风起大河，浪潮奔涌。王屋山下，赶潮人奋楫争先。 看经济。最新发布的"中国企业500强"榜单中，河南13家企业上榜，济源独占3席。 看创新。河南国泰东工电渣钢有限公司的不交换电极抽锭式气氛保护工艺、河南金利金铅集团有限公司 的新型火法炼锌技术，均属世界首创。河南豫光金铅集团有限责任公司的7N5超高纯碲、7N5超高纯 镉、7N5超高纯铟，高于行业标准。 看文化。近日，2025年中国猴山猴王争霸赛在济源举行，不仅唤醒了千万网友的西游记忆，还与尼泊尔 猴庙文化梦幻联动，实力圈粉。 扎稳底盘、积蓄动能、释放活力，济源高质量发展气势如虹。 "十四五"以来，济源抢抓重大战略叠加机遇，坚持工业立市、产业强市，聚焦重点领域，抓改革、调结 构、促转型，从原材料大市迈向新型材料强市。 向华东理工大学"借智"，河南龙兴钛业科技股份有限公司研发出气相法纳米二氧化钛，填补国内技术空 白；通过揭榜挂帅，豫光集团突破高盐废水高值化利用等多个行业难题。 畅通供需对接，创新活力持续迸发。 济源始终将创新摆在发展全局的核心，瞄准建设豫西北科技创新高地，持续深化科技体制改革，加强对 外科技合作，构建以企业为主体、平台为支撑、转化为导向的全链条创新生 ...

港股市场表现 - 10月首个交易日恒生指数上涨1.61%至27187.12点，创近四年新高，恒生科技指数上涨3.36%，恒生国企指数上涨1.77% [2] - 市场成交额达2224.68亿港元，且在南向资金暂停的情况下保持涨势 [2] - 10月3日出现回调，恒生指数下跌0.87%，险守27000点，恒生科技指数下跌1.44% [2] - 科技板块领涨，中芯国际上涨12.7%，信义光能上涨9.9%，阿里巴巴-W上涨3.45%，快手-W上涨8.57% [2] - 有色金属走强，中国白银集团涨超30%，南方锰业上涨22.22%，天齐锂业涨近13% [2] 国际投资者情绪 - 欧洲投资者对中国股市信心显著回升，看好其相对偏低的估值、创新活力及政策风险缓冲 [3] - 超过九成的美国投资者计划增加对中国股票的敞口，对中国企业在人工智能、人形机器人、自动化和生物科技等领域的创新能力充满信心 [3] - 美银证券建议增持中国股票但不追涨，重点关注家庭存款流入股市带来的重定价及财富效应提振消费股 [3] - 全球投资者对中国股票兴趣升温，源于公司盈利企稳和科技板块上行空间扩大 [3] 市场驱动因素 - 外部环境改善，中美贸易谈判重启，双方就关税削减、出口管制等关键议题展开磋商 [4] - 美联储降息落地，港元利率中枢高位下行，1个月HIBOR曾接近3.9%水平 [4] - 南向资金9月延续加速流入趋势，年内净流入规模超1.1万亿港元，续创历史新高 [4] - 海内外算力投入持续增长，内地投资者对港股AI等优质标的配置需求旺盛 [4] - 中国内地宏观政策保持连续性和稳定性，为港股提供基本面预期支撑 [4] 后市展望与空间 - 恒生指数今年已上涨超过20%，但距离突破历史高位仍有约30%的距离 [5] - 指数突破历史前高形成“突破性牛市”时，股市上涨才能产生广泛的财富效应 [5] - 在政策托底、AI技术催化及资金面支撑下，港股有望延续震荡上行趋势 [5] - 美联储降息周期开始，美国维持低利率的时期有利于港股的突破 [5] - 市场需关注美联储降息节奏、中美关系进展及内地稳增长政策兑现情况 [6] - 国庆及中秋长假影响下，市场预计将短暂进入“淡季”模式，叠加美国政府短期融资法案不确定性，海外扰动影响或放大 [6] - 部分优质板块估值已接近历史高位，短期获利了结压力犹存 [6]

文章核心观点 - 苏州张家港至甘肃金昌的物流专线通过“有色金属安全运输 + 化工品合规配送 + 农产品冷链保鲜”的服务体系，连接长三角港口城市与西北工业重镇，深化区域产业协同，为两地企业提供一体化物流解决方案 [6] 物流专线运营概况 - 专线全程约2180公里，连接张家港与金昌，金昌作为国家有色金属工业基地，形成有色金属、化工产业、特色农牧三大产业运输需求 [6] - 2024年该专线累计运输货物超6万吨，服务企业超150家，成为支撑两地产业协同发展的重要物流纽带 [22] 有色金属产业物流 - 金昌有色金属产业年镍产量占全国80%以上、铜产量超20万吨，运输要求包括防腐蚀、防碰撞、载重适配 [6] - 典型案例：运输总价值1500万元的有色金属冶炼设备配件至金昌，以及将800吨镍精矿、500吨电解镍板从金昌运至张家港港口出口 [7] - 执行专业防护、路线优化等核心措施，设备配件精度误差≤0.015毫米，镍板碰撞变形率≤0.3%，全程运输时间约46小时，比常规运输缩短8小时 [10][12] - 通过双向运输降低空驶率58%，为企业平均节省物流成本32%，并为长期合作企业提供5%-7%的运费优惠，2024年节省运输费用超260万元 [12] 化工产业物流 - 金昌化工产业年硫酸产能超100万吨、化肥产量超30万吨，运输要求包括防泄漏、防腐蚀、合规性 [6][11] - 典型案例：运输总价值1200万元的硫酸储罐配件至金昌，以及将600吨浓硫酸、400吨复合肥从金昌发往张家港周边 [11] - 执行分级防护、合规管控等核心措施，浓硫酸运输泄漏率≤0，复合肥结块率≤0.8%，硫酸纯度≥98% [11][14] - 通过物联网系统实时监控罐车压力（≤0.1MPa）、温度（≤30℃），实现全流程可追溯 [14] 农产品物流 - 金昌特色农产品年啤酒大麦产量超15万吨、优质瓜果产量超8万吨，运输要求包括冷链保鲜、防破碎、时效保障 [6][15] - 典型案例：运输500吨啤酒大麦种子、300吨有机肥至金昌，以及将400吨啤酒大麦、200吨保鲜瓜果从金昌发往张家港 [15] - 执行分级温控、县域分拨等核心措施，瓜果运输控温精度±1℃，啤酒大麦水分含量≤13%，全程运输时间约48小时，比常规运输缩短7小时 [19][20] - 全程运输农产品损耗率仅0.6%，有效推动金昌特色农产品走出去，2024年通过专线运输的农产品销售额超1800万元 [21][23] 服务流程与竞争优势 - 专线构建“九步闭环服务流程”，包括需求诊断、方案定制、合规准备、货物准备、智能取货、全程监控、精准交付、增值服务、售后协同 [24] - 增值服务包括协助金昌合作社对接长三角企业建立长期供货合作，提供免费品质抽检和种植技术指导，2024年协助金昌农户提升啤酒大麦产量12% [23]

市场整体表现 - 沪深两市成交额2.18万亿元，较上一交易日放量200亿元 [1] - 沪指涨0.52%，深成指涨0.35%，创业板指涨0.00% [1] - 52只个股涨停，23只个股炸板，封板率为69% [1] - 市场热点题材反复活跃，有色金属、存储芯片板块涨幅居前，白酒、大金融等板块跌幅居前 [1] 连板股分析 - 连板晋级率降至37.5% [3] - 蓝丰生化实现7连板，华建集团实现4连板，天际股份实现3连板，冠中生态实现20厘米2连板 [1][3] - 山子高科录得13天8板，精艺股份录得5天4板，中电鑫龙录得7天4板 [1] - 高位股内部分化，华建集团晋级的同时吉鑫科技断板跌停 [3] 半导体产业链 - DeepSeek-V3.2-Exp模型发布并完成“Day 0适配”，软硬协同设计支持国产算力提振半导体产业链 [6][16] - 晶圆代工龙头华虹公司一度逼近涨停并刷新上市高点，半导体设备股国林科技、万业企业涨停，光刻机概念股张江高科续创历史新高 [6] - 存储芯片概念热度居高不下，江波龙、德明利、香农芯创等多股续创历史新高 [6] - DRAM及NAND闪存市场出现缺货，预计四季度及明年行业价格将进一步上升 [14] 有色金属板块 - 国际金价突破3800美元/盎司续创历史新高，LME期铜价格突破10400美元/吨 [8] - 美国银行将2026年铜价预测从每吨10188美元上调至11313美元，将2027年预测从每吨12000美元上调至13500美元 [18] - 锡业股份、盛屯矿业、江西铜业涨停，华友钴业、华锡有色触及涨停，洛阳钼业、北方铜业等多股续创历史新高 [8] 储能产业链 - 136号文落地实施后电价峰谷价差拉大，新能源电站配储必要性提升，国内外储能招标数据超预期 [7] - 储能电芯需求强劲，头部电池企业工厂处于满产状态，订单已排到明年年初 [29] - 通润装备继续连板晋级，派能科技因调整募投项目并新增储能电池项目录得20厘米涨停 [7] 固态电池与锂电池 - 八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案》，提出加快全固态电池材料等高端产品应用验证 [25] - 六氟磷酸锂价格自8月以来因需求旺盛及产能有限持续上涨，从5万元/吨升至5.8万元/吨 [26] - 天际股份因六氟磷酸锂+固态电池概念实现3连板，丰山集团、尚太科技等多股因固态电池概念涨停 [25][26] 军工板块 - 8月份规模以上装备制造业和高技术制造业增加值同比分别增长8.1%和9.3%，航空航天器等领域保持快速增长 [9] - 三型舰载机完成航母首次弹射起飞和着舰训练，随着“十五五”临近，新一阶段装备建设即将启动 [23] - 军机龙头中航沈飞以及军用雷达龙头国睿科技双双涨停并创出历史新高 [9] AI应用生态 - DeepSeek-V3.2-Exp发布后服务成本大幅降低，官方API价格下调，开发者调用成本降低50%以上 [21] - 恒为科技、网达软件、万邦德、时空科技等多股因AI应用概念涨停 [22] 其他活跃板块 - 低价股受到资金关注，山子高科因低价+汽车+芯片概念录得13天8板 [31] - 军工板块新雷能、壶化股份、中航沈飞等多股涨停 [24] - 合锻智能因可控核聚变+算力概念录得4天2板 [32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各行业受多种因素影响表现不一，部分行业因供应、需求、地缘政治、政策等因素面临不同的投资机会和风险，投资者需根据各行业具体情况谨慎决策并控制风险 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 能源化工 - 原油：供应端多空交织但累库明确，油价上行空间有限，建议持有期货空头与看涨期权结合的保护性策略 [2] - 贵金属：中期偏强但国庆波动风险高，建议离场观望 [3] - 铜：内外铜价涨势扩大，供损题材发酵但需求偏负预期，伦铜有突破潜力，沪铜进入高位区 [4] - 铝：有色整体强势但沪铝平稳，9月消费不及预期，去库中性，3月高点有阻力，关注节后旺季反馈 [5] - 氧化铝：产能创新高库存上升，供应过剩，价格弱势运行，支撑看向6月低点 [6] - 铸造铝合金：跟随沪铝波动，废铝货源紧、成本增但下游一般、库存高，震荡为主 [7] - 锌：国庆临近基本面走弱，空头增仓，关注2.15万元/吨支撑，警惕外盘挤仓，建议空头节前止盈 [8] - 铅：炼厂复产增加，节前备货结束，供大于求，关注1.65万元/吨成本支撑 [9] - 镍及不锈钢：沪镍弱势，库存有变化，多头题材耗尽，等待外围铜价带动 [10] - 锡：内外锡价拉高，关注印尼政策影响及节后开工和库存变动，等待节后交易 [11] - 碳酸锂：期价震荡，库存有变动，关注930消息，产业链抛货基本完成，价格承压 [12] - 工业硅：期货减仓回落，供应收缩节奏不明，上行空间受限，建议轻仓过节 [13] - 多晶硅：期货盘面震荡收窄，减产不及预期，库存累库，短期震荡，建议轻仓过节 [14] - 螺纹&热卷：夜盘钢价弱势震荡，需求预期弱，供应未限产，盘面承压，关注旺季需求改善 [15] - 焦炭：价格震荡下行，提涨将落地，库存累增，补库完成，担忧节后反馈，价格承压 [16] - 焦煤：价格震荡下行，库存上升，补库完成，担忧节后反馈，价格承压 [17] - 锰硅：价格探底回升，需求好产量增加，库存未累增，建议逢低做多 [18] - 硅铁：价格探底回升，需求尚可供应恢复，库存去化，建议逢低做多 [19] - 集运指数（欧线）：标的指数下行施压近月合约，多家公司挺价但节后运力收缩有限，关注远月挺价情况 [19] - 燃料油&低硫燃料油：燃料油随原油下行，高硫受地缘因素支撑，低硫供应充裕需求疲软 [20] - 沥青：节前备货积极，库存下降，10月排产有变化，需求受季节提振，走势震荡偏强 [21] - 液化石油气：进口到港有变动，需求预计增加，盘面反弹 [22] - 尿素：农业和工业需求不足，日产高，库存累积，关注政策调整 [23] - 甲醇：主力合约下跌，港口去库但节后预计累库，市场预计偏弱运行 [24] - 纯苯：油价暴跌影响，现实基本面尚可但成本和需求预期拖累市场 [24] - 苯乙烯：成本支撑走强但库存高位压制价格，弱势整理 [25] - 聚丙烯&塑料&丙烯：两烯供应可控需求有支撑，聚乙烯节后有去库压力，聚丙烯价格承压 [26] - PVC&烧碱：PVC震荡偏弱，供应库存高，需求弱；烧碱期价或震荡，未来氧化铝投产前可能有备货需求 [27] - PX&PTA：PX强预期弱化，TA - PX价差反弹，节后需求或转淡，供需承压 [28] - 乙二醇：国内开工下降，港口库存低位下行，中期供需或偏弱 [29] - 短纤&瓶片：短纤受旺季需求提振，瓶片短期偏强但产能过剩是压力 [30] - 玻璃：出货放缓部分厂家涨价，关注补库情绪，若不去产能或回归弱现实 [31] - 20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶：国庆临近需求降供应大库存难去化，建议观望 [32] - 纯碱：行业去库接近尾声，供应高压，长期过剩，寻找高位做空机会 [33] 农产品 - 豆油&棕榈油：美豆收获有压力，国内豆类后续或去库，棕榈油四季度减产，中期区间运行，可考虑保护性看涨策略 [34] - 菜粕&菜油：节前观望情绪重，菜籽供应充裕，菜粕需求受抑制，菜油降库，关注经贸关系 [35] - 豆一：国产大豆收购展开，表现好于进口，美豆收获有压力，关注国产豆上市表现 [36] - 生猪：期货大跌，供应充裕，政策收储量级有限，关注去产能和四季度进场影响 [37] - 鸡蛋：期货减仓，旺季价格回落，需求将转弱，关注产能去化和远月多单布局 [38] - 棉花：美棉和郑棉下跌，新棉上市初期销售或好，国内产需缺口或缩窄，短期偏弱观望 [39] - 白糖：美糖震荡，巴西产糖量或高位，国内关注广西甘蔗后续情况 [40] - 苹果：期价震荡，新季度入库量或超预期，价格有压力，操作偏空 [41] - 木材：期价震荡，国内供应或低位，需求旺季显现，库存压力小，操作偏多 [42] - 纸浆：期货大跌，库存去化，供给宽松，需求一般，操作观望 [43] 金融 - 股指：昨日震荡走强，外部流动性环境积极，中期增配科技成长板块，短期适度增配周期风格 [44] - 国债：期货收盘下跌，经济运行有挑战，预计收益率曲线陡峭化概率增加 [45]

公司股价表现 - 9月30日公司股价上涨5.02%至16.33元/股，成交额2.55亿元，换手率2.12%，总市值175.20亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为锌及锌合金、工业硫酸的生产和销售，锌及锌合金收入占比38.48% [1] - 其他主要收入构成包括：其他28.17%、金锭13.94%、银锭10.71%、铅及铅合金7.85%、铟锭0.51%、硫酸0.20%、有色金属贸易0.14% [1] 基金持仓情况 - 中邮核心优势灵活配置混合A（590003）二季度持有公司309.8万股，占基金净值比例2.87%，为第六大重仓股 [2] - 基于9月30日股价涨幅，该基金当日浮盈约241.64万元 [2] 持仓基金业绩 - 中邮核心优势灵活配置混合A今年以来收益34.35%，近一年收益23.88%，成立以来收益381.53%，最新规模10.84亿元 [2]

每经AI快讯，电投能源（SZ 002128，收盘价：22.46元）9月29日晚间发布公告称，公司2025年第九次 董事会临时会议于2025年9月28日以现场加视频方式召开。会议审议了《关于投资建设国家电投兴安盟 突泉县6.39万千瓦风电项目的议案》等文件。 2025年1至6月份，电投能源的营业收入构成为：有色金属冶炼占比55.85%，煤炭行业占比31.02%，新 能源发电行业占比7.58%，煤电电热力行业占比5.54%。 截至发稿，电投能源市值为503亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——农夫大战怡宝，抢到更多蛋糕的却是宗馥莉！农夫绿瓶上市后，怡宝上 演"滑铁卢"：市占率大跌近5个百分点 （记者 张明双） ...

公司治理与运营 - 公司第九届第二十二次董事会会议于2025年9月29日以通讯方式召开并审议《关于增加2025年度公司商品期货交易保证金额度的议案》等文件 [1] - 截至发稿时公司市值为132亿元 [1] 业务结构 - 2024年1至12月营业收入构成：有色金属占比49.24% 贵金属占比46.1% 其他行业占比2.45% 化工占比2.02% 其他业务占比0.19% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月29日硅铁2511合约报5610下跌1.23%，现货端宁夏硅铁现货报5360下跌90元/吨；锰硅2601合约报5820下跌0.78%，现货端内蒙硅锰现货报5600下跌100元/吨 [2] - 宏观面中国八部门下发有色金属行业稳增长工作方案，设定2025 - 2026年有色金属行业增加值年均增长5%左右，江苏省商务厅调整汽车以旧换新政策，汽车置换更新补贴政策于2025年9月28日24:00暂停实施 [2] - 硅铁供需方面前期利润改善后产量快速回升，厂家前期套保居多，库存中性水平，短期成本有所支撑；锰硅产量自5月中旬以来保持回升趋势，本期库存大幅回升，成本端进口锰矿石港口库存增加20.6万吨，需求端铁水回升到前期水平 [2] - 硅铁内蒙古现货利润 - 310元/吨，宁夏现货利润 - 375元/吨；锰硅内蒙古现货利润 - 110元/吨，宁夏现货利润 - 210元/吨 [2] - 9月河钢75B硅铁招标定价5800元/吨，较上轮定价跌230元/吨；河钢集团9月硅锰最终定价6000元/吨，环比下降200元/吨 [2] - 硅铁和锰硅日K均位于20和60均线下方，操作上均以震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价5820元/吨，环比下跌28元/吨；SF主力合约收盘价5610元/吨，环比下跌50元/吨 [2] - SM期货合约持仓量490681手，环比减少10402手；SF期货合约持仓量323191手，环比减少15815手 [2] - 锰硅前20名净持仓 - 63659手，环比增加4371手；硅铁前20名净持仓 - 29445手，环比增加4077手 [2] - SM5 - 1月合约价差32元/吨，环比下跌14元/吨；SF5 - 1月合约价差96元/吨，环比下跌28元/吨 [2] - SM仓单55212张，环比减少901张；SF仓单17031张，环比减少342张 [2] 现货市场 - 内蒙古锰硅FeMn68Si18报价5600元/吨，环比下跌100元/吨；内蒙古硅铁FeSi75 - B报价5430元/吨，环比下跌80元/吨 [2] - 贵州锰硅FeMn68Si18报价5680元/吨，环比下跌20元/吨；青海硅铁FeSi75 - B报价5260元/吨，环比下跌40元/吨 [2] - 云南锰硅FeMn68Si18报价5740元/吨，环比下跌20元/吨；宁夏硅铁FeSi75 - B报价5360元/吨，环比下跌90元/吨 [2] - 锰硅指数均值5694元/吨，环比下跌23元/吨；SF主力合约基差 - 250元/吨，环比下跌40元/吨 [2] - SM主力合约基差 - 220元/吨，环比下跌72元/吨 [2] 上游情况 - 南非矿Mn38块天津港报价24元/吨度，环比无变化；硅石（98%西北）报价210元/吨，环比无变化 [2] - 内蒙古乌海二级冶金焦报价1100元/吨，环比无变化；兰炭（中料神木）报价760元/吨，环比无变化 [2] - 锰矿港口库存447.8万吨，环比增加20.6万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率44.18%，环比下降1.5个百分点；硅铁企业开工率35.33%，环比上升0.49个百分点 [2] - 锰硅供应206430吨，环比减少2345吨；硅铁供应114500吨，环比增加1400吨 [2] - 锰硅厂家库存233800吨，环比增加34900吨；硅铁厂家库存61460吨，环比减少1930吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存14.98天，环比增加0.74天；硅铁全国钢厂库存14.67天，环比增加0.42天 [2] - 五大钢种锰硅需求122484吨，环比增加1058吨；五大钢种硅铁需求19865.9吨，环比增加277.3吨 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率84.47%，环比上升0.47个百分点；247家钢厂高炉产能利用率90.88%，环比上升0.5个百分点 [2] - 粗钢产量7736.86万吨，环比减少228.96万吨 [2] 行业消息 - 7月受美国关税政策影响，全球经贸摩擦升温，指数达110处于高位，美国、欧盟和巴西的全球经贸摩擦指数位居前三，美国的全球经贸摩擦措施涉及金额最多，连续13个月居首 [2] - 工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，2025 - 2026年有色金属行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，加强铜、铝等资源调查与勘探，提升稀有金属应用水平，推进前沿材料创新应用 [2] - 俄罗斯和中国提出的关于延长伊朗制裁豁免决议草案在安理会未获通过，联合国将于周六重新对伊朗实施制裁，伊朗警告西方要对任何后果承担责任 [2] - 江苏省商务厅调整汽车以旧换新政策，汽车置换更新补贴政策于2025年9月28日24:00暂停实施 [2]

股价表现与公司概况 - 腾远钴业9月29日股价上涨5.14%至72.23元/股 成交额4.66亿元 换手率2.29% 总市值达212.87亿元[1] - 公司主营业务收入构成为钴产品47.56% 铜产品44.39% 其他业务8.05%[1] - 公司成立于2004年3月26日 于2022年3月17日上市 业务涵盖危险化学品生产、有色金属冶炼及新能源电池回收等领域[1] 基金持仓情况 - 银华创业板两年定期开放混合基金(161838)二季度增持腾远钴业2.4万股 总持仓达29.38万股 占基金净值比例5.87%[2] - 该基金当日通过持仓腾远钴业实现浮盈约103.73万元[2] - 基金最新规模2.66亿元 今年以来收益率23.3% 近一年收益率达64.22%[2] 基金经理信息 - 银华创业板两年定期开放混合基金由刘辉与王利刚共同管理[3] - 刘辉任职8年201天 管理规模31.59亿元 任职期间最佳回报123.69%[3] - 王利刚任职5年275天 管理规模32.81亿元 任职期间最佳回报27.62%[3]