以下文章来源于正解局 ，作者正解局 正解局 . 解读产业，发现价值。产业/城市/企业。 中南大学校友回湘投资兴业。 文 ｜ 正解局 来源｜ 正解局（ID：zhengjieclub） 封面来源 ｜ 中南大学官网 湘商、校友"回湘"不是简单的地理回归，而是一场人才与产业的双向奔赴。 2023年，中国一跃成为全球最大的汽车出口国，2024年出口的新能源汽车更是超过200万辆，新能源汽车的产销量连续10年排在全球第一。 说起新能源汽车乃至整个新能源产业，肯定绕不过锂电池这个关键，而说起中国的锂电池行业，又不能不提中南大学。 这所"最年轻"的985大学，培养了超过一半的中国锂电池行业人才，出了两个中国首富。 比亚迪的王传福、容百科技的创始人白厚善、镍氢动力电池科力远集团的董事长钟发平等行业"大佬"，都来自中南大学。 近年来，"中南系"的企业家陆续回湘投资兴业，成为湖南产业发展的一支重要力量。 锂电池"黄埔军校" 在中国的锂电池业内有种说法，全国锂电池企业中，有大概70%的研发人员，都来自中南大学。 这也是中南大学被称为中国锂电池行业"黄埔军校"的由来。 其中，比亚迪的王传福名气最大。 1995年，毕业于中南大学冶金物理 ...

新能源电池产能扩张 - 兰州新区签约年产30GWh新能源电池生产基地项目 总投资90亿元 分三期建设 每期10GWh产能 [2] - 湖南裕能拟在贵州福泉新增15万吨磷酸铁产能 叠加原有产能将达30万吨 总投资2.6亿元 [9] - 新疆托克逊签约3万吨六氟磷酸锂项目 总投资86.47亿元 为信发集团旗下科信化工二期项目 [12] - 江西上饶落地8000吨电池级碳酸锂项目 投资4亿元 以锂云母/锂辉石精矿为原料 [13] - 内蒙古镶黄旗年产2万吨碳酸锂项目调试产品下线 为当地首个锂电全产业链项目 预计年产值200亿元 [17] 电池技术创新 - 力神电池发布六款全极耳圆柱电池新品 覆盖18/21/46三大系列 采用全极耳结构/硅碳界面调控/固态电解质等技术 [4] - 利元亨开始交付全固态电池整线设备 实现高压致密化/电解质复合/封装等核心工艺全覆盖 [19] - 星云股份交付固态电池智能化产线 覆盖电芯-模组-PACK全环节生产检测 [20] 产业链布局 - 江苏英联复合集流体总部基地落成 总投资30.89亿元 规划1亿平米复合铝箔/5亿平米复合铜箔年产能 [14] - 鑫欣源80万套电池Pack构件项目完工 总投资2亿元 年产连接片250万件/五金冲压件12万件等 [15] - 天目先导溧阳硅基负极项目公示 总投资10亿元 规划年产600吨硅碳负极/1800吨硅氧负极 [16] 企业合作与竞争 - 亿纬锂能与均悦云新能源达成战略合作 聚焦储能电芯供应链/新能源市场/产业资源协同 [3] - 宁德时代起诉海辰储能不正当竞争 争议焦点为587Ah储能电池专利参数 能量密度偏差4.4% [5] - 天赐材料与永太科技互诉 涉及13.4万吨液体锂盐项目商业秘密侵权 索赔总额超9亿元 [8] 资本市场动态 - 星源材质递交港交所IPO申请 拟打造国际化资本运作平台 [10] - 天赐材料拟赴港上市 董事会已通过相关议案 旨在推进全球化战略 [11] 电池回收利用 - 重庆绿金规划5万吨退役锂电池综合利用项目 总投资3亿元 可产出碳酸锂3336吨等 [23] - 长安汽车与天奇股份合作建设2万吨废旧锂电池回收项目 打造动力电池全生命周期闭环 [26] - 欣旺达在赣州成立循环科技公司 注册资本1000万元 聚焦电池回收及梯次利用 [22] 新能源汽车动态 - 比亚迪泰国第9万辆新能源车交付 同时驱逐舰05在泰工厂下线 [30] - 日媒称小米汽车成为特斯拉头号威胁 特斯拉Q2销量同比下滑13% 中国出货量连续8个月下降 [31] - 奇瑞调整组织架构 成立国内业务事业群 下设四大事业部 [32] - 长安集团重组筹备组成立 新公司或命名"中国长安汽车工业集团" 总部拟落户重庆 [33] - 沃尔沃亚太被曝裁员 涉及工程/研发等部门 赔偿标准为N+3 [34] - 广汽菲克宣告破产 已无重组可能 [35]

报告行业投资评级 - 机械设备行业投资评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 推荐业绩持续兑现的工程机械和船舶板块，重视新技术迭代的锂电设备机会 [1] - 各细分行业均有发展机遇和投资价值，如工程机械国内外销量超预期，船舶行业业绩持续兑现，固态电池设备处于中试阶段等 根据相关目录分别进行总结 建议关注组合 - 涵盖光伏设备、半导体设备及零部件、工程机械、通用自动化、锂电设备、油气设备、激光设备、检测服务、轨交装备、仪器仪表、船舶集运等领域，涉及晶盛机电、北方华创、三一重工等众多公司 [15] 近期报告 - 包括无人叉车、工程机械、半导体设备、杭叉集团、先惠技术、华测检测等行业或公司的点评报告 [16] 核心观点汇总 无人叉车行业 - AI驱动无人叉车技术发展，智慧物流前景广阔，行业从单一设备供给走向融合发展，推荐杭叉集团、安徽合力，建议关注仙工智能等公司 [17][19] 固态电池设备行业 - 固态电池处于中试阶段，全固态电池干法工艺打开设备新需求空间，重点推荐先导智能、联赢激光、杭可科技，建议关注赢合科技等公司 [3][22] 油服设备行业 - “一带一路”合作深化，中东油服市场空间大，推荐杰瑞股份、纽威股份 [25][28] 人形机器人行业 - 机器人轻量化大势所趋，镁合金、PEEK材料加速应用，建议关注旭升集团、中研股份等公司 [29][32] 先导智能 - 国内龙头重启扩产，海外客户订单放量，固态电池领域有先发优势，维持买入评级 [34][36] 传感器行业 - 触觉传感器提升机器人感知能力，建议关注福莱新材、汉威科技等公司 [38][40] 工程机械行业 - 海外产能布局完善，降低关税风险，推荐三一重工、中联重科等公司 [43][45] 迪威尔 - 深耕油气行业，有望受益深海和非常规油气开采，首次覆盖给予增持评级 [47][49] 碳化硅SiC行业 - 打开AR眼镜新应用场景，半绝缘型碳化硅衬底片放量在即，重点推荐晶盛机电、天岳先进 [49][52] 行业重点新闻 - 光伏设备头部多晶硅厂部分订单报价上调，6月多晶硅产量预计10万吨左右，后续总产量增长概率较大 [53][54] - 工程机械2025年6月挖掘机、装载机销售同比增长，电动挖掘机、装载机有一定销量 [56][57] 公司新闻公告 - 杭叉集团控股子公司拟增资扩股收购国自机器人99.23%股份，交易完成后仍为控股股东，有利于提升智慧物流地位 [58][60] - 长鑫存储启动上市辅导，中金、中信建投担任辅导机构 [61] 重点高频数据跟踪 - 2025年6月制造业PMI为49.7％，环比提高0.2pct [63] - 5月制造业固定资产投资完成额累计同比+8.5%，金切机床产量6.7万台，同比+6% [65][66] - 6月新能源乘用车销量111万辆，同比+29.7%，挖机销量1.9万台，同比+13% [68][81] - 2月小松挖机开工56.8h，同比+100.7%，6月动力电池装机量58.2GWh，同比+36% [72][74] - 5月全球半导体销售额589.8亿美元，同比+27%，工业机器人产量69056台，同比+35.5% [76][74] - 5月电梯、自动扶梯及升降机产量为12.4万台，同比-8.1% [78] - 5月全球散货船/油船新接订单量同比分别+45%/-32%，我国船舶手持订单同比+39% [83][85]

营商环境优化升级 - 四川省营商环境从1.0版"快办事"升级至2.0版"控成本"，并计划向3.0版"优生态"转型，通过29条措施降低企业制度性交易成本 [1][2] - 政策围绕宏观、中观、微观三维度，通过"三张清单"（综合性政策清单、改革创新举措清单、交办问题清单）推动常态化监测和整改 [1][6] 降本减负成效 - 成都惠企政策平台集中展现3000余项政策，2023年上半年兑现资金超50亿元；绵阳实现政策兑现"零材料、零审批、秒到账"，兑付4.2亿元；遂宁发布655项任务清单，兑现纾困资金1.43亿元 [3] - 巴中组建110余支水电气"精算师"团队，2023年3月以来累计为企业降本2500万元；人社部门"一对一"服务机制上半年解决1万家企业用工19.97万人次 [4] 企业案例与行业反馈 - 四川英创力电子2023年上半年产量同比增长44%，出口增长43%，受益于区域协作配套降低的成本 [1] - 天齐锂业通过天然气优惠年省150万元，若实现直供可再降2000万元；锂电行业因碳酸锂价格跌至6.4万元/吨（不足历史高价两成），利润空间承压 [5] 未来降成本方向 - 用能领域：推动工业用户天然气直供、绿电交易及光伏项目，降低输配成本；融资领域将升级"民企首贷通"，探索供应链融资脱核模式 [5][6] - 物流与用工：优化运输结构降低物流成本，深化就业服务机制缓解用工难题 [5]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为优于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 预计2025年全球新能源车销量有望达2066万辆，同比+20%，2027年有望达2723万辆，2025 - 2027年均复合增速为15% [63] - 预计2025年全球动力电池需求量为1301GWh，同比+24%，2027年为1793GWh，2024 - 2027年均复合增速为17% [63] 各部分总结 投资建议 - 建议关注低空经济与机器人产业布局领先企业、固态电池材料布局领先企业、需求持续回暖的消费电池企业、充电桩行业领先企业、电动自行车铅酸电池领军企业、高压直流继电器领先企业 [3] 行业动态 - 固态电池产业化加速推进，设备、材料、电池、应用端均有进展 [5] - 宁德时代与印尼合作项目动工，总投资近60亿美元 [5] - 发改委力争2027年底全国大功率充电设施超10万台 [5] - 多家锂电行业头部企业计划赴港上市 [5] 板块行情回顾 - 近两周锂电池板块涨5.9%、电池化学品板块涨 - 2.0%、锂电专用设备板块涨 - 3.2% [13] - 重点个股股价有不同变动，如宁德时代+2.1%、亿纬锂能+1.9%等 [13] 产业链公司个股估值 - 展示了锂电、钠电及充电桩产业链公司2025.7.11的估值情况，包括总市值、归母净利润、PE、PB等 [14] 部分锂电企业中报业绩预告 - 豪鹏科技、中材科技等企业有预增或亏损预告，给出净利润及增速 [15] 固态电池产业链 - 出光兴产拟扩产固态电解质产能，安瓦新能源固态电池样件下线等多项进展 [16] 新能源车及锂电池 - 欣旺达拟发行H股，美国企业收购工厂，宁德时代项目动工及合作，LG新能源业绩改善 [17] 钠电池产业链 - 普利特签署30MWh钠离子电池储能系统订单 [19] 其他动态 - 富临精工与川发龙蟒合资项目，赢合科技设备验收，天赐材料拟赴港上市等 [20] 高频数据跟踪 - 材料价格 - 碳酸锂等材料价格有不同变动，如碳酸锂本周6.38万元/吨，环比+4.25% [22] 高频数据跟踪 - 国内充电桩 - 2025年5月新增公共充电桩9.12万台，同比+26%、环比 - 1% [26] - 截至5月保有量、车桩增量比、总功率及利用率等有相应数据 [28] 高频数据跟踪 - 海外充电桩 - 欧盟27国2025Q1末充电桩保有量及直流桩情况，美国2025年6月末情况 [33] 高频数据跟踪 - 国内新能源车销量 - 2025年6月中汽协新能源车销量132.9万辆，同比+27%、环比+2%，1 - 6月累计693.5万辆，同比+40% [39] 高频数据跟踪 - 海外新能源车销量 - 2025年6月欧洲九国销量27.84万辆，同比+23%、环比+21%，1 - 6月累计135.44万辆，同比+26% [40] - 2025年5月美国销量13.42万辆，同比 - 5%、环比+3%，1 - 5月累计65.90万辆，同比+3% [40] 高频数据跟踪 - 全球动力电池装车 - 2025年5月装车量92.8GWh，同比+33%、环比+7%，1 - 5月累计401.3GWh，同比+39% [44] 高频数据跟踪 - 国内动力电池装车 - 2025年6月装车量58.2GWh，同比+36%、环比+2%，1 - 6月累计299.6GWh，同比+47% [51] 高频数据跟踪 - 国内储能电池 - 2025年6月储能及其他电池销量37.4GWh，同比+63%、环比+3%，1 - 6月累计173.5GWh，同比+109% [59] 全球新能源车与锂电池市场展望 - 给出全球及主要国家或地区2021 - 2027E新能源车销量及动力电池需求量预测 [61][62]

战略转型与市场布局 - 行业竞争从产能比拼转向技术、生态与综合价值竞争，蜂巢能源发布"领蜂2030"战略，聚焦动力电池（85%收入占比）、深耕储能、开拓新兴赛道[2][4] - 全球化战略加速推进，以Stellantis、长城宝马合资为基本盘，目标海外市场年复合增速38%，已为宝马Mini、PSA出货超10万套电池包，泰国工厂实现盈利[5][6] - 国内采取差异化技术路线，坚持"三元与铁锂并行"，三元电池在高端增程/插混市场占比超30%，计划未来三年出货超30GWh[8] 产品技术突破 - 半固态电池取得重大进展，2.3GWh产线已建成，将独家供货宝马Mini换代车型，2025年量产供货量超2GWh[1][12][13] - 动力电池技术全面升级：堡垒电池2.0能量密度达250Wh/kg、6C快充（8分钟充80%），2025年预计出货50万套；短刀电池实现12C快充（7分钟充80%），2025年上半年出货超3GWh[12] - 储能领域首创三大技术（双层冷却/短刀CTR/火电分离），全球首个量产300Ah+大容量电池（350Ah），5MWh液冷系统能量效率达90.27%[16][17] 订单与市场表现 - 2025年上半年动力电池出货16.6GWh，全球市场份额2.6%（1-5月同比增速110%），国内稳居前六，插混/三元细分领域排名第三/第四[21][22][23] - 获得五大平台订单（长城/吉利/零跑/Stellantis等），涵盖纯电/增混/HEV/半固态车型，预计贡献近100GWh装机量[25] - 储能业务已进入30国，2025年订单4GWh（50%出口），目标2025年销售5GWh、2026年8GWh[26] 运营效率提升 - 内部变革成效显著：报废率降28%、一次良率超90%、制造成本降48%、综合良率达96%[28] - 计划2027年打造60ppm超级产线，目标制造成本再降50%[30] - 供应链采取"共情共生共赢"策略，强化AI预测与库存管理[30]

行业趋势与市场空间 - 锂电产业正从"单一动力"向"全场景电动化"转型 市场空间向10TWh级发展 电动化深入船舶 飞行器 机器人 工程机械等新兴领域 [6] - 锂电需求从"单点高增"转向"多点爆发" eVTOL 低空经济 数据中心储能等新场景对电池能量密度 安全性与定制化要求更高 [6] - 固态电池成为格局重塑关键变量 主机厂推动固态电池验证与装车 2030年前后将有固态/半固态企业跻身动力与储能Top10 [6] 技术演进与创新 - 英联股份开发高抗张/高延伸MC材料 适配负极高硅体系电芯 提升生产良率和加工性能 [8] - 推出高导电一体焊接复合铜箔 方阻从36mΩ/□降至24mΩ/□ 显著减少充放电热量 适用于无人机等高倍率场景 [9] - 研发双极铜铝箔和固态电池用复合铜铝箔 适配新型固态电池结构 提升能量密度和快充能力 [9] - 卫蓝新能源攻克固-固界面难题 量产360Wh/kg混合固液电芯 蔚来ET7实测续航达1044km [18] 材料与工艺突破 - 璞泰来实现超薄铝复合集流体(6.5μm)100m/min高速复合 支持LCO电池满电4.48V通过针刺测试 [14] - 超薄陶瓷涂覆隔膜涂覆厚度仅0.5~1μm 达成500gf针刺强度 4000kgf/cm²拉伸强度 180℃热收缩<5% [14] - 宁波富理建成千吨级富锂锰基正极材料示范线 中试产品比容量达300mAh/g 计划2026年扩产至万吨级 [15] 产业化协同与降本 - 璞泰来通过材料-工艺-装备深度整合提供一体化解决方案 如茵地乐粘结剂+嘉拓设备+卓立工艺协同 [12][14] - 卫蓝新能源SHS180-314Ah电池通过极端测试无热失控 已应用于全球首套混合固液储能电站 [18] - 英联股份AI赋能复合箔计划短期提升良品率 中期通过智能算法加速材料迭代 长期重塑电池制造价值链 [9] 未来技术方向 - 英联股份开发硫化物电池专用复合铜箔和蒸镀锂金属负极 实现膜厚精准可控 能量密度达400Wh/kg [9] - 行业聚焦多场景需求分化 规模化降本路径 以及材料 电池 设备厂商的生态协同模式创新 [19]

物价走势与供需结构 - 6月份CPI同比上涨0.1% 实现由降转涨 价格领域出现积极变化 [1] - 部分扩消费重点领域和高端装备产品价格走势上扬 有效促进价格企稳改善 [1] - 综合CPI和PPI显示物价保持低位运行 持续回升动力仍需加强 [1] - 我国物价整体保持低位 得益于完善的产业链、丰富的劳动力资源和高效物流体系 [1] - 供需结构性矛盾凸显 供给端存在低效产能和高端领域短板 需求端呈现多样化、个性化趋势 [1] 供给端优化措施 - 深化供给侧结构性改革 扩大有效供给 提高供给结构对需求变化的适应性 [2] - 推动传统产业向高端化、智能化、绿色化方向转型升级 [2] - 深化要素市场化改革 促进资源向高效率领域流动 [2] - 加强汽车制造、光伏设备、锂电池制造等行业整顿 价格降幅收窄 行业生态优化 [2] 需求端刺激政策 - 扩内需政策涵盖减税降费、优化消费环境、促进消费升级 在汽车、家电等行业效果显著 [3] - 鼓励数字消费、绿色消费、健康消费等新兴业态发展 [3] - 加大教育、医疗、住房、养老等民生领域投入 增强居民消费信心 [3] - 完善收入分配机制 提高中等收入群体比重 推出育儿补贴、提高社保标准等措施 [3] 新质生产力培育 - 加快发展智能制造、数字经济、新基建等领域 推动供需协同发展 [4] - 政府引导、企业主体、社会参与共同培育新质生产力 [4] - 新质生产力以创新技术、高效生产方式和广阔市场前景成为经济增长新动力 [4]

创业板综合指数编制方案修订 - 深交所修订创业板综编制方案 引入风险警示股票月度剔除机制和ESG负面剔除机制 剔除ST/*ST股票及国证ESG评级C级及以下样本股 [1] - 修订后创业板综样本股1316只 覆盖95%创业板上市公司 总市值覆盖率98% 前三大行业为工业(32%) 信息技术(26%) 医药卫生(12%) [1] - 高新技术企业权重占比92% 战略性新兴产业权重占比79% 先进制造 数字经济 绿色低碳三大领域企业权重占比74% [1] 指数特征与市场影响 - 创业板综累计涨幅197% 年化收益7.6% 今年以来上涨10% 呈现长期收益优良 行业分布均衡 成长性突出特征 [2] - 修订后指数稳定性和投资价值提升 有望吸引长期配置资金流入 为投资者提供更透明优质的创新赛道投资工具 [1] - "创系列"指数跟踪产品规模超2000亿元 覆盖宽基 主题 策略 ESG等主要类型 [2] 基金公司动态 - 7家基金公司上报相关ETF产品 包括鹏华基金 银华基金 博时基金申报创业板综ETF 建信基金 华宝基金 招商基金 东财基金申报创业板综增强ETF [2] 深交所战略规划 - 深交所将持续做优做强"创系列"指数及产品 丰富优质投资标的供给 引导资金向优质科技企业集聚 [2] - 聚焦服务国家重大战略和重点领域 为中长期资金配置提供多样化选择 [2]

"反内卷"投资主线 - "反内卷"成为市场新的投资主线 钢铁 光伏等板块强势反弹 国泰钢铁ETF上涨12.18% 光伏主题ETF涨幅超过13% [2] - 资金呈现显著分化 钢铁ETF被净赎回7.29亿元 光伏主题ETF净申购额合计20.82亿元 华泰柏瑞光伏ETF份额增至169.61亿份创上市以来新高 [2] - "反内卷"聚焦光伏 锂电池 新能源汽车 电商平台等新兴领域 而非传统上游资源行业 [2] 行业影响与投资机会 - 传统上游资源品资本开支扩张不严重 "反内卷"对短期影响有限 中下游制造或面临需求小幅下行 下游竞争格局优化后将拉动上游需求 [2] - 复盘供给侧改革 2016-2017年煤炭板块表现亮眼但未跑赢沪深300指数 2020年下半年煤炭股迎来"超级周期" [3] - 投资关注下游需求向好行业及企业盈利弹性 行业控量保价可推动盈利回升 [3] 投资策略与选股逻辑 - 关注全球竞争优势行业 如新能源汽车 光伏 风电 中国企业已建立竞争优势 国内胜出公司成长空间巨大 [3] - 中国新能源产业迎来从规模扩张转向质量竞争的关键拐点 需通过"全球需求增长+技术创新渗透"实现高质量发展 [3] - 选股注重技术升级 创新驱动能力 技术壁垒和产业链整合能力 跟踪"反内卷"胜出企业的确定性机会 [4]