港股市场整体表现 - 港股上午盘三大指数低开低走均跌超1%，恒生指数跌1.01%，国企指数跌1.11%，恒生科技指数跌1.65%盘中一度跌至2% [1] - 大型科技股表现弱势拖累大市走低 [1] 行业板块表现 - 中资券商股、银行股多数低迷 [1] - 国际原油短线走低，特朗普称委内瑞拉将向美国交付3000-5000万桶石油，三桶油跌幅明显 [1] - 机构预计2026年车市销量下滑，叠加车圈开年狂打价格战，汽车股齐跌 [1] - 纸业板块涨幅强势 [1] - 铝业股走高，中国宏桥、创新实业、南山铝业国际均创新高 [1] - 芯片股、黄金股走强 [1] - 保险股低迷 [1] 个股与ETF资金流向 - 阿里巴巴再创四年新高 [1] - 连续23日狂买，54亿元涌入恒生科技指数ETF(513180)，恒生互联网ETF(513330)净流入超33亿，均居同标的第一 [1] - 规模最大的恒生医药ETF(159892)涨1.5%冲击三连阳 [1] - 恒生科技指数ETF(513180)连续19日获资金净申购 [1]

市场整体表现与情绪 - 港股市场气氛显著好转，恒生指数从12月在26000点附近徘徊，上涨至近期高位26700点左右，成交量达到约2500亿港元 [1] - A股市场涨至十年高位，与港股共同呈现强劲的“红色”走势，市场整体气氛正面 [1] - 2025年港股全年上涨接近30%，为近年表现最佳的一年，预计2026年将延续良好势头 [2] 行业与板块投资焦点 - 资源类股份，特别是贵金属（如黄金）板块，因国际紧张局势推高避险情绪和资源价格，预计在2026年将继续成为市场焦点 [2] - 芯片、科技类股份也是持续关注的重点板块 [2] - 券商类股份受益于A股强劲升势和港股IPO活动增加，市场交易活跃将提升其佣金收入与盈利 [9][10] 具体公司分析与产品 - **紫金矿业 (02899)**: 股价持续创近期高位，受益于黄金价格中长期看好，分析师预计金价目标可达5000美元左右 [6][7] - **江西铜业 (00358)**: 股价表现亮眼，单日涨幅接近5%，最高达45.96港元，其业务约20%-30%来自黄金，同时受益于铜价处于历史高位 [7][8] - **中金公司 (03908)**: 作为券商股代表，单日涨幅达8%，最高至22.3港元，接近前期23-24港元的高位 [9][10] - **国泰海通 (02611)**: 由国泰君安与海通证券合并，单日上涨7.6%至18.41港元，为近年高位 [10] - **李宁 (02331)**: 消费类龙头股，单日上涨超3%至接近20港元，受益于国家鼓励消费、退税及补贴等政策 [11][12] 相关金融衍生工具（窝轮/认股证） - **恒生指数相关**: 可关注牛证（如64010，收回价25800点）及认股证，如认购证23128（行使价28340点，2026年5月底到期，杠杆约12倍）和认沽证23125（行使价23280点，2026年5月底到期，杠杆约12倍） [3] - **紫金矿业相关**: 可关注认购证21590（行使价48.6港元，2026年4月中到期，杠杆约7倍），技术分析显示短期股价可能涨至42.3港元左右 [7] - **江西铜业相关**: 可关注认购证27366（行使价52.88港元，2026年4月中到期，杠杆约5倍） [8] - **中金公司相关**: 可关注认购证22280（行使价29.18港元，2026年5月中到期，杠杆约4倍），技术分析参考阻力位约35港元 [10] - **国泰海通相关**: 可关注认购证23158（行使价21.9港元，2026年5月中到期，杠杆约4倍），技术分析参考短期阻力位约20.1港元 [10][11] - **李宁相关**: 可关注认购证22219（行使价23.33港元，2026年5月中到期，杠杆约6倍） [12] 信息获取渠道 - 投资者可访问中银国际网站 (www.bocifp.com) 首页获取最新的投资主题、个股关注及相关产品参考信息 [3][8][13] - 开市期间可拨打窝轮热线 (00+852 3988 6909) 咨询产品条款、新发行信息或提出产品建议 [3][13][14]

市场整体表现 - 周三上午市场呈现冲高格局 沪指平开于4083点 创业板高开12点于3331点 开盘后市场小幅回落后拉起并新高不断 盘尾在煤炭板块异动带领下冲击4100点附近 最终沪指收涨11点于4083点 创业板收涨13点于3332点 [1] - 上午两市上涨个股2530家 其中涨幅超过9%的个股126家 涨幅超3%的个股604家 下跌个股2776家 其中跌幅超过9%的个股7家 跌幅超过3%的个股145家 呈现个股跌多涨少的局面 [1] 市场结构与板块分化 - 盘面黄线不断新高领涨 但个股跌多涨少 原因在于一线大象级权重个股领跌居多 例如石油板块 银行板块 船舶板块 券商板块 酿酒板块等 [1] - 一二线的大部分权重个股领涨猛烈 例如北方华创大涨超过6% 塞力斯大涨3.89% 中国中免大涨3.70% 兆易创新大涨3.84% 同时有色 保险 医药等板块推波助澜 导致指数与黄线表现强劲但个股分化严重 [1] 技术分析与后市展望 - 技术上 若早盘调整则市场回踩几天后可能还会涨起 但早盘市场一波急跌跳水试盘后又拉起新高 昨天至今已是“狼来了”第三次表演 [1] - 午后若市场触及甚至突破4100点或更高 并同步出现大级别分时线高点甚至大级别高点共振 则属于短线阶段级别的反压 遇阻调整力度会大很多 [1] - 当前盘面开始明显分化 大涨与补涨个股并存 但大跌回踩个股也迅速增多 建议投资者注意大涨个股的控制 不激进不追涨 等待未涨个股的补涨契机或高抛后等待大盘回踩关注新机会 [1] - 一旦市场确认调整 回踩第一目标先看4020-4040区间 第二目标是补缺3977-3983区间 [1] - 分析指出 3815点分时线低点共振时曾提示机会 而当前4100点大级别高点附近则提醒风险 待风险释放市场回踩到位后将继续看涨 [1]

A股市场整体表现 - 1月7日早盘A股三大指数震荡拉升 沪指午盘报4095.54点逼近4100点 深成指报14071.35点上涨0.35% 创业板指报3332.74点上涨0.41% [1] - 沪深两市半日成交额达1.85万亿元 较上个交易日放量538亿元 全市场超过2500只个股上涨 [1] - 主要宽基指数多数上涨 中证500指数上涨1.13% 中证1000指数上涨0.83% 科创综指上涨1.49% 沪深300指数微涨0.03% [2] 半导体产业链表现 - 半导体产业链全线走强 光刻机、存储器方向领涨 半导体指数(886063)上涨2.20%至8181.14点 [2] - 芯源微、南大光电、恒坤新材20CM涨停 国风新材3天2板 中微公司、北方华创大涨并续创历史新高 [2] - 芯源微股价报190.79元涨停20.00% 南大光电股价报55.19元涨停20.00% [3] 其他板块及港股表现 - 下跌方面 油气股表现较弱 中国海油下挫 稳定币、券商、银行板块跌幅居前 [5] - 港股主要指数震荡走低 截至11:30恒生指数与恒生国企指数均跌近1% 恒生科技指数下挫1.5% [5] - 港股个股中 阿里巴巴跌近4% 比亚迪股份、快手跌超2% 药明康德、中国人寿、信达生物逆势涨超3% [5] 贵金属市场表现 - 国际贵金属集体下跌 现货黄金跌破4480美元/盎司 早盘一度触及4500美元/盎司 伦敦金现报4478.364美元/盎司下跌0.36% [5][6] - 现货白银小幅下跌 伦敦银现报80.933美元/盎司下跌0.39% 但年初至今涨幅仍高达13.07% [5][6] - COMEX黄金报4485.6美元/盎司下跌0.23% COMEX白银报80.795美元/盎司下跌0.30% 年初至今分别上涨3.52%和13.86% [6] 基本金属市场表现 - 基本金属市场全线飘红 SHFE镍涨近8%强势领跑 报147640元/吨上涨7.94% [6][7] - SHFE锡涨近6%报361080元/吨上涨5.93% 碳酸锂、氧化铝涨超3% 分别报141640元/吨上涨4.06%和2907元/吨上涨3.86% [6][7] - 消息面上 LME主要追踪的六大工业金属价格全面上涨 LME期铜1月6日创下纪录新高 LME期镍一度跳涨逾10%至19个月最高 [7][8] 行业动态与融资事件 - 脑机接口“独角兽”强脑科技近期完成约20亿元融资 为脑机接口领域除马斯克旗下Neuralink以外世界第二大规模融资 [5]

摩根大通发表报告指，主要受近期市场情绪强劲改善带动，昨日A股成交额超过2.8万亿元，沪指连升13 个交易日。该行指，若强劲情绪持续，预期高贝塔系数的券商股，如A股的东方财富及H股的招商证券 或继续跑赢同业。该行的行业首选为中金，指该股贝塔值相对较高，同时受惠于港股新股上市流量强 劲、资本及杠杆限制可能放宽，以及收购两间小型券商带来的顺风效应。 ...

全球股市动态 - A股沪指录得13连阳，收涨1.5%至4083.67点，创逾10年新高，两市成交额约2.81万亿元[13] - 港股恒生指数涨1.38%至26710.45点，大市成交额约2918亿港元，券商与有色金属板块领涨[10] - 美股道指涨0.99%至49462点，标普500指数涨0.62%至6944.8点，纳指涨0.65%至23547.2点，均创新高[7][8] - 欧洲股市普遍上涨，泛欧斯托克600指数涨0.58%，英国富时100指数涨1.18%[8] - 亚太股市多数上涨，菲律宾综合指数涨2.5%，台湾、越南、韩国等市场涨幅在1.3%至1.6%之间[18] 板块与个股表现 - A股原材料板块领涨，单日涨幅达3.5%，有色金属股受LME期铜、锡大涨提振[13] - 港股原材料板块单日涨幅达4.3%，金融板块涨2.2%[10] - 美股标普500原材料指数涨幅居前，涨2.04%，能源指数因油价下跌而逆市跌2.81%[8] - 存储芯片股受涨价预期推动，SanDisk股价大涨27.56%，美光科技涨10.02%[8] - Palo Alto Networks宣布以33.5亿美元收购Chronosphere，以强化平台化战略[7] 大宗商品与外汇 - 伦敦期镍价格一度飙升超过10%，收涨8.95%至18524.0美元/吨[25] - 纽约期金上涨1.0%至4496.1美元/盎司，纽约期银上涨5.72%至81.039美元/盎司[25] - 国际油价下挫，纽约期油下跌2.04%至57.13美元/桶，布伦特期油下跌1.7%至60.70美元/桶[25] - 美元指数上涨0.3%至98.58，美元兑人民币（在岸）微涨0.1%至6.984[24] 固定收益市场 - 美国国债收益率普遍上涨1-2个基点，10年期美债收益率报4.17%[28] - 亚洲投资级债券新发行债券在二级市场表现较好，利差普遍收窄1-2个基点[28] - 德国12月通胀率超预期放缓至2%，德国国债收益率普遍下降3个基点[28] 宏观经济与公司展望 - 预计内地12月工业增加值增速可能明显反弹，但社融增速或回落0.3个百分点至8.2%[5] - 比亚迪2025年全年总销量达460万辆，其中海外销量104万辆，同比增长150%[12] - 吉利汽车计划2026年出口销量约65万台，其中新能源出口约29万台，同比分别增长55%和202%[12] - 美联储理事米兰表示，当前货币政策抑制经济增长，今年需要再降息逾100个基点[5]

行业与公司 * 涉及的行业主要为非银金融行业，具体包括保险、券商（含传统券商与互联网券商）、金融科技、香港数字货币（稳定币与合规交易所）、多元金融（期货、创投）、数字人民币产业链及AI+保险等新兴赛道[1][2][4][8][11] * 涉及的公司包括： * **保险**：A股推荐中国太保[1][5]；港股推荐中国太平、阳光保险[1][5] * **传统券商**：头部券商如国泰君安、海通证券、华泰证券、中信证券[5]；有弹性的券商如东方证券、兴业证券、广发证券、天风证券、湘财证券[5] * **互联网券商**：A股推荐湘财股份、大智慧[1][7]；港股关注九方智投[1][7]；提及但认为增长空间有限的有东方财富（市值超4000亿）、同花顺（市值约2000亿）、指南针（市值近1000亿）[1][5][6] * **香港数字货币**：推荐众安在线、希基（HKE）、OSL集团[1][10] 核心观点与论据 * **保险板块**：全年看好，但短期不宜追高[1][2] * 自去年10月以来已上涨近三个月，资金流入加速，但部分标的浮盈较高导致投资者存在分歧[1][2] * 2025年业绩增速可能放缓，估值提升将成为主要驱动力[1][2] * 金管总局有望将大型险企划为系统重要性金融机构，此举将提升其估值[1][2] * 选股策略：选择安全边际高、估值低、去年累计涨幅较低的后排标的[1][5] * **券商板块**：趋势良好，仍处底部向上阶段[1][2][3] * 自去年12月初以来，每次回调幅度不大，趋势非常好[2] * 近期成交量快速放量，已突破2.8万亿人民币[1][2] * 若成交量能维持在2.5万亿至3万亿人民币区间，将有利于非银板块行情扩散[1][2][3] * 目前券商整体涨幅约4%，多数标的涨幅不到4%[1][3] * 选股策略分为稳健型（头部券商）和弹性型（有故事性的传统券商及小市值券商）[5] * **互联网券商**：需关注赔率更高、增长空间更大的标的[1][6][7] * 东方财富、同花顺、指南针等市值较大，过去两三年同花顺股价已上涨三四倍，未来增长空间相对有限[1][5][6] * 推荐估值较低、市值不大的标的，如A股的湘财股份、大智慧，港股的九方智投[1][7] * **非银金融板块整体**：配置性价比高，需逐步上移仓位[1][4][8] * 当前板块配置严重低配[1][4] * 市场流动性宽松，资金一致押注与股市高度相关的非银板块及金融科技领域[8] * **香港数字货币（稳定币与合规交易所）**：是重要新兴方向，市场空间被低估[1][8][9][10] * 香港一季度将发放稳定币牌照，形成“合规持牌交易所+稳定币发行牌照”组合，替代传统跨境支付链路[1][8] * 中国进出口贸易额增长及高层希望绕过SWIFT系统的需求，推动了该领域发展[8] * 相比数字人民币，香港稳定币推进速度更快，更具市场化发展思路[8] * 各国加速加密货币立法，离岸非持牌交易所（如币安）逐步退出主流市场，为合规持牌机构提供展业空间[1][2][8] * 比特币等加密货币价格回暖印证了该领域的发展[1][9] * 推荐标的：兼具传统主业与稳定币催化的众安在线；纯粹加密生态交易所希基（HKE）和OSL集团[1][10] 其他重要内容 * **多元金融**：近期投资者开始关注期货和创投相关标的，因大宗商品行情（贵金属、有色金属）不错，其业绩弹性预期较高[11] * **新兴赛道储备**：提及数字人民币产业链以及AI+保险领域，预计2026年会有显著政策支持并带来新兴公司成长机会[11] * **团队当前偏好**：认为券商板块当下有基本面强支撑且市场表现明显，买入安全系数更高[11]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告展示了2026年1月7日隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场（金融、产业、海外、国际股市、商品、债券、外汇）情况以及当日重要事件，涉及期货、股票、债券、外汇等多领域，包含价格涨跌、政策动态、企业经营等信息 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国内商品期市收盘大面积飘红，碳酸锂主力合约涨停，报137940元/吨，贵金属、有色金属大涨，沪银涨超7%等 [5] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.22%报4505.70美元/盎司等 [6] - 美油主力合约收跌2.31%，布伦特原油主力合约跌1.96%，伦敦基本金属全线上涨 [7] 重要资讯 宏观资讯 - 当地时间1月5日晚，委内瑞拉首都加拉加斯市中心有枪声、爆炸声等情况 [10] - 2025年我国汽车产销有望超3400万辆，连续三年超3000万辆 [10] - 2026年央行工作会议强调实施适度宽松货币政策等 [10] - 米兰认为今年降息100多个基点合理 [10] 能化期货 - 印度信实工业预计1月无俄罗斯原油到货，或使进口量大幅下降 [11] - 因全球供应充足及委内瑞拉局势不确定，油价下跌，沙特下调销往亚洲的原油价格 [13] - 美国制订计划拦截“贝拉1号”油轮，俄方要求美停止 [13] - 特朗普政府计划会见美石油公司高管，探讨提高委内瑞拉石油产量 [14] - 摩根士丹利预计2026年大部分时间布伦特原油价格跌至50 - 60美元中高区间 [14] - 2025年末及新年后俄罗斯原油出口大幅下降，出口总额降至2022年2月以来最低 [14] - 过去五天委内瑞拉主要石油码头除向美雪佛龙公司外未向其他目的地输油 [15] 金属期货 - 全国自然资源工作会议强调推进战略性矿产资源增储上产等 [17] - 印尼某主流不锈钢厂上调出口盘价30美元/吨后封盘停报，因原料镍价上涨 [19] - 预计2026年1月多晶硅排产10.45万吨，环比降6.15%，开工率36.71%，环比降3% [20] - 优质碳酸锂和电池级碳酸锂市场价格上调 [20] - 印尼淡水河谷回应非法采矿指控，称运营基于官方许可 [20] - 1月6日两家磷酸铁锂上市公司确认提价，大客户提价幅度1500 - 2000元/吨 [21] 黑色系期货 - 2025年12月29日 - 2026年1月4日，澳、巴七个主要港口铁矿石库存总量1158.3万吨，环比增56.1万吨 [23] - 2025年12月26家建筑钢材生产企业减产检修，较上月减少16家，影响产量环比增28.74% [24] 农产品期货 - 巴西2025年大豆出口量1.0868亿吨，创纪录，较2024年攀升11.7% [27] - 2025年12月国内油厂大豆压榨量高，1月预计压榨量降至800万吨左右，1月底豆粕库存预计降至90万吨左右 [27] - 2026年1月1 - 5日马来西亚棕榈油单产、产量环比减少，出油率环比增长 [27] - 截至2025年12月31日，生猪、玉米价格及猪粮比价上涨 [27] 金融市场 金融 - 港股单边上行，恒生指数等收涨，南向资金净买入28.79亿港元，中国平安、阿里巴巴获净买入 [29] - 监管部门调研理财公司，探讨银行理财投资A股相关问题 [31] - 2025年上交所42家企业首发上市，募资812.89亿元，深交所48家公司募资429.54亿元 [31] - 2025年12月A股新开户259.67万户，环比增9%，同比增31%，全年新增开户数增长 [31] - 徐翔、徐长江因操纵证券市场被判赔偿投资者329.36万元，文峰股份连带赔偿 [31] - 超280家港股上市公司发布2025财年业绩预告，有色、创新药行业向好，部分传统行业业绩下降 [32] - 2026年开年QDII基金溢价频现，超20只发布溢价风险提示 [32] - 国投白银LOF因溢价1月7日开市至10:30停牌 [32] - 中证指数公司调整指数成分股，1月9日收市后生效 [33] - 平安人寿增持招行H股触发举牌，2025年7家上市银行被险资举牌 [33] - MiniMax港股IPO申购收官，公开发售超额认购1209倍，预计1月9日挂牌 [33] 产业 - 2025年我国民航旅客运输量7.7亿人次创新高，国际旅客运输量同比增21.6% [34] - 2026年首次油价调整“搁浅” [34] - 2025年我国汽车产销有望超3400万辆，新能源汽车成主导，占比超50% [34] - 2026年我国将推出30余项数据领域国家标准 [34] - 中小银行存款利率调整呈“有升有降”格局 [36] 海外 - 特朗普团队讨论获取格陵兰岛方案，白宫视为国家安全优先事项 [37] - 大批美军飞机飞往欧洲，伊朗加强战备 [37] - 美国特勤局启动大规模招聘，为2028年活动做准备 [37] 国际股市 - 美国三大股指全线收涨，道指、标普500创历史收盘新高 [38] - 欧洲三大股指收盘全线上涨，受益于德国CPI、委内瑞拉局势等 [39] - 亚太主要股指多数上涨，韩国综合指数创新高 [41] - 沙特自2月1日起向外国投资者开放资本市场 [41] - 达利欧称2025年货币价值变化和资产配置转移是投资故事，人工智能热潮步入泡沫初期 [41] - MSCI不剔除DATCOs成分股 [42] - 英伟达看好数据中心业务，年末收入预计超5000亿美元 [42] 商品 - 国内商品期市大面积飘红，碳酸锂涨停，贵金属、有色金属大涨 [43] - 国际贵金属期货收涨，因地缘政治等因素 [45] - 美油、布油下跌，布油受供应等因素影响 [45] - 伦敦基本金属全线上涨 [45] - 摩根士丹利预计四季度黄金达4800美元/盎司，看好铝和铜 [46] 债券 - 中国债市承压，利率债收益率上行，国债期货主力合约走低，央行净回笼资金 [47] - 美债收益率集体上涨 [47] 外汇 - 2026年外汇管理会议提出出台相关政策，维护外汇市场稳健 [49] - 周二在岸人民币对美元收盘下跌，中间价调升 [49] - 纽约尾盘美元指数上涨，非美货币涨跌不一 [49] 重要事件 - 9:00联想创新科技大会举行，将推出个人超级智能体 [51] - 9:20中国央行公开市场5288亿元逆回购到期 [51] - “科技春晚”2026年消费电子展在美国拉斯维加斯举办 [51] - 2026（第十六届）中国互联网产业年会1月7 - 8日在北京召开 [51] - 韩国总统李在明对中国进行国事访问 [51] - 次日5:10美联储理事鲍曼发表讲话 [51]

市场整体表现与资金动向 - 上证指数创下33年来最长的十三连阳记录 [1] - 市场新开户数飙升至近三年新高 [1] - 2025年全年新开户数超过2700万户，其中机构开户数同比激增35% [3] - 监管机构正调研理财公司以打通中长期资金入市堵点，银行理财资金已可参与上市公司定增 [3] 宏观政策与市场环境 - 央行在2026年工作会议中明确将灵活运用降准降息工具 [1][3] - 美联储可能降息，叠加人民币汇率有望温和升值，内外流动性环境向好 [3] - 2026年市场逻辑从估值炒作转向企业盈利驱动，为中长期投资提供更扎实支撑 [3] 行业与赛道投资机会 - 工业资源品（如铜、铝、锂）将受益于AI发展和全球制造业复苏 [4] - 具备全球优势的中国设备出口链（如光伏、锂电、工程机械）值得关注 [4] - 消费回暖将利好航空、酒店、食品饮料等行业 [4] - 资本市场扩容将使保险、券商等非银金融板块受益 [4] - 中国加强对日本的两用物项出口管制，并研究收紧中重稀土出口审查，稀土产业链的战略地位将更加突出 [4] 市场风格与投资建议 - 机构资金基于政策托底和经济复苏的确定性入场，与散户扎堆的短期炒作不同 [3] - 应坚持中长期投资思维，避免追逐缺乏基本面支撑的短期热点题材（如部分脑机接口、商业航天概念股） [4] - 投资应聚焦于有政策红利、有全球优势、基本面扎实且有成长潜力的优质标的 [4]

美股与港股市场表现 - 隔夜美股道指和标普500指数均创下历史新高[1] - 隔夜美股中概股指数下跌0.78%[1] - 港股三大指数昨日走高后今日低开，恒生指数下跌0.41%，国企指数下跌0.3%，恒生科技指数下跌0.28%[1] 大型科技股表现 - 大型科技股多数走低，其中阿里巴巴股价下跌2.45%，百度股价下跌1.7%[1] 行业板块表现 - 昨日领涨市场的保险股和中资券商股今日走低[1] - 半导体股多数上涨[1] - 脑机接口概念股多数上涨[1]