文章核心观点 - 全球资本市场处于地缘政治与AI产业变革交织的宏观背景下，A股市场正经历信心重塑与指数决断期，中期向好趋势未改 [1][2] - 市场投资逻辑正从追逐成长性转向确定性与稀缺性，配置上需重视低估值和定价权，并坚定围绕中国优势制造定价权重估进行布局 [2][4][6] - 企业基本面的验证将成为后市行情演绎的关键，行业配置聚焦于“上游资源+先进制造+AI科技”三条主线 [8] 地缘政治对A股的影响与市场韧性 - 中东等地缘冲突短期内会推升风险溢价并扰动A股风险偏好，但市场通常在1～2周内企稳反弹，平均最大回撤修复时间在20天，不改A股中期向好趋势 [3][4] - 中国在地缘博弈中展现出更强的主动应对能力，不再是输入性通胀的被动接受者，更有能力缓冲事件性冲击 [3] - 地缘冲突引发的全球能化成本上升，成为观察和验证中国优势制造业能否结构性体现定价权的窗口，是今年风格切换的催化剂 [4] AI产业变革与市场认知演进 - 市场对AI技术的认知正从乐观拥抱走向理性审视，分歧加大，AI创造性破坏对整体股票市场价值冲击有限，但会导致内部结构明显调整 [5] - AI替代性较低的领域以及为AI技术革新提供核心支撑的基础设施与上游战略资源品（即AI“卖铲人”领域）将阶段性受益 [5][6] - 海外巨头估值溢价的重要来源是软件与服务等无形资产，而这正是市场担忧被AI颠覆的领域，中国制造业更纯粹的实物属性因此更为受益 [7] 市场投资逻辑与风格切换 - 在全球成本上升叠加金融条件走弱的背景下，低估值和定价权成为最重要的两个投资要素 [2][4] - 投资逻辑正由追逐成长性转向确定性与稀缺性，需兼顾传统防御性资产与成长型核心标的，实现防御与成长弹性的平衡 [6] - “HALO”（重资产、低淘汰率）交易逐步升温，A股石油石化、煤炭、基础化工、有色金属、公用事业等板块表现亮眼 [5] - 在中国市场，交易逻辑核心是具备市场份额与竞争优势的资源及制造业企业，通过管控资本开支节奏，将竞争优势转化为定价权提升与利润率修复，开启自由现金流重新扩张的进程，如化工、有色、电力设备和新能源等行业 [6] 后市行情演绎与关键驱动 - 估值继续修复空间有限，企业利润率的回升是下个阶段A股接续牛市的关键 [8] - 市场向上突破需要3月中下旬经济数据和年报、一季报更强的基本面验证配合，外围不确定性下行情或进入震荡期 [8] - 2026年A股可能切换为“盈利结构+资金结构”驱动的结构慢牛，盈利增速边际变化对估值有指引作用，居民资金“搬家”入市带来持续稳定的增量资金 [8] - 新一轮上涨可能在2026下半年启动，延伸至2027上半年，这将是基本面非线性变化和增量资金加速流入共振的行情 [8] 行业配置主线 - 综合多家券商观点，“上游资源+先进制造+AI科技”是三条配置主线 [8] - 有色和化工是多家机构推荐列表的“最大公约数” [8] - 坚定围绕中国优势制造定价权重估布局，具体包括化工、有色、电力设备、新能源，涨价依然是核心交易线索，同时增加低估值因子敞口，如保险、券商、电力 [9]

中国在全球能源创新中的核心地位 - 国际能源署指出，中国正稳步从专利大国迈向标准引领者，全产业链整合能力是其核心竞争优势 [2] - 中国企业在过去10年几乎贡献了全球企业能源研发的所有增长，目前占能源供应和基础设施领域企业研发的60% [5] - 中国在全球研发和专利方面影响力持续扩大，能源专利遥遥领先，尤其在储能和工业能效领域 [3] 能源技术创新格局与关键突破 - 国际能源署确认了超过150项重大技术创新，其中50项新兴能源技术成熟度得到明显提升，涉及聚变能、钙钛矿太阳能电池、钠离子电池等 [3] - 全球能源创新格局正进入一个由能源安全、产业竞争力和基础设施韧性塑造的新阶段 [3] - 随着世界进入电力时代，电池储能已处于全球创新活动前沿，2023年电池占所有能源专利的40%，2024年和2025年比例进一步扩大 [5] 中国在关键能源技术领域的领先表现 - 中国能源专利增长率高达800%，2025年中国超过95%的能源专利申请聚焦低排放技术领域 [5] - 在锂离子电池阴极材料专利方面，中国份额从2010年的4%升至2022年的近40%，同期日本份额从一半降至10%以下 [5] - 在太阳能电池创新方面，钙钛矿专利目前已占所有太阳能电池专利的70%以上，中国是钙钛矿专利的领导者 [5] 中国整体研发投入与战略方向 - 2025年，中国全社会研发投入超过3.92万亿元，强度达到2.8% [6] - 2025年，中国基础研究投入接近2800亿元，比重达到7.08%，首次破7，创历史新高 [6] - “十五五”时期将坚持科技创新瞄准产业需求，加快推动形成科技创新和产业创新一体谋划、一体部署、一体推动的新格局 [6] 全球能源创新驱动力与公共支持的重要性 - 能源安全、产业竞争力和对气候变化的担忧正成为塑造能源技术发展的核心力量 [7] - 全球约十分之一的专利与能源相关，超过化学品、制药或运输领域，凸显其核心地位 [7] - 公共支持对能源创新影响更为持久，例如美国对地热、风能和建筑能效的研发项目每投入1美元，能带来数百美元收益 [8] 全球能源研发资金趋势与挑战 - 2025年全球公共能源研发支出约550亿美元，同比下降2% [10] - 2025年企业能源研发支出1600亿美元，2024年企业研发增幅仅1%，是2015年以来增长最慢的一年 [10] - 2025年能源技术初创企业风险投资降至270亿美元，连续第3年下降 [10] - 较高的利率、宏观经济不确定性以及人工智能的激烈竞争对能源资本流动构成压力，2025年全球风险投资流向人工智能份额上升到近30%，而能源份额则有所下降 [10] 新兴增长领域与投资转移 - 2021年以来，用于聚变能、核裂变、关键矿产等7个领域的创新研发资金大幅扩张，很大程度上抵消了电动汽车领域投资的下降 [11] - 2020年以来，聚变能初创企业已筹集超过100亿美元风险投资，占所有能源风险投资5%以上 [11] - 2025年，超过320家新能源初创企业获得首轮融资 [11]

社保基金近期及去年四季度调仓动向总结 近期调仓（截至3月数据）：新进与加仓 - **新进AI算力相关板块个股**：全国社保基金六零一组合新进为**南亚新材**第九大股东，持股193.06万股[5]。全国社保基金四二二组合新进为**东南网架**第七大股东，持股1481.61万股[6]。全国社保基金一一八组合新进为**青鸟消防**第五大股东，持股997.83万股[6]。 - **加仓AI算力产业链个股**：全国社保基金五零四组合对**洁美科技**进行加仓，截至3月2日持股477.4万股，较去年三季度增持106.43万股，该股年内涨幅达54.42%[5]。 - **调仓方向分化**：在南亚新材中，易方达战略新兴产业同期新进，但更多公募持股不变或减仓[5]。在青鸟消防中，全国社保基金五零三组合此前曾加仓但已在最新前十大股东中退出[6]。 近期调仓（截至3月数据）：减持 - **减持医疗器械板块个股**：全国社保基金五零三组合减持**新产业**100万股至1600万股，延续了去年三季度的减持态势但幅度收窄[7]。 - **减持消费电子板块个股**：全国社保基金四一八组合减持**电连技术**36.7万股至723.51万股，同期兴全合衡、兴全合泰两只公募产品也出现减仓[7]。电连技术此前预告2025年净利润可能同比下降56.13%至70.59%[7]。 去年四季度调仓（截至去年底数据）：新进重仓 - **社保基金去年四季度新进13只个股前十大股东**，其中持仓市值领先的包括：**科伦药业**（全国社保基金四一六组合持有，市值4.09亿元，持股1394.45万股）[2][8]、**璞泰来**（全国社保基金五零二组合持有，市值3.74亿元，持股1366.93万股）[2][9]、**天华新能**（全国社保基金四一八组合持有，市值超过3亿元，持股615.02万股）[2][9]。 去年四季度调仓（截至去年底数据）：重点加仓 - **加仓资源与周期板块**：**山金国际**被加仓最多，四季度加仓1992.05万股至5150.58万股，持股市值达12.53亿元[9]。**山推股份**被加仓1214.22万股至9730.12万股，共有5只社保基金组合进入其前十大股东，持股市值11.65亿元[9]。 - **加仓房地产与建筑板块**：**招商蛇口**被加仓856.45万股至22234.80万股，持股市值19.21亿元，但社保基金内部调仓分化，有组合加仓也有组合减持[9]。**江河集团**被加仓843.62万股至2334.62万股，持股市值1.91亿元，其中一只组合加仓，另一只组合新进[9]。 - **其他加仓个股**：**南山铝业**被加仓434.32万股至16434.32万股[3]；**南钢股份**被加仓400万股至10800万股[3]；**藏格矿业**被加仓150万股至1950万股，持股市值16.46亿元[3]。 去年四季度调仓（截至去年底数据）：减持 - **部分个股遭减持**：根据持股明细表，**深南电路**持股数量减少368.75万股至381.42万股，持股市值减少7.39亿元[4]。**皖维高新**持股数量减少642.80万股至4416.20万股[4]。**招商积余**持股数量减少250万股至850万股[4]。**昆药集团**持股数量减少113.53万股至1321.60万股[3]。

总体景气表现 - 3月战略性新兴产业采购经理人指数（EPMI）环比大幅上行13.0个点至57.6，远超季节性均值[3] - 与春节位于2月中旬的年份相比，3月EPMI上行幅度（+13.0个点）超过2015年（+7.8个点）、2018年（+3.9个点）和2024年（+9.3个点）[3] 供需与价格分析 - 供给端生产量指数环比上行23.4个点，采购量指数环比上行24.2个点；需求端产品订货指数环比上行17.8个点，出口订货指数环比上行15.6个点[4] - 生产量和产品订货对EPMI环比回升的贡献度分别为45%和41%，产需比例（生产-订货）为1.7，低于2024年3月（2.5）和2025年3月（3.3）[4][5] - 购进价格和销售价格指标环比分别上行8.4和6.1个点，且二者环比涨幅已连续2个月扩大[5][7] 行业细分与融资环境 - 分行业看，新一代信息技术、新材料、新能源景气度最高，均在60附近；新能源汽车、生物产业景气环比改善幅度超过15个点[7] - 新材料（+19.1个点）、新一代信息技术（+17.1个点）环比改善幅度最大；新能源行业景气环比上行8.2个点[8] - 3月EPMI贷款难度指标环比下降2.7个点，显示融资环境边际改善；企业研发、就业和经营预期指标环比分别上行7.5、8.6和22.2个点[7] 行业价格与市场展望 - 高端装备制造销售价格环比大幅上行16.2个点，新材料、节能环保购进和销售价格均大幅上行[8][9] - 新能源行业购进价格和销售价格环比分别下行2.2和3.2个点[8][9] - 报告预计月末公布的制造业PMI将明显改善并重回景气扩张区间[9]

宏观动态 - 商务部提出将有序扩大单方面免签国家范围，持续优化过境免签政策，并研究推出电子签证和网上申办以缩短办理时间 [2] - 2026年1-2月，全国实际使用外资金额为1614.5亿元人民币，同比下降5.7% [3] - 1-2月，高技术产业实际使用外资632.1亿元人民币，同比增长20.4%，占全国比重达39.2%，较去年同期提升8.5个百分点 [3] - 从来源地看，1-2月加拿大、瑞士、法国实际对华投资分别增长210%、41.3%、3% [3] - 国家医保局预计将于今年7月发布按病种付费分组方案3.0版，并计划于2027年1月正式执行 [4][5] - 中金所通知，沪深300、中证500、中证1000、上证50股指期货的2605合约及多个股指期权2703月份合约均定于2026年3月23日上市交易 [6] 市场数据 - 3月20日A股收盘，上证指数跌1.24%，深证成指跌0.25%，创业板指涨1.3%，沪深两市成交额约22868.59亿元，较前一日放量约1758.9亿元 [8] - 3月20日港股收盘，恒生指数跌0.88%，恒生科技指数跌2.48% [9] - 3月20日南向资金净卖出210.05亿港元，为3月6日以来单日净卖出新高 [10] - 近期美国普通汽油均价已连涨20天，累计涨幅达30%，从中东冲突爆发前的每加仑2.98美元跃升至每加仑3.88美元 [11] 公司动态 - 中国中免2025年度业绩快报显示，公司实现营业收入536.94亿元，同比下降4.92%，归母净利润35.86亿元，同比下降15.97% [11] - 字节跳动宣布以超过60亿美元的价格将沐瞳科技出售给沙特公共投资基金旗下的Savvy Games Group [12] - 利通电子回应市场传闻，称廖某走私英伟达AI服务器售卖给公司的消息不属实 [13] - 邮储银行公告，其筹建的中邮金融资产投资有限公司获准开业，注册资本为人民币100亿元 [7]

全球宏观经济与市场动态 - 因美联储不降息并可能加息的预期，黄金白银价格大幅下跌，同时A股市场盘中跌破4000点，市场担忧流动性危机 [2] - 欧洲天然气期货价格因卡塔尔液化天然气工厂受损而飙升27% [4] 地缘政治与能源安全 - 伊朗议会正推动一项法案，要求将霍尔木兹海峡作为安全通道使用的国家向伊朗支付通行费和税款 [7] - 美国表示不再攻击伊朗的能源设施 [4] - 阿联酋无视战争影响，坚持履行1.4万亿美元的对美投资承诺，但其本身是伊朗的重点反击对象 [8] - 日本高度依赖从中东进口石油，其90%的石油进口依赖中东，自身不产油 [8] 国际投资与供应链重构 - 日本推出第二批对美投融资，规模达10万亿日元（约640亿美元），覆盖能源、矿产、基建等领域，旨在安抚美方以换取在关税、汇率、贸易规则上的让步 [9] - 美国特朗普政府要求日本兑现5500亿美元对美投资承诺，否则可能加征关税，若关税翻倍将对日本汽车、电子等出口主导型经济造成严重打击 [9][10] - 日本对美投资意图包括绕开中国管控，建立美日主导的供应链闭环，以保障半导体、新能源等战略产业的原料安全 [11] - 日本高度依赖中国等国的稀土、锂、铜等关键矿产，供应链脆弱，因此计划联合开发美国稀土、锂矿项目，并参与“日美国家矿产项目” [12]

核心观点 A股市场在2026年3月20日呈现整体调整、指数分化与风格切换的格局 市场避险情绪升温导致资金从小盘股流向大盘股及部分高景气成长板块 债券与商品市场亦受外部环境影响而走弱 [1][2][7] 市场行情分析 股票市场 - **市场整体调整，指数分化明显**：上证指数收盘报3957.05点，下跌1.24%，失守4000点关口 深证成指收盘报13866.20点，微跌0.25% 创业板指表现强势，收盘报3352.10点，上涨1.30% 科创50指数表现疲弱，收盘报1318.31点，下跌1.55% [2] - **成交放量，个股普跌**：A股总成交额达2.30万亿，较前一交易日的2.13万亿放量8.3% 上涨家数仅661家，下跌家数高达4784家，市场情绪低迷 [2] - **行业板块结构性特征突出**：仅通信、电力设备及新能源、煤炭三个行业板块上涨，涨幅分别为1.44%、1.13%、0.11% 概念板块中，光伏逆变器、光模块、锂电电解液、储能指数分别上涨7.22%、2.90%、2.76%、2.47% 领跌板块为综合金融、计算机、国防军工、传媒，分别下跌4.98%、3.94%、3.15%、2.99% [5] - **市场风格趋向谨慎，小盘股承压**：万得微盘股指数大跌3.71%领跌核心指数 市场下跌个股近4800家，显示风险偏好下降，资金从高弹性小盘股流向相对稳健的大盘股 [7] - **调整原因分析**：报告认为调整原因包括股指期货交割日效应、中东局势紧张推升外围避险情绪、以及上证指数在4000点整数关口附近的技术性抛压 [7] 债券市场 - **国债期货全线下跌，超长端领跌**：30年期国债期货TL2606跌幅为0.42%，收盘价110.67元，成交额917.20亿元 10年期国债期货T2606下跌0.09%，收盘价108.255元，成交额824.49亿元 5年期和2年期国债期货分别下跌0.06%和0.01% [12] - **央行小幅净回笼，资金面保持平稳**：央行单日净回笼170亿元 各期限Shibor利率多数下行，隔夜Shibor报1.319%，较前一交易日下行0.2BP 7天Shibor报1.417%，下行0.6BP 银行间流动性充裕 [12] 商品市场 - **商品指数整体下跌**：南华商品指数收于3080.83点，下跌1.25% [9] - **品种走势分化**：LPG、锰硅、苹果、玉米淀粉、乙二醇领涨，分别上涨8.44%、3.46%、2.92%、2.72%、2.51% 对二甲苯、PTA、瓶片、沪银、低硫燃料油领跌，分别下跌4.46%、4.54%、6.05%、6.25%、8.28% [9] - **能化品种具体分析**：液化石油气(LPG)涨停收于6735元/吨，连续领涨，其价格受伊朗天然气田遭袭事件影响，短期供给或难以恢复，且受原油价格高位支撑 低硫燃料油收于5592元/吨，下跌8.28%，领跌各品种，市场或预期高油价可能抑制部分航运需求，且多国联合声明保障霍尔木兹海峡航行安全缓解了长期中断担忧 [16] 交易热点追踪 近期热门品种梳理 报告梳理了近期市场的热门投资品种及其核心逻辑 [13] - **人工智能**：核心逻辑为全球产业化加速，新应用不断出现 后续关注龙头企业资本开支变化、应用场景转化及产品技术升级突破 [13] - **商业航天**：核心逻辑为商业航天公司成立，获得政策大力支持 后续关注国内可回收火箭发射情况及海外龙头技术突破 [13] - **核聚变**：核心逻辑为产业化提速，人工智能发展带动电力需求提升 后续关注项目进展推动情况及行业招标情况 [13] - **大消费**：核心逻辑为政策推动支持消费升级 后续关注经济复苏情况及进一步刺激政策 [13] - **券商**：核心逻辑为A股成交额高位运行 后续关注A股市场成交量情况及交易制度可能的变化 [13] - **贵金属**：核心逻辑为央行持续增持及美联储降息 后续关注美联储进一步降息预期及地缘政治风险 [13] - **能源化工**：核心逻辑为中东地缘政治影响供给 后续关注冲突进展情况及原油价格变化 [13] 近期核心思路总结 - **权益市场**：外部环境不确定性增加，市场呈现明显的小盘股调整压力，风险偏好下降 [15] - **债券市场**：受美联储利率政策、中东局势、通胀担忧及A股调整等因素综合影响，整体趋势依然偏弱 [15] - **商品市场**：在原油价格高企及美联储暂不降息环境下，有色相关品种短期或有压力 [15]

怀柔区政府投资引导基金发布 - 基金总规模达50亿元人民币 不设存续期 旨在以财政资金引导社会资本 构建覆盖企业全生命周期的资本赋能体系[1] - 基金核心目标是促进创新链、产业链、资金链、人才链的深度融合 以长期耐心资本支撑科技创新与产业高质量发展[1] - 基金投资方向紧密围绕怀柔区“4410”现代化产业体系 重点支持科学仪器传感器、新材料、新能源、空天技术、医药健康、新一代信息技术及未来产业[1]

市场整体表现 - 三大指数涨跌不一，沪指跌1.24%失守4000点，收报3957.05点；深证成指跌0.25%，收报13866.20点；创业板指涨1.30%，收报3352.10点 [2] - 沪深京三市成交额达到2.3万亿元，较昨日放量1756亿元 [2] - 两市个股普跌，仅631家上涨，4590家下跌，跌幅中位数约2.58% [3] - 代表全市场个股的黄线跌幅显著，上海跌1.99%，深证跌幅更大达2.5%左右 [3] 主要指数与板块动向 - 上证50指数全天跌幅达1.11%，以“两瓶酒”、“三桶油”、“三大电信”、四大行、五大保险为代表的大蓝筹全线杀跌 [3] - 上涨板块仅有五个，聚焦能源领域，分别是光伏、锂电、电池、油气开采和电力 [4] - 跌幅居前的三大板块为油服工程、IT服务、通信服务 [4] - 微盘股今日大跌3.73%，昨日已跌2.99%，两个交易日累计跌幅超6.6%，呈现断崖式走势 [5] 关键板块与个股表现 - 券商板块午间反攻推动指数一度重回4000点，但午后走弱，板块最终跌1.57%；保险板块跌幅更大达1.67%；银行板块指数最终跌0.39% [3] - 部分大蓝筹因年报业绩不及预期股价大幅下探，中国联通、东方财富盘中跌幅均达5% [5] - 深证成指表现相对强势主要受“易中天”和宁德时代对指数的贡献影响 [3] 资金与市场情绪 - 主力资金净流出739亿元，较昨日减少300亿元，市场表现为多头接盘乏力而非空头力量猖獗 [5] - 宽基ETF仅在尾盘出现放量，但并未出现明显的推升动作 [5] 港股市场联动 - A股走弱拖累港股，下午2:00后单边下探拖累恒生指数与恒生科技指数，盘中最低跌幅分别达1.5%、3.21% [6] - 港股收盘后企稳，恒生指数最终收跌0.88%，恒生科技指数跌幅收窄至2.48% [6] - 恒生科技指数接连受巨头年报冲击：腾讯昨日盘中大跌超6%今日再跌近1%；阿里巴巴因年报利润下滑今日大幅低开，最终跌6.29% [6] 技术形态与调整位置 - 上证指数、上证50从高点回落幅度已达10%，回到去年8月22日向上突破的位置 [5] - 沪深300回落至3815点附近 [5] - 微盘股回落至1月14日监管层开始降温的点位，此次回落属于补跌行情 [5]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级（如买入、持有、卖出）[1][2][3][4][6][7][8][10][11][12][14][15][16][17] 报告核心观点 - 2026年3月，新兴产业EPMI大幅回升至57.6，环比值为五年以来最高值，多个指标创出三到五年新高，新兴产业扩张态势持续，周期向上趋势确认[1] - 节后全线回补与传统春旺是主要驱动因素，预计下月EPMI将回落但仍将保持高位[1][2] - 内需强于出口的趋势越发明显，国际贸易压力持续[2] - 价格指标（购进价格、销售价格）显著回升，将带动后期企业利润与需求走强[2] - 新一代信息技术产业表现尤为亮眼，增长动能强劲[3][10] 新兴产业整体指数情况概述 - 2026年3月新兴产业EPMI为57.6，环比值创五年以来最高[1] - 购进价格升至67.5，达47个月新高[2] - 销售价格回升至55.8[2] - 生产量指数为62.3，产品订货指数为60.6[2] - 现有订货指数创五年新高[2] - 进出口差值回升9.4至10.7，出口订单与进口虽低位回升但仍处低位[2] - 就业指数回升至54.5，但员工薪酬增长滞后于订单和生产的反弹[2] - 贷款难度回落至49.8，银行信贷投放边际放松[2] - 研发投入从低位大幅升至中高位[2] 各产业PMI表现对比 - 调查的九个产业PMI全部大于50[10] - 绝对值最高的产业是商务咨询服务业，PMI为75[10] - 绝对值最低的产业是健康医疗服务业，PMI为51.8[10] - 按绝对值排序前三的产业：商务咨询服务业、新一代信息技术产业（62.2）、新材料产业（59.7）[10][15] - 环比值最高的产业是新材料产业，环比上升19.1个百分点[10] - 环比值最低的产业是健康医疗服务业，环比下降7.6个百分点[10][15] - 按环比值排序前三的产业：新材料产业、新一代信息技术产业（环比升17.1）、新能源汽车产业（环比升15.7）[10][12][15] 高端装备制造产业 - 产业PMI回升至54.5，环比上升9.3个百分点[15][18][20] - 生产量指数为60.2，环比上升18.9个百分点[18][20] - 产品订货指数为58.7，环比上升18.3个百分点[18][21] - 购进价格指数为63.9，环比上升3.3个百分点[22] - 出口订货指数为45.3，环比上升14个百分点但仍处收缩区间[21] - 研发活动指数为60.8，环比大幅上升18.8个百分点[27] - 新产品投产指数为66.9，环比上升14个百分点[27] - 用户库存指数升至48.3，环比上升12.5个百分点，或对未来产能形成压力[18][23] 节能环保产业 - 产业PMI回升至53.5，环比上升4.7个百分点[4][25][29] - 生产量指数为56.3，环比上升3.2个百分点[25][29] - 新订单指数为53.5，环比上升7.8个百分点[25][30] - 购进价格指数为67，环比上升11.4个百分点[25][31] - 出口订货指数为48.5，环比上升12.7个百分点[25][30] - 采购经理反映环保标准收紧导致成本上升，挤压企业利润空间[19][28] 生物产业 - 产业PMI回升至57.4，环比大幅上升15.6个百分点[15][37][40] - 生产量指数为66.7，环比大幅上升29.5个百分点[37][40] - 产品订货指数为58，环比大幅上升23.7个百分点[37][41] - 出口订货指数高达67.9，环比大幅上升38.5个百分点，显著高于其他产业[3][37][41] - 经营预期指数高达80.1[37] - 采购经理反映受国际局势影响，海运费大幅上涨，出口面临挑战[38][39] 新材料产业 - 产业PMI回升至59.7，环比大幅上升19.1个百分点[3][15][46][50] - 生产量指数为70.5，环比大幅上升38.2个百分点[46][50] - 新订单指数为64.2，环比大幅上升26.9个百分点[46][51] - 购进价格指数为74.3，环比上升16.3个百分点，达46个月新高[3][46][52] - 地缘冲突推高企业原材料采购价格，企业面临成本快速上涨压力[3][46] - 进口指数为37.3，处于低位[47] 新能源产业 - 产业EPMI回升至59.2，环比上升8.2个百分点[4][15][56][60] - 产品订货指数为65.5，继续保持高位扩张[4][56][61] - 生产量指数为63，环比大幅上升24.1个百分点[56][60] - 购进价格指数为65.1，已连续8个月在中位以上[56][62] - 用户库存指数升至51.3，环比上升12.8个百分点，不利于未来持续生产[56][63] - 研发活动指数为57.5，仍处中低位，企业研发意愿不充足[56][68] 新能源汽车产业 - 产业EPMI单月回升至54.7，环比上升15.7个百分点[15][66][70] - 生产量指数为60.2，环比大幅上升26.3个百分点，节后回补效应显著[66][70] - 产品订货指数为52.5，环比上升19.4个百分点但仍处中低位[66][71] - 出口订货指数为39.5，仍处低位，海外市场拓展存压[3][66][71] - 研发活动指数为44.6，新品投产指数为43，均低位震荡，企业研发意愿不强[66][78] 新一代信息技术产业 - 产业PMI大幅回升至62.2，环比上升17.1个百分点[3][15][76][80] - 产品订货指数大幅升至68.2，环比上升24.7个百分点，需求名列前茅[76][81] - 生产量指数为58.6，环比上升21.5个百分点[76][80] - 购进价格指数为71.8，销售价格同步在高位[76][82] - 研发活动指数为66，环比大幅上升22个百分点，重回高位[76][88] 健康医疗服务业 - 3月经营活动状况指数为51.8，环比下降7.6个百分点，回落至中低位[10][15][86][89] - 新订单指数为50，环比下降7.6个百分点[86][90] - 收费价格指数为53.6，中间投入价格指数为55.4，价格差显著收窄[86][91] - 生产经营人员指数明显回升至58.9，环比上升10.2个百分点[86][95] 商务咨询服务业 - 3月经营活动状况指数为75，继续在中高区间震荡[10][15][93][97] - 新订单指数为46.4，虽环比上升16.1个百分点但仍连续低位[93][98] - 收费价格指数大幅回落至28.6，环比下降27.7个百分点[93][101] - 生产经营人员指数回落至35.7，环比下降24.2个百分点[93][104]