市场整体表现 - 沪指早盘强势上扬一度涨超1%逼近4200点，但午后回落翻绿，最终收盘跌0.31%报4126.09点 [1] - 深证成指收盘涨0.56%，创业板指涨0.82%，科创50指数涨2.13% [1] - 沪深北三市全天成交额约3.99万亿元，逼近4万亿元大关，再创历史新高 [1] 行业板块表现 - 保险、银行、地产、酿酒、券商等板块走低 [1] - 传媒、半导体、石油等板块上扬 [1] - AI应用、云计算、算力概念等表现活跃 [1] 机构观点与配置建议 - 东莞证券表示，年初以来股市整体走势强劲，沪指连续放量突破4000点和4100点关口，形成向上突破态势 [1] - 市场交投活跃，但在短期快速上涨、成交量显著放大后，也需警惕潜在的调整 [1] - 阶段性的震荡整理或更有利于基本面的不断改善以消化指数估值，吸引增量资金持续流入，推动A股延续震荡上行格局 [1] - 在配置上，可关注石油石化、建筑装饰、有色金属、TMT及煤炭等板块 [1]

市场整体表现 - 大盘午后受融资保证金比例上调影响快速回落，沪指跳水翻绿，此前一度涨超1% [1] - AI应用主线表现坚挺，传媒ETF（516190）等AI应用相关ETF涨幅仍位于全市场前列 [1] AI应用板块及个股表现 - 传媒ETF（516190）持仓股利欧股份、省广集团、浙文互联、人民网、新华网等维持涨停板，未受大盘调整影响 [1] - 港股市场亦未受影响，阿里巴巴-W午后震荡，一度涨6% [1] 行业动态与公司事件 - 阿里巴巴官号宣布将于1月15日上午10点召开千问产品迭代发布会，主题为“开启办事时代” [1] - 阿里计划将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问，赋予其强大的“办事”能力 [1] - 千问C端上线两个月，月活跃用户数（MAU）已突破1亿，在学生和白领中增长尤其迅猛 [1] 行业趋势与投资逻辑 - 以Deepseek、Qwen（千问）为代表的中国开源模型崛起 [1] - AI模型迭代加速、成本降低，有望推动AI应用端的商业化加速落地 [1] - 近期AI应用板块爆发，AI投资重心正从上游“算力”向下游“应用”迁移 [1] - 资金优先聚焦于数字营销、内容等领域能直接兑现价值的公司 [1] - 投资者可借道传媒ETF华夏（516190）等相关行业主题ETF布局该领域 [1]

此外，快手宣布，可灵AI 2025年12月的当月收入突破2000万美元，对应年化收入运行率达2.4亿美元。 12月以来，可灵先后发布全球首个大一统多模态视频模型可灵O1及具备"音画同出"能力的可灵2.6模 型，并上线全新的动作控制等功能，产品保持高速迭代。 中金国际近日发研报称，阿里巴巴在AI时代有战略转型与发展前景，全栈技术布局和国内外业务双轮 驱动下增长逻辑显著。摩根士丹利预计，阿里云营收同比增速有望加速至35%以上， 2027财年甚至有 潜力进一步加速至40%，强化了其"中国最佳AI赋能者"投资逻辑。 14日午后，港股AI延续活跃，阿里巴巴-W涨超6%，刷新逾两个月以来新高；快手-W一度涨近7%，现 涨超5%，哔哩哔哩-W涨超4%，腾讯控股涨逾1%。港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）早 盘溢价上攻，场内价格一度涨逾3%，现涨2.65%，重返半年线上方。 | 分时 · | | | | F9 盘前盘后 叠加 九转 画线 工具 | | (0) (2) >> | | | | | | 港股互联网ETF O | 157 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

港股AI板块市场表现 - 14日午后港股AI板块延续活跃，阿里巴巴-W股价上涨超过6%，刷新了超过两个月以来的新高；快手-W股价一度上涨接近7%，现上涨超过5%；哔哩哔哩-W上涨超过4%；腾讯控股上涨超过1% [1][8] - 追踪该板块的核心工具——港股互联网ETF（513770）早盘溢价上攻，场内价格一度上涨超过3%，现上涨2.65%，价格重返半年线上方 [1][8] 主要AI公司业务进展 - 阿里巴巴旗下AI产品“千问”上线两个月，其C端月活跃用户数已突破1亿，并且据悉将于本周四发布重磅产品迭代 [2][9] - 快手宣布其AI产品“可灵”在2025年12月的当月收入突破2000万美元，对应的年化收入运行率达到2.4亿美元 [3][10] - 自12月以来，可灵AI发布了全球首个大一统多模态视频模型可灵O1，以及具备“音画同出”能力的可灵2.6模型，并上线了全新的动作控制等功能，产品保持高速迭代 [3][10] 机构观点与行业展望 - 中金国际发布研报认为，阿里巴巴在AI时代具备战略转型与发展前景，其全栈技术布局和国内外业务双轮驱动下的增长逻辑显著 [3][10] - 摩根士丹利预计，阿里云营收同比增速有望加速至35%以上，并且在2027财年有潜力进一步加速至40%，这强化了其作为“中国最佳AI赋能者”的投资逻辑 [3][10] - 国泰海通证券表示，2026年有望看到AI应用从可用到好用，并与多元化商业模式落地，AI应用有望成为2026年AI产业行情的核心主线 [3][10] - 机构看好具备流量入口优势与用户粘性、持续加码资本开支且产品成熟度高的互联网平台公司 [3][10] 相关投资工具概况 - 港股互联网ETF（513770）及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数权重股汇聚了阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、快手-W、哔哩哔哩-W等港股AI巨头及各领域应用公司 [4][11] - 该指数前十大权重股合计占比超过78%，龙头优势显著 [4][11] - 指数前五大权重股及占比分别为：腾讯控股（15.42%）、阿里巴巴-W（14.50%）、小米集团-W（13.11%）、美团-W（12.03%）、快手-W（4.24%）[5][12] - 作为另一种选择，香港大盘30ETF（520560）采用“科技+红利”哑铃策略，重仓股既包括阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，也囊括建设银行、中国平安等稳健高股息股票 [5][12]

大数据ETF华宝（516700）近期市场表现 - 该ETF在周一涨停、周二创历史新高后，周三（1月14日）盘中涨幅上探6.45%，现涨4.01% [1] - 此前两日连续获资金净流入，合计金额1110万元，反映资金看好AIDC（AI数据中心）后市表现 [1] ETF成份股表现 - 成份股中用友网络、税友股份、数据港、石基信息4股涨停 [3] - 中科星图涨超15.30%，易点天下涨逾14.04%，易华录涨超12.44% [3][4] - 恒生电子、天下秀等个股大幅跟涨 [3] 成份股关键数据（部分） - 中科星图：涨跌幅15.30%，总市值785亿，成交额41.91亿 [4] - 易点天下：涨跌幅14.04%，总市值377亿，成交额83.97亿 [4] - 易华录：涨跌幅12.44%，总市值168亿，成交额10.51亿 [4] - 用友网络：涨跌幅10.01%，总市值650亿，成交额59.48亿 [4] - 税友股份：涨跌幅10.00%，总市值367亿，成交额7.72亿 [4] - 数据港：涨跌幅9.99%，总市值277亿，成交额34.58亿 [4] - 石基信息：涨跌幅9.97%，总市值400亿，成交额1.90亿 [4] - 恒生电子：涨跌幅8.91%，总市值678亿，成交额56.72亿 [4] 行业增长前景与判断 - 2025年第二季度中国GEO市场规模同比增长215% [4] - 预计到2026年，传统搜索引擎流量可能下滑25%，份额将转移至AI聊天机器人等新方式 [4] - GEO商用后，企业通过AI推荐获客的转化率较传统搜索可提升2.8倍，用户决策周期缩短40% [5] - 利欧股份表示，公司已基于自研AIGC平台提出“智能体应答优化”解决方案，并参与相关行业标准制定 [5] 机构观点与行业趋势 - 华源证券指出，AI仍是全球产业叙事最重要方向，生成式AI产品（豆包、千问、元宝等）逐渐成为信息获取核心入口，流量产生新迁移 [5] - GEO有望适配AI新入口时代的新型营销范式，通过优化内容提升品牌信息在AI生成答案中的引用率、权威性与可见度 [5] - 华鑫证券指出，数据中心是AI的核心基础设施，海内外算力市场高景气度推动IDC行业稳步增长 [5] - 招商证券指出，算力驱动数据中心建设热潮，北美、中国为核心增量区域，国内受算力卡进口受限影响暂缓后，有望迎来需求反弹 [5] ETF产品结构与投资主题 - 截至2025年底，大数据ETF华宝（516700）标的指数中，算力概念权重占比达40.91%，AI应用概念权重占比达37.43% [6] - 该ETF被动跟踪中证大数据产业指数，重仓数据中心、云计算、大数据处理等细分领域 [7] - 权重股汇聚中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等龙头股 [7] - 投资主题聚焦科技自主可控，催化因素包括：高层号召“科技打头阵”、数字中国顶层设计激活数字生产力、信创2.0有望加速 [7][8]

大数据ETF华宝（516700）近期市场表现 - 大数据ETF华宝（516700）在周一涨停、周二创历史新高后，周三（1月14日）盘中涨幅上探6.45%，现涨4.01% [1] - 该ETF此前两日连续获资金净流入，合计金额1110万元，反映资金看好AIDC（AI数据中心）后市表现 [1] - 成份股表现强劲，用友网络、税友股份、数据港、石基信息4股涨停，中科星图涨超15%，易点天下涨逾14%，易华录涨超12%，恒生电子、天下秀等个股大幅跟涨 [4] 大数据ETF华宝（516700）持仓与定位 - 截至2025年底，该ETF标的指数中，算力概念权重占比达40.91%，AI应用概念权重占比达37.43% [5] - 该ETF被动跟踪中证大数据产业指数，重仓数据中心、云计算、大数据处理等细分领域 [6] - 权重股汇聚中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等龙头股 [6] GEO（生成式搜索引擎优化）行业前景 - 行业增长潜力巨大：2025年第二季度中国GEO市场规模同比增长215% [2] - 预计到2026年，传统搜索引擎的流量可能下滑25%，份额将转移至AI聊天机器人等新的信息获取方式 [2] - 提升营销效率：GEO商用后，企业通过AI推荐获客的转化率较传统搜索可提升2.8倍，用户决策周期缩短40% [3] - 生成式AI产品（如豆包、千问、元宝）逐渐成为信息获取核心入口，流量产生新迁移，GEO有望适配AI新入口时代的新型营销范式 [3] 相关公司动态与布局 - 利欧股份已基于自研的AIGC平台提出“智能体应答优化”解决方案，并参与了相关行业标准的制定 [3] - 华源证券指出，应重视产品落地且有收入结构的AI应用方向 [3] - 华鑫证券指出，数据中心是AI的核心基础设施，海内外算力市场高景气度推动IDC行业稳步增长 [3] - 招商证券指出，算力驱动数据中心建设热潮，北美、中国为核心增量区域，国内受算力卡进口受限影响暂缓后，有望迎来需求反弹 [3] 科技自主可控的催化因素 - 高层号召“科技打头阵”，新质生产力方向有望突围 [6] - 数字中国顶层设计，激活数字生产力，国产替代进程加快 [6] - 乘风信创热潮，信创2.0有望加速，科技自主可控前景广阔 [6]

行业投资评级 - 传媒互联网行业评级为“优于大市” [1][6] 核心观点 - 报告持续看好AI营销，并建议关注AI漫剧方向 [1][4] - 报告建议把握游戏板块超跌布局机会，认为近期调整为良好买入时机 [4][42] - 报告认为行业景气度持续改善，结合历史日历效应及基本面与主题催化，行业有望触底向上 [42] 本周市场表现回顾 - 本周（1月5日至1月9日）传媒行业上涨13.55%，跑赢沪深300指数（2.79%）和创业板指（3.89%）[1][12] - 传媒板块在所有板块中周涨跌幅排名第2位 [1][14][16] - 涨幅靠前的个股包括引力传媒（周涨53%）、东方明珠（周涨35%）、琏升科技（周涨35%）[12][13] 行业重点动态与数据 - **AI领域动态**： - OpenAI收购高管教练AI平台Convogo核心团队，三位联合创始人加入其“AI云计划”[2][17] - OpenAI推出GPTHealth，允许用户连接电子医疗记录及主流健康应用，全球每周有超2.3亿用户通过ChatGPT寻求健康建议[2][18] - MiniMax开源其全新M2.1编程模型，并获得vLLM的“Day-0”支持[2][18] - 阿里云发布多模态交互开发套件，可快速赋能AI眼镜、学习机等终端设备[2][19] - 智谱AI（02513.HK）上市首日涨13.17%，总市值约579亿港元[2][19] - MiniMax（上市代码未提供）上市首日收盘涨超109%，总市值超千亿港元，其2025年前9个月营收同比增长超170%，海外市场收入贡献占比超70%[2][19] - Google Gemini推出“引导式学习”新功能[38] - ChatGPT正式向美加用户推出App集成功能，首批支持Booking.com、Spotify等12款主流应用[39] - **影视数据**： - 本周（1月5日至1月10日）电影票房为3.38亿元[3][20] - 票房前三影片为《匿杀》（0.75亿元，占比23.1%）、《阿凡达3》（0.67亿元，占比24.9%）、《寻秦记》（0.61亿元，占比18.6%）[3][21] - 《疯狂动物城2》本周票房0.58亿元，累计票房达43.07亿元[24] - **游戏数据**： - 2025年12月中国手游收入（海外AppStore+GooglePlay）前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor: Merge&Story》和点点互动《Kingshot》[3][30] - 本周iOS游戏畅销榜前两名是《王者荣耀》和《和平精英》[33] - **上市公司关联动态**： - 视觉中国参股的MiniMax上市，以1月9日收盘价计，公司持股公允价值变动损益约6735万元，约占其2024年归母净利润的56.53%[40] - 掌趣科技间接参股的MiniMax上市，预计对公司2026年度净利润影响金额约2326.06万元，约占其2024年归母净利润的20.98%[41] 投资建议与关注方向 - **游戏与IP潮玩**： - 看好游戏板块强新品周期推动业绩与估值上修，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司等标的[4][42] - 推荐IP潮玩公司泡泡玛特、浙数文化、姚记科技[42] - **媒体与广告**： - 关注经济底部向上可能带来的广告投放增长，提及分众传媒、哔哩哔哩[4][42] - **影视内容与AI应用**： - 关注影视内容政策转向及供给端改善，推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视）及播放渠道（万达电影）[4][42] - 重点看好AI动漫短剧方向，推荐中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、芒果超媒等，关注华策影视[42] - AI营销方向推荐汇量科技、浙文互联、视觉中国[42]

市场整体表现 - 截至上午10:28，上证指数上涨0.96% [1] - A股总成交量为885.45亿股，总成交金额为15787.21亿元，较上一交易日减少17.50% [1] - 个股呈现普涨格局，4580只个股上涨，其中83只涨停；717只个股下跌，其中9只跌停 [1] 行业涨跌排行 - 计算机、传媒、电子行业涨幅居前，分别上涨4.81%、4.19%、2.40% [1] - 银行、综合、煤炭行业跌幅居前，分别下跌0.89%、0.16%、0.08% [1][2] 行业成交额与变动 - 电子、计算机、电力设备行业成交额居前，分别为2107.86亿元、1902.68亿元、1657.67亿元 [1] - 多数行业成交额较上一交易日萎缩，家用电器、纺织服饰、房地产行业成交额降幅较大，分别减少37.21%、30.08%、32.13% [1] - 电力设备行业是少数成交额增长的行业，较上一交易日增加1.50% [1] 行业领涨（跌）个股表现 - 计算机行业领涨股为美登科技，涨幅达28.83% [1] - 传媒行业领涨股为流金科技，涨幅为24.33% [1] - 电子行业领涨股为耐科装备，涨幅为20.01% [1] - 银行行业领跌股为渝农商行，跌幅为1.65% [2] - 综合行业领跌股为三木集团，跌幅为1.99% [2]

市场整体表现 - 截至上午收盘，沪指上涨1.20% [1] - A股总成交量为1254.46亿股，成交金额为22460.00亿元，成交金额较上一交易日减少8.95% [1] - 个股呈现普涨格局，4758只个股上涨，其中112只涨停；576只个股下跌，其中7只跌停 [1] 行业涨跌排行 - 计算机行业涨幅最大，为5.84%，成交额2796.30亿元，较上日减少2.36% [1] - 传媒行业涨幅次之，为4.40%，成交额1486.16亿元，较上日减少6.68% [1] - 商贸零售行业涨幅第三，为2.75%，成交额356.80亿元，较上日减少8.65% [1] - 银行是唯一下跌的行业，跌幅为0.66%，成交额189.05亿元，较上日减少19.13% [1][2] 行业成交额变化 - 电力设备行业成交额2320.77亿元，较上日增加4.67%，是少数成交额增长的行业之一 [1] - 非银金融行业成交额681.23亿元，较上日增加6.70%，是成交额增幅最大的行业 [1] - 家用电器行业成交额293.80亿元，较上日大幅减少27.58%，是成交额降幅最大的行业 [1] - 房地产行业成交额153.55亿元，较上日减少22.72%，成交额萎缩显著 [1] 领涨个股表现 - 计算机行业领涨股为美登科技，涨幅达29.99% [1] - 机械设备行业领涨股为七丰精工，涨幅达30.00% [1] - 电力设备行业领涨股为红相股份，涨幅达20.03% [1] - 非银金融行业领涨股为拉卡拉，涨幅达20.01% [1]

市场表现与资金流向 - A股市场主要指数全线飘红，科创50指数半日大涨3.71%，创业板指、深证成指、上证指数分别上涨2.24%、1.98%和1.20% [1] - 超过4700只个股上涨，两市半天成交额保持在2.22万亿元的高位水平 [1] - 港股市场同样走强，恒生科技指数上涨1.50%，恒生A股软件服务及软件开发指数双双暴涨近6% [1] - 资金正从银行、煤炭、食品饮料等低估值、高股息或传统防御性板块流出，争先恐后地涌入以AI为核心的科技成长赛道 [1][2] 领涨行业与风格切换 - 计算机板块以5.87%的涨幅强势领跑，传媒、电子、商贸零售、国防军工涨幅均超2.4% [1] - 银行板块成为申万一级行业中唯一收跌的板块 [1] - 市场呈现极致的“风格切换”，涨幅榜前列清一色是科技成长属性的板块 [1] 行情驱动逻辑 - 国际顶级对冲基金桥水一则关于“中国政策AI研究助理”的招聘信息，被市场解读为全球资本巨头正系统性构建对中国“产业政策”与“AI科技发展”交叉领域的深度研究能力 [2] - 桥水公开建议减配美国、增配亚洲资产的策略观点，与年初以来多只海外中国股票ETF获得资金净流入的现象相互印证，构建了“全球资金可能回流中国资产”的预期 [3] - A股内部政策预期积极，AI领域产业催化消息不断，市场量能有效放大，且短期内没有巨型IPO分流资金，为风险偏好释放创造了条件 [3] 后市展望与关注领域 - 短期市场有望维持强势，科创50、创业板指等成长属性指数或继续担任领涨先锋 [3] - AI产业链从底层算力、大模型到行业应用的逻辑，有望被市场进一步挖掘和扩散 [3] - 机会应聚焦于产业趋势最确定、政策支持最明确的领域：一是AI领域内具备核心技术壁垒或清晰落地场景的算力、大模型及应用端公司；二是受益于自主可控与国家安全战略的半导体、信创等硬科技板块 [5] - 港股中那些与A股逻辑联动、且估值相对合理的科技龙头，也具备了更高的关注价值 [5]