公司股价与市场表现 - 10月21日公司股价上涨5.3%，报收62.00元/股，成交额达9.48亿元，换手率为3.44%，总市值为284.46亿元 [1] - 公司主营业务收入构成为：光芯片与器件占比70.52%，室内光缆占比15.11%，线缆高分子材料占比12.66%，其他业务占比1.72% [1] 基金持仓情况 - 恒越成长精选混合A（010622）基金二季度持有公司股票44.02万股，占其基金净值比例为3.14%，为公司第十大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓单日浮盈约为137.34万元 [2] - 该基金最新规模为3.48亿元，今年以来收益率为57.81%，在同类8162只基金中排名第364位 [2] 基金经理信息 - 恒越成长精选混合A的基金经理为廖明兵，其累计任职时间为5年102天，现任基金资产总规模为8.22亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为45.22%，最差基金回报为-41.96% [3]

（文章来源：每日经济新闻） 创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅为20%，该 指数从创业板市场中选取涉及软件开发、智能硬件制造、大数据处理等人工智能技术及相关应用的上市 公司证券作为指数样本，以反映创业板市场内人工智能相关上市公司证券的整体表现。该指数聚焦中国 新兴科技产业的创新能力和成长潜力，涵盖了人工智能领域的代表性企业。 中原证券指出，2025年光通信行业受益于头部云厂商资本开支的乐观预期，AI发展推动大型数据中心 建设，拉动光器件产品需求持续增长。光模块的可靠性要求提高、迭代周期缩短，行业技术门槛显著提 升，头部厂商优势将进一步凸显。在中美贸易摩擦背景下，光芯片国产替代逻辑加强，业绩弹性较大。 国产算力建设将为交换芯片、交换机等业务带来新增量。 ...

股价表现 - 2025年10月21日，公司股价触及涨停，涨停价为17.88元，涨幅达10.03% [1] - 公司总市值为140.39亿元，流通市值为108.38亿元 [1] - 当日总成交额为10.81亿元 [1] 业务转型与战略发展 - 公司正从传统生态工程业务向“生态环保 + 光通信”双主业转型 [2] - 公司完成重大资产重组，收购钧恒科技49%股权实现全资控股，形成双主业格局 [2] - 钧恒科技承诺三年合计净利润为5.54亿元，长期业绩增厚效应显著 [2] - 公司经营范围扩展，新增光通信设备制造等业务，符合国家产业政策方向 [2] 业绩增长与财务表现 - 光模块业务成为公司新增长点，2025年上半年净利润预计增长109% [2] - 公司实施股权激励计划，授予100万股限制性股票，激励对象为8名核心骨干 [2] 行业与市场环境 - 光通信产业发展迅速，市场对光模块需求旺盛 [2] - 同板块部分公司股价近期表现活跃，形成板块联动 [2] 公司治理 - 公司修订公司章程及多项管理制度，优化治理结构，提升规范性和透明度 [2]

股价与交易表现 - 10月20日公司股价上涨7.87%，成交额达244.68亿元 [1] - 当日融资买入额为47.46亿元，融资偿还36.22亿元，融资净买入11.24亿元 [1] - 截至10月20日，公司融资融券余额合计为170.67亿元，其中融资余额170.16亿元，占流通市值的3.80%，该余额超过近一年90%分位水平 [1] - 10月20日融券卖出4.19万股，卖出金额1688.57万元，融券余量12.43万股，融券余额5009.57万元，同样超过近一年90%分位水平 [1] 公司基本概况 - 公司成立于2005年6月27日，于2012年4月10日上市，位于山东省龙口市 [1] - 主营业务为电机定子绕组制造装备和光模块设备制造，其中光通信收发模块收入占比高达97.58% [1] 股东结构与持股变化 - 截至6月30日，公司股东户数为12.83万，较上期减少33.73%，人均流通股为8613股，较上期增加51.75% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股4130.53万股，较上期减少865.72万股 [2] - 易方达创业板ETF（159915）为第六大流通股东，持股2151.20万股，较上期减少38.38万股 [2] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第七大流通股东，持股1575.22万股，较上期增加112.10万股 [2] - 易方达沪深300ETF（510310）为第九大流通股东，持股1127.61万股，较上期增加102.04万股 [2] 财务业绩与分红 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入147.89亿元，同比增长36.95% [2] - 2025年上半年归母净利润为39.95亿元，同比增长69.40% [2] - 公司A股上市后累计派现19.43亿元，近三年累计派现15.12亿元 [2]

文章核心观点 - 文章梳理了深圳和上海两地符合“小市值、国资背景、有重组潜力”条件的上市公司，重点关注市场传闻驱动的潜在重组或资产注入机会 [2][4][8] 深圳国资潜在重组标的 - 深振业A (000006) 深圳国资委持股36.99%，地产主业承压，市场传闻半导体设备企业“新凯来”可能借壳或免税资产注入，但公司已发布公告否认明确重组计划 [2] - 深纺织A (000045) 深圳国资委持股49.39%，偏光片业务面临竞争，市场预期其可能向半导体材料领域转型，新凯来材料子公司被视为潜在注入标的，重组预期尚无实质性进展 [3] - 沙河股份 (000014) 深圳国资委控股，市值小且资产结构简单，具有明显“壳资源”特征，市场认为其与深圳国资旗下免税业务协同性强，借壳概率较高，但股价易被资金炒作导致波动风险大 [4] - 特发信息 (000070) 由深圳特发集团控股，传统光纤业务盈利能力弱，曾与华为在光模块领域合作，市场预期可能适配AI算力等科技资产的注入，业务转型需求迫切但方向不明 [4] 其他市场关注标的 - 跃岭股份 (002725) 实控人已变更，为资产注入扫清障碍，公司持有稀缺的光芯片资产中石光芯股权，市场普遍预期新实控人旗下锂电铜箔资产“龙电华鑫”将借壳上市，作为非国资企业其资本运作风格与节奏可能与国资不同 [5] 投资逻辑与市场特征 - 潜在重组逻辑多基于市值较小、国资背景、经营承压及股权集中等“壳资源”特征，便于重组方实现控股权和方案通过 [8] - 当前国企改革和半导体国产替代是国家重要战略，深圳国资委明确提出提升资产证券化率，使深圳本地国资股整合预期普遍较高 [8] - 投资决策需以交易所和公司正式公告为准，上述逻辑大多基于市场传闻和分析推测，并未得到官方证实 [8]

A股三大指数今日集体上涨，截止收盘，沪指涨0.63%，深证成指涨0.98%，创业板指涨1.98%。 行业板块呈现普涨态势，通信服务、电池、通信设备、消费电子板块涨幅居前，贵金属板块逆市重挫。 周末，美国总统特朗普在最新的采访中继续释放缓和信号，暗示贸易会谈大门仍敞开着。 果然TACO一来，周一大盘如期拉升。 尤其是AI算力板块，今日迎来报复性反弹，"CPO"含量超50%的创业板人工智能ETF华夏(159381)、5G通信ETF(515050)一度涨超6%，截至收盘分别涨 3.89%和3.41%。 贸易谈判的一波三折，对市场风险偏好形成明显扰动。接下来，随着关键性事件逐步落地，右侧布局的机会到了么? 可以看出，领涨板块依然是科技，创业板尤其较为强势，一度涨超3%，港股科技股反弹也很凶猛，恒生科技指数一度大涨近4%。 CPO领衔反攻 消息面上，兴证通信产业链调研显示1.6T光模块需求持续上调。 由于GB300与后续Rubin平台加速部署，海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，部分客户提前锁定明年产能，行业总需求预计从1000万上修到 2000万只。 行业权威机构LightCounting也给出乐观预 ...

核心财务表现 - 2025年前三季度营业收入达15.6亿元，同比增长113.96% [1][2] - 2025年前三季度归母净利润达3.0亿元，同比增长727.74% [1][2] - 2025年前三季度扣非净利润达2.97亿元，同比增长1210.13% [1][2] - 2025年第三季度单季营业收入为5.68亿元，同比增长102.5% [2] - 2025年第三季度单季归母净利润为8307万元，同比增长242.52% [2] - 归母净利润已连续7个季度高速增长，2025年第一、二季度增速分别达1003.78%和3414.06% [3] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要受人工智能发展驱动，数通市场快速增长 [2] - 光芯片和器件、室内光缆、线缆高分子材料的产品订单较上年同期实现不同程度增加 [1][2] - 公司业绩自2024年扭亏为盈，归母净利润创上市以来新高 [3] 研发进展与产品突破 - 2025年前三季度研发费用为9774.69万元，同比增长22.05% [4] - 公司研发费用呈逐年增长态势，2024年首次突破1亿元至1.03亿元 [4] - 800G/1.6T光模块用MT-FA产品已实现批量出货 [4] - 应用于硅光自动化封装耐高温FAU器件产品实现小批量出货 [4] - 1.6T光模块用AWG芯片及组件已完成研发，正在客户端验证 [4] 运营与战略动向 - 截至2025年三季度末，公司存货金额为5.93亿元，较年初的3.24亿元增长约83%，反映公司为应对需求加紧备货 [1][3] - 公司通过产业基金以3.26亿元收购福可喜玛53%股权，对应福可喜玛整体估值6.15亿元 [5] - 公司拟以发行股份及支付现金方式购买福可喜玛82.381%股权，相关交易工作正在推进中 [5] - 公司董事长葛海泉辞去总经理职务，由吕克进接任，旨在优化公司治理结构和决策效率 [5]

CPO概念板块市场表现 - 板块掀起涨停潮，源杰科技盘中触及20%幅度涨停，汇绿生态、剑桥科技、景旺电子封板 [1][2] - 截至下午收盘，源杰科技领涨14.49%至413.98元/股，多只个股涨幅居前，如长光华芯涨9.39%，中际旭创涨7.76%，天孚通信涨6.16% [2] - 寒武纪-U早盘一度涨近7%，收盘涨2.68%报1281.12元/股，成交额达165.2亿元，最新市值5360亿元 [4] 板块上涨驱动因素 - 国产GPU取得突破进展，沐曦股份成功突破高性能GPU芯片及计算平台技术瓶颈，并发布基于国产供应链的新一代旗舰GPU曦云C600 [1][3] - 寒武纪第三季度业绩亮眼，实现营收17.27亿元，同比增长1333%，归母净利润5.67亿元，综合毛利率54.24% [3] - 海外大客户上修2026年1.6T光模块采购计划，从1000万只上修至2000万只，因AI训练与推理网络带宽需求快速增长 [5] 行业前景与机构观点 - AI算力需求持续爆发，光模块市场经历高速增长与技术迭代，技术领先、客户优质的龙头企业将保持强劲盈利能力 [5] - 全球市场对高速率光模块需求大幅增加，头部厂商有望维持较高利润率，相关公司业绩或延续高增长态势 [6] - 人工智能行业处于政策、技术、需求三维共振阶段，AI带动的算力产业需求旺盛、景气度持续，长期发展被看好 [5] 产业链投资布局建议 - 机构建议关注CPO产业链中拥有核心技术、具备规模优势的龙头企业 [6] - 光芯片、光引擎等关键环节的厂商值得重点关注 [6]

公司1业务布局 - 公司产品组合覆盖CPO、芯片、可控核聚变、数据中心、算力及低空经济等多个前沿领域 [1] - 公司产品主要应用于可控核聚变等领域 [1] - 公司的光模块与光芯片产品已实现批量化生产 [1] 公司2业务动态 - 公司产品已应用于国内头部人形机器人 [1] - 公司业务涉及人形机器人、光模块、芯片及数据中心 [1] - 公司计划收购一家模拟芯片企业 [1] 公司3业绩表现 - 公司主营业务为PCB与先进封装 [1] - 公司第三季度净利润实现同比近300%的增长 [1]

机器人 - 中国科研团队提出全球首个“力位混合控制算法的统一理论”，该算法无需依赖力传感器即可让机器人同时学习位置与力的控制，任务成功率较仅使用位置控制策略提高约39.5% [1] - 搭载新算法的机器人可在无传感器条件下完成位置跟踪、柔顺施力等六类操作，并具备“感知-响应”的实时交互能力，受到外力作用时能立即调整运动状态，增强人机协作安全性 [1] - 算法具有强泛化能力，经测试可在不同构型机器人平台上稳定运行，为智能制造、康复医疗等产业升级提供关键技术支撑 [1] 深地经济 - 自然资源部表示“十五五”将加快抢占深海、深地等新兴和未来产业的标准化制高点，深地经济有望纳入“十五五”规划 [2] - 深地经济涵盖深地资源开发（油气、矿产等）、深地空间利用、深地技术研发与装备制造等方面，RTU（远程测控终端系统）作为深地工业自动化系统核心设备，承担数据采集、监控及远程操作功能 [2] - 随着陆地浅部资源日益枯竭，向地球深部要资源、要空间已成为国家重大战略方向，深地经济预计在“十五五”期间获政策大力支持，迎来黄金发展期 [2] 碳排放 - 湖北省生态环境权益交易平台正式上线运行，实现“生态产品价值实现”交易，通过科学核算给空气、水源、碳汇、景观“明码标价”，碳市场累计成交额突破100亿元，居全国首位 [3] - 平台首创性整合碳排放权、排污权、生态产品价值实现、固体废物资源化利用、绿色金融服务五大核心功能，为企业低碳转型和金融机构服务提供“一站式”通道 [3] - 平台采用“淘宝+广交会”创新模式，线上便捷交易，线下精准撮合，提升要素配置效率 [3] CPO - 1.6T光模块需求持续上调，海外大客户上修2026年采购计划，部分客户提前锁定明年产能，行业总需求从1000万只上修至1500万只，再到近期的2000万只 [3] - 需求增长主要系英伟达GB300与后续Rubin平台加速部署，AI训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T产品进入量产放量阶段 [3] - 2025年海外四家云厂商合计资本开支预计同比增长50%至3338亿美元，2026年在特朗普政府鼓励下投资将进一步扩大，Meta计划到2028年投资6000亿美元，苹果投资6000亿美元，谷歌投资2500亿美元，微软每年投资750-800亿美元 [4] 存储芯片 - 美光科技高管表示2026年DRAM内存供应将比现在更为严峻，因HBM对晶圆消耗约是传统DRAM产品的三倍，三大内存原厂大量产能已投入HBM [5] - 建设新DRAM晶圆厂所需时间和金钱成本上升，短时间内无法大规模扩产，行业周期从供给控产驱动的价格周期向需求成长下供给缺口形成的产业大周期演绎 [5] - TrendForce预估2026年存储价格将持续上扬，AI拉动存储需求持续攀升，原厂产能持续向服务器产品倾斜，挤占消费级供给 [5] 宏观与行业政策 - 财政部、税务总局在河北、内蒙古、江苏开展代理记账机构代理记账及涉税业务联合监管试点 [6] - 工信部召开水泥行业稳增长工作座谈会，强调骨干企业需严格落实产能置换政策，2025年底前对超备案产能制定置换方案 [6] - 《风能北京宣言2.0》发布，提出“十五五”期间中国风电年均新增装机不低于1.2亿千瓦，其中海上风电装机不低于1500万千瓦 [6] 市场动态 - 朱雀三号可重复使用火箭完成加注合练及静态点火试验，进入首飞关键准备阶段 [6] - 章源钨业发布10月下半月长单采购报价，55%黑钨精矿、55%白钨精矿、仲钨酸铵价格环比上涨 [6] - 近一个月权益类ETF净申购额1633亿元，半导体主题ETF净申购333亿元，非银金融主题ETF净申购186亿元，港股主题ETF净申购458亿元，10只权益类基金提前结束募集 [7] 主题板块表现 - 培育钻石、超硬材料板块受出口管制实施影响，相关公司包括恒盛能源、四方达、黄河旋风 [10] - 煤炭板块因大降温持续、多地气温连创新低而活跃，涉及大有能源、宝泰隆、安泰集团等公司 [10] - 光通信板块受机构调研称光模块需求上调驱动，相关公司包括剑桥科技、汇绿生态、瑞斯康达等 [10] - 机器人板块因宇树科技发布H2仿生人形机器人受关注，涉及中威电子、走瑞股份、中信重工等公司 [11] - 国产芯片板块因沐曦GPU公司上会而活跃，相关公司包括睿能科技、超讯通信、七匹狼等 [11] - 天然气板块因大降温持续、气温创新低而表现突出，涉及国新能源、先锋电子、京能热力等公司 [11] - 大消费、旅游、房地产、华为产业链、军工、闪存、资产重组、量子通信、核聚变、固态电池、苹果产业链、脑科学等板块均有相关公司活跃 [11][12][13]