宁德时代H股上市 - 全球动力电池龙头企业宁德时代在香港联合交易所主板挂牌上市 完成"A+H"双资本平台布局 [3] - 全球发售1.356亿股 每股发售价263港元 募集资金总额约356.57亿港元（约46亿美元） 为香港近四年最大规模IPO [3] - 募集资金重点投向匈牙利德布勒森基地建设 加速欧洲本土化产能落地 标志中国新能源产业链从"产品出口"向"资本+技术+标准输出"升级 [4] 发行创新亮点 - 定价打破常规：首个以"仅设定价格上限"方式完成定价的"先A后H"项目 价格上限较A股收盘价零折扣 改变中资企业港股上市普遍折价模式 [4] - 基石投资者阵容强大：吸引中石化（香港）、科威特投资局、高瓴资本等21家顶级机构 累计锁定26.28亿美元 [4] - 认购热度破纪录：香港公开发售获151倍认购 国际发售获15倍认购 反映全球资本对中国新能源领军者的价值重估 [4] 上市进程与中介服务 - 从启动到上市不足6个月 刷新中概股境外发行备案时效纪录 [6] - 关键时间节点：2024年12月26日公告筹划H股上市 2025年2月11日递交申请 2月28日完成中国证监会备案 5月12日启动招股 5月20日挂牌 [6] - 致同提供全链条服务 包括财务报表审计审阅、内控咨询、准则差异转换及聆讯回复等 高效协同多家顶尖中介机构 [6] 战略意义与行业影响 - "A+H"模式成为中企提升国际竞争力、参与全球产业链重构的重要路径 [8] - 宁德时代从2018年深交所创业板上市到本次H股上市 实现从本土龙头到全球领袖的跨越 [8] - 中欧绿色产业合作示范项目匈牙利基地建设 体现中国新能源产业链全球化布局进入新阶段 [4][8] 专业团队背景 - 致同组建跨境专业团队 核心成员包括： - 吴嘉江：主管香港审计业务 20年IPO经验 精通HKFRS/IFRS/US GAAP [9] - 殷雪芳：30年境内IPO审计经验 专注新能源及高端制造领域 [10] - 林慧平：15年审计经验 覆盖内地与香港两地汽车及新能源行业 [11] - 夏其才：30年金融咨询经验 擅长上市咨询及并购重组 [12] - 郑海霞：15年审计服务经验 专注新能源及高端制造领域 [14]

作 者丨费心懿 编 辑丨张星 5月2 0日，香港交易所的电子钟指向9 : 3 0，大厅中央巨幅屏幕代码0 3 7 5 0下方跳动的数字，瞬 间吸引着全球资本市场的目光。 宁德时代从启动到完成港股上市仅用时1 2 8天，是备案制以来最快完成境外发行备案的上市企 业， 实现"A+H"上市，加速其全球化布局。 最终，港股挂牌的首日，截至发稿前宁德时代港股股价全天最高一度涨超1 8%，H股最新市值 1 . 2 9万亿港元。 从受理到完成仅历时2 5天；从2 0 2 5年2月11日递交香港上市A1申请，仅用2个月即通过港交所 聆讯， 用不到1 0 0天的时间便完成了上市 。 顶格定价 据悉，此次宁德时代全球发售1 . 3 5亿股，发行价格为2 6 3 . 0 0港元/股，募资3 5 6 . 5 7亿港元，其 中9 0%用于匈牙利项目建设。 宁德时代是2 0 2 3年迄今全球最大IPO、过去四年最大香港IPO ，"闪电闯关"背后是中国新能 源企业正改写国际资本市场的投资风向。 在其上市前，基石投资者合计认购金额达2 0 3 . 7 1亿港元，占募资总额的4 9%以上。值得一提 的是，宁德时代在港股公开发售的融资认购倍数超 ...

拔剑四顾心茫然。 编辑 丨 王姗姗 从代表中国制造产业先进生产力的维度，宁德时代是一个偶像级的企业。在资本市场上，中国的股民 称它为 "宁王"，因为宁德时代几乎是第一个把资本市场炒作的概念变为现实的公司。 5 月 20 日，宁德时代在港交所挂牌完成二次上市，募资规模达到 353 亿港元（约合 45 亿美元）。宁 德时代股价盘中一度涨超 18% ，市值达 1.41 万亿港元，势头压过与它在 A 股市场一直被拿来 PK 的 比亚迪。 港股市场上一次目睹此等规模的 IPO 还是 2021 年上市的快手。从交表至挂牌，宁德仅用了三个月， 速度之快在近年港股 IPO 案例中非常少见。 在新能源汽车业内，宁德时代过往因 "霸道" 而不乏争议。客户都知道很难与宁德议价，电池供不应求 时，甚至需提前支付保证金才能提货，这令一些车企自嘲，造车是在给宁德时代 "打工"。车企集体陷 入价格战的当下，宁德时代也没有全面降价让利，反而继续认为只要能为客户提供最好的电池，就是 帮助对方卖好车、提升竞争力。 文 丨 李梓楠 制图 丨 黄帧昕 好公司往往有执念。宁德时代一直相信技术的力量并坚守制造业 "一分钱一分货" 的基本原则。秉承这 种 ...

智通财经记者 | 邹文榕 当下，香港市场凭强劲复苏态势逐渐成为资本市场关注焦点。其中，A股上市公司赴港"二次上市潮"更是开年以来港股IPO市场一大亮点。 截至5月20日，今年以来，港股已迎来23家企业登陆主板市场，数量较2024年同期增加6家。包括赤峰黄金（6693.HK）、宁德时代（3750.HK）、钧达股份 （3750.HK）等均为在港二次上市。 5月23日港股市场还将迎来恒瑞医药（1276.HK）开盘首秀。此外，三只松鼠、塞力斯、东鹏饮料等多家A股公司也在近期纷纷宣布赴港上市，同时，还有多 家A股上市公司将分拆子公司上市的目的地转向港交所。 今日，宁德时代迎来港股首秀，该股开盘大涨超12%，盘中涨幅一度扩大至18.4%。截至收盘，宁德时代H股报306.20港元/股，涨16.43%，成交额超82亿港 元。 富途安逸执行董事刘榕欣向智通财经记者表示，继蜜雪冰城成功上市之后，"全球动力电池龙头"宁德时代赴港上市，有望成为三年内港股最大IPO。 5月18日，香港特区政府财政司司长陈茂波发表网志指，5月20日，港交所将迎来一家备受瞩目的内地新能源龙头企业新股上市，是今年以来全球最大型的新 股集资活动，亦令香港今年 ...

核心观点 - 宁德时代完成2025年全球最大规模IPO，港股上市首日市值达1.34万亿港元，募集资金净额307.18亿港元，基石投资者认购203.71亿港元 [2] - 公司构建了覆盖锂电池全产业链的投资版图，通过直投和LP身份布局新能源产业生态 [3][12][15] - 创始人曾毓群从ATL创业到独立发展宁德时代，抓住政策红利实现跨越式发展 [5][6][7][8] - 公司采用合资建厂策略深度绑定下游车企客户，与小米、上汽、吉利等建立合作关系 [12][13] - 宁德市形成以公司为核心的锂电全产业链集群，被授予"中国新能源电池之都"称号 [17][18] 公司发展历程 - 1968年曾毓群出生，1989年进入电子产业，1999年参与创立ATL并研发聚合物电池 [5][6] - 2008年ATL在宁德建立锂电基地，2011年分拆动力电池业务成立宁德时代 [7] - 2015年凭借工信部"白名单政策"获得发展契机，2018年创业板上市创24天过会纪录 [8][9] - 2021年市值突破万亿，2024年港股二次上市成为年度全球最大IPO [2][9] 资本运作 - 港股IPO由美银证券、中金等联合保荐，首日开盘涨12.55%至296港元/股 [2] - 2021年非公开发行募资197亿元，高瓴资本认购100亿元，本田认购37亿元 [16] - 通过子公司问鼎投资布局智己汽车、寒武纪、国汽智控等项目 [12] - 2021年作为LP出资近30亿元投资10只基金，涉及晨道、博裕、高瓴等GP [15] 产业布局 - 投资领域覆盖锂电池、储能、整车制造、半导体、充换电、智能驾驶等 [3] - 与小米合资成立北京时代动力电池公司，注册资本10亿元 [12] - 参与极氪(累计12.5亿美元)、哪吒、阿维塔(24.2亿元)等车企融资 [13][14] - 带动宁德市形成"材料-电芯-回收"全产业链，聚集200余家上下游企业 [17][18] 区域经济影响 - 宁德市四大主导产业包括锂电新能源、新能源汽车等产业集群 [18] - 2023年获"中国新能源电池之都"称号，2024年设立80亿元碳中和基金 [18][19][20] - 带动闽东红等本土企业登陆资本市场，实现茶企纳斯达克上市突破 [21][22]

宁德时代港股上市及募资用途 - 宁德时代5月20日在香港联交所主板上市 首日涨幅超16% 总市值达1.39万亿港元 成为2024年迄今全球最大IPO [2] - 港股募资净额约90%将用于匈牙利工厂第一期及第二期建设 该项目是公司在欧洲的第二座工厂 [2] 中国动力电池企业欧洲布局现状 - 欧洲成为中企海外建厂最集中区域 主要因当地电动化政策倾斜与本土电池产能缺口 [2] - 德国和匈牙利是核心选址地：德国拥有宝马/奔驰/大众等车企产业链 匈牙利具备地理中心位置和人力成本优势 [4] - 主要企业布局进度： - 宁德时代：德国图林根州工厂2019年开工 2023年1月投产 匈牙利德布勒森市工厂2022年宣布 2025年投产 [2] - 比亚迪：2023年宣布匈牙利福特市建厂 [3] - 国轩高科：德国哥廷根市工厂2023年9月启动 斯洛伐克合资项目2024年12月计划投产 [3] - 蜂巢能源：德国两工厂2022年宣布后暂停 转向轻资产模式 [7] 欧洲建厂挑战与行业趋势 - 项目平均建设周期达5年 需应对环保合规/劳工关系/政策调整等多重挑战 宁德时代德国工厂2024年一季度才实现盈利 [7] - 2025-2026年为计划投产高峰期 但实际进度存在不确定性 [7] - 欧盟《新电池法》对碳足迹和供应链管理提出严苛要求 增加合规成本 [2] 全球化产能战略意义 - 欧洲本土化生产可规避贸易壁垒 深度融入全球产业链 [2] - 行业头部企业通过IPO募资加速产能扩张 宁德时代1.39万亿港元市值创纪录 可能重塑全球动力电池格局 [2][7]

宁德时代港股上市与欧洲布局 - 宁德时代作为全球最大动力电池供应商在港股上市 开启新的出海战略 [2] - 公司选择欧洲小镇作为重点投资区域 反映中国新能源产业链全球化布局加速 [3] 中国车企海外拓展 - 中国电动车企在巴西市场取得初步成功 但面临长期发展挑战 [4] - 巴西作为全球第六大汽车市场 成为中国车企重要海外战场 [4] 具身智能领域发展 - 千诀科技累计融资数亿元 成为国内唯一对标美国Physical Intelligence的企业 [5] - 公司已实现通用具身智能的实景长时程任务执行能力 产品稳定性达到商用级别 [5] 外贸与跨境电商动态 - 阿里国际站发起"外贸618"大促 帮助商家抓住90天关税下降窗口期 [8] - 菜鸟国际快递巴西业务增长显著 4月包裹量环比增长超80% [8] - 无线麦克风品类出海表现突出 达到"每15秒售出一个"的销售速度 [6] 智能驾驶与科技企业进展 - 小马智行一季度Robotaxi收入同比增长200% 年底车队规模将达千台 [8] - 星纪魅族海外销量占比已达20% 目标提升至50% 近期推出多款智能设备 [9] 中东与东南亚市场机遇 - 中国企业加速布局中东市场 迪拜自贸区成为重要落脚点 [9] - 印尼医疗市场规模达500亿美元 吸引中国企业关注 [11] 中国企业海外投资 - 中油工程、中国中铁等央企近期在中东、东南亚斩获数十亿元大单 [7] - 玲珑轮胎、万凯新材分别计划投资87.1亿元和20.2亿元在海外建厂 [7] 国际资本流动 - 沙特公共投资基金在巴黎设立办事处 2017-2024年在欧投资847亿美元 [9] - 该基金在法投资86亿美元 创造2.9万个就业机会 [9] 海外品牌建设 - KrASIA英文媒体服务帮助中国企业提升全球品牌影响力 60%读者来自东南亚 [13]

上市表现与募资情况 - 公司于5月20日在香港联交所上市，开盘价296港元/股，较发行价上涨12.55%，收盘报306.2港元/股，涨幅16.43%，总市值达1.38万亿港元，成为近年来港股规模最大的IPO之一 [1] - 公司港股上市历时仅128天，创下近年上市速度纪录 [1] - 公司最终发售1.35亿股，总股本45.38亿股，募资总额356.6亿港元，净募资353.3亿港元 [3] - 香港公开发售获151.15倍认购，国际发售获15.17倍认购，最终发售价263港元/股 [3] 公司发展历程与市场地位 - 公司董事长曾毓群从ATL汽车动力部门剥离成立宁德时代，专注于电动汽车及储能锂离子电池研发生产 [4] - 公司10年内超越比亚迪、松下等成为全球动力电池龙头，2021年A股市值首次突破1万亿元 [4] - 2024年公司动力电池全球市占率37.9%，连续8年第一；储能电池全球市占率36.5%，连续4年第一 [5] - 2022-2024年公司利润分别为335亿元、473亿元、553亿元，2023年同比增长41.5%，2024年增长16.8% [5] - 截至2024年底公司货币资金达2982亿元，现金及等价物余额2701.6亿元，较2022年翻倍 [5] 全球化战略与产能布局 - 港股上市募资净额90%将投向匈牙利德布勒森市动力电池基地建设，总投资49亿欧元（约397.9亿元人民币），已投入7亿欧元（约56.8亿元人民币） [6] - 欧洲新能源汽车市场渗透率快速提升，本土电池产能缺口达60% [7] - 公司在欧洲已布局德国、匈牙利、西班牙三座电池工厂，德国工厂2023年初投产 [8] - 欧洲本地化生产有助于增强客户合作、保障供应链稳定并提升本地化供应能力 [8] 行业趋势与"A+H"模式 - 港股上市为公司全球化扩张提供资金支持，并成为新能源企业出海借鉴案例 [9] - 新能源汽车产业链企业如先导智能、中伟股份等纷纷宣布赴港上市，以推进全球化战略 [9] - 主机厂赛力斯集团拟将港股IPO募资的70%用于研发，20%用于海外市场拓展 [9] - 港股成为新能源企业吸引海外投资者、拓展知名度的重要平台 [10] - 公司A/H双平台上市可同时吸引内地及海外资本，支持海外产能扩张与技术研发 [10]

6月会议预告 2025高工钠电 产业峰会 主办单位： 高工钠电、高工产业研究院（GGII） 总冠名： 众钠能源 会议时间： 6月9日 会议地点： 苏州香格里拉大酒店（苏州虎丘区塔园路168号） 2025高工固态电池 技术与应用峰会 主办单位： 高工锂电、高工储能、高工产业研究院（GGII） 总冠名： 利元亨 会议时间： 6月10日 会议地点： 苏州香格里拉大酒店（苏州虎丘区塔园路168号） 5 月 20 日， 宁德时代 在香港联合交易所主板挂牌上市（股票代码为 03750.HK ），成为继 2018 年登陆深交所创业板后，其资本化进程的又一里 程碑。 此次港股发行以 "先 A 后 H "模式推进，共发行 1.18 亿股 H 股， 发行价为 263.00 港元 / 股，募资总额约 310 亿港元（约合 40 亿美元） ，创 下近年来新能源领域港股 IPO 规模之最。 宁德时代此次港股发行采用 "仅设价格上限"的定价机制， 最终发行价较 A 股当日收盘价（ 422.99 元人民币）实现零折扣 ， 也 成为近十年来首单 定价机制创新 ， 且折价率最低的 " A+H "项目。 据悉 ，本次发行吸引了来自全球 15 个 ...

5月20日，香港交易所的电子钟指向9:30，大厅中央巨幅屏幕代码03750下方跳动的数字，瞬间吸引着全 球资本市场的目光。 宁德时代从启动到完成港股上市仅用时128天，是备案制以来最快完成境外发行备案的上市企业，实 现"A+H"上市，加速其全球化布局。 最终，港股挂牌的首日，截至发稿前宁德时代港股股价全天最高一度涨超18%，H股最新市值1.29万亿 港元。 从受理到完成仅历时25天；从2025年2月11日递交香港上市A1申请，仅用2个月即通过港交所聆讯，用 不到100天的时间便完成了上市。 顶格定价 据悉，此次宁德时代全球发售1.35亿股，发行价格为263.00港元/股，募资356.57亿港元，其中90%用于 匈牙利项目建设。 21世纪经济报道记者费心懿上海报道 Mirae未来资产集团，是韩国的一家具有全球影响力的金融投资公司。与十年前形成鲜明对比的是，彼 时韩国动力电池产业风光无限，曾经一度在全球市场上"呼风唤雨"，甚至占据了半壁江山。而十年后， 韩国财团"用脚投票"选择了宁德时代。 宁德时代是2023年迄今全球最大IPO、过去四年最大香港IPO，"闪电闯关"背后是中国新能源企业正改 写国际资本市场的投资风 ...