从港股行业表现来看，今年1月1日至7月29日，申万31个一级行业全部上涨，其中涨幅超过20%的行业 24个，涨幅超过40%的行业15个，涨幅超过60%的行业6个，涨幅前三大行业分别为农林牧渔、轻工制 造、医药生物，涨幅分别达174.98%、147.57%、103.13%；涨幅居后三大行业分别为家用电器、建筑装 饰，煤炭，涨幅分别为7.53%、9.52%、10.58%。 【深圳商报讯】（记者钟国斌）今年以来，港股领涨全球主要股市。DeepSeek、新消费、创新药等板 块轮番表现，助推港股恒生指数频创年内新高。据记者统计，截至今年7月29日，恒生指数收报 25524.45点，涨幅达27.24%，在全球主要股市涨幅第一。 从全球主要股市表现来看，今年以来港股市场一枝独秀。以美股、欧洲股市和日本股市为例，今年以 来，美国股市三大指数涨幅均为个位数，其中道琼斯指数涨幅为5.39%、标普500指数涨幅为8.64%，纳 斯达克指数涨幅为9.67%；德国、英国、法国股市涨幅分别为21.74%、11.53%、6.80%；日本股市日经 225指数涨幅为1.96%。 （文章来源：深圳商报） 从港股个股表现来看，今年1月1日至7月2 ...

市场整体表现 - 2025年7月29日市场震荡上行，上证指数涨0.33%，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.86%，成交额17894.23亿元，较上日增639.08亿元，2182只个股上涨，2863只下跌[2][15] 市场风格与行业表现 - 风格上成长>消费>周期>0>稳定>金融，大盘成长>中盘成长>小盘成长>中盘价值>小盘价值>大盘价值，基金重仓股表现优于中证全指[21] - 30个中信一级行业涨跌互现，通信涨3.31%、钢铁涨2.31%、医药涨1.97%靠前，农林牧渔跌1.31%、银行跌1.18%、家电跌0.75%靠后[2][21] 资金流表现 - 7月29日主力资金净流出356.48亿元，超大单净流出196.48亿元，大单净流出160.00亿元，中单净流出32.30亿元，小单净流入388.78亿元[3][25] - 南向资金7月29日净流入127.20亿港元，沪市港股通净流入58.78亿港元，深市港股通净流入68.42亿港元，港股成交额2670.1亿港元，较上日增167.11亿港元[4][27] ETF资金流向表现 - 7月29日，上证50、沪深300、中证500及中证1000等ETF大部分成交额较上日减少，7月28日资金主要流入科创50ETF，流入12.15亿元[3][29] 全球市场表现 - 7月29日，亚太主要股指涨跌不一，恒生指数跌0.15%，恒生科技指数跌0.35%，日经225指数跌0.79%，澳洲标普200指数涨0.08%[4][32] - 7月28日，欧洲三大股指普遍下跌，美股三大指数涨跌互现，热门科技股中“七巨头”涨跌不一[5][33] 市场资讯 - 央行二季度城镇储户收入感受指数45.0%，较上季降1.2百分点，收入信心指数45.0%，降0.6个百分点[14] - 截至7月28日，两市融资余额增191.82亿元，增量为2月5日以来最高[14] - 美国财政部预计7 - 9月净借款规模1.01万亿美元，高于4月预测的5540亿美元[14] 风险提示 - 报告数据仅供参考，不构成投资建议[6][37]

市场表现 - 上证指数上涨0.33% 沪深300上涨0.39% 深证指数上涨0.64% 中证500上涨0.52% 创业板指上涨1.86% 科创50上涨1.45% [1] - 两市超2200只个股上涨 [1] 行业涨跌幅 - 涨幅居前板块：通信上涨3.29% 钢铁上涨2.59% 医药生物上涨2.06% 电子上涨1.42% 国防军工上涨1.19% [2] - 跌幅居前板块：农林牧渔 银行 美容护理 轻工制造 环保 [2] 走强板块驱动因素 - 通信板块受益于海外算力行情持续 国产算力产业链可能受益于海外映射逻辑 相关企业净利润同比大增 [3] - 钢铁板块受"反内卷"政策推动供需优化 基建与制造业需求释放吸引主力资金流入 [3] - 医药生物板块因相关企业与外资达成全球独家许可协议 潜在价值推动板块情绪 [3] 走弱板块原因 - 农林牧渔板块受生猪价格持续下行影响 养殖端亏损加剧 饲料原料价格波动加大成本压力 [3] - 银行板块因沪深300股指期货贴水收敛 量化中性策略平仓抛售银行股对冲风险 [3] - 美容护理板块受医美行业监管政策收紧及资金轮动至高科技板块影响 [3] 后市展望 - 周期板块可能迎来估值修复 受"反内卷"政策和基建投资加码刺激 [4] - 科技板块或受益于AI技术突破 半导体行业周期变化及中报业绩催化 [4]

沪指7月29日上涨0.33%，申万所属行业中，今日上涨的有16个，涨幅居前的行业为通信、钢铁，涨幅 分别为3.29%、2.59%。跌幅居前的行业为农林牧渔、银行，跌幅分别为1.36%、1.19%。农林牧渔行业 位居今日跌幅榜首位。 资金面上看，两市主力资金全天净流出356.37亿元，今日有4个行业主力资金净流入，医药生物行业主 力资金净流入规模居首，该行业今日上涨2.06%，全天净流入资金29.96亿元，其次是钢铁行业，日涨幅 为2.59%，净流入资金为4.19亿元。 主力资金净流出的行业有27个，有色金属行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金44.34亿元， 其次是机械设备行业，净流出资金为37.92亿元，净流出资金较多的还有计算机、基础化工、非银金融 等行业。 （文章来源：证券时报网） 农林牧渔行业今日下跌1.36%，全天主力资金净流出15.43亿元，该行业所属的个股共103只，今日上涨 的有9只；下跌的有89只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有23只，净流入资金居 首的是安德利，今日净流入资金1491.97万元，紧随其后的是福成股份、华英农业，净流入资金分别为 805.52万元、67 ...

市场情绪模型 - 截至7月25日市场情绪指标数值为1.8，较上周五的0.65显著上升，显示市场情绪持续修复[1] - 行业间交易波动率上升发出正向信号，反映资金活跃度回暖且观点分歧减弱[4][14] - 价量一致性指标虽小幅回落但仍高于布林带上界，显示市场价量匹配程度保持较高水平[6] - 全A成交额维持上涨趋势，7月22日达周内峰值19286.45亿元，成交量1518.21亿股[9] 行业表现 - 基础化工、有色金属、电力设备等行业连续两周涨幅居前，周涨幅分别达4.03%、6.70%、3.03%[16][17] - 钢铁行业单周涨幅达7.67%，房地产行业周涨幅4.07%呈现显著反弹[17] - 公用事业、传媒、银行等行业表现疲弱，周跌幅分别为-0.27%、2.15%、-2.87%[16][17] - 煤炭行业短期趋势得分飙升109.09%，建筑材料、钢铁行业短期得分分别达96.61[19][20] 市场风格 - RSI模型显示小盘风格持续占优，申万小盘/大盘比值0.93且20日RSI达68.84[21][22] - 成长风格强化信号显著，国证成长/价值比值0.65且5日RSI达90.25[21][22] - 创业板指/沪深300比值1.98，其20日RSI(72.34)显著高于60日RSI(62.01)[22]

市场整体表现 - 沪指下跌0.10%，A股总成交量590.95亿股，成交金额8220.60亿元，较上一交易日减少3.82% [1] - 个股涨跌分布：1267只上涨（29只涨停），4059只下跌（6只跌停） [1] 行业涨跌幅排名 涨幅前三行业 - 通信行业涨幅1.41%，成交额466.60亿元（较上日+41.00%），领涨股德科立上涨17.17% [1] - 医药生物行业涨幅1.08%，成交额894.88亿元（+20.23%），领涨股三元基因上涨18.72% [1] - 电子行业涨幅0.50%，成交额1129.03亿元（+8.96%），领涨股东芯股份上涨20.01% [1] 跌幅前三行业 - 农林牧渔行业跌幅1.60%，成交额85.60亿元（-13.21%），领跌股大禹节水下跌7.04% [2] - 非银金融行业跌幅1.25%，成交额349.59亿元（-26.65%），领跌股*ST天茂下跌4.94% [2] - 商贸零售行业跌幅0.99%，成交额129.32亿元（+14.11%），领跌股浙江东日下跌8.39% [2] 重点行业数据 - 钢铁行业微涨0.24%，但成交额84.98亿元（-16.86%），领涨股鄂尔多斯涨幅3.02% [1] - 电力设备行业成交额579.52亿元（-0.15%），领涨股电气风电上涨12.49% [1] - 煤炭行业跌幅0.31%，成交额38.03亿元（-46.45%），领跌股安泰集团下跌3.48% [1] - 食品饮料行业跌幅0.61%，但成交额191.03亿元逆势增长41.27% [1]

公募基金仓位变动 - 截至7月25日公募主动偏股混合型基金平均仓位为85 99%较此前一周上升2 05个百分点[1] - 主要加仓行业包括电子 国防军工 消费者服务 机械 纺织服装[1] - 主要减仓行业包括通信 农林牧渔 传媒 家电 石油石化[1]

宏观：海南封关 - 海南封关是一次系统性突破，并非自贸区简单升级版 [4] - 影响主要体现在四个方面：打造文体商旅展融合消费生态、为境外投资者探索新渠道、制度营商环境及税率优惠政策优化、贸易结构向高附加值方向转型 [4] - 海南封关是人民币国际化进程关键步骤，对全球投资者吸引力显著增强 [4] 钢铁行业 - 工信部修订《钢铁行业规范条件（2025年版）》，推动落后产能有序退出 [4] - 钢铁板块盈利有望修复到历史均值水平，PB也有望随之修复 [4] - 交易所调整焦煤期货合约交易限额，JM2509合约单日开仓量不得超过500手，其他合约不得超过2000手 [4] 有色行业 - 国内港口铜精矿库存创近4年同期新低 [5] - 需求Q3偏弱，铜价短期震荡，但矿端、废铜后续仍维持紧张 [6] - 随着电网、空调需求Q4回升以及贸易冲突逐步消化，Q4铜价有望上行 [6] 基础化工行业 - "反内卷"政策即将出台，老旧产能退出驱动化工行业供给侧改革加速 [6] - 重点关注炼油、PTA/PX、化肥、颜料染料、有机硅/工业硅、纯碱、氯碱/PVC等子行业的供给侧改革 [6] - 相关龙头有望持续受益 [6] 农林牧渔行业 - 7月25日全国外三元生猪均价为14.15元/kg，周环比下跌0.84% [7] - 15公斤仔猪均价31.89元/公斤，周环比下跌0.22% [7] - 商品猪出栏均重为128.48kg，周环比下跌0.35kg，全国冻品库容率为14.46%，环比上升0.1pct [7] 电新公用环保行业 - 光伏行业"反内卷"仍是强主题，政策挺价力度及措施、"收储"方案落地情况影响股价走势 [7] - 雅鲁藏布江下游水电工程总投资约1.2万亿元，可重点关注GIL环节 [7] 医药行业 - 集采"反内卷"重塑行业生态，优质企业迎来价值重估 [8] - 创新药行业获多层次政策加持，成长动能强劲 [8]

公募机构调研热度 - 上周共有128家公募机构参与A股调研活动，覆盖104只个股，合计调研次数达539次 [1] - 19个申万一级行业获得公募机构调研青睐，被调研次数均不少于10次，平均每个工作日被调研不少于2次 [2] - 其中6个行业被调研10-19次，8个行业被调研20-29次，5个行业被调研不少于30次 [2] 热门调研行业 - 计算机行业表现突出，上周被调研高达83次，位居各行业之首，大幅领先其他行业，该行业有8只个股受关注 [3] - 电子行业被调研53次，仅次于计算机行业，有15只个股获得调研，数量领先 [3] - 医药生物行业被调研53次，与电子行业并列第二，有12只个股受关注 [3] 重点调研个股 - 能科科技和超图软件分别被调研35次和28次，位列计算机行业前两名 [1] - 雅江概念股中，浙富控股、大禹节水和豪鹏科技依次被调研24次、20次和17次，占据调研次数前十个股中的3席 [1] - 大禹节水上周涨幅达36.25%，为调研前十个股中涨幅最高 [2] - 国光电气上周跌幅达11.90%，为调研前十个股中跌幅最大 [2] 行业涨跌幅 - 超图软件上周涨幅7.90%，能科科技涨幅2.09% [2] - 浙富控股涨幅19.40%，豪鹏科技涨幅18.10% [2] - 澳华内镜涨幅14.85%，富信科技涨幅10.14% [2] - 小商品城微跌0.33% [2]

反内卷政策体系 - "反内卷"政策已升级为供给侧2.0、全国统一大市场和要素市场化改革协同并进的政策体系 [1] - 光伏、汽车、农业、周期品率先受益，构成近期结构性行情主线 [1] - 中央财经会议剑指"土地低价出让"和"五险一金套利"，直击内卷的制度土壤 [1] 光伏行业 - 价格企稳回升体现反内卷措施对缓解供给过剩和提升盈利能力的积极影响 [8] - BC技术引领高效转型，行业从粗放扩张转向技术驱动的高质量竞争 [8] - 政策与自律协同遏制低价格循环，为周期拐点和盈利修复奠定基础 [8] 汽车行业 - 人口结构变迁驱动需求分层，家庭小型化趋势（一人户占比显著上升） [11] - 老龄化与家庭多元化催生分层需求：低线城市追求"大而全"，一二线转向情感化消费 [11] - 行业NPS持续下滑，价格战被41.9%用户视为"背刺"，侵蚀长期信任 [14] 农业（生猪行业） - 出栏体重普降印证"去库存"协同，能繁存栏增幅收窄反映产能理性化 [16] - 供给优化（体重下降、产能趋稳）有望抬升生猪养殖盈利中枢 [18] - 环保整治加速低效产能出清，行业盈利确定性增强，优质猪企长期价值凸显 [18] 能源及材料行业 - 反内卷政策持续加码，推动供给侧改革，加速落后产能退出 [19] - 盈利修复聚焦三大主线：价格弹性释放、成本优势凸显、格局优化提速 [21] - 水泥熟料实际年产能将从22亿吨降至18亿吨以下，产能利用率提升10% [24] 宏观与策略 - 市场误将反内卷等同于反过剩，但内卷源于需求强劲领域企业主动增加供给 [6] - 资本开支增速已创2012年新低，2026年起产能增速将维持绝对低位 [27] - 去产量不宜推行，聚焦资本开支收缩为快变量，2026年供需拐点确定性增强 [28]