中邮保险举牌绿色动力环保 - 中邮保险于7月4日买入绿色动力环保H股72.60万股，触发举牌，持股比例从4.8927%增至5.0722% [2][3] - 举牌后中邮保险直接持有绿色动力环保H股2051万股，以7月4日收盘价计算账面余额约为人民币0.941亿元，占公司总资产0.014% [3] - 中邮保险表示本次投资将纳入权益类投资管理，不排除后期继续追加投资 [3] - 截至3月31日中邮保险总资产为6313.8亿元，净资产79.97亿元，6月30日权益类资产账面余额1007.75亿元，占总资产17.08% [3] 绿色动力环保公司背景 - 绿色动力环保成立于2000年，是北京市国资控股的循环经济、可再生能源产业国有上市企业集团 [4] - 公司是中国垃圾焚烧发电行业首家A+H股上市企业 [4] - 去年7月31日长城人寿曾增持绿色动力H股至7015万股，持股比例达5.0343% [4] 险资举牌整体情况 - 年内险资已举牌上市公司21次，超过去年全年 [1][5] - 十余家保险机构参与举牌，包括平安人寿举牌招商银行H股、邮储银行H股、农业银行H股，长城人寿举牌秦港股份、中国水务H股、大唐新能源H股等 [5] - 银行股被举牌次数最多，其他涉及公用事业、能源、交通运输、高科技、环保等行业 [5] - 5月7日中邮保险通过协议转让方式受让东航物流5%股份，转让总价款8.69亿元 [5]

指数表现 - 中证全指自由现金流指数(932365)上涨1 58% 成分股海峡股份上涨8 33% 神火股份上涨4 76% 中远海控上涨4 48% 健康元 昊华能源等个股跟涨 [1] - 自由现金流ETF基金(159233)上涨1 53% 冲击3连涨 最新价报1 07元 近1周累计上涨1 84% [1] 行业与市场动态 - 反内卷行情持续 煤炭 建筑 建材 钢铁 有色 电新等行业涨幅居前 银行跌幅居前 自由现金流指数重仓传统价值行业且不含银行 地产行业 [3] - 自由现金流ETF基金盘中换手3 24% 成交573 12万元 近1月日均成交3596 54万元 [3] 基金表现与特征 - 自由现金流ETF基金自成立以来月盈利百分比为100 00% 月盈利概率为80 95% 最大回撤2 14% 相对基准回撤0 16% 回撤后修复天数为8天 [3] - 基金管理费率为0 50% 托管费率为0 10% 近1月跟踪误差为0 186% [3] - 中证全指自由现金流指数最新市盈率(PE-TTM)为10 65倍 处于近1年19 5%的分位 估值低于近1年80 5%以上的时间 [3] 指数构成与权重 - 中证全指自由现金流指数选取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为样本 前十大权重股合计占比57 48% 包括中国海油 中远海控 五粮液等 [4] - 前十大权重股中美的集团涨0 39% 权重2 66% 中国神华涨2 28% 权重2 64% 中远海控涨4 48% 权重1 91% [6] 基金产品信息 - 自由现金流ETF基金(159233)场外联接包括平安中证全指自由现金流ETF联接A(024887)和联接C(024888) [6]

指数表现 - 三大指数集体上涨 上证综指上涨0.72%至3559.79点 深证成指上涨0.86%至11007.49点 创业板指上涨0.87%至2296.88点 [1][3] - 北证50指数上涨2.38% 中证500指数上涨1.01% 中证1000指数上涨0.92% [3] - 近5个交易日创业板指累计上涨4.54% 恒生指数上涨3.27% 中证500指数上涨2.33% [3] 行业板块表现 - 建筑材料板块单日涨幅达6.06% 建筑装饰板块上涨3.79% 钢铁板块上涨3.44% [5] - 银行板块下跌0.77% 综合板块下跌0.34% 计算机板块下跌0.31% [5] - 近5个交易日通信板块累计上涨7.33% 建筑材料板块上涨5.27% 有色金属板块上涨3.69% [5] - 银行板块近5日累计下跌2.29% 公用事业板块下跌1.41% 传媒板块下跌0.23% [5] ETF市场表现 - 股票型策略指数ETF平均涨幅1.16% 债券型ETF平均跌幅0.04% [8] - 建材ETF(159745.SZ)单日上涨9.97% 近5日累计上涨8.50% [10][11][12] - 建材ETF易方达(159787.SZ)单日上涨9.94% 近5日累计上涨8.42% [10][11][12] - 基建50ETF(159635.SZ)单日上涨7.27% 近5日累计上涨6.96% [10][11][12] 中央汇金持仓动向 - 中央汇金二季度增持宽基ETF规模超1500亿元 持仓总市值突破4800亿元 [2] - 增持华泰柏瑞沪深300ETF 108.74亿份(约410亿元) 易方达沪深300ETF 84.29亿份(约310亿元) 华夏沪深300ETF 92.88亿份(约350亿元) [2] - 增持嘉实沪深300ETF 55.4亿份(约210亿元) 华夏上证50ETF 81.83亿份(约220亿元) 华夏中证1000ETF 38亿份(约100亿元) [2] 成交活跃ETF - A500ETF基金(512050.SH)成交额34.85亿元 基金规模149.57亿元 [13][14] - 中证A500ETF南方(159352.SZ)成交额32.44亿元 基金规模161.02亿元 [13][14] - 沪深300ETF(510300.SH)成交额31.84亿元 基金规模3818.96亿元 [13][15] - 短融ETF(511360.SH)成交额202.03亿元 创债券型ETF最高成交纪录 [15]

基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润896.38万元，加权平均基金份额本期利润0.0680元 [2] - 二季度基金净值增长率为6.71% [2] - 截至7月18日，单位净值为1.178元 [2] - 近一年复权单位净值增长率为30.62%，近半年为10.81%，近三个月为14.55% [2][3] - 近一年业绩排名153/601，近半年302/607，近三个月182/607 [3] - 成立以来夏普比率为0.5491 [7] 基金规模与仓位 - 截至2025年二季度末，基金规模为1.42亿元 [2][13] - 成立以来平均股票仓位为86.5%，同类平均为85.36% [12] - 2024年三季度末最高仓位达90.03%，2023年上半年末最低为83.42% [12] 投资组合 - 十大重仓股包括国睿科技、思特威、紫金矿业、九号公司、精智达、中天科技、渝农商行、福晶科技、芯源微、云铝股份 [16] 风险指标 - 成立以来最大回撤为33.47% [9] - 单季度最大回撤出现在2024年一季度，为22.99% [9] 市场展望 - 预计2025年下半年外部不确定性上升，内部经济动能回升需政策支持 [2] - 外需可能降温回落，高频数据显示出口已有走弱迹象 [2] - 房价加速下行压力可能拖累居民消费 [2] - 三季度财政政策空间充足，预计将进一步发力 [2]

市场表现 - 沪指上午收盘上涨0.43%，A股成交量829.81亿股，成交金额9874.34亿元，较上一交易日减少4.15% [1] - 个股方面，2687只上涨（58只涨停），2530只下跌（9只跌停） [1] 行业涨跌幅 - 涨幅前三行业：石油石化（+1.42%）、机械设备（+1.32%）、银行（+1.22%） [1] - 跌幅前三行业：传媒（-1.67%）、房地产（-1.38%）、计算机（-1.26%） [1] 行业成交额变化 - 机械设备行业成交额754.20亿元，同比增长36.84% [1] - 非银金融行业成交额613.32亿元，同比减少36.43% [1] - 传媒行业成交额311.60亿元，同比增长12.09% [1] 领涨/跌个股 - 机械设备行业领涨股长荣股份（+20.03%） [1] - 传媒行业领跌股*ST紫天（-13.08%） [1] - 电子行业领跌股C同宇（-10.69%） [1] ETF动态 - 恒生红利ETF（159726）近五日上涨0.97%，最新份额4.1亿份，减少400万份，主力资金净流出162万元 [3]

市场融资余额变动 - 截至7月7日，市场最新融资余额为18464.06亿元，较上个交易日环比增加63.59亿元 [1] - 申万一级行业中20个行业融资余额增加，11个行业融资余额减少 [1] 融资余额增加的行业 - 医药生物行业融资余额增加最多，较上一日增加13.40亿元，最新融资余额为1324.11亿元，环比增长1.02% [1] - 电子行业融资余额增加9.94亿元，最新融资余额为2133.30亿元，环比增长0.47% [1] - 计算机行业融资余额增加9.12亿元，最新融资余额为1421.01亿元，环比增长0.65% [1] - 公用事业行业融资余额增加7.76亿元，最新融资余额为432.42亿元，环比增长1.83%，增幅最高 [1] - 国防军工行业融资余额增加6.51亿元，最新融资余额为671.54亿元，环比增长0.98% [1] - 煤炭行业融资余额增加2.19亿元，最新融资余额为154.18亿元，环比增长1.44% [1] 融资余额减少的行业 - 房地产行业融资余额减少最多，较上一日减少1.89亿元，最新融资余额为296.96亿元，环比下降0.63% [1][2] - 钢铁行业融资余额减少9940.09万元，最新融资余额为142.14亿元，环比下降0.69% [1][2] - 环保行业融资余额减少7336.83万元，最新融资余额为149.23亿元，环比下降0.49% [1][2] - 轻工制造行业融资余额减少0.64亿元，最新融资余额为130.32亿元，环比下降0.49% [1][2] 其他行业融资余额变动 - 银行行业融资余额增加4.33亿元，最新融资余额为568.23亿元，环比增长0.77% [1] - 汽车行业融资余额增加3.73亿元，最新融资余额为965.34亿元，环比增长0.39% [1] - 传媒行业融资余额增加3.17亿元，最新融资余额为414.88亿元，环比增长0.77% [1] - 非银金融行业融资余额增加3.09亿元，最新融资余额为1562.79亿元，环比增长0.20% [1] - 有色金属行业融资余额增加1.87亿元，最新融资余额为790.38亿元，环比增长0.24% [1] - 机械设备行业融资余额增加1.36亿元，最新融资余额为945.84亿元，环比增长0.14% [1] - 基础化工行业融资余额增加1.34亿元，最新融资余额为802.07亿元，环比增长0.17% [1] - 通信行业融资余额增加1.08亿元，最新融资余额为630.74亿元，环比增长0.17% [1] - 食品饮料行业融资余额增加1.01亿元，最新融资余额为515.31亿元，环比增长0.20% [1] - 建筑材料行业融资余额增加0.92亿元，最新融资余额为119.09亿元，环比增长0.78% [1] - 商贸零售行业融资余额增加0.43亿元，最新融资余额为216.85亿元，环比增长0.20% [1] - 石油石化行业融资余额增加0.36亿元，最新融资余额为253.09亿元，环比增长0.14% [1] - 社会服务行业融资余额增加0.28亿元，最新融资余额为99.73亿元，环比增长0.28% [1] - 综合行业融资余额增加0.27亿元，最新融资余额为33.24亿元，环比增长0.81% [1] - 交通运输行业融资余额减少0.01亿元，最新融资余额为340.59亿元，环比持平 [1] - 家用电器行业融资余额减少0.01亿元，最新融资余额为261.53亿元，环比下降0.01% [1] - 电力设备行业融资余额减少0.07亿元，最新融资余额为1322.11亿元，环比下降0.01% [1] - 美容护理行业融资余额减少0.10亿元，最新融资余额为60.93亿元，环比下降0.16% [1] - 建筑装饰行业融资余额减少0.17亿元，最新融资余额为314.67亿元，环比下降0.05% [2] - 农林牧渔行业融资余额减少0.19亿元，最新融资余额为251.07亿元，环比下降0.07% [2] - 纺织服饰行业融资余额减少0.31亿元，最新融资余额为66.04亿元，环比下降0.46% [2]

行业资金流向 - 今日有10个行业主力资金净流入，21个行业主力资金净流出 [1] - 轻工制造行业主力资金净流入金额最大，达9.30亿元，行业涨跌幅1.52%，换手率2.45%，成交量较前一日下降9.73% [1] - 电子行业主力资金净流出金额最大，达-44.75亿元，行业涨跌幅-0.67%，换手率2.35%，成交量较前一日下降25.53% [1] 资金净流入行业表现 - 房地产行业主力资金净流入9.17亿元，成交量36.81亿股，较昨日增长30.23%，换手率1.69%，涨跌幅1.68% [1] - 美容护理行业主力资金净流入6.54亿元，成交量3.22亿股，较昨日增长3.99%，换手率2.86%，涨跌幅0.46% [1] - 公用事业行业主力资金净流入3.61亿元，成交量69.74亿股，较昨日增长40.93%，换手率1.76%，涨跌幅1.87% [1] 资金净流出行业表现 - 医药生物行业主力资金净流出-34.30亿元，成交量59.33亿股，较昨日下降11.99%，换手率2.18%，涨跌幅-0.97% [1] - 机械设备行业主力资金净流出-14.04亿元，成交量53.74亿股，较昨日下降17.46%，换手率1.98%，涨跌幅-0.03% [1] - 有色金属行业主力资金净流出-9.09亿元，成交量32.71亿股，较昨日下降24.04%，换手率1.49%，涨跌幅-0.60% [1] 成交量与换手率 - 银行行业成交量39.24亿股，较昨日下降16.18%，换手率0.30%，涨跌幅0.43% [1] - 电力设备行业成交量68.99亿股，较昨日下降11.68%，换手率2.78%，涨跌幅-0.04% [1] - 传媒行业成交量38.35亿股，较昨日下降0.03%，换手率2.62%，涨跌幅0.75% [1]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：行业拥挤度因子** - **因子构建思路**：通过计算行业指数价格变动与成交金额变动的马氏距离，衡量行业交易的拥挤程度[17] - **因子具体构建过程**： 1. 计算行业指数最近一周的价格变动序列和成交金额变动序列 2. 计算两组序列的协方差矩阵 3. 计算马氏距离公式： $$D_M = \sqrt{(\mathbf{x} - \mathbf{\mu})^T \mathbf{S}^{-1} (\mathbf{x} - \mathbf{\mu})}$$ 其中$\mathbf{x}$为观测值向量，$\mathbf{\mu}$为均值向量，$\mathbf{S}^{-1}$为协方差矩阵的逆[17] 4. 将结果划分为四个象限：第1象限（价量齐升）和第3象限（价量齐跌），椭圆外区域表示99%置信水平下的显著偏离[17] - **因子评价**：能够有效捕捉短期交易过热或过冷的异常状态[17] 因子回测效果 1. **行业拥挤度因子**： - 上周检测到建筑材料行业出现显著拥挤信号（第1象限椭圆外）[18] 其他量化指标 1. **宽基指数估值因子**： - 当前沪深300 PE 13.23倍（分位数78%），创业板指PE 32.38倍（分位数27%）[9] 2. **行业估值因子**： - 计算机行业PE最高（81.86倍），银行最低（7.12倍）[14] - 钢铁行业PE分位数达100%，食品饮料仅8%[16] 注：报告中未提及其他量化模型或复合因子构建方法[1][2][3]

报告核心观点 - 周四市场全天震荡反弹沪指再创年内新高短期内A股市场仍具备进一步上行空间建议关注TMT、电力设备、医药、金融等板块 [2][4] 市场表现 - 周四三大指数集体高开沪指高开0.04%深成指高开0.18%创业板指高开0.33%随后指数走强创业板指拉升涨逾1%午盘三大指数震荡反弹创业板指领涨午后指数继续走强创业板指拉升涨逾2%最终三大指数均收红 [2] - 上证指数收盘点位3461.15涨0.18%；深证成指收盘点位10534.58涨1.17%；沪深300收盘点位3968.07涨0.62%；创业板收盘点位2164.09涨1.90%；科创50收盘点位984.95涨0.24%；北证50收盘点位1442.17涨0.21% [1] - 个股板块涨多跌少上涨股票数量超3200只逾60只股票涨停电子、电力设备、医药生物、通信和建筑材料等行业表现靠前；煤炭、交通运输、钢铁、石油石化和银行等行业表现靠后 [2] - 概念指数方面同花顺果指数、PCB概念、PET铜箔、AI手机和重组蛋白等板块表现靠前；兵装重组概念、可燃冰、国产航母、可控核聚变和中船系等板块表现靠后 [1][2] 后市展望 - 沪指在3460点压力位附近震荡量能不足构成主要制约但小单资金活跃和部分板块反弹提供支撑沪指仍处于5日均线上方技术形态显示企稳修复态势 [4] - 市场在核心权重股带动下呈明显趋势性上行格局上证指数突破3400点关口后整体维持震荡上行态势市场运行状态相对稳健 [4] - 中报披露季临近市场主导逻辑正逐步切换向基本面驱动业绩确定性成机构资金配置核心考量因素预计具备稳定盈利能力的行业龙头以及景气度持续向上的细分领域有望获估值溢价进一步提升 [4] - 国内产业创新活力不断释放风险偏好修复推动贴现率下行增量资金加速流入资本市场近期外部地缘政治风险边际缓和强化了内需和基本面逻辑的主导地位 [4] IPO情况 - 6月30日43家IPO被沪深北三大交易所受理6月26日和6月27日均有18家IPO获受理6月合计152家IPO被受理近期A股 IPO受理数量显著上升受政策环境变化、日历效应以及资本市场持续推动科技创新等多重因素共同驱动 [3] 资金面情况 - 沪深两市全天成交额1.31万亿较上个交易日缩量672亿已连续第26个交易日突破1万亿元 [4]

指数表现与成分股 - 中证央企创新驱动指数(000861)下跌0.13% [3] - 成分股涨跌互现 深南电路领涨7.32% 光迅科技上涨2.21% 中国卫星上涨1.97% 中国海防领跌6.09% 振华重工下跌2.69% 昊华科技下跌2.67% [3] - 央企创新驱动ETF(515900)下跌0.14% 最新报价1.46元 [3] - 近1周累计上涨0.83% 涨幅排名可比基金1/4 [3] 流动性数据 - 央企创新驱动ETF盘中换手0.31% 成交1040.13万元 [3] - 近1年日均成交2831.57万元 居可比基金第一 [3] 政策与市场观点 - 国家数据局强调推进数字中国建设 发挥数据要素乘数效应 打造集约统一数字底座 [4] - 华源证券认为央国企估值修复明确 建筑类央国企受益于"固收+"资金偏好和国企改革政策预期 [4] 基金规模 - 央企创新驱动ETF最新规模达33.57亿元 创近1月新高 位居可比基金1/4 [4] 收益能力 - 近2年净值上涨5.46% [5] - 自成立以来最高单月回报15.05% 最长连涨月数5个月 最长连涨涨幅24.91% [5] - 涨跌月数比37/31 上涨月份平均收益率3.97% 年盈利百分比80.00% 历史持有3年盈利概率97.49% [5] - 近3个月超越基准年化收益3.54% 排名可比基金前2/4 [5] 回撤与费率 - 今年以来相对基准回撤0.08% [5] - 管理费率0.15% 托管费率0.05% 在可比基金中最低 [5] 跟踪精度 - 近5年跟踪误差0.038% 在可比基金中跟踪精度最高 [5] 指数构成 - 中证央企创新驱动指数选取100只较具创新活力的央企上市公司证券 [6] - 前十大权重股合计占比34.87% 包括海康威视 国电南瑞 长安汽车 中国船舶 宝钢股份 招商银行 中国建筑 长江电力 中国联通 中国中车 [6]