商用车动力电池市场增长 - 新能源重卡1-7月累计销量8.22万辆 同比大增191% [1] - 换电重卡电池市占率达18% 同比增长809% [1] - 充电重卡渗透率从不足1%提升至每月20%-30% [2] 瑞浦兰钧业务表现 - 上半年动力电池装车量6.59GWh 新能源重卡电池市占率7.5% [1] - 商用车电池产品出货量占整体出货量80%-90% [1] - 亏损收窄超90% 因电池出货量大幅上升 [1] 技术路径与成本结构 - 充电重卡使用成本优势显著：年行驶10万公里可节省燃料费超10万元 [2] - 电池拆卸设计提升整车15%残值 [2] - 商用车电池容量主流配置400-600度 长途物流倾向换电模式 [2] 产品结构与毛利率优化 - 电芯产品占比超80% 因材料组成较pack简单导致毛利空间易受压缩 [3] - 将通过增加pack出货/优化客户结构/加强成本管控改善毛利率 [3] - 研发模式转型为深度客户需求挖掘 提升研发效率 [3] 市场拓展战略 - 获得超10个新车型项目定点 含上汽大众/雷诺等头部车企 [3] - 计划在机械工程/eVTOL/机器人等新领域扩大市场 [3] - 储能领域电池出货量占比达50% [1]

飞毛腿绿色储能智能制造项目概况 - 项目占地500亩 总投资50亿元 是天津市宝坻区首个储能智造项目 [1] - 项目聚焦电力储能电池箱 电池簇 商用车换电PACK插箱 大型电力集装箱储能预制舱 工商业储能系统 二轮换电电池PACK等高端产品研发制造 [2] - 规划建设15条方型锂电池PACK自动生产线 6条储能集装箱自动装配线 2条工商业储能生产线 [2] - 规划年产能达96GWh 投产后预计年产值约100亿元 目标打造北方地区超级工厂 [2] 飞毛腿能源科技业务布局 - 公司专注储能产品与商用车电池研发生产 合作伙伴包括海辰储能 科华数能 远景能源 中国中车 中国电气装备集团等行业龙头 [2] - 技术积淀深厚 市场洞察力敏锐 制造实力强大 在业界享有声誉 [2] 项目产业影响 - 将优化宝坻区产业结构 带动新能源上下游产业链协同发展 形成产业集聚效应 [2] - 串联"储能电池-新能源汽车-梯次利用"应用场景 为区域新能源产业高地建设奠定基础 [2] - 提升区域产业竞争力 为宝坻新能源产业发展注入新活力 [2] 行业动态关联 - 公司标准20尺5MWh集装箱储能系统已实现量产下线 [3] - 5月新型储能新增装机达15.85GWh 同比增长228% [3] - 当月发布48项新型储能政策 136号文配套政策受各地重点关注 [3]

乘用车行业 - 预计2025年中国内地乘用车零售和出口同比分别增长2.9%和10% [1] - 下半年多款增混车型上市，全年新能源渗透率有望达55% [1] - 高速NOA搭载车型售价可能降至20万元以下，智驾软硬件国产化率稳步提升，momenta在软件方面领先同行 [1] - 建议关注比亚迪（智驾+出口）和小鹏汽车（M03 MAX/G7/增程车型陆续上市） [1] 重卡行业 - 2025年前四个月中国重卡累计销量（含出口）为35万辆，同比基本持平 [1] - 预计政策红利将在5月后释放，全年重卡销量（含出口）有望达95万辆（同比+5%） [1] - 看好中国重汽市占率提升，因其产品力和成熟的海内外销售管道 [2] 两轮车行业 - 新国标落地+以旧换新政策延续，2025年中国两轮车销量预计达5,600万辆 [2] - 新国标提高生产技术门槛并强调智能化，看好行业龙头雅迪 [2] 电池行业 - 固态电池是长期方向，但企业近期发力商用车电池和增程大电池 [2] - 中美达成阶段性关税协议，但不确定性仍存，韩企加码LFP电池争夺北美份额 [2] - 建议关注技术和海外布局领先的宁德时代 [2] 机器人行业 - 特斯拉、宇树、优必选等公布量产计划，产业化临近 [2] - 中国内地企业凭借成本优势和技术积累有望占据先机 [2] - 建议关注国产化率低、价值量占比大的核心零部件：行星滚柱丝杠、六维力传感器、灵巧手、谐波减速器和空心杯电机等 [2]