公募基金业务 - 2025年6月末公募基金行业总资产净值34.39万亿元，较2024年末增长4.75% [2] - 广发基金管理规模15,093.56亿元（非货币基金8,944.82亿元），行业排名第3，较2024年末增长2.9% [2][3] - 易方达基金管理规模21,645.91亿元（非货币基金15,231.34亿元），行业排名第1，较2024年末增长5.4% [3] 投资银行业务 - 聚焦产业投行与科技投行建设，强化重点区域布局 [4] - 深化境内外一体化战略，助力中国企业跨境发展 [4] 场外衍生品业务 - 作为一级交易商，持续完善产品体系与收益结构创新 [5] - 为机构客户提供资产配置及风险管理解决方案 [5] 投资管理业务 - 整合资管、公募及私募业务资源构建多元产品体系 [6] - 广发基金与易方达非货币基金规模分列行业第3和第1位 [7]

固态设备技术进展 - 固态/干法设备订单已于2024年陆续交付客户现场 [2] - 交付设备包括干法多辊成膜系统、陶瓷双螺杆纤维化设备及固态电池前段整线 [2] - 设备调试验证效果获客户认可 [2] - 公司采用干湿法双线布局策略 [2] - 已积累丰富前段技术储备及验证数据 [2] - 多工序设备均实现订单落地验证 [2] - 在新型陶瓷材料、双螺杆高效分散、超薄湿法涂层、活性物质与固态电解质双层共涂技术领域具创新优势 [2] 股份回购进展 - 第一期股份回购于2024年10月23日完成 [2][3] - 第一期累计回购787,700股 [2][3] - 第一期回购金额4,444.55万元 [2][3] - 第二期股份回购截至2025年8月31日仍在实施中 [3] - 第二期累计回购528,900股 [3] - 第二期回购金额2,883.78万元 [3] - 回购股份计划用于员工持股或股权激励 [3]

业务布局与战略方向 - 公司无北京房地产业务 [1] - 无新增可结算项目导致业绩下滑 [2] - 无业务转型计划 [2] - 无边缘计算相关业务 [2] - 无资产注入计划 [1] - 无重组计划 [2] - 无控股股东增持计划 [3] 股东关系与公司治理 - 股东总数85,901户（截至2025年6月30日） [2] - 本年度已实施现金分红 [2][3] - 修订独立董事制度 [3] - 计划推进监事会改革与内部问责制度 [3] - 通过业绩说明会与投资者保持沟通 [1] 经营策略与业绩管理 - 坚持精品地产开发理念 [1] - 聚焦主业保持战略定力 [2] - 严格推进项目建设与质量控制 [3] - 多举措促进存货去化 [3] - 对短期闲置资金进行现金管理 [2] 市场环境应对 - 房地产行业持续低位运行 [2][3] - 通过销售推广把握市场时机 [3] - 加强信息披露与投资者沟通 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入171.96亿元 同比下降13.36% [10] - 归属于母公司股东的净利润3.19亿元 同比增长15.44% [10] - 归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润3.05亿元 同比增长12.48% [10] - 经营性净现金流12.35亿元 同比增加3.15亿元 [10] - 资产负债率49.29% 同比下降2.26个百分点 [10] - 三项资产(应收账款、预付账款和存货)同比减少15.92亿元 同比下降15.68% [10] 战略转型成效 - 退出较低利润贸易业务 向供应链集成服务和综合物流服务转型 [1][7][8] - 业务结构持续优化 经营质量和资产质量稳步提升 [1][7][8] - 风险防控能力不断增强 转型升级成效明显 [1][7][8] - 2025年上半年物流业务协同显著增加 关联交易相应增多 [9] - 金融机构信用授信已基本替代担保授信 对外担保大幅减少 [7] 业务发展情况 - 上半年累计发行国内国际班列2.3万TEU [5] - 平稳运行中老铁路万象南等三站装卸及磨万铁路全线接取送达业务 [4][6] - 采用"重去重回"运营模式 运输效益进一步提升 [4][6] - 为"一带一路"重点建设项目提供物资代理、综合物流等服务 [4][6] - 在海外设立经营网点 拓展"一带一路"沿线市场 [4][6] 重大项目参与 - 中标中吉乌铁路五年服务费 [2] - 参与国家重大工程建设项目和轨道交通建设项目 [2][5][9] - 持续跟踪新藏铁路和雅下水电项目 [5][9] - 与中国物流股份有限公司、青岛上合控股共同投资设立中物流上合(青岛)国际物流有限公司 [9] 公司治理与投资者关系 - 中国物流集团承诺在60个月内解决与中储股份同业竞争问题 [2][3] - 独立董事通过多种方式了解公司经营情况并独立发表意见 [7] - 公司主体信用评级连续三年为最高等级AAA [7] - 依法合规开展市值管理工作 增强投资者信心 [7]

项目发展与指标获取 - 2025年上半年获取新能源建设指标367万千瓦 [2][3][5] - 年度目标为新增1000万千瓦建设指标 [2][3][5] - 实施"两个转移"战略：由光伏向风电转移、由西北向中东部转移 [3][5] - 截至2025年6月底在运装机规模1992.55万千瓦，权益比例约68% [10] 财务与资金状况 - 累计收回新能源补贴款16.67亿元（截至2025年8月末） [20][21] - 2025年7-8月收回补贴款16.06亿元 [21] - 贷款合同为浮动利率，随LPR变动，降息政策可降低财务费用 [8] - 已披露股份回购方案，待股东会审议后实施 [10][12][19] 技术应用与创新 - 自同步电压源友好并网技术在甘肃干河口风电场示范应用，新疆尼勒克光伏项目测试中 [4][14][23] - 青海液态压缩空气储能项目（6万千瓦）力争2025年内并网 [10][14][17][23] - 内蒙古乌海储能项目20万千瓦/80万千瓦时，新疆若羌储能项目50万千瓦/200万千瓦时 [19] - 在运青海格尔木电化学储能5万千瓦 [19] 电力消纳与限电情况 - 2025年上半年平均限电率有所提升，受装机增长及送出线路建设滞后影响 [7][9][14] - 积极对接高耗能企业，探索绿电直连项目，提升消纳能力 [5][7][18][22] - "136号文"对存量项目机制电量比例保障电价收益 [9][14] 市值管理与股东回报 - 市值管理纳入管理层考核，与量化指标直接挂钩 [6][12] - 提升2024年度现金分红比例，实施2025年中期分红 [12][19][30] - 股价受宏观环境、行业政策、基本面及投资者情绪多重影响 [12][19][30] 战略布局与协同效应 - 间接控股股东中国绿发产业协同覆盖绿色能源、低碳城市、现代服务业等 [23] - 中国中化成为第一大股东后，探索与高耗能企业绿电直连合作 [18][22][28] - "十五五"发展规划正在研究编制中 [21]

市场前景分析 - 境内垃圾焚烧市场新增项目速度放缓，海外市场存在广阔空间，发展中国家垃圾处理方式向焚烧和资源化转变，发达地区存在设备升级改造需求[1][2] - 美国燃气锅炉市场呈现结构性增长，核心驱动力为AI算力中心耗电激增导致用电量大幅增长[5] 业务发展现状 - 截至2025年6月30日境外营业收入达1.45亿元，占比55%，主要出口亚洲、美国、南美和欧洲[3] - 海外市场拓展依靠商务谈判，凭借技术沉淀、制造工艺和产品质量获得行业认可[3] - 除垃圾焚烧领域外，正拓展燃气锅炉、油气管道、火力发电及海洋装备等新领域[4] 战略布局规划 - 与威尔汉姆成立合资公司博盈威尔汉姆（广东）金属复合材料，采用贴近客户端的国际化生产模式[6][7] - 制定三条战略路径：拓展产品种类（向工业设备整体制造延伸）、拓展应用领域（电力/能源/化工等）、拓展国际市场（重点建设越南生产基地）[7] - 通过合资公司开拓油气管道堆焊业务板块，提升全球订单承接和交付能力[7]

财务业绩 - 2025年半年度公司总营业收入208,960.24万元，同比增长8.52% [2] - 归属于上市公司股东的净利润4,952.64万元，同比增长24.39% [2] - 经营活动现金流量净额12,477.96万元，资产负债率39.03% [2] - 加权平均净资产收益率2.16%，期末净资产226,085.81万元 [2] 商旅出行业务 - 广之旅营业收入153,571.45万元，同比增长11.78% [3] - 出境游(不含港澳)营收84,881.39万元，国内游营收49,819.73万元 [3] - 净利润2,329.30万元，同比增长34.91% [3] - 归属于母公司净利润2,408.46万元，同比增长55.42% [3] - 全国门店约200家，广东省内119家门店 [6] - 华南外分子公司营收42,223.34万元，占总营收27.49% [6] 住宿酒店业务 - 住宿业营收较2019年同期增长18.49% [5] - 岭南酒店营业收入11,855.54万元，同比增长1.60% [5] - 岭南酒店净利润973.47万元，同比增长23.26% [5] - 新签约项目69个，新增客房近4,000间 [7] - 管理规模位居"中国饭店集团60强"第14位 [4] 战略布局拓展 - 广之旅形成华南/华北/华中/西北/华东/西南全国运营中心体系 [3] - 成立岭南酒店北方总部和都市集团南方总部 [7] - 都市花园广州旗舰店项目建设完成 [7] - "岭南东方酒店"品牌新增3家粤东门店 [7] - 采用"投资直营+特许加盟"模式拓展南方市场 [7] 产品创新与渠道建设 - 成立"乐龄乐活"俱乐部深耕银发旅游市场 [8] - 推出"旅居2.0"系列产品及旅游专列线路 [9] - 自主开发"易起行"与"行走网"智慧旅游平台 [10] - 构建线上线下全渠道销售体系 [10] - 上线"易起购"本地生活购物平台 [10]

战略与研发 - 新能源热管理项目于2025年7月投产，涵盖热管理集成模块和管路两大业务 [3] - 研发投入聚焦热管理技术，助力与多家整车厂合作及新赛道布局 [3] - 2025年上半年研发投入为热管理产线投产奠定基础 [3] - 制定三年战略规划（2022-2025），目标2025年营业收入达30亿人民币 [8] - 2024年营业收入24.5亿人民币，2025年上半年营业收入12.9亿人民币 [8] - 横向拓展汽车零部件产业，形成"上海研发、江苏落地"协同布局 [5] 财务与业绩 - 2025年上半年汽车流体管路及总成营业收入同比增长35% [6] - 2025年上半年公司营业收入同比增长18.24% [11] - 2024年营业收入同比增长26.08%，净利润同比增长173.36% [12] - 2025年全年销售收入预计较2024年有较好增长 [9] 市场与客户 - 新能源汽车需求推动改性塑料及轻质量材料管路销售提升 [5] - 市场策略聚焦密封件和流体管路协同开发，混动/电动车冷却管路为重点 [6] - 与日本整车厂集团下属贸易公司、法国德尔蒙集团达成合作 [13] - 主营业务为汽车流体管路和密封部件，与多家知名整车厂长期合作 [7] 生产与运营 - 天津工厂和江苏工厂处于良好生产运营状态 [14] - 通过原材料市场调研、价格研判、库存管理优化成本 [9] - 与大型材料供应商形成制度性战略合作以优化供应链 [10] - 营业收入增长过快导致生产端运营成本较高，部门沟通需优化 [8] 技术与产品 - 专利数量可观，2025年上半年新增专利支撑热管理业务 [3] - 核心产品包括流体管路、密封部件及热管理产品 [11] - 布局水侧集成模块，以电子水阀、电子水泵等为核心技术路线 [5] - 整车厂未来倾向集成交付（管路+传感器+接头+温控类产品） [10] 人才与组织 - 依托上海技术中心引进热管理系统、流体力学等领域高端人才 [7] - 实施股权激励计划，2024年授予价格经合规程序确定 [12] - 与核心管理层共同投资控股子公司华翎智驭 [7] - 组建涵盖电子水阀、板式换热器等产品的研发团队 [7] 挑战与风险 - 密封部件业务因客户车型换代导致需求波动和产能管理挑战 [10] - 主营业务毛利率尚需改善，需通过精益化管理提升盈利 [10] - 二级市场股价受宏观经济、行业趋势等多因素影响 [12][14] - 公司不存在应披露未披露事项，股价波动具不确定性 [14]

固态电池布局与进展 - 参股公司新源邦拥有氧化物电解质百吨级产能和十吨级出货量 [2] - 硫化物电解质预计2025年实现吨级出货 [2] - 开发三类刚性骨架膜（高强度耐热型/高孔隙率型/高耐热型大孔）用于全固态电池 [2] - 产品可提升能量密度、安全性和装配效率 已向头部电池企业送样 [2] 业务拓展与订单情况 - 海内外扩产提升市场占有率 [3] - 凭借技术优势获多家头部客户认可 [3] - 2024年四季度与多家头部电池厂商签署战略合作协议 [3] 锂电池隔膜安全技术 - 纳米纤维涂覆隔膜已实现上亿平方米出货量 [4] - 三类涂覆隔膜（纳米纤维/聚酰亚胺/芳纶）具备耐高温、高强度和快浸润特性 [4] - 产品可延缓热蔓延、提高充电效率并降低热失控风险 [4] 行业供需与价格趋势 - 干法隔膜2024年底实现近30%价格涨幅 [5][6] - 2025年8月行业探讨反内卷 干法隔膜价格有望继续上涨 [6] - 湿法隔膜行业产能利用率较高 需求旺盛（尤其储能领域） [6] - 公司通过优化客户结构和提价策略提升利润 [6]

财务表现 - 2025年上半年营业收入3.89亿元 [2] - 归母净利润6.53亿元 同比增长4.07% [2] - 扣非归母净利润6.54亿元 同比增长4.17% [2] 港口业务拓展 - 盐田港区新增11条航线 覆盖欧美亚主要贸易区 [2] - 每日6班美国航线 4班欧洲航线 超10条跨境电商快线 [2] - 开通20个内陆港 15个组合港 17条驳船支线 33条海铁联运线路 [2] - 服务覆盖大湾区 西南及中部地区 [2] 分红政策 - 未来三年现金分红比例不低于可分配利润50% [3] - 上市以来累计分红近70亿元 超资本市场募集总额 [3]