公司上市表现 - 天工股份于5月13日成功登陆北交所，证券代码920068 [1] - 上市首日开盘即上涨458.63%，股价报22.01元/股，展现强劲市场活力 [3] 公司行业地位 - 国家级专精特新"小巨人"企业，深耕钛合金制造领域 [4] - 行业领军企业，拥有规格品种最全、系统化集成方案最优的竞争优势 [4] - 主要产品涵盖钛及钛合金线材、板材、管材等，应用于消费电子、化工能源、体育休闲、增材制造等领域 [9] 公司发展战略 - 聚焦技术创新，推进产品高端化、应用多元化、产业国际化 [6] - 持续加大消费电子、航空航天、医疗健康等领域的技术研发投入 [6] - 推动绿色制造、智能制造，构建核心竞争新优势 [6] - 目标从"行业一流"迈向"全球知名" [6] 合作伙伴支持 - 南钢集团将以资本赋能、产业协同、资源支持助力天工股份做强主业 [9] - 申万宏源证券认可公司在行业中的快速发展和突破，相信其能充分利用资本市场优势 [8] 公司技术实力 - 成立于2010年，专注钛及钛合金材料研发、生产与销售 [9] - 通过熔炼、锻造及精加工工序，实现原材料海绵钛与其他金属元素的精准配比 [9] - 产品以卓越质量与性能赢得市场口碑 [9]

公司业绩与战略方向 - 2024年公司营收及净利润承压明显，受行业调整、消费需求变化等外部挑战影响 [1] - 管理层通过加速自主创新、优化经营策略、强化国际合作推动向"预防+治疗"立体化生物制药企业转型 [1] - 未来2-3年力争每年推动1-2款自主产品上市，优化营收结构 [2] 创新研发与产品管线 - 疫苗领域：四价流感疫苗获批上市，人二倍体狂犬疫苗申报上市获受理，15价肺炎结合疫苗、四价流脑结合疫苗完成临床试验总结报告 [2] - 代谢类疾病治疗领域：GLP-1类似物、胰岛素类似物管线进展显著，利拉鲁肽注射液进入上市申报阶段，司美格鲁肽（降糖适应症）及德谷胰岛素完成临床试验，司美格鲁肽（减重适应症）三期临床入组完成 [2] - 宸安生物已建成3000万支/年产能的产业化基地，为商业化奠定基础 [2] - 2024年全球GLP-1类药物市场规模超420亿美元，中国患者基数庞大，代谢类治疗业务有望成为第二增长曲线 [2] 经营风险应对措施 - 公司与合作方积极沟通，深化长远互信合作 [3] - 调整推广政策、创新推广模式，加大线上、线下相结合的疾病科普、疫苗接种宣传 [3] - 强化产品库存管理，制定推广促进政策，持续开展"去库存"工作 [3] - 加强应收账款管理，截至一季度末应收账款规模降至146亿元 [4] - 2025年核心工作为"去库存、收回款、降负债" [4] 股东回报与市场信心 - 2024年实施4.79亿元中期分红，完成超过3亿元股份回购并注销 [5] - 管理层积极态度和稳健举措为投资者注入信心，公司目标成为"世界一流生物制药企业" [5]

行情回顾 - 港股上周延续上涨行情：恒生港股通中国央企红利全收益指数上涨2.08%，恒生指数上涨1.69%，恒生科技指数下跌1.22% [1] - 恒生一级行业中金融、电讯业领涨，医疗、资讯科技业领跌 [1] - 外资净流入海外中资股2.5亿美元（前一周净流出1.3亿美元），其中被动型外资转为净流入3.7亿美元 [1] - 南向资金净流入总计67.8亿，环比前一周上行（前一周流入11.9亿） [1] 政策与市场环境 - 中美经贸会谈取得实质性进展，双方同意建立磋商机制，前期关税不确定性或已反映于股价 [1] - 降准降息政策延续低利率环境，高股息策略有望受益 [2] - 加快推进险资等中长期资金入市，机构资金青睐的红利板块有望受益 [2] 港股央企红利投资价值 - 恒生港股通中国央企红利指数股息率达8.23%（vs中证红利6.40%），PB为0.58，PE为6.15 [2] - 全收益指数自2021年初以来累计收益91%，相对恒生全收益指数超额收益93% [2] - 国内降息周期和经济弱复苏背景利好红利策略，央国企分红意愿和能力较强 [2] 港股通央企红利ETF产品 - 华安港股通央企红利ETF（513920）跟踪恒生港股通中国央企红利指数，聚焦港股通央企高股息证券 [3] - 产品为全市场首支叠加港股、央企、红利三重属性的ETF [3] - 上周基金净值1.3602，规模36.88亿元，周成交额6.39亿元 [5] 指数成份股表现 - 前十大权重股以金融业为主，包括农业银行（权重4.0%，股息率7.8%）、中信银行（权重3.8%，股息率8.9%）等 [6] - 工商银行权重3.4%，近12月股息率达9.0%，建设银行权重3.3%，股息率6.5% [6]

活动概况 - 2025年贵州辖区上市公司投资者集体接待日活动暨2024年度业绩说明会在贵阳举办 主题为"提质增效强信心 沟通互信促发展" [1] - 活动由贵州证监局指导 贵州证券业协会主办 全景网协办 动静财经支持 全景路演全程直播 [1] - 贵州辖区所有A股上市公司参与 董事长、总经理、董事会秘书、财务总监等核心高管全部到场 [2] 活动成果 - 活动共收到投资者提问885条 上市公司回复839条 问题回复率达94.80% 创最近三年新高 [11] - 活动实现了上市公司与投资者之间的充分、深度、高效沟通 展现了贵州辖区上市公司诚信、规范的公众形象 [11] 领导致辞要点 - 贵州证监局副局长张国辉强调业绩说明会是价值发现与传递价值投资理念的重要桥梁 应增强投资者参与感和认同感 [10][12] - 贵州省国资委副处长欧文娟表示将引导国有控股上市公司以市值管理为抓手 实现产业运营和资本运营双向融合 [5][7] - 省委金融办副处长苏子健指出投资者是资本市场基石 将支持优质上市公司做大做优做强 [8][10] - 全景网络副总经理佟牧认为贵州集体接待日活动含金量和影响力与日俱增 [2][4] 后续活动安排 - 全景网列出了2025年5月多地集体接待日时间表 包括云南、陕西、山西、江西、河南、新疆、吉林等省份 [11]

双主业战略进展 - 公司实施"医药+新能源材料"双主业战略，非洲锂矿项目成为战略落地的关键一步，尼日利亚首座选矿厂已稳定运营并形成规模化效益[1][2] - 2025年一季度归母净利润达2811.26万元，同比增长868.91%，主要驱动力为非洲锂矿选矿厂产能释放及成本优化[2] - 选矿厂不涉及锂矿开采权，但加工能力成为新利润增长点，未来将根据市场需求评估扩产计划[2] 医药主业发展 - 医药板块2024年新增13项专利（含2项发明专利），抗心衰药物研发稳步推进，支气管扩张及止咳平喘注射剂进入申报阶段[3] - 海外布局加速：坦桑尼亚医药公司已设立，柬埔寨工厂进入生产阶段，未来重点拓展非洲医药市场[3] - 药用辅料新规实施将强化行业质量管理体系，作为国内龙头企业，公司有望进一步提升市场容量和竞争力[4] 科技创新方向 - 成立湖南冠禾科技（电子元器件研发）和杭州朗德智能（无人机、AI应用开发），拓展业务外延[5] - 重点布局"AI+药用辅料"科研模式，通过产学研合作开发辅料制剂协同设计系统，推动辅料从功能提供向疗效赋能转型[5] - 计划加大科研经费投入，引入高端人才团队，构建数据驱动、智能赋能的创新体系[5] 战略规划与展望 - 2024年业绩稳步增长，2025年一季度实现开门红，为双主业战略推进奠定基础[6] - 未来将强化医药与新能源资源协同，优化运营效率，同时深化AI技术在全产业链的应用[5][6] - 公司明确以高质量发展为目标，通过科技创新与市场拓展提升股东回报[6]

行业政策影响 - 新修订的《药品生产质量管理规范（2010年修订）》及附录将药用辅料生产质量管理规范纳入 要求生产企业落实产品质量主体责任并强化风险管理 [1] - 政策要求药品上市许可持有人加强供应商审核和物料质量把关 同时强化监管环节的信息共享和风险处置 [1] - 政策实施后将促进规范生产的药用辅料企业提升市场容量和竞争力 [1] 公司业务概况 - 公司是国内规模大、品种多的药用辅料龙头企业 已发展成集医药中间体、原料药、药用辅料、化学药及中成药于一体的跨国企业集团 [2] - 公司与3000多家制药企业建立合作关系 拥有药用辅料品种127个、原料药品种73个、成品药批准文号282个 [2] - 公司持有195项国内外授权专利 [2]

政策支持 - 中国人民银行将汽车金融公司和金融租赁公司的存款准备金率从5%下调至0%，首次对这两类非银金融机构实施"零准备金"政策 [1] - 该政策旨在定向支持汽车消费与产业升级，提高汽车金融机构的贷款供给能力，释放汽车消费活力 [1] 行业趋势 - 中国汽车产业在智驾技术不断突破和全球化竞争力持续提升的背景下，后续投资机遇受到广泛看好 [1] - 全球智能网联汽车市场规模预计到2030年将达到8000万辆，其中中国市场预计2700万辆，渗透率有望超过90% [3] 指数表现 - 恒生港股通汽车主题指数在反弹行情中表现突出，6个月累计上涨61.86%，优于同期港股通汽车指数(53.51%)、恒生科技指数(55.12%)和恒生指数(31.01%) [2] - 指数PE(TTM)为23.81倍，低于中证全指汽车指数的24.89倍，具有更高安全边际 [3] 成分股特点 - 恒生港股通汽车主题指数前十大成分股中新势力车企占比超过50%，包括比亚迪、小鹏、吉利、理想、零跑等 [2] - 指数包含小米等跨界造车企业，且小鹏、理想、零跑、小米等未在A股上市，标的具备稀缺性 [2] 企业基本面 - 指数ROE水平从2021年的-0.6%提升至2024年的8.4%，盈利能力持续改善 [3] - 头部车企前期资本开支开始进入收获期，海外销售量价齐升带动毛利率提升 [3] 投资工具 - 富国基金发行恒生汽车ETF(159239)，紧密跟踪恒生港股通汽车主题指数(HSSCAM)，将于5月14日结束募集 [1] - 该ETF可作为投资者把握中国汽车产业转型升级机遇的优质标的 [3]

中美经贸关系缓和 - 自5月14日起中美双方将4月初以来大幅增加的关税暂时调低到10% [1] - 前期关税风险得到集中释放 成长风格的科创板相关企业有望受益 [1] - 中美双方将建立机制继续就经贸关系进行协商 [1] 科创50ETF富国产品信息 - 科创50ETF富国基金代码588940 认购代码588943 拟于5月16日结束募集 [1] - 该基金紧密跟踪上证科创板50成份指数 涵盖科创板市值大流动性好的前50家企业 [2] - 拟由金泽宇博士担任基金经理 其管理多只基金产品包括1000ETF 300ETF 科创综指ETF富国 [3] 科创50指数市场表现 - 跟踪科创50指数的产品规模从2020年底288亿元增长至2024年底超1800亿元 [1] - 截至4月30日挂钩科创50指数的ETF产品数量23只 规模合计1664亿元 [1] - 科创板已发行71只ETF合计规模2415亿元 其中挂钩科创50的ETF规模占比高达69% [1] 科创50指数行业特征 - 行业分布集中于半导体行业 权重占比近60% [2] - 兼顾医疗器械 软件 新能源 消费电子等行业 [2] - 成分股研发费用年化复合增速达43% 远超创业板50及科创创业50指数 [4] 科创50指数投资价值 - 近一年涨幅31.81% 同期沪深300涨幅仅6.12% [4] - 9.24行情以来涨幅57.26% 同期沪深300涨幅仅21.10% [4] - 2025年预期归母净利润增长86.17% 2026年预期增长43.62% [4] 科技创新发展前景 - AI产业正处于0-1跨越临界点 海外巨头通过大模型和算力革命引领技术方向 [3] - 算力芯片 数据服务 行业解决方案等产业链环节快速成熟 [3] - 科创板承担培育新质生产力的时代使命 通过市场化机制引导资本与科技深度融合 [2] 市场环境与配置时机 - 5月关税钝感期开启 国内货币政策转向适当宽松 [5] - 投资者对自主可控 科技创新的预期得到抬升 [5] - 科创50指数或迎来较好的配置时点 [5]

陕港金融合作背景 - 活动旨在深化陕粤港澳周成果 拓宽企业赴港上市融资渠道[1] - 香港是陕西企业参与全球产业链的重要中转站和外资引进窗口[5] - 2019年陕港签署战略协议以来已新增4家港交所上市公司 目前总数达13家[11] 活动组织架构 - 由陕西省委金融办 陕西证监局主办 招商银行西安分行等6家机构联合承办[3] - 参会企业包括上市公司 省级后备企业及金融机构代表等100余人[3] 政策与市场动态 - 港交所推出SPAC机制和18C章特专科技公司规则 为科技企业提供灵活融资路径[7] - 建议企业根据发展阶段选择H股 红筹或VIE架构[7] - 强调需关注公司治理 数据合规及跨境监管等法律要点[7] 企业服务方案 - 招商银行推出"港股IPO综合服务方案" 提供境内外投商行联动服务[8] - 德勤详解财务规范 税务筹划及ESG信息披露要求[8] - 对质子汽车等企业进行一对一辅导 解决上市难点[10] 重点企业案例 - 巨子生物以800亿港元市值领跑港股医美板块[11] - 德银天下成为商用车服务第一股 经发物业为西北物业首股[11] - 乾元微珂 大医集团已提交申报 质子汽车筹备上市[11] 后续推进计划 - 将常态化举办上市培训 加大后备企业培育力度[5] - 通过优化服务机制强化政策支持 营造良好资本市场生态[11]

公司业绩 - 2024年实现营业收入9.74亿元 归母净利润1.20亿元 同比增长8.91% [7] - 主导品种销售收入实现双位数增长 植物药业业绩创三位数增幅 [7] - 配方颗粒业务从零突破至211个备案品种 成为第二增长曲线 [7] - 2024年度拟派发现金股利3177万元 占净利润26.42% [9] 产品与研发 - 拥有12大功能类别100多个品规的产品阵容 包括全国独家专利医保甲类品种盘龙七片 [4] - 中药新药PLZY-001临床探索加速 3类化学仿制药PLJT-002/003和4类化学仿制药PLJT-001完成中试 [7] - 建立"口服+外用 院内+院外 传统制剂+高端制剂"产品管线布局 [7] - 盘龙杏林(广东)新药研究转化基地落地粤港澳大湾区 [7] 发展战略 - 实施"一体两翼三纵深"战略:以骨科慢病为主体 品牌化商业和中药创新升级为两翼 营销/研发/生产三端纵深提升 [9] - 聚焦风湿骨伤和慢病疼痛领域 推进"21355"产品培育目标和"六力工程"建设 [11] - 构建"1+N"立体化研发矩阵 强化核心技术竞争力 [11] 品牌与市场 - 各大榜单表现强势 品牌价值持续提升 [7] - 行业细分市场龙头地位进一步巩固 [7] - 战略定位为"打造中华风湿骨伤药物领导品牌" [7]