公司动态：英伟达重返中国高端AI芯片市场 - 在获得美国政府出口许可后，英伟达正加快重返中国高端AI芯片市场的步伐，首席执行官黄仁勋表示中国市场对H200处理器的需求“相当高” [1] - H200芯片已进入生产和供应链环节，目前只待出口许可的最终程序完成，一旦流程完成，中国客户的采购订单有望陆续到位 [1] - 此次H200对华出口放行源于特朗普政府2025年12月初的决定，该决定将在确保国家安全的前提下批准许可，作为安排的一部分，英伟达将向美国联邦政府提供25%的销售分成 [1] - 自2025年4月美国实施更严格的出口管制以来，英伟达实际上被排除在中国高端AI芯片市场之外，公司高管团队过去数月频繁与华盛顿沟通以争取政策空间 [1] 公司历史与市场策略 - 2025年8月，英伟达曾获准向中国销售专为中国市场设计、性能被削弱的H20芯片，作为交换，公司同意与美国政府分享15%的销售收入 [2] - 2025年11月，特朗普政府否决了英伟达提出的另一项申请，拒绝批准其向中国销售削弱版Blackwell芯片 [2] - 英伟达首席财务官科莱特·克雷斯在2025年8月表示，公司每个季度向中国出货的芯片价值可能达到20亿至50亿美元，若订单增加规模还有进一步上升空间 [2] - 公司采取“三层投资战略”：持续推出新产品、投资使用英伟达技术的下游生态、通过收购或战略投资半导体企业反向强化自身技术能力 [3] 行业竞争与市场格局 - 英伟达政府事务部门报告指出，华为、百度等中国企业正在加快先进芯片的研发和生产，并在性能和质量上逐步缩小与美国芯片的差距 [2] - 咨询公司弗若斯特沙利文报告显示，百度和华为已控制中国云计算芯片市场70%以上的份额 [3] - 中国科技公司正打造涵盖硬件、软件和生态系统的“全栈式”解决方案，以对标英伟达以CUDA为核心的软件生态 [3] - 报告预计，未来三至五年内，中国国产GPU可能从“战略备用”转变为中国AI产业的“核心支柱” [3] 产品与技术进展 - 英伟达近日发布了新一代AI芯片和服务器平台Vera Rubin，该产品已进入“全面量产”阶段，预计将于2026年下半年开始出货 [3] - 黄仁勋表示，全球对AI算力的需求仍在持续攀升 [3] - 近期，英伟达在投资和合作方面动作频频，与OpenAI、Synopsys、Groq等公司展开多项重大合作 [3]

小米SU7改款发布与定价 - 小米汽车于1月7日正式宣布首款量产车型SU7迎来首次改款，新一代SU7即日起开启小订，预计同年4月正式上市 [1] - 新车推出标准版、Pro版、Max版三个配置，预售价分别为22.99万元、25.99万元、30.99万元，该价格较老款车型上涨1万至1.4万元 [6] 改款核心升级内容 - 安全配置方面，强化整车安全防护体系，涵盖电池热失控防控优化与车身结构强度提升，同时全系标配激光雷达 [6] - 底盘技术革新，搭载更先进的智能底盘系统，通过软硬件协同优化提升驾驶质感与操控稳定性 [6] - 续航能力实现重大突破，最高续航里程突破900公里 [6] - 设计层面新增“卡布里蓝”车漆颜色，搭配全新轮毂样式与焕新内饰设计 [6] 改款背景与市场表现 - 此次改款将安全提升作为核心，与2025年新能源汽车行业安全形势直接相关 [6] - 2025年以来新能源汽车安全事故频发，安全升级成为小米汽车不可回避的课题 [7] - 小米SU7自2024年4月交付至改款发布（约1年9个月），累计交付量超36万辆，月均交付超1.7万辆 [6] - 2025年小米汽车整体销量突破41万辆，远超年初30万辆的原定目标与后续调整的35万辆目标 [7] 车型销量构成与未来目标 - 2025年前11个月，小米SU7累计销量达到23万辆 [8] - 2025年6月开始交付的小米YU7在前11个月累计销量达到13万辆 [8] - 公司为2026年设定的全年交付目标为55万辆 [9] 改款背后的驱动因素 - 响应用户反馈，针对老款SU7车主的使用建议，对底盘调校、内饰细节等痛点进行优化 [7] - 应对市场竞争，在新能源汽车市场竞争加剧的背景下，通过提升续航、智能驾驶配置与安全性能以巩固产品在20万元以上轿车市场的竞争力 [7] - 遵循产品生命周期自然迭代，SU7自2024年3月发布已近两年，通过改款实现技术升级与体验优化符合行业常规迭代周期 [7]

公司股东减持情况 - 持股5%以上股东国华卫星于2025年10月16日至2026年1月7日期间，通过集中竞价方式减持136万股，通过大宗交易方式减持272万股，合计减持408万股 [1] - 本次合计减持股份数量占公司总股本的3% [1] - 减持价格区间为每股47元至68.8元 [1] 股东持股变动 - 减持完成后，国华卫星的持股数量降至374.34万股，持股比例降至2.7525% [1] - 国华卫星与其一致行动人航天投资的合计持股数量由1072.73万股降至833万股 [1] - 合计持股比例由7.89%降至6.13%，本次权益变动触及1%的披露刻度 [1] - 本次减持计划已实施完毕 [1]

诚泰财险股权转让事件 - 云南冶金集团股份有限公司在北京产权交易所挂牌转让其持有的诚泰财产保险股份有限公司1.9亿股股份，占总股本的3.18%，转让底价为1.84亿元 [1] - 这是云南冶金第三次尝试转让该部分股权，前两次分别于2023年11月和2024年10月挂牌，转让底价从1.56亿元降至1.25亿元，但均流拍 [2] - 若此次转让成功，云南冶金将完全退出诚泰财险股东行列，其最初持股比例为19%，后因公司多轮增资被稀释至3.18% [4] 行业背景与转让原因 - 当前中小险企股权转让面临“有价无市”的困境，市场竞争力较弱、业务稳定性较差、盈利能力不确定等问题导致交易困难 [3] - 云南冶金的转让动作被视为响应国务院国资委“退金令”的要求，该政策要求国有企业聚焦主责主业，严控非主业投资，原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构 [4] - 在此政策背景下，多家央国企开始“清仓式”转让所持保险机构股权 [4] - 行业竞争加剧与盈利前景承压是中小险企股权遇冷的主要原因，利率下行及监管趋严导致行业利润空间收窄，中小公司面临投资收益率下滑与负债成本刚性的双重挤压 [5] 诚泰财险公司状况 - 诚泰财险成立于2011年12月，注册资本59.7亿元，是唯一一家总部设在云南的全国性保险公司 [6] - 公司股权结构较为分散，共有11家股东，第一大股东为新紫光集团有限公司，持股33% [6] - 公司大量股权处于异常状态，11家股东中有7家股东所持股权处于全部或部分被质押、被冻结的状态，合计占比高达56.96% [6] - 公司业绩在2015年至2022年连续8年保持盈利，但2023年由盈转亏，净亏损2.48亿元，2024年亏损扩大至2.97亿元 [7][8] - 2025年业绩呈现复苏迹象，前三季度实现保险业务收入17.63亿元，同比增长15.86%，实现净利润0.19亿元，扭亏为盈 [8] - 截至2025年11月末，公司营业收入达19.97亿元，净利润增至0.53亿元，较前三季度显著提升 [8][9] 市场观点与建议 - 分析指出，部分中小险企公司治理结构存在缺陷，股东关联交易风险或历史遗留问题使得潜在买方持谨慎态度 [5] - 市场资金更倾向于头部险企或新兴金融业态，导致中小险企股权流动性不足，估值持续低迷 [5] - 为提升竞争力，建议中小险企应立足差异化定位，深耕区域市场或细分领域；利用AI、大数据等工具优化运营；通过增资扩股等方式夯实资本实力；深化与外部伙伴合作以延伸服务链条 [9]

公司动态与上市计划 - 百度旗下AI芯片公司昆仑芯计划在香港联交所主板上市，IPO募资规模上限为20亿美元 [1] - 昆仑芯已于2026年1月1日以保密形式向香港联交所提交上市申请表格（A1表格） [1] - 上市方案为全球发售，包括香港公开发售及向机构与专业投资者配售，分拆后昆仑芯预计仍为百度的附属公司 [1] - 野村预计昆仑芯将在2026年上半年完成IPO，并认为其可能受到投资者青睐 [5] 公司背景与市场地位 - 昆仑芯前身为百度智能芯片及架构部，于2021年4月完成独立融资，首轮融资估值达130亿元 [3] - 公司在2025年7月获得最新一轮股权融资，投后估值已达210亿元 [3] - 根据IDC 2024年数据，在中国GPU市场中，昆仑芯市场份额排名第三，次于英伟达（70%）和华为昇腾（23%） [3] - 根据Bernstein Research 2025年报告，在中国AI加速器市场，昆仑芯销售额落后于华为（102.68亿美元）、英伟达（101.98亿美元）、海光（11.18亿美元）和寒武纪（9.99亿美元） [4] 分拆动因与财务影响 - 百度称分拆旨在提升昆仑芯在客户、供应商及战略合作伙伴中的形象，增强其业务谈判地位 [4] - 分拆将使昆仑芯能够独立进入股权及债务资本市场，从而优化百度集团的财务资源配置 [4] - 分拆有助于明确管理层职责，提升企业治理效率 [4] - 野村预计受大型语言模型推理芯片需求增长推动，昆仑芯2026年收入将达66亿元，高于先前预测的54亿元 [5] - 基于对昆仑芯的预期，野村将百度美股目标价由140美元上调至178美元 [5] 行业趋势与竞争格局 - Bernstein Research报告显示，2025年中国AI加速器市场中，华为以102.68亿美元销售额占据40%市场份额，与英伟达（101.98亿美元）基本持平 [4] - 国产芯片厂商如海光（11.18亿美元）和寒武纪（9.99亿美元）销售额紧随其后 [4] - 野村认为国产芯片性能已足以替代进口芯片 [5]

公司业务进展 - 百度旗下无人驾驶出行服务平台“萝卜快跑”于1月6日正式获得迪拜道路与交通管理局颁发的全无人驾驶测试许可，成为迪拜首个且目前唯一获准开展全无人测试的企业 [1] - 该许可为2026年一季度启动全无人商业化运营打开了关键的准入通道，根据规划，萝卜快跑在迪拜地区的全无人驾驶车队规模将扩充至1000辆以上 [1] - 同日，萝卜快跑在迪拜正式启用其在海外建设的首个无人驾驶一体化运营基地，该基地是中东地区首个能够支持全无人车队规模化运营的“智慧中枢” [1] - 萝卜快跑正全面提速全球化扩张进程，此前已先后拿下迪拜首批自动驾驶测试牌照、阿布扎比首批全无人商业化运营许可，并于2025年10月与瑞士邮政巴士公司达成战略合作，计划在瑞士推出自动驾驶出行服务“AmiGo” [4] 运营与财务数据 - 2025年第三季度，萝卜快跑全球出行服务次数达310万，同比增长212%，增速较二季度的148%进一步提升 [4] - 2025年10月，萝卜快跑每周全无人出行订单量突破25万单 [4] - 截至2025年11月，萝卜快跑平台累计全球出行服务次数超1700万 [4] 战略合作与行业认可 - 迪拜道路与交通管理局总干事表示，萝卜快跑首个海外运营基地落地反映了全球领先企业对迪拜政策环境及智慧基础设施的强烈信心，此次许可是迪拜智慧出行战略的关键里程碑 [2] - 百度集团副总裁表示，迪拜拥有世界领先的交通基础设施、极具前瞻性的政策环境以及公众对创新科技的高度接纳，为无人驾驶技术的规模化落地提供了最佳土壤 [4] - 公司期待与迪拜道路与交通管理局及本地伙伴开展更深入的战略协作，以无人驾驶服务助力迪拜成为全球智慧交通创新的标杆城市 [4]

公司重大资产重组计划 - 美克家居筹划以发行股票及支付现金的方式收购深圳万德溙光电科技有限公司100%股权 [1] - 该交易事项尚需经过公司股东会审议以及相关监管机构批准后方可正式实施 [1] - 该交易最终能否通过审批尚存在较大不确定性 [1]

骄成超声公告，公司持股5%以上股东上海鉴霖企业管理合伙企业(有限合伙)持有758.76万股，占 6.56%。因资金需求，其拟于本公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价和/或大宗交易 方式减持不超过189.69万股，不超过1.64%。其中，集中竞价不超过115.73万股，大宗交易不超过73.96 万股，减持价格按市场价格确定。 ...

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为14亿元到14.3亿元，较上年同期增加11亿元到11.3亿元，同比大幅增长366.51%到376.51% [1] - 预计2025年度营业收入为18.3亿元到18.5亿元，较上年同期仅增加1096.6万元到3096.6万元，同比微增0.60%到1.70% [1] - 预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为2.2亿元到2.4亿元，较上年同期减少414.87万元到2414.87万元，同比下降1.70%到9.89% [1]

公司受罚情况 - 合利宝支付因违反清算管理规定、支付受理终端及相关业务管理规定、商户管理规定和账户管理规定，被中国人民银行广东省分行警告、通报批评，并处罚款6279.97万元，没收违法所得1208.02万元，罚没款合计7487.99万元 [1] - 相关责任人赵某生因对违反清算管理规定的行为负有责任，被处以92.5万元的罚款 [1] 公司背景信息 - 广州合利宝支付科技有限公司成立于2013年7月，注册资本为1亿元，拥有中国人民银行颁发的《支付业务许可证》 [1] - 公司业务类型包含储值账户运营Ⅰ类、支付交易处理Ⅰ类，业务范围覆盖全国，并具有跨境人民币业务资质，总部位于广州，法定代表人是赵光生 [1] - 合利宝支付的母公司为A股上市公司*ST仁东，后者通过间接控股方式持有合利宝支付95%的股权 [1] 公司回应与现状 - *ST仁东发布公告回应称，合利宝支付已完成上述罚款缴纳，目前公司生产经营活动正常 [4] - 合利宝支付在其官方微信公众号上回应称，诚恳接受、坚决服从和落实央行的决定，并严格执行 [4]