赴港上市进程 - 公司已于2026年1月1日正式向香港联交所递交H股上市申请，联席保荐机构为中信证券、美银证券及国联证券国际 [2] - 公司筹划赴港上市旨在深化全球化战略布局，提升国际化品牌形象与综合竞争力，并拓展多元化融资渠道 [2] - 公司于2025年10月28日首次公告筹划赴港上市，并于2026年1月4日公告已正式递表 [2][3] 全球化与产能布局 - 公司在中国拥有广东深圳、龙川、江西吉水、信丰、珠海金湾、富山共6大生产基地，并正加紧建设泰国生产基地 [1][7] - 泰国生产基地一期工程预计投资20亿元，计划于2026年初投产，全面运营后满载产能预计可达10万平方米/月 [4] - 泰国工厂技术能力将覆盖40层高频高速类高多层板和任意阶互连HDI产品，主要面向海外客户的汽车电子、AI服务器及数据中心、高端消费电子等领域 [4] - 2025年8月，公司公告拟使用自有或自筹资金50亿元对珠海金湾基地进行扩产投资，项目建设周期为2025年至2027年，产品定位于AI算力、高速网络通讯、汽车智驾等领域的高阶HDI、HLC、SLP产品 [7] - 珠海金湾基地规划有60万平方米的HDI年产能，具备Anylayer任意阶量产能力和mSAP工艺 [7] 市场地位与客户 - 根据Prismark统计，2024年公司已成为全球第一大汽车电子PCB供应商 [1][6] - 公司已进入英伟达合格供应商名单，其高阶HDI产品已通过英伟达供应链验证，可适配Blackwell架构GPU服务器 [6] - 在汽车电子领域，公司积累了覆盖全球头部Tier1厂商以及国内领先主机厂和智驾解决方案供应商的大量优质客户 [6] 财务与经营业绩 - 2023年至2025年前三季度，公司营业收入分别约为107.57亿元、126.59亿元、110.83亿元，归母净利润分别为9.36亿元、11.69亿元、9.48亿元 [1][6] - 2025年前三季度，公司营收同比增长22%，净利润同比增长7.25% [6] - 2025年上半年，公司外销收入达49.24亿元，占营收比重为38.9% [1][5] - 2025年前三季度，公司汽车电子收入为50.66亿元，同比增长22.72% [6]

核心事件：境外项目延期 - 铜陵有色控股子公司中铁建铜冠的厄瓜多尔米拉多铜矿二期工程投产时间存在不确定性 预计将对公司2026年的经营业绩产生一定影响 [1][2][3] - 项目延期主要受厄瓜多尔投资经营环境、法律环境缺乏稳定性影响 特别是相关部门人员变更影响了政策连续性及行政效率 导致《采矿合同》签订进度延迟 [2][3] - 该项目原计划于2025年6月建成 2025年7月至12月试生产 2026年初正式投产 且截至2025年12月已完成重载试车 各项系统指标全面达标 [1][2] 子公司经营与收购情况 - 铜陵有色持有中铁建铜冠70%股权 该公司2024年实现净利润14.87亿元 2025年1至11月实现净利润14.30亿元 [1][4] - 2022年 铜陵有色以66.7亿元对价完成对中铁建铜冠70%股权的收购 旨在提升公司铜精矿自给率及盈利能力 [3][4] - 2024年及2025年1至11月 中铁建铜冠分别实现营业收入80.27亿元和104.06亿元 [4] 公司整体财务与经营表现 - 2025年前三季度 公司实现营业收入1218.93亿元 同比增长14.66% 但归母净利润为17.71亿元 同比下降35.14% [1][6] - 2025年前三季度 公司经营现金流净额为11.80亿元 同比下降约68% 部分原因是存货较上年同期增加88.48亿元至270.99亿元 [1][9] - 2021年至2024年 公司年度营业收入均超过1200亿元 其中2024年最高达1455.31亿元 这四年归母净利润在26.99亿元至41.84亿元之间波动 [6] - 公司总资产从2021年底的508.40亿元增长至2025年9月底的919.02亿元 反映出积极的产业布局 [6] 公司产能与技术优势 - 公司阴极铜产能超过170万吨 居国内行业前列 同时具备年产8万吨各类高精度电子铜箔的产能 [8] - 公司自主研发了耐高温无氧铜带、HVLP系列铜箔 打破了国外技术和产品的双向垄断 [8] - 公司在稀散金属回收和高值化利用方面取得进展 开发出包括6N级高纯碲、高纯铟在内的17种新产品 [8] 其他产业布局与市场环境 - 2025年11月 公司通过竞拍取得铜陵市鸡冠山—胡村铜金钼矿勘查探矿权 价款约为32.04亿元 [6] - 公司面临行业无序竞争和扩张加剧、铜价高位波动、现货加工费下跌以及厄瓜多尔电力供应短缺等市场挑战 [7]

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳 以一场关键并购，中微公司（688012.SH）强势进军湿法设备领域，向"集团化、平台化"加速演进。 日前，中微公司发布重组预案，拟以发行股份及支付现金的方式，购买杭州众硅电子科技有限公司（以下简称"杭 州众硅"）64.69%股权，并募集配套资金。交易完成之后，杭州众硅将成为中微公司的控股子公司。 在中微公司看来，收购杭州众硅填补了其在湿法设备领域的空白。本次重组不仅是中微公司从干法设备拓展到湿 法设备的关键一步，也标志着中微公司正式开启"平台化"和"集团化"发展战略。 重组预案披露，杭州众硅正处于从研发到大规模量产的关键阶段，预计2025年度营业收入约为2.4亿元。 长江商报记者注意到，近年来中微公司通过内生发展与外延并购相结合的方式，向世界级的先进半导体设备平台 型集团公司目标迈进。 据了解，自上市以来，中微公司已斥资20多亿元投资了约40家产业链上下游企业。截至2025年9月末，中微公司长 期股权投资规模达14.33亿元。 与此同时，中微公司坚持自主创新，2025年前三季度，公司研发支出25.23亿元，同比增长约63.44%。 标的尚未盈利预计2025年营收2.4亿 根 ...

公司战略转型 - 美克家居披露重组预案 拟通过发行股份及支付现金购买深圳万德溙光电科技有限公司100%股权 并募集配套资金[1] - 交易完成后 公司将新增铜缆高速互连相关的研发、生产及销售业务 从传统家具主业拓展至铜缆高速互连领域[1][3] - 公司表示此次交易旨在推动战略转型 拓展新业务增长点 提升经营质量与盈利能力[4] 交易方案细节 - 本次交易构成关联交易 但不构成重大资产重组及重组上市 交易对手方之一预计将持有上市公司股份比例超过5%[3] - 交易标的资产的预估值及交易价格尚未确定 发行股份及支付现金购买资产不以配套融资的成功实施为前提[3] - 发布重组预案复牌后 1月5日公司股价涨停 报3.21元/股 涨幅9.93%[5] 公司原有主业经营状况 - 公司核心业务面临巨大挑战 受美国关税政策不确定性 国内消费预期走低及家居行业景气度下滑影响[8] - 2022年至2024年 公司营业收入从44.96亿元下降至33.95亿元 归母净利润分别亏损2.89亿元 4.63亿元 8.64亿元[7] - 2025年前三季度 公司实现营业收入22.23亿元 同比下降10.1% 归母净利润亏损2.2亿元 同比减亏50.04%[7] - 近四年（2022年至2025年前三季度）公司归母净利润累计亏损18.36亿元 扣非净利润累计亏损21.16亿元[1][7] 门店调整与渠道优化 - 为降低渠道成本 优化资源配置 公司加速关闭低效门店[1] - 2021年末至2024年末 公司主营门店数量由151家减少至111家[8] - 2025年前三季度 公司合计关闭直营门店21家 近四年累计闭店61家[1][8] - 2025年前三季度 国内直营业务收入8.71亿元 同比下降22.61% 加盟业务收入8062.54万元 同比下降34.71% 国外批发业务收入12.51亿元 同比增长4.31%[8] 标的公司财务表现 - 万德溙2025年前9个月实现营业收入7629.23万元 归母净利润1834.91万元[2] - 2023年至2025年前9个月 万德溙营业收入分别为4597.72万元 4680.95万元 7629.23万元 归母净利润分别为398.09万元 678.48万元 1834.91万元[8] - 截至2025年9月末 万德溙资产总额1.45亿元 负债总额5504.88万元 股东权益合计8945.42万元[9] 历史业绩对比 - 2018年为盈利高峰 当年实现营业收入52.61亿元 归母净利润4.51亿元[7] - 2019年营业收入和归母净利润继续增长至55.88亿元和4.64亿元 但扣非净利润小幅回落至3.91亿元[7]

福龙马（603686）（603686.SH）传喜报。 1月4日晚，福龙马公告称，公司2025年全年累计中标43个环卫服务项目，合同总金额为18.75亿元。 在手的环卫服务项目合同是福龙马未来稳定收入的来源，为公司在市场竞争中筑起坚实壁垒。福龙马 称，"这将对公司2026年及以后的经营业绩产生积极影响"。 作为国内首家专注于环卫领域的主板上市公司，福龙马聚焦智能装备和环境产业生态运营两大业务，加 快产品创新与技术迭代升级，综合实力处于行业领先地位。 同日，福龙马还发布了对外投资事项进展公告，公司根据业务开展的实际情况在河北省、天津市、福建 省、贵州省设立四家子公司聚焦环保主业，合计注册资本达2630万元。 2025年中标43个环卫服务项目 福龙马深耕核心业务，拓展市场版图。 1月4日晚间，福龙马披露了环卫服务项目中标情况，2025年12月，公司预中标环卫服务项目数10个，分 布在天津市、福建省、山西省、湖北省、内蒙古自治区、海南省，合计首年服务费金额为8381.50万元 （占公司2024年度经审计营业收入的1.66%），合同总金额为2.2亿元。 整体来看，2025年，福龙马累计中标43个环卫服务项目，合计首年年 ...

核心业绩与增长驱动 - 公司预计2025年实现归母净利润9600万元至1.1亿元，同比大幅增长50.60%至72.56%，创上市以来新高 [2] - 预计2025年扣非净利润为9000万元至1.04亿元，同比增长47.14%至70.02% [2] - 业绩增长的核心驱动力是核心产品碳酸钾及兽用原料药业务实现“量价齐升” [2][4] 业务板块表现 - 无机盐产品（碳酸钾/碳酸氢钾）板块2025年上半年实现收入3.49亿元，同比增长11.48%，毛利率为20.42%，同比提升3.61个百分点 [4] - 兽用原料药业务2025年上半年实现收入9161.81万元，占总营收的18.35%，同比大幅增长66.56%，成为公司第二大利润引擎 [5] 研发投入与技术创新 - 公司2020年至2025年前三季度研发费用累计达1.8亿元，持续进行技术投入 [2][6] - 截至2025年6月末，公司拥有有效发明专利51项、实用新型专利21项，并主持或参与起草了5项国家标准和3项行业标准 [6] - 公司构建了多层次科研平台，包括国家级博士后工作站、省级高新技术研究开发中心等，以支持技术创新 [6] 产能扩张与项目投资 - 2025年12月，公司公告拟通过全资子公司分期建设年产6万吨氢氧化钾碳化法轻质碳酸钾和3万吨流化床法重质碳酸钾项目，总投资达5亿元 [7] - 同期，公司投资1.93亿元建设年产2000吨特种高分子材料聚醚醚酮（PEEK）及关键中间体项目，旨在打造闭环产业链并切入高性能工程塑料赛道 [7] 新兴赛道布局 - 公司参股30%的浙江芯之纯半导体材料项目主体建设已基本竣工，并于2025年10月进入试生产状态，为公司打开了半导体材料的增长空间 [7] 公司背景与发展历程 - 公司创建于1976年，历经转制、股份化改造、新三板挂牌，最终于2020年在深圳证券交易所上市 [3] - 公司已形成以钾盐为核心，兽用原料药与含氟精细化学品协同发展的“一体两翼”产业格局，是国家级高新技术企业和专精特新“小巨人”企业 [3]

2025年12月31日，长江电力发布2025年中期利润分配方案，具体为以公司总股本244.68亿股为基数，每10股派发 现金红利2.10元（含税），共派发现金红利51.38亿元（含税）。 长江商报记者发现，长江电力自2024年起，已连续两年实施中期分红，而且2024年中期分红金额也为51.38亿元 （含税）。 历史上，长江电力自2003年上市以来，22年间累计分红24次，累计分红金额为2072.7亿元。 2026年1月5日晚间，长江电力发布公告显示，根据公司初步统计，2025年，乌东德水库来水总量约1051.35亿立方 米，较上年同期偏枯6.44%；三峡水库来水总量约3962.68亿立方米，较上年同期偏丰5.93%。 2025年，长江电力公司境内所属六座梯级电站总发电量约3071.94亿千瓦时，较上年同期增长3.82%。 长江商报消息●长江商报记者 黄聪 已连续三年分红超200亿元的长江电力（600900.SH），持续积极回馈投资者。 计划未来五年分红率为70% 长江电力成立于2002年，于2003年11月在上交所挂牌上市。2020年9月，公司发行的"沪伦通"全球存托凭证在英国 伦敦证券交易所上市交易。 资料 ...

公司上市进程与传闻澄清 - 有传闻称宇树科技A股上市的“绿色通道”已被叫停，但公司上市进程未停止，后续将按正常流程推进 [2] - 公司官方回应称，相关报道内容与事实不符，公司未涉及申请“绿色通道”事宜，上市工作正常推进 [2][6] - 有相关人士透露，公司本身完全符合上市条件，即使不通过绿色通道，也可正常排队上市 [2][7] 公司上市计划与股权结构 - 公司于2025年7月签署上市辅导备案报告，由中信证券担任辅导机构，并于2025年11月完成IPO辅导 [9] - 根据2025年9月披露的计划，公司将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件 [10] - 公司控股股东、实际控制人王兴兴直接持有公司23.8216%股权，并通过有限合伙企业控制公司10.9414%股权，合计控制公司34.7630%股权 [10] - 据不完全统计，景兴纸业、朗科智能、实益达等十余家上市公司直接或间接持有公司股权 [2][10] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2016年，主要研发四足机器人和人形机器人产品 [8] - 2023年8月，公司发布首款通用人形机器人H1，是国内第一台能跑的全尺寸通用人形机器人 [8] - 公司的四足机器人销量占全球出货量的60%—70%，大尺寸通用人形机器人出货量全球领先，业务覆盖全球50%以上的国家和地区 [12] - 2024年，公司人形机器人销售收入约占30%，四足机器人销售收入约占65%，组件产品销售收入约占5% [12] 公司财务与融资情况 - 2025年6月，公司完成C轮融资交割，由中国移动旗下基金、腾讯、阿里等共同领投，募资规模约7亿元人民币，融资后公司估值达到约120亿元人民币 [8] - 2025年6月，公司CEO表示年度营收已超10亿元人民币，公司规模约1000人 [13] - 有消息称，公司2025年盈利情况不错，预计2026年1月份递交上市申请书 [11] 行业背景与发展前景 - 若成功上市，宇树科技将成为A股首家人形机器人上市公司，有望带动全产业链的发展与升级 [3][14] - 2025年前11个月，有近30家机器人产业链企业向港交所递交了上市申请，产业由资本、技术和政策共同驱动 [5] - 根据高工机器人产业研究所预测，2025年国内人形机器人预计出货量约为1.8万台，相比2024年的2400台增长超650% [13] - 摩根士丹利分析师预计，中国人形机器人出货量未来数年将逐年翻倍增长，2034年突破百万台，2041年有望达到年销量3000万台 [13]

长江商报消息 历时大半年，浙江龙盛（600352.SH）借助收购终于化解一场海外纠纷。 2026年1月4日晚，浙江龙盛公告，公司的一桩海外收购计划顺利完成，相关股权已经完成交割，耗资约 7.02亿美元（折合人民币超过49亿元）。 此前，浙江龙盛公告，因法院判决德司达全球控股（新加坡）有限公司（简称"德司达"）股份整体出 售，作为控股股东，浙江龙盛决定通过收购德司达剩余的37.57%股权化解海外纠纷。 作为全球染料巨头，德司达处于持续盈利状态。2024年及2025年前三季度，其分别盈利约1.16亿美元、 6296.13万美元。 浙江龙盛称，本次收购将增厚公司归母净利润。 此次收购不会对浙江龙盛的现金流产生重大不利影响。截至2025年9月末，公司货币资金达207.21亿 元，对应的有息负债180亿元左右。前三季度，公司财务费用为负数。 浙江龙盛的经营业绩虽然波动明显，但整体盈利能力仍然较强。2013年以来，公司年度归母净利润最低 也超过10亿元。2025年前三季度，公司归母净利润约为14亿元。 2026年1月4日晚，浙江龙盛公告，2025年12月30日，德司达向指定账户支付20%股份回购款约4.27亿美 元；公司 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 知名工业机器人公司拓斯达（300607.SZ）筹划赴港上市。 2025年的最后一天，拓斯达发布公告，公司董事会审议通过赴港上市议案。赴港上市目的，是优化资本 结构，提升国际化水平，加快海外业务发展。 拓斯达赴港上市能否顺利，是个未知数。在宣布赴港上市前一天，拓斯达收到了广东证监局警示函、深 交所监管函。原因是，公司存在营业收入、成本核算不准确，应收账款坏账准备计提不准确，募集资金 使用不规范，内幕信息管理不规范等五方面违规行为。 拓斯达于2017年2月登陆A股市场，至今已经超过8年。此次被监管警示，是否会对其港股IPO产生不利 影响？ 拓斯达的经营业绩整体上不算理想。2020年，公司归母净利润达5.20亿元，2023年、2024年分别为0.88 亿元、-2.45亿元；2025年前三季度，归母净利润为0.49亿元，明显回暖，但尚未回到前期水平。 上市以来，拓斯达累计募资16.60亿元，累计分红2.84亿元。 备受关注的是，近期，拓斯达股东杨双保、黄代波均快速完成减持计划，合计套现2.95亿元。 涉及五项违规被警示 监管的一纸文书，暴露了拓斯达在经营管理方面的诸多问题。 近几 ...