汽车消费新潮流 - 汽车产品内涵从"移动出行工具"转向"移动智能空间"，数字化应用体验成为新消费潮流[9][10] - 问界M9月销量连续9个月稳定在1.5万辆以上，小米SU7累计销量达13.6万辆，验证新趋势加速[4] - 具备ICT技术优势的企业（如华为、小米）更易通过数字化交互和智能应用构建差异化竞争力[9][10] 小米SU7成功要素 - 核心性价比：产品力对标Model 3的同时实现价格下探，起售价21.59万元[12][15] - 精准用户定位：聚焦一二线城市月收入2万以上的未婚小米手机用户，最大化转换10%高价值用户[18][20] - 智能生态协同：依托小米系投资的百余家供应链企业（如Momenta、禾赛科技）实现成本优化[12][14] 产能与财务表现 - 2024年一期工厂产能利用率达186%，Q4毛利率提升至20%，但全年仍亏损40亿元[25][26] - 2026年需实现45万辆年销量（产能利用率150%）才可能扭亏，对应毛利216-259亿元[29][30] - 当前30万辆/年产能严重不足，二期工厂投产后YU7最大年产能仅6万辆[26][28] 未来战略挑战 - YU7面临Model Y、极氪7X、智界R7三重竞争，鸿蒙智行降价策略或压制定价空间[21][23] - 扩产路径选择：收购现有产能（如北汽）比自建厂房更高效，周期可缩短至1年[32][33] - IPO窗口期或出现在2026-2027年扭亏阶段，需提前解决产能瓶颈以支撑估值[30][34]

快时尚行业格局 - 快时尚是服装行业少数能兼顾效率和溢价的品类，Zara通过捕捉大牌流行趋势快速设计铺货，创始人曾成为欧洲首富[3] - 中国快时尚市场偏好基本款和性价比，优衣库长期占据销售额第一，Zara和H&M在中国市场呈现颓势[3] - Shein采用差异化路线，通过数字化供应链实现7天生产两周全球配送，避开中国本土竞争[3] - UR成为中国本土快时尚第一品牌，年销售额超60亿元，门店超400家，2024年双十一女装类目销售额仅次于波司登和优衣库[4] UR发展策略 - 2014年关键策略包括开放线下加盟和入驻天猫线上渠道，推动快速增长，2017年线上销售额同比增长317%[4] - 海外扩张分为战术店(东南亚)和战略店(欧美)，东南亚现有近20家门店，计划2025年重点布局纽约和伦敦[4][11] - 设立伦敦设计中心(50多人团队)针对性开发欧美市场产品，产品系列按年龄划分为Youth/Women/Lady三大类[20][22] - 计划5年内海外门店突破200家，采用直营与加盟并举模式，欧美市场优先直营，小规模市场优先加盟[15] 经营质量提升 - 产品款式和商品精准度决定经营质量70%-80%，零售能力和购物体验占10%-20%[7] - 建立零售商品团队按气候带精细化管理，每人负责12家店铺的单店单SKU收入[8] - 同店同比增长和坪效是评估经营质量的关键指标[6] - 针对东南亚市场建立反季团队开发适应当地气候的产品[11] 全球化战略 - 时尚品牌要实现规模化必须全球化，因个性化强市场占有率难超1%，中国服装品牌突破500亿元销售额需触达全球消费者[18] - 欧美市场面临的最大挑战是产品风格与当地消费者匹配度，需持续调整款式定位[21] - 在伦敦开店经验显示需重新定位产品系列，UR主打25-35岁Women系列(占比40%-50%)，与Zara侧重35-45岁Lady系列(30%-40%)形成差异[20] - 未来将逐步建立靠近目标市场的供应链体系，主要通过与当地供应商合作而非自建工厂[26]

行业现状与竞争格局 - 茶饮行业进入存量市场 创新爆款减少 转向效率竞争 品牌通过优化原料 设备升级 门店管理降低价格换取客单 [4] - 奶茶门店密度增加 争夺优质加盟商点位 部分品牌闭店上千家 部分品牌利润率腰斩 [4] - 行业分化出两条路径：以蜜雪冰城为代表的供应链效率路线和以喜茶/霸王茶姬为代表的产品价值路线 中间品牌难以兼顾 [4] - 2023年中国消费者消费超过213亿杯现制奶茶 人均年消费量约15杯 [12] 香飘飘战略转型 - 开设首家现制奶茶快闪店 主打"手冲现泡 一杯两泡"概念 限购2杯 引发排队热潮 [2][4] - 通过现制茶饮方式重做香飘飘 将现制口感转化为标准化快消品 避开房租人力成本 [4] - 采用"冲泡+即饮 双轮驱动"战略 即饮业务占比从2020年17.63%提升至2023年25.13% [9] - 斥资数亿升级生产线 引入UHT瞬时杀菌锁鲜 无菌冷灌技术提升产品品质 [10] 产品创新与市场定位 - 推出Meco果汁茶和兰芳园冻柠茶 Meco上市首年销售额突破10亿 [9] - 原叶现泡轻乳茶价格下探至8元/杯 "一杯两泡"模式下实际价格达4元区间 [5] - 通过门店测试口味 9款产品中3款已上架零售 2款高评价产品考虑大规模生产 [4] - 全国拥有1851家经销商 覆盖40万冲泡终端和30万即饮终端 [10] 品牌年轻化举措 - 2017年设立创新业务线 启用年轻团队开发新产品 [8] - 借鉴好利来模式 将已验证产品概念转化为零售产品 [10] - 改变"香飘飘=冲泡奶茶"的固化印象 提升品牌形象 [8] 行业趋势与机会 - 茶饮产品向零售化发展 日韩市场已形成罐装产品主导格局 [4] - 现制与零售业态并行发展 咖啡行业已验证该模式可行性 [11] - 平价茶饮开拓下沉市场 零售产品覆盖现制无法触达区域 [12] - 轻乳茶成为新竞争焦点 原料简化 制作流程优化 [5]

TikTok 相关 - TikTok 与美国司法部就 "不卖就禁" 法案是否违反美国宪法第一修正案进行 2.5 小时辩论，多名大法官理解其国家安全风险 [1] - TikTok 辩护律师主张其美国业务拥有第一修正案保护的言论自由权利，法案限制算法使用侵犯言论自由 [2] - 美国司法部主张法案目的是限制外国敌手操控内容而非控制言论，但承认缺乏 TikTok 实际滥用证据 [4] - TikTok 用户正转移至字节旗下 Lemon8，小红书出现大量 "TikTok 难民" 相关笔记 [8] - TikTok Shop 全球 GMV 达 326 亿美元，前三大市场为美国（90 亿）、印尼（62 亿）、泰国（57.4 亿）[11] 腾讯业务表现 - 腾讯 2024 年股价上涨 42%，前三季度营收增长 7%，经营利润增长 32% [5] - 互动娱乐事业群海外游戏份额接近国内一半，微信事业群电商尝试获肯定 [5] - 云与智慧产业事业群被比作 "水下基石"，技术工程事业群负责混元大模型开发 [6] 汽车行业动态 - 保时捷 2024 年全球交付量下降 3%，中国销量下滑 28% 至 5.69 万辆 [7] - 广汽与华为合资设立 GH 项目公司，注册资本 15 亿元，将推出 30 万级豪华智能新能源车 [12] - 中汽协预计 2025 年中国汽车总销量 3290 万辆，新能源车销量 1600 万辆 [13] - 宝马 2024 年在华交付 71.5 万辆，新能源车累计超 40 万辆 [14] 科技行业动态 - 全球智能手机市场 2024 年增长 4%，荣耀、摩托罗拉、传音扩张及华为反弹推动复苏 [17][18] - 台积电在美生产 4 纳米芯片，计划 2028 年生产 2 纳米芯片 [20][21] - 扎克伯格批评苹果创新乏力，指责其 "苹果税" 和配件限制阻碍行业发展 [22] - 苹果面临英国 15 亿英镑集体诉讼，涉及 App Store 30% 佣金争议 [19] 其他行业 - 沪上阿姨获证监会备案赴港上市，古茗净利率 17.38% 领先同行 [15] - 中通快递 2024 年配送 340 亿票，市场份额从 22.9% 降至 19.5% [23] - 硅谷科技公司调整 DEI 政策，Meta 裁撤 DEI 团队，苹果坚持延续措施 [16]

文丨程曼祺 ▲扫描上图二维码可收听《晚点聊 LateTalk》第 98 期节目。欢迎在小宇宙、喜马拉雅、苹果 Podcast 等渠道关注、收听我们。 《晚点聊 LateTalk》是《晚点 LatePost》 推出的播客节目。"最一手的商业、科技访谈，最真实的从业者思考。" 不再追求 AGI，他第一个讲了出来。 上周初开始，市场陆续出现有关零一万物的新调整传闻，关键词包括："放弃预训练，资金链紧张、被阿里收购……" 传 闻出现的第二天，我们在零一万物办公地，中关村鼎好大厦，采访了李开复。 他解释了实际发生的变化：零一万物已经和阿里云成立了 "产业大模型联合实验室"，零一万物的大部分训练和 AI Infra 团队会加入这个实验室，成为阿里的员工，侧重超大模型研发等。零一自己接下来会聚焦做更快、更便宜、更小，更能 支持普惠应用的模型，同时自己做应用。 在李开复的描述里，超大模型和更快、更便宜、更小的模型的关系类似于 "老师和学生"，超大模型可以通过标注结果和 生成更多合成数据的方式帮更小的模型提升性能。 去年 5 月，我们也访谈过一次李开复，当时的话题是从中国 "最年长的 AI 大模型创业者" 开始的，在 2023 ...

公司定位与内容追求 - 公司力求提供准确、真实、没有偏见的商业故事，帮助读者看清并理解世界 [3] - 内容覆盖互联网、汽车、消费、技术、商业、历史、人文的交汇领域，寻找涌现的创造力 [3] - 公司通过投入更多人力与时间，致力于为读者提供可靠的信息，不论媒介形态与体裁 [4] 团队文化与人才要求 - 公司希望寻找具有不同背景、技能和经验的人才，最看重的品质是独立思考、解决开放问题的决心以及对工作与作品的骄傲 [4] - 实习周期为3-6个月，要求每周到岗至少3天，实习薪资为每天120元，工作地点在北京 [5][6] 运营实习生职位描述 - 职位为小红书、视频号、抖音等平台的运营实习生 [7] - 参与选题策划，结合重点稿件提炼话题性信息，根据热点提出新颖有价值的内容 [10] - 负责内容创作，包括图文笔记、图片、视频制作，确保内容有吸引力、趣味性和实用性，契合平台风格 [10] - 协助运营工作，与读者互动以提升账号活跃度与粉丝粘性 [10] - 分析账号数据以提高效果，参与平台各类玩法以提升账号影响力 [10] 运营实习生能力要求 - 需要创意与审美能力，能独立策划吸引人的内容主题，对视觉元素有高审美水平，具备图片处理（如美图秀秀、醒图）和视频剪辑（如剪映）能力者优先 [10] - 需要快速学习与适应能力，能在实习期间积极主动学习运营技巧和行业知识，适应变化的互联网环境 [10] - 需要良好的沟通与团队协作能力，能与团队成员及外部合作伙伴有效沟通协作，具备团队合作精神 [10] - 需要时间管理能力，能合理安排工作，高效完成任务，在多任务并行时具备良好的优先级判断与时间分配能力 [10] 申请方式 - 申请者需投递简历，附上一段自我介绍，并分享一篇最喜欢的晚点文章且为其重新取一个标题，发送至指定邮箱 [8]

文章核心观点 - 2024年AI行业经历了从年初对技术突破的乐观预期，到年底技术进展放缓、竞争格局剧变的剧烈调整 [4][6] - 技术扩散速度超乎想象，OpenAI等领先者不再能甩开对手，模型“保鲜期”变短，头部模型差距缩小 [110][111][114] - 行业竞争从纯粹的技术模型竞赛，转向依赖价格战、应用矩阵和算力资源的综合实力比拼，大公司开始掌握主动权 [4][27][125] - 当OpenAI不再技惊全场，正是技术扩散的开始；当AI不再被广泛讨论，才是其真正融入和改造生活的标志 [131] 2024年AI行业关键发展脉络 年初的乐观与技术风向 - 2024年初，OpenAI发布视频生成模型Sora，重演了ChatGPT上线时的震撼，确立了多模态竞争的新风向 [3][7][9] - 中国市场上，阿里巴巴在年初连续投资月之暗面、MiniMax等大模型公司，总额近15亿美元，创造了“阿里轮”，显著改变了创业公司的身位 [3][13][19] - 信仰充沛的年初，行业普遍预测视频生成模型将在当年变得实用，并拓展了AGI是普通人每日使用产品的愿景 [9][12] 技术进展放缓与“撞墙”讨论 - 到了年底，大部分乐观期望落空，Sora延期10个月发布，实际效果不如年初演示，GPT-5至今仍未发布 [4] - OpenAI投入可能超过10亿美元训练GPT-5，但性能提升有限，引发大模型性能提升“撞墙”的讨论，互联网公开优质数据耗尽成为瓶颈 [38] - 模型暴露出基础逻辑推理的缺陷，例如难以判断“9.11和9.9谁大”这类简单问题 [40] 价格战与成本下降 - OpenAI发布GPT-4o开启了模型“性价比”优化方向，其API价格比GPT-4-Turbo便宜了一半 [21][22] - 中国公司DeepSeek打响国内价格战，DeepSeek-V2价格仅为GPT-4o的1/36，随后字节、阿里、百度、腾讯全部跟进降价 [25][26] - 大模型推理成本在过去三年降低了1000倍，训练成本也在下降，例如DeepSeek-V3参数达6710亿，仅用了2024张H800 [27] - 模型降价是应用繁荣的前提，类似历史上网费下降推动互联网普及 [27] 算力军备竞赛与芯片竞争 - 英伟达在AI芯片市场占据主导地位，其数据中心业务在2024年Q1的收入和净利润同比涨了4倍和6倍，市值一度超过微软达到3.34万亿美元 [27][28] - 苦于英伟达的高占有率（达97.7%），Google、亚马逊、Meta、苹果等大公司加速自研AI芯片，博通作为设计支持方市值也突破万亿美元 [29][30][31] - 中美算力竞争是另一主题，寒武纪市值从562亿元增长至2747亿元，涨幅超400%，反映了在中国芯片限制下的国产替代预期 [32][37] - 全球科技巨头持续加大算力投入，2024年前三季度，微软、Meta、Google、亚马逊总计在AI算力中心上投入1250亿美元 [54] - 中国公司采购积极，字节跳动和腾讯2024年分别订购了约23万枚H系列GPU，超过Meta、特斯拉等国际公司 [55] 资本聚焦与创业公司收缩 - 2024年全球大模型公司在一级市场筹集560亿美元，其中OpenAI、Anthropic、xAI三家融资额就占近一半 [46] - 美国公司拿走了近9成投资，中国公司中仅月之暗面在单轮融资中获得10亿美元及以上 [47] - 创业公司进入收缩状态，海外如Inflection、Character.ai，中国如零一万物，纷纷将团队出售或并入大公司 [124] - 行业共识转向：创业公司与大厂比拼烧钱训练超大模型难以成功，竞争更依赖资源，进入大厂更擅长的战场 [125] 应用探索与挑战 - 编程成为AI落地最成熟的场景之一，大模型提供了近乎完美的试验场，OpenAI的o3模型写代码能力已排进人类程序员Top 200 [67][68][69] - 普通人对AI的使用仍处于探索期，Slack调查显示超1/3员工已在工作中用AI，但近一半人不愿告诉领导，且产品同质化严重（如出现626个“AI科比”分身） [74][76][77] - AI技术被灰黑产业滥用，2024年用Deepfakes技术欺骗身份验证系统的尝试增长了3000%，韩国一起案件涉及近23万人群组，前10个月抓获474名相关犯罪嫌疑人 [5][81] 硬件尝试与机器人概念 - 2024年卖得好的AI硬件热销并非主要因为AI功能，如Ray-Ban Meta眼镜15个月卖出200万副，主要靠经典造型和渠道 [90][91] - 更“AI原生”的硬件处境艰难，如AI Pin总销量约1万台，且退货量超过新增销量，其母公司寻求出售 [94] - 人形机器人仍处概念和炒作阶段，特斯拉Optimus量产时间数次延后，但A股供应链个股被热炒，部分公司4个月涨幅超过英伟达全年 [96][100] 开源进展与中国模型崛起 - 中国开源大模型在2024年取得显著进展，在Chatbot Arena排名中，全球前6的开源模型里中国模型从1个增长到3.5个 [105] - DeepSeek-V3在多项评测中超越了Qwen 2.5-72B和Llama-3.1-405B等开源模型，其训练成本仅为557.6万美元，是效果相似美国模型的十分之一 [110] - 开源与闭源模型的差距在缩小，两者在Chatbot Arena上的评分分差从1月的99分缩小至12月的58分 [110] 技术扩散与竞争格局固化 - 模型技术扩散速度超乎想象，试图通过模型本身建立通用场景壁垒已几乎不可能 [123] - 年初最强的GPT-4模型，年底在Chatbot Arena的排名已滑落到第42位，新模型“保鲜期”变短 [110] - 头部模型差距显著缩小，第1名与第15名的分差从年初的143分缩窄至年底的75分 [114] - OpenAI高层在2024年几乎换血一遍，核心员工流向直接推动了其大模型技术扩散 [119]

编辑丨钱杨 回顾创立 MAIA ACTIVE 的九年时间，欧逸柔脑中的画面是，"满地闪亮亮的碎屑"。她是新消费时期少数 成功的创业者之一，做出了某些层面可以挑战巨头的产品与品牌。2023 年，她决定将品牌卖给理想买家安 踏，收获了她能想象的最好结局。 一个关于创业和创伤的故事。 文丨朱丽琨 创业最后两年，她感觉到 MAIA 作为独立品牌生存前景会很难。卖掉公司让她如释重负，但又很伤感。 如今，欧逸柔觉得自己看得更清楚了：当时做对了什么，做错了什么，在哪里释放了最多的热情，又迷失 于什么。 她和品牌完整经历了没人投消费、所有机构疯狂投消费、再到热潮退却的全过程，"新消费最疯狂那几 年，所有人都不正常。" 比如，每年都在寻找拐点式增长，没有两倍增长不好意思对外说，"处在一种魔怔 的状态里"。 除此之外，她还有自己的问题需要理出头绪。"我其实不知道说这些大家会怎么看，会不会觉得，你都财 务自由了，还在这说什么呢？但创业时的创伤还没有解决。" 欧逸柔说。 12 月的一天，上海安福路，一间干净明亮、宽敞安静的白色屋子里，欧逸柔准备好回忆。她家中点缀着不 少鲜亮颜色的装饰品、家具，那些跳动的色彩让人想起 MAIA 产品的 ...

行业概览 - 现制茶饮已成为中国国民饮料，市场规模超2000亿元，年销上百亿杯，门店总数超40万家，雇佣数百万员工[3][4] - 行业从2011年广东江门"皇茶"起步，8年间诞生2家上市公司和4家估值数百亿品牌，供应链企业如恒鑫科技年利润达2亿元[4] - 2024年行业进入存量竞争，门店总数减少1.6万间，价格战席卷全行业，效率不足品牌快速掉队[5] 竞争格局 - 蜜雪冰城成为规模之王，全球门店超4.5万间（中国4万间），前三季度净利润34.9亿元，菜单单价2-6元，60%原料来自自有工厂[9][16][23] - 行业第二梯队古茗/沪上阿姨/茶百道门店数停滞在8000-9000间，霸王茶姬6433间，喜茶4548间[16][19] - 蜜雪冰城利润率20%居首，超瑞幸（单价为蜜雪2倍），茶百道2024上半年利润率腰斩[14][16] 产品创新瓶颈 - 上一个爆款是2023年霸王茶姬"伯牙绝弦"，此后行业再未出现类似多肉葡萄级别的创新[25] - 茶饮风味组合已穷尽五大基础维度，主流品牌产品高度同质化（轻乳茶/珍珠奶茶/水果茶）[27] - 喜茶2024年推出纤体瓶，霸王茶姬开发黄茶新品，但未能复制过往成功[25][26] 效率提升路径 - 自动化设备普及：智能茶饮机价格降至4万元/台，霸王茶姬"伯牙绝弦"制作流程压缩至40秒[32][36] - 门店选址策略调整：喜茶北京三里屯门店从1层迁至B1层，更多品牌退出核心商圈高租金点位[38][54] - 人力成本优化：加盟店增加兼职比例（月薪2000元无社保），霸王茶姬试点外包清洁工作[70][71] 加盟生态变化 - 早期加盟商3-5个月回本，2024年回本周期延长至1.5-3年，部分门店收益不及余额宝[58][69] - 河南新乡某400米街道奶茶店从20家缩减至16家，浙江金华某街道18家店减少3家[62][66] - 头部品牌仍保持利润增长，但加盟商流失率上升，茶百道加盟商尝试压缩成本效果有限[58][69]

腾讯游戏整合天美工作室 - 腾讯游戏将天美工作室群整合为4大研发子工作室，分别为新天美J1、L1、J3、T1，此前工作室数量超过10个且管理复杂[1] - 调整旨在保持扁平架构，简化团队关系，降低管理成本，集中资源攻坚重点项目[1] - 行业背景是游戏从确定性商业模式转向不稳定的IP和内容创造，公司需投入更多资源确保产品品质[1] TikTok Shop进军墨西哥 - TikTok Shop将于2025年1月13日进入墨西哥市场，2月初启动达人带货，中旬开放用户购买[2] - 用户将获得三单五折权益，商家享有免佣免邮优惠[2] - 此举是TikTok在拉美扩张的关键步骤，也是应对美国"不卖就禁"法案的策略[2] 普拉达考虑收购范思哲 - 普拉达是范思哲潜在买家之一，其他时尚集团和私募也有意向，但估值未定[3] - 范思哲是Capri集团旗下品牌，该集团希望保留贡献70%收入和全部利润的Michael Kors[3] - 2023年Tapestry尝试收购Capri被监管部门以反垄断为由叫停[3] 京东改版提升"特价"和"新品" - 京东APP新增"特价"和"新品"一级入口，与"首页""秒送"并列[4] - "特价"针对低价需求，"新品"强化推荐功能，弥补搜索短板[4] - 新品首发是京东2024年重点发展方向[4] 美团外卖发放10亿现金补贴 - 美团外卖将发放10亿元现金补贴商家，首批1.5万商家已收到款项[5] - 补贴分配：5亿给中小商家，3亿支持产品升级，2亿用于老字号数字化[5] - 背景是全国餐饮增速下降，一线城市出现负增长，商家广告投入增加[5] 英伟达批评AI芯片出口限制 - 英伟达副总裁反对拜登政府限制AI芯片出口政策，认为会损害美国经济和全球技术发展[6] - 担忧政策影响全球计算机产业和技术迭代[6] 台积电2024年业绩增长 - 台积电2024年营收2.89万亿新台币(约6404亿人民币)，同比增长33.9%[7][8] - 12月营收2781.63亿新台币，同比增57.8%[7] - 市值上涨81.3%至1.07万亿美元，成为亚洲市值最高公司[8] TikTok美国业务收购动态 - 前棒球队老板Frank McCourt组建财团提出收购TikTok美国业务[9] - 此前Mnuchin、Kotick等人也表示有意收购[9] - TikTok表示中国政府可能阻止任何拆分行为[9] Zara否认退出中国市场 - Zara母公司Inditex否认退出中国，目前在中国内地有超70家门店[9] - 计划在南京开设亚洲最大门店之一[9] - 品牌正重新定位高端市场，提价并在核心地段开大店[9] 上汽与宁德时代深化合作 - 双方签署协议联合开发动力电池产品，宁德时代技术将优先应用于上汽车型[10] - 合作领域包括技术研发、后市场拓展、海外业务和车电分离[10] 大众汽车2024年交付数据 - 全球交付量约480万辆，同比降1.4%[11] - 中国市场交付219.89万辆，同比降8.3%，仍是第一大市场[11] 奇瑞确认2025年IPO - 奇瑞汽车确认将在2025年上市，具体信息后续公布[12] - 2024年销量达260.4万辆，同比增长38.4%，创历史新高[12] 奔驰在华销量表现 - 2024年奔驰在华交付超71.4万辆新车[13] - 蝉联中国百万级及以上豪华车市场销量冠军[13] - 2025年将推出超10款全新及改款产品[13] SHEIN计划伦敦IPO - SHEIN计划2024年上半年在伦敦上市，最早可能4月20日完成[14] - 此前因担忧风险终止美国IPO计划[14] 电商平台"仅退款"整改 - 市场监管总局约谈电商平台要求整改"仅退款"规则[15] - 拼多多和淘宝已表态保护商家权益，拼多多修改协议给予商家更多自主权[15] - "仅退款"由拼多多2021年发起，后被淘宝、京东等平台效仿[15]