电池市场 - 国内锂电池市场价格总体稳定，当前处于9-10月旺季，备货需求旺盛，10月份电池产量预计仍有5%以内的增长 [2] - 受爆款车型交付良好、重卡与商用车增速释放及储能高需求支撑，预计今年全球电池产量将达2150Gwh，大幅超出年初预期 [2] 新能源车市场 - 上周乘用车销量50.8万辆，同比+10.30%，环比+10.72%；新能源车销量29.8万辆，同比+28.25%，环比+9.60% [3] - 周度新能源车渗透率达58.66%，同比+8.21个百分点；年累计新能源车渗透率52.18%，同比+7.62个百分点 [3] - 周度交付方面，零跑1.29万台、小米1.08万台、问界1.02万台、小鹏0.92万台、理想0.86万台 [3] - 奇瑞汽车香港上市，蔚来汽车完成11.6亿美元融资，本周共有30多款车上市，车企需兼顾订单与交付能力 [3] 储能市场 - 储能电芯市场价格基本稳定，个别头部企业计划上调电芯价格 [4] - 储能技术从"规模扩张"向"质量提升"转型，大容量电芯成为竞争焦点，头部厂家587Ah电芯已开始量产交付，但良率、一致性及产能仍存不确定性 [4] - 比亚迪全球首发新一代储能系统"浩瀚"及2710Ah储能专用刀片电池，电芯容量较常规储能电池提升300%以上，实现能量密度跨越级突破 [4]

电芯6家： 铁锂排产113.6GWh，环比+9%，同比+49%； 三元排产22.2GWh，环比+1%，同比+12%； 其中龙头为55+18.5=73.5GWh，环比+6%，同比+41% 正极： 三元正极4家排产2.6万吨，环比+2%，同比+15%； 铁锂正极4家排产13.0万吨，环比+0%，同比+19%； 负极4家：排产16.3万吨，环比+6%，同比+50%； 隔膜3家：排产17.2亿平米，环比+4%，同比+31%； 电解液2家：排产10.0万吨，环比+4%，同比+46% 数说新能源服务类型： 往 期推荐 主机厂电芯采购：兼顾性能和成本 加入社群 添加半仙微信，备注"进群"，邀请你加入锂电行业社群，获得行业最新动态、行业干货报告和精准人脉。 比亚迪出海：发力东南亚 CATL ：储能市场增长高于动力 本公众号基于分享的目的转载，转载文章的版权归原作者或原公众号所有，如有涉及侵权请及时告知，我们将予以核实并删除。 ...

1．销量与新车型推出计划 2025 年8月，小鹏汽车总销量为3.7万辆；管理层预计从9月开始，月交付量将达到 4 万辆以上。为推动传统淡季（第一季度）的销量，小鹏计划于 2025 年第四 季度-2026 年第一季度推出多款增程式电动车，包括 X9增程式版本。管理层表示，除小型轿车外，小鹏当前纯电动车（BEV）产品矩阵中的大部分车型都将推 出增程式版本；展望 2026 年，MONA 系列将推出 2 款 SUV 车型。 2. 车辆毛利率表现 2025 年第二季度，小鹏汽车车辆毛利率为 14.3%，同比提升8.0个百分点，环比提升 3.9个百分点。管理层预计，2025 年第三季度车辆毛利率将达到"中双位 数"，第四季度公司整体毛利率将达到 "高双位数"；并表示今年推出的新车型均具备双位数毛利率。 具体车型毛利率情况：MONA M03：综合毛利率为 "高个位数"，其中 Max 版本销量占比达 80%；x9 纯电版本：毛利率超 20%；即将推出的 x9增程式版本： 定价及物料清单（BOM）成本与纯电版本相近。 3. 研发费用投入 2024 年，小鹏汽车研发费用 65 亿元人民币；管理层预计 2025 年研发费用将达到 ...

当前运营与产能情况 - 公司有效产能接近130GWh 十月份排产达12GWh突破单月产能极限 [1] - 出货结构稳定 动力电池约占三分之二 储能电池约占三分之一 [1] 大众汽车合作进展 - 大众汽车2026年量产使用国轩电池车型 涉及MEB+（出口）和CMP（国内）平台 [2] - 明年订单规模约15GWh [2] 财务表现与成本结构 - Q3毛利率预计较Q2改善 受益出口业务结构优化及关税影响减弱 [3] - 储能电芯Q3价格企稳微涨 8月上涨1-2分钱/Wh [3] - 六氟磷酸锂原材料价格上涨 其他原材料正常波动 [3] 半固态电池技术布局 - 定位为3-5年内中高端动力市场主力技术路线 采用高镍正极+硅基负极+复合电解质体系 [4] - 2025年底进入工信部目录 2026年实现批量生产交付 [4] 全固态电池研发进展 - 当前技术挑战包括循环寿命（大几百次）、倍率性能及高成本（为液态电池10倍） [5] - 2025年底前完成方案定型（SOP） 2026年重点降成本并建成2GWh量产线 [5] 行业动态观察 - 主机厂电芯采购策略兼顾性能与成本 [7] - 储能市场增速高于动力电池市场 [7]

价格与定位 - 理想L9 Ultra智能焕新版售价43.98万元，定位家庭豪华增程SUV，目标用户为追求舒适与家庭场景的消费者 [1] - 问界M9增程Ultra六座版售价53.98万元，定位科技旗舰增程SUV，目标用户为华为生态爱好者 [1] - 领克900 2.0T探索版售价41.69万元，定位全能跨界电混SUV，目标用户为多场景需求用户 [1] - 银河M9四驱领航版售价23.88万元，定位高性价比插混SUV，目标用户为预算有限的科技控 [1] 动力性能 - 理想L9采用1.5T增程器+双电机四驱，总功率330kW（449马力），0-100km/h加速5.3秒，CLTC综合续航1412km [1] - 问界M9采用1.5T增程器+双电机四驱，总功率365kW（496马力），0-100km/h加速4.9秒，最高车速200km/h [1] - 领克900采用2.0T发动机+三电机插混系统，总功率650kW（884马力），0-100km/h加速4.3秒，最高车速240km/h [1] - 银河M9采用1.5T增程器+三电机插混系统，总功率640kW（870马力），0-100km/h加速4.5秒，最高车速210km/h [1] 变速箱与能耗 - 理想L9和问界M9采用电动车单速变速箱，增程器不参与直驱，结构简单但高速能耗较高 [1][2] - 领克900和银河M9采用3挡DHT Pro变速箱，支持发动机直驱，高速时能减少电机损耗，油耗更低 [1][2] - 领克900高速亏电油耗为7.29L/100km，银河M9亏电油耗约为5L/100km出头，节能表现突出 [2] 核心配置亮点 - 理想L9配备英伟达Orin-X芯片、双腔空气悬架+CDC、21扬声器音响、后排冰箱及魔毯智能悬挂 [3][5] - 问界M9配备华为ADS 3.3智驾系统、双腔空气悬架+CDC、25扬声器HUAWEI SOUND及75英寸AR-HUD [3][5] - 领克900配备英伟达Thor芯片、双腔空气悬架+后轮转向、31扬声器哈曼卡顿音响、9L冰箱及2000MPa防撞梁 [3][5] - 银河M9配备高通8295+英伟达Orin-X芯片、双腔空气悬架+CDC、27扬声器燕飞利仕音响及后排大彩电 [3][5] 目标用户与选购建议 - 理想L9适合追求极致舒适与家庭场景的用户，其六座舒适性和冰箱彩电大沙发是标杆 [5] - 问界M9适合华为生态忠实用户，其鸿蒙座舱和ADS 3.3智驾体验具有独特性 [5] - 领克900适合多场景全能需求用户，在性能、空间、安全方面均衡，尤其擅长高速长途与复杂路况 [5] - 银河M9适合预算有限的科技控，以半价实现接近领克900的动力和配置，性价比突出 [5]

产品配置 - 增程版定价15.98万元起，纯电版定价16.58万元起，较预售价降低1万元 [1] - 车身尺寸为4780*1910*1664mm，轴距2840mm，定位中型SUV [1] - 增程版CLTC纯电续航235km，综合续航1360km；纯电版续航525-655km [1] - 全系搭载鸿蒙座舱与星环散射体音响，语音交互支持大模型赋能 [1] - Max版标配HUAWEI ADS 4.0高阶智驾系统，配备1颗192线激光雷达及3颗4D毫米波雷达 [1] 市场竞争地位 - 价格高于竞品零跑C11约1万元，但轴距略小 [2] - 华为智驾与座舱功能下放至20万元以下价格区间 [2] - Max版智驾硬件与问界M9同款，配备11个摄像头及12个超声波雷达，支持城市领航辅助 [2] - 智驾能力被评估为显著优于市场竞品 [2] 市场反响 - 上市前小定订单量达到16万台 [3] - 开启大定后1小时内订单突破1万台 [3] 行业动态 - 主机厂在电芯采购策略上兼顾性能与成本 [8] - 比亚迪出海业务重点发力东南亚市场 [8] - 储能市场增长速度高于动力电池市场 [8]

订单及产能规划 - 2025年订单35GWh 受产能限制预计交付30GWh [1] - 2026年目标出货70GWh 其中海外10GWh [1] - 2027年目标出货100GWh 2028年目标120-130GWh [1] - 三年累计装机目标300GWh 其中国内独立储能200GWh 海外及国内五大六小100GWh [1] 国内储能市场需求 - 此前规划装机指引3年30GW 实际装机超80GW [1] - 预计储能倍增政策推动2027年新增150GW/600GWh储能 [1] - 内蒙十五五规划150-160GWh 甘肃规划80-100GWh [1] - 山东/山西/河北等地规划约100GWh [1] 海外业务拓展 - 当前项目集中于欧洲与东南亚 [1] - 对北美市场非常乐观 2025年美国交付量预计大几百MWh [1] - 已签署美国项目协议大几GWh [1] - 预计未来美国与欧洲市场体量相当 [1] 国内竞争战略 - 核心竞争壁垒在于变电站节点资源与电力交易能力 [1] - 通过抢占优质变电站节点构建护城河 [1] - 预计2025年底运维+交易储能规模达20GWh [1] 产业链垂直整合 - 2025年自供PCS产能1GW 2026年提升至10GW [2] - 电芯业务参与研发环节 [2] - 与华为合作定义新规格电芯 于美国展会发布 [2] 行业动态补充 - 主机厂电芯采购策略兼顾性能与成本 [6] - 比亚迪出海战略聚焦东南亚市场 [6] - 宁德时代认为储能市场增速高于动力电池 [10]

主机厂电芯采购策略 - 主机厂在电芯采购过程中需同时兼顾性能与成本因素 [7] 比亚迪出海战略 - 比亚迪正重点发力东南亚市场以拓展其海外业务 [7] CATL业务动态 - CATL在储能市场的增长速度高于动力电池市场 [7]

NIO ES8产品特性 - 六座及七座行政豪华版整车购买定价40.68万元起 BaaS方式定价29.88万元起 六座行政签名版整车购买44.68万元起 BaaS方式33.88万元起[1] - 充换电领域累计投入超180亿元 充换电站总数8246座 其中充电站4746座 换电站3500座 高速换电站1001座 覆盖9纵11横16大城市群[1] - 车身尺寸5280mm*2010mm*1800mm 轴距3130mm 乘员舱纵向乘坐空间2757mm 第二排最大腿部空间1407mm 行李空间777L 可容纳6人12箱行李[1] - 配备3把零重力座椅 二排右侧座椅可横滑150mm 一二三排全域加热 一排10点按摩通风 二排16点按摩通风[1] - 标配智能双腔空悬 ZF连续可变阻尼减振器CDC 8米外主动降低悬架 7秒内空悬降低50mm 一排地台离地高度352mm[1] 智能与安全系统 - 搭载5nm车规工艺神玑NX9031芯片 Aquila蔚来天鹰座超感系统配备31个高性能感知硬件 包括3激光雷达+4D成像雷达+11摄像头[2] - 采用蔚来世界模型NWM 多模输入全量信息理解 Nomi Intelligence全场景情感智能 深度融合19大领域超3000项控制能力[2] - 车身扭转刚度40136Nm/deg 使用2000MPa潜艇级热成型钢 配备11个全车安全气囊 五重安全冗余设计[2] - 百公里加速3.97秒 100km/h制动距离34.9米 102kWh电池包CLTC续航635km 百公里能耗16.6kWh 采用900V高压架构[2] 内饰与配置 - 提供帕米尔棕 珍珠贝 黛山兰 苏木红四大内饰主题 配备流光三叠氛围灯 skyline数字天际线48英寸屏[3] - 搭载8.8L车规级压缩机冰箱 温度范围-2℃~55℃ 配备隐私车窗 移动衣帽间 蔚来天琴8.1.4.2沉浸声系统[3] - 采用21.4英寸mini-LED天空屏 AR-HUD全景智能平视显示系统亮度达20000nit 计划9月21日正式开启交付[3] NIO ET9地平线特别版 - 整车购买方案售价81.8万元起 电池租用方案71.0万元起 即刻开启大定和锁单[4] - 配备零阶差光滑漆面 23英寸锻造9孔揽月轮圈 专属铑金臻藏徽章 电动开合智能冰箱 电动前备箱[4] - 百公里加速4.3秒 CLTC续航650km 采用925V全球最高整车电压 峰值充电功率600kW全球第一[4] - 搭载天行线控转向 天行后轮转向 全主动悬架系统 采用1200V碳化硅功率模块 最大输出功率520kW[4] 行业动态 - 储能市场增长高于动力电池市场[14] - 主机厂电芯采购策略兼顾性能与成本平衡[10] - 比亚迪在东南亚市场加速出海布局[10]

1、产品计划 今年，还要发布X9的超级增程，预计是下个月发布。 明年是小鹏的产品大年： 比较确定的有： G7的增程版，预计纯电续航430km； 代号G01的全尺寸SUV，也是增程版； Mona03 的suv版本等 除此之外还有： L3或L4级的Robotaxi量产并试点运营； 小鹏汇天的产品下半年交付； 人形机器人量产（偏画饼） 可以看到，从今年的X9超级增程开始，小鹏开始在增程发力，据说以后每个新推出的车型都会有增程的版本。这个无疑解决了增长空间的问题，纯电和增程同 时两条腿走路，那销量肯定会比但纯电好。 2、智能驾驶 明年智驾应该是个分水岭，车企之间的智驾水平会形成比较大的代差，而不是现在都是第一梯队的局面。相信小鹏汽车在智驾方面能保持自己的优势，结合图灵 芯片和最新的VLA大模型，率先实现L3级别的智能驾驶，这个国家政策方面已经做好了准备，能从技术上率先实现的车企肯定会吃到第一波红利。 再次，小鹏新P7主导的新的设计美学能否形成小鹏的品牌加分项，如果年轻人的群体能认可小鹏的颜值水平，那这个用户群体也将成为小鹏汽车的基本盘。为什 么现在小鹏汽车的销量总是上不去，就是各个车型的特色不够突出，无法形成稳定的用 ...