増程中大型SUV时代 - 理想汽车在増程中大型SUV领域处于领先地位 模仿者普遍比理想晚上市2年以上 从能源形式到外形内饰都直接照搬[2][3] - 当时市场缺乏其他竞品可供参考 同时理想的产品力足够优秀 成为行业借鉴对象[4] 纯电中大型SUV时代竞争格局变化 - 纯电领域出现两款标杆车型：理想i8主打精致科技感 乐道L90定位实用大碗型 两款车型预计都将取得良好市场表现[6] - 模仿者面临两难选择：借鉴i8存在外形争议和大电池成本压力 难以在价格配置上与i8拉开差距[7] - 借鉴L90虽外形保险 但缺乏换电和BaaS模式 导致成本劣势 难以实现价格优势[8] 纯电车型模仿难度显著提升 - 纯电时代模仿者面临核心基础设施缺失问题 包括超充站和换电站的不足[10] - 即使成功模仿外形 30万价位段的模仿品仍存在明显竞争软肋[10] - 纯电车型的模仿难度整体高于増程车型[11] 行业其他动态 - 比亚迪正在东南亚市场加速布局[18] - 宁德时代在储能市场的增长速度超过动力电池领域[18]

价格预测区间 - 基础版（低配）价格区间7 98-8 98万 依据为零跑B10起售价9 98万元且轿车通常比同平台SUV低1万-2万元 配置特点包括续航400km左右 精简360全景影像和L2辅助驾驶等功能 [5] - 主力激光雷达版价格区间11 98万-12 98万 依据为盲订已开放的650/550激光雷达版对标B10同级配置 配置特点包括650km续航 27个感知硬件 高阶智驾和后排魔术空间 [5] - 顶配价格小于15万 官方定位为15万级 兼顾品牌溢价与成本的天花板价格 [5] 竞品对标 - 对比小鹏MONA M03（10 98万起）和比亚迪海豹06 EV（10 98万起） 零跑需更低定价抢占市场 [5] - 零跑B10"激光雷达下放至12万级"的成功策略将延续到B01 [5] 品牌策略 - 零跑2025年销量目标50万-60万辆 需靠B01打开10万级轿车市场 "低价高配"是核心打法 [5] - 朱江明公开表示"在优衣库价格卖香奈儿品质" 暗示极致性价比 [5] 主机厂电芯采购 - 主机厂电芯采购需兼顾性能和成本 [8] 比亚迪出海 - 比亚迪出海策略中发力东南亚市场 [8] CATL市场动态 - CATL在储能市场的增长高于动力市场 [11]

自动驾驶与Robotaxi进展 - Robotaxi服务已在奥斯汀启动并扩展运营区域 未来几周将进一步扩大覆盖范围 目标年底前覆盖美国一半以上人口[1] - 正在推进旧金山湾区 内华达州 亚利桑那州和佛罗里达州等地的监管审批 技术准备就绪 等待许可[1] - 奥斯汀Robotaxi累计运行超7000英里 无重大安全事故 计划将运营范围扩大至当前十倍[12][21] - 预计明年年底Robotaxi业务将对财务产生实质性影响 Cybercab车型目标成本降至每英里0.25美元[22][27] - FSD V12版本在北美上线后采纳率提升约25% 安全性为非FSD车辆的10倍[10][29][30] 产品与技术发展 - Model Y在土耳其 荷兰 瑞士和奥地利成为最畅销车型 并保持全球最畅销汽车地位[2] - Optimus 3原型将在未来三个月内推出 明年初启动量产 目标5年内年产100万台[5][14] - 计划将FSD模型参数规模扩大约10倍 强调"单位内存带宽的智能密度"是AI核心指标[5] - Dojo 2预计明年规模化运行 性能相当于10万个H100 AI5芯片明年底量产[19] - 低价车型已于6月开始生产 第四季度推出更实惠新车型 需求强劲但受支付能力限制[9][15][32] 财务与业务表现 - 汽车业务总营收环比增长19% 交付量增长14% 得益于新版Model Y提高ASP[10] - 本季度新增关税成本约3亿美元 三分之二影响汽车业务 能源业务影响较小[10] - 能源业务实现历史最高毛利润 储能需求剧增 预计下半年部署将显著增加[10][20] - 自由现金流1.46亿美元 全年CapEx预计超90亿美元 投资于Cybercab Semi和AI等[11] - 排放法规修改将影响向其他厂商销售排放积分的收入[8] 市场与监管动态 - 美国市场7500美元电动车补贴将于本季度结束 短期内供应将受限[7] - 欧洲尚未获得监督式FSD认证 正与荷兰监管机构合作 之后需提交欧盟审核[2] - 中国仍无法提供FSD功能 正努力打通监管障碍[3] - 《大法案》对能源业务带来挑战 零碳激励政策将于年底提前终止[11] - 预计将经历几个"困难季度" 但自动驾驶规模化部署后将改善经济效益[31] 未来战略与愿景 - 特斯拉定位为全球最领先的"真实世界AI"公司 AI推理效率遥遥领先[5] - 正筹备新"宏图计划" 从"前自动驾驶时代"迈入"后自动驾驶时代"[17] - 目标成为全球最有价值的公司 自动驾驶是价值放大器[6][17] - 私家车加入Robotaxi网络预计明年实现 将设立审查机制确保安全[26] - xAI与特斯拉分工明确 前者专注AGI 后者专注现实世界AI[33]

新MG4发布与半固态电池应用 - 新MG4将在8月5日正式发布，比原计划提前[1] - 高配版搭载半固态电池，价格仍保持在10万级别[1] - 该车型承担半固态电池走量任务[1] 半固态电池商业化挑战 - 半固态电池性能提升有限但成本比主流液态电池高一倍[2] - 蔚来仅在川西换电站少量搭载150度电半固态电池包[2] - 成本问题是阻碍卫蓝、赣锋等企业商业化的主要障碍[2] 清陶能源技术路线与降本策略 - 采用有机加无机复合电解质路线，提高电导率同时降低未来成本[4] - 重点开发锰基固态正极材料，提升电压平台并实现大幅降本[4] - 内蒙古乌山生产基地布局年产2万吨锰酸锂项目已通过环评[4] - 上汽作为大股东提供支持，有望突破半固态电池成本困境[4] 其他行业动态 - 主机厂电芯采购策略需兼顾性能和成本[6] - 比亚迪在东南亚市场加速布局[7] - 宁德时代储能业务增速高于动力电池业务[10]

零跑汽车发展策略 - 未来三年是零跑汽车快速发展的关键期 2024年销量翻倍 2025年可能继续翻倍 2026年目标实现50%-100%销量增长 [1] - 全部车型采用平台化设计 实现快速切换和成本最优化 研发战略清晰稳定 电子类零部件已实现自研自制 正拓展至高毛利非电零部件如保险杆/座椅/压缩机 [1] - 计划进入20万以上市场 D系列车型定位"满配中的满配" 基于C11突破价格区间成功的经验 对高端化产品热销有信心 [1] 零跑汽车市场地位 - 2024年全球新能源车企销量排名第11位 目标未来进入前五名 强调差异化竞争和寻找新蓝海市场 [2] - 以股东长期价值为导向 类比大华股份上市后20多倍市值增长的案例 倡导与长期投资者共同成长 [2] 产能与资金管理 - 将建设与销量目标匹配的整车及零配件产能 同时严格控制固定资产投资规模 保持充足账面现金 [3] 行业动态 - 主机厂电芯采购策略需兼顾性能与成本 [7] - 比亚迪重点布局东南亚出海市场 [7] - CATL在储能市场的增速高于动力电池领域 [7]

内饰： 整体和L系列区别不大，做工和细节都在线，感受比较明显的点是座垫坐上的一瞬间感觉很软，像下面有层气垫，但真的坐下去后又有支 撑，很舒服，两侧的包裹也不错。另外理想会在很多细节方面用心，比如销售介绍专门给后排遮阳帘在上拉力度做了调整，试了下，比BBA的遮阳 帘要轻上不少；比如在前挡风下面的氛围灯会调的更暗，以免对驾驶员产生光污染，主驾前方设计的音响为驾驶员播放导航等语音，不设置头枕音 响避免对驾驶员产生困扰等等 其他： 静态体验整体感觉就是符合理想的造车标准，在L系列的基础上又把细节做了更多优化，对于不是理想车主的潜在购车群体，还是比较有吸引力的。 外形： 看感觉没有说惊艳，但谈不上丑，看多了感觉还可以，大部分普通人对i8的外形感觉应该就是一般。 空间： 乘坐空间是真的大，身高180坐二排有一拳多，到三排还有一拳多，详见图片。但后备箱空间真的很一般，跟现在的L8差不多，想多放点东 西得把第三排靠背放直一点。 1. 后排的电视在第二排看起来有点大了； 2. 车门的打开角度很大，这个很棒； 3. 底盘把空悬升到最高离地间隙有19cm，这通过性完全够用了。 往期推荐 加入社群 主机厂电芯采购：兼顾性能和成本 比 ...

销量增长 - Q2总销量达31.30万辆，环比增长21.87%，主要受益于多款新车及改款车型推出 [1] - 哈弗品牌销量17.68万辆，环比增加3.22万辆，主要因猛龙燃油版及新款枭龙上市 [1] - 坦克品牌销量6.17万辆，环比增加1.97万辆，得益于新款坦克300推出及海外市场加速拓展 [1] - 魏牌销量2.12万辆，环比增加0.78万辆，主要受高山系列推出及蓝山销量回升带动 [1] 财务表现 - Q2非经常性收入约25亿元，主要来自俄罗斯报废税返还，预计未来每季度将常态化收到此类返还 [2] 未来产品规划 - 下半年魏牌蓝山将进行产品力升级，高山7上市后预计带动高山系列月销突破1万辆 [2] - 坦克品牌将推出400、500、700智驾版及Hi4-Z版本，目标用户群体有望显著扩大 [2] - 欧拉品牌计划推出两款新车型（紧凑两厢轿车+A级SUV） [2] - 哈弗品牌将继续推出新车型及现有车型改款 [2] 行业动态 - 主机厂电芯采购策略注重性能与成本平衡 [7] - 比亚迪在东南亚市场加速布局 [7] - 宁德时代储能市场增速高于动力电池领域 [7]

蔚来L90产品体验 - 公司极度重视车辆安全性设计理念 [1] - 二排和三排腿部空间均达到1.5拳 整车空间设计合理够用 [2] - 三排座椅支持38°电动躺倒 达到行车睡眠舒适标准 [3] - 前备箱容量突出 可容纳30寸托运箱加2个大包 满足家庭出行需求 [5] - HUD支持自适应高度调节 提升驾驶便利性 [6] - 音响系统低音强劲但声场定位存在优化空间 [7] - 配备头枕音响 实现导航与娱乐系统互不干扰 [8] - 后排娱乐系统屏幕尺寸适中 三排观影角度优于二排 [9] - 后排小屏幕支持歌词显示功能 [10] - 三排纯平地板设计提升老人儿童活动安全性 [11] - 标配220V车内电源接口 [12] - 电动踏板响应迅速且具备防夹功能 [13] - 建议选装空气悬架 可实现自动下降和车身高度调节 配合21寸轮毂显著提升外观评分 [14] 产品改进建议 - 二/三排空调出风口仅支持手动调节且角度设计欠佳 易直吹乘客 [15] - 二排普通座椅仅支持前后调节 缺乏上下和角度调节功能 [16] - 前排屏幕信息过载 需简化界面设置 [17] 行业动态 - 主机厂电芯采购策略需平衡性能与成本 [20] - 比亚迪加速东南亚市场布局 [20] - 宁德时代储能业务增速超越动力电池板块 [20]

固态电池研发进展 - 电池厂1近两年显著增加固态电池研发投入 包括资金和人员 电芯材料持续迭代 预计今年启动装车测试 [1] - 电池厂2已完成第一代固态电池包设计制造 计划未来两个月内进行上车测试 [1] - 电池厂3固态电池中试线已贯通 初代样品下线 仍需优化迭代 预计明年在机器人、飞行器领域推出固态产品 [1] 主机厂供应链策略 - 主机厂采购电芯时同时考虑性能指标和成本控制因素 [5] 行业动态 - 比亚迪海外市场拓展聚焦东南亚地区 [8] - CATL业务结构中储能市场增速超过动力电池领域 [8]

如何看待i8的预期差 - i8预定订单超2W 店均40+ 超市场首日难以破万的预期 [1] - i8实际上市价格预计33W左右 较预期的34-35W更激进 拉近和L8价差 大定转化率可更乐观 [2] - 30-40W价格带优质供给稀缺 兼具补能体验&空间&智能化的供给只有i8 [3] 如何看对增程的冲击 - 纯电上市后聚焦1/2线核心城市 增程向下沉市场扩圈 避免直接冲突 [4] - 3线以下渠道覆盖率不足50% 销量占比约33%(15W左右) 渠道翻倍假设下销量增长60-70% 量增确定性10W [5] 往期推荐 - 主机厂电芯采购兼顾性能和成本 [10] - 比亚迪出海发力东南亚 [10] - CATL储能市场增长高于动力 [10]