公开市场操作 - 央行7月21日开展1707亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 投标量与中标量均为1707亿元 [1] - 当日2262亿元逆回购到期 单日净回笼555亿元 [1] 资金面 - 存款类机构隔夜回购加权利率(DR001)下降近10bp至1.35% [3] - 美国隔夜融资担保利率为4.34% [3] 同业存单 - 全国及主要股份制银行一年期同业存单成交利率1.63% 较上日小幅上行 [6] 银行间利率债 - 银行间主要利率债收益率全线上行 中长券表现弱势 [8] 国债期货 - 30年期主力合约跌0.46% 10年期和5年期均跌0.05% 2年期跌0.01% [11] 要闻资讯 - 7月LPR报价维持不变 1年期3% 5年期以上3.5% [12] - 商务部推动电子商务发展 数字商务三年行动计划成效显著 消费电商助力扩消费 产业电商促进转型 [12] 全球宏观 - 日本执政联盟未获参议院过半席位 自民党首次在众参两院均未过半 麻生派展现"逼宫"态势 [14] 债券市场 - 二季度债券指数基金规模近1.5万亿元 博时/南方/广发超千亿 [16] - 科创债发行规模超7600亿元 银行理财和ETF积极布局 [16] - 周大福完成8.5亿港元可换股债券发行 [17] - 花样年控股境外债务重组截止日延至2025年7月25日 [17]

基金市场概况 - 1998年至2025年二季度末中国公募基金累计为持有人创造5 94万亿元利润创历史新高 [1] - 2025年二季度末公募基金总规模达33 73万亿元环比增长6 69% [5][6] - 债券型基金规模达10 91万亿元环比增长8 55%为规模最大品类 货币市场型基金规模14 23万亿元环比下降6 79% [6] - 另类投资基金规模增速达45 25%为增长最快类型 [6] ETF市场动态 - 2025年二季度ETF总规模达4 31万亿元非货币ETF规模4 14万亿元均创新高 [17] - 债券型ETF规模逼近4000亿元市场占比提升至9% 港股相关ETF规模增速超20% [3] - 沪深300ETF以1053亿元规模居首环比增长12 93% 中证1000ETF规模增速达28 63% [20] - 行业ETF中证券公司指数规模735亿元居首 主题ETF中国证芯片指数规模343亿元领先 [21][22] 基金业绩表现 - 二季度公募基金整体净利润超3800亿元 利润TOP20中宽基ETF占主导沪深300ETF以114亿元利润居首 [10][11][13] - 基金公司利润排名中某公司以300亿元居首易方达 广发基金分列二三位 [16] - 主动基金重仓股宁德时代持股541亿元居首 增持榜中际旭创获102亿元增持 [37][39] 资产配置趋势 - 债券类资产配置占比降至57 79%现金类资产占比升至12 88% [28] - 主动股票型基金平均仓位89 73% 近三年持有A股市值季度均值5 59万亿元 [29][31] - 金融债和同业存单合计占债券配置73 01% [57] 跨境投资动向 - 主动基金境外持股腾讯控股852亿元居首 英伟达获55亿元增持幅度最大 [47][48] - 被动基金境外持股小米集团178亿元领先 比亚迪股份获8 6亿元增持 [51][53] 基金发行情况 - 二季度新发基金375只募资2800亿元环比增12 16% 债券型和股票型占比86 05% [3][62][64] - FOF重仓基金中海富通中证短融ETF持仓16亿元居首 [59][60]

公募基金市场 - 1998年至2025年二季度末中国公募基金整体为持有人创造5.94万亿元利润 [2] - 二季度末公募基金市场规模达33.73万亿元整体净利润超3800亿元 [2] - 利润前20基金中宽基ETF占多数且多数利润超20亿元 [2] 港股异常交易 - 东方电气H股早盘出现瞬间涨幅超700%异常交易市场推测为"乌龙指" [2] - 港股资深人士分析认为连续十多笔异常高价成交或与买盘过多卖盘挂单不足有关 [2] 中欧关系 - 欧盟两主席将于7月24日访华将与中国领导人举行会晤 [3] 国内政策 - 《住房租赁条例》将于2025年9月15日起施行旨在规范住房租赁市场 [3] - 7月LPR连续第二个月持平1年期报3.0%5年期以上报3.5% [3] 财政政策 - 2025年上半年国民经济运行平稳财政政策成效显著下半年将继续发力 [4] 国际贸易 - 商务部回应欧盟对俄制裁列单中国企业表示将采取必要措施维护权益 [4] 资本市场开放 - 海南自贸港跨境资产管理试点细则发布初始试点总规模上限100亿元 [4] A股市场 - 周一A股延续震荡上行上证指数涨0.72%创年内新高市场成交额1.73万亿元 [5] - 大基建板块井喷特高压稀土宇树机器人概念走强 [5] 港股市场 - 恒生指数收盘涨0.68%创2022年2月以来新高南向资金净买入70.51亿港元 [5] - 东方电气获南向资金净买入近11亿港元 [5] IPO市场 - 香港市场2025年截至7月中迎来52次IPO集资1240亿港元同比上升590% [5] 税收政策 - 部分港美股投资者接到补税通知要求境外投资收益按20%税率补缴 [6] 公募基金持仓 - 二季度末腾讯控股宁德时代贵州茅台为主动权益基金前三大重仓股 [6] - 公募基金抱团趋势减弱前二十大重仓股中19只遭减持 [6] 基金经理动向 - 张坤二季度增持五粮液泸州老窖贵州茅台山西汾酒阿里巴巴 [6] - 张坤重拾京东健康加仓携程集团华住集团 [6] 公司公告 - 比亚迪2024年度拟10送8转12 [8] - 海大瑞声上半年净利同比预增607%-961% [8] - 协创数据拟发行H股并在香港联交所上市 [8] 互联网与科技 - 我国网民规模达11.23亿人互联网普及率79.7% [9] - 生成式人工智能产品应用场景深化用户使用比例达80.9% [9] 能源与工业 - 6月全社会用电量8670亿千瓦时同比增长5.4% [9] - 1-6月累计用电量48418亿千瓦时同比增长3.7% [9] 快递行业 - 中国快递业务量连续11年位居世界第一日均揽收超5亿件 [10] 商业航天 - 商业航天项目承担方质量责任实施终身追究制 [10] 楼市政策 - 成都出台17条楼市新政将分批取消住房限售政策 [10] 证券行业 - 证券业协会调研行业文化建设重点包括薪酬激励重大声誉事件管理等 [10] 稳定币 - 第四范式发布稳定币底层资产管理解决方案推进稳定币生态建设 [11] 人工智能 - 阿里更新Qwen3模型通用能力显著提升超越多个顶级开源闭源模型 [12] 外卖市场 - 京东首家外卖自营门店"七鲜小厨"正式开业采取"外卖+自提"模式 [12] 机器人行业 - 京东领投三家具身智能公司千寻智能逐际动力众擎机器人 [12] 自动驾驶 - 英伟达与小米合作开发人工智能自动驾驶软件 [13] 数字人平台 - 字节跳动火山引擎封测新一代数字人平台"奇美拉" [14] 网络安全 - 微软服务器软件曝严重安全漏洞黑客利用SharePoint漏洞发起全球攻击 [14] 人工智能合作 - 英国与OpenAI签署战略合作伙伴关系寻求吸引AI领域投资 [14] 日本政治 - 自民党和公明党执政联盟失去参议院过半席位 [15] 美国经济 - 惠誉将美国2025年25%行业前景展望下调至"恶化" [15] - 特朗普政府减税和支出法案预计将增加财政赤字3.4万亿美元 [15] 欧盟政策 - 欧盟拟要求大型企业及汽车租赁公司自2030年起全面转向电动车采购 [16] 石油管道 - 匈牙利塞尔维亚俄罗斯商谈建设新石油管道最早2027年运营 [16] 自动驾驶 - 英国启动自动驾驶载客服务许可计划公众咨询 [16] 美股市场 - 标普500指数纳指均创历史新高 [17] - 投资者关注贸易局势及科技巨头财报季 [17] 欧股市场 - 欧洲三大股指涨跌不一能源航空板块走强汽车银行板块承压 [17] 交易时间 - 伦敦证券交易所集团研究延长交易时间可行性 [17] 韩国税收 - 韩国政府考虑提高股票交易税恢复放宽资本利得税起征点 [18] 工业股 - 对冲基金上周在全球工业股领域掀起五年最大规模净买入潮 [18] 汽车行业 - Stellantis上半年净营收743亿欧元净亏损23亿欧元 [18] 电信行业 - Verizon第二季度营收345亿美元调整后每股收益1.22美元均超预期 [18] 债券市场 - 央行拟取消债券回购质押券冻结增强债券流动性 [19] 国债市场 - 国内债市走弱5-10年期国债活跃券收益率上行超1bp [19] 银行监管 - 广发银行涉嫌引导价格交易商协会进一步查实 [19] 美债市场 - 美债收益率全线走低10年期跌3.38个基点报4.3757% [20] 商品市场 - 丙烯期货首批上市合约挂牌基准价为6350元/吨 [21] - 全球氧化铝产量6月为604.5万吨中国产量362.5万吨 [21] 贵金属 - COMEX黄金期货涨1.55%报3410.30美元/盎司 [21] 原油市场 - 美油主力合约收跌0.41%报65.78美元/桶 [21] 基本金属 - LME期镍涨1.92%报15510.00美元/吨LME期铜涨0.91%报9867.00美元/吨 [22] 外汇市场 - 在岸人民币对美元收盘报7.1768较上一交易日下跌2个基点 [23] - 美元指数跌0.64%报97.83非美货币多数上涨 [23] 全球市场概览 - 上证指数涨0.72%报3559.79点恒生指数涨0.68%报24994.14点 [25] - 标普500指数涨0.14%报6305.60点纳指涨0.38%报20974.17点 [25] - COMEX黄金涨1.55%报3410.30美元/盎司LME铜涨0.91%报9867.00美元/吨 [25]

国资央企援藏投资 - 16家中央企业与西藏签署75个产业项目投资协议，总投资额达3175.37亿元，项目集中于清洁能源、绿色矿产、电力通信、基础设施等重点领域 [2] 英伟达H20芯片供应 - 英伟达告知中国客户其为中国市场定制的H20人工智能芯片库存有限且无重启生产计划，正与大型中国客户沟通需求以决定是否追加订单 [2] 工业和信息化发展 - 上半年工业和信息化领域主要经济指标稳步提升，将实施十大重点行业稳增长工作方案，完善支持新型工业化的金融政策，优化企业发展环境 [3] - 已有9省公布上半年GDP数据，中部6省中湖北、河南、江西、湖南4省增幅跑赢全国水平，湖北GDP同比增长6.2%居首 [3] A股上市公司业绩 - 1540家A股上市公司披露2025年半年度业绩预告，674家预喜，预喜比例43.77%，其中预增418家，扭亏193家 [4] - 29家上市券商披露2025年上半年业绩预告全部预喜，经纪、自营等核心业务收入提升，港股高景气度促进海外业务复苏 [4] - 中信证券建议围绕恒科、有色、通信、创新药、军工和游戏轮动，中报季后出海可能是新方向 [4] - 中信建投认为A股结构性分化加深，新赛道为胜负手，指数震荡上行趋势未改，短期调整是布局时机 [5] 公司公告 - 陕国投A上半年净利润7.26亿元同比增长5.74% [7] - 中国一重预计上半年净亏损0.9亿元-1.08亿元 [7] - 启迪设计联合体预中标8.6亿元河南空港智算中心项目 [7] - 道通科技实控人提议2025年度中期分红每10股派5.8元 [7] - 中国西电通用电气新加坡公司拟减持不超过3%股份 [7] - 口子窖控股股东之一拟减持不超过1.67%股份 [7] 链博会成果 - 第三届链博会中外参展企业和机构达1200家，线上线下观众超21万人次同比增长5%，现场签署合作协议及意向超6000项 [7] 北京房地产市场 - 2025年上半年北京房地产市场走出上扬行情但热度不均，优势楼盘销售额破87亿元去化率超90%，部分楼盘去化率不足30%销售额数亿元 [8] 香港稳定币监管 - 香港将于8月1日实施稳定币监管制度，提供清晰合规框架以吸引全球机构开展发行、托管和交易业务，专注巩固金融科技基础设施战略定位 [9] - Bullish向美国SEC提交注册文件申请纽交所上市，该公司由Block.one与彼得·蒂尔等人孵化 [9] 行业动态 - 航旅纵横APP首页出现"民航官方直销平台"字样，可实现37家国内航司直销机票同平台比价 [10] - 黄仁勋表示中国是独一无二的市场，没有英伟达华为也能找到解决方案，双方是竞争对手但不是敌人 [10] - xAI将开发针对儿童的应用程序Baby Grok，此前推出聊天机器人Grok4 [11] - 评论称四大AI巨头将整合所有功能到一个平台，马斯克回复"必然发生" [11] - 苹果为iPhone 17 Pro开发特殊颜色，灵感来自iOS 26的Liquid Glass设计 [11] 美股财报与减持 - 未来两周是美股财报发布高峰期，本周将披露财报的公司包括谷歌、特斯拉、可口可乐等 [13] - 黄仁勋7月18日出售7.5万股英伟达股票价值约1294万美元，自6月20日以来累计减持135万股套现2.15亿美元 [13] 债券市场 - 首批10只科创债ETF总规模逼近1000亿元较成立之初增长超两倍，债券ETF总规模或突破5000亿元 [14] - 贝莱德基金认为债市调整压力不可忽视，更强调"多策略"组合方式 [14] 工业品期货 - 近期国内工业品期货价格连续反弹，行业政策方案出台落地后价格有望延续强势但需警惕过快上涨后的调整风险 [15]

市场要闻 - 最新一期贷款市场报价利率(LPR)将于7月21日出炉 1年期LPR为3 0% 5年期以上LPR为3 5% 市场普遍预测本期LPR大概率保持不变 [2] - 深市首批中报将出炉 沃华医药 聚灿光电 长川科技 *ST聆达 瑞鹄模具等五家公司将于7月22日披露中报 沪市公司海通发展 *ST四通同日发布中报 [2] - 国务院新闻办公室将于7月22日举行新闻发布会 国家外汇管理局将介绍2025年上半年外汇收支数据情况 [2] - 欧洲央行将在7月24日公布最新利率决议 花旗预计欧洲央行本月将维持利率不变 并将在9月和12月各降息一次 [2] - 特斯拉将于7月23日公布2025年第二季度财务业绩 第二季度全球生产超过41万辆电动车 交付超过38 4万辆电动车 [3] 板块事项 - 2025世界人工智能大会将于7月26日至28日在上海举行 主题为"智能时代 同球共济" 设置会议论坛 展览展示等5大板块 [5] - 第二十四届中国互联网大会将于7月23日至25日在北京举行 主题为"数驱新质·智创未来" 设置40余场活动 [6] - 2025国际低空经济博览会将于7月23日至26日在上海举办 主题为"启航低空经济 赋能千行百业" 聚焦低空企业发展需求和应用场景 [7] - 2025国际零碳大会将于7月23日至24日在北京举行 主题为"双碳赋能'好房子'绿色舒适 更新开启城市低碳运行" [8][9] - 三星Galaxy Flip7将于7月25日起发货 起售价7999元 提供12GB+256GB和12GB+512GB两种存储 [10] 个股大事 - 威力传动拟定向增发募资不超过6亿元 用于风电增速器智慧工厂(一期)及补充流动资金 项目总投资20亿元 完全达产后年新增风电增速器产能2000台 [10] - 绿通科技持股5%以上股东创钰铭晨及其一致行动人计划减持不超过483万股 占总股本3 39% [11] - 泰凯英北交所IPO将于7月25日上会 拟募资金额从初版招股书的7 7亿元缩减至3 9亿元 [12] - 退市锦港将于7月25日摘牌 终止上市 [13] 限售股解禁 - 本周(7月21日-7月25日)共有45家公司限售股解禁 合计解禁37 43亿股 解禁总市值877 85亿元 [15] - 7月25日是解禁高峰期 6家公司解禁市值合计515 52亿元 占下周解禁规模的58 73% [15] - 解禁市值居前三位的是 大全能源(411 82亿元) 国博电子(200 37亿元) 晋拓股份(38 26亿元) [15] - 解禁股数居前三位的是 大全能源(15 93亿股) 国博电子(3 31亿股) 西南证券(3 3亿股) [15] 机构看后市 - 国泰海通认为中国股市"转型牛"的升势已经形成 关键动力来自股市贴现率的系统性降低 [20] - 招商证券建议关注高景气TMT领域 具有全球竞争力的中游制造 内需领域和其他业绩预喜板块 [21] - 天风证券建议7月投资主线分为三个方向 DeepSeek突破与开源引领的科技AI+ 消费股的估值修复和消费分层逐步复苏 低估红利继续崛起 [22] 新股发行 - 本周(7月21日-7月25日)将有2只新股发行 合计发行约7226 0万股 预计募资15 99亿元 [19] - 7月21日发行悍高集团 7月25日发行汉桑科技 [19]

公开市场操作 - 央行7月18日开展1875亿元7天期逆回购操作，利率1.4%，全额中标，当日净投放1028亿元[1] - 7月21日至25日当周将有17268亿元逆回购到期，25日另有2000亿元MLF到期，22日有1200亿元国库现金定存到期[1] 资金面 - 存款类机构隔夜质押式回购利率小幅下行至1.45%，7天期利率下行不足2bp至1.50%[3] - 美国隔夜融资担保利率为4.34%[4] 同业存单 - 全国及主要股份制银行一年期同业存单成交利率1.62%，较上日小幅下行[7] 国债期货 - 30年期主力合约跌0.22%，10年期跌0.08%，5年期跌0.05%，2年期收平[11] 政策动态 - 央行拟规范银行间经纪业务，要求设立独立部门隔离自营与经纪业务，明确13项禁止行为[12] - 七部门优化外商投资企业境内再投资外债及"熊猫债"管理流程[12] - 工信部将出台十大重点行业稳增长方案，推动淘汰落后产能[12] - 证监会发布会计类第5号指引，涵盖收入、金融工具等8类问题[13] - 深交所试点公司债续发行及ABS扩募业务，需提前召开持有人会议审议重大变更事项[13] 全球宏观 - 美联储理事沃勒称稳定币不构成威胁，支持根据经济数据决定降息节奏[15] 地方债发行 - 安徽省8月计划发行927.52亿元专项债，吉林省拟发行103.6555亿元地方债[17] 债券负面事件 - 常德农商行、郑州煤业等10家主体涉及评级下调或违约事件，包括中债隐含评级下调、主体评级下调等[18] 城市更新 - 住建部强调统筹实施城市更新民生工程、安全工程及发展工程[17]

宏观经济 - 中国2025上半年GDP达66.05万亿元，同比增长5.3%，其中一季度增长5.4%，二季度增长5.2% [3] - 上半年固定资产投资增长2.8%，房地产开发投资下降11.2%，6月规模以上工业增加值同比增长6.8%，社会消费品零售总额增长4.8% [3] - 二季度增长稳健得益于"以旧换新"补贴和出口增长，但下半年出口或转弱，地产和消费企稳仍面临挑战 [3] 权益市场 - 中信证券认为港股当前显现估值洼地特征，建议增配港股，A股有色、AI硬件、创新药、游戏和军工板块将继续轮动 [5] - 国联民生指出当前宏观环境与2015年相似度低，缺乏万亿级增量资金，建议关注股价低位行业如周期、制造、消费、TMT等 [6] - 银河证券预计2025下半年市场偏向大盘风格，建议关注钢铁、建材及房地产等传统高分红行业 [8] 行业研究 - 人形机器人行业迈入规模化商用新阶段，国内市场规模预计2030年达50亿美元，全球达200亿美元 [13] - 军工行业订单回暖，十四五规划窗口期订单交付节奏加快，低空经济和军贸被视为重要增长点 [14] - AI算力扩张带动光模块量价齐升，H20芯片大规模出货有望降低成本，推升高阶HDI板和PCB需求 [15] 市场表现 - 万得全A指数今年以来上涨9.51%，创业板指上涨6.33%，恒生指数上涨23.76%，恒生科技指数上涨23.96% [8][11] - 通信行业一周上涨7.56%，今年以来上涨17.82%，国防军工行业PE TTM分位数达81.97% [16][18] - 有色金属行业今年以来上涨22.61%，PE TTM分位数18.14%，房地产行业下跌3.58%，PE TTM分位数76.70% [16][18] 宏观与固收 - 银河基金认为下半年经济面临压力，利率债长端利率仍有下行空间，建议关注中高等级城投债和短久期央国企地产债 [21] - 摩根基金预计2025年下半年债市维持震荡下行趋势，建议关注国有大行二级资本债、永续债及中短端产业债 [22] - 富国基金判断下半年债市"稳中有变"，低利率震荡的整体判断不变，但阶段性主线会持续切换 [23] 资产配置 - 易方达基金建议适宜适度的股债同多策略，债券市场大幅调整风险可控，但收益率向下幅度较为有限 [25] - 权益市场在缺乏微观盈利支撑和产业趋势的情况下仍呈现分化行情，各种主题机会预计将保持活跃 [26]

国家政策与监管 - 国家部署打击战略矿产走私出口专项行动，严防战略矿产及相关技术非法外流，将建立两用物项出口管制联合执法协调中心 [2] - 二十届中央第六轮巡视将对16个省（自治区、直辖市）开展常规巡视，并对10个副省级城市开展联动巡视 [4] - 财政部副部长廖岷表示，中国下半年将落实更积极的财政政策、扩大高水平对外开放 [4] 行业动态与市场表现 - 2025年1-6月全国新设立外商投资企业30014家，同比增长11.7%；实际使用外资金额4232.3亿元人民币，同比下降15.2% [5] - 东盟地区实际对华投资增长8.8%，瑞士、日本、英国、德国、韩国实际对华投资分别增长68.6%、59.1%、37.6%、6.3%、2.7% [5] - 2025年6月全国重型卡车销量（批发）为9.79万辆，同比增长37.14%，环比增长10.25% [11] - 湖北省探获页岩气，初步预估可新增页岩气资源量近5000亿立方米 [11] 公司新闻与战略 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，总投资约1.2万亿元，建设5座梯级电站 [4] - 中国联通与华为签署战略合作协议，探索布局十万卡算力集群，智算规模年底将达45EFLOPS [14] - 立讯机器人总部基地项目开工，总投资50亿元，达产后可实现年产值100亿元 [16] - 淡水河谷印尼公司计划在2026-2027年期间寻求10亿至12亿美元的融资 [16] 资本市场与投资 - 公募产品整体盈利89.63亿元，公募仓位正"腾笼换鸟"，部分基金减持新能源汽车与半导体设备龙头 [7] - 超过1500家上市公司预告半年度业绩，676家预喜，占比约43%；26家预计净利润最大增幅超过1000% [7] - 79家央企控股上市公司上半年业绩报喜，19家归母净利润预增上限超过100% [7] - 自去年9月"并购六条"出台以来，上市公司披露的重大资产重组数量超过200单 [8] 科技与创新 - 开源模型与闭源模型竞争升级，中国开源模型Kimi K2、DeepSeek R1、Qwen3排名全球前三 [10] - MiniMax正筹备赴港股上市，接近完成近3亿美元C轮融资，估值将达40亿美元 [8] - 印度政府已批准六家半导体工厂，预计印度首款国产半导体芯片将于今年发布 [19] 金融与银行业 - 香港资产管理及基金顾问业务的净资金流入同比飙升571%至3210亿港元 [10] - 多家银行比拼经营贷利率降幅，实际利率破"3"，但跟进压降经营贷利率的做法未必可持续 [11] - 监管强调规范银行代销业务，要求金融机构严格落实适当性管理要求 [11] 国际动态 - 美国国会众议院通过2026财年国防拨款法案，总额约8320亿美元 [17] - 美国将对需申请非移民签证的游客、留学生与商务人士征收250美元"签证诚信费" [18] - 英国央行要求一些银行测试其对潜在美元冲击的抵御能力 [21]

投融概况 - 本周融资事件共144起，较上周增加51起，融资金额总计约85.24亿元，较上周增加23.80亿元 [4] - 融资金额在亿元及以上的融资事件有22起，与上周一致 [4] - 本周公开退出案例22个，较上周减少10个 [4] - 149家机构参与了一级市场投资，较上周增加25家 [4] - 已披露金额的融资事件68起，较上周增加8起，融资金额区间分布结构与上周变化不大 [5] - 本周有2起10亿元以上融资事件，而上周无此类型 [5] 重点融资案例 - Minimax完成近3亿美元C轮融资，投后估值突破40亿美元，出资方包括部分上市公司、交叉基金以及上海国资 [8] - 小鹏汇天完成2.5亿美元B2轮融资，将用于飞行汽车研发、规模量产及商业化进程 [8] - 鲲KUN完成超5000万美元A轮融资，投资方包括GSR Ventures、BAI资本等，业务覆盖亚洲、拉丁美洲、非洲等新兴市场 [9] - 拓新天成完成4000万美元B轮融资，由国投招商领投，资金将用于核心管线TX-103的中美临床开发 [9] 行业分布 - 融资事件数量前五行业为信息技术(34起)、装备制造(27起)、电子(21起)、医药健康及材料，合计占比77.78% [13] - 融资金额前五行业为信息技术、装备制造、医药健康、现代金融及社会服务，合计占比87.97% [14] - AI大模型赛道头部企业估值快速攀升，Minimax达40亿美元，智谱估值超300亿元 [17] 地域分布 - 融资事件数量前五地区为江苏省(40起)、北京市(22起)、广东省(21起)、浙江省(21起)和上海市(10起)，合计占比79.17% [20][21] - 融资金额前五地区为上海市(27.89%)、广东省(25.14%)、中国香港(10.15%)、江苏省(8.40%)及北京市(7.22%) [21] 融资轮次 - 天使轮和A轮融资事件合计达103起，占比72.92% [23] - C轮融资金额占比最高达35.26%，B轮占比29.97% [23] 投资机构 - 本周共有149家投资机构参与投资，合计出手171次 [25] - 北京国管、奇绩创坛和早行人创投各出手4次，合肥创新投资、联想创投各出手3次 [25] 退出情况 - 本周共有22个公开退出案例，其中股权转让12个，并购4个，新三板挂牌4个，IPO 2个 [30] - 退出案例数量最多的行业为信息技术与装备制造，材料排名第三，合计占比63.63% [31]

市场概况 - A股整体窄幅波动，上证50微涨0.28%，中证红利下跌0.85%，中证500、中证1000、创业板50及万得微盘股均上涨超1%，其中万得微盘和创业板指表现最为亮眼 [2] - Wind一级行业平均涨幅0.76%，Wind百大概念指数上涨比例80%，通信、医药生物、汽车分别上涨7.56%、4.00%、3.28%，61%板块获得正收益，国防军工、综合、电子小幅上行，公用事业、房地产、传媒分别下跌1.37%、2.17%、2.24% [2][10] 基金发行与表现 - 上周合计发行30只基金，股票型20只，混合型6只，债券型3只，FOF型1只，总发行份额214.85亿份 [3][14] - 万得全基指数上涨1.36%，普通股票型基金指数上涨3.00%，偏股混合型基金指数上涨3.06%，债券型基金指数上涨0.13% [4] - FOF基金指数上涨0.36%，万得全A上涨1.40%，中证800上涨1.12%，沪深300(全收益)上涨1.38%，中证500(全收益)上涨1.25%，中证1000(全收益)上涨1.46% [7] 全球大类资产表现 - 欧美市场分化，科技股引领发达市场反弹，恒生科技指数领涨全球主流指数，恒生指数上行超2% [4] - 美国10年期国债收益率小幅回落，2年期和5年期国债期货分别上涨0.02%和0.01% [4] - 原油承压，铁矿、焦煤、大豆上行，NYMEX天然气大幅上行超5%，BDI干散货指数反弹超20%，黄金延续高位窄幅波动 [4] 行业与债券市场 - 医疗保健(+3.93%)与信息技术(+2.98%)涨幅居前，可选消费(+1.94%)上行，金融地产走弱，房地产(-2.00%)、电信服务(-1.33%)、金融行业(-0.76%)跌幅居前 [10] - 债券市场情绪偏谨慎，10年期国债期货主力合约下跌0.02%，30年期国债期货主力合约下跌0.04% [11] - 国债到期收益率10年、5年、2年、1年分别为1.665%、1.526%、1.380%、1.349%，中短期票据到期收益率(AAA+)5年为1.885% [15]