5月15日，美联储主席鲍威尔在华盛顿出席会议并讲话。图片来源：ANDREW HARNIK—GETTY IMAGES 美联储主席杰罗姆・鲍威尔在出席普林斯顿大学毕业典礼时表示，大学毕业生应该考虑献身公共服务， 另外也要勇于捍卫民主。他还表示，美国大学的重要地位是不容忽视的。 鲍威尔在演讲中还指出，美国之所以能在科技创新和经济活力等许多方面领先世界，原因绝非偶然。 他表示："美国的顶尖大学是全世界羡慕的对象，也是美国的一笔重要资产。看看你们周围，不要把这 些当作理所应当。希望50年后，当你们回首往事时，你们竭力维护和巩固了美国的民主制度，并让我们 更加接近了美国开国元勋们跨时代的理想信念。" 在演讲中，他既没有提特朗普，也没有提到特朗普试图削减对大学的拨款的事。但是就在几天前，特朗 普政府刚刚对哈佛大学下了狠手。 就在上周四，美国国土安全部取消了哈佛大学招收国际学生的资格，此举很可能会对重创哈佛吸引顶尖 人才的能力。 在上周日的演讲中，鲍威尔先是回忆了自己的职业道路，包括他在美国财政部和央行的工作经历。他 说，他曾经也很不喜欢经济学，觉得这是一门"枯燥且无用"的学科。 鲍威尔说："我强烈建议你们在职业生涯中抽出一 ...

图片来源：视觉中国 拼多多走入了此前高管所预告的下滑时刻。 5月27日晚，拼多多公布截至3月31日的2025年第一季度财报。财报显示，拼多多当季总营收达956.722 亿元，同比增长10%，已连续多季度营收增速放缓。这一数字未能达到机构此前所预计的超千亿元的营 收。 拼多多当季归属于普通股股东净利润为147.42亿元，同比下滑47%；不按美国通用会计准则，归属于普 通股股东的净利润为169.16亿元，同比下滑45%。 这一表现引发了投资者的担忧。5月27日，拼多多美股开盘前暴跌20%，当日收盘跌13.64%。 去年8月，拼多多交出净利润同比增长125%的成绩单时，董事长、联席CEO陈磊就发布了关于拼多多利 润将逐步进入"下降趋势"的预警，他称之为"长期健康必要的代价"。 拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻也表示，在拼多多加大对运营、技术、生态治理的投入，打击作 弊商家，推动产业升级，追求长期健康发展的过程中，牺牲短期利润是必须的。这也是公司管理层已达 成的共识。 关于今年一季度业绩的下滑原因，陈磊认为主要有三：首先，国内电商行业竞争进一步加剧，在国补政 策之下，拼多多较竞争对手价格竞争力减弱；同时，在海外市 ...

2025年5月13日西雅图麦考音乐厅，董事长比尔·盖茨欢迎2025年员工大会的参会者。图片来源：Gates Archive/Tim Matsui 比尔·盖茨最近宣布其慈善基金会将斥资2,000亿美元，用于帮助全球最贫困的人口减少疾病与死亡。他 对其慈善基金会的员工提出了一个问题。 微软（Microsoft）创始人盖茨在本月召开的盖茨基金会（Gates Foundation）年会上问道："我们该如何 唤起公众的关注？我们必须大幅提升行动力度。" 苏兹曼表示基金会的目标并未改变。他表示："当关键的联盟似乎要在我们眼前瓦解时，我们不能因此 就畏缩不前。当对一个更美好未来的希望开始显得天真或过时，我们必须提醒人们，我们的乐观并非凭 空而来。它来之不易，并非基于盲目信仰，而是建立在具体的、可衡量的成果之上。" 盖茨要求员工重新激发实现基金会核心使命的动力，吸纳新的合作伙伴，并投资开发人工智能的潜力， 以帮助消除贫困，并在药物研发中发挥关键作用。盖茨表示："我真的相信也希望这不是天真的想法 ——尽管逆风而行，我们在未来20年所能取得的成就，将比过去25年更加丰硕。" (财富中文网) 数百名盖茨基金会的员工坐满了位于西雅图 ...

糖尿病与人工智能应用 - 全球糖尿病患者预计到2050年将达到13亿人 若计入糖尿病前期人群 这一数字将攀升至50亿 占全球半数人口 [1] - 人工智能技术目前可帮助糖尿病患者实时分析食物成分及预测血糖反应 未来将扩展至预测其他潜在病症并指导早期干预 [1] - 中东等生活方式相关糖尿病高发地区 人工智能在疾病防治中的作用尤为关键 [1] 技术进展与案例 - January AI平台通过人工智能提供个性化营养建议与血糖监测分析 其预测模型引擎基于1,022名多样化受试者的研究数据构建 [2] - 用户仅需拍摄食物照片 人工智能即可分析蛋白质 膳食纤维 碳水化合物等成分含量并预判血糖反应 [2] - 罗氏制药指出 结合基因组数据训练的人工智能未来可实现对糖尿病患者更多并发症的诊断与预防 [2] 行业协同与展望 - 信诺医疗保健认为 人工智能健康监测技术有望逆转全球半数人口面临糖尿病或糖尿病前期的趋势 [2] - 通过健康教育 人工智能工具与药物研发的协同作用 可能抑制糖尿病发病率的飙升 [3] - 人工智能整合个人基因组 生活方式及健康指标数据后 可更精准预测个体未来健康状况 [2]

公司战略转型 - 何小鹏从互联网技术极客逐步转型为制造业CEO角色，并重新聚焦公司技术内核，以MONA M03 Max的发布为标志 [1] - MONA M03 Max定价不到13万，搭载双英伟达Orin-X芯片（算力508TOPS）和27个纯视觉传感器，实现城市/高速NGP功能，智驾能力比肩50万级旗舰车型 [1] - 公司推进"增配降价"策略，MONA M03系列以11.98万元起售价切入主流消费层，上市7个月达成10万辆下线，2025年Q1连续4个月交付超1.5万辆 [2] 技术布局与行业展望 - 何小鹏强调算力是智能辅助驾驶的第一标准，高算力可降低视觉感知延迟与误判，预计2027年初行业对纯视觉和激光雷达路线分歧将消失 [2] - 公司计划2025-2030年实现准L4级自动驾驶，2025年每季度推出新车型，包括第二季度5款车升级、第三季度交付G7/P7新车、第四季度推出增程式车型 [3] - 自研图灵AI芯片算力据称将3-7倍于行业主流车端芯片，支撑产品迭代 [3] 财务与市场表现 - 2025年Q1公司单车均价降至15.3万元（环比下滑0.7万元），营收环比微降1.8%至158.1亿元，但毛利率逆势攀升至15.6%的历史新高 [3] - 净亏损同比收窄51.5%至6.6亿元，现金储备达452.8亿元，目标在Q4实现盈利并达成全年销量翻倍 [3] - 2025年Q1总交付量同比激增330%至9.4万辆，登顶新势力销量榜首 [2] 增长曲线规划 - 核心AI汽车曲线以"智能化+性价比"推进智驾民主化，加速向L3和L4级别自动驾驶技术迈进 [4] - 全球化曲线依托Q1海外销量370%增速，未来三年海外业务将成为驱动销量与利润增长的关键引擎 [4] - 第三曲线人形机器人IRON已亮相上海车展，目标2026年推出工业和商业场景产品 [4] 生态合作与资本运作 - 小鹏汇天启动赴美IPO，计划登陆纳斯达克，募资投向智能飞行汽车技术研发、量产落地及全球化布局 [5] - 与大众汽车合作已带来4.62亿元收入，计划未来24个月内实现首款合作车型量产 [5] - 何小鹏2022年G9车型危机后转向客户导向，裁撤10名高管，重构经营逻辑，推动产品价格下探 [5] 出海与行业挑战 - 智能驾驶技术在海外推广滞后，需向本地政府证明符合标准并制定监管措施，但海合会国家和东南亚政府态度积极 [6] - 公司需将技术优势转化为可持续盈利模式，应对价格战与生态竞争 [6]

中美科技竞逐格局 - 传统地缘政治思维已不适用新技术时代 权力不再取决于国家体量和规模 而取决于能否成为协调各方支持的枢纽 [1] - 美国压制中国半导体技术反而刺激中国加速自主创新 [1] - 试图胁迫别国选边站的国家面临被孤立风险 [1] 中立国家的战略机遇 - 中美与中立国家贸易往来急剧上升 非结盟国家可采取差异化合作策略 [1] - 马来西亚等国家通过成为网络枢纽或物流节点获取超越自身规模的影响力 [2] - 马来西亚选择同时与中美合作 寻求最适合本国需求的AI工具 [2] 行业发展趋势 - 马来西亚柔佛州AI数据中心容量从10兆瓦飙升至1500兆瓦 五年内有望超越美国北弗吉尼亚成为全球最大数据中心走廊 [2] - 小鹏汽车表达对中美技术脱钩的担忧 中国软件被禁止在美国电动汽车上使用 [3] - 东盟和海合会国家为中美技术共存提供缓冲空间 [4] 区域经济合作 - 东盟-海合会经济论坛聚焦10个东盟成员国与6个海湾国家合作 [4] - 东盟-中国-海合会三方经济论坛同期举行 中国国务院总理出席 [4]

多邻国人工智能立场转变 - 多邻国联合创始人兼首席执行官路易斯·冯·安修正先前立场 从推崇人工智能取代人类员工转变为强调人工智能是提升效率的工具 同时保持原有招聘速度 [1] - 公司正在开发培训课程 组建顾问委员会 并开辟实验时间以帮助团队适应人工智能 [1] - 此前多邻国曾宣布逐步停止使用合同工处理人工智能可完成的工作 并在年度考核中评估员工人工智能掌握程度 仅在团队无法进一步自动化工作时招聘新人 [1] 多邻国人工智能相关争议 - 冯·安在播客节目中表示人工智能很快能大规模教授任何学科并创造优于人类教师的学习效果 但学校仍将存在 因人们需要托儿服务 [2] - 公司社交媒体账号内容下出现大量抨击人工智能的评论 最高赞评论要求"让真人管理公司" [2] - 公司发言人强调仍在扩充团队 通过人才培训帮助员工从人工智能中获益 所有人工智能内容都在学习专家指导下完成并符合CEFR标准 [2] 行业人工智能热潮降温现象 - 金融科技公司Klarna调整人工智能战略 首席执行官承认聊天机器人质量欠佳 决定重启人工招聘 [3] - Shopify因暗示人工智能驱动的生产力将取代新员工而遭到批评 [4] - 多邻国案例证明"人工智能优先"概念对投资者和管理层更具吸引力 但难以打动普通人 [5] 人工智能实际应用效果 - IBM对2,000名企业高管的调查显示 四分之三的人工智能项目未能兑现预期投资回报 [5] - 美国国家经济研究局对2.5万名人工智能从业者的研究发现 该技术既未显著提升生产力 对收入和工时也几无影响 [5] - 芝加哥大学经济学教授指出 这项被迅速采用的技术未对收入产生实质影响 现实中的技术转型比预期更小更缓慢 [5]

美债收益率趋势分析 - 10年期美债收益率作为抵押贷款和小企业贷款的基准 自80年代中期以来总体呈下降趋势 但近期出现大幅飙升 [1] - 30年期美债收益率自近两年来首次收于5%以上 达到2007年春季以来的最高水平 10年期国债收益率短暂突破4.6% [3] 政策对收益率的影响 - 特朗普政府推动减税和加征关税的举措引发通胀担忧和联邦赤字激增 导致利率飙升 [3][4] - "大而美法案"将在2034年前使联邦赤字增加3.8万亿美元 2025财年联邦赤字预计达1.9万亿美元 占GDP的6.2% [6][7] 市场预期与投资者行为 - 摩根士丹利投资管理公司认为利率不会回落到历史低点 市场需适应更高收益率和更陡峭的收益率曲线 [3] - 债券收益率融入额外风险溢价 市场担忧共和党可能维持巨额赤字 穆迪因此下调美国债务评级 [4][7] 长期结构性因素 - 借贷成本自20世纪80年代以来持续下降主要归因于全球化带来的低通胀 但当前趋势相反 制造业在岸外包和供应链问题推高成本 [8][11] - 美元的世界储备货币地位使美国借贷利率低于基本面水平 但债务担忧和全球贸易萎缩可能削弱美债需求 [11] 美联储政策动向 - 美联储静候关税对经济影响的进一步明晰后再采取行动 市场重新评估其近期及长期政策 [5][6] - 联博指出当某一政党同时掌控国会与总统职位时 维持巨额赤字会更为容易 市场担忧共和党陷入这种"诱惑" [7]

美国租房市场现状与毕业生适宜城市分析 核心观点 - 美国租金自疫情以来上涨约30% 平均月租金达2100美元 部分人群房租支出占收入40% 远超建议的30% [1] - Z世代受租金上涨冲击最严重 但部分城市租金可负担性改善 适合毕业生选择 [1] - Realtor.com发布"最适合毕业生租房"城市榜单 考量租金收入比 房源数量 就业机会等指标 [1][2] 租金与收入比例 - 美国平均工资6 3万美元 与2100美元月租金相比 房租收入比达40% [1] - 纽约 迈阿密等城市租金负担最重 租房者支出超收入30% [5] - 典型美国租房者22-35岁期间预计支出33 3万美元 涵盖租金及附加费用 [5] 毕业生适宜城市排名 - 奥斯汀以18 9%最低租金收入比居首 月租金中位数1504美元 [2][3] - 罗利(1524美元) 欧弗兰帕克(1351美元) 明尼阿波利斯(1528美元)位列前五 [3] - 十大城市平均租金较全美低7% 毕业生数量是前50大都市区的两倍 [4] 市场特征分析 - 上榜城市房源选择多 就业岗位(尤其无经验要求职位)充足 通勤时间合理 [2] - 需权衡房源可获得性 就业市场强度与生活便利性等要素 [5] - 年轻人推迟购房导致租房周期延长 可能增加总支出 [6] 注：文档7-8为榜单申报入口信息 未包含实质性行业分析内容

5月27日，首届"东盟-海合会-中国经济论坛"在吉隆坡盛大开幕。在开幕式暨欢迎晚宴上，来自东盟、海湾地区和中国的领导人齐聚一堂，借助论坛搭建 的前所未有的对话平台，共商包容性增长、区域合作与可持续发展等议题。 马来西亚首相拿督斯里安瓦尔·易卜拉欣在"东盟-海合会-中国经济论坛"开幕式上致辞。图片来源：FORTUNE 中华人民共和国国务院总理李强在"东盟-海合会-中国经济论坛"开幕式上致辞。图片来源：FORTUNE 中华人民共和国国务院总理李强在晚宴上向在场的各国政府部长、政策制定者及商界领袖表示："中国、东盟、海合会国家的友好合作源远流长，站在深 厚的历史积淀上，三方合作必将续写新的辉煌，未来更加可期。我们将拥有更加充分的发展空间，更高水平的经济效益，更具活力的创新生态。中方愿同 东盟、海合会国家一道，加强发展战略对接，深化区域一体化合作，坚定维护以世贸组织为核心的多边贸易体制，维护产业链供应链稳定畅通，不断开创 共同发展新局面。" 本次论坛的主题是"同道偕行：共筑持续包容的未来"，由《财富》杂志与马来西亚政府联合主办，适逢马来西亚担任东盟轮值主席国，并与东盟-中国-海 合会峰会、第二届东盟-海合会峰会及第4 ...