报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 能源与化工板块的纯碱和玻璃期货价格均呈低位震荡态势 ，需关注近几日窄幅波动后的短线突破机会 ，加速下跌超跌后有反弹可能 ，大幅反弹后可择机布局空单 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 纯碱 - 行情复盘：纯碱期货主力 SA2509 合约昨日窄幅震荡 ，结算价跌 1 点 ，跌幅 0.08% ，增仓 48194 手 ，收于 1202 ，60 日线下方运行 ，夜盘向下走低 ，收于 1189 [1] - 重要资讯：特朗普关税政策反复 ，中东紧张局势升温 ，美财长表示愿延长关税暂停期 [1] - 市场逻辑：纯碱装置运行稳定 ，供应提升高位徘徊 ，下游需求疲软 ，企业库存增加 [1] - 交易策略：关注短线超跌反弹可能 ，大幅反弹后择机布局空单 ，SA2509 合约支撑位 1160 - 1180 ，第一阻力位 1315 ，第二阻力位 1440 [1] 玻璃 - 行情复盘：玻璃期货主力 FG2509 合约昨日窄幅震荡 ，结算价涨 2 点 ，涨幅 0.20% ，减仓 8520 手 ，收于 998 ，60 日线下方运行 ，夜盘向下突破走低 ，收于 985 [2] - 重要资讯：特朗普关税政策反复 ，中东紧张局势升温 ，美财长表示愿延长关税暂停期 [2] - 市场逻辑：季节性淡季 ，供需矛盾依旧 ，刚需拿货 ，采购情绪偏弱 ，库存增加 [2] - 交易策略：关注加速下行超跌后短线反弹机会 ，大幅反弹后择机布局空单 ，FG2509 合约支撑位 930 - 950 ，阻力位 1060、1200 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 巴西食糖主产区生产进程提速，全球食糖预期供应压力增加，郑糖跌破5700元/吨支撑 [2] - 短期郑糖偏空氛围仍存，主力合约向下寻找5600元/吨前低支撑，但继续下行空间或有限，未入场者不建议低位追空，后市可等利空释放后轻仓布局多单 [3] 相关内容总结 巴西中南部制糖数据 - 2025年5月上半月，巴西中南部压榨甘蔗4232万吨，制糖240.8万吨，同比分别下降6.09%与6.8%；2025/26榨季至今累计压榨7671.4万吨甘蔗，生产389.8万吨糖，同比分别下降20.24%和22.68% [2] - 6月10日调查显示，巴西中南部地区5月下半月甘蔗压榨量预计较上年同期增长1.2%，至4591万吨 [2] 不同地区制糖相关数据对比（2025/26榨季5月上半月） |地区|日产压榨（千吨）|糖产量（千吨）|无水乙醇（百万公升）|含水乙醇（百万公升）|乙醇总产（百万公升）|ATR（千吨）|ATR/1吨甘蔗（公斤）|日产制糖比例|日产制乙醇比例|乙醇产量（升）/1吨甘蔗|糖产量（千克）/1吨甘蔗| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中南部地区（24/25）|45065|2584|741|1265|2005|5622|124.75|48.42%|51.76%|37.92|57.34| |中南部地区（25/26）|42319|2408|617|1162|1779|4943|116.8|51.14%|48.86%|33.53|56.91| |中南部地区（涨幅）|-6.09%|-6.80%|-16.72%|-8.11%|-11.29%|-12.08%|-6.37|- -|- -|-11.57%|-0.75%| |圣保罗州（24/25）|26209|1729|386|494|881|3318|126.61|54.67%|45.33%|33.6|65.95| |圣保罗州（25/26）|24163|1555|292|425|716|2854|118.12|57.18%|42.82%|29.65|64.36| |圣保罗州（涨幅）|-7.81%|-10.03%|-24.55%|-14.02%|-18.64%|-13.99%|-6.70%|- -|- -|-11.76%|-2.41%| |其他州（24/25）|18855|855|354|770|1125|2304|122.17|39.98%|61.02%|43.91|45.37| |其他州（25/26）|18155|853|325|737|1062|2089|115.04|42.88%|57.12%|38.69|47| |其他州（涨幅）|-3.71%|-0.26%|-8.16%|-4.31%|-5.53%|-9.33%|-5.83%|- -|- -|-11.89%|3.59%| [5]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块瓶片品种投资评级为空 [3] 报告的核心观点 - 宏观上美国关税政策存不确定性，5月瓶片产量增加明显，随着气温回升终端消费旺季预期强，下游行业开工有望提升，4月瓶片出口维持高位，短期价格低位震荡反复，下跌空间或有限，建议暂时观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二夜盘瓶片主力合约PR2509期货价格下跌18元/吨至5794元/吨，主力合约2509持仓量为4.21万手，持仓增加60手 [3] - 华东市场水瓶级瓶片价格上涨10元至5910元/吨，华南市场水瓶级瓶片价格上涨10元至6000元/吨 [3] 重要资讯 - 供应和成本利润方面，国内聚酯瓶片产量为38.26万吨，较上周减少0.68万吨，产能利用率周均值为84.64%，较上周下降3.7%，生产成本5705元，下降0.25%，周生产毛利为 -351元/吨，环比减少37.4元/吨 [3] - 需求方面，2025年4月中国聚酯瓶片出口58.08万吨，较上月减少0.59万吨，2025年累计出口量207.66万吨 [3] - 欧佩克宣布沙特、俄罗斯等8个产油国自今年6月起日均增产41.1万桶 [3] - 地缘局势暂无进一步激化迹象，叠加部分经济数据欠佳，国际油价下跌，NYMEX原油期货07合约跌0.31美元/桶，环比 -0.47%，ICE布油期货08合约跌0.17美元/桶，环比 -0.25%，中国INE原油期货主力合约2507涨5.1至478.9元/桶，夜盘涨2.6至481.5元/桶 [3] 市场逻辑 - 美国关税政策仍存不确定性，5月瓶片产量增加明显，随着气温回升，终端消费旺季预期较强，下游软饮料行业开工有望升至80 - 90%，油厂开工59%，PET片材行业开工65 - 80%，4月瓶片出口仍维持高位，短期价格低位震荡反复，下跌空间或有限 [3] 交易策略 - 暂时观望 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铸造铝合金期货上市挂牌价为18365元/吨 供需双增下原料端矛盾或进一步凸显 废铝价格从成本逻辑支撑铸造铝合金 铝合金价格中枢或将小幅上移 首日挂牌价低于现货价且低于成本线 短期建议逢低做多 中长期价格或承压 可在20000元/吨以上布局空单 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 供需格局 - 供应端：再生铝行业产能扩张较快 或维持百万吨以上产能增长 持续拉大废铝产需缺口 使废铝回收环节定价偏强 [1] - 需求端：汽车轻量化打开压铸铝合金需求空间 汽车用铝合金增速高于汽车行业产销增速 [1] 成本价格预期 铸造铝合金期货成本端计算价格区间为19000 - 19500元/吨 [2] 上市策略推荐 - 生产企业：期货价格低于现货价+卖交割成本（约364元/吨） 可买入现货交割获利 [3] - 短期做多：首日挂牌价18365元/吨显著低于现货价（华东主流19400元/吨） 且低于成本线 建议逢低做多 压力位关注19500元/吨（成本线）及19800元/吨（与沪铝价差合理区间上沿） [3] - 长期做空：再生铝行业产能过剩（开工率不足50%） 需求端无明显增量 中长期价格或承压 可在20000元/吨以上布局空单 [3] 上市挂牌价详情 2025年6月10日不同到期日的铸造铝合金期货挂牌价均为18365元/吨 [1][4]

早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 6 月 10 日星期二 研究员： 吴志桥 从业资格：F3085283 交易咨询资格：Z0019267 联系方式：15000295386 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 周一尿素主力合约 2509 期价下跌 31 元至 1697 元/吨，华中主流地区尿素现货价格 下跌 70 元至 1760 元/吨，多头持仓增加 13605 手至 20.34 万手，空头持仓增加 17897 | | --- | --- | --- | --- | | 能源与化 | 尿素 | 加 震荡偏 | 手至 20.39 万手。 【重要资讯】 1、供应方面，尿素行业日产 20.77 万吨，较上一工作日减少 0.27 万吨，较去年同 期增加 3.52 万吨；开工 90.33%，较去年同期 79.64%提升 10.69%。 2、库存方面，中国尿素企业总库存量 103.54 万吨，较上周增加 5.48 万吨，环比增 5.59%。尿素港口库存 20.5 万吨，环比持平。 3、需求方面，复合肥开工率 37.1 ...

| 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 【行情复盘】 | 周五尿素主力合约 | 2509 | 期价下跌 | 19 | 元至 | 1720 | 元/吨，华中主流地区尿素现货价格 | | | | | | | 下跌 | 10 | 元至 | 1830 | 元/吨，多头持仓增加 | 4514 | 手至 | 19.12 | 万手，空头持仓增加 | 4192 | 手至 | 18.75 | 万手。 | | 【重要资讯】 | 1、供应方面，尿素行业日产 | 20.77 | 万吨，较上一工作日减少 | 0.27 | 万吨，较去年同 | | | | | | | | | 期增加 | 3.52 | 万吨；开工 | 90.33%，较去年同期 | 79.64%提升 | 10.69%。 | 2、库存方面，中国尿素企业总库存量 | 103.54 | 万吨，较上周增加 | 5.48 | 万吨，环比增 | | | | 加 | 5.59%。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米方面短期新麦上市使小麦替代性价比高，现货局部转强整体稳定；中期进口谷物缩量和替代减量使供给宽松格局趋紧，现货下跌空间有限，盘面或波段偏强；长期政策粮源投放和小麦替代限制价格上涨，维持进口替代和种植成本定价逻辑 [4] - 生猪方面短期降重压力使猪价弱势，全国均价接近14元/公斤，部分地区跌破；中期2 - 4月新生仔猪增加且出栏体重高，供给增量预期仍存，7 - 9月行情取决于6月降重；长期能繁母猪存栏高于正常且生产效率提升，全年产能持续兑现，猪价预计在13 - 16元/公斤波动 [5] - 鸡蛋方面短期供给稳定，下游按需采购，部分市场走货减慢，蛋价重心下移；中期新开产蛋鸡增加，年中现货供给压力大，近月合约偏空，6 - 7月养殖端淘汰后8 - 9月或因消费旺季反弹 [6] 各品种相关总结 玉米 重要资讯 - 周五深加工企业收购价东北稳定、华北偏弱，东北地区企业主流收购均价2206元/吨，较前一日涨2元/吨，华北地区企业收购均价2413元/吨，较前一日跌10元/吨 [8] - 周五港口价格北港稳定、南港偏强，鲅鱼圈收购价2270 - 2300元/吨，较前一日稳定，锦州港收购价2270 - 2300元/吨，较前一日稳定，蛇口港散粮玉米成交价2420元/吨，较前一日涨10元/吨 [8] - 截至6月6日，玉米期货仓单减1700手，共计215120手 [8] - 6月6日，中储粮公司举行玉米竞价销售交易，计划销售玉米量1.5万吨，成交数量1.4万吨，成交率93% [9] - WIND数据显示，截至6月6日山东地区小麦 - 玉米价差为40元/吨 [9] 市场逻辑 - 短期新麦集中上市，市场流通粮源增多，小麦替代性价比较高，短期现货局部由弱转强、整体稳定 [10] - 中期进口谷物缩量 + 替代减量驱动下国内供给宽松格局有望逐渐趋紧，现货进一步下跌空间十分有限，当前盘面挤升水基本完成，或维持小波段运行 [10] - 长期政策粮源投放 + 小麦替代预期或将限制价格向上空间，我国玉米仍然维持进口替代 + 种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向 [10] 交易策略 - 长线区间运行；中线维持低多思路；短线支撑压力并存，上方压力未有效突破或继续维持区间运行 [11] - 2507合约2340 - 2350压力有效，下方支撑关注2310 - 2320；2509合约2360 - 2370压力有效，下方支撑关注2330 - 2340；若有效突破压力则有望转强 [11] 生猪 重要资讯 - 6日全国生猪均价14.06元/公斤，较前一日跌0.14元/斤；预计7日早间猪价跌势延续，多地价格有不同程度下跌 [13] - 官方口径显示我国25年4月能繁母猪存栏4038万头，环比持平，同比增长1.3%。4月末全国中大猪存栏量同比增加6.5%，环比增加0.6% [13] - 6月6日生猪肥标价差为0元/斤，较前一日持平 [13] - 6月5日生猪周度出栏均重为125.84公斤，较前一周降低0.05公斤，周环比降幅明显收窄 [13] - 6月6日生猪期货仓单新增475张，累计475张 [13] 市场逻辑 - 短期阶段性降重压力持续兑现，猪价维持弱势运行，体重泄压完成前，猪价或仍将维持偏弱运行，关注养殖端出栏节奏及体重变化 [14] - 中期2 - 4月全国新生仔猪数量环比增加且当前出栏体重仍处高位，对应生猪供给增量预期仍存；7 - 9月能否迎来季节性波段上涨行情取决于6月降重能否完成 [14] - 长期能繁母猪存栏仍高于正常水平且生产效率同比提升，若排除疫病影响，则今年全年生猪产能仍将持续兑现，预计全年猪价中性预期在13 - 16元/公斤窄幅波动，养殖成本较低的企业仍有望维持正常养殖利润，但利润空间相对有限；养殖成本较高的企业亏损风险较大 [14] 交易策略 - 长线高空；中线区间；短线弱势延续，继续向下试探支撑效果 [15] - 2509合约短线支撑关注13300 - 13400，短线压力关注13600 - 13700；2511合约下方支撑13000 - 13100，短线压力关注13400 - 13600 [15] 鸡蛋 重要资讯 - 6日现货价格主线弱势延续、低价区稳定，主产区鸡蛋均价2.79元/斤，较前一日跌0.05元/斤；主销区均价3.15元/斤，较前一日跌0.02元/斤。馆陶鸡蛋现货为2.58元/斤，较前一日持平 [17] - 6日全国生产环节平均库存0.98天，较前一天增0.04天；流通环节库存1.03天，较前一天持平 [17] - 6日老母鸡均价4.61元/斤，较前一日跌0.03元/斤。截至6月5日老母鸡周度淘汰日龄为515天，较上一周减少6天 [17] - 卓创资讯数据显示5月全国在产蛋鸡存栏量约为13.34亿只，环比增幅0.38%，同比增幅7.23%。6月产蛋鸡存栏量理论预估值为13.4亿只，环比增幅0.45% [17] 市场逻辑 - 短期当前鸡蛋供给稳定，下游按需采购，部分市场走货略减慢，短期蛋价重心继续下移，预计随着供给压力持续释放、库存水平或仍将进一步回升，或施压蛋价重心继续走低 [18] - 中期新开产蛋鸡陆续增加，结合补栏鸡苗和淘汰蛋鸡数据来看理论在产蛋鸡存栏水平仍处呈现增加趋势叠加梅雨季节性下跌预期，导致年中现货供给压力加大，期货盘面近月合约仍偏空看待；然而，待6 - 7月现货持续低位，养殖端集中大规模淘汰导致阶段性供给减少叠加中秋消费旺季，或驱动8 - 9月现货呈现阶段性反弹行情 [18] 交易策略 - 前期提示关注2507合约承压后的波段做空机会，当前建议空单继续持有，预期继续关注2800 - 2840；若有效跌破2800，则再进一步下调预期 [7] - 预计07合约进一步走弱或带动08/09合约向下修复升水幅度，08合约关注3500支撑效果；09合约若有效跌破3700，则支撑关注3600 - 3650 [7] - 亦可等待升水修复完成后的8/9合约的波段低多机会 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材政策真空期宏观因素影响有限，供给略有减量，需求旺季向淡季转换，成本有支撑，短期走势或继续反弹但高度有限，中期偏空；铁矿中期供需宽松价格走势偏弱，短期反弹 [4] - 钢矿短线反弹，中期仍偏空，可逢反弹尝试空单并做好止损 [5] 相关目录总结 钢矿整体情况 - 本周钢矿创新低后反弹，反弹力度不大 [8] 钢材情况 供给 - 本周五大钢材品种产量小幅下降，螺纹钢产量下降，热卷和中厚板产量增加，供给结构分化 [16] - 螺纹钢供给量自去年以来一直偏低，热卷5月以来产量快速增加与往年同期大致相当，中厚板自去年底以来产量持续偏高且近期增量显著 [18][20] 库存 - 螺纹厂库曲线平缓、社库去库，库存总体偏低；热卷厂库历史极低、社库去库；不锈钢供给和库存总体偏高，今年产量超往年同期，5月以来库存去库但仍高于往年同期 [22][25] 需求 - 端午节后钢铁行业进入传统淡季，南方多雨北方高温，季节性需求下滑 [27] 铁矿情况 - 铁水产量持续下滑，6月铁矿发运可能冲量，港口库存中位，需求下滑、供给预期增加 [28] 交易策略 钢矿 - 短线反弹，中期偏空，逢反弹尝试空单并做好止损 [5] 三油 - 单边方面短线走势偏强，中长期棕榈油偏空，豆油振荡，菜籽油高位振荡，并给出各合约压力位和支撑位；套利方面豆棕2509合约与2601合约做扩套利可再度介入 [6] 双粕 - 单边方面短线反弹，短多谨慎参与、快进快出，中长线等待沽空机会，并给出M2509和RM2509合约压力位和支撑位 [7] 重要资讯 - 5月下旬重点钢企粗钢平均日产209.1万吨，环比下降4.9% [15] - 本周五大钢材品种供应880.38万吨，周环比降0.47万吨，降幅0.1%；总库存1363.81万吨，周环比降1.79万吨，降幅0.1%；表观消费量为882.17万吨，环比降3.5% [15] - 2024年能源消费总量59.6亿吨标准煤，比2023年增长4.3% [15] - 6月5日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3262元/吨，日环比减少2元/吨，平均利润亏损132元/吨，谷电利润亏损28元/吨 [15] - 2025年全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个，1 - 4月新开工5679个 [15] - 2025年度中央财政拟支持北京、天津等20城实施城市更新行动 [15] - 6月4日宝武党委书记考察澳大利亚Ashburton铁矿项目，该项目力争今年三季度实现年3000万吨全系统能力 [15] - 5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得48.3，较4月下降2.1个百分点，2024年10月来首次跌至临界点以下 [15] - 2025年开展新能源汽车下乡活动，与相关试点工作形成协同效应推动资源向乡村地区倾斜 [15] - 5月26日 - 6月1日，中国47港铁矿石到港总量2597.4万吨，环比增加253.3万吨；中国45港到港总量2536.5万吨，环比增加 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖市场外盘走弱内盘下跌，基本面无明显利好但低位不宜追空 [1] - 红枣市场期价弱势，短期以偏弱思路对待，关注支撑位和套利机会 [2] - 橡胶系品种有向上修复苗头但持续性存疑，可关注支撑位并考虑短多 [3] 根据相关目录分别进行总结 白糖 行情复盘 - SR509合约昨日收盘价5730元/吨，日跌幅0.31%，夜盘收5721元；SR601合约收盘价5599元/吨，日跌幅0.44%，夜盘收5584元/吨 [1] 重要资讯 - 昨日ICE原糖7月合约收报16.62美分/磅，日跌幅0.78%；伦白糖主力合约收464.4美元/吨，日跌幅0.79% [1] - 昨日广西白糖现货成交价6014元/吨，下跌2元/吨；广西制糖集团报价6090 - 6180元/吨，报价持稳；云南制糖集团报价5860 - 5910元/吨，云南英茂下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间6340 - 6850元/吨，少数下调10 - 30元/吨 [1] - 2024/25年榨季广西累计入榨甘蔗4859.54万吨，同比减少258.47万吨；产混合糖646.50万吨，同比增加28.36万吨；产糖率13.30%，同比提高1.22个百分点。截至5月底，广西累计销糖464.53万吨，同比增加53.71万吨；产销率71.85%，同比提高5.39个百分点 [1] - 印度全国合作糖厂联合会预计2025/26榨季食糖产量达3500万吨 [1] - 昨日郑商所白糖仓单29893张，环比 - 407张 [1] - 昨日SR9 - 1价差131元，环比 + 7元，夜盘收137元/吨 [1] 市场逻辑 - 外盘方面，ICE原糖延续走弱，年度季风提前或改善糖料作物前景，印度库存充足且预计新榨季增产，后市关注巴西制糖比变化 [1] - 内盘方面，郑糖下跌夜盘遇抵抗，国内糖市观望氛围浓，走货保守按需采购，外盘走弱拖累郑糖，基本面无明显利好 [1] 交易策略 - SR509合约关注5700元/吨附近支撑，未入场者可轻仓布多；9 - 1正套高抛低吸 [1] 红枣 行情复盘 - CJ509合约昨日收盘价8795元/吨，日跌幅0.17%；CJ601合约收盘价9585元/吨，日跌幅0.36% [2] 重要资讯 - 上周36家样本点物理库存在10753吨，环比增加85吨，增幅0.80%，同比增加74% [2] - 昨日广东如意坊市场到货3车，环比 + 1，参考到货特级10.6元/公斤，一级9元/公斤，价位维稳 [2] - 昨日河北特级红枣参考9.2元/公斤，一级8.3元/公斤，二级7.3元/公斤，整体价格维持稳定 [2] - 上一交易日郑商所红枣仓单共计8394张，环比 - 19张 [2] - 上一交易日CJ9 - 1合约月间差 - 790元/吨，环比 + 20元/吨 [2] 市场逻辑 - 昨日红枣期价窄幅整理，成交量与持仓量双减，现货价格弱稳，上游生长进程良好，下游需求偏弱，库存压力大，期价或低位运行 [2] 交易策略 - 前期空单部分止盈，短期以偏弱思路对待，关注8600元/吨附近支撑，套利关注9 - 1价差反套机会 [2] 橡胶系 行情复盘 - RU2509合约截至06月05日收盘价为13545元/吨，日跌幅0.81%，夜盘收13760元/吨 [3] - NR2507合约收盘价为11965元/吨，日跌幅0.46%，夜盘收12145元/吨 [3] - BR2507合约收盘价为10960元/吨，日跌幅1.22%，夜盘收11305元/吨 [3] 重要资讯 - 本周上海全乳胶周均价13440元/吨， - 730（ - 5.15%）；青岛市场20号泰标周均价1680美元/吨， - 92（ - 5.19%）；青岛市场20号泰混周均价13500元/吨， - 698（ - 4.92%） [3] - 昨日OSE11月RSS3橡胶收盘价292.4日元/公斤，日涨幅0.52% [3] - 本周中国半钢胎样本企业产能利用率为64.05%，环比 - 8.46个百分点，同比 - 16.12个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为55.65%，环比 - 5.15个百分点，同比 - 5.94个百分点 [3] - 截至2025年6月1日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量60.97万吨，环比上期减少0.5万吨，降幅0.80%，保税区库存8.69万吨，降幅3.99%，一般贸易库存52.28万吨，降幅0.25% [3] - 2025年4月份，泰国天然橡胶对全球出口量36.03万吨，环比 - 16.64%，同比 + 14.21%，2025年1 - 4月份累计出口全球数量162.33万吨，累计同比增加14.39% [3] - 截至6月5日，丁二烯山东鲁中地区送到价格在9400元/吨左右，华东主港出罐价格在9200 - 9300元/吨左右 [3] - 截至6月5日，中石化华北齐鲁BR9000报价11400元/吨，周环比下降300元/吨，跌幅2.56% [3] 市场逻辑 - 天然橡胶方面，RU与NR小震荡整理后夜盘走强，产区降水扰动新胶上市慢，但市场对供应增量乐观，下游需求未好转，基本面变动不大，关注宏观情绪，盘面有修复预期但上行空间有限 [3] - 合成橡胶方面，BR夜盘大幅上行，顺丁橡胶生产亏损，装置检修产能利用率下降，原料价格走弱，市场购销谨慎，六月供应或降，但下游走货慢压制盘面，短期有反弹动能但持续上行不足 [3] 交易策略 - 橡胶系品种有向上修复苗头但持续性存疑，RU日内关注13300元/吨支撑，中期关注13000元/吨支撑，NR关注11500附近支撑，BR关注10500 - 10700元/吨支撑区间，日内可跟随短多 [3]

报告行业投资评级 - 宏观与金融板块中国债品种投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 周三国债期货主力合约延续横向窄幅波动格局，短线或继续震荡，交易型投资可波段操作 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三国债期货主力合约开盘全线高开，早盘震荡回落，午后先横向波动、临近尾盘有一波拉升，全天波动幅度较小，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2509上涨0.10%，10年期T2509上涨0.09%，5年期TF2509上涨0.07%，2年期TS2509上涨0.04% [1] 重要资讯 - 公开市场：周三央行开展2149亿元7天期逆回购操作，当日有2155亿元逆回购到期，实现净回笼6亿元 [1] - 资金市场：周三银行间资金市场隔夜利率与上一交易日持平，DR001全天加权平均为1.41%，DR007全天加权平均为1.55% [1] - 现券市场：周三银行间国债现券收盘收益率较上一交易日下行，2年期国债到期收益率下行2.11个BP至1.46%，5年期下行1.47个BP至1.57%，10年期下行0.60个BP至1.67%，30年期下行0.40个BP至1.89% [1] - 6月4日公布，美国5月ADP就业人数增3.7万人，预期增11.0万人，前值增6.2万人，5月招聘速度达2023年3月以来最低水平 [1] - 美国5月份ISM非制造业PMI指数降至49.9，预估为52.0，前值51.6 [1] 市场逻辑 - 5月份中国官方制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，连续第二个月在荣枯线之下，前值49.0%；5月生产指数为50.7%，重回扩张区间；5月新订单指数为49.8%，略低于荣枯线；5月PMI新出口订单指数为47.5%，前值44.7%，5月中美日内瓦经贸会谈达成协议后有助于对美出口订单的恢复；5月PMI主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为46.9%和44.7%，均比4月低0.1个百分点，表明工业品价格继续承压；5月产成品库存指数为46.5%，前值47.3%，产成品库存指数继续收缩，表明制造业企业对未来需求预期谨慎 [1]