报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内原油价格高位震荡、美联储降息预期下修对贵金属造成压制，中长期贵金属价格中枢将持续上移，黄金长期上行趋势不改，白银、铂、钯跟随整体板块走势且波动幅度相对更大 [6] 各部分总结 期货市场 - 沪金2606昨日收盘价1119.16，较前日收盘价跌2.34，跌幅-0.21%，持仓量148093，成交量71848，现货升贴水-3.68 [2] - 沪金2604昨日收盘价1116.200，较前日收盘价跌2.140，跌幅-0.19%，持仓量90930，成交量146932，现货升贴水-0.72 [2] - 沪银2606昨日收盘价20308，较前日收盘价涨7，涨幅0.03%，持仓量218466，成交量550109，现货升贴水22 [2] - 沪银2604昨日收盘价20371，较前日收盘价跌9，跌幅-0.04%，持仓量73981，成交量74236，现货升贴水-41 [2] 现货市场 - 上海黄金T+D昨日收盘价1115.48，较前日收盘价涨0.49，涨幅0.04% [2] - 伦敦金昨日收盘价5006.63美元/金衡盎司，较前日收盘价涨2.81，涨幅0.06% [2] - 上海白银T+D昨日收盘价20330，较前日收盘价涨253，涨幅1.26% [2] - 伦敦银昨日收盘价79.36美元/金衡盎司，较前日收盘价跌1.37，跌幅-1.70% [2] - 沪金2606 - 沪金2604现值2.96，前值3.16 [2] - 沪银2606 - 沪银2604现值-63.00，前值-79.00 [2] - 黄金/白银（现货）现值54.87，前值55.54 [2] - 上海金/伦敦金现值1.01，前值1.00 [2] - 上海银/伦敦银现值1.16，前值1.15 [2] 库存情况 - 上期所黄金库存现值105315千克，较前值减102千克 [2] - 上期所白银库存现值353763千克，较前值增23055千克 [2] - COMEX黄金库存现值32236075金衡盎司，较前值减160323金衡盎司 [2] - COMEX白银库存现值337892693金衡盎司，较前值减1689570金衡盎司 [2] 相关衍生品 - 美元指数现值99.56，较前值减0.24 [2] - 标普500指数现值6716.09，较前值增16.71 [2] - 10年期美债收益现值4.20%，较前值减0.03% [2] - 布伦特原油现值99.55，较前值减1.47 [2] - 美元兑人民币现值6.8877，较前值减0.0120 [2] - SPDR黄金ETF持仓现值1070吨，较前值减1吨 [2] - SLV白银ETF持仓现值15390吨，较前值增34吨 [2] - CFTC投机者净持仓（黄金）现值163132，较前值增2987 [2] - CFTC投机者净持仓（白银）现值24578，较前值增1240 [2] 宏观消息 - 据CME“美联储观察”，美联储本周维持利率不变概率为98.9%，到4月累计降息25个基点概率3.1%，维持不变概率95.9%，到6月累计降息25个基点概率为78.1% [3] - 伊朗为国家关键职位指定多名替代人选，最高国家安全委员会秘书阿里·拉里贾尼、民兵“动员穷人组织”指挥官吴拉姆 - 礼萨·苏莱曼尼在空袭中遇难 [3][4] - 特朗普抨击盟友，威胁退出北约，美国将在伊朗战争期间放松对委内瑞拉制裁 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 双焦主力合约夜盘呈震荡走势，焦煤总持仓环比基本持平，焦煤产量和蒙煤通关量增加使供应端压力显现，铁水产量环比下降但预计后市将回升，焦煤挂牌量与成交量增加证明刚需韧性，不宜对后市走势过于悲观，后市重点关注铁水产量走势、矿山开工情况、以及地缘政局走势 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场数据 - 不同月份焦煤期货前1日收盘价分别为1482.0、1181.0、1280.5、1908.5、1746.0、1813.5，前2日收盘价分别为1479.5、1178.0、1276.5、1907.0、1737.5、1812.0 [2] - 不同月份焦煤期货涨跌幅度分别为0.17%、0.25%、0.31%、0.08%、0.49%、0.08%，成交量分别为5173、889002、109235、71、16554、1623，持仓量分别为14484、401244、115982、1650、34584、4912，持仓量增减分别为 -520、 -4391、 -1504、3、 -1090、305 [2] - 不同月份焦煤期货价差现值分别为240、 -79.5、 -160.5、160.5、 -77.5、 -83，价差增减分别为306、2.5、 -308.5、429.5、2、 -431.5 [2] 现货市场数据 - 蒙5主焦煤口岸自提价1210，临汾低硫主焦煤价1450，太原低硫主焦煤车板价1373，唐山一级出厂价1800，晋中准一级出厂价1280，日照港准一级出库价1470，现货增减均为0 [2] 行业政策 - 3月16日，工信部等三部委联合印发通知开展氢能综合应用试点工作，以城市群为试点主体带动氢能成本降低和产业高质量发展；同日工信部召开干部大会部署多项重点工作，包括巩固工业经济、启动重大工程项目、提升科技创新能力等 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集运欧线EC下跌4.03%，已度过美伊冲突后运价大幅上涨阶段，主逻辑回归供需定价，情绪受地缘变化影响 [1] - 4月货量随复工逐渐回归，趋势向上，地缘冲突不降温船司倾向提涨挺价，运价预计进入震荡上行通道 [1] - 以MSC为代表已开始周频挺价，第13周大柜报价调涨300美元至3040美元，关注4月涨价函公布及马士基新开舱情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 EC合约量价 - EC2604最新成交价1938.8点，跌4.03%，成交量38449（环比-4369），持仓量单边24603（环比-438），多单持仓13527，空单持仓16754，净多持仓-3227 [2] - EC2606最新成交价2394.4点，跌2.30%，成交量12680（环比-1027），持仓量单边14383（环比98） [2] - EC2608最新成交价2375点，跌1.00%，成交量1331（环比-409），持仓量单边2868（环比-180） [2] - EC2610最新成交价1568点，跌1.89%，成交量3635（环比-46），持仓量单边8472（环比-93） [2] - EC2612最新成交价1814点，跌3.02%，成交量102（环比30），持仓量单边403（环比0） [2] - 合计成交量56197，持仓量单边50729，多单持仓13527，空单持仓16754，净多持仓-3227 [2] 最新现货运价 - 欧洲航线 - 周度SCFIS为1556.49点，环比涨0.7%；SCFI为1618美元/TEU，环比涨11.4% [4] - 日度TCI(20GP)为1767美元/TEU，环比0.0%；TCI(40GP)为2877美元/FEU，环比0.0% [4] 基价差（点） - 上一交易日基差42.33，上上一交易日基差 -382.31，环比变化 -424.64 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖方面，郑糖主力隔夜小幅回落、价格中枢处于区间上沿，伊朗局势或推动乙醇折糖价上涨，预计26/27榨季制糖比有下行可能，短期原糖维持震荡运行，中期巴西预期产量下调风险或将对冲部分供应过剩，国内郑糖受外盘提振、价格重心抬升，需关注宏观方面对盘面的扰动 [5] - 棉花方面，郑棉主力隔夜小幅增仓上行，棉花增发加贸进口配额（滑准税）落地对盘面有提振作用，中长期在供需偏紧预期下棉价或仍有上涨空间，国内消费增加且去年结转库存低位，预计本年度供应紧张，政策端对种植面积预期调控中长期或支撑棉价，郑棉大趋势未改 [5] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 白糖2609、2605、2611合约前日收盘价分别为5501、5472、5517，较前2日分别上涨18、25、21，涨跌幅分别为0.33%、0.46%、0.38%；11号糖2610、2607、2605合约前日收盘价分别为14.8、14.39、14.8，较前2日分别下跌0.16、0.23、0.16，涨跌幅分别为 -1.07%、 -1.57%、 -1.07% [2] - 白糖2609、2605、2611合约持仓量分别为207736、418200、6737，成交量分别为75388、295713、2767，持仓量增减分别为4726、2015、493；11号糖2610、2607、2605合约持仓量分别为159967、207732、159967，成交量分别为14624、36092、14624，持仓量增减分别为159967、1721、2686 [2] - 白糖期货比价 - 价差方面，SR2605 - SR2611、SR2609 - SR2611、SR2605 - SR2609现值分别为 -45、16、 -29，前值分别为 -49、13、 -36；11号糖2610 - 2607、11号糖2607 - 2605、11号糖2605 - 2610现值分别为0.41、 -0.41、0.00，前值分别为0.34、 -0.34、0.00 [2] 现货市场 - 白糖现货市场，柳州白砂糖现货价现值和前值均为5500，昆明白砂糖现货价现值和前值均为5335 [2] - 白糖基差方面，柳州SR2509基差现值为 -17，前值为4；昆明SR2509基差现值为 -182，前值为 -161；柳州SR2509基差现值为28，前值为53；昆明SR2509基差现值为 -137，前值为 -112 [2] - 白糖进口价格方面，巴西配额内、配额外现值分别为3331、4239，前值分别为3374、4295；泰国配额内、配额外现值分别为3847、4912，前值分别为3878、4952；期货 - 泰国糖配额内、配额外价差现值分别为1625、560，前值分别为1569、495 [2] 库存持仓 - 白糖仓单数量现值为16342，前值为16342；有效预报现值为0，前值为684；白糖仓单 + 预报现值为16342，前值为17026 [2] - ICE11号糖非商业多头持仓现值为198364，前值为193313；非商业空头持仓现值为407119，前值为438347；多空比现值为0.49，前值为0.44 [2] 行业信息 - 3月16日广西新增1家糖厂收榨，来自来宾地区，截至16日，广西2025/26榨季累计收榨糖厂12家，较去年同期减少53家，已收榨糖厂产能合计9.65万吨/日，同比减少45.4万吨/日，预计本周还有10余家糖厂收榨，收榨进度有所提速 [3] - 2025/26榨季截至3月15日，印度剩余开榨糖厂173家，同比减少27家，累计产糖2617.5万吨，同比增加246万吨，其中马哈拉施特拉邦累计产糖985万吨，同比增加199万吨，平均出糖率为9.50%，同比提高0.05%；北方邦累计产糖815万吨，同比增加5.5万吨，平均出糖率为10.15%，同比提高0.55%；卡纳塔克邦累计产糖458万吨，同比增加67万吨，平均出糖率为8.65%，同比提高0.15% [3] - 截至3月11日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为47艘，此前一周为44艘，港口等待装运的食糖数量为156.19万吨，此前一周为149.39万吨，其中高等级原糖(VHP)数量为148.54万吨，桑托斯港等待出口的食糖数量为93.98万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为18.73万吨 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 夜盘贵金属震荡整理，原油价格回落、美元指数走弱，对贵金属压制略有缓和 [3] - 从中长期看，贵金属价格中枢将持续上移，黄金长期上行趋势不改，白银等跟随板块走势但波动更大 [3] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 沪金2606昨日收盘价1121.50，较前日下跌14.40，跌幅1.27%，持仓量144912，成交量102459 [2] - 沪金2604昨日收盘价1118.34，较前日下跌14.66，跌幅1.29%，持仓量94528，成交量214294 [2] - 沪银2606昨日收盘价20301，较前日下跌622，跌幅2.97%，持仓量216658，成交量723961 [2] - 沪银2604昨日收盘价20380，较前日下跌723，跌幅3.43%，持仓量78920，成交量122227 [2] 现货市场 - 上海黄金T+D昨日收盘价1114.99，较前日下跌16.26，跌幅1.44% [2] - 伦敦金昨日收盘价5003.82美元/金衡盎司，较前日下跌14.28，跌幅0.28% [2] - 上海白银T+D昨日收盘价20077，较前日下跌810，跌幅3.88% [2] - 伦敦银昨日收盘价80.73美元/金衡盎司，较前日上涨0.19，涨幅0.24% [2] 价差与比值 - 沪金2606 - 沪金2604现值3.16，前值2.90 [2] - 沪银2606 - 沪银2604现值 - 79.00，前值 - 180.00 [2] - 黄金/白银（现货）现值55.54，前值54.16 [2] - 上海金/伦敦金现值1.00，前值1.00 [2] - 上海银/伦敦银现值1.12，前值1.12 [2] 库存情况 - 上期所黄金库存现值105417千克，与前值持平 [2] - 上期所白银库存现值330708千克，较前值增加4142千克 [2] - COMEX黄金库存现值32396398金衡盎司，较前值减少155164金衡盎司 [2] - COMEX白银库存现值339582263金衡盎司，较前值减少2140946金衡盎司 [2] 相关市场 - 美元指数现值99.81，较前值下跌0.69 [2] - 标普500指数现值6699.38，较前值上涨67.19 [2] - 10年期美债收益率现值4.23%，较前值下跌0.05% [2] - 布伦特原油现值101.02，较前值下跌2.87 [2] - 美元兑人民币现值6.8997，较前值下跌0.0033 [2] 衍生品情况 - SPDR黄金ETF持仓现值1071吨，较前值减少1吨 [2] - SLV白银ETF持仓现值15356吨，较前值减少104吨 [2] - CFTC投机者净持仓（黄金）现值163132，较前值增加2987 [2] - CFTC投机者净持仓（白银）现值24578，较前值增加1240 [2] 宏观消息 - 伊朗外长否认近期与美方接触 [3] - 特朗普称战争很快结束但不是这周，以色列不会使用核武器，战争结束油价将迅速下跌 [3] - 伊拉克马基努恩油田遭袭击 [3] - 德国总理表示不会参与霍尔木兹海峡安保工作 [3] - 黎巴嫩真主党警告美国撤离该地区工业 [3] - 伦敦金属交易所交易暂停，正在解决问题 [3]

报告行业投资评级 - 铂钯维持看多基调 [4] 报告的核心观点 - 铂钯长期核心逻辑未改但短期受技术性回调、美联储人事变动等扰动震荡加剧 前期反弹空间基本回吐 尚未收复年初高位 核心扰动为特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席 其政策立场偏鸽但不及预期 提名宣布后美元短线走强拖累铂钯 且提名需参议院确认 进程及后续政策独立性仍存不确定性 短期货币政策预期博弈持续 [4] - 宏观上 鲍威尔司法调查仍动摇美元信用 全球央行购金潮延续 去美元化下铂钯储备价值凸显 格陵兰岛地缘风险反复 为价格提供阶段性托底 美联储6月降息预期未变 长期宽松环境仍具支撑 [4] - 产业端 铂供需缺口明确 氢能需求激增叠加南非产能约束 支撑强劲 钯供应刚性 混动需求与严苛排放政策托举需求 现货紧平衡 [4] - 短期扰动不改变长期看多逻辑 需警惕提名进程、外盘回调等阶段性风险 [4] 期货市场 - 2026年3月17日 铂期货pt2606、pt2608、pt2610现价分别为532.80、529.45、525.95 较前收盘价分别涨跌-19.25、-21.10、-24.75 涨跌幅分别为-3.49%、-3.83%、-4.49% 持仓量均为12856 成交量分别为6410、177、25 现货升贴水分别为-4.15、-0.8、2.7 [1] - 2026年3月17日 钯期货pd2606、pd2608、pd2610现价分别为398.55、397.60、393.80 较前收盘价分别涨跌-17.60、-14.50、-19.45 涨跌幅分别为-4.23%、-3.52%、-4.71% 持仓量均为4361 成交量分别为3041、86、104 现货升贴水分别为-8.55、-7.6、-3.8 [1] 现货市场 - 2026年3月17日 上海铂前收盘价528.65 涨跌-12.70 涨跌幅-0.023% 伦敦铂前收盘价2118.00 涨跌41.00 涨跌幅0.020% 周大福铂前收盘价798.00 涨跌-51.00 涨跌幅-0.060% 老凤祥铂前收盘价960.00 涨跌0.00 涨跌幅0.000% 中国钯前收盘价390.00 涨跌-10.00 涨跌幅-0.025% 俄罗斯钯前收盘价4200.66 涨跌-34.56 涨跌幅-0.008% [1] - 2026年3月17日 铂/钯现值1.36 前值1.35 上海铂/伦敦铂现值1.08 前值0.26 pt2608 - pt2606现值-3.35 前值-3.45 pt2610 - pt2606现值-6.85 前值-6.40 中国钯/俄罗斯钯现值1.01 前值3.15 pd2608 - pd2606现值-0.95 前值4.00 [1] 库存 - 2026年3月17日 铂NYMEX库存量现值582440.79盎司 前值582440.79盎司 增减0.0 注册仓单现值313567.94盎司 前值313567.94盎司 增减0.0 金交所成交额现值19668.18万元 前值2936.74万元 增减16731.4 成交量现值372.00千克 前值54.00千克 增减318.0 [1] - 2026年3月17日 钯NYMEX库存量现值200716.01盎司 前值200716.01盎司 增减0.0 注册仓单现值164229.68盎司 前值164229.68盎司 增减0.0 [1] 相关衍生品 - 2026年3月17日 美元指数现值99.80 前值100.50 增减-0.70 标准普尔指数现值6699.38 前值6632.19 增减67.19 美债收益现值4.23 前值4.28 增减-0.05 纳斯达克指数现值22374.18 前值22105.36 增减268.82 道琼斯指数现值46946.41 前值46558.47 增减387.94 美元兑人民币现值6.91 前值6.90 增减0.00 [1] - 2026年3月17日 沪金2604现值1118.34 前收盘价1133.00 增减-14.66 沪金2606现值1121.50 前收盘价1135.90 增减-14.40 沪金2608现值1124.70 前收盘价1138.76 增减-14.06 沪银2604现值20380.00 前收盘价21103.00 增减-723 沪银2606现值20301.00 前收盘价20923.00 增减-622 沪银2608现值20249.00 前收盘价20847.00 增减-598 [1] 宏观消息 - 美以军事打击伊朗 霍尔木兹海峡航运受阻 [2] - 美国总统特朗普正式提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席 接替将于5月结束任期的鲍威尔 这一提名还需获得参议院批准 参议院民主党领袖舒默、共和党参议员蒂利斯已表示 将阻止对沃什的提名 除非撤销针对鲍威尔的调查 民主党参议员沃伦也表示 沃什并非美联储主席的理想人选 在美联储任职期间 沃什持鹰派货币政策立场 但近年转向支持特朗普的关税政策及加快降息立场 [2] - 美联储维持基准利率在3.50%-3.75%不变 在连续三次降息25个基点后暂停行动 符合市场预期 美联储主席候选人沃勒支持降息25个基点 与特朗普"钦点"理事米兰立场一致 [2] - 中国人民银行召开2026年支付结算工作会议 要求2026年支付结算工作要围绕"十五五"规划和金融强国建设目标 推动现代化支付体系高质量发展 加快建设人民币跨境支付体系 推进跨境支付互联互通 推动跨境支付体系多元化、多层次发展 严格实施支付机构穿透式监管和支付业务功能监管 发挥行政、自律互补作用 塑造合规致远的行业健康生态 常态长效做好优化支付服务工作 推进支付普惠 提供便捷安全的支付服务 提升支付系统服务质效 以创新推动行业提质升级 [3]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 双焦后市走势不必过于悲观，重点关注铁水产量走势、矿山开工情况以及地缘政局走势 [2] 根据相关目录分别进行总结 双焦期货市场情况 - 前1日不同月份合约收盘价分别为1482.0（1月）、1181.0（5月）、1280.5（9月）、1908.5（1月）、1746.0（5月）、1813.5（9月），前2日分别为1479.5、1178.0、1276.5、1907.0、1737.5、1812.0 [2] - 不同月份合约涨跌幅度分别为0.17%（1月）、0.25%（5月）、0.31%（9月）、0.08%（1月）、0.49%（5月）、0.08%（9月） [2] - 成交量分别为5173（1月）、889002（5月）、109235（9月）、71（1月）、16554（5月）、1623（9月） [2] - 持仓量分别为14484（1月）、401244（5月）、115982（9月）、1650（1月）、34584（5月）、4912（9月），持仓量增减分别为 -520（1月）、 -4391（5月）、 -1504（9月）、3（1月）、 -1090（5月）、305（9月） [2] - 价差现值方面，1月 - 5月分别为240、160.5，5月 - 9月分别为 -79.5、 -77.5，9月 - 1月分别为 -160.5、 -83，价差增减分别为306、429.5（1月 - 5月），2.5、2（5月 - 9月）， -308.5、 -431.5（9月 - 1月） [2] 双焦现货市场情况 - 蒙5主焦煤口岸自提价1210，临汾低硫主焦煤价1450，太原低硫主焦煤车板价1373，唐山一级出厂价1800，晋中准一级出厂价1280，日照港准一级出库价1470，现货增减均为0 [2] 行业政策动态 - 3月16日，工信部等三部委联合印发通知开展氢能综合应用试点工作，明确以城市群为试点主体，带动氢能成本降低，推动产业高质量发展；同日工信部召开干部大会，部署多项重点工作，包括巩固工业经济态势、启动重大工程项目、用好政策工具、提升科技创新能力等 [2] 双焦市场分析 - 昨日夜盘双焦主力合约呈震荡走势，焦煤总持仓环比基本持平 [2] - 上周焦煤产量环比回升，蒙煤通关量大幅增加，供应端压力显现 [2] - 受环保限产影响，铁水产量环比下降，但随着环保限产结束与复工复产推进，预计后市铁水产量将明显回升 [2] - 上周焦煤挂牌量与成交量均环比增加，证明当前刚需韧性 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 蛋白粕方面，受中美贸易谈判不及预期影响，市场担忧美豆出口前景，隔夜美豆期价跌停，同时受巴西大豆出口恢复正常影响，预计短期内连粕整体跟随美豆偏弱运行 [3] - 油脂方面，2月马棕出口疲软，去库幅度低于市场预期，库存压力缓解缓慢，因地缘冲突导致国际油价上涨，印尼或因能源紧张限制棕榈油出口，供应减少进一步抬升棕榈油价格，整体宏观环境复杂，油脂短期期价波动预计仍较大 [3] 各目录内容总结 国内期货市场 - 前日收盘价：豆油主力8716、棕榈油主力10010、菜油主力9948、豆粕主力3071、菜粕主力2482、花生主力8844 [2] - 涨跌情况：豆油主力涨26、棕榈油主力涨242、菜油主力涨127、豆粕主力跌57、菜粕主力跌31、花生主力涨26 [2] - 涨跌幅：豆油主力0.30%、棕榈油主力2.48%、菜油主力 -3.15%、豆粕主力 -1.82%、菜粕主力 -1.23%、花生主力0.29% [2] - 价差现值：Y9 - 1为18、P9 - 1为32、OI9 - 1为 - 178、Y - P09为 - 682、OI - Y09为857、OI - P09为175 [2] - 价差前值：Y9 - 1为20、P9 - 1为32、OI9 - 1为47、Y - P09为 - 676、OI - Y09为920、OI - P09为244 [2] - 比价 - 价差现值：M9 - 1为 - 58、RM9 - 1为46、M - RM09为587、M/RM09为1.25、Y/M09为2.82、Y - M09为5366 [2] - 比价 - 价差前值：M9 - 1为 - 56、RM9 - 1为34、M - RM09为595、M/RM09为1.25、Y/M09为2.79、Y - M09为5292 [2] 国际期货市场 - 前日收盘价：BMD棕榈油/林吉特/吨为4525、CBOT大豆/美分/蒲氏耳为1155、CBOT美豆油/美分/磅为63.94、CBOT美豆粕/美元/吨为313 [2] - 涨跌情况：BMD棕榈油涨26.0、CBOT大豆跌68.5、CBOT美豆油跌3.5、CBOT美豆粕跌9.7 [2] - 涨跌幅：BMD棕榈油0.58%、CBOT大豆 - 5.60%、CBOT美豆油 - 5.18%、CBOT美豆粕 - 3.01% [2] 国内现货市场 - 现货价格现值：天津一级大豆油8970、广州一级大豆油8910、张家港24°棕榈油10040、广州24°棕榈油10040、张家港三级菜油10470、防城港三级菜油10220 [2] - 现货价格涨跌幅：天津一级大豆油0.11%、广州一级大豆油 - 0.11%、张家港24°棕榈油2.03%、广州24°棕榈油2.03%、张家港三级菜油1.16%、防城港三级菜油1.19% [2] - 现货基差：天津一级大豆油254、广州一级大豆油194、张家港24°棕榈油30、广州24°棕榈油30、张家港三级菜油522、防城港三级菜油272 [2] - 其他现货价格现值：南通豆粕3290、东莞豆粕3300、南通菜粕2680、东莞菜粕2660、临沂花生米7200、安阳花生米7350 [2] - 其他现货价格涨跌幅：南通豆粕 - 2.95%、东莞豆粕 - 3.79%、南通菜粕 - 3.94%、东莞菜粕 - 4.32%、临沂花生米0.00%、安阳花生米0.00% [2] - 其他现货基差：南通豆粕219、东莞豆粕229、南通菜粕198、东莞菜粕178、临沂花生米 - 1016、安阳花生米 - 866 [2] - 现货价差现值：广州一级大豆油和24°棕榈油 - 170、张家港三级菜油和一级大豆油1470、东莞豆粕和菜粕580 [2] - 现货价差前值：广州一级大豆油和24°棕榈油 - 120、张家港三级菜油和一级大豆油1370、东莞豆粕和菜粕600 [2] 进口利润及压榨 - 现值：近月马来西亚棕榈油 - 166、近月美湾大豆 - 346、近月巴西大豆34、近月美西大豆 - 221、近月加拿大毛菜油453、近月加拿大菜籽296 [2] - 前值：近月马来西亚棕榈油 - 401、近月美湾大豆 - 309、近月巴西大豆71、近月美西大豆 - 194、近月加拿大毛菜油742、近月加拿大菜籽305 [2] 仓单 - 现值：豆油25,714、棕榈油823、菜籽油1,125、豆粕36,982、菜粕2,261、花生900 [2] - 前值：豆油25,714、棕榈油800、菜籽油1,125、豆粕36,982、菜粕2,311、花生900 [2] 行业信息 - 马托格罗索州2025/26年度大豆截至3月13日收割进度达种植面积的96.42%，高于一周前的89.15%，高于历史同期平均水平90.64% [3] - 巴西大豆截至3月14日收割率为59.2%，上周为50.6%，去年同期为69.8%，五年均值为58.4% [3]

报告行业投资评级 - 谨慎偏多：股指（IH）、股指（IF）、股指（IC）、原油、甲醇、橡胶、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁、黄金、白银、铝、碳酸锂、棉花、玉米 [5] - 谨慎看空：螺纹、热卷、铁矿、苹果 [5] 报告的核心观点 - 运输受阻有望缓解，原油高位回落，缓解通胀担忧，美股三大指数齐涨 [1] - 随着上市公司年报和一季报披露，行情将从“预期驱动”转向“盈利驱动”，市场进入“精选阿尔法”阶段 [3] - 长期来看，股指走势将回归国内基本面和政策，地缘政治风险缓解后有望重回震荡上行 [3] 根据相关目录分别进行总结 当日主要新闻关注 国际新闻 - 德国、法国、英国、意大利和加拿大领导人呼吁缓和以色列与黎巴嫩真主党冲突，推动政治谈判解决危机，警告大规模地面进攻后果 [6] 国内新闻 - 自2026年3月16日起，上海市商业用房购房贷款最低首付款比例调整为不低于30% [7][8] 行业新闻 - 致欧科技全球研发中心（总部）项目奠基，总投资4亿元，建成后将提升全球家居跨境电商领域核心竞争力 [9] 外盘每日收益情况 |品种|单位|3月13日|3月16日|涨跌|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |标普500|点|6,632.19|6,699.38|67.19|1.01%| |富时中国A50期货|点|14,808.14|14,920.59|112.45|0.76%| |ICE布油连续|美元/桶|103.89|101.02|-2.87|-2.76%| |伦敦金现|美元/盎司|5,018.10|5,003.82|-14.28|-0.28%| |伦敦银|美元/盎司|80.54|80.73|0.19|0.24%| |LME铝|美元/吨|3,439.00|3,392.00|-47.00|-1.37%| |LME铜|美元/吨|12,735.50|12,918.50|183.00|1.44%| |LME锌|美元/吨|3,293.50|3,279.00|-14.50|-0.44%| |LME镍|美元/吨|17,320.00|17,485.00|165.00|0.95%| |ICE11号糖|美分/磅|14.41|14.18|-0.23|-1.60%| |ICE2号棉花|美分/磅|65.80|68.44|2.64|4.01%| |CBOT大豆|美分/蒲式耳|1,200.25|1,155.25|-45.00|-3.75%| |CBOT小麦当月连续|美分/蒲式耳|618.50|597.00|-21.50|-3.48%| |CBOT玉米当月连续|美分/蒲式耳|453.50|454.75|1.25|0.28%| [10] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：美国三大指数反弹，上一交易日股指探底回升，3月起业绩确定性强的行业龙头将获资金青睐，市场进入“精选阿尔法”阶段，长期有望重回震荡上行 [3][12][13] - 国债：继续下跌，资金面稳定，美债收益率上行，经济指标回升，短端国债期货有支撑，长端承压 [14] 能化 - 原油：sc夜盘回落，中东局势胶着，预计油价短期维持高位震荡 [2][15] - 甲醇：夜盘回落，国内煤（甲醇）制烯烃装置开工负荷下降，沿海甲醇库存上升 [16] - 橡胶：天胶处于季节性低产阶段，国内产区将开割，预计胶价震荡偏强 [17] - 聚烯烃：周一收阳，夜盘回落，中东热度增加，关注装置开工情况 [18] - 玻璃纯碱：期货均小幅回落，玻璃库存有待消化，纯碱有库存消化压力 [20] 金属 - 贵金属：夜盘震荡整理，原油价格回落，美元指数走弱，长期上行趋势不改 [21] - 铜：夜盘收涨，精矿供应紧张，冶炼产量高增长，铜价短期区间波动 [22] - 锌：夜盘收低，精矿供应紧张，冶炼产量增长，锌价跟随有色整体走势 [23] - 铝：夜盘下跌，地缘冲突使中东铝厂减产风险累积，短期地缘驱动为主，长期有支撑 [24] 黑色 - 双焦：夜盘震荡，焦煤供应压力显现，刚需走弱，预计铁水产量回升带动刚需改善 [25] 农产品 - 蛋白粕：夜盘偏弱运行，巴西大豆收获进度低于同期，美豆期价回落，连粕受供应不确定性支撑 [2][26] - 油脂：夜盘偏弱运行，马棕库存压力缓解缓慢，地缘冲突或使棕榈油供应减少 [27] - 生猪：全国生猪市场弱势企稳，价格较去年同期下跌约30%，预计多数地区以稳为主 [28] - 白糖：郑糖主力隔夜小幅回落，原糖短期震荡，巴西产量下调或对冲供应过剩 [29] - 棉花：郑棉主力隔夜增仓上行，增发加贸进口配额落地，中长期棉价或上涨 [30][31] 航运指数 - 集运欧线：EC下跌4.03%，欧线主逻辑回归供需定价，4月货量或上升，运价预计震荡上行 [32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 3月起上市公司年报、一季报逐步披露，业绩确定性强的行业龙头将获资金青睐，推动行情从“预期驱动”转向“盈利驱动” [2] - 市场将从“普涨”进入“精选阿尔法”阶段，无业绩支撑的纯题材股、中小盘小票或持续弱势，政策受益、业绩改善的板块或具备持续性机会 [2] - 长期来看股指走势仍将回归国内基本面和政策，地缘政治风险缓解后股指有望重回震荡上行 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为4662.80、4644.60、4589.00、4510.00，涨跌分别为3.00、3.40、1.60、 -2.60，沪深300对应涨跌幅为0.06、0.07、0.03、 -0.06 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为2952.00、2948.80、2942.20、2906.00，涨跌分别为 -7.60、 -11.20、 -6.00、 -3.20，上证50对应涨跌幅为 -0.26、 -0.38、 -0.20、 -0.11 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为8178.40、8136.80、8003.40、7838.80，涨跌分别为 -51.40、 -45.80、 -45.00、 -43.20，中证500对应涨跌幅为 -0.62、 -0.56、 -0.56、 -0.55 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为8187.00、8121.00、7952.80、7742.80，涨跌分别为 -17.00、 -16.20、 -14.00、 -18.20，中证1000对应涨跌幅为 -0.21、 -0.20、 -0.18、 -0.23 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 -18.20、 -3.20、 -41.60、 -66.00，前值分别为 -14.80、 -1.80、 -48.80、 -69.40 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值4671.56，涨跌幅0.05，成交量296.22亿手，总成交金额5987.99亿元 [1] - 上证50指数前值2954.09，涨跌幅 -0.09，成交量59.60亿手，总成交金额1438.62亿元 [1] - 中证500指数前值8185.15，涨跌幅 -0.66，成交量256.21亿手，总成交金额4607.97亿元 [1] - 中证1000指数前值8211.35，涨跌幅 -0.04，成交量311.53亿手，总成交金额4891.25亿元 [1] - 能源、原材料、工业、可选消费前值分别为2861.28、4421.88、2739.83、6247.09，涨跌幅分别为 -1.19%、 -3.26%、 -0.24%、0.76% [1] - 主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术前值分别为20941.07、8010.06、6252.86、3254.27，涨跌幅分别为2.09%、0.36%、0.02%、1.06% [1] - 电信业务、公用事业前值分别为5874.34、2557.53，涨跌幅分别为1.35%、 -1.06% [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为 -8.76、 -26.96、 -82.56、 -161.56，前2日值分别为 -11.14、 -25.94、 -85.54、 -160.74 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为 -2.09、 -5.29、 -11.89、 -48.09，前2日值分别为0.15、 -1.65、 -11.05、 -50.25 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为 -6.75、 -48.35、 -181.75、 -346.35，前2日值分别为 -26.00、 -74.80、 -209.00、 -376.40 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为 -24.35、 -90.35、 -258.55、 -468.55，前2日值分别为 -27.29、 -96.69、 -263.09、 -468.29 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为4084.79、14307.58、8755.90、3357.02，涨跌幅分别为 -0.26%、0.19%、0.07%、1.41% [1] - 恒生指数、日经225、标准普尔、DAX指数前值分别为25834.02、53751.15、6699.38、23564.01，涨跌幅分别为1.45%、 -0.13%、1.01%、0.50% [1] 宏观信息 - 中美在法国巴黎举行经贸磋商，形成新共识，将继续保持磋商，同意研究建立促进双边贸易投资的合作机制，中方将捍卫自身权益 [2] - 我国“十五五”时期首份经济成绩单出炉，1 - 2月全国固定资产投资同比增长1.8%，扣除房地产开发投资后增长5.2%，房地产开发投资下降11.1%；规模以上工业增加值增长6.3%，服务业生产指数增长5.2%；社会消费品零售总额增长2.8% [2] - 特朗普表示袭击伊朗哈尔克岛石油基础设施仍在选项之列，希望欧洲国家等协助保障霍尔木兹海峡航行安全，批评美联储主席鲍威尔，要求降息，美国司法部请求重新考虑撤销对鲍威尔传票的决定 [2] 行业信息 - 英伟达CEO黄仁勋宣布多项技术突破，包括DLSS 5实时神经渲染模型、Feynman下一代AI芯片架构等，预计到2027年底AI芯片累计收入达1万亿美元 [2] - 中国2月70城房价数据出炉，各线城市房价环比降幅继续收窄，一线城市新房价格环比持平或上涨，二手房价格环比下降但降幅收窄 [2] - 上海市自3月16日起下调商业用房购房贷款最低首付款比例至30%，上周二手房网签量创2021年以来周度新高 [2] - 工信部等三部门部署开展氢能综合应用试点，以城市群为试点主体，单个城市群试点期内奖励上限不超过16亿元 [2] 股指观点 - 美国三大指数反弹，上一交易日股指探底回升，食品饮料板块领涨，钢铁板块领跌，市场成交额2.34万亿元 [2] - 3月13日融资余额增加126.86亿元至26332.61亿元 [2]