1 报告行业投资评级 - 未明确给出乙二醇行业的标准化投资评级 仅给出行情走势判断方向 [4] 2 报告核心观点 - 乙二醇国内装置重启提负 供应持续震荡回升 进口短期内难有明显改善 下游因效益问题开工持续下降 需求表现一般 供应紧张局面趋于边际缓解 低库存对价格仍存在强支撑 行情将维持近强远弱的格局 叠加中东局势存在较大不确定性 预计价格高位震荡为主 需关注中东局势演变和上下游装置动态 [4] 3 各板块内容总结 期货市场数据板块 - 乙二醇1月合约前日收盘价4782 前2日收盘价4689 涨跌93 涨跌幅1.98% 成交量293208 持仓量162679 持仓量增减-3165 [3] - 乙二醇5月合约前日收盘价4570 前2日收盘价4463 涨跌107 涨跌幅2.40% 成交量348 持仓量0 持仓量增减0 [3] - 乙二醇9月合约前日收盘价6399 前2日收盘价6399 涨跌0 涨跌幅0.00% 成交量765 持仓量0 持仓量增减0 [3] - 乙二醇仓单现值8991张 前值8991张 [3] - 乙二醇跨期价差1月-5月现值212 前值226 5月-9月现值-1829 前值-1936 9月-1月现值1617 前值1710 [3] 原料及现货市场数据板块 - 原料煤炭现值1064元/吨 前值1064元/吨 增减0 [3] - 原料乙烯东北亚现值1160美元/吨 前值1180美元/吨 增减-20美元/吨 [3] - 原料石脑油日本现值878.75美元/吨 前值898.25美元/吨 增减-19.5美元/吨 [3] - 原料甲醇现值4460元/吨 前值4585元/吨 增减-125元/吨 [3] - 乙二醇国内华东主流价现值6195元/吨 前值6500元/吨 增减-305元/吨 [3] - 乙二醇国内华南主流价现值6500元/吨 前值6680元/吨 增减-180元/吨 [3] - 乙二醇国际中国到岸主流价现值735美元/吨 前值750美元/吨 增减-15美元/吨 [3] - 乙二醇国际东南亚到岸主流价现值820美元/吨 前值820美元/吨 增减0 [3] - 乙二醇基差现值911 前值1259 [3] 相关行业消息板块 - IEA支持加快释放3月已承诺但尚未投放的约1亿桶石油储备 并优先释放柴油 [3] - 法国宣布将额外释放1000万桶柴油储备 [3] - 伊朗革命卫队顾问表示将很快封锁霍尔木兹海峡的"非法"航道 [3] - 伊朗总统和俄罗斯总统通话 强调加强双边合作 [3] - 伊朗外交部称与阿曼关于海峡航道的磋商进展顺利 [3] - 据AXIOS报道 美国官员表示五角大楼数日前已指示美国中央司令部做好在对伊朗重启大规模作战行动的准备工作 该指令并未设定具体的袭击时间 特朗普也尚未做出最终决定 [3] 产业运行及行情评论板块 - 节前乙二醇主力合约涨0.69% 现货价格上涨 场内买气清淡 下周现货基差在10合约升水400-450元/吨 商谈区间6190-6240元/吨 10月下期货基差在11合约升水700-730元/吨 商谈区间5890-5920元/吨 [4] - 乙二醇装置重启和停车互现 负荷继续上升 据CCF 截止9月24日 乙二醇综合开工率78.67% 环比上升1.83个百分点 其中油制开工率75.36% 环比下降1.65个百分点 合成气制开工率84.85% 环比上升8.32个百分点 [4] - 据CCF 截止9月28日 乙二醇华东主港库存12万吨 环比下降1.4万吨 库存延续低位震荡 [4]

行业投资评级 - 未明确给出PTA行业对应的标准化投资评级[2] 核心观点 - PTA供应震荡回升 下游聚酯负荷持续下降对价格形成压制 同时库存偏低对价格形成支撑 预计PTA价格跟随成本高位宽幅震荡 需关注中东局势演变 装置动态和需求变化[4] 期货市场相关数据 - PTA1月合约前日收盘价6300 前2日收盘价6350 涨跌-50 涨跌幅-0.79% 成交量1191682 持仓量1016989 持仓量增减-69523[3] - PTA5月合约前日收盘价5972 前2日收盘价5962 涨跌10 涨跌幅0.17% 成交量5551 持仓量为0 持仓量增减为0[3] - PTA9月合约前日收盘价7150 前2日收盘价7150 涨跌0 涨跌幅0.00% 成交量2828 持仓量为0 持仓量增减为0[3] - PTA仓单现值1002张 前值1002张[3] - 跨期价差方面 1月-5月现值328 前值388 5月-9月现值-1178 前值-1188 9月-1月现值850 前值800[3] - 跨品种价差方面 PX01-PTA01现值2604 前值2614 增减-10 PX05-PTA05现值-5972 前值-5962 增减-10 PX09-PTA09现值2602 前值2602 增减0[3] 原料及现货市场相关数据 - PX华北出厂价现值9777.5元/吨 前值9777.5元/吨 增减0 PX华东出厂价现值9777.5元/吨 前值9777.5元/吨 增减0[3] - PTA华东现货主流价现值7170元/吨 前值7200元/吨 增减-30[3] - PTA华东出厂价现值7004.5元/吨 前值7002.5元/吨 增减2 PTA华南出厂价现值5400元/吨 前值5400元/吨 增减0[3] - PTA基差现值870 前值850[3] 相关行业动态 - IEA支持加快释放3月已承诺但尚未投放的约1亿桶石油储备 并优先释放柴油[4] - 法国宣布将额外释放1000万桶柴油储备[4] - 伊朗革命卫队顾问称将很快封锁霍尔木兹海峡的"非法"航道 伊朗总统和俄罗斯总统通话 强调加强双边合作 伊朗外交部表示与阿曼关于海峡航道的磋商进展顺利[4] - 美国官员称五角大楼数日前已指示美国中央司令部做好对伊朗重启大规模作战行动的准备工作 该指令未设定具体袭击时间 特朗普尚未做出最终决定[4] - 节前PTA主力合约涨0.74% 现货价格震荡 市场商谈清淡 10月中在01+880附近报盘 递盘稀少[4] - 据CCF 截止9月24日 PTA负荷70.2% 环比-2.0个百分点 同比-4.6个百分点[4] - PTA相关装置动态为逸盛海南降负至9成 英力士125万吨装置短停1-2天 三房巷320万吨装置重启 独山能源250万吨装置短停3-4天 中泰石化120万吨装置重启提负[4] - 受终端需求疲弱和聚酯利润不佳影响 聚酯企业减产保加工费 开工率进一步下行 对PTA需求偏弱[4]