报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等有色期权进行分析，给出各期权标的期货市场数据、期权因子情况，解读行情并给出策略建议，多数期权建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，部分期权建议构建看涨期权牛市价差组合策略 [6][18][30][42][54][66][78][90] 各期权相关内容总结 铝合金期权（AD） - 标的期货市场数据：ad2606合约昨日收盘价23350元，较前日下跌130元，跌幅0.55%，成交量7005手，较前日增加740手，持仓量13935手，较前日减少1797手 [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：铝合金看涨期权成交量242，较前日减少205，持仓量701，较前日增加72；看跌期权成交量126，较前日减少222，持仓量342，较前日增加26；成交量PCR为0.52，较前日减少0.26，持仓量PCR为0.49，较前日减少0.02 [4] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价23400，压力位25800，支撑位22800，加权隐波率20.04%，较前日增加2.49%，年平均隐波率16.18% [5] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1618上方波动，持仓量PCR收报于0.4949，位于近一年来的0.00%水位；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_AD2606C24200，S_AD2606P22600 [6][7] 铝期权（AL） - 标的期货市场数据：al2606合约昨日收盘价24855元，较前日下跌90元，跌幅0.36%，成交量282284手，较前日增加75546手，持仓量333801手，较前日增加6479手 [15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：铝看涨期权成交量69714，较前日减少23976，持仓量65479，较前日增加10451；看跌期权成交量23303，较前日减少43695，持仓量30741，较前日增加3011；成交量PCR为0.33，较前日减少0.38，持仓量PCR为0.47，较前日减少0.03 [16] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价24800，压力位26000，支撑位24000，加权隐波率19.33%，较前日增加0.02%，年平均隐波率17.48% [17] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1748上方波动，持仓量PCR收报于0.4695，位于近一年来的0.00%水位；方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B_AL2606C25200，S_AL2606C25600；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_AL2606C25600，S_AL2606P24200 [18][19] 氧化铝期权（AO） - 标的期货市场数据：ao2609合约昨日收盘价2899元，较前日上涨75元，涨幅2.65%，成交量740168手，较前日增加493751手，持仓量282512手，较前日减少4744手 [27][30] - 期权因子 - 量仓PCR：氧化铝看涨期权成交量207029，较前日增加96373，持仓量76909，较前日增加19176；看跌期权成交量33554，较前日减少26632，持仓量27685，较前日增加7111；成交量PCR为0.16，较前日减少0.38，持仓量PCR为0.36 [28] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价2750，压力位3000，支撑位2600，加权隐波率32.50%，较前日增加3.60%，年平均隐波率33.45% [29] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3345上方波动，持仓量PCR收报于0.36，位于近一年来的57.14%水位；方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B_AO2606C2800，S_AO2606C2850；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_AO2606C2950，S_AO2606P2600 [30][31] 铜期权（CU） - 标的期货市场数据：cu2606合约昨日收盘价102800元，较前日下跌10元，涨幅0.00%，成交量99257手，较前日减少6755手，持仓量212045手，较前日增加1445手 [39][42] - 期权因子 - 量仓PCR：铜看涨期权成交量64111，较前日减少87839，持仓量44000，较前日增加6751；看跌期权成交量27295，较前日减少62413，持仓量36272，较前日增加4224；成交量PCR为0.43，较前日减少0.16，持仓量PCR为0.82，较前日减少0.04 [40] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价102000，压力位110000，支撑位96000，加权隐波率24.33%，较前日增加0.07%，年平均隐波率23.46% [41] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2346上方波动，持仓量PCR收报于0.8244，位于近一年来的62.04%水位；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_CU2606C106000，S_CU2606P98000 [42][43] 镍期权（NI） - 标的期货市场数据：ni2606合约昨日收盘价149310元，较前日上涨4420元，涨幅3.05%，成交量524003手，较前日增加68035手，持仓量191745手，较前日增加15755手 [51][54] - 期权因子 - 量仓PCR：镍看涨期权成交量144225，较前日减少308737，持仓量33325，较前日增加7463；看跌期权成交量31937，较前日减少154903，持仓量21710，较前日增加6584；成交量PCR为0.22，较前日减少0.19，持仓量PCR为0.65，较前日增加0.07 [52] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价150000，压力位150000，支撑位130000，加权隐波率35.77%，较前日增加1.51%，年平均隐波率31.84% [53] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3184上方波动，持仓量PCR收报于0.6515，位于近一年来的72.65%水位；方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B_NI2606C150000，S_NI2606C154000；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_NI2606C156000，S_NI2606P142000 [54][55] 铅期权（PB） - 标的期货市场数据：pb2606合约昨日收盘价16715元，较前日上涨65元，涨幅0.39%，成交量60891手，较前日增加18650手，持仓量64204手，较前日减少5300手 [63][66] - 期权因子 - 量仓PCR：铅看涨期权成交量2825，较前日减少3460，持仓量3688，较前日增加340；看跌期权成交量856，较前日减少3540，持仓量2186，较前日增加277；成交量PCR为0.3，较前日减少0.4，持仓量PCR为0.59，较前日增加0.02 [64] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价16800，压力位19400，支撑位16400，加权隐波率18.75%，较前日减少1.79%，年平均隐波率18.29% [65] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1829上方波动，持仓量PCR收报于0.5927，位于近一年来的39.18%水位；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_PB2606C17400，S_PB2606P16200 [66][67] 锡期权（SN） - 标的期货市场数据：sn2605合约昨日收盘价391290元，较前日上涨950元，涨幅0.24%，成交量74370手，较前日减少33500手，持仓量12799手，较前日减少4259手 [75][78] - 期权因子 - 量仓PCR：锡看涨期权成交量20056，较前日增加65027，持仓量6426，较前日增加920；看跌期权成交量5278，较前日减少59512，持仓量5155，较前日增加1007；成交量PCR为0.26，较前日减少0.5，持仓量PCR为0.8，较前日增加0.05 [76] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价390000，压力位530000，支撑位370000，加权隐波率38.45%，较前日增加1.39%，年平均隐波率39.01% [77] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3901上方波动，持仓量PCR收报于0.8022，位于近一年来的57.55%水位；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_SN2606C405000，S_SN2606P380000 [78][79] 锌期权（ZN） - 标的期货市场数据：zn2606合约昨日收盘价24450元，较前日上涨180元，涨幅0.74%，成交量116145手，较前日增加26623手，持仓量109497手，较前日增加5555手 [87][90] - 期权因子 - 量仓PCR：锌看涨期权成交量11965，较前日减少15224，持仓量10394，较前日增加1872；看跌期权成交量4905，较前日减少18549，持仓量8135，较前日增加1369；成交量PCR为0.41，较前日减少0.45，持仓量PCR为0.78，较前日减少0.01 [88] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价24400，压力位25000，支撑位23400，加权隐波率17.73%，较前日增加0.78%，年平均隐波率17.74% [89] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1774上方波动，持仓量PCR收报于0.7827，位于近一年来的48.16%水位；方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B_ZN2606C24600，S_ZN2606C25000；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_ZN2606C25200，S_ZN2606C23800 [90][91]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对于PG（液化气期权）和SC（原油期权），方向性策略均无，波动性策略均为构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸使持仓头寸delta保持中性 [7][19] 各部分总结 标的期货市场数据 - PG（液化气期权）pg2607合约昨日收盘价5669元，较前日上涨28元，涨幅0.49%，成交量69375手，较前日减少49131手，持仓量66598手，较前日减少234手 [3][6] - SC（原油期权）sc2606合约昨日收盘价653.5元，较前日上涨5.9元，涨幅0.91%，成交量43989手，较前日增加0手，持仓量39785手，较前日减少1776手 [15][18] 期权因子 - 量仓PCR - PG（液化气看涨期权）成交量8005手，较前日减少12150手，持仓量8246手，较前日增加123手，成交量PCR为0.12，较前日增加0.02，持仓量PCR为0.38，较前日增加0.01；PG（液化气看跌期权）成交量971手，较前日减少1170手，持仓量3150手，较前日增加133手 [4] - SC（原油看涨期权）成交量90000手，较前日减少19408手，持仓量74562手，较前日减少762手，成交量PCR为0.67，较前日增加0.23，持仓量PCR为0.78，较前日增加0.06；SC（原油看跌期权）成交量59984手，较前日增加11792手，持仓量57828手，较前日增加4114手 [16] 期权因子 - 压力支撑 - PG（液化气期权）pg2606合约平值行权价5800，压力位8400，支撑位5150，加权隐波率51.54%，较前日减少3.53%，年平均隐波率32.32%，HISV20为64.32% [5] - SC（原油期权）sc2606合约平值行权价未提及，压力位1040，支撑位500，加权隐波率66.65%，较前日减少1.10%，年平均隐波率48.61%，HISV20为22.77% [17] 行情解读与策略建议 - PG（液化气期权）隐含波动率维持在均值0.3232上方水平波动，持仓量PCR收报于0.382，位于近一年来的8.16%水位 [6] - SC（原油期权）隐含波动率维持在均值0.4861上方水平波动，持仓量PCR收报于0.7756，位于近一年来的60.82%水位 [18] 期权策略建议 - PG（液化气期权）方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_PG2606P5650和S_PG2606C6000 [7] - SC（原油期权）方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_SC2606P620和LS_SC2606C700 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对乙二醇、短纤、瓶片、对二甲苯、精对苯二甲酸等聚酯期权品种进行分析，给出各品种标的期货市场数据、期权因子情况，解读行情并提出策略建议 根据相关目录分别进行总结 乙二醇期权 - 标的期货市场数据：eg2609合约昨日收盘价4941元，较前日涨115元，涨幅2.38%，成交量481485手，较前日增119178手，持仓量290435手，较前日增16641手 [4][7] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量33482，量变化未提及，持仓量24228，仓变化1791；看跌期权成交量13742，量变化450，持仓量23272，仓变化600；成交量PCR 0.41，量PCR变化0.01，持仓量PCR 0.96，仓PCR变化 -0.05 [5] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ea2606，平值行权价5000，压力位5000，支撑位4800，加权隐波率37.28%，加权隐波率变化0.37% [6] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2551上方波动，持仓量PCR收报0.9605，位于近一年来的75.51%水位 [7] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B EG2606P5000，S EG2606P4700；波动性策略因波动性大、跳空大，暂缓双卖策略 [8] 短纤期权 - 标的期货市场数据：PF606合约昨日收盘价8242元，较前日涨100元，涨幅1.22%，成交量119972手，较前日增1577手，持仓量114838手，较前日减7002手 [15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量868，量变化238，持仓量9758，仓变化 -104；看跌期权成交量804，量变化472，持仓量12166，仓变化114；成交量PCR 0.93，量PCR变化0.4，持仓量PCR 1.25，仓PCR变化0.02 [16] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约PF606，平值行权价8200，压力位7000，支撑位5700，加权隐波率34.00%，加权隐波率变化2.87%，年平均隐波率24.30%，HISV20 38.35% [17] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2430上方波动，持仓量PCR收报1.2468，位于近一年来的77.14%水位 [18] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_PF2606P7800和S_PE2606C8400，动态调整持仓头寸使delta保持中性 [19] 瓶片期权 - 标的期货市场数据：PR606合约昨日收盘价8450元，较前日涨168元，涨幅2.02%，成交量48134手，较前日增3472手，持仓量32663手，较前日增220手 [27][30] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量176，量变化46，持仓量1615，仓变化40；看跌期权成交量251，量变化 -46，持仓量1907，仓变化152；成交量PCR 1.43，量PCR变化 -0.86，持仓量PCR 1.18，仓PCR变化0.07 [28] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约PR606，平值行权价8500，压力位8200，支撑位7500，加权隐波率33.96%，加权隐波率变化3.85%，年平均隐波率25.76%，HISV20 44.60% [29] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2576上方波动，持仓量PCR收报1.1808，位于近一年来的86.53%水位 [30] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略无 [31] 对二甲苯期权 - 标的期货市场数据：PX607合约昨日收盘价9652元，较前日涨194元，涨幅2.05%，成交量295236手，较前日增41272手，持仓量190362手，较前日增18329手 [39][42] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量508169，量变化343952，持仓量161436，仓变化70176；看跌期权成交量457209，量变化347056，持仓量176130，仓变化90531；成交量PCR 0.9，量PCR变化0.23，持仓量PCR 1.09，仓PCR变化0.15 [40] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约PX606，平值行权价9700，压力位10000，支撑位9000，加权隐波率48.39%，加权隐波率变化8.76%，年平均隐波率31.56%，HISV20 50.74% [41] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3156上方波动，持仓量PCR收报1.091，位于近一年来的68.98%水位 [42] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S PX2607P9400和S PX2607C9900，动态调整持仓头寸使delta保持中性 [43] 精对苯二甲酸期权 - 标的期货市场数据：TA609合约昨日收盘价6596元，较前日涨106元，涨幅1.63%，成交量777802手，较前日增57051手，持仓量983088手，较前日增49178手 [50][53] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量272818，量变化138078，持仓量122808，仓变化7814；看跌期权成交量98140，量变化30348，持仓量116819，仓变化3881；成交量PCR 0.36，量PCR变化 -0.14，持仓量PCR 0.95，仓PCR变化 -0.03 [51] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约TA606，平值行权价6800，压力位7000，支撑位6000，加权隐波率37.19%，加权隐波率变化1.13%，年平均隐波率29.32%，HISV20 49.54% [52] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2932上方波动，持仓量PCR收报0.9512，位于近一年来的58.78%水位 [53] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S TA2606P6400和S TA2606C7000，动态调整持仓头寸使delta保持中性 [54]

油脂期权 2026/04/28 油脂期权早报 李立勤 投研高级经理 期权研究员 黄柯涵 从业资格号: F3074095 从业资格号：F03138607 交易咨询号: Z0017896 电话: 0755-23375252 邮箱: lilq@wkqh.cn 邮箱: huangkh@wkqh.cn 菜籽油 (OI) - 市场数据与策略建议 | 标的期货市场数据 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期权品种 | 标的合约 | 量新价 | 标的涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 (万手) | 量变化 | 持仓量 (万手) | 仓変化 | | OI (菜籽油期权) | Ol609 | 9715 | | 0.07% | 148292 | -108578 | 239064 | 5784 | | 期权因子-量仓PCR | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

邮箱: lilq@wkqh.cn 邮箱: huangkh@wkqh.cn 电话: 0755-23375252 碳酸锂 (LC) - 市场数据与策略建议 新能源期权 2026/04/28 新能源期权早报 李立勤 投研高级经理 期权研究员 黄柯涵 从业资格号: F3074095 从业资格号：F03138607 交易咨询号: Z0017896 (1) LC2609合约昨日收盘价180560元，相较前日收盘上涨3040元，上涨1.71%，成交量238899手，较前日减少7827手，持仓量466692手，较前日增加11182手 (2) LC（碳酸锂期权）隐含波动率维持在均值0.5010上方水平波动 2026-04-28 | 标的期货市场数据 | 甘肃大门皇新 - A P S BE V Hole | | | HIRTHER | 17 FEDERAL | | | TELEL V | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | LC(碳酸锂期权) | C2609 | 180560 | 3040 | .71% | 238899 | -7827 | 46 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅六种期权标的进行分析，各标的合约价格有涨有跌，隐含波动率大多维持在均值上方波动，持仓量PCR处于不同水位，各标的均无方向性策略建议，多数建议构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，硅铁建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略 [7][19][31][43][54][66] 各标的总结 玻璃（FG） - 标的期货市场数据：FG609合约昨日收盘价1073元，较前日下跌12元，跌幅1.10%，成交量856462手，较前日增加259749手，持仓量1309710手，较前日增加54726手 [4][7] - 期权因子-量仓PCR：玻璃看涨期权成交量189532手，量变化26420手，持仓量334776手，仓变化26672手，成交量PCR0.53，量PCR变化0.19；玻璃看跌期权成交量100535手，量变化45239手，持仓量176201手，仓变化14606手 [5] - 期权因子-压力支撑：FG606合约平值行权价1000，加权隐波率28.95%，加权隐波率变化 -4.10%，年平均隐波率37.69% [6] - 行情解读与策略建议：FG（玻璃期权）隐含波动率维持在均值0.3769上方波动，持仓量PCR收报于0.5263，位于近一年来的82.04%水位，标的压力位为1100，支撑位为1000；无方向性策略，波动性策略构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，如B_FG2606C1020，B_FG2606P980 [7][8] 铁矿石（I） - 标的期货市场数据：i2609合约昨日收盘价786元，较前日上涨0元，涨幅0.00%，成交量207979手，较前日增加41510手，持仓量581155手，较前日增加597手 [16][19] - 期权因子-量仓PCR：铁矿石看涨期权成交量79047手，量变化24653手，持仓量81426手，仓变化4127手，成交量PCR0.49，量PCR变化 -0.12，持仓量PCR1.23，仓PCR变化 -0.02；铁矿石看跌期权成交量38773手，量变化5825手，持仓量100093手，仓变化3574手 [17] - 期权因子-压力支撑：i2606合约平值行权价800，加权隐波率18.67%，加权隐波率变化0.42%，年平均隐波率22.49% [18] - 行情解读与策略建议：I（铁矿石期权）隐含波动率维持在均值0.2249上方波动，持仓量PCR收报于1.2293，位于近一年来的66.12%水位，标的压力位为850，支撑位为780；无方向性策略，波动性策略构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，如B_I2606C830，B_I2606P780 [19][20] 螺纹钢（RB） - 标的期货市场数据：rb2610合约昨日收盘价3190元，较前日上涨0元，涨幅0.00%，成交量732162手，较前日增加206311手，持仓量1790160手，较前日增加30899手 [28][31] - 期权因子-量仓PCR：螺纹钢看涨期权成交量40250手，量变化 -35691手，持仓量85585手，仓变化12774手，成交量PCR0.54，量PCR变化0.19；螺纹钢看跌期权成交量21695手，量变化 -4516手，持仓量74319手，仓变化10990手 [29] - 期权因子-压力支撑：rb2607合约平值行权价3150，加权隐波率14.51%，加权隐波率变化0.30%，年平均隐波率16.98% [30] - 行情解读与策略建议：RB（螺纹钢期权）隐含波动率维持在均值0.1698上方波动，持仓量PCR收报于0.8684，位于近一年来的99.18%水位，标的压力位为3600，支撑位为2600；无方向性策略，波动性策略构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，如B_RB2610C3300，B_RB2610P3100 [31][32] 纯碱（SA） - 标的期货市场数据：SA609合约昨日收盘价1259元，较前日上涨4元，涨幅0.31%，成交量540655手，较前日增加70491手，持仓量910073手，较前日增加19363手 [40][43] - 期权因子-量仓PCR：纯碱看涨期权成交量160486手，量变化38382手，持仓量196349手，仓变化12832手，成交量PCR0.48，量PCR变化0.07；纯碱看跌期权成交量76968手，量变化27465手，持仓量87823手，仓变化6119手 [41] - 期权因子-压力支撑：SA606合约平值行权价1770，加权隐波率25.16%，加权隐波率变化0.30%，年平均隐波率32.98% [42] - 行情解读与策略建议：SA（纯碱期权）隐含波动率维持在均值0.3298上方波动，持仓量PCR收报于0.4473，位于近一年来的94.29%水位，标的压力位为1480，支撑位为1160；无方向性策略，波动性策略构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，如B_SA2606C1240，B_SA2606P1160 [43][44] 硅铁（SF） - 标的期货市场数据：SF607合约昨日收盘价5802元，较前日上涨42元，涨幅0.72%，成交量202962手，较前日增加13220手，持仓量222075手，较前日减少2716手 [51][54] - 期权因子-量仓PCR：硅铁看涨期权成交量31434手，量变化10730手，持仓量28044手，仓变化1483手，成交量PCR0.23，量PCR变化 -0.22，持仓量PCR0.78，仓PCR变化 -0.04；硅铁看跌期权成交量7153手，量变化 -2046手，持仓量22001手，仓变化30手 [52] - 期权因子-压力支撑：SF606合约平值行权价5700，加权隐波率20.63%，加权隐波率变化0.15%，年平均隐波率23.16% [53] - 行情解读与策略建议：SF（硅铁期权）隐含波动率维持在均值0.2316上方波动，持仓量PCR收报于0.7845，位于近一年来的58.78%水位，标的压力位为6000，支撑位为5200；无方向性策略，波动性策略构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_SF2606C5900，S_SF2606P5400 [54][55] 锰硅（SM） - 标的期货市场数据：SM607合约昨日收盘价6152元，较前日下跌8元，跌幅0.12%，成交量149945手，较前日减少27948手，持仓量283259手，较前日减少2598手 [63][66] - 期权因子-量仓PCR：锰硅看涨期权成交量30796手，量变化 -2275手，持仓量53862手，仓变化1473手，成交量PCR0.41，量PCR变化0.02，持仓量PCR0.65，仓PCR变化 -0.01；锰硅看跌期权成交量12514手，量变化 -313手，持仓量34944手，仓变化367手 [64] - 期权因子-压力支撑：SM606合约平值行权价6200，加权隐波率18.72%，加权隐波率变化0.18%，年平均隐波率22.73% [65] - 行情解读与策略建议：SM（锰硅期权）隐含波动率维持在均值0.2273上方波动，持仓量PCR收报于0.6488，位于近一年来的56.73%水位，标的压力位为6300，支撑位为6000；无方向性策略，波动性策略构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，如B_SM2606C6300，B_SM2606P5900 [66][67]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对豆类及主粮期权市场进行分析，涵盖豆一、豆二、玉米、淀粉、豆粕、菜籽粕期权，展示各期权标的期货市场数据、期权因子，解析行情并给出策略建议，如构建看涨期权牛市价差组合或卖出看涨+看跌期权组合策略[6][18][30] 各部分总结 标的期货市场数据 - 豆一期权a2607合约最新价4897元，跌52元，跌幅1.05%，成交量301784手，减少193770手，持仓量292858手，减少6252手[3] - 豆二期权b2607合约最新价3625元，跌20元，跌幅0.54%，成交量155681手，减少27736手，持仓量173687手，减少7719手[15] - 玉米期权c2607合约最新价2427元，涨5元，涨幅0.20%，成交量585815手，减少59632手，持仓量1494490手，增加12875手[27] - 淀粉期权cs2607合约最新价2803元，跌3元，跌幅0.10%，成交量160476手，减少31513手，持仓量316179手，减少14417手[39] - 豆粕期权m2609合约最新价2993元，涨7元，涨幅0.23%，成交量888919手，减少438498手，持仓量2448320手，减少23084手[51] - 菜籽粕期权RM609合约最新价2379元，跌2元，跌幅0.08%，成交量498939手，减少154983手，持仓量785388手，减少1503手[63] 期权因子-量仓PCR - 豆一看涨期权成交量43011手，减少38910手，持仓量50672手，增加3148手，成交量PCR 0.61，增加0.18，持仓量PCR 0.88，减少0.06[4] - 豆二看涨期权成交量15328手，持仓量22506手，增加1828手，成交量PCR 0.37，增加0.01，持仓量PCR 0.64，减少0.02[16] - 玉米看涨期权成交量60984手，减少2579手，持仓量223030手，增加6553手，成交量PCR 0.43，减少0.09，持仓量PCR 0.46，增加0.01[28] - 淀粉看涨期权成交量15215手，减少675手，持仓量23051手，增加462手，成交量PCR 1.71，增加0.87，持仓量PCR 0.92，增加0.04[40] - 豆粕看涨期权成交量92486手，减少41417手，持仓量269504手，增加12170手，成交量PCR 0.48，减少0.09，持仓量PCR 0.61，减少0.01[52] - 菜籽粕看涨期权成交量37926手，减少540手，持仓量112931手，增加5218手，成交量PCR 0.44，增加0.09，持仓量PCR 0.67，减少0.02[64] 期权因子-压力支撑 - 豆一期权a2607合约压力位5400，支撑位4600，加权隐波率18.35%，年平均隐波率14.83%[5] - 豆二期权b2606合约压力位3700，支撑位3600，加权隐波率17.06%，年平均隐波率16.10%[17] - 玉米期权c2607合约压力位2500，支撑位2340，加权隐波率11.61%，年平均隐波率11.67%[29] - 淀粉期权cs2607合约压力位3000，支撑位2700，加权隐波率11.95%，年平均隐波率12.43%[41] - 豆粕期权m2609合约压力位3000，支撑位2800，加权隐波率17.75%，年平均隐波率16.88%[53] - 菜籽粕期权RM607合约压力位2400，支撑位2200，加权隐波率21.29%，年平均隐波率23.70%[65] 行情解读与策略建议 豆一期权 - 行情：a2607合约收盘价4897元，跌1.05%，成交量减少，持仓量减少，隐含波动率在均值上方，持仓量PCR位于近一年63.27%水位，压力位5400，支撑位4600[6] - 策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，如B_A2607C4800，S_A2607C5000[7] 豆二期权 - 行情：b2607合约收盘价3625元，跌0.54%，成交量减少，持仓量减少，隐含波动率在均值上方，持仓量PCR位于近一年20.41%水位，压力位3700，支撑位3600[18] - 策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S B2606P3500和S B2606C3700[19] 玉米期权 - 行情：c2607合约收盘价2427元，涨0.20%，成交量减少，持仓量增加，隐含波动率在均值上方，持仓量PCR位于近一年18.78%水位，压力位2500，支撑位2340[30] - 策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，如B C2607C2380 + S C2607C2480[31] 淀粉期权 - 行情：cs2607合约收盘价2803元，跌0.10%，成交量减少，持仓量减少，隐含波动率在均值上方，持仓量PCR位于近一年74.29%水位，压力位3000，支撑位2700[42] - 策略：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B CS2607C2750 + S CS2607C2900；波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_CS2607P2700和S_CS2607C2850[43] 豆粕期权 - 行情：m2609合约收盘价2993元，涨0.23%，成交量减少，持仓量减少，隐含波动率在均值上方，持仓量PCR位于近一年40.41%水位，压力位3000，支撑位2800[54] - 策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_M2607P2800和S_M2607C2900[55] 菜籽粕期权 - 行情：RM609合约收盘价2379元，跌0.08%，成交量减少，持仓量减少，隐含波动率在均值上方，持仓量PCR位于近一年6.12%水位，压力位2400，支撑位2200[66] - 策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S RM2607P2200和S RM2607C2350[67]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对农副期权市场中苹果、棉花、红枣、鸡蛋、原木、生猪、白糖等品种进行分析，涵盖标的期货市场数据、期权因子、行情解读和策略建议等内容，旨在为投资者提供投资参考 各品种相关内容总结 苹果期权 - 标的期货市场数据：AP610合约昨日收盘价7672元，较前日下跌20元（-0.26%），成交量70871手（-6716手），持仓量102743手（+716手）[3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量2596手（-271手），持仓量12323手（+361手）；看跌期权成交量2352手（-1594手），持仓量5941手（-304手）；成交量PCR为0.91（-0.47），持仓量PCR为0.48（-0.04）[4] - 期权因子 - 压力支撑：压力位10000，支撑位7000，加权隐波率24.21%，年平均隐波率25.71%[5][6] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2571上方波动，持仓量PCR位于近一年来的23.27%水位[6] - 期权策略建议：方向性策略因距离到期时间长、持仓量和成交量小不适用；波动性策略无[7] 棉花期权 - 标的期货市场数据：CF609合约昨日收盘价16420元，较前日上涨205元（+1.26%），成交量644289手（+161794手），持仓量858194手（+42608手）[15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量112230手（+33649手），持仓量177402手（+4452手）；看跌期权成交量41896手（+10113手），持仓量138042手（+62手）；成交量PCR为0.37（-0.03），持仓量PCR为0.78（-0.02）[16] - 期权因子 - 压力支撑：压力位16000，支撑位14800，加权隐波率18.73%（+0.65%），年平均隐波率14.70%[17][18] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1470上方波动，持仓量PCR位于近一年来的43.27%水位[18] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_CF2607P15800和S_CF2607C17000[19] 红枣期权 - 标的期货市场数据：CJ609合约昨日收盘价9120元，较前日上涨75元（+0.82%），成交量101327手（+17964手），持仓量113274手（+1699手）[27][30] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量9537手（+476手），持仓量36008手（+1582手）；看跌期权成交量4187手（+1553手），持仓量10941手（+403手）；成交量PCR为0.44（+0.15），持仓量PCR为0.3[28] - 期权因子 - 压力支撑：压力位11600，支撑位8300，加权隐波率25.54%（+0.41%），年平均隐波率28.05%[29][30] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2805上方波动，持仓量PCR位于近一年来的46.94%水位[30] - 期权策略建议：方向性策略因距离到期时间长、持仓量和成交量小不适用；波动性策略无[31] 鸡蛋期权 - 标的期货市场数据：jd2606合约昨日收盘价3359元，较前日上涨14元（+0.41%），成交量246414手（+2086手），持仓量215133手（-15437手）[39][42] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量105397手（+29875手），持仓量112314手（+4145手）；看跌期权成交量60825手（+13710手），持仓量81722手（+2655手）；成交量PCR为0.58（-0.05），持仓量PCR为0.73[40] - 期权因子 - 压力支撑：压力位3500，支撑位3000，加权隐波率19.95%（+0.11%），年平均隐波率24.60%[41][42] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2460上方波动，持仓量PCR位于近一年来的95.92%水位[42] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_ID2606P3200和S_ID2606C3500[43] 原木期权 - 标的期货市场数据：lg2607合约昨日收盘价803.5元，较前日下跌12元（-1.47%），成交量5293手（+1106手），持仓量12175手（+349手）[51][54] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量952手（-234手），持仓量4236手（+165手）；看跌期权成交量1257手（+398手），持仓量3951手（+447手）；成交量PCR为1.32（+0.6），持仓量PCR为0.93（+0.07）[52] - 期权因子 - 压力支撑：压力位950，支撑位800，加权隐波率14.58%（-0.22%），年平均隐波率21.96%[53][54] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2196上方波动，持仓量PCR位于近一年来的97.14%水位[54] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略无[55] 生猪期权 - 标的期货市场数据：lh2607合约昨日收盘价11215元，较前日下跌205元（-1.79%），成交量272183手（-24750手），持仓量204569手（+1190手）[67] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量41631手（+849手），持仓量87010手（+4237手）；看跌期权成交量20886手（+2466手），持仓量44301手（+2459手）；成交量PCR为0.5（+0.05），持仓量PCR为0.51[65] - 期权因子 - 压力支撑：压力位16000，支撑位10000，加权隐波率29.87%（+0.16%），年平均隐波率25.73%[66][67] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2573上方波动，持仓量PCR位于近一年来的99.59%水位[67] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如ＳＬH2607P1100，S_H2607C11800[68] 白糖期权 - 标的期货市场数据：SR609合约昨日收盘价5423元，较前日上涨12元（+0.22%），成交量417428手（+71395手），持仓量622891手（+33708手）[76][79] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量62615手（-9404手），持仓量198116手（+6810手）；看跌期权成交量43804手（+10622手），持仓量124151手（+2266手）；成交量PCR为0.38（+0.08），持仓量PCR为0.49（-0.01）[77] - 期权因子 - 压力支撑：压力位5900，支撑位5200，加权隐波率15.05%（-0.01%），年平均隐波率12.30%[78][79] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1230上方波动，持仓量PCR位于近一年来的18.37%水位[79] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B SR2607C5500，S SR2607C5700；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S SR2607P5200[80]

烯烃类期权 2026/04/28 烯烃类期权早报 李立勤 投研高级经理 期权研究员 黄柯涵 从业资格号: F3074095 从业资格号：F03138607 交易咨询号: Z0017896 邮箱: lilq@wkqh.cn 邮箱: huangkh@wkqh.cn 2026-04-28 | 标的期货市场数据 | 期权品种 | 标的合约 | PCIA ESTATI | 示的涨跌 | 河北中十十四 DIVISALE | 成交量(万手) | | 持仓量(万手) | 仓变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | BZ(纯苯期权) | bz2606 | 8450 | 26 | 0.30% | 12006 | -1304 | 20473 | -468 | | 期权因子-量仓PCR | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | BZ (纯苯看 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对白银和黄金期权市场进行分析并给出策略建议，白银期权建议构建做空波动率组合策略，黄金期权建议构建看跌期权熊市价差组合策略和做空波动率组合策略 [7][19] 各部分总结 白银期权 标的期货市场数据 - ag2606合约昨日收盘价18820元，较前日下跌20元，跌幅0.10%，成交量577430手，较前日减少136736手，持仓量208635手，较前日减少13865手 [3][6] 期权因子 - 量仓PCR - 白银看涨期权成交量115641，量变化 -414731，持仓量77281，仓变化5487，成交量PCR 0.84，量PCR变化 -0.38，持仓量PCR 0.81 - 白银看跌期权成交量96775，量变化 -546724，持仓量62691，仓变化4330 [4] 期权因子 - 压力支撑 - 白银期权标的合约ag2606，平值行权价18800，压力位36100，支撑位15000，加权隐波率54.38%，加权隐波率变化 -5.84%，年平均隐波率51.10%，HISV20为46.97% [5] 行情解读与策略建议 - 隐含波动率维持在均值0.5110上方波动，持仓量PCR收报于0.8112，位于近一年来的7.35%水位 - 方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AG2606C19400，S_AG2606P18200 [6][7] 黄金期权 标的期货市场数据 - au2606合约昨日收盘价1039.42元，较前日上涨0.7元，涨幅0.06%，成交量182039手，较前日减少50369手，持仓量173811手，较前日减少5400手 [15][18] 期权因子 - 量仓PCR - 黄金看涨期权成交量32306，量变化 -53213，持仓量53714，仓变化798，成交量PCR 0.64，量PCR变化 -0.39，持仓量PCR 0.57，仓PCR变化 -0.01 - 黄金看跌期权成交量20706，量变化 -67425，持仓量30613，仓变化 -68 [16] 期权因子 - 压力支撑 - 黄金期权标的合约au2606，平值行权价1040，压力位1200，支撑位1000，加权隐波率27.44%，加权隐波率变化 -1.45%，年平均隐波率28.51%，LIICUST FISVA为21.13% [17] 行情解读与策略建议 - 隐含波动率维持在均值0.2851上方波动，持仓量PCR收报于0.5699，位于近一年来的11.43%水位 - 方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_AU2606P1000，S_AU2606P950；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AU2606C1100，S_AU2606P1000 [18][19]