报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融市场重要指数、期权标的ETF市场进行了数据展示,并针对上证50ETF、上证300ETF、创业板ETF、中证1000股指等标的给出期权因子数据、行情解读及策略建议,多数标的方向性策略无建议,部分采用卖出看涨+看跌期权组合策略获取时间价值收益,中证1000股指采用做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略获取方向性收益 [8][18][29][40] 各部分总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价4079.90，跌13.35，跌幅0.33%，成交额11430.00亿元，额变化 -913.96亿元 [3] - 上证50收盘价2945.04，涨17.11，涨幅0.58%，成交额1546.14亿元，额变化 -11.02亿元 [3] - 沪深300收盘价4769.37，跌16.96，跌幅0.35%，成交额6800.98亿元，额变化 -137.56亿元 [3] - 中证1000收盘价8304.14，跌58.60，跌幅0.70%，成交额5662.82亿元，额变化 -574.14亿元 [3] - 中证500收盘价8247.88，跌47.33，跌幅0.57%，成交额5186.18亿元，额变化 -464.79亿元 [3] - 深证成指收盘价14940.30，跌103.15，跌幅0.69%，成交额8145.20亿元，额变化 -52.82亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 深圳100ETF收盘价3.797，跌0.037，跌幅0.96%，成交量45.85万份，量变化 -36.88，成交额1.74亿元，额变化 -1.44 [4] - 创业板ETF收盘价3.674，跌0.054，跌幅1.45%，成交量1712.83万份，量变化254.73，成交额62.85亿元，额变化8.39 [4] - 深证300ETF收盘价4.985，跌0.020，跌幅0.40%，成交量261.67万份，量变化 -29.61，成交额13.00亿元，额变化 -1.59 [4] - 深证500ETF收盘价3.303，跌0.027，跌幅0.81%，成交量289.80万份，量变化 -82.71，成交额9.56亿元，额变化 -2.84 [4] - 上证50ETF收盘价3.018，涨0.017，涨幅0.57%，成交量990.00万份，量变化 -320.51，成交额29.77亿元，额变化 -9.56 [4] - 上证300ETF收盘价4.782，跌0.019，跌幅0.40%，成交量719.32万份，量变化 -289.20，成交额34.33亿元，额变化 -14.16 [4] - 上证500ETF收盘价8.323，跌0.052，跌幅0.62%，成交量437.16万份，量变化 -256.82，成交额36.29亿元，额变化 -21.88 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.531，涨0.023，涨幅1.53%，成交量3291.69万份，量变化733.81，成交额50.22亿元，额变化11.36 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.485，涨0.022，涨幅1.50%，成交量1348.48万份，量变化407.75，成交额19.96亿元，额变化6.09 [4] 上证50ETF相关情况 - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量331057，量变化 -25918，持仓量632222，仓变化10796，成交量PCR 0.81，量PCR变化0.03，持仓量PCR 0.77，仓PCR变化0.03；看跌期权成交量267760，量变化 -11401，持仓量488063，仓变化23955 [5] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价2.85，加权隐波率15.13%，加权隐波率变化 -0.15%，年平均隐波率17.62%，HISV20为13.95% [6] - 行情解读与策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_510050_2605P2850和S_510050_2605C3200；昨日收盘价3元，较前日涨0.03元，涨幅84.12%，成交量42246，较前日增加15296；隐含波动率维持在均值0.1760上方波动；持仓量PCR收报于0.8303，位于近一年来的37.14%水位；压力位3.1，支撑位2.9 [8] 上证300ETF相关情况 - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量367472，量变化 -94670，持仓量570295，仓变化27812，成交量PCR 0.9，量PCR变化0.04，持仓量PCR 0.8，仓PCR变化 -0.02；看跌期权成交量329484，量变化 -65408，持仓量455772，仓变化11996 [15] - 期权因子 - 压力支撑：加权隐波率16.79%，加权隐波率变化0.32%，年平均隐波率18.22%，HISV20为17.04% [16] - 行情解读与策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_510300_2605P4500和S_510300_2605C4900；昨日收盘价4.71元，较前日涨0.06元，涨幅128.98%，成交量42765，较前日增加3476；隐含波动率维持在均值0.1821上方波动；持仓量PCR收报于0.8935，位于近一年来的40.00%水位；压力位4.7，支撑位4.6 [18] 创业板ETF相关情况 - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量953951，量变化 -8167，持仓量678843，仓变化41506，成交量PCR 0.92，量PCR变化0.12，持仓量PCR 1.09，仓PCR变化 -0.01；看跌期权成交量882298，量变化105778，持仓量739959，仓变化37657 [26] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价2.95，支撑位3.4，加权隐波率31.12%，加权隐波率变化0.18%，年平均隐波率31.64%，HISV20为31.82% [27] - 行情解读与策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_159915_2605P3500和S_159915_2605C3900；昨日收盘价3.55元，较前日涨0.08元，涨幅236.45%，成交量106324，较前日增加2148；隐含波动率维持在均值0.3134上方波动；持仓量PCR收报于1.291，位于近一年来的74.69%水位；压力位3.5，支撑位3.3 [29] 中证1000股指相关情况 - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量143480，量变化 -29061，持仓量171997，仓变化7584，成交量PCR 0.89，量PCR变化0.1，持仓量PCR 0.92，仓PCR变化 -0.01；看跌期权成交量128352，量变化 -9104，持仓量159001，仓变化4912 [37] - 期权因子 - 压力支撑：行权价6600，压力位8500，支撑位8000，加权隐波率23.08%，加权隐波率变化 -0.12%，年平均隐波率23.43%，HISV20为23.67% [38] - 行情解读与策略建议：000852昨日收盘价8144.76元，较前日涨119.19元，涨幅148.51%，成交量509465034836，较前日增加57033140513；隐含波动率维持在均值0.2366上方波动；持仓量PCR收报于0.9504，位于近一年来的48.16%水位；压力位8300，支撑位7800；方向性策略无；波动性策略构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，如B_IM2605C8600，B_IM2605P8100 [39][40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 提供各类能源化工产品行情资讯与策略观点，涵盖原油、甲醇、尿素、橡胶、PVC、纯苯与苯乙烯、聚乙烯、聚丙烯、对二甲苯、PTA、乙二醇等品种，分析其价格变动、供需情况等因素，给出投资建议 [2][3][5][6] 各品种总结 原油 - 行情资讯：INE主力原油期货收涨12.30元/桶，涨幅1.93%，报648.40元/桶；相关成品油主力期货高硫燃料油收涨130.00元/吨，涨幅3.28%，报4090.00元/吨；低硫燃料油收涨204.00元/吨，涨幅4.42%，报4821.00元/吨 [2] - 策略观点：单边推荐开始原油偏尾行空头战略配置；在利比亚年中增产前逢低做阔Platts南北非同油种价差，做阔Es Sider - Bonny/Girassol南北价差；做空高硫燃油裂解价差；做空INE - WTI跨区价差 [3] 甲醇 - 行情资讯：主力合约变动 - 6元/吨，报2895元/吨，MTO利润变动 - 3元 [5] - 策略观点：当前甲醇已包含地缘溢价，短期供需无较大矛盾，建议逢高止盈，可逢低做阔MTO利润 [6] 尿素 - 行情资讯：区域现货山东变动10元/吨，河南变动20元/吨，河北、湖北、江苏、山西、东北变动0元/吨；主力合约变动8元/吨，报2015元/吨 [7] - 策略观点：二季度开工高位预期强，国内供需双旺矛盾不突出，边际影响为出口配额问题，建议逢高空配；当尿素替代性估值达极致，或有短期需求边际利多支撑 [8] 橡胶 - 行情资讯：丁二烯连续暴跌，BR补跌风险大；泰标混合胶16150（ - 50）元，STR20报2110（ - 5）美元，STR20混合2110（ - 5）美元，山东丁二烯13250（ - 50）元，江浙丁二烯13150（0）元，华北顺丁15800（0）元；泰国主流市场原料收购价格生胶片暂无价格，烟胶片80.52（涨0.77），胶水78.75（涨0.35），杯胶64.75（涨0.25），部分工厂实际收购价格参考60 - 61.5 [10] - 策略观点：套利对冲，多RU2701空RU2609，770（ - 10），建议持仓；多NR主力空RU2609，2920（ - 20），价差震荡，建议持仓 [10] PVC - 行情资讯：PVC09合约下跌36元，报5153元，常州SG - 5现货价4920（ - 30）元/吨，基差 - 233（ + 6）元/吨，5 - 9价差 - 149（ + 1）元/吨；成本端电石乌海报价2150（0）元/吨，兰炭中料价格775（0）元/吨，乙烯1380（0）美元/吨，烧碱现货635（ - 2）元/吨；PVC整体开工率75%，环比下降1.8%，其中电石法81.7%，环比下降0.9%，乙烯法59%，环比下降4.1%；需求端整体下游开工49.3%，环比下降0.8%；厂内库存31.1万吨（ + 0.2），社会库存130万吨（ - 1.2） [10] - 策略观点：基本面企业综合利润回落至中性水平，短期产量下降，预期开工进一步下降，下游内需负荷恢复至高位，出口虽退税取消但海外有减产预期，短期预期筑底 [11] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：成本端华东纯苯8605元/吨，无变动；纯苯活跃合约收盘价8406元/吨，无变动；纯苯基差199元/吨，扩大8元/吨；期现端苯乙烯现货10000元/吨，上涨100元/吨，苯乙烯活跃合约收盘价9785元/吨，下跌82元/吨，基差215元/吨，走强182元/吨；BZN价差88.5元/吨，下降27.75元/吨；EB非一体化装置利润 - 386.7元/吨，上涨101.3元/吨；EB连1 - 连2价差69元/吨，缩小19元/吨；供应端上游开工率71.94%，下降1.03%，江苏港口库存13.68万吨，去库2.28万吨；需求端三S加权开工率37.93%，上涨3.16%，PS开工率47.70%，下降0.20%，EPS开工率58.07%，上涨14.73%，ABS开工率60.30%，上涨0.90% [13] - 策略观点：美伊第二次谈判或将开始，霍尔木兹海峡通航受限；苯乙烯非一体化利润中性偏高，估值向上修复空间缩小；成本端纯苯开工低位反弹，供应量偏宽；供应端乙苯脱氢利润上涨，苯乙烯开工高位震荡；苯乙烯港口库存持续去库，需求端三S整体开工率震荡上涨；建议空仓观望 [14] 聚乙烯 - 行情资讯：主力合约收盘价8120元/吨，下跌25元/吨，现货8185元/吨，无变动，基差65元/吨，走强25元/吨；上游开工73.38%，环比上涨0.12%；周度库存方面，生产企业库存59.26万吨，环比去库2.07万吨，贸易商库存5.18万吨，环比去库0.22万吨；下游平均开工率40%，环比下降0.39%；LL5 - 9价差27元/吨，环比缩小11元/吨 [16] - 策略观点：美伊第二次谈判或将开始，霍尔木兹海峡封锁，原油价格高位震荡；聚乙烯现货价格无变动，PE估值向下空间仍存，仓单数量历史同期高位回落，对盘面压制减轻；供应端2026年上半年仅巴斯夫一套装置投产落地，煤制库存已大幅去化，对价格支撑回归；季节性小旺季，需求端农膜原料库存或将见顶，整体开工率触底反弹 [17] 聚丙烯 - 行情资讯：主力合约收盘价8394元/吨，上涨45元/吨，现货9225元/吨，下跌25元/吨，基差831元/吨，走弱70元/吨；上游开工62.8%，环比下降0.44%；周度库存方面，生产企业库存55.32万吨，环比去库3.61万吨，贸易商库存14.75万吨，环比去库0.617万吨，港口库存6.32万吨，环比累库0.01万吨；下游平均开工率49%，环比下降0.63%；LL - PP价差 - 274元/吨，环比缩小70元/吨；PP5 - 9价差377元/吨，环比扩大7元/吨 [18] - 策略观点：成本端二季度温和增产，供应过剩幅度或将缓解；供应端2026年上半年无产能投放计划，压力缓解；需求端下游开工率季节性反弹力度强于往年；短期地缘冲突主导盘面行情，长期矛盾从成本端主导行情转移至投产错配 [19] 对二甲苯（PX） - 行情资讯：PX07合约下跌118元，报9404元，5 - 7价差 - 4元（ + 34）；PX负荷中国负荷80.8%，环比上升0.6%，亚洲负荷66.2%，环比下降0.3%；装置方面，福海创80万吨装置停车，福建联合石化、中化泉州负荷有所提升；PTA负荷65%，环比下降7.2%，装置方面，英力士110万吨、恒力220万吨、三房巷320万吨装置检修，逸盛大化降负，百宏提负；进口方面，4月中上旬韩国PX出口中国20.2万吨，同比下降10.9万吨；库存方面，3月底库存461万吨，月环比去库19万吨；估值成本方面，PXN为239美元（ - 18），韩国PX - MX为161美元（ + 22），石脑油价差219美元（ + 5） [21][22] - 策略观点：PX负荷预期进一步下降至低位，下游PTA同样预期降负去库，产业链整体负荷中枢下降，PX和PTA均进入去库周期；中东意外持续发酵或致东北亚地区炼厂负荷进一步下降，缺原料逻辑占主导；目前估值中性，预期库存大幅下降，后续估值预期上升但空间较小，短期波动较大 [23] PTA - 行情资讯：PTA09合约下跌100元，报6436元，5 - 9价差168元（ + 38）；PTA负荷65%，环比下降7.2%，装置方面，英力士110万吨、恒力220万吨、三房巷320万吨装置检修，逸盛大化降负，百宏提负；下游负荷82.3%，环比下降3.3%，装置方面，聚兴20万吨长丝、佑顺30万吨长丝、新拓36万吨长丝、荣盛20万吨长丝、优彩25万吨短纤检修；终端加弹负荷持平至67%，织机负荷下降1%至58%；4月17日社会库存（除信用仓单）291.7万吨，环比累库1.4万吨；盘面加工费下跌19元，至440元 [25] - 策略观点：意外检修较多，PTA转为大幅去库格局，预期加工费有较强支撑；PXN在中东地缘持续发酵情况下预期上升，但短期波动较大 [26] 乙二醇 - 行情资讯：EG09合约下跌42元，报4800元，5 - 9价差33元（ - 16）；供给端，乙二醇负荷67.1%，环比下降0.3%，其中合成气制79%，环比上升1%，乙烯制负荷60.8%，环比下降1%；合成气制装置方面，红四方一条线、建元重启；油化工方面，中石化武汉负荷提升，浙石化一套75万吨装置、一套80万吨装置负荷提升，一套80万吨装置停车；下游负荷82.3%，环比下降3.3%，装置方面，聚兴20万吨长丝、佑顺30万吨长丝、新拓36万吨长丝、荣盛20万吨长丝、优彩25万吨短纤检修；终端加弹负荷持平至67%，织机负荷下降1%至58%；进口到港预报0.9万吨，华东出港4月23日0.9万吨；港口库存97.7万吨，环比去库1万吨；估值和成本上，石脑油制利润为 - 2344元，国内乙烯制利润 - 2594元，煤制利润1502元；成本端乙烯上涨至1380美元，榆林坑口烟煤末价格下跌至550元 [28] - 策略观点：国外装置检修量大幅上升，国内逐渐进入检修季，且因中东原油缺少意外降幅，预期负荷持续下降，进口4月起预期大幅下降，港口预期大幅去库；油化工利润低位，短期伊朗局势紧张，有进口大幅萎缩带动去库预期，且油化工进一步减产预期较大，但短期波动较大 [29]

黑色期权 2026/04/27 黑色期权早报 李立勤 投研高级经理 期权研究员 黄柯涵 从业资格号: F3074095 从业资格号：F03138607 交易咨询号: Z0017896 邮箱：lilq@wkqh.cn 邮箱: huangkh@wkqh.cn 电话: 0755-23375252 玻璃 (FG) - 市场数据与策略建议 2026-04-27 | 标的期货市场数据 | 期权品种 | 00-81-12 | FEE III | LLC 991/1 ALLER PARTY | 351/ 014-42 AND A | | | 持仓量(万间 | AFRIL C-4-41 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | FG (玻璃期权) | FG609 | 1079 | | -1.37% | 596713 | -407825 | 1254980 | -9636 | | 期权因子-量仓PCR | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓変化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | | --- | ...

油品期权 2026/04/27 油品期权早报 李立勤 投研高级经理 期权研究员 黄柯涵 从业资格号: F3074095 从业资格号：F03138607 交易咨询号: Z0017896 邮箱: lilq@wkqh.cn 邮箱: huangkh@wkqh.cn 电话: 0755-23375252 液化气 (PG) - 市场数据与策略建议 2026-04-27 | 标的期货市场数据 | 期权品种 | | | | France FINLY AND | | | 寺仓量(万手 | △FF/レ C-4-4 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | PG (液化气期权) | pg2607 | 5630 | 162 | 2.96% | 118506 | 40041 | 66832 | 500 | | 期权因子-量仓PCR | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 对烯烃类期权中的纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯、聚丙烯期权进行分析，给出各期权标的合约行情、期权因子及策略建议 [6][18][29][41][54] 根据相关目录分别进行总结 纯苯期权 - 标的期货市场数据：bz2606合约最新价8406元，涨0.65%，成交量13310手，较前日减少2384手，持仓量20941手，较前日减少75手 [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量591，较前日减少35，持仓量1689，较前日增加52；看跌期权成交量213，较前日减少115，持仓量1508，较前日增加20；成交量PCR为0.36，较前日减少0.16，持仓量PCR为0.89，较前日减少0.02 [4] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价8400，压力位10000，支撑位7800，加权隐波率38.24%，较前日减少0.93%，年平均隐波率25.41%，HISV20为53.76% [5] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2540上方波动，持仓量PCR收报于0.8928，位于近一年来的68.62%水位；方向性策略无，波动性策略无 [6][7] 苯乙烯期权 - 标的期货市场数据：eb2606合约最新价9785元，涨0.40%，成交量229856手，较前日减少67626手，持仓量237091手，较前日增加8手 [15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量87513，较前日减少17979，持仓量35897，较前日增加2828；看跌期权成交量31470，较前日减少6246，持仓量35441，较前日增加3582；成交量PCR为0.36，持仓量PCR为0.99，较前日增加0.02 [16] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价9800，压力位10000，支撑位8000，加权隐波率36.59%，较前日增加0.15%，年平均隐波率30.47%，HISV20为48.39% [17] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3047上方波动，持仓量PCR收报于0.9873，位于近一年来的74.69%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_EB2606P9200和S_EB2606C9900 [18][19] 塑料期权 - 标的期货市场数据：12609合约最新价8120元，涨0.09%，成交量484499手，较前日增加20383手，持仓量352607手，较前日增加6442手 [26][29] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量4387，较前日减少72，持仓量10634，较前日增加1592；看跌期权成交量1793，较前日减少647，持仓量6512，较前日增加798；成交量PCR为0.41，较前日减少0.14，持仓量PCR为0.61，较前日减少0.02 [27] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价8200，压力位9000，支撑位7800，加权隐波率29.91%，较前日减少0.53%，年平均隐波率20.28%，HISV20为48.38% [28] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2028上方波动，持仓量PCR收报于0.6124，位于近一年来的46.12%水位；方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_L2606P7800，S_L2606P8400，波动性策略无 [29][30] 丙烯期权 - 标的期货市场数据：PL607合约最新价8143元，涨1.28%，成交量3873手，较前日减少220手，持仓量11987手，较前日减少232手 [38][41] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量92，较前日减少310，持仓量483，较前日增加26；看跌期权成交量74，较前日减少128，持仓量495，较前日增加25；成交量PCR为1.25，较前日增加0.71，持仓量PCR为1.02 [39] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价8300，压力位11200，支撑位6000，加权隐波率36.43%，较前日增加0.80%，年平均隐波率19.99%，HISV20为49.79% [40] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1999上方波动，持仓量PCR收报于1.0248，位于近一年来的68.85%水位；方向性策略无，波动性策略无 [41][42] 聚丙烯期权 - 标的期货市场数据：pp2609合约最新价8394元，涨0.97%，成交量444213手，较前日减少30577手，持仓量410789手，较前日增加13471手 [51][54] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量2630，较前日减少3526，持仓量8943，较前日增加379；看跌期权成交量4554，较前日减少941，持仓量12226，较前日增加1648；成交量PCR为1.73，较前日增加0.84，持仓量PCR为1.37，较前日增加0.13 [52] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价8600，压力位9100，支撑位8000，加权隐波率27.66%，较前日减少2.69%，年平均隐波率19.26%，HISV20为52.58% [53] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1926上方波动，持仓量PCR收报于1.3671，位于近一年来的97.96%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_PP2606P8600和S_PP2606C8900 [54][55]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对碳酸锂、多晶硅和工业硅三种新能源期权进行分析，给出各品种标的期货市场数据、期权因子情况，解读行情并给出策略建议，认为可构建看涨期权牛市价差组合获取方向性收益，还可根据各品种情况构建做空或做多波动率的期权组合获取收益 [7][8][20][21] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期权 - 标的期货市场数据：LC2609合约昨日收盘价177900元，较前日上涨2140元，涨幅1.21%，成交量246726手，较前日增加10653手，持仓量455510手，较前日增加14371手 [4][7] - 期权因子 - 量仓PCR：碳酸锂看涨期权成交量169557，量变化6850，持仓量110927，仓变化3527，成交量PCR0.52，量PCR变化 - 0.02，持仓量PCR0.99，仓PCR变化0.02；看跌期权成交量87892，量变化1046，持仓量109486，仓变化5462 [5] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约c2606，压力位214000，支撑位150000，加权隐波率52.00%，加权隐波率变化 - 2.23%，年平均隐波率49.99%，HISV20为51.17% [6] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.4999上方波动，持仓量PCR收报于0.987，位于近一年来的77.96%水位 [7] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B LC2606C178000，S LC2606C182000；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_LC2606C182000，S LC2606P168000 [8] 多晶硅期权 - 标的期货市场数据：PS2606合约昨日收盘价40655元，较前日下跌4020元，跌幅8.99%，成交量224572手，较前日减少34156手，持仓量65652手，较前日增加2997手 [17][20] - 期权因子 - 量仓PCR：多晶硅看涨期权成交量213706，量变化 - 19826，持仓量120653，仓变化13790，成交量PCR0.65，量PCR变化0.29，持仓量PCR0.45，仓PCR变化 - 0.09；看跌期权成交量139105，量变化53923，持仓量54832，仓变化 - 3758 [18] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ps2606，压力位50000，支撑位35000，加权隐波率64.20%，加权隐波率变化0.85%，年平均隐波率49.93%，HISV20为69.60% [19] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.4993上方波动，持仓量PCR收报于0.4545，位于近一年来的8.57%水位 [20] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B PS2606C45000，S PS2606C48000；波动性策略宽边界保护，构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如ＳＰS2606C46000，S PS2606P35000 [21] 工业硅期权 - 标的期货市场数据：Sl2609合约昨日收盘价8615元，较前日下跌15元，跌幅0.17%，成交量310928手，较前日增加89910手，持仓量227920手，较前日减少1603手 [29][32] - 期权因子 - 量仓PCR：工业硅看涨期权成交量117255，量变化35310，持仓量101677，仓变化5835，成交量PCR0.3，量PCR变化0.06，持仓量PCR0.39；看跌期权成交量35502，量变化15198，持仓量39344，仓变化1860 [30] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约si2606，压力位9000，支撑位8000，加权隐波率23.51%，加权隐波率变化 - 2.66%，年平均隐波率32.23%，HISV20为14.84% [31] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3223上方波动，持仓量PCR收报于0.387，位于近一年来的7.35%水位 [32] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B Sl2606C8600，S Sl2606C8900；波动性策略构建做多波动率的买入看涨 + 看跌期权组合策略，如B_Sl2606C8800，B_Sl2606P820 [33]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对聚酯期权（包括乙二醇、短纤、瓶片、对二甲苯、精对苯二甲酸期权）进行分析，给出各期权标的合约行情、期权因子及策略建议，各期权隐含波动率维持在均值上方波动，持仓量PCR处于不同水位，部分给出方向性或波动性策略 [6][17][30][42][53] 各期权具体情况 乙二醇期权 - 标的期货市场数据：eg2609合约昨日收盘价4800元，较前日下跌19元、跌幅0.39%，成交量362307手、较前日减少92235手，持仓量273794手、较前日增加5765手 [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量32824、变化1448，持仓量22437、变化 - 913；看跌期权成交量13292、变化 - 3499，持仓量22672、变化863；成交量PCR 0.4、变化 - 0.13，持仓量PCR 1.01、变化0.08 [4] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约eg2606，平值行权价4850，压力位5000，支撑位4800，加权隐波率36.91%、变化 - 0.00%，年平均隐波率25.43%，HISV20为66.36% [5] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2543上方波动，持仓量PCR收报1.0105、位于近一年来的78.37%水位；方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B EG2606P5000，S EG2606P4700；波动性策略因波动性大、跳空大，暂缓双卖策略 [6][7] 短纤期权 - 标的期货市场数据：PF606合约昨日收盘价8112元，较前日下跌26元、跌幅0.31%，成交量118395手、较前日减少25474手，持仓量121840手、较前日减少9557手 [14][17] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量630、变化 - 1068，持仓量9862；看跌期权成交量332、变化 - 1187，持仓量12052、变化 - 55；成交量PCR 0.53、变化 - 0.37，持仓量PCR 1.22、变化 - 0.01 [15] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约PF606，平值行权价8100，压力位7000，支撑位5700，加权隐波率31.13%、变化1.23%，年平均隐波率24.26%，HISV20为38.80% [16] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2426上方波动，持仓量PCR收报1.2221、位于近一年来的75.10%水位；方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_PF2606P7800和S_PE2606C8400 [17][18] 瓶片期权 - 标的期货市场数据：PR606合约昨日收盘价8250元，较前日下跌96元、跌幅1.15%，成交量44662手、较前日减少8888手，持仓量32443手、较前日减少3254手 [27][30] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量130、变化 - 397，持仓量1575；看跌期权成交量297、变化 - 156，持仓量1755；成交量PCR 2.28、变化1.43，持仓量PCR 1.11、变化0.05 [28] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约PR606，平值行权价8300，压力位8200，支撑位7500，加权隐波率30.11%、变化 - 2.38%，年平均隐波率25.71%，HISV20为44.27% [29] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2571上方波动，持仓量PCR收报1.1143、位于近一年来的75.10%水位；方向性策略无；波动性策略无 [30][31] 对二甲苯期权 - 标的期货市场数据：PX607合约昨日收盘价9404元，较前日下跌46元、跌幅0.48%，成交量253964手、较前日减少108530手，持仓量172033手、较前日增加738手 [39][42] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量164217、变化 - 66982，持仓量91260、变化12926；看跌期权成交量110153、变化4113，持仓量85599、变化10045；成交量PCR 0.67、变化0.21，持仓量PCR 0.94、变化 - 0.03 [40] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约PX606，平值行权价9400，压力位10000，支撑位9000，加权隐波率39.63%、变化 - 2.40%，年平均隐波率31.51%，HISV20为51.60% [41] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3151上方波动，持仓量PCR收报0.938、位于近一年来的49.39%水位；方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_PX2606P900和S_PX2606C9900 [42][43] 精对苯二甲酸期权 - 标的期货市场数据：TA609合约昨日收盘价6436元，较前日下跌34元、跌幅0.52%，成交量720751手、较前日减少274505手，持仓量933910手、较前日增加7849手 [50][53] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量134740、变化 - 56260，持仓量114994、变化2701；看跌期权成交量67792、变化 - 26211，持仓量112938、变化3682；成交量PCR 0.5、变化0.01，持仓量PCR 0.98、变化0.01 [51] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约TA606，平值行权价6600，压力位7000，支撑位6000，加权隐波率36.06%、变化 - 1.31%，年平均隐波率29.28%，HISV20为50.36% [52] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2928上方波动，持仓量PCR收报0.9821、位于近一年来的61.22%水位；方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S TA2606P6400和S TA2606C7000 [53][54]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等有色期权进行分析，给出各期权标的期货市场数据、期权因子情况，解读行情并给出策略建议，从价格、波动率与市场情绪等方面进行分析 [3][4][6] 各期权总结 铝合金（AD）期权 - 标的期货市场数据：ad2606合约昨日收盘价23395元，跌185元，跌幅0.78%，成交量6265手，增137手，持仓量15732手，减407手 [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量447，增21，持仓量619，减1114；看跌期权成交量348，持仓量316，减2435；成交量PCR 0.78，降0.04，持仓量PCR 0.51，降1.08 [4] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价23400，压力位25800，支撑位22800，加权隐波率17.56%，降5.67%，年平均隐波率16.10%，HISV20为14.63% [5] - 行情解读：隐含波动率在均值0.1610上方波动，持仓量PCR收报0.5105，处近一年0.00%水位 [6] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AD2606C24000，S_AD2606P22800 [7] 铝（AL）期权 - 标的期货市场数据：al2606合约昨日收盘价24865元，跌195元，跌幅0.77%，成交量206788手，减47511手，持仓量327322手，减10800手 [15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量93690，减37273，持仓量55028，减58166；看跌期权成交量66998，增513，持仓量27730，减39896；成交量PCR 0.72，升0.21，持仓量PCR 0.5，降0.09 [16] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价24800，压力位26000，支撑位24000，加权隐波率19.32%，降2.29%，年平均隐波率17.46%，HISV20为18.30% [17] - 行情解读：隐含波动率在均值0.1746上方波动，持仓量PCR收报0.5039，处近一年1.22%水位 [18] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略无 [19] 氧化铝（AO）期权 - 标的期货市场数据：ao2609合约昨日收盘价2807元，跌36元，跌幅1.26%，成交量246417手，减51313手，持仓量287256手，增1090手 [27][30] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量110656，增49318，持仓量57733，减149177；看跌期权成交量60186，增13131，持仓量20574，减36780；成交量PCR 0.54，升0.25，持仓量PCR 0.36，升0.08 [28] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价2650，压力位3000，支撑位2600，加权隐波率28.90%，降7.63%，年平均隐波率33.45%，HISV20为26.38% [29] - 行情解读：隐含波动率在均值0.3345上方波动，持仓量PCR收报0.3564，处近一年56.73%水位 [30] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B_AO2606C2700，S_AO2606C2800；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AO2606C2750，S_AO2606P2600 [31] 铜（CU）期权 - 标的期货市场数据：cu2606合约昨日收盘价102460元，跌670元，跌幅0.64%，成交量106012手，减61186手，持仓量210600手，减6398手 [38][41] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量151950，减98658，持仓量37249，减34625；看跌期权成交量89708，减23760，持仓量32048，减39162；成交量PCR 0.59，升0.14，持仓量PCR 0.86，降0.13 [39] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价102000，压力位110000，支撑位96000，加权隐波率24.26%，降5.42%，年平均隐波率23.46%，HISV20为12.10% [40] - 行情解读：隐含波动率在均值0.2346上方波动，持仓量PCR收报0.8604，处近一年69.80%水位 [41] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_CU2606C106000，S_CU2606P98000 [42] 镍（NI）期权 - 标的期货市场数据：ni2606合约昨日收盘价144750元，涨2590元，涨幅1.82%，成交量455968手，增161409手，持仓量175990手，增22783手 [50][53] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量452962，增237062，持仓量25862，减43007；看跌期权成交量186840，增87722，持仓量15126，减25176；成交量PCR 0.41，降0.05，持仓量PCR 0.58 [51] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价144000，压力位150000，支撑位130000，加权隐波率34.26%，降5.44%，年平均隐波率31.84%，HISV20为17.65% [52] - 行情解读：隐含波动率在均值0.3184上方波动，持仓量PCR收报0.5849，处近一年53.88%水位 [53] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B_NI2606C146000，S_NI2606C150000；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_NI2606C152000，S_NI2606P138000 [54] 铅（PB）期权 - 标的期货市场数据：pb2606合约昨日收盘价16670元，跌10元，跌幅0.05%，成交量42241手，减20779手，持仓量69504手，减1555手 [62][65] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量6285，减4849，持仓量3348，减6614；看跌期权成交量4396，减2527，持仓量1909，减4626；成交量PCR 0.7，升0.08，持仓量PCR 0.57，降0.09 [63] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价16600，压力位19400，支撑位16400，加权隐波率20.54%，降2.05%，年平均隐波率18.31%，HISV20为7.57% [64] - 行情解读：隐含波动率在均值0.1831上方波动，持仓量PCR收报0.5702，处近一年31.84%水位 [65] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B_PB2606C16800，S_PB2606C17200；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_PB2606C17200，S_PB2606P16200 [66] 锡（SN）期权 - 标的期货市场数据：sn2605合约昨日收盘价387630元，跌3440元，跌幅0.87%，成交量107870手，减29596手，持仓量17058手，减2149手 [74][79] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量85083，减7759，持仓量5506，减15176；看跌期权成交量64790，增7303，持仓量4148，减12018；成交量PCR 0.76，升0.14，持仓量PCR 0.75，降0.03 [75] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价390000，压力位530000，支撑位275000，加权隐波率37.06%，降17.36%，年平均隐波率39.05%，HISV20为30.56% [76] - 行情解读：隐含波动率在均值0.3905上方波动，持仓量PCR收报0.7534，处近一年50.20%水位 [79] - 期权策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_SN2606P390000，S_SN2606P385000；波动性策略构建做多波动率的买入看涨 + 看跌期权组合策略，如B_SN2606C405000，B_SN2606P370000 [79] 锌（ZN）期权 - 标的期货市场数据：zn2606合约昨日收盘价24225元，跌125元，跌幅0.51%，成交量89522手，减27038手，持仓量103942手，增1826手 [87][90] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量27189，减19026，持仓量8522，减17100；看跌期权成交量23454，减8450，持仓量6766，减14648；成交量PCR 0.86，升0.17，持仓量PCR 0.79，降0.04 [88] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价24200，压力位25000，支撑位23800，加权隐波率15.96%，降3.73%，年平均隐波率17.76%，HISV20为7.88% [89] - 行情解读：隐含波动率在均值0.1776上方波动，持仓量PCR收报0.7939，处近一年51.43%水位 [90] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_ZN2606C25000，S_ZN2606P23400 [91]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对苹果、棉花、红枣、鸡蛋、原木、生猪、白糖等农副期权品种进行分析，给出各品种标的期货市场数据、期权因子数据，解析行情并给出策略建议，部分品种隐含波动率维持在均值上方波动，部分品种持仓量PCR处于不同水位，方向性策略多为无，部分品种有构建特定组合策略的建议 [6][18][30][43][55][68][81] 各品种相关内容总结 苹果期权 - 标的期货市场数据：AP610合约昨日收盘价7689元，下跌0.47%，成交量77587手，较前日减少45320手，持仓量102027手，较前日减少6960手 [3][6] - 期权因子-量仓PCR：苹果看涨期权成交量2867手，持仓量11962手；苹果看跌期权成交量3946手，持仓量6245手；成交量PCR为1.38，持仓量PCR为0.52 [4] - 期权因子-压力支撑：平值行权价7700，压力位10000，支撑位7000，加权隐波率24.21% [5] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2569上方波动，持仓量PCR收报于0.5221，位于近一年来的28.57%水位；方向性策略无，波动性策略无 [6][7] 棉花期权 - 标的期货市场数据：CF609合约昨日收盘价16195元，下跌0.55％，成交量482495手，较前日减少192912手，持仓量815586手，较前日减少17501手 [15][18] - 期权因子-量仓PCR：棉花看涨期权成交量78581手，持仓量172950手；棉花看跌期权成交量31783手，持仓量137980手；成交量PCR为0.4，持仓量PCR为0.8 [16] - 期权因子-压力支撑：平值行权价16200，压力位16000，支撑位14800，加权隐波率18.08% [17] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1469上方波动，持仓量PCR收报于0.7978，位于近一年来的48.16%水位；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略 [18][19] 红枣期权 - 标的期货市场数据：CJ609合约昨日收盘价9030元，下跌0.87％，成交量83363手，较前日增加25956手，持仓量111575手，较前日减少2367手 [27][30] - 期权因子-量仓PCR：红枣看涨期权成交量9061手，持仓量34426手；红枣看跌期权成交量2634手，持仓量10538手；成交量PCR为0.29，持仓量PCR为0.31 [28] - 期权因子-压力支撑：平值行权价8800，压力位11600，支撑位8300，加权隐波率25.14% [29] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2803上方波动，持仓量PCR收报于0.3061，位于近一年来的48.98%水位；方向性策略无，波动性策略无 [30][31] 鸡蛋期权 - 标的期货市场数据：jd2606合约昨日收盘价3339元，下跌0.91%，成交量244328手，较前日减少69718手，持仓量230570手，较前日减少8260手 [40][43] - 期权因子-量仓PCR：鸡蛋看涨期权成交量75522手，持仓量108169手；鸡蛋看跌期权成交量47115手，持仓量79067手；成交量PCR为0.62，持仓量PCR为0.73 [41] - 期权因子-压力支撑：平值行权价3350，压力位3500，支撑位3000，加权隐波率19.84% [42] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2463上方波动，持仓量PCR收报于0.731，位于近一年来的96.33%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略 [43][44] 原木期权 - 标的期货市场数据：lg2607合约昨日收盘价815元，下跌0.79％，成交量4187手，较前日增加933手，持仓量11826手，较前日增加529手 [52][55] - 期权因子-量仓PCR：原木看涨期权成交量1186手，持仓量4071手；原木看跌期权成交量859手，持仓量3504手；成交量PCR为0.72，持仓量PCR为0.86 [53] - 期权因子-压力支撑：平值行权价800，压力位950，支撑位800，加权隐波率14.80% [54] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2200上方波动，持仓量PCR收报于0.8607，位于近一年来的87.35%水位；方向性策略无，波动性策略无 [55][56] 生猪期权 - 标的期货市场数据：lh2607合约昨日收盘价11405元，下跌0.52％，成交量296933手，较前日减少179350手，持仓量203379手，较前日减少5479手 [65][68] - 期权因子-量仓PCR：生猪看涨期权成交量40782手，持仓量82773手；生猪看跌期权成交量18420手，持仓量41842手；成交量PCR为0.45，持仓量PCR为0.51 [66] - 期权因子-压力支撑：平值行权价11400，压力位16000，支撑位10000，加权隐波率29.71% [67] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2569上方波动，持仓量PCR收报于0.5055，位于近一年来的99.59%水位；方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略 [68][69] 白糖期权 - 标的期货市场数据：SR609合约昨日收盘价5397元，下跌0.29%，成交量346033手，较前日减少123015手，持仓量589183手，较前日减少2811手 [78][81] - 期权因子-量仓PCR：白糖看涨期权成交量72019手，持仓量191306手；白糖看跌期权成交量33182手，持仓量121885手；成交量PCR为0.3，持仓量PCR为0.51 [79] - 期权因子-压力支撑：平值行权价5400，压力位5900，支撑位5200，加权隐波率15.06% [80] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1229上方波动，持仓量PCR收报于0.5067，位于近一年来的24.90%水位；方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略 [81][82]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对菜籽油、棕榈油、花生、豆油四种油脂期权进行分析，给出各期权标的行情、期权因子情况及相应策略建议 各品种总结 菜籽油期权 - 标的期货市场数据：Ol609合约昨日收盘价9697元，较前日涨36元（0.37%），成交量256870手（较前日增101291手），持仓量233280手（较前日增15025手）[4][7] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量6374（变化2903），持仓量8067（变化602）；看跌期权成交量3015（变化636），持仓量6378（变化225）；成交量PCR 0.47（变化 - 0.21），持仓量PCR 0.79（变化 - 0.03）[5] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约Ol607，平值行权价9700，压力位10800，支撑位9200，加权隐波率19.52%（变化1.43%），年平均隐波率18.65%，HISV20为14.94%[6] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1865上方波动，持仓量PCR收报0.7906，位于近一年来的11.02%水位[7] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B Ol2607C9800, S_Ol2607C10000；波动性策略无[8] 棕榈油期权 - 标的期货市场数据：p2609合约昨日收盘价9778元，较前日跌36元（ - 0.36%），成交量678358手（较前日增3986手），持仓量470423手（较前日增24手）[17][20] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量125356（变化22609），持仓量71090（变化4797）；看跌期权成交量37357（变化10095），持仓量40417（变化596）；成交量PCR 0.3（变化0.03），持仓量PCR 0.57（变化 - 0.03）[18] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约o2606，平值行权价9600，压力位10000，支撑位9000，加权隐波率26.60%（变化0.00%），年平均隐波率21.95%，HISV20为20.75%[19] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2195上方波动，持仓量PCR收报0.5685，位于近一年来的0.00%水位[20] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S P2606C1000, S P2606P9400[21] 花生期权 - 标的期货市场数据：PK610合约昨日收盘价8422元，较前日跌22元（ - 0.26%），成交量77445手（较前日减12795手），持仓量202067手（较前日增1903手）[29][32] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量7882（变化 - 6529），持仓量20221（变化849）；看跌期权成交量2211（变化 - 3535），持仓量12185（变化150）；成交量PCR 0.28（变化 - 0.12），持仓量PCR 0.6（变化 - 0.02）[30] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约PK610，平值行权价8400，压力位9300，支撑位8100，加权隐波率12.31%（变化 - 0.09%），年平均隐波率14.68%，HISV20为15.68%[31] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1468上方波动，持仓量PCR收报0.6026，位于近一年来的71.43%水位[32] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_PK2610P8300，S_PK2610C8500[33] 豆油期权 - 标的期货市场数据：y2609合约昨日收盘价8527元，较前日跌90元（ - 1.04%），成交量366933手（较前日增92095手），持仓量706493手（较前日减6245手）[41][44] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量48629（变化 - 12503），持仓量39254（变化10965）；看跌期权成交量22760（变化1652），持仓量23681（变化2339）；成交量PCR 0.47（变化0.12），持仓量PCR 0.6（变化 - 0.15）[42] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约v2607，平值行权价8500，压力位8800，支撑位8300，加权隐波率16.60%（变化0.14%），年平均隐波率15.38%，HISV2为14.37%[43] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1538上方波动，持仓量PCR收报0.6033，位于近一年来的4.49%水位[44] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权熊市价差组合策略，如B_Y2607C8800 + S_Y2607C8600；波动性策略无[45]