产品交付与市场表现 - 乐道L90上市交付三天内跻身大型SUV整周销量前三名 [2] - 合肥工厂产能全开并加班生产以加速交付进程 [2] - 全国试驾车从600台增至1000台以满足试驾需求 [2] 产品技术与定价策略 - 整车购买起售价26.58万元 BaaS方案起售价17.98万元 [5] - 搭载AI智能系统Coconut及SkyOS天枢整车操作系统 [5] - 智能辅助驾驶系统计划年内切换为端到端模型 [5] 充换电基础设施布局 - 累计建设超8100座充换电站 含3400座换电站和4700座充电站 [6] - 换电站与充电站布局数量均居行业首位 [6]

行业竞争态势 - 理想汽车销售团队被指控劝退客户取消乐道L90订单并转购理想L8 [1] - 蔚来高管称此类竞争行为发生频率较高且形式激进 [5] 产品定位与优势 - 乐道L90定位家庭大三排SUV 主打前备舱设计、三排舒适性及下沉式后备箱储物空间 [3] - 产品具备换电技术及全国8000+座充换电站的独家基础设施支持 [3] - 公司强调产品通过差异化功能创造用户价值 需强化价值传递与用户体验 [3] 市场反馈与订单情况 - 乐道L90订单量未受竞争事件影响 保持稳定态势 [3] - 蔚来高管对销售竞争行为采取公开回应策略 认为需专注产品价值传播 [3][5]

宏观经济与政策 - 央行进行3090亿元7天期逆回购操作 [2] - 俄罗斯央行公布货币政策会议纪要 [2] - 国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，2025年秋季起免除公办幼儿园学前一年保育教育费 [6] - 央行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，重点支持集成电路、工业母机、5G等制造业 [7] - 中央财政下达10.15亿元资金支持受灾地区恢复农业生产 [10] 金融市场与商品 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.14%，纳指跌0.65%，标普500跌0.49% [3] - 美国6月贸易逆差为602亿美元，低于预期的610亿美元和前值715亿美元 [3] - COMEX黄金期货收涨0.25%至3435美元/盎司，白银期货涨1.36%至37.835美元/盎司 [4] - WTI原油期货收跌1.7%至65.16美元/桶，布伦特原油跌1.63%至67.64美元/桶 [5] - 欧洲主要股指涨跌互现，德国DAX30涨0.33%，法国CAC40跌0.14% [5] 汽车行业 - 乘联分会上调2025年乘用车零售预期至2435万辆（增长6%），新能源批发预期1548万辆（渗透率56%） [8] - 蔚来乐道L90上市3天交付1976辆，进入大型SUV销量TOP3 [17][18] - 理想汽车调整i8配置，统一为Max版本并降价1万元至33.98万元 [19] - 吉利系智驾团队正进行整合，涉及极氪、吉利研究院等3000人 [33] 科技与互联网 - 大疆首款扫地机器人将于8月6日发布 [3] - 阿里云开源文生图模型Qwen-Image登顶Hugging Face榜单 [29] - 京东战略领投具身智能公司"帕西尼"，3个月内第6次布局该领域 [22][23] - 淘宝将上线大会员体系，整合饿了么、飞猪、盒马等阿里系资源 [26] - 盒马将于8月31日关闭最后一家会员店，彻底退出该业态 [27] 新能源与材料 - 2025年第三届再生铝产业高质量发展大会将于8月6-8日召开 [4] - 2025中国硅基负极材料技术与应用论坛将于8月6-8日举办 [5] - 中国机电商会倡议光伏行业反对不正当竞争，推动从"规模优势"向"质量优势"转型 [9] 上市公司动态 - 特斯拉授予马斯克9600万股股票奖励，价值约290亿美元 [15] - 上纬新材股价累计上涨1320%，上交所暂停部分异常交易账户 [16] - 京东币链否认退出香港稳定币业务，正筹备牌照申请 [20][21] - 美团启动中小商户发展扶持计划，将覆盖超10万家餐饮小店 [27][28] - 宇树科技发布新款四足机器狗Unitree A2，最大奔跑速度5米/秒 [31]

新能源汽车市场格局 - 蔚来公司上周以7927台的周销量跃居行业第四位，超越小米与理想汽车 [1] - 全新车型乐道L90上市三天即交付1976台，跻身大型SUV周销量榜TOP3 [1] - 乐道L90单周销量达到理想L8与L9两款车型总和的1.6倍 [1] 乐道L90市场表现 - 全国各地蔚来门店试驾需求激增，多地出现试驾车供不应求的局面 [1] - 蔚来工厂已开足马力保障生产交付节奏 [1] - 花旗研究评价乐道L90为7座纯电SUV市场中"性价比最佳的产品"，表现优于理想i8 [1] 投行机构观点 - 摩根士丹利、德意志银行、瑞银及中金公司认为蔚来公司当前估值显著低于市场预期 [1] - 乐道L90有望成为推动蔚来销量增长和公司价值重估的关键引擎 [1] - 机构预计L90稳态月销目标6000-8000台，有望成为纯电SUV细分标杆 [1] 供应链相关公司 - 富特科技为蔚来汽车车载电源核心供应商，小鹏和小米汽车相关项目已实现批量量产 [2] - 长安、零跑汽车相关项目将在今年实现批量量产 [2] - 多利科技深度绑定特斯拉、理想、蔚来等头部新能源车企，新项目爬坡上量 [2]

股价表现 - 蔚来股价上涨超过1.5%至4.67美元 [1] 新产品交付表现 - 乐道L90上市交付三天即进入大型SUV整周销量前三名 [1] - 合肥工厂已全面开启产能并加班加点生产以加速交付 [1] 公司交付数据 - 7月单月交付汽车21017辆 [1] - 年内累计交付135167辆汽车 同比增长25.2% [1]

产品发布与市场定位 - 蔚来旗下乐道品牌推出纯电大三排SUV乐道L90 售价26.58万-29.98万元 电池租用方案售价17.98万-21.38万元 提供六座和七座布局 并于8月1日开启交付 [2] - 乐道L90车身长度5145mm 轴距3110mm 纵向空间利用率81.5% 垂向空间利用率85.9% 前备箱容积达240L 主打家庭用户市场空间实用性 [3][7] - 车辆全系标配340kW后电驱 后驱版百公里加速5.9秒 四驱版功率440kW 百公里加速4.7秒 搭载空气悬架 能耗为14.5kWh/100km 标配85kWh电池包 CLTC续航605km [6] 市场竞争格局 - 2025年1-6月B级SUV零售销量185万辆 同比增长17% 多家车企布局新能源大三排SUV市场 [2] - 插混和增程动力在新能源大三排SUV中占主导 如问界M8和理想L6/L7/L8 纯电产品仅有乐道L90 理想i8及未上市的特斯拉Model Y L [2] - 多家原纯电车企转向插混/增程技术路线 包括小鹏 零跑 极氪 岚图 阿维塔 广汽埃安 并实现销量增长 [2] 技术路线与战略 - 蔚来坚持纯电路线 认为"最终新能源一定是纯电模式" 将插混/增程视为过渡方案 [3] - 纯电架构相比插混/增程具有空间优势 使用成本优势 维护成本优势 智能化架构优势及轻量化优势 [7] - 公司通过900伏平台规模化实现成本控制 使乐道L90在26.58万元起售价下仍保持合理利润 [6] 生产与交付表现 - 公司提前完成生产准备和到店展示工作 实现乐道L90"上市即交付" 避免产能爬坡延迟问题 [7] - 上市三天后交付量达1976辆 该车型被视为品牌销量转折点 [7] 企业战略与财务目标 - 乐道L90与即将推出的全新蔚来ES8形成产品组合 分别面向家庭用户和高端商务市场 共同推动大三排SUV纯电化 [7] - 公司计划在第四季度实现盈利 依赖销量规模及热门走量产品支撑 [7] - 资本市场关注公司执行力和运营效率 公司将通过季度性改进提升运营表现 [8] 行业环境分析 - 插混/增程过去几年受欢迎源于纯电补能设施不完善及电池成本高企 2022年碳酸锂价格从6万元/吨涨至60万元/吨 [3] - 增程和插混产品培养了用户纯电驾驶习惯 为纯电技术普及奠定基础 [3]

小米YU7市场表现 - 小米YU7在7月交付量首次突破3万辆大关，但交付周期长达42-60周，导致线下热度消退[5] - YU7标准版售价25.35万元起，Pro版32.99万元，Max版交付周期最短为42-45周[5] - 上市当天导致特斯拉华东区40%的意向客户转订YU7[7] 竞争对手应对策略 - 蔚来、乐道、鸿蒙智行等7个品牌推出5000元定金补偿政策，极氪补偿5万积分[9] - 智界R7直降2万，极氪7X补贴增至2万元，阿维塔07补贴1.5万元[16] - 理想L6将三年0息升级为五年0息，小鹏G7定价比预售价低4万元[16][17] 销售话术分析 - 主要攻击点包括交付周期长、空间小、营销过度、电池配置、智驾能力、轮胎宽度等[10][12][13] - 特斯拉强调品牌价值和安全性，华为系突出192线激光雷达优势[13][16] - 理想对YU7态度最客气，小鹏淡化竞争关系强调创始人友谊[17] 市场影响 - YU7为纯电SUV市场带来增量，预计今年产能15万台，溢出订单成为竞品争夺目标[17][18] - 带动竞品门店客流增长，特斯拉销售表示已转化4位YU7锁单用户[19] - 去年SU7带动中大型纯电轿车市场增长40万台，其中80%增量来自小米[18] 产品配置对比 - YU7采用磷酸铁锂和三元锂电池混装，被竞品质疑冬季性能[12] - 标配19英寸轮毂和245mm轮胎，小于竞品普遍配置[13] - 后排空间小于Model Y等中型SUV，被强调不适合家用[12][19]

产品市场表现 - 乐道L90上市3天后交付1976辆 超过理想L8与L9周销量总和[1] - 当周蔚来整体销量达7927辆 位列行业第四并超越理想汽车和小米[1] - 合肥工厂产能全开加班生产 试驾车从600辆增至1000辆提升用户体验[1] 产品定位与设计 - 乐道L90定位为7座纯电SUV 与蔚来ES8共同成为大三排纯电SUV代表产品[2] - 前备箱容量达250L 经过优化实现三排空间与10个箱子容量的平衡[2] - 基于NT2平台开发 针对中国市场空间需求进行专项优化[2] 价格与销售策略 - 正式起售价26.58万元 BaaS方案起售价17.98万元 较预售价格进一步下探[4] - 保持一定毛利水平 采用现车库存和产能提升策略加速交付[4] - 上市前开展提前试驾活动 订单量超出公司预期[4] 行业竞争态势 - 花旗评价乐道L90为7座纯电SUV市场"性价比最佳产品" 表现优于理想i8[1] - 理想i8上市后调整产品线 Max版降价1万元至33.98万元[4] - 大型新能源SUV市场竞争加剧 领克900、极氪9X等新品将于年内上市[4] 战略意义 - 乐道L90被大和资本视为推动蔚来销量增长与公司价值重估的关键产品[1] - 该车型有望助力公司在第四季度实现盈利目标[1] - 产品定义阶段开展全国用户调研 针对性解决"大车装不下"的痛点问题[2]

产品发布与定价 - 蔚来子品牌乐道于7月31日上市大型纯电SUV L90 起售价为26.58万元 [1] - 车辆定位为大型纯电SUV 起售价较蔚来主品牌车型显著降低 [1] 产品性能与市场定位 - 道路试驾显示车辆驾乘体验较好 产品性价比很高 [1] - 潜在弱点为未提供混合动力形式产品 [1] 公司战略与财务目标 - 蔚来创始人计划在第四季度实现盈利 [1] - L90车型或成为企业盈利的重要一环 [1]

产品发布 - 蔚来子品牌乐道于7月31日上市大型纯电SUV L90 起售价为26.58万元 [2] - 车辆驾乘体验表现较好 产品性价比很高 [3] - 潜在弱点为没有混合动力形式产品提供 [3] 公司战略 - 蔚来创始人李斌计划在第四季度实现盈利 [2] - L90或将成为企业盈利的重要一环 [2]