百度搜索改版 - 百度宣布10年来最大一次搜索改版，涉及搜索框、搜索结果页和搜索生态三方面变革，目前百度App已完成改版[3] - 搜索框升级为「智能框」，支持自然语言输入（不限28字符长度）和图文混合提问，能理解复杂需求并生成创作结果[5] - 搜索结果页新增图表、视频、服务工具等综合信息展示，例如旅行规划场景可联动携程直接提供预订服务[5] 搜索生态与商业模式 - 百度建立「搜索开放平台」整合1.8万个MCP协议服务，AI可通过协议调用外部工具（如携程），模式类似夸克「超级Agent」[5][6] - 当前MCP服务免费曝光，未来可能收取「坑位费」，成为竞价排名广告之外的新收入来源[6] 行业竞争格局 - Google面临AI搜索冲击：Safari浏览器上Google搜索量下降，市场份额半年内跌破90%，苹果高管归因于ChatGPT等AI工具崛起[9][10] - 百度国内竞争更激烈：豆包、Kimi等AI原生应用改变用户习惯，夸克3月已升级「AI超级框」，QQ浏览器5月改版整合问答功能[11][12] - 百度改版速度快于Google（后者仍在测试AI Overview），但需应对AI应用兼容浏览器功能的趋势以防失去PC/移动端份额[11][12]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 头部公司市值分布 - 东方财富以504.07亿美元市值位列第8名 [3] - 京东以462.29亿美元市值排名第9 [3] - 中芯国际以449.86亿美元市值位居第10 [3] - 快手-W以344.87亿美元市值排名第11 [3] - 腾讯音乐以301.42亿美元市值位列第12 [3] 中游公司市值表现 - 百度以296.85亿美元市值排名第13 [3] - 理想汽车以277.73亿美元市值位列第14 [3] - 贝壳以212.17亿美元市值排名第15 [3] - 同花顺以203.68亿美元市值位居第16 [3] - 小鹏汽车以179.69亿美元市值排名第17 [3] 尾部公司市值情况 - 科大讯飞以149.88亿美元市值排名第18 [3] - 中通快递以144.36亿美元市值位列第19 [3] - 宝信软件以94.15亿美元市值排名第20 [3] - 恒生电子以88.24亿美元市值位列第21 [3] - 新东方以84.18亿美元市值排名第23 [3] 细分行业代表企业 - 蔚来以79.49亿美元市值位列第24 [3] - 唯品会以77.18亿美元市值排名第25 [4] - 万国数据以70.13亿美元市值位列第26 [4] - 巨人网络以66.67亿美元市值排名第27 [4] - 好未来以61.24亿美元市值位列第28 [4] 软件与服务类公司 - 金山软件以59.19亿美元市值排名第30 [4] - 中国软件以59.12亿美元市值位列第31 [4] - 奇富科技以57.97亿美元市值排名第32 [4] - 昆仑万维以57.28亿美元市值位列第33 [4] - 恺英网络以57亿美元市值排名第34 [4] 新兴科技企业 - 三七互娱以56.74亿美元市值位列第35 [4] - 润和软件以54.81亿美元市值排名第36 [4] - 柏楚电子以52.38亿美元市值位列第37 [4] - 拓维信息以52.27亿美元市值排名第38 [4] - 深信服以51.94亿美元市值位列第39 [4] 其他领域代表 - 美图公司以49.47亿美元市值排名第40 [4] - 常山北明以48.07亿美元市值位列第41 [4] - 新大陆以47.02亿美元市值排名第42 [5] - 银之杰以43.18亿美元市值位列第43 [5] - 岩山科技以42.93亿美元市值排名第44 [5] 基础设施与网络服务 - 东华软件以41.56亿美元市值位列第45 [5] - 中国民航信息网络以40.45亿美元市值排名第46 [5] - 阅文集团以37.89亿美元市值位列第47 [5] - 云赛智联以37.5亿美元市值排名第48 [5] - 四方精创以36.12亿美元市值位列第49 [5] - 光环新网以35.76亿美元市值排名第50 [5]

百度搜索改版核心观点 - 百度搜索宣布十年来最大规模改版计划 标志着搜索体验迈入全新智能时代 [1] - 公司强调AI搜索与传统搜索概念大相径庭 智能技术深度融入提供个性化高效服务 [2] - 改版核心在于搜索框智能化升级 从简单文字输入扩展到支持千字长文和文件上传 [4] - 智能框集成AI写作 AI画图等多元功能 重新定义搜索边界 [4] - 变革不仅是技术革新 更是生态布局全面升级 智能框作为超级入口连接内部AI应用 [5] - 引入自研视频生成模型MuseSteamer 仅需少量图片即可生成高质量视频 [5] - 公司主动求变探索AI搜索新边界 目标成为更好的百度搜索 [7] - 搜索被视为智能体最大分发入口 整合内外资源提升平台吸引力 [9] 技术升级 - 搜索框支持千字长文输入和文件上传功能 [4] - 集成AI写作 AI画图等多元化功能 [4] - 引入自研视频生成模型MuseSteamer 降低视频创作门槛 [5] - 搜索结果页以结构化内容呈现 直接满足用户需求 [2] 生态布局 - 智能框作为超级入口连接内部AI应用产品如数字人 AI相机等 [5] - 对外开放生态 与开发者内容创作者共建AI搜索生态 [5] - 整合内部技术和应用能力以及外部生态资源 [9] 用户体验 - 提供个性化高效的服务体验 [2] - 复杂问题只需寥寥数语即可获得详尽结果 [4] - 搜索结果直接呈现 无需逐个点击链接 [2] - 提供更加生动直观的信息获取方式 [5] - 提供一站式服务体验 [5]

行业定义及特征 - 超级智能体是在几乎所有领域远超人类水平的智能系统 与人工智能发展密切相关 尤其是通用人工智能和未来可能出现的超级智能 [2] - 智能体是能够自主行动 感知环境 做出决策并与环境交互的计算机系统或实体 通常依赖大型语言模型作为核心决策和处理单元 [2] - 超级智能体具有超越人类能力 自主性及适应性等特征 [2] 行业发展现状 - 2024年全球超级智能体市场规模约363.21亿元 较2023年增加115.03亿元 预计2025年全球市场规模有望达到537.14亿元 [4] - 2024年中国超级智能体市场规模约66.21亿元 较2023年增加31.79亿元 预计2025年中国市场规模约98亿元 [6] - AI智能体正深刻改变生产力 生产关系乃至人类文明格局 成为推动全球各行业转型升级的核心驱动力 [4] 行业产业链 - 产业链上游涉及AI芯片 智算中心 数据采集/标注/合成 大模型基座 开源框架等 [8] - 超级智能体位于行业中游 [8] - 行业下游应用领域包括企业 消费 政府与公共事业 主要涉及办公自动化 智能制造 客服与营销 智能家居 娱乐与社交 智慧城市 应急管理等 [8] 行业发展环境及政策 - 科技部2023年5月明确要求突破智能体自主决策和多任务协同技术 目标到2025年培育50家以上核心企业 带动产业规模超5000亿元 [12] - 贵州省提出2025年全省智算领域年度投资额达130亿元 算力产业规模突破120亿元 人工智能核心产业规模达240亿元 [12] - 北京市2025年4月提出支持通用智能体发展 对取得上线批准并首次上架的通用智能体优先协调算力保障 对运营服务中调用算力和模型成本给予最高不超过3000万元支持 [12] - 上海市2025年4月提到探索复杂开放环境下有机协同异构异质的众多智能体 并实现可持续的群智涌现问题 [12] 行业竞争格局 - 行业形成头部大厂主导 垂直领域深耕 新兴势力突围的竞争格局 [15] - 2025年部分智能体相关融资事件包括：新看点获数千万人民币融资 倪点科技获数千万元人民币融资 Manus获7500万美元融资 Genspark获1亿美元融资 Shulex获亿元级人民币融资 [14] - 主要企业包括华为技术有限公司 百度在线网络技术有限公司 阿里巴巴集团控股有限公司 深圳市腾讯计算机系统有限公司 北京中数睿智科技有限公司 北京字节跳动科技有限公司 北京红色蝴蝶科技有限公司等 [15] 行业发展趋势 - 2025年智能体时代崭露头角 预示全新技术革新周期即将全面展开 [17] - 超级智能体赛道未来将呈现技术通用化+商业垂直化双主线发展 机会集中在细分场景深耕 全链路闭环构建及生态协同 [17]

港股通科技ETF上市 - 广发恒生港股通科技主题ETF（代码159262）正式登陆深交所 募集规模达13.37亿元 创近1年半港股相关ETF募集规模新高 [1] - 该ETF跟踪恒生港股通科技主题指数 聚焦TMT领域 严格剔除医药、家电、汽车等非科技行业 确保30家成份股均为纯科技企业 [1] - 指数前十大成份股占比高达76% 其中小米集团、阿里巴巴、腾讯控股三大AI领军企业合计权重超30% 包含中芯国际、华虹半导体等硬科技标的 [1] 指数构成特点 - 恒生港股通科技主题指数成份股总市值超10.5万亿港元 约占港股总市值的13% [1] - 主要成份股包括：小米集团(11.02%)、腾讯控股(10.39%)、快手(10.23%)、美团(10.18%)、阿里巴巴(9.94%)、中芯国际(8.36%)等 [2] - 指数行业分布以资讯科技业为主 占比超过50% 非必需性消费占比约25% [2] 市场表现与资金流向 - 恒生港股通科技主题指数近三年涨幅27.62% 显著跑赢恒生指数(+9.40%)和恒生科技指数(+7.02%) [3] - 2025年上半年南向资金净流入7311.93亿港元 创历史同期新高 仅次于2024年全年8078.69亿港元 [3] 行业观点 - 港股科技核心资产被类比为美股"科技七巨头" 包括小米、联想、比亚迪、中芯国际、阿里巴巴、腾讯、美团等 [5] - 建议关注受益AI产业催化的科技巨头企业 特别是互联网板块 [5] - 港股通科技ETF可作为锚定AI时代"纯科技革命"发展机遇的投资工具 [5]

公司事件概述 - 百度湖北总代理世纪百捷网络科技于2024年6月30日启动清算程序 员工工资发放至当日 [2][4] - 公司倒闭主因系百度渠道模式变革导致双方业务合作终止 失去核心收入来源 [6] - 该公司为22年历史企业 曾为百度在湖北地区总代理 活跃于互联网营销领域 [2][6][7] 公司历史业绩 - 巅峰期年销售额达20亿元 净利润3亿元 服务企业客户超15万家 [8] - 员工规模超千人 在武汉光谷占据整栋办公楼 集团持有占地100亩的百捷科技园 [8][9] - 曾获百度多项荣誉：2005年特别贡献奖 2008年竞价排名年度之星 2011年业绩增长最快奖 [7] 行业商业模式变迁 - 省级总代模式需高昂加盟费及KPI业绩要求 通过低价获取广告资源转售中小企业赚取差价 [10][11] - 独家代理机制赋予区域垄断权 企业需通过总代理投放百度广告 形成排他性保护 [12] - 百度自2025年7月1日起取消六城市（含武汉）独家代理 转向全国服务商运营模式 [13] 百度战略转型分析 - 2025年Q1核心在线营销收入160亿元 同比下滑6% 低于2019年同期水平 [16] - 广告市场格局剧变：消费品广告预算70%投向抖音/淘宝/快手/微信 百度份额不足5% [16] - AI领域累计投入超1800亿元 研发占比常年超20% 但未形成明显领先优势 [18] - 文心一言日活跃用户于2025年2月被字节跳动豆包超越 DeepSeek-R1模型上线后进一步失势 [19] - 2025年4月百度搜索结果AI生成内容占比达35% 预计年内超50% 导致广告点击需求锐减 [22] 行业竞争态势 - 百度面临AI搜索与新生平台分流双重冲击 尝试造车/电商/O2O/B2C等赛道均未突破 [21][23] - 当前战略聚焦重塑搜索体验 从"搜索"向"解决方案交付"升级 打造原生广告形式 [24][25] - 9个月内两次更换CFO 高层频繁变动凸显转型焦虑与紧迫性 [26][27] 行业趋势影响 - 事件标志互联网营销从"搜索时代"向"内容时代"转型阵痛 [28] - 依靠平台政策红利的"躺赚"模式终结 企业需主动革新适应AI重构趋势 [28][29]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [2] 报告的核心观点 - 本周（2025 - 06 - 30至2025 - 07 - 04）上证指数、创业板指、沪深300、中证1000、纳斯达克指数上涨，恒生科技、恒生互联网科技业、中证海外中国互联网50指数等下跌 [3][26] - 腾讯元器接入微信支付MCP，智谱AI获10亿投资并开源新模型，金砖峰会或带动跨境概念 [4][5] - 给出海外AI、国内AI、海外半导体等多领域投资建议 [5][9][10] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - 指数表现：上证指数周涨1.4%，创业板指周涨1.5%，沪深300周涨1.54%，中证1000周涨0.56%，恒生科技周跌2.34%，纳斯达克指数周涨1.62% [3][26] - 板块表现：传媒指数周涨2.39%，恒生互联网科技业周跌2.37%，人工智能指数周跌0.42%等 [3][26] - 个股表现：港股涨幅前三为知乎 - W、东方甄选、中国儒意，美股涨幅前三为甲骨文、万国数据、华纳音乐等 [34] 行业一周要闻 AI + 领域 - 海外AI：NVIDIA DLSS技术更新，采用新模型显存占用降低 [41] - 国内AI：百度文心大模型4.5系列开源，智谱AI获投资并开源新模型等 [41][42] - 海外半导体：SK海力士将为英特尔供应HBM4产品，CoreWeave部署英伟达GB300 NVL72系统 [44] 计算机 - EDA：美取消新思科技、楷登电子、西门子对华出口限制 [66] - 深海经济：中央财经会议研究海洋经济发展问题 [67] - 医疗IT：卫健委发布电子病历使用管理通知 [67] - 智能驾驶：横琴粤澳合作区推动智能网联汽车测试和应用开放 [67] 互联网 - 本地生活：淘宝闪购投入500亿补贴，首日订单显著增长 [68] - 综合电商：阿里巴巴拟发行120.23亿港元可交换债券 [68] - 海外消费：TEMU全球累计下载量破10亿，亚马逊Prime Day引入低价商城 [70] - 产业互联网：小米汽车2027年考虑出口，iPhone在华销量两年来首现季度增长 [71] 传媒 - 影视：上周全国电影票房5.38亿，《名侦探柯南：独眼的残像》夺冠 [71] - 游戏：6月TOP50手游总收入约153亿，较5月降5% [72] 公司公告 - 中文传媒回购并注销业绩补偿股份，捷成股份控股股东部分股份质押等 [75]

国内AI热点资讯 - 腾讯元宝新增智能搜索功能，支持图片、视频号内容一键匹配，并实现文字+视频混合输出[3] - 美图公司开发垂直场景AI Agent，聚焦影像与设计领域工作流程优化[6] - LiblibAI推出中文版「星流Agent」，针对国风审美和本土场景优化设计全链路能力[6] - 京东推出AI社交产品"宠TA"和"聊愈小宇宙"，分别聚焦宠物社区与心理健康陪伴[6] - 百度搜索十年来最大改版，支持千字长文本输入并集成AI写作、作图等工具[17] - 阿里云在马来西亚、菲律宾新增数据中心，全球可用区达90个，并设立首个AI全球能力中心[22] - 宇树科技年营收超10亿元，计划2025年底前科创板IPO，已获首程资本追加投资[14][25] - 小米汽车1000万Clips版本辅助驾驶功能将于7月下旬推送至SU7部分车型[25] - 百度开源文心大模型4.5系列，包含47B/3B MoE模型等10款模型[26] - 深圳南科大发布首款自研人形机器人"南科盘古"，具备多模态交互与双臂协同能力[28] 全球AI动态 - 英伟达6月市值达3.86万亿美元，超越微软成为全球第一[38][39] - OpenAI澄清未授权Robinhood发行股权代币，相关产品涉及其未批准的股权转让[37] - 美国政府取消部分对华EDA出口限制，三大厂商去年占中国82%市场份额[37] - 特斯拉暂停Optimus生产进行设计调整，原计划年产5000台目标恐难达成[39] - Meta发布Hypernova智能眼镜渲染图，搭配神经腕带售价1000-1400美元[40] - 微软开源GitHub Copilot Chat，支持AI Agent自动化编程[43] - 英伟达高管12个月内套现超10亿美元股票，近期5亿美元集中抛售[50] - Neuralink受试者增至7人，未来计划实现脑机接口控制特斯拉机器人[51] - 孙正义称软银目标成为超级AI平台供应商，已向OpenAI累计投资320亿美元[55] AI投融资概览 - 全球AI融资总额38.54亿元，国内占比70%（27.07亿元），海外占比30%（11.47亿元）[57] - 国内融资集中在早期阶段（10起），北京地区以19.47亿元领跑[59][65] - 智谱AI获10亿元D3轮融资，为本周最高单笔融资[67] - 海外最大融资为Genesis AI的1.05亿美元种子轮，专注通用机器人基础模型[82] - 宇树科技、极智嘉（9130万美元）、天瞳威视（3.2亿港元）等企业获大额融资[71][72]

百度搜索AI升级 - 百度搜索宣布十年来最大改版 搜索框、搜索结果页及生态全面革新 新搜索不仅能"知道"还能精准"找到"和"做到" 如一键查询餐厅信息或生成三分钟视频 [2] - 搜索框升级为智能框 输入容量从几十字扩展到超千字 支持文件上传和多模态输入 理解复杂需求能力显著提升 例如能准确回答"3万预算出国5天游推荐"等长文本问题 [4] - 输出端重构为结构化内容展示 直接提供消化后的答案而非链接列表 新增"百看不厌"功能支持图文音视频混合输出 并计划接入智能体和真人服务 [5][7] 技术整合与生态构建 - 百度将数字人、AI相机、智能体等内部技术整合至搜索入口 强化多模态交互能力 即将推出视频通话功能 使搜索升级为全能助理 [12][14] - AI助手工作台具备智能创作等四大核心能力 支持一句话生成三分钟可编辑视频 并接入自研视频模型MuseSteamer 该模型仅需18张图片即可达到传统百万级影视效果 [16][17][19] - 开放平台已收录1.8万+优质内容创作者和220+AI应用 覆盖20多个场景 部分应用获得千万级免费流量 如生境科技的3D装修方案可被搜索直接调用 [21][23] 战略定位与行业竞争 - 公司强调AI搜索需实现模型深度融合而非简单外挂检索 认为全球同时具备AI和搜索双重技术基因的企业仅百度、谷歌等少数玩家 [9][11] - 面对行业代际变革 百度采取"不得不变、主动求变"策略 通过整合内外部资源提升搜索作为智能体分发入口的价值 目前AI搜索领域尚未形成统一标准 [25][26][28] - 7亿用户池构成独特优势 数据显示用户常在其他AI产品获取信息后返回百度进行二次确认 这种"最后一跳"信任被视为核心竞争壁垒 [30]

游戏行业未成年人保护措施 - 网易游戏公布2025年暑期未成年人限玩规则 每周五、六、日20时至21时可登录游戏 暑假累计可游戏时长限制在27小时 [1][5] - 腾讯游戏新增"游戏临时开关"功能和"家长自助下发人脸识别"技术 强化身份核验 [1][5] - 游戏企业通过技术赋能家长协同 主动响应监管要求 构建健康可持续的用户关系生态 [1] 美团外卖食品安全布局 - 美团宣布未来三年投资建设1200家"浣熊食堂" 帮助超万家餐饮商家实现外卖品质升级 [2] - "浣熊食堂"是美团"食品安全行业共建计划"的一部分 已在北京、杭州试点运营10家门店 [2] - 通过全链路数字化管理体系 将食品安全标准转化为商家溢价能力和用户复购动力 [2] 百度搜索战略升级 - 百度搜索进行十年来最大改版 搜索框升级为"智能框" 支持超千字文本输入 [3] - 新增拍照、语音、视频等AI功能 支持直接调取AI写作、AI作图工具 [3] - "百看"功能升级 支持图文音视频混合输出 接入智能体和真人服务 [3] 小米员工福利举措 - 小米在北京、南京上线青年公寓 租金均价每月1999元 应届生优先选房 [4] - 北京公寓位于昌平定泗路 距离小米智慧产业园3公里 提供2600多套房源 [4] - 通过"产业园+公寓"模式降低员工生活成本 提升人才吸引力和研发效率 [4] 宁德时代海外扩张 - 宁德时代印尼镍资源和电池产业链项目正式动工 总投资额近60亿美元 [6] - 项目规划年产电池可支持20万至30万辆电动汽车 未来将拓展至储能领域 [6] - 印尼拥有全球22%镍矿储量 合作将为宁德时代提供低成本原料和稳定产能 [6] 百度高管人事调整 - 何海建加盟百度担任集团公司CFO 负责财务体系管理 [7] - 何俊杰轮岗负责集团人力资源及行政管理 崔珊珊继续担任文化委员会秘书长 [7] - 何海建拥有20年跨国企业财务管理经验 曾主导多起巨额并购案 [7] 中国交建管理层变动 - 中国交建聘任张炳南为公司总裁 拟选举其为执行董事 [8] - 张炳南是正高级经济师 拥有西安交通大学经济学博士学位 [8] - 王彤宙、王海怀因个人原因不再担任公司相关职务 [8] 京东海外物流拓展 - 京东产发与阿布扎比机场自由区签约 合作开发高标准物流基础设施 [9][10] - 项目建筑面积约7万平方米 是京东产发在中东首个自建项目 [9][10] - 将满足海湾合作委员会及中东北非地区电商和货运物流需求 [10]