报告公司投资评级 - 公司维持"强烈推荐"投资评级 [7] 报告的核心观点 - 磷肥尿素等产品盈利能力超预期，助力公司利润平稳增长 [4] - 公司磷矿储量进一步增加，奠定世界级磷化工巨头基础 [4] - 国家鼓励磷矿资源整合，公司有望受益 [4] 公司财务数据和估值 - 预计公司2024-2026年收入分别为697.05亿元、705.03亿元和705.61亿元，归母净利润分别为46.45亿元、47.95亿元和49.49亿元 [8] - 当前股价对应PE分别为7.8倍、7.5倍和7.3倍 [8] - 公司主要财务指标如毛利率、净利率、ROE、ROIC等均保持稳定 [25]

会议主要讨论的核心内容 - 公司上半年生产销售情况正常,产销平衡,产品价格和成本变化对利润的影响 [1][2][3] - 公司贸易业务规模有所下降,主要受价格因素影响,公司正在优化贸易业务 [3][4] - 公司对磷矿石价格保持乐观态度,认为短期内价格波动不会太大 [4][5][6][7][27] - 公司新能源板块如6伏磷砖锂业务目前还在爬坡阶段,尚未实现盈利 [19][20] - 公司对复合肥行情保持谨慎乐观态度,预计下半年价格波动不会太大 [21][22] - 公司对进口磷矿对国内供给的影响不太担心,认为短期内不会有大的冲击 [23][24][27] 问答环节重要的提问和回答 - 公司贸易业务规模下降的原因,以及汇兑损失的来源 [3][4] - 公司磷矿石产量下降的原因,以及产品品位的变化情况 [16][17] - 公司新增磷矿资源的规划,如振雄矿的情况 [8] - 公司临安产品销售均价高于市场的原因 [9][10] - 公司未来资产负债率目标和分红比例提升的可能性 [11] - 公司二季度毛利率下降的原因 [7][12] - 公司商贸物流业务毛利率的变化情况 [12] - 公司零三一安和零三二安等产品的销量情况 [15] - 公司新能源板块如6伏磷砖锂业务的盈利情况和未来规划 [19][20] - 公司TOM业务的盈利情况和反倾销调查进展 [24] - 公司下半年复合肥发货情况和市场需求预期 [25][28] - 公司对未来国际和国内化肥市场需求的判断 [28][29]

证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2024-053 云南云天化股份有限公司 关于增加 2024 年度日常关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 该议案无需提交公司股东大会审议。 本次日常关联交易均属本公司与关联方日常生产经营中的必 要的、持续性业务，对本公司及下属子公司无不利影响，本次日常关 联交易不会导致公司对关联方形成依赖，不会影响上市公司的独立性。 2024 年 8 月 9 日，公司第九届董事会第三十次会议审议通过了 《关于增加公司 2024 年度日常关联交易事项的议案》，5 票同意、0 票反对、0 票弃权。关联董事段文瀚先生、潘明芳先生、郑谦先生、 谢华贵先生、钟德红先生回避了该项议案的表决。 该议案无需提交公司股东大会审议。 1 2024 年 8 月 7 日，公司召开独立董事专门会议，公司 4 名独立 董事参与会议，以 4 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过《关于 增加公司 2024 年度日常关联交易事项的议案》；独立董事认为：公 司根据日常生产经营 ...

证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2024-051 云南云天化股份有限公司 第九届董事会第三十次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 全体董事参与表决 一、董事会会议召开情况 云南云天化股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第 三十次会议通知于 2024 年 7 月 30 日以送达、邮件等方式通知全体董 事及相关人员。会议于 2024 年 8 月 9 日以现场会议与通讯表决相结 合的方式召开。应当参与表决董事 10 人，实际参加表决董事 10 人， 符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）5 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《关于增加 2024 年度日常关联交易事项的议案》。 关联董事段文瀚先生、潘明芳先生、郑谦先生、谢华贵先生、钟 德红先生对该议案回避表决。 2024 年 8 月 7 日，公司召开独立董事专门会议，公司 4 名独立 董事参与会议，以 4 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过《关于 增加 2024 ...

证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2024-052 云南云天化股份有限公司 第九届监事会第二十九次会议决议公告 二、监事会会议审议情况 （一）7 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《关于增加 2024 年度日常关联交易事项的议案》。 同意公司预计增加 2024 年日常关联交易事项共计 10,500 万元。 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 云南云天化股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会第 二十九次会议通知于 2024 年 7 月 30 日分别以送达、电子邮件等方式 通知全体监事及相关人员。会议于 2024 年 8 月 9 日以现场会议与通 讯表决相结合的方式召开。应当参与表决监事 7 人，实际参加表决监 事 7 人，符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 （二）7 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《公司关于 云南云天化集团财务有限公司 2024 年半年度风险持续评估报告》。 监事会认为，云南云天化集团财务有限公司具有合法有效的《金 融许可证 ...

云南云天化股份有限公司 关于云南云天化集团财务有限公司 2024 年半年度 风险持续评估报告 根据《云南云天化股份有限公司关于在云南云天化集团财务有限 公司存款风险的应急处置预案》要求，云南云天化股份有限公司（以 下简称"本公司"或"上市公司"）通过查验云南云天化集团财务有 限公司（以下简称"财务公司"）《金融许可证》《企业法人营业执照》 等证件资料，并审阅财务公司出具的包括资产负债表、利润表、现金 流量表等在内的财务公司的 2024 年半年度报告（未经审计），公司对 财务公司的经营资质、业务和风险状况进行了评估，具体情况报告如 下： 一、财务公司基本情况 云南云天化集团财务有限公司（以下简称"财务公司"）于 2013 年 9 月 30 日取得《中国银监会关于云南云天化集团财务有限公司开 业的批复》（银监复〔2013〕516 号）,2013 年 10 月 10 日取得了国家 金融监督管理总局云南监管局核发的《金融许可证》（机构编码： L0182H253010001），2013 年 10 月 10 日经云南省工商行政管理局登 记注册（注册号：530000000040975）成立的非银行金融机构。财务公 司成立时 ...

证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2024-054 云南云天化股份有限公司 关于公司 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情 况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）出具 的《关于核准云南云天化股份有限公司非公开发行股票的批复》（证 监许可〔2020〕3069 号），云南云天化股份有限公司（以下简称"公 司"）获准非公开发行人民币普通股（A 股）不超过 427,774,961 股 新股。发行价格为每股 4.61 元，公司此次非公开发行股票募集资金 总额为人民币1,900,229,096.61元，扣除发行费用人民币32,624,760.74 元（不含税金额）后，实际募集资金净额为人民币 1,867,604,335.87 元。 上述募集资金到位情况经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 审 验 ， 并 由 其 于 2020 年 12 月 31 日 出 具 了 《 验 资 报 告 》 （XYZH/2020KMAA ...

云南云天化股份有限公司 审计委员会关于第九届董事会第三十次会议 相关事项的审核意见 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证 券交易所股票上市规则》等有关法律法规和《公司章程》的规定，公司 董事会审计委员会就公司第九届董事会第三十次会议审议的相关事项发 表如下书面审核意见： 一、关于增加 2024 年度日常关联交易事项的议案 云南云天化股份有限公司 第九届董事会审计委员会 2024年8月9日 二、2024 年半年度报告及摘要 公司财务报表在所有重大方面公允反映了公司 2024 年 6 月 30 日的 财务状况、2024 年半年度的经营成果和现金流量，公司 2024 年半年度 报告公允反映了公司上半年的财务状况和经营成果。公司 2024 年半年度 报告及其摘要所披露的信息真实、准确、完整，不存在任何虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。同意将该议案提交董事会审议。 公司预计增加 2024 年度日常关联交易，符合公司业务实际，交易将 遵守公开、公平、公开和诚信的原则，执行市场定价，符合平等自愿、协 商一致原则，不会损害公司和股东的利益。本次关联交易审议程序和表 决程序符合《公司法》《证券法》等有关 ...

关于第九届董事会第三十次会议相关事项的独立意见 我们作为云南云天化股份有限公司的独立董事，根据《公司法》《证 券法》、中国证监会《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股 票上市规则》等相关规定，本着独立、公正的原则，就本次董事会审议 的相关事项发表如下独立意见： 云南云天化股份有限公司独立董事 1 市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》等相关法律法 规、规范性文件的规定管理和使用募集资金。公司募集资金的使用与管 理合法、有效，且严格履行了信息披露义务。不存在募集资金存放与使 用违规的情形。 独立董事：郭鹏飞、王楠、罗焕塔、吴昊旻 一、关于增加 2024 年度日常关联交易事项的议案 公司根据日常生产经营需要，预计增加 2024 年度日常关联交易，各 方遵循公开、公平、公正和诚信的原则，执行市场定价，符合平等自愿、 协商一致的原则，决策程序符合有关法律、法规和《公司章程》的规定， 不存在损害公司及股东特别是中小投资者利益的情形，我们对该议案发 表同意的独立意见。 二、公司关于云南云天化集团财务有限公司 2024 年半年度风 ...

证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2024-055 云南云天化股份有限公司 2024 年半年度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据上海证券交易所《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3号—行业信息披露》《上市公司行业信息披露指引第十三号—化工》 的要求，将公司 2024 年半年度主要经营数据披露如下： 备注：以上主要产品数据为公司自产产品数据，未包含本期商贸收入及其他 业务收入和其他零星产品收入。 二、主要产品和原材料的价格变动情况 （一）主要产品价格波动情况（不含税销售均价） 单位：元/吨 | 主要产品 | 本期价格 | 上年同期价格 | | --- | --- | --- | | 磷铵 | 3,436 | 3,518 | | 复合（混）肥 | 2,985 | 3,464 | | 尿素 | 2,176 | 2,408 | | 聚甲醛 | 11,577 | 11,785 | | 黄磷 | 20,460 | 22,771 | | 饲料级磷酸氢钙 | 3,381 | 3,3 ...