行业市场规模与增长 - 2025年漫剧行业市场规模预计年内突破200亿元，产业爆发趋势确定 [1] - 2025年4-7月，漫剧供给量、播放量及点赞量分别以83%、92%、105%的月度复合增长率持续增长 [1] - 近半年累计上线作品达3000部，环比增长高达603% [1] 行业驱动因素 - 字节、快手、B站、百度、优爱腾等大厂在2025年纷纷推出AI漫剧支持政策，提高创作者收益分成 [1][2] - AI视频模型技术迭代推动AIGC内容降本提效，产能供给提升，形成收入-成本剪刀差 [1][2] - 未来AI漫剧将成为漫剧主流 [2] 产业链与商业模式 - 漫剧产业已形成IP储备—改编制作—商业化运营投放的完整产业链价值链条 [2] - 盈利模式类似短剧，核心为投流利润大于内容成本，目前漫剧全域经营投流ROI可达1.8倍 [2] - 漫剧内容以漫画、网文、短剧改编为主，未来原创内容占比有望提升，形成IP效应 [2] 内容题材与用户群体 - 目前漫剧题材以男频为主，内容占比超90% [2] - 受众以男性及泛二次元年轻群体为主 [2] - 未来玄幻、奇幻、科幻及女频类漫剧内容供给有望提升，内容类型及受众群体将持续拓圈 [2] 潜在受益公司 - 具有漫画、网文、动画等内容优势的相关公司包括：荣信文化、阅文集团、中文在线、欢瑞世纪、掌阅科技、中信出版 [3] - 具有AI技术布局和平台优势的相关公司包括：快手、哔哩哔哩、芒果超媒、华智数媒、捷成股份 [3]

评价结果概览 - 在沪市上市公司2024至2025年度信息披露工作评价中，共有30家上市券商及券商主体接受考核 [1] - 获得A类评价的券商共有10家，包括中信证券、国金证券、中泰证券、东方证券、招商证券、财通证券、兴业证券、东吴证券、华泰证券、国投资本 [1] - 获得B类评价的券商共有18家，包括西南证券、财达证券、华安证券、信达证券、首创证券、天风证券、东兴证券、国泰海通、红塔证券、中原证券、中银证券、光大证券、浙商证券、中国银河、方正证券、南京证券、华创云信、哈投股份 [1] - 获得C类评价的券商共有2家，分别是湘财股份和太平洋证券 [1]

公司股价表现与基本信息 - 10月27日公司股价下跌5.03%，报收62.18元/股，成交额9.59亿元，换手率2.77%，总市值446.00亿元 [1] - 公司成立于2014年12月10日，于2020年10月29日上市，主营业务为智能短程移动设备的设计、研发、生产、销售及服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：电动两轮车58.10%，电动平衡车&电动滑板车18.57%，其他产品12.17%，配件收入6.57%，全地形车4.58% [1] 基金持仓情况 - 中泰证券资管旗下中泰中证500指数增强A（008112）基金二季度持有公司股票6756股，占基金净值比例0.68%，为第十大重仓股 [2] - 该基金最新规模为1892.86万元，今年以来收益22.82%，近一年收益22.25%，成立以来收益55.26% [2] - 10月27日公司股价下跌导致该基金持仓产生约2.22万元浮亏 [2] 基金经理信息 - 中泰中证500指数增强A（008112）的基金经理为邹巍，累计任职时间5年323天 [3] - 邹巍现任基金资产总规模13.68亿元，任职期间最佳基金回报69.94%，最差基金回报-3.58% [3]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 重要提示 1、华安恒生港股通科技主题指数型发起式证券投资基金（以下简称"本基金"）的发售经中国证监会 《关于准予华安恒生港股通科技主题指数型发起式证券投资基金注册的批复》（证监许可〔2025〕2064 号）准予注册。中国证监会对本基金的注册并不代表中国证监会对本基金的风险和收益作出实质性判 断、推荐或者保证。 2、本基金是契约型、开放式、股票型证券投资基金。 3、本基金的管理人和登记机构为华安基金管理有限公司（以下简称"本公司"），基金托管人为中泰证 券股份有限公司。 4、本基金的发售对象为符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格 境外投资者、发起资金提供方以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人。 5、本基金自2025年10月30日起至2025年11月6日通过直销机构和基金管理人指定的其他销售机构的销售 网点公开发售。本基金的募集期限不超过3个月，自基金份额开始发售之日起计算。本公司也可根据基 金销售情况在募集期限内适当延长或缩短基金发售时间，并及时公告。 6、本基金的销售机构包括直销机构和其他销售机构。各销售机构 ...

近期债市修复主线 - 近期债市修复的核心主线是筹码交易 本质为各类债券利差急速走扩后 筹码打散引发的周线级别交易 市场整体赚钱效应不强 时间的确定性大于空间的确定性 [1] - 货币宽松事件交易和TACO交易临近"末日期权"行权点 再交易的性价比偏低 [1] 经济增速与结构展望 - 当前经济增长结构可能呈现地方政府缺乏债务扩张和基建再投资 地产对经济贡献逐年降低 贸易摩擦未改变贸易额对GDP贡献的特点 经济增速或落在5%左右 这种模式被视为一定程度的高质量发展 而非传统意义上的弱势 [2] 债市机构行为与定价权 - 节后结构性行情中 公募参与量相比今年4月份大幅降低 更多为券商参与 推测以中性策略为主 单边重注交易不多 [2] - 短期内利差快速走急提供了做窄利差的交易机会 但中期趋势仍未转向 [2] 债市供需格局 - 债市供需层面可能迎来弱供给和弱需求 [1] - 利率债供给在四季度较少是确定的 但开门红力度可能为过去较小水平是不确定的 [3] - 各类机构面临居民风险偏好提高下 对低风险长久期品种的再配置 [1][3] 四季度机构配置展望 - 在未来赎回费率调整可能性及债券赚钱效应下降过程中 各类机构在四季度配债都需对第二年进行展望 [1][2] - 今年可能是过去几年最为谨慎的平均市场预期 这也影响了四季度的配债力度 [1][2] 科技板块与债券市场相关性 - 从今年下半年来看 科技牛和债牛的相关性越来越清晰 [1][3] - 流动性宽松的边际力量减弱 机构行为的再平衡主导债券市场 形成短端基本不变的熊陡局面 [3] - 科技板块市值超过金融板块 并形成真正AI驱动的业绩驱动板块 而非以前单纯的流动性驱动 同时地产链板块对A股影响大幅减弱 [3]

会议核心政策方向 - 二十届四中全会明确“十五五”时期经济社会发展主要目标，强调高质量发展为核心方向[3] - 会议要求坚决实现全年经济社会发展目标，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，巩固经济回升向好势头[3] - 宏观政策要持续发力、适时加力，落实好企业帮扶政策，深入实施提振消费专项行动，积极稳妥化解地方政府债务风险[3] 宏观政策基调 - 宏观政策将延续更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，若经济回升基础不牢固，更多储备政策可能迅速推出[3] - 政策大框架预计无显著变化，效能体现在财政货币政策协调发力、强化政策一致性评估、加强沟通与预期引导三个方向[7] - 货币政策定调“适度宽松”与2024年总基调保持一致，体现政策连续性，将通过降准降息等工具保持流动性合理充裕[8] 货币政策具体举措 - 货币政策将精准发力，优化结构性工具以精准支持新质生产力、消费扩容及小微企业发展，进一步降低实体融资成本[8] - 货币政策与财政政策将形成“双轮驱动”，避免“大放大收”，通过“精准滴灌”助力经济高质量发展[8] - 未来货币政策有望保持适度宽松，注重政策利率的价格型调控作用，持续引导企业和居民融资成本下降[8] 外部环境与内部优势 - “十五五”时期我国发展环境面临深刻复杂变化，外部挑战性上升，包括美国大幅上调关税、高科技限制措施增多、经济全球化遭遇逆风[4] - 外部环境变化意味着“十五五”期间必须实现科技自立自强，强化产业链安全，更多依靠内需拉动经济增长，重点保障粮食、能源和金融安全[4] - 我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的基本趋势未变，超大规模市场、完整产业体系、丰富人才资源等优势更加彰显[5] 后续政策展望 - 四季度出台新一轮稳增长政策的必要性上升，核心是财政加力、货币宽松、更大力度推动房地产市场止跌回稳[9] - 促消费政策有望进一步加码，年底前央行可能实施新一轮降息降准，房地产支持政策有望在供需两端全面加码[9] - “十五五”期间财税金融政策将保持较强稳定性和连续性，注重“跨周期设计”，避免留下高通胀、政府债务负担过重等隐患[9]

活动概况 - 活动名称为"DCE·中小同行——'2025年世界投资者周'投教专项活动"于10月24日在济南举行 [1] - 活动由山东证监局指导 大连商品交易所支持 中泰期货投资者教育基地主办 [1] - 活动面向三十余位个人投资者 围绕期货基础与非法金融风险防范两大主题展开系统讲解 [1] 期货知识教育 - 第一部分以"期货市场的起源与发展"为主线 梳理了期货市场的基本制度与演变历程 [3] - 针对期货市场风险特征进行深入解析 帮助投资者构建扎实的知识框架并理性认知市场风险 [3] 风险防范教育 - 第二部分聚焦"非法金融辨与防" 结合科技与数字金融 人工智能 防范欺诈三大热点议题 [4] - 通过真实案例剖析 提升参与者识别与防范非法金融活动的能力 引导投资者增强自我保护意识 [4] 活动意义 - 活动不仅普及了专业金融知识 更通过案例教学强化了投资者的风险防范意识 [6] - 体现了中泰期货投教基地在投资者保护与教育方面的专业责任与社会担当 [6]

公司近期动态 - 公司于2025年10月24日接受了中泰证券等投资者的调研 公司董事长胡赓熙等人参与交流 [1] - 公司当前市值为172亿元 [3] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份 公司营业收入几乎全部来源于医药制造业务 该业务占比达99.59% [2] - 其他业务收入占比为0.41% [2] 行业背景 - 2025年中国创新药海外授权交易额已达800亿美元 [3] - 生物医药领域二级市场表现火热 但一级市场面临募资遇冷的局面 [3]

公司股价表现 - 10月24日公司股价上涨5.13% 报收155.83元/股 [1] - 当日成交额达59.42亿元 换手率为6.54% [1] - 公司总市值为947.68亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为北京指南针科技发展股份有限公司 成立于2001年4月28日 于2019年11月18日上市 [1] - 公司主营业务是以证券工具型软件终端为载体 通过互联网平台提供金融数据分析和证券投资咨询服务 [1] - 主营业务收入构成为金融信息服务97.98% 广告业务1.99% 租赁0.02% [1] 基金持仓情况 - 中泰证券资管旗下中泰中证500指数增强A（008112）基金二季度持有公司股票5945股 占基金净值比例0.81% 为公司第七大重仓股 [2] - 该基金最新规模为1892.86万元 今年以来收益率为20.98% 近一年收益率为19.36% 成立以来收益率为52.93% [2] - 10月24日该基金持仓公司股票浮盈约4.52万元 [2] 基金经理信息 - 中泰中证500指数增强A（008112）基金经理为邹巍 累计任职时间5年320天 [3] - 邹巍现任基金资产总规模为13.68亿元 任职期间最佳基金回报为67.92% 最差基金回报为-4.98% [3]

公司股价表现 - 10月24日，东山精密股价上涨5.06%，报收69.08元/股，成交金额达36.52亿元，换手率为3.92%，总市值为1265.27亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为苏州东山精密制造股份有限公司，成立于1998年10月28日，于2010年4月9日上市 [1] - 公司主营业务收入构成为：电子电路产品占比65.23%，触控面板及液晶显示模组占比17.98%，精密组件产品占比13.93%，LED显示器件占比1.69%，其他业务占比1.17% [1] - 公司主营业务涉及精密钣金件和精密铸件的制造与服务、精密电子制造、柔性电路板制造设计、生产及销售 [1] 基金持仓情况 - 中泰证券资管旗下基金中泰星锐景气成长混合A（018372）在二季度持有东山精密6.91万股，占基金净值比例为2.41%，为该基金第九大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓东山精密单日浮盈约23.01万元 [2] - 中泰星锐景气成长混合A基金成立于2023年7月18日，最新规模为4101.79万元，今年以来收益率为31.65%，近一年收益率为22.5%，成立以来收益率为12.03% [2]