业绩总结 - 公司2024年一季度实现营收56.88亿元，同比增长27.29%[1] - 公司毛利率达22.43%，同比增长0.57个百分点[2] 用户数据 - 公司拥有8大产品线，单车配套金额达3万元[4] 未来展望 - 拓普集团2026年预计营业总收入将达到451.77亿人民币，较2023年增长128.8%[10] - 2026年预计净利润率将保持在10.86%左右[10] - 2026年预计每股收益将达到4.22元[10]

宁波拓普集团股份有限公司 持续督导保荐总结报告书 宁波拓普集团股份有限公司 持续督导保荐总结报告书 招商证券股份有限公司 关于宁波拓普集团股份有限公司 持续督导保荐总结报告书 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或"保荐机构"）作为宁波拓普 集团股份有限公司（以下简称"拓普集团"、"发行人"、"上市公司"）2020 年非公 开发行 A 股股票、公开发行可转换公司债券项目的保荐机构，履行持续督导期 限至 2023 年 12 月 31 日。目前，持续督导期限已届满。招商证券根据《证券发 行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等相关法规和规范性文件的要求， 出具本保荐总结报告书。 | 公司名称 | 宁波拓普集团股份有限公司 | | | --- | --- | --- | | 股票简称 | 拓普集团 | | | 股票代码 | 601689 | | | 注册资本 | 110,204.68万人民币 | | | 注册地址 | 浙江省宁波市北仑区大碶街道育王山路268号 | | | 办公地址 | 浙江省宁波市北仑区大碶街道育王山路268号 ...

财务表现 - 宁波拓普集团2024年第一季度营业收入为56.88亿元，同比增长27.29%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为6.45亿元，同比增长43.36%[4] - 总资产达到347.17亿元，较上年度末增长12.83%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为179.29亿元，同比增长30.06%[5] - 公司完成向特定对象发行股票募集资金总额为3,514,826,899.52元，实际募集资金净额为3,498,437,798.43元[11] - 公司流动资产合计为16,788,848,129.03元，较上期增长3,297,986,720.41元[13] - 公司非流动资产合计为17,927,772,129.37元，较上期增长649,862,331.11元[14] - 公司流动负债合计为12,331,285,617.26元，较上期增长1,107,410,116.21元[15] - 公司非流动负债合计为4,424,384,243.49元，较上期减少1,307,208,556.61元[15] - 公司实收资本为1,162,775,891.00元，资本公积为8,778,742,245.96元[15] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为4.58亿元，同比下降32.50%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为458,453,066.99元，较去年同期减少32.5%[19] - 投资活动产生的现金流量净额为-2,558,430,151.22元，较去年同期减少287.7%[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为3,546,005,491.26元，较去年同期增长792.7%[20] 利润情况 - 2024年第一季度，宁波拓普集团股份有限公司营业总成本为4,983,177,157.08元，较去年同期增长25.4%[16] - 2024年第一季度，公司营业利润为783,949,892.66元，较去年同期增长41.7%[16] - 2024年第一季度，公司净利润为647,965,983.87元，较去年同期增长42.9%[16]

业绩总结 - 公司2023年实现营收197.01亿元，同比增长23.18%[1] - 公司营收利润增长稳定，2023Q4实现营收55.49亿元，同比+13.49%[2] - 预测2026年每股收益为4.32元，较2023年增长121.54%[9] 用户数据 - 公司2024-2026年预计实现营业收入274、359、448亿元，同比增速分别为39%、31%、25%[6] - 预测2026年每股净资产为23.76元，较2023年增长89.99%[9] 未来展望 - 公司持续推进国际化战略，加大墨西哥投资力度，波兰工厂计划扩大产能，国内产能布局基本完毕[5] - 预测2026年市盈率为12.49，较2023年下降66.89%[9] - 预测2026年市净率为2.27，较2023年下降61.45%[9]

业绩总结 - 拓普集团2023年实现营收197.0亿元，同比增长23.2%[1] - 公司23年减震器业务收入为43.0亿元，同比增长11.0%；内饰功能件业务收入为65.8亿元，同比增长20.4%[2] - 预测公司2024年-2026年归母净利润分别为29亿元、39亿元、43亿元，同比增长32.7%、36.2%、9.4%[5] 新产品和新技术研发 - 公司设立电驱事业部，研发智能刹车系统IBS项目多年，已获得多家客户订单，为公司长远发展奠定基础[3] 市场扩张和并购 - 公司持续扩建产能，23年杭州湾六期、七期及重庆工厂、湖州工厂、安徽寿县工厂约1100亩工厂陆续建成投产[4] 风险因素 - 风险因素包括芯片供应短缺、原材料涨价、新客户量产不及预期、平台化战略推进进程不及预期[6]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收197.01亿元，同比增长23%[1] - 公司2023年归母净利润为21.51亿元，同比增长26%[1] - 公司2023年毛利率为23.03%，同比增长1.42个百分点[3] - 公司2023年期间费用率为9.52%，同比增长0.87个百分点[3] - 公司2024年预计归母净利润分别为28.97亿元、38.66亿元、48.19亿元，对应EPS为2.49元、3.33元、4.14元[5] - 公司资产总计在2026年预计将达到472.88亿元[7] - 预计2026年净利润将达到48.18亿元，增长率为25%[7] - 公司ROE预计在2026年将达到22%[7] - 公司股票评级为"买入"，预计未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15%[8]

财务数据 - 公司2023年营收197.0亿元，同比增长23.2%[9] - 公司2023Q4营收55.5亿元，同环比分别增长13.5%/11.2%[9] - 公司2023年归母净利润21.5亿元，同比增长26.5%[9] - 公司2023Q4归母净利润5.5亿元，同环比分别增长12.6%/10.1%[9] - 公司2023Q4毛利率为24.1%，同环比分别增长4.2%/1.4%[10] - 公司2026年预计营业收入将达到45212百万元，较2023年增长了129.6%[19] - 公司2026年预计净利润为4348百万元，较2023年增长了102.3%[19] - 公司2026年预计每股收益为3.74元，较2023年增长了101.1%[19] 业务发展 - 公司设立电驱事业部，机器人执行器产品持续推进，有望进入量产阶段[12] - 公司计划在2024年完成前湾新区8期、9期、西安工厂工程建设，海外投资力度加大，墨西哥租赁厂房约10万平米，波兰工厂计划扩产[13] - 公司产品品类涵盖减震、内饰、底盘、热管理、空气悬挂、智能座舱、机器人等，核心客户包括通用、吉利、北美大客户、造车新势力等，预计未来两年比亚迪和国内其他新势力客户占公司营收比例将提升[15] 未来展望 - 公司2024-2025年归母净利润预测为27.25/33.93亿元，2026年归母净利润预测为43.46亿元，维持“增持”评级[15] - 公司2026年预计营业收入将达到45212百万元，较2023年增长了129.6%[19] - 公司2026年预计净利润为4348百万元，较2023年增长了102.3%[19] - 公司2026年预计每股收益为3.74元，较2023年增长了101.1%[19]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入197.01亿元，同比增长23.18%[1] - 公司2024年预计净利润为29.73亿元，2025年为38.94亿元，2026年为47.56亿元[3] - 公司Q4实现营业收入55.49亿元，同比增长13.49%，环比增长11.17%[2] - 公司资产总额在2026年预计将达到50,227百万元[5] - 预计2026年的净利润为4,755百万元，同比增长22.1%[5] - 公司的ROE在2026年预计为19.2%[5] - 公司的资产负债率在2026年预计为58.6%[5] - 经营活动现金流在2026年预计将达到5,542百万元[5] - 公司的净利率在2026年预计为11.3%[5] 未来展望 - 公司2026年预计净利润为47.56亿元[3] - 公司提醒投资者市场有风险，投资需谨慎[10] 其他 - 公司及其关联机构可能持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易[11] - 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有，未经授权不得进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改[12]

财务数据 - 公司2023年实现营业收入197.01亿元，同比增长23.18%[1] - 公司2023年归母净利润21.51亿元，同比增长26.49%[1] - 公司2023年毛利率为23.03%，同比提升1.42%[1] - 公司2024-2026年预计收入分别为266.83/344.29/448.15亿元，对应增速分别为35.44%/29.03%/30.17%[3] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为28.39/38.44/51.06亿元，对应增速分别为31.99%/35.41%/32.85%[3] - 公司2024年预计EPS为2.44元/股，CAGR-3为33.41%[3] - 公司按会计准则计提坏账准备，减少当期利润1.14亿元[2] 业绩展望 - 公司2026年预计营业收入将达到44815百万元，较2022年增长了180.2%[5] - 2026年预计净利润为5106百万元，较2022年增长了200.4%[5] - 公司的ROE预计在2026年将达到22.00%，呈现稳定增长趋势[5] - 资产负债率预计在2026年将降至51.68%，显示公司财务状况良好[5] - 公司的市盈率预计在2026年将降至12.3，市净率为2.7，估值较为合理[5] 风险提示 - 公司面临下游需求不及预期、汇率波动和原材料涨价等风险[4] 其他 - 公司产品客户齐开拓，订单有望持续保持快速增长[2] - 报告中提到，投资者应当考虑到公司可能存在影响观点客观性的潜在利益冲突[13] - 报告中强调未经公司事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[14]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入197.01亿元，同比增长23.18%[1] - 公司2023年实现归母净利润21.51亿元，同比增长26.49%[1] - 公司2023Q4单季度营业收入55.49亿元，环比增长11.18%[1] - 公司2023Q4单季度毛利率为24.10%，环比提升1.43个百分点[1] - 公司2023Q4实现归母净利润5.54亿元，环比增长10.14%[1] 未来展望 - 公司持续推进Tier 0.5级供应商模式，布局电动化、智能化零部件赛道[2] - 公司拥有8大产品线，单车配套价值量达3万元[2] - 公司拆分设立机器人事业部，推动机器人业务与汽车零部件业务协同发展[2] - 公司2024-2025年归母净利润预测值分别为28.33亿元、35.97亿元[2] - 公司维持“买入”评级，考虑到未来发展空间广阔[2] 市场扩张和并购 - 拓普集团2026年预计营业总收入将达到54,854万元，较2023年增长约180.7%[4] - 2026年预计净利润为4,556万元，较2023年增长约112.1%[4] - 2026年每股净资产预计为24.30元，较2023年增长约96.3%[4] - 2026年预计ROIC为13.86%，较2023年增长约24.1%[4] - 2026年预计ROE-摊薄为16.02%，较2023年增长约2.4%[4]