公司财务业绩 - 金三江2024年营业收入3.86亿元同比增长30.96% 净利润5337.9万元同比增长52.54% 基本每股收益0.23元/股 拟每10股派发现金红利1.70元[1] - 中旗股份2024年营业收入24.22亿元同比增长1.35% 净利润1172.1万元同比下降93.88% 基本每股收益0.03元/股 拟每10股派发现金红利0.5元[1] - 西子洁能2024年营业收入64.37亿元同比下降20.33% 净利润4.40亿元同比增长705.74% 基本每股收益0.60元/股 拟每10股派发现金红利2元[3] - 神思电子2024年营业收入9.12亿元同比增长119.86% 净利润1630万元同比增长123.51% 基本每股收益0.08元/股[4] - 永安林业2024年营业收入3.23亿元同比下降53.39% 净亏损8503.84万元 基本每股收益亏损0.25元/股[6] - 扬杰科技2024年营业收入60.33亿元同比增长11.53% 净利润10.02亿元同比增长8.50% 基本每股收益1.85元 拟每10股派发现金红利4元[8] - 雅艺科技2024年营业收入2.96亿元同比增长87.22% 净利润1117万元同比下降40.49% 基本每股收益0.16元/股 拟每10股派发现金红利5元并以资本公积金每10股转增3股[10] - 小崧股份2024年营业收入15.29亿元同比下降4.70% 净亏损2.25亿元 基本每股收益亏损0.7063元/股[11] - 皖通高速2024年营业收入70.92亿元同比增长6.94% 净利润16.69亿元同比增长0.55% 基本每股收益1.0063元/股 拟每10股派发现金股息6.04元[13] - 海信视像2024年营业收入585.30亿元同比增长9.17% 净利润22.46亿元同比增长7.17% 基本每股收益1.716元/股 拟每10股派发现金红利8.80元[14] - 恒瑞医药2024年营业收入279.85亿元同比增长22.63% 净利润63.37亿元同比增长47.28% 基本每股收益1元/股 拟每10股派发现金股利2.00元[15] - 青岛啤酒2024年营业收入321.38亿元同比下降5.30% 净利润43.45亿元同比增长1.81% 基本每股收益3.191元/股 拟每股派发现金股利2.20元[17] - 爱柯迪2024年营业收入67.46亿元同比增长13.24% 净利润9.4亿元同比增长2.86% 基本每股收益0.98元/股 拟每10股派发现金股利3.00元[17] - 四方股份2024年营业收入69.51亿元同比增长20.86% 净利润7.16亿元同比增长14.09% 基本每股收益0.87元/股 拟每10股派发现金红利7.2元[18] - 中国石油2024年营业收入2.94万亿元同比下降2.5% 净利润1646.84亿元同比增长2.0% 基本每股收益0.90元/股 拟每股派发现金股息0.25元[19] - 新亚强2024年营业收入7.21亿元同比增长6.71% 净利润1.14亿元同比下降7.36% 基本每股收益0.36元/股 拟每股派发现金红利0.40元[19] 公司业务与行业 - 金三江主营业务为沉淀法二氧化硅的研发、生产和销售 所属基础化工-化学制品-其他化学制品行业[1] - 中旗股份主营业务为农药产品的研发、生产和销售 所属基础化工-农化制品-农药行业[1][2][3] - 西子洁能主营业务为余热锅炉、清洁环保能源发电装备等产品的咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包 所属电力设备-其他电源设备-火电设备行业[3] - 神思电子主营业务为智慧城市、智慧能源、智慧医疗及身份认证 所属计算机-计算机设备-其他计算机设备行业[4][5][6] - 永安林业主营业务为森林经营和人造板制造与营销 所属农林牧渔-林业-林业行业[6][7][8] - 扬杰科技主营业务为功率半导体硅片、芯片及器件设计、制造、封装测试研发、生产、销售 所属电子-半导体-分立器件行业[8][9][10] - 雅艺科技主营业务为户外火盆、气炉等户外休闲家具的研发、设计、生产和销售 所属轻工制造-家居用品-其他家居用品行业[10] - 小崧股份主营业务为家电业务、电子烟业务、工程施工业 所属家用电器-照明设备-照明设备行业[11][12][13] - 皖通高速主营业务为投资、建设、运营及管理安徽省境内的部分收费公路 所属交通运输-铁路公路-高速公路行业[13] - 海信视像主营业务为智能显示产品的研发、生产、销售及云服务等业务 所属家用电器-黑色家电-彩电行业[14] - 恒瑞医药主营业务为药品的研发、生产和销售 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业[15][16][17] - 青岛啤酒主营业务为啤酒制造、销售以及与之相关的业务 所属食品饮料-非白酒-啤酒行业[17] - 爱柯迪主营业务为汽车轻量化解决方案 主要从事汽车用铝合金、锌合金精密压铸件的研发、生产及销售 所属汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统行业[17] - 四方股份主营业务为智能发电、智能电网、智能配电、智慧用电等领域 提供以继电保护、自动化、电力电子等技术为核心的产品、技术咨询及系统解决方案 所属电力设备-电网设备-电网自动化设备行业[18] - 中国石油主营业务为原油及天然气的勘探、开发、生产、输送和销售及新能源业务 原油及石油产品的炼制 基本及衍生化工产品、其他化工产品的生产和销售及新材料业务 炼油产品和非油品的销售以及贸易业务 天然气的输送及销售业务 所属石油石化-炼化及贸易-炼油化工行业[19] - 新亚强主营业务为有机硅精细化学品研发、生产及销售 所属基础化工-化学制品-有机硅行业[19][20] 公司资本运作 - 勤上股份股东瑞众人寿保险计划减持不超过1420.1万股 占公司总股本1% 减持原因为股东自身资金需求[21] - 盈康生命以3.57亿元收购长沙珂信肿瘤医院51%股权 交易完成后长沙珂信将成为控股子公司 此次收购旨在深化公司在医疗服务领域的肿瘤特色布局[21][22] - 恒瑞医药子公司成都盛迪医药的HRS-5965胶囊被纳入拟突破性治疗品种公示名单 该药物为化学药品1类 拟定适应症为原发性IgA肾病[22] - 嘉和美康股东苏州赛富璞鑫医疗健康产业投资中心计划减持不超过206.38万股 占公司总股本1.5% 股东国寿成达健康产业股权投资中心计划减持不超过412.76万股 占公司总股本3% 减持原因为股东自身资金需求及流动性需求[23] - 派林生物与晶泰控股签署战略合作协议 双方将在药品研发及优化、药品生产和质量智能化管理以及蛋白质结构与功能研究等方面展开合作 合作总规模预计约1亿元 合作期限为5年[23][24]

报告公司投资评级 - 维持 A/H 股“增持”评级 [1][5][8] 报告的核心观点 - 公司 24 年年报显示全年营收 29380 亿元同比 -2%，归母净利润 1647 亿元同比 +2%，Q4 单季营收和归母净利润同环比有不同变化，Q4 净利低于预期，考虑天然气业务潜力维持 A/H“增持” [1] - 预计公司 25 - 27 年归母净利润为 1706/1722/1743 亿元，EPS 为 0.93/0.94/0.95 元，给予 25 年 10.5/7.5xPE，A/H 目标 9.77 元/7.58 港元 [5] 各业务板块情况 油气和新能源分部 - 24 年原油产量 942 百万桶同比 +0.5%，实现价格 74.70 美元/桶同比 -2.5%，可销售天然气产量 5134 十亿立方英尺同比 +4.1%，操作成本 12.05 美元/桶同比 +0.8%，经营利润同比 +7.1%至 1597 亿元 [2] 炼油和化工新材料分部 - 24 年原油加工量 1378 百万桶同比 -1.5%，成品油产量 11987 万吨同比 -2.3%，化工商品量 3898 万吨同比 +13.6%，现金加工成本 224 元/吨同比 -2.8%，经营利润同比 -42.7%至 214 亿元，炼油/化工利润同比 -50%/+361%至 182/32 亿元 [3] 销售分部 - 24 年成品油总销量 1.6 亿吨同比 -4.1%，经营利润同比 -31.2%至 165 亿元，25H1 盈利水平有望修复 [3] 天然气销售板块 - 24 年销售天然气 2878 亿立方米同比 +5.2%，其中国内 2278 亿立方米同比 +3.7%，经营利润同比 +25.6%至 540 亿元，25Q1 盈利能力有望延续强劲态势 [4] 盈利预测与估值相关 盈利预测调整 - 考虑 25 - 26 年油价中枢或低于预期，下调 25 - 26 年归母净利润预测 4%/5% [5] 估值情况 - 结合 A/H 股可比公司估值，给予 25 年 10.5/7.5xPE，A/H 目标 9.77 元/7.58 港元 [5] 经营预测指标与估值数据 财务指标 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|3,011,012|2,937,981|2,977,144|2,980,765|3,026,205| |归属母公司净利润 (人民币百万)|161,144|164,676|170,586|172,209|174,257| |EPS (人民币，最新摊薄)|0.88|0.90|0.93|0.94|0.95| |ROE (%)|11.44|11.12|10.95|10.34|9.69| |PE (倍)|9.18|8.98|8.67|8.59|8.49| |PB (倍)|1.02|0.98|0.92|0.85|0.79| |EV EBITDA (倍)|3.47|3.54|4.11|4.11|3.97|[7] 可比公司估值 - A 股可比公司 25 年 Wind 一致预期平均 PE 为 11.1x [12] - H 股可比公司 25 年 Bloomberg 一致预期平均 PE 为 8.1x [13] 季度拆分预测 营业收入 - 2024Q1 - 2024Q4 及 2025Q1E - 2025Q2E 各季度及各业务板块营业收入、同比增速、环比增速有不同表现 [20] 营业成本、毛利等 - 各季度营业成本、总毛利、总毛利率、费用率、归母净利润等指标有相应变化 [20] 盈利预测详细数据 资产负债表 - 2023 - 2027E 各年度流动资产、非流动资产、负债等项目有不同数值 [25] 利润表 - 各年度营业收入、营业成本、营业利润等项目有相应数据 [25] 现金流量表 - 各年度经营活动现金、投资活动现金、筹资活动现金等有不同表现 [25] 主要财务比率 - 成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等方面各年度有不同比率 [25]

指数表现与成分股 - 中证港股通高股息投资指数上涨0.27% [1] - 成分股建设银行上涨3.58%、中国石油股份上涨2.60%、海丰国际上涨2.18%、中国银行上涨1.96%、中国财险上涨1.67% [1] - 港股红利ETF盘中成交额达530.56万元 [1] 指数编制规则 - 指数选取30只港股通范围内流动性好、连续分红且股息率高的证券 [1] - 采用股息率加权方式反映高股息上市公司整体表现 [1] - 前十大权重股合计占比46.32%（截至2025年2月28日） [1] 权重股构成 - 前十大权重股包括中远海控、兖煤澳大利亚、民生银行、东方海外国际、中国海洋石油、中信银行、中国联通、中国石油股份、中国银行、中国神华 [1] 策略有效性分析 - 红利策略在震荡市和下跌行情中表现优异，仅在大级别牛市跑输主流股指 [1] - 适合作为投资组合压舱石并长期持有 [1] 市场观点 - 2025年第二季度防御思维占优，高股息策略具备绝对及相对收益潜力 [2] - 港股高股息和港股互联网在各自风格中均为更优选择 [2] - 港股"A股化"趋势正在进行中 [2]

核心业绩表现 - 三桶油2024年合计实现净利润3529亿元 日均净赚近10亿元 [1] - 中国石油营业收入2.9万亿元 归母净利润1646.8亿元 同比增长2.0% [1] - 中国石化归母净利润503.13亿元 中国海油归母净利润1379.36亿元 [1] 股东回报政策 - 中国石油建议派发2024年末期股息每股0.25元 全年股息每股0.47元 派息率52.2% 总派息额约860.2亿元 [2] - 中国石化预计全年派发现金股利每股0.286元 现金分红总金额368.78亿元 利润分派比例73.3% [2] - 中国海油拟派发末期股息每股0.66港元 年度总派息额665.42亿港元 占净利润比例44.7% [2] 油气生产情况 - 中国石油全年油气当量产量515.35百万桶 同比增长2.2% [3] - 中国石化全年油气当量产量515.35百万桶 同比增长2.2% [3] - 中国海油2024年实现油气净产量726.8百万桶油当量 同比增长7.2% [3] 经营战略重点 - 公司持续推进油气增储上产 加强高质量勘探和效益开发 [3] - 通过技术创新和高效管理提升全球能源市场竞争力 [3] - 在油气勘探开发、炼化转型升级、市场营销等方面持续努力 [1]

报告公司投资评级 - A股和H股均维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年中国石油全产业链优势抵御油价波动，归母净利润再创历史新高，资产负债结构优化；各板块有不同表现，上游业务增长、天然气业务量效双升、炼化业务转型、销售业务应对市场波动；公司努力提升股东回报，抗油价波动能力凸显，未来将发挥全产业链优势穿越油价周期 [6][14][16] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 总股本1830.21亿股，总市值14788.10亿元，一年最低/最高价为7.34/10.51元，近3月换手率5.00% [1] 收益表现 - 1M、3M、1Y相对收益分别为2.15%、 - 8.12%、 - 21.60%，绝对收益分别为2.80%、 - 10.22%、 - 12.72% [4] 事件 - 公司2024年营业总收入29380亿元，同比 - 2.48%；归母净利润1647亿元，同比 + 2.02%（追溯后）；2024Q4单季营业总收入6817亿元，同比 - 6.70%，环比 - 2.95%；归母净利润322亿元，同比 + 8.05%，环比 - 26.77% [5] 点评 全产业链优势抵御油价波动 - 2024年布油均价79.86美元/桶，同比 - 2.8%，Q4受多种因素影响快速下跌；境内天然气需求增长8.0%，成品油消费量下降1.9%，主要化工产品需求增长2.4%但行业盈利低位；公司依托全产业链优势，归母净利润同比 + 2.0%，自由现金流1043.5亿元，资产负债率降至37.89% [6] - 2024年上游业务经营利润1597亿元，同比 + 7.4%；炼化业务214亿元，同比 - 42.1%；销售业务165亿元，同比 - 31.2%；天然气销售业务540亿元，同比 + 25.5% [7] 分板块回顾 - 上游业务：2024年油气和新能源分部经营利润1597亿元，同比 + 7.4%，Q4单季155亿元，同比 - 3.2%；原油实现价格73.74美元/桶，同比降5.3%，天然气2.28元/方，同比降2.5%；单位操作成本12.05美元/桶，增长0.8%；油气当量储量接替率98.2%，同比增15.7pct；油气当量产量1797.4百万桶，同比 + 2.2% [8][9] - 天然气销售业务：2024年经营利润540亿元，同比 + 25.5%，Q4单季287亿元，同比 + 22.0%；销售天然气2878亿方，同比 + 5.2%，国内2278亿方，同比 + 3.7% [10] - 炼化业务：2024年炼油化工和新材料分部经营利润214亿元，同比 - 42.1%，炼油业务182亿元，同比 - 49.7%，化工业务32亿元，同比增利25亿元；2024Q4单季炼油业务64.49亿元，同比 - 24.8%，环比增利52亿元，化工业务 - 3.43亿元；加工原油1378.4百万桶，同比 - 1.5%，生产成品油1198.67万吨，同比 - 2.3%，航空煤油产量增长19.2%，化工产品商品量3898.1万吨，同比 + 13.6% [11][12] - 销售业务：2024年销售分部经营利润165亿元，同比 - 31.2%，Q4单季36亿元，同比 - 46.2%，环比 + 28.5%；销售汽油、煤油、柴油15900万吨，同比 - 4.1％，国内11910万吨，同比 - 3.5％ [13] 提升股东回报水平 - 董事会建议2024年末期股息每股0.25元（含税），全年每股0.47元（含税），派息率52.2%，总派息额约860.2亿元，A、H股股息率分别为5.8%、8.2% [14] 抗油价波动能力凸显 - 2024年海外石油巨头利润普遍下行，中国石油归母净利润同比上升2.02%（追溯后）；2025年公司将发挥全产业链优势穿越油价周期 [16] 盈利预测、估值与评级 - 下调25 - 26年盈利预测，新增27年预测，预计25 - 27年归母净利润分别为1730（下调4.0%）/1784（下调3.6%）/1829亿元，对应EPS分别为0.95/0.97/1.00元/股，维持A + H股“买入”评级 [17] 财务报表与盈利预测 - 利润表、现金流量表、资产负债表展示了2023 - 2027E年公司营业收入、成本、利润、现金流、资产负债等情况 [20][21] 主要指标 - 盈利能力、偿债能力、费用率、每股指标、估值指标展示了2023 - 2027E年公司相关指标情况 [22][23]

长和全球电讯业务分拆 - 长和公告称董事会知悉与分拆全球电讯资产及业务相关的媒体报道，正在探索提升股东价值的可能交易[2] - 截至公告日，董事会尚未就全球电讯业务相关交易作出决定[3] 三桶油2024年业绩 - 中国石油2024年营业收入2.9万亿元，归母净利润1646.8亿元同比增长2%，自由现金流1043.5亿元[7] - 中国石油2024年末期股息每股0.25元，全年股息每股0.47元，派息率52.2%，总派息额860.2亿元[8] - 三桶油2024年合计归母净利润3529亿元，日均净赚9.7亿元[9] - 中国海油2024年营业收入4205.06亿元同比增长0.9%，归母净利润1379.36亿元同比增长11.4%[9] - 中国石化2024年营业收入3.07万亿元同比下降4.3%，归母净利润503.13亿元同比下降16.8%，年度利润分派比例达75%[9] 银行消费贷利率调整 - 多家银行暂停发放利率低于3%的消费贷产品，部分产品利率已下探至2.5%左右[12] - 消费贷利率低于LPR的3.1%是银行针对新客的揽客策略，非常态化定价水平[12] - 银行通过低利率消费贷获取优质客户，但过度压低利率可能导致风险隐患[12] 四大行资本补充 - 中行、建行、交行、邮储银行计划通过A股定增募集资金共计5200亿元[14] - 募集资金将用于补充核心一级资本，四家银行核心一级资本充足率将提升1-2个百分点[14][15] - 财政部拟认购金额上限合计5000亿元，发行对象还包括中国烟草、中国移动等[15] 黄金价格走势 - 现货黄金突破3093美元/盎司创历史新高，COMEX黄金期货涨至3124.60美元[20] - 市场避险情绪上升推动金价创新高，特朗普关税威胁临近是重要因素[20] 碧桂园2024年业绩 - 2024年总收入2528亿元，权益合同销售金额472亿元，净损失351亿元较2023年1784亿元大幅收窄[23] - 总资产10358亿元高于总负债，净资产513亿元，现金及等价物63.62亿元[24] - 2024年交付房屋超38万套，近三年累计交付约170万套[24]

公司基本信息 - 公司是1999年11月5日在中石油集团重组中成立的股份有限公司，H股和A股分别于2000年4月7日和2007年11月5日在港交所和上交所上市[7] - 公司法定代表人是戴厚良，董事会秘书是王华[8] - 公司香港代表处总代表是张磊，联系地址为中国香港金钟道89号力宝中心2座3705室[9] - 公司注册地址和法定地址为中国北京东城区安德路16号，办公地址为中国北京东城区东直门北大街9号[9] - 公司A股简称中国石油，股票代码601857；H股简称中国石油股份，股票代号857[9] 财务报告审计情况 - 公司2024年度财务报告按中国企业会计准则及国际财务报告会计准则编制，分别经毕马威华振会计师事务所及毕马威会计师事务所审计并出具无保留意见报告[5] - 公司境内聘请毕马威华振会计师事务所，签字会计师为段瑜华和邹俊；境外聘请毕马威会计师事务所[10] - 公司2024年度报告经第九届董事会第十一次会议审议通过，部分董事书面委托他人出席会议并行使表决权[5] - 2024年度审计工作酬金为人民币0.30亿元，其中财务报告审计费用为0.25亿元，财务报告内部控制审计费用为0.05亿元[131] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入2937981百万元，较2023年的3012812百万元下降2.5%[12][15] - 2024年归属于母公司股东的净利润164676百万元，较2023年的161414百万元增长2.0%[15] - 2024年经营活动产生的现金流量净额406532百万元，较2023年的456847百万元下降11.0%[15] - 2024年末总资产2753007百万元，较2023年末的2759237百万元下降0.2%[15] - 2024年末归属于母公司股东权益1515371百万元，较2023年末的1451333百万元增长4.4%[15] - 2024年加权平均净资产收益率为11.1%，较2023年的11.4%下降0.3个百分点[15] - 2024年非经常性损益合计为 - 8611百万元[19] - 按国际财务报告会计准则计算的净利润为1837.55亿元，按中国企业会计准则计算的净利润为1837.47亿元，差异为0.08亿元[22] - 按国际财务报告会计准则计算的股东权益为17096.23亿元，按中国企业会计准则计算的股东权益为17098.63亿元，差异为2.40亿元[22] - 2024年中国GDP同比增长5.0%，公司原油平均实现价格74.70美元/桶，同比下降2.5%，营业收入29379.81亿元，净利润1646.84亿元，同比增长2.0%，自由现金流1043.52亿元[44][45] - 2024年布伦特原油现货平均价格80.76美元/桶，同比下降2.3%；美国西得克萨斯中质原油现货平均价格75.87美元/桶，同比下降2.3%[51] - 2024年国内规模以上工业原油产量21282万吨，同比增长1.8%[51] - 2024年国内规模以上工业原油加工量70843万吨，同比下降1.6%，汽油、柴油标准品价格分别累计下调130元/吨、125元/吨[52] - 2024年国内天然气产量2464亿立方米，同比增长6.2%；进口量13169万吨，同比增长9.9%；表观消费量4260.5亿立方米，同比增长8%[53] - 2024年公司营业收入29379.81亿元，同比下降2.5%；归属于母公司股东的净利润1646.84亿元，同比增长2.0%[70] - 2024年公司经营支出27040.27亿元，同比下降2.6%[71] - 2024年公司员工费用1792.57亿元，同比增长2.9%；勘探费用208.62亿元，同比增长0.5%[72] - 2024年公司除所得税外的其他税赋2672.61亿元，同比下降9.8%[73] - 2024年公司经营利润2339.54亿元，同比下降0.8%；外汇净收益8.42亿元，同比增加15.86亿元[74] - 2024年公司利息净支出119.32亿元，同比下降24.4%；税前利润2415.08亿元，同比增长1.5%[75] - 2024年末总资产27527.51亿元，同比降0.2%，流动资产5908.44亿元，同比降10.9%，非流动资产21619.07亿元，同比增3.2%[82] - 2024年末总负债10431.28亿元，同比降7.2%，流动负债6373.17亿元，同比降7.7%，非流动负债4058.11亿元，同比降6.3%[82] - 2024年经营活动现金流量净额4065.32亿元，同比下降11.0%，年末现金及现金等价物1724.77亿元，美元占比57.2% [84] - 2024年投资活动现金流量净额3073.47亿元，同比增长20.2%，融资活动现金流量净额1788.76亿元，同比增21.8%[85][86] - 2024年末债务总额2368.55亿元，债务净额643.78亿元，资本负债率12.2%，较2023年的15.1%下降[86][87] - 2024年资本性支出2758.49亿元，同比增长0.2%，其中油气和新能源占比82.52% [88][89] - 2024年12月31日总资产2753007百万元，较2023年的2759237百万元下降0.2% [96] - 2024年油气和新能源主营业务收入884057百万元，成本592607百万元，毛利率26.2%，收入同比增1.2%，成本同比增6.3%，毛利率降0.5个百分点[99] - 2024年对外交易收入中国大陆为1974200百万元，较2023年的2002281百万元下降1.4%；其他地区为963781百万元，较2023年的1010531百万元下降4.6% [102] - 2024年大庆油田净利润7283百万元，中油勘探净利润16871百万元，中石油香港净利润9508百万元等[105] - 2024年现金分红数额（含税）为86020百万元，占净利润比率为52.2% [109] 股东相关信息 - 报告期内公司未有股票发行情况，无内部职工股[25][26] - 2024年12月31日公司股东总数为491,311名，其中境内A股股东486,082名，境外H股记名股东5,229名；2025年2月28日股东总数为547,674名，境内A股股东542,478名，境外H股记名股东5,196名[27] - 报告期末前10名股东中，中国石油集团持股比例82.46%，持股总数150,923,565,570股；香港中央结算（代理人）有限公司持股比例11.43%，持股总数20,919,164,608股，报告期内增加11,598,632股[28] - 中国石油集团通过境外全资附属公司Fairy King Investments Ltd.持有291,518,000股H股，占公司股本总额的0.16%[29] - 中国工商银行－上证50交易型开放式指数证券投资基金报告期内持股增加74,774,864股；中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金报告期内持股增加110,965,534股；交通银行股份有限公司－易方达上证50指数增强型证券投资基金报告期内持股增加34,200,300股[28] - 中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金期初普通账户、信用账户持股84,693,914股，占总股本0.05%，期初转融通出借股份且尚未归还77,900股，占总股本0.00004%；期末普通账户、信用账户持股195,659,448股，占总股本0.11%，期末转融通出借股份且尚未归还0股[34] - 2024年12月31日，中国石油集团A股持股150,923,565,570股（好仓），占同一类别股份已发行股本比例93.21%，占总股本比例82.46%；H股持股291,518,000股（好仓），占同一类别股份已发行股本比例1.38%，占总股本比例0.16%[36] - 2024年12月31日，BlackRock, Inc. H股持股1,436,473,492股（好仓），占同一类别股份已发行股本比例6.81%，占总股本比例0.78%；H股持股98,000股（淡仓），占同一类别股份已发行股本比例0.00046%，占总股本比例0.00005%[36] - 公司最低公众持股量满足《香港上市规则》及《上交所上市规则》的规定[27] - 报告期内公司控股股东及实际控制人未发生变动[38] - 前10名股东中不存在回购专户，公司未知股东存在委托表决权、受托表决权、放弃表决权的情况，除香港中央结算（代理人）有限公司和香港中央结算有限公司外，未知前10名股东之间存在其他关联关系或一致行动人，前10名股东报告期内均未参与融资融券业务[32] - 公司控股股东为中国石油集团，国务院国有资产监督管理委员会是实际控制人，中国石油集团持股82.62%，含2.91518亿股H股[39][40][42][43] 未来业务计划 - 2025年中国GDP增长预期目标为5.0%左右，公司计划原油产量936.2百万桶，可销售天然气产量5341.0十亿立方英尺，油气当量合计1826.6百万桶[46][47] - 2025年公司计划原油加工量为1330.9百万桶[48] - 2025年预测资本性支出2622.00亿元，油气和新能源预计占比80.09%[89] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年公司原油产量941.8百万桶，同比增长0.5%；可销售天然气产量5133.8十亿立方英尺，同比增长4.1%；油气当量产量1797.4百万桶，同比增长2.2%[56] - 2024年公司国内油气业务原油产量777.0百万桶，同比增长0.4%；可销售天然气产量4956.8十亿立方英尺，同比增长4.6%；油气当量产量1603.2百万桶，同比增长2.5%[54] - 2024年公司海外油气业务原油产量164.8百万桶，同比增长0.8%；可销售天然气产量177.0十亿立方英尺，同比下降8.5%；油气当量产量194.2百万桶，同比下降0.7%，占公司油气当量产量10.8%[55] - 2024年公司风光发电量47.2亿千瓦时，同比增长116.2%；新增风光发电装机规模495.4万千瓦；新签地热供暖合同面积7512万平方米[57] - 2024年公司加工原油1378.4百万桶，同比下降1.5%；生产成品油11986.7万吨，同比下降2.3%；化工产品商品量3898.1万吨，同比增长13.6%[59] - 2024年公司乙烯、合成树脂产量分别同比增长8.1%、5.7%，化工新材料产量204.5万吨，同比增长49.3%[60] - 2024年公司共销售汽油、煤油、柴油15900.0万吨，同比下降4.1%，其中国内销售11910.3万吨，同比下降3.5%[65] - 2024年公司销售市场份额为31.3%，较上年增加0.2个百分点；单站加油量为9.05吨/日，同比下降5.3%[66] - 截至报告期末，公司拥有石油和天然气探矿权、采矿权总面积236.7百万英亩，正在钻探的净井数为487口，报告期内完成的多层完井数为5783口[56] - 2024年公司销售天然气2877.53亿立方米，同比增长5.2%；国内销售2278.33亿立方米，同比增长3.7%[68] - 2024年公司加油站数量22441座，同比减少1.4%；自营加油站20429座，同比增长0.3%；便利店19700座，同比增长0.6%[68] - 2024年油气和新能源分部营业收入9068.13亿元，同比增长1.3%；经营利润1597.45亿元，同比增长7.1%[76][77] - 2024年炼油化工和新材料分部营业收入11925.89亿元，同比下降2.3%；经营支出11712.03亿元，同比下降1.1%[78] - 2024年炼油化工和新材料分部经营利润213.86亿元，同比下降42.1%，其中炼油业务利润182.30亿元，同比降49.7%，化工业务利润31.56亿元，同比增利24.72亿元[79] - 2024年销售分部营业收入24545.46亿元，同比下降2.9%，经营支出24380.52亿元，同比降2.6%，经营利润164.94亿元，同比降31.2%[80] - 2024年天然气销售分部营业收入5926.90亿元，同比增长5.6%，经营支出5386.80亿元，同比增4.0%，经营利润540.10亿元，同比增25.5%[81] 各条业务线资本性支出情况 - 2024年油气和新能源分部资本性支出为2276.33亿元，预计2025年为2100.00亿元[90] - 2024年炼油化工和新材料分部资本性支出为334.89亿元，预计2025年为365.00亿元[92] - 2024年销售分部资本性支出为71.88亿元，预计2025年为7

国有大行资本补充 - 交通银行、中国银行、建设银行和邮储银行拟通过定向增发A股募资，财政部现金认购中国银行、建设银行全部新发行股份，并包揽交通银行、邮储银行超90%新发行股份，合计出资规模达5000亿元 [1] - 中国银行拟发行不超过272.73亿股，每股6.05元；建设银行拟发行不超过113.27亿股，每股9.27元，财政部将分别出资1650亿元、1050亿元认购 [3] - 邮储银行2024年末核心一级资本充足率9.56%，注资后普通一级资本提升0.8%-1.2%，可撬动万亿级信贷增量 [3] - 中信证券测算5000多亿注资按8倍乘数效应可撬动4万亿信贷增量，有助于加大服务实体经济力度 [4] 金融机构业绩 - 广发证券2024年净利润96.37亿元，同比增38.11%；华泰证券净利润153.51亿元，同比增20.4%；华林证券归母净利润3.53亿元，扣非归母净利润3.75亿元，同比上升84.4% [1] - 中国石油2024年营收2.94万亿元，同比降2.5%；归母净利润1646.8亿元，同比增2%，创历史新高；自由现金流1043.52亿元 [6] - 中国海油2024年营收4205.06亿元，同比增0.9%；净利润1379.36亿元，同比增11.4%；资本支出1302.2亿元 [6] - 华润医疗2024年总营收98.55亿元，同比减2.5%；归母净利润5.66亿元，同比大幅增长119.6% [6] - 海信家电2024年营收927.46亿元，同比增8.35%；归母净利润33.48亿元，同比增17.99% [6] 上市公司回购 - 美的集团拟用50-100亿元回购股份，其中70%及以上用于注销，已取得不超过90亿元贷款承诺函 [2][9] - 美的集团拟将之前用于股权激励的超过1100万股回购股份用途变更为注销 [9] - 格力电器股东京海互联拟增持金额不低于10.5亿元，不超过21亿元 [9] - 自去年9月回购增持再贷款政策落地至今，A股已有400多家上市公司披露回购增持贷款计划，贷款额度上限正朝1000亿元迈进 [10] 智能机器人产业 - 长城汽车与宇树科技签订战略协议，宇树负责运动控制和本体，长城负责上层应用开发 [11] - 合肥市设立100亿元未来产业基金，三年内投入20亿元建设公共服务平台体系，每年拿出1亿元专项资金补贴智能机器人企业研发成本 [11] - 中关村战新基金规模100亿元，聚焦投资战略新兴产业和未来产业 [12] 市场观点 - 中信证券认为核心资产已体现出极强经营韧性，左侧布局契机成熟 [13] - 配置上延续科技点火、供给侧发力和消费补短板的思路 [13]

热点聚焦 - 财政部以现金方式认购中国银行、建设银行全部新发行股份 并包揽交通银行、邮储银行超过九成的新发行股份 合计出资规模达5000亿元[3] - 中央汇金投资有限责任公司持有ETF总市值为6616.97亿元 中央汇金资产管理有限责任公司持有ETF总市值为3821.84亿元 两家公司合计持有ETF总市值突破万亿元[3] - 部分股份行、国有大行地方分行接到总行通知称消费贷利率4月起上调 3%以下产品或被叫停 个别银行产品利率低至2.4%[3] 环球市场 - 未来一周中国3月官方制造业PMI、美国3月非农就业人口等重磅数据集体出炉 美联储主席鲍威尔发表讲话 贵州茅台、赛力斯披露财报 国内成品油将开启新一轮调价窗口[5] 宏观 - 国家发展改革委组织召开"贯彻落实国家领导人在民营企业座谈会上的重要讲话精神促进民营经济高质量发展"会议 京东集团、吉利集团、蓝箭航天等民营企业代表发言[7] - 中办、国办印发《逐步把永久基本农田建成高标准农田实施方案》 到2030年力争累计建成高标准农田13.5亿亩 累计改造提升2.8亿亩 新增高效节水灌溉面积8000万亩 到2035年力争将具备条件的永久基本农田全部建成高标准农田 累计改造提升4.55亿亩 新增高效节水灌溉面积1.3亿亩[7] - 第13次中日韩经贸部长会议在韩国首尔举行 围绕落实第九次中日韩领导人会议经贸领域重要共识 就加强贸易投资合作、区域及多边合作等深入交换意见[7] - 乘联会秘书长崔东树表示电动车一公里出行成本6分钱 未来电动车是出行的核心支撑[8] - 国研中心王青表示以旧换新政策覆盖约2500万辆乘用车 预计将拉动汽车报废/置换新增消费超过200万辆[8] - 今年前2个月我国国民经济起步平稳 多项经济指标超出市场预期 一季度我国GDP同比增长将在5%左右[8] 国内股市 - 中信证券表示4月初关税"风暴"即将落地 预计A股回暖、港股休整、美股修复 配置上延续科技点火、供给侧发力和消费补短板的思路[10] - 长城汽车与宇树科技签订战略协议 宇树科技负责运动控制和本体 长城负责上层应用开发 主要应用在工厂和汽车等场景[10] - 东风柳州汽车有限公司总经理林长波表示2025年新能源汽车渗透率有望达到50% 智能驾驶技术从初步探索逐渐迈向成熟[10] - 上海市政府副秘书长、浦东新区区委副书记、区长吴金城 副区长李慧一行莅临中科曙光调研 双方围绕液冷技术突破、绿色算力基础设施建设及智能制造合作方向展开深入交流[10] - 国轩高科将于5月17日发布高安全电池产品 提升安全性始终是固态电池研发的首要目标[10] - 国务院国资委相关负责人表示将对整车央企进行战略性重组 A股市场中布局汽车整车业务的中央国有企业上市公司共有4家 地方国有企业共有9家 合计占总数比例的60%以上[11] - 截至3月29日已有934家A股上市公司披露了2024年年报 已有1843家公司通过发布年报或业绩快报的形式 中国石化、中国中铁、中国铁建、中国移动、中国平安等公司2024年的营业总收入均在1万亿元以上[12] - 社保基金2024年末重仓股及持股变动情况浮出水面 2024年四季度社保基金新进29只个股的前十大流通股东序列 同时对40只个股的持股数量增加 对银行业的持仓市值超过2300亿元 对非银金融行业持仓市值超过400亿元[12] - 已披露2024年年报的上市公司中共有115家公司前十大流通股东名单中出现阳光私募 阳光私募持仓市值超10亿元共有八大行业 分别是有色金属、电子、基础化工、商贸零售、机械设备、电力设备、计算机、医药生物 持仓市值最高的是有色金属行业合计64.99亿元[12] - 公募基金的隐形重仓股浮出水面 葛兰管理的基金隐形重仓股依然聚焦于创新药械领域 周蔚文将目光投向多个行业包括银行、保险、航空、游戏等 傅鹏博表示将在未来的投研工作中继续加大对科技行业的关注[13] - 嘉益股份、青岛啤酒、海信视像在内的多家上市公司发布大额分红方案 截至3月30日22时A股共有788家上市公司拟进行2024年度现金分红 每10股派发现金红利超过1元（含税）的有528家[13] 上市公司重要公告 - 建设银行拟引入财政部战略投资 募资不超1050亿元[14] - 交通银行拟向财政部等发行A股股票 募资不超1200亿元[14] - 邮储银行拟向财政部等发行A股股票 募资1300亿元[14] - 中国银行拟向财政部发行A股股票 募资不超1650亿元[14] - 中国石油2024年净利润1646.76亿元 同比增长2.19%[14] - 恒瑞医药2024年净利润同比增长47.28% 拟10派2元[14] - 广大特材2025年第一季度净利润同比预增1505%[14] - ST天邦2024年实现净利润14.59亿元 申请撤销其他风险警示[14] - 卓胜微2024年净利润同比下降64.20%[14] - 华大九天拟收购芯和半导体100%股份 股票复牌[14] - 海源复材公司控制权拟发生变更 股票复牌[14] - 中航产融拟以股东大会决议方式主动终止公司股票上市[14] - 宇信科技拟发行H股股票并在香港联交所上市[14] 金融 - 中关村战新基金正式发布 基金规模100亿元 聚焦投资战略新兴产业和未来产业[16] - 湘财证券研究所迎来人事变动 原申港证券研究所所长曹旭特正式加盟拟任湘财证券研究所所长[16] - 自由现金流ETF近期成为基金行业的一大焦点 业内人士强调自由现金流指标是评估股票经营底色的核心依据[17] 楼市 - 3月29日北京新房网签295套 网签面积62377.37平方米 其中住宅网签210套 网签面积25867.96平方米 二手房网签501套 网签面积41883.72平方米 其中住宅网签467套 网签面积39886.02平方米[19] - 一季度房地产市场总体筑底企稳 重点城市新房、二手房成交同比环比均出现增长 土地成交平均溢价率创2021年下半年以来新高 多个核心城市土拍热度较高、楼面价创新高[19] 产业 - 国务院发展研究中心市场经济研究所副所长王青表示新能源汽车对燃油汽车以替代效应为主 去年国内替代效应约98% 今年新能源汽车销量有望达到1700万辆 国内新能源乘用车市场占有率将接近58% 2025年我国汽车销量大致增长3%-4%[21] - 《中国人工智能学会具身智能白皮书》正式发布 中国人工智能学会具身智能专业委员会正式成立[21] - 极氪科技集团叫总裁赵昱辉表示2024年国内乘用车市场新能源零售渗透率达到47.6% 同比增长12% 目前极氪自建充电桩达到1500座 2026年极充桩总数计划超过10000根 第二季度将正式发布单枪峰值功率全球第一的1.2MW的全液冷充电桩[21] - 清华大学人工智能研究院副院长朱军发布高可控视频大模型Vidu Q1 作为业内首个高可控AI视频大模型 在多主体细节可控、音效同步可控、画质增强等方面均取得一定成效[22] - 清华四川能源互联网研究院绿色储能研究所所长陈永翀展示了全球首款本征安全的半开放储能锂离子电池 公司已与韩国、中东合作方就海外建设电池组柜系统生产线达成合作意向[22] - 香港特区政府财政司司长陈茂波表示截至3月28日香港已接待超过340万名旅客 按年增加约12% 今年以来香港金融市场气氛明显畅旺[22] - 华为首款阔折叠屏手机Pura X正式开售 售价7499元起 截至10时18分华为商城显示五款版本均暂时缺货[22] 海外 - 美国总统特朗普表示对外国制造的汽车征收的永久性关税将提振美国本土工厂 并相信此举将导致美国制造的汽车销量增加[24] - 美国近期宣布对进口汽车加征25%关税 相关措施将于4月2日生效 日本第一生命经济研究所首席经济分析师熊野英生表示美国关税政策没有正面作用 将给全球经济带来风险[24] - 韩国财政部长表示政府将提交10万亿韩元的补充预算 以应对山火和低迷的经济增长[24] - 荷兰养老金将投资1000亿欧元于风险资产以推动欧洲的防务工作[24] 国际股市 - 空中客车首席执行官表示欧美贸易摩擦可能在好转之前进一步恶化 空客凭借其服务的全球市场及在美国本土的飞机制造业务具备应对和适应能力[26] - 亿航通航和合翼航空收到了由中国民航局颁发的民用无人驾驶航空器运营合格证（OC） 中国低空经济"载人时代"序章正式开启[26] 商品 - 美国向乌克兰提交了一份新的矿产协议草案 要求乌方把所有国营和私营企业开发自然资源所得收益转入一个联合基金[28] 债券 - 受益于指数基金和债券基金持续走热 恒生电子参股的蚂蚁基金在2024年业绩稳步增长 营业收入和净利润均同比增长约29% 招商银行的代理基金收入下降近20% 天天基金的营业收入和净利润分别同比减少21.56%、27.4%[30] 外汇 - 美国宣布对欧盟汽车进口征收25%关税 并可能对药品加征关税 或将打击欧元区的出口表现 欧盟反制措施的可能性增加 欧元面临回调风险[32] 重要经济日程 - 北京时间09:30中国3月官方制造业/非制造业/综合PMI[34] - 北京时间09:20 1350亿元7天期逆回购到期[34] - 北京时间15:00国新办就第八届数字中国建设峰会有关情况举行发布会[34]

公司业绩相关 - 恒瑞医药2024年净利润63.37亿元，同比增长47.28%，拟10派2元 [1] - 中国石油2024年营业收入2.94万亿元，同比减少2.5%，净利润1646.84亿元，同比增长2%，拟10派2.5元 [1] - 西子洁能2024年营业收入64.37亿元，同比下降20.33%，净利润4.4亿元，同比增长705.74%，拟每10股派2元 [11] - 圣诺生物预计2025年第一季度净利润3919.85 - 4790.92万元，同比增加137.97% - 190.85% [3] - 广大特材预计2025年第一季度营业收入11.20亿元左右，同比增加25.56%左右，净利润7500万元左右，同比增加1504.79%左右 [5] - 普冉股份2024年营收18.04亿元，同比增长60.03%，净利润2.92亿元，同比扭亏为盈，拟10派4.3元并10转增4股 [7] - 唐德影视2024年营业收入1.91亿元，同比减少43.88%，亏损2783.14万元，拟变更证券简称为“华智数媒” [12] - 鞍钢股份2024年营业收入1051.01亿元，同比减少9.06%，亏损71.22亿元 [13] 公司投资与收购相关 - 华大九天拟通过发行股份及支付现金收购芯和半导体100%股份，并同步募集配套资金 [10] 公司融资相关 - 建设银行拟向财政部发行A股引入战略投资，募资不超1050亿元用于补充核心一级资本 [2] - 邮储银行拟向财政部、中国移动集团和中国船舶集团发行A股，募资1300亿元用于补充核心一级资本 [8] - 中国银行与财政部签署1650亿元股份认购协议，财政部拟认购109.85亿股A股 [9] 公司上市相关 - 中航产融拟以股东大会决议方式主动终止公司股票上市，3月31日复牌 [4] - 华大九天股票将于2025年3月31日开市起复牌 [10]