业绩总结 - 公司2023年归母净利润同比增长8.3%，达到1611.4亿元[1] - 公司23Q4扣非归母净利润同比增长28.2%，达到525.7亿元[2] - 公司销售天然气实现经营利润430.4亿元，同比大增232.2%[3] - 公司汽/柴/煤油产量分别同比增长14.4%/8.9%/77.7%[4] 未来展望 - 公司预计2026年营业总收入将达到3460.05亿元，较2023年增长2.93%[12] - 公司预计2026年净利润率将达到5.45%[12] - 公司预计2026年每股收益将达到1.03元[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入30110亿元，同比下降7%[1] - 公司2023年归母净利润1611亿元，同比提升8%[1] - 公司2023年油气产量达到17.59亿桶油当量，同比增长4.4%[2] - 公司2023年炼化板块实现经营利润369.36亿元，同比下降9%[3] - 公司2023年销售成品油1.66亿吨，同比增长10.1%[4] - 公司天然气销售板块实现经营利润430.44亿元，同比增长232.21%[4] 投资评级 - 公司证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级[11] - 公司行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[12] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，应综合考虑整篇报告获取完整观点和信息[13]

业绩总结 - 公司2023年实现营业总收入30110亿元，同比-7.0%[1] - 公司2023年实现归母净利润1611亿元，同比+8.3%[1] - 公司23年现金流表现优异，经营活动产生的现金流量净额4566亿元，同比增长16.0%[3] - 公司自由现金流1761亿元，同比增长17.1%[3] 业务表现 - 公司油气和新能源分部实现经营利润1487亿元，同比-10.3%[4] - 公司天然气销售业务实现经营利润430亿元，同比大增232%[7] - 公司炼油化工和新材料分部实现经营利润369亿元，同比-9.0%[8] - 公司销售分部实现经营利润240亿元，同比增长67%[9] 财务展望 - 公司建议派发2023年末期股息每股0.23元，派息率为50.0%[10] - 公司A股、H股的PB-MRQ分别仅为1.17、0.76倍，估值相较海外巨头仍被低估[11] 未来展望 - 公司2024年预计归母净利润为1716亿元，2025年为1777亿元，2026年为1820亿元[14] - 公司盈利能力逐年增长，2024年至2026年的净利润增长率分别为6.49%、3.58%、2.41%[14]

营业收入和净利润 - 公司2023年实现营业收入30110.12亿元，同比下降7.0%[10] - 归母净利润1611.44亿元，同比增长8.3%[10] 油气与新能源业务 - 公司2023年油气与新能源业务实现经营收益1486.95亿元，同比下降10.29%[13] - 油气当量产量17.59亿桶，同比增长4.4%[13] 天然气销售业务 - 公司2023年天然气销售业务实现经营收益430.44亿元，同比增加232.21%[4] 炼油化工和新材料业务 - 公司2023年炼油化工和新材料业务实现经营收益369.36亿元，同比下降8.96%但仍处于历史较好水平[14] 销售业务板块 - 公司2023年销售业务板块实现经营收益239.62亿元，同比增长66.7%[15] 资本支出和预测 - 公司2023年实际资本支出2753.38亿元，同比增长0.4%[17] - 预计2024年资本支出为2580亿元，同比下降-6.30%[17] 未来展望 - 假设油气产量稳定增长，2024-2026年原油产量年均增速2%，天然气产量年均增速5%[18] - 假设2024-2026年布伦特原油价格维持80美元/桶高位震荡[18] 风险提示和资产负债率 - 风险提示包括原油、天然气价格回落和炼化行业景气度下降[22] - 2026年资产负债率预计为37.5%，流动比率为1.35[23]

业绩总结 - 中国石油2023年度归母净利润为1611亿，同比增长8.3%，再创新高[1] - 2023年炼化板块原油加工量同比增长15%，成品油产量同比增长16%[1] - 2023年天然气销售板块国内销量增长6.1%，利润达430亿元，同比增长232%[1] - 公司2023年经营现金流净额高达4566亿，自由现金流1813亿，账面现金增加，长期借款下降[2] - 预测2024-2026年归母净利润为1703/1793/1901亿元，维持“买入”评级[2] 未来展望 - 预计2024年EV/EBITDA为1.20，资料来源为wind，天风证券研究所[4] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到861,111.39百万元，较2022年增长282.06%[5] - 营业收入预计2023年将下降7.04%，但在2024年和2025年将分别增长3.13%和3.21%[5] - 公司的净利率预计在2026年将达到5.75%，较2022年增长1.14个百分点[5] 风险提示 - 风险提示包括经济衰退导致原油需求下降和新项目投产不及预期[3] 其他新策略 - 本报告中的信息来源于已公开资料，不构成证券买卖的出价或征价邀请[8] - 过往表现不应作为日后表现的预示和担保[9] - 天风证券可能会持有报告中提及公司的证券并进行交易，存在潜在利益冲突[11] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[12]

公司基本情况 - 公司是中国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，也是世界最大的石油公司之一[6][1] 财务数据和指标 - 2023年营业收入为3011.01亿元人民币，较2022年下降7.06%[9][9] - 2023年净利润为1802.93亿元人民币，较2022年增长10.38%[9][9] - 2023年每股基本及摊薄盈利为0.88元人民币，较2022年增长8.64%[9][9] - 2023年资产总额为2752.45亿元人民币，较2022年增长3.07%[9][9] - 2023年负债总额为1122.08亿元人民币，较2022年下降1.24%[9][9] 股东情况 - 中国石油集团为公司最大股东，持股比例为82.46%[1][1] - 香港中央结算（代理人）有限公司为第二大股东，持股比例为11.42%[1][1] - 公司股东总数为479,245名，其中境内A股股东473,714名，境外H股记名股东5,531名[19][19] 业务回顾 - 公司主要业务包括原油及天然气的勘探、开发、生产、输送和销售，以及新能源业务[6][6] - 公司国内销售汽油、煤油、柴油总量为16,579.8万吨，同比增长10.1%[48][50] - 公司销售天然气2,735.48亿立方米，同比增长5.1%[50][50] 未来展望 - 公司计划2024年原油产量为909.2百万桶，可销售天然气产量为5,142.6十亿立方英尺[39][39] - 公司计划2024年原油加工量为1,403.9百万桶[39][39] - 公司新能源业务实现规模化跨越式发展，2023年风电光伏发电量达到22亿千瓦时[46][46]

财务数据 - 公司2023年实现营收30110亿元，同比下降7.0%[1] - 公司2023年归母净利润为1611.5亿元，同比增长8.3%[1] - 公司2023年自由现金流为1761.2亿元，同比增长17.1%[1] - 公司2023年资本开支2753.4亿元，同比增长0.4%[1] - 公司2023年合计分红805.3亿元，分红率为50.0%[1] 业绩展望 - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为1735/1863/2029亿元[4] - 公司2023年在重点盆地取得重大突破，计划2024年油气产量17.66亿桶油当量[12] 产品销售 - 公司2023年实现成品油销售1.66亿吨，其中中国内销量1.23亿吨，零售市场份额达到36.6%[18] 市场数据 - 公司2023年A股PE为9.8/9.1/8.4x，H股PE为6.8/6.3/5.8x，维持“买入”评级[25] - 中国石油公司2023年的EPS分别为0.88、0.95、1.02元，PE分别为8.0、9.8、9.1x[26] - 中国海油公司2023年的EPS分别为2.60、2.88、3.05元，PE分别为8.1、9.8、9.2x[26] 财务预测 - 2026年预测营业收入为3295256百万元，较2025年增长3%[27] - 2026年预测每股净资产为8.81元[27] - ROE预测分别为11%、11.4%、11.9%、12.6%[27] - 2026年预测P/E为8.4，P/B为1.1[27] - 2026年预测EV/EBITDA为4.7[27] 投资评级 - 投资评级中性，股价表现介于市场代表性指数±10%之间[29]

2023 2023 2023 12 19 2023 2023 10 25 2023 1 2023 2 2023 12 31 2023 12 31 3 2023 3 24 -28 2023 2023 1993 3 28 2000 6 2012 12 24 2012 52 2013 1 18 H 1902 2024 3 25 2024 3 25 2023 2023 2023 2023 2023 ...

关于本报告 报告期间 本报告所涉及事项为公司 2023 年度履行环境、社会和治理（以下简称 "ESG"）责任，实现可持续发展情况，时间跨度为 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日。基于连续性和可比性考虑，对个别事项做了适当前后延伸说明。 报告范围 除特别说明外，报告有关数据涵盖公司和下属全资及控股子公司。 资料说明 报告内容所涉及的信息，来源于公司的正式文件和统计报告，以及各所属企 业实际履责情况汇总及统计，同时兼顾公司发展重点与利益相关方关注。本报告 经公司董事会于 2024 年 3 月 25 日审议批准。本公司董事会及全体董事保证本 报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担法律责任。 前瞻性声明 除历史事实之外，所有将来有可能发生或将要发生的事件以及对事件的表述 （包括但不限于前提、目标、估算和商业计划）均属于前瞻性声明范畴。由于受外 界可变因素的影响，事实的未来发展结果或者趋势有可能与该声明不同。本报告 的前瞻性声明于 2023 年 12 月 31 日前做出，中国石油没有义务或责任对上述前 瞻性声明做出修改。 参考标准 本报告 ...

中国石油天然气股份有限公司 独立董事 2023 年度试职报告 2023年度,本人作为中国石油天然气股份有限公司(以 下简称公司）独立董事,按照《中华人民共和国公司法》《中 华人民共和国证券法》《上市公司独立董事管理办法》等上 市地监管法律法规和《中国石油天然气股份有限公司章程》 （以下简称《公司章程》）以及相关规章制度的规定,本着 客观公正独立的原则,及时了解公司生产经营和发展状况, 出席公司股东大会、董事会和专门委员会会议,积极履行监 管规定职责,为保障股东利益、提升公司价值发挥了重要作 用。现将履职相关情况简要报告如下: 一、独立董事基本情况 截至 2023 年 12月 31 日，本人基本情况如下： 何敬麟,现任公司独立非执行董事,同时担任澳门大丰 银行有限公司董事、澳门 KNJ(投资)有限公司董事、澳门 青创国际集团有限公司董事长、亚洲先锋娱乐控股有限公司 独立非执行董事。何先生持有博士学位,是十三届及十四届 全国人大代表。2000年 3月任香港国泰航空有限公司高级行 政人员。2008 年 3 月任澳门大丰银行股份有限公司董事。 2012年5月任澳门 KNJ(投资)有限公司董事。2017年 5 月 任澳 ...