回购方案 - 实施期限为2024年2月18日至2025年2月17日[3] - 预计回购金额3亿至4亿元[3] 回购进展 - 累计已回购股数555.61万股，占比0.5469%[3] - 累计已回购金额3.095019亿元[3] - 2024年9月累计回购111.5万股，占比0.1098%[6] 价格相关 - 实际回购价格区间43.18元/股至78.31元/股[3] - 2024年6月11日起上限调为69.81元/股[5] - 2024年9月最高46.21元/股，最低43.18元/股[6] 数量预估 - 调整后预计可回购429.74万股至572.98万股[5] 支付金额 - 截至2024年9月30日累计支付3.0950189617亿元[6]

收购交易 - 公司拟28.5亿港元现金收购易路达控股80%股份[2] - 已通过董事会审议，无需股东大会审议[2] - 已完成尽职调查等并签署《股份买卖协议》[6] 交易价格 - 目标公司股东全部权益价值43.628亿港币[8] - 考虑股息后80%股份评估价值28.5024亿港币[8] - 80%股份交易价格28.5亿港元[10] 业绩承诺 - 卖方承诺2024 - 2026年度累计税后净利润不少于7.5亿港元[14] - 未达承诺净利润现金补偿，最高不超10亿港元[14] 收购影响 - 符合发展战略，扩大市场与竞争力[19] - 共享资源，有望扩大营收、优化成本[20] 风险提示 - 存在审批、整合、商誉减值、汇率波动等风险[3] - 获批时间和能否获批不确定[21] - 可能因违约等导致收购无法完成[21]

1. 智能产品平台型企业 - 华勤技术是专业从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务的平台型公司,主要服务于国内外知名的智能硬件品牌厂商及互联网公司 [1] - 公司深耕智能硬件 ODM 行业十余年,依托自身的研发设计、系统软件开发、工程测试、供应链资源整合、生产制造和品质管理能力,致力于构建以智能手机为中心的多品类智能硬件平台 [1] - 公司在全国设有五大研发中心,拥有超过万人的经验丰富的研发团队,并打造了南昌和东莞两大制造中心,在印度、印度尼西亚、越南等地战略布局了海外制造基地 [10][11] - 公司的产品线涵盖智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、AIoT 产品、服务器等,在智能手机 ODM/IDH 领域占据领先地位 [5][31] 2. 经营情况平稳增长 - 2019 年至 2023 年,公司营业收入从 353 亿元增长至 853 亿元,收入复合增长率约 24.7%;归母净利润从 5.1 亿元增长至 27.1 亿元,复合增长率约 52.1% [6][7] - 公司各项业务基本保持增长态势,毛利率和净利率整体呈上升趋势,研发费用率也从 4.4%提升至 5.3% [8][9][12][13] - 公司股权相对集中,前十大股东持有公司 72.99%的股权,高管队伍资历深厚,平均工作年限超过 14 年 [14][15] 3. AI 赋能终端产品,多方向发力推动成长 3.1 智能手机开启 AI 时代 - 2023 年以来,以 ChatGPT 为代表的生成式 AI 应用引发算力需求爆发,推动 AI 产业进入快速成长期 [27][28] - 苹果、安卓系手机厂商纷纷加大对 AI 功能的投入,在硬件和软件层面进行深度融合,为手机行业带来新的创新机遇 [19][20][21][26][27][28][29][30] - 随着 AI 功能在中低端手机的渗透,有望带动 ODM 行业需求持续增长,华勤作为头部 ODM 厂商有望受益 [31] 3.2 AI PC 带来新的变革机遇 - PC 作为本地设备,可以实现 AI 算法的本地化运算和推理,具有隐私保护和经济性优势,AI PC 市场有望快速增长 [34][35][36][37][40][41] - 英特尔、AMD、高通等芯片厂商纷纷推出针对 AI PC 的新产品,为 AI PC 市场发展奠定硬件基础 [36][37][39] - 华勤作为笔记本电脑 ODM 行业的头部企业,在 ARM 架构产品研发上具有优势,有望在 AI PC 市场获得更多机会 [42][43] 3.3 服务器成为新的增长引擎 - 生成式 AI 应用带动 AI 服务器需求快速增长,全球 AI 服务器市场规模有望从 2022 年的 195 亿美元增长至 2026 年的 347 亿美元 [44][46] - 北美四大云厂商是 AI 服务器的主要需求方,其 CAPEX 持续大幅增长,国内市场也保持高速增长 [47][48][49] - 华勤在服务器 ODM 领域具有较强的研发制造能力,已经实现 AI 服务器、通用服务器、交换机等全栈式产品出货 [50][51][52][53] 4. 投资评级与盈利预测 - 首次覆盖给予公司"买入"评级 - 预计 2024-2026 年公司归母净利润分别为 30.4、36.2、41.2 亿元,对应 EPS 为 2.99、3.57、4.06 元,对应 2024 年 9 月 24 日收盘价 PE 为 15.5、13.0、11.4x [55] 风险提示 - 市场需求不及预期 - 客户拓展不及预期 - AI 服务器进展不及预期 - 收购不及预期 [56]

股东大会信息 - 2024年9月23日下午13:30在上海召开现场股东大会[7] - 2024年9月23日进行网络投票[8] - 381人出席，代表788,856,687股，占比78.0703%[11] 议案表决情况 - 《关于聘任会计师事务所的议案》同意占比99.9791%[15] - 《关于制订<会计师事务所选聘制度>的议案》同意占比99.9790%[17] - 《关于变更公司注册资本暨修订<公司章程>的议案》同意占比99.9778%[18]

证券代码：603296 证券简称：华勤技术 公告编号：2024-068 华勤技术股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 381 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 788,856,687 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 78.0703 | 二、 议案审议情况 审议结果：通过 表决情况： (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由华勤技术股份有限公司（以下简称"公司"）董事会召集， 董事长邱文生先生主持会议。本次股东大会的召集、召开程序及表决方式符合《中 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 9 月 23 日 (二) 股东大会召开的地点：上海市浦东新区科苑路 399 号创新园区公司会议 室 (三 ...

报告公司投资评级 - 维持买入-A评级 [1] 报告的核心观点 ODM行业集中度持续提升,龙头厂商强者更强 - 公司是专业从事智能硬件产品的研发、设计、生产制造和运营服务的平台型公司 [1] - 公司在智能手机和笔记本电脑领域形成了较为显著的生态效应,是业界为数不多的同时有能力实现基于ARM架构和X86架构设计研发的企业 [1] - 根据市场研究机构Counterpoint Research的数据,公司以27.8%的市场份额位居全球智能手机IDH/ODM厂商出货量第一 [1] - ODM行业龙头具备更强大的研发能力、供应链管理能力、客户开拓能力、新品覆盖能力以及抗风险能力,经历几轮行业周期后,龙头厂商强者恒强的趋势明确 [1] 公司持续推动外延收购,多维度并进 - 公司收购动作频频,主要目的包括:1)开拓新客户;2)加大全球化布局;3)增强公司ODMM的核心竞争力 [1] - 公司通过收购标的进入新的客户供应链体系,加大在越南、墨西哥、印度的海外制造基地布局,并进一步加大在精密结构件公司的持股比例,实现垂直整合 [1] - 公司将以智能手机为核心深度赋能各品类智能硬件产品,打造"2+N+3"的产品结构 [1] 财务数据与估值 - 预计2024-2026年公司营收分别为1014.35亿元、1163.52亿元、1304.58亿元,归母净利润分别为30.05亿元、36.04亿元、42.01亿元 [2][3] - 对应的PE分别为15.8倍、13.2倍、11.3倍 [2]

华勤技术股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 股票代码：603296 证券简称：华勤技术 华勤技术股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会 会议资料 2024 年 9 月 1 / 14 华勤技术股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 目 录 | 2024 年第二次临时股东大会会议议程 3 | | --- | | 2024 年第二次临时股东大会会议须知 5 | | 议案一：《关于聘任会计师事务所的议案》 7 | | 议案二：《关于制订<会计师事务所选聘制度>的议案》 12 | | 议案三：《关于变更公司注册资本暨修订<公司章程>的议案》 13 | 2 / 14 华勤技术股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 华勤技术股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议议程 一、会议时间：2024 年 9 月 23 日下午 13:30 二、网络投票时间：采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台 的投票时间为股东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00- 15:00；通过互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 智能终端业务 - 智能终端业务营收占比有所下滑,但毛利率提升,主要是由于智能手机出货量小幅下滑,但长期发展基本盘稳固 [2] - 智能穿戴业务增速迅猛,看好智能手表和TWS耳机业务 [2] - 公司收购易路达,有望顺利导入特定大客户的音频类产品线,并加速全球化进程 [2] 高性能计算业务 - AI赋能终端,PC业务增长迅速,多款AI PC量产出货 [2] - 在头部互联网客户和行业市场方面,公司AI服务器和产品实现了快速增长 [2] - 服务器业务收入同比增长150%,AI新芯片平台行业率先发货 [2] AIoT及工业、汽车业务 - AIoT及工业、汽车业务条线营收增长迅速,占比提升,毛利率较高 [2] - 在汽车领域,公司在智能座舱、智能网联和智能车控四大应用场景均已实现全面布局,现已实现主流产品量产 [2] 财务数据总结 - 2024年上半年实现营业收入393.97亿元,同比略降0.76%;归母净利润12.91亿元,同比增长0.73%;归母扣非净利润10.20亿元,同比增长5.75% [1][2] - 预计公司2024-2026年的收入分别为1003.35/1139.69/1285.46亿元,归母净利润分别为29.77/33.40/38.61亿元 [2] - 公司毛利率维持在10%左右,净利率维持在3%左右,ROE和ROIC水平较高 [9] 风险提示 - 未提及 [2]

报告投资评级 - 维持增持评级[1] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司2024年上半年营收和归母净利润小幅波动，毛利率有所提升，智能穿戴、服务器、AIoT业务景气度佳，且2024年上半年并购动作较频，有望借此实现客户突破、强化零部件能力、加大全球布局等效果，经营展望佳[1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年上半年，报告研究的具体公司营业收入393.97亿元，同比-0.76%；归母净利润12.91亿元，同比+0.73%；扣非归母净利润10.20亿元，同比+5.75%；毛利率11.74%，同比+1.89pcts；净利润率3.24%，同比+0.55pct2024年Q2单季度营业收入231.69亿元，同比+1.27%，环比+42.76%；归母净利润6.86亿元，同比-0.87%，环比+13.23%；扣非归母净利润4.90亿元，同比-17.53%，环比-7.49%；毛利率10.28%，同比-0.42pct，环比-3.54pcts；净利润率2.95%，同比-0.04pct，环比-0.72pct[1] - 预计报告研究的具体公司2024 - 2026年实现每股收益2.86元/3.31元/3.90元，对应市盈率16.2倍/14.0倍/11.9倍[1] - 报告研究的具体公司主营收入、EBITDA、归母净利润等在2022 - 2026年期间呈现不同的增长率，如2024年主营收入预计增长率为16.1%，归母净利润增长率为7.5%等[2][6] 业务板块方面 - 智能终端业务2024年上半年营收124亿元，占主营业务收入的33%，智能手机出货量同比小幅下滑，但智能穿戴产品增速迅速高性能计算业务2024年上半年营业收入222亿元，占主营业收入的60%，笔记本电脑市场份额稳定，平板电脑保持全球ODM第一且突破教培赛道，数据产品方面服务器收入同比增长150%，完成AI服务器全栈式布局并推出定制化高性能网络交换机产品[1] - 汽车和工业产品业务2024年上半年实现营收6.4亿元，占主营收入1.73%，汽车电子业务突破四大业务模块，工业产品设计生产多种新兴智能硬件产品AIoT业务2024年上半年实现营收18.4亿元，占主营业务收入5%，同比增长316%，设计生产多种产品并对多家知名终端厂商实现出货[1] 并购动作方面 - 2024年上半年公司并购动作较频，7月12日拟收购易路达国际持有的易路达企业控股有限公司80%的股份，7月30日春秋电子拟向报告研究的具体公司的全资子公司转让南昌春秋65%股权，有望实现进入客户供应链体系、增强ODMM竞争力、加大全球化布局等成果[1]

公司业务发展策略 - 公司采取"双轮驱动"战略,即头部互联网客户+行业市场和渠道,实现数据中心业务的高速增长[2][3] - 公司通过提供AI服务器、通用服务器、存储服务器、交换机等全栈产品及软件系统解决方案,持续提升客户服务价值和盈利能力[6] - 公司规模效应持续增强,采购规模带来的成本竞争力提升经营盈利能力[6] 并购整合与全球化布局 - 公司通过并购标的开拓新客户、加大全球化布局、增强核心竞争力等目的[6][7] - 公司海外制造布局包括越南、墨西哥、印度,未来计划实现国内外产能比例为80%:20%[7] 财务经营情况 - 公司经营活动现金流变化主要是为支持新业务快速增长,存货水位可能会相应提高[7][8] - 公司始终在控制存货周转效率,通过运营效率提升来有效管控存货[8] 新兴业务布局 - 公司2021年开始规模性投入汽车电子业务,积累的硬件和软件能力是优势[8] - 公司未来10年营收目标为5000亿,将由智能手机、PC、数据中心、汽车电子等五大千亿子业务构成[8]