激励计划行权 - 2025年2月20日同意办理2021年股票期权激励计划行权事宜[1] - 截至2025年3月3日，92名激励对象缴纳48.6056万股行权股款1742.024704万元[2] - 本次行权新增股份于2025年3月13日完成登记[2] 注册资本变更 - 2025年3月31日审议通过变更注册资本等议案[1] - 变更后注册资本和股本均为8594.7726万元[2] - 拟修订《公司章程》，注册资本和股份总数相应变更[4]

人员提名 - 李晓鸣被提名为陕西源杰半导体二届董事会独立董事候选人[2] 任职要求 - 独立董事需五年以上法律等工作经验[2] - 特定持股及亲属等情况不具备独立性[3] - 近36个月受处罚或谴责等有不良记录[4] 任职限制 - 兼任境内上市公司不超三家[5] - 在公司连续任职不超六年[5] 声明时间 - 声明时间为2025年3月25日[7]

人事变动 - 独立董事李志强2025年3月7日因工作变动申请辞职[1] - 会议同意提名李晓鸣为第二届董事会独立董事候选人[2] - 会议同意调整公司第二届董事会提名委员会委员[4] 候选人信息 - 李晓鸣1981年出生，博士学历，现任西安交通大学教授[7] - 截至目前，李晓鸣未持有公司股份，无相关关联关系[7] 后续安排 - 提名事项尚需提交公司股东会审议[3] - 独立董事候选人任期自股东会审议通过至第二届董事会任期届满[2] - 调整后提名委员会任期自股东会审议通过至第二届董事会任期届满[4]

独立董事提名 - 公司董事会提名李晓鸣为第二届董事会独立董事候选人[2] - 提名人声明时间为2025年3月25日[10] 被提名人资格 - 被提名人无直接或间接持股、亲属任职等关联情况[5] - 被提名人近36个月无处罚、谴责等不良记录[7] - 被提名人兼任公司数未超三家且任职未超六年[7]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会4月17日14点30分召开[3] - 召开地点为陕西省西咸新区沣西新城开元路1265号公司会议室[3] - 网络投票起止时间为2025年4月17日[3] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[5] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[5] 股票信息 - A股股票代码为688498，股票简称为源杰科技，股权登记日为2025/4/10[11] 会议登记 - 会议登记时间为2025年4月11日9:00 - 11:00、14:00 - 17:00[12] - 会议登记地点为陕西省西咸新区沣西新城开元路1265号公司证券部[12] 联系方式 - 会议联系人电话为029 - 38011198，传真为029 - 38011198，邮箱为ir@yj - semitech.com[13] 公告时间 - 公告发布时间为2025年4月1日[15]

文章核心观点 - 源杰科技是光芯片制造产业龙头，以产品升级和规模化生产为核心发展逻辑，受益于AI发展和国产替代趋势，公司具备三大亮点，传统市场增速回暖，5.5G带来新增量，预计2025 - 2026年营收和净利润增长，首次覆盖给予“买入”评级 [1][2][3] 公司情况 - 源杰科技是国内光芯片产业领军代表，有全产业链开发和规模化生产能力，产品涵盖多种速率激光器芯片，应用于多个核心场景 [1] - 公司以产品升级和规模化生产两大发展逻辑为核心，已成长十余年 [1] - 公司拥有规范性、系统化研发流程，实现三大技术平台构建和多点技术突破，下游客户分散化布局 [1] - 公司产能利用率、产销率有望同步改善，产线建设逐步完善 [2] - 光模块需求旺盛，公司IDM模式下全产业链制造经验丰厚，核心优势明确 [2] - 硅光技术尚处蓝海，EML芯片加速迭代，CW光源和100G EML有望支撑业绩突破 [2] 行业情况 - 受益于AI大模型演进，数据中心算力需求增加，催化上游光模块、光芯片等硬件设备扩容 [1] - 国产高端光芯片技术不成熟，高速率芯片国产替代逻辑叠加政策推动助力行业发展 [1] - PON网络方面，光纤接入网市场升温，公司产品下沉直面H端客户，受益于用户端网络扩容需求 [2] - 移动网络方面，5G时代基站结构改变，光通信确定性增加，5.5G助力应用场景扩张，催化电信侧行业新增量 [2] 投资建议 - 预计源杰科技2025 - 2026年营业收入为4.39亿元、5.92亿元，同比增长73.90%、34.95%；25 - 26年归母净利润为1.24亿元、2.03亿元，对应PE值为77.28×、47.07×，首次覆盖给予“买入”评级 [3]

股东会信息 - 2025年3月24日召开第一次临时股东会[6] - 现场会议14时30分在公司会议室召开，由董事程硕主持[7] - 现场与网络投票时间为3月24日[7] 股东情况 - 现场出席9人，代表24,626,189股，占比28.6525%[9] - 网络投票94人，代表781,545股，占比0.9093%[9] - 出席共103人，代表25,407,734股，占比29.5618%[9] 议案表决 - 调整募投项目议案，同意25372391股，占比99.8609%[14] - 中小投资者同意746202股，占比95.4778%[14]

会议信息 - 2025年第一次临时股东会于3月24日在公司会议室召开[1] - 出席股东和代理人103人，所持表决权占比29.5618%[1] - 公司董事、监事全部出席，董事会秘书出席，其他高管列席[4] 表决情况 - 调整募投项目议案，普通股股东同意票占比99.8609%[5] - 5%以下股东同意票占比95.4778%[5] 律师意见 - 见证律所是北京市金杜律师事务所，律师认为会议合法有效[7]

行权情况 - 本次行权股票数量48.6056万股，占行权前总股本0.5687%[2] - 本次行权股票预计2028年3月13日上市流通[2] - 本次行权人数为92人[6] 人员行权 - 多位董事、副总经理、核心技术人员等按25.50%比例行权[4] 资金情况 - 截至2025年3月3日收到92人48.6056万股行权股款17420247.04元[12] 业绩情况 - 2024年1 - 9月每股收益行权前后均为 - 0.01元[15]

募集资金情况 - 2022年首次公开发行1500万股A股，发行价每股100.66元，募集资金总额150990万元，净额137867.73万元[14] - 首次公开发行超募资金39867.73万元，2024年用4500万元超募及自有资金回购股份[17] - 截至2025年1月31日，超募资金可使用39867.73万元，已用4500万元，利息收益扣除手续费1294.30万元，剩余36662.03万元[19] 项目投资情况 - 截至2025年1月31日，“10G、25G光芯片产线建设项目”投资59075.37万元，拟用募集57000万元，已投49527.52万元，2024年末达预计可使用状态[16] - 截至2025年1月31日，“50G光芯片产业化建设项目”投资12935.63万元，拟用募集12000万元，已投9325.26万元，原预计2025年12月达预定可使用状态[16] - 截至2025年1月31日，“研发中心建设项目”投资14313.70万元，拟用募集14000万元，已投3873.52万元，预计2026年12月达可使用状态[16] - 截至2025年1月31日，“补充流动资金”项目拟用募集15000万元，已投15000万元[16] 项目调整情况 - 拟用27500万元超募和8200万元节余资金增加“50G光芯片产业化建设项目”投资额，预定可使用时间调至2026年12月末[14] - “10G、25G光芯片产线建设项目”节余8258.86万元，拟将8200万元用于“50G光芯片产业化建设项目”[22] - “50G光芯片产业化建设项目”总投资额拟由12935.63万元调增为48714.41万元[25] - 建筑和安装工程费调整前4604.27万元占比35.59%，调整后9285.52万元占比19.06%[26] - 设备购置费用调整前6763.00万元占比52.28%，调整后37511.47万元占比77.00%[26] - 调整后“50G光芯片产业化建设项目”计划使用募集资金47989.01万元[27] 未来展望 - 预计2025年以太网光模块销售额将增长50%[31] 技术研发 - 生产线坚持“柔性、兼容”原则，能兼容多种高速率光芯片生产标准[32] - 建立多层次研发管理体系，形成三大技术平台和十一大技术[34] 项目投资预算 - 50G光芯片产业化建设项目总投资48714.41万元，2025年已投9325.26万元，预计2025年投23583.21万元，2026年投15805.93万元[40] - 建筑和安装工程费总投资9285.52万元，2025年已投4126.50万元，预计2025年投4108.74万元，2026年投1050.27万元[40] - 设备购置费用总投资37511.47万元，2025年已投5198.76万元，预计2025年投18309.71万元，2026年投14003.00万元[40] - 基本预备费总投资1917.41万元，预计2025年投1164.75万元，2026年投752.66万元[40] 项目收益 - 项目投资回收期（含建设期）所得税前为5.97年，所得税后为6.25年[41] - 项目财务内部收益率所得税前为34.9%，所得税后为31.0%[41] 合作关系 - 与海信宽带、中际旭创等国际前十大及国内主流光模块厂商建立紧密合作关系[38] 风险与合规 - 使用部分超募和节余资金增加投资额及调整进度或使净资产收益率下降影响业绩[42] - 增加投资额计划符合募集资金使用安排，不存在变相改变投向和损害股东利益情况[42]