报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司业绩超预期 [2] - 公司发动机业务量价齐升 [2][3] - 凯傲业务表现亮眼 [2][3] 公司投资亮点 1) 收入端: - 2024Q2营收561.10亿元,同比+6.47%,环比-0.48% [2] - 公司营收端环比降幅显著低于行业降幅 [2] 2) 利润端: - 2024Q2归母净利33.04亿元,同比+61.71%,环比+27.09% [2] - 2024Q2扣非31.35亿元,同比+67.77%,环比+33.71% [2] - 2024Q2毛利率21.39%,同比+1.20pct,环比-0.72pct [2] - 2024Q2归母净利率7.18%,同比+2.36pct,环比+1.25pct [2] 3) 费用端: - 2024Q2各项费用率整体下降 [2] 4) 天然气重卡业务: - 公司天然气发动机销量6.9万台,同比+92.5% [2] - 行业天然气重卡渗透率持续提升,有望带动公司发动机业务量价齐升 [2][3] 5) 凯傲业务: - 2024年上半年凯傲实现收入57.4亿欧元,同比+2.1% [2] - 凯傲调整后息税前利润4.5亿欧元,同比+28.3% [2] 盈利预测与财务指标 - 预计公司2024-2026年营收分别为2,359.3/2,558.9/2,744.8亿元 [3] - 预计公司2024-2026年归母净利分别为114.4/139.3/159.2亿元 [3] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.31/1.60/1.82元 [3] - 按2024年8月22日收盘价12.99元,对应PE分别为10/8/7倍 [3]

证券代码：000338 证券简称：潍柴动力 公告编号：2024-041 潍柴动力股份有限公司日常持续性关联交易公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 释义： 公司、本公司：潍柴动力股份有限公司 潍柴集团：潍柴控股集团有限公司 潍柴重机：潍柴重机股份有限公司 法士特集团：陕西法士特汽车传动集团有限责任公司 重汽集团：中国重型汽车集团有限公司 潍柴燃气动力：潍柴（潍坊）燃气动力有限公司（曾用名：潍柴 西港新能源动力有限公司） 一、日常持续性关联交易概述 根据本公司日常运营发展需要，公司于 2024 年 8 月 22 日召开七 届二次董事会会议，审议通过了关于公司及其附属公司与潍柴重机及 其附属公司、法士特集团及其附属（关联）公司、重汽集团及其附属 （关联）公司的日常持续性关联交易的议案，关于调整公司及其附属 公司与重汽集团及其附属（关联）公司、潍柴燃气动力的日常持续性 关联交易金额上限的议案。上述关联交易议案审议时，关联董事马常 海先生、张泉先生、王德成先生、孙少军先生、张良富先生、马旭耀 先生在相关议案表决时回避表决，非关联董事均表决同意。公司本次 ...

潍柴动力股份有限公司七届二次监事会会议决议公告 证券代码：000338 证券简称：潍柴动力 公告编号：2024-039 一、审议及批准公司 2024 年半年度报告全文及摘要的议案 经审核，监事会认为董事会编制和审议公司 2024 年半年度报告 的程序符合法律、行政法规及中国证券监督管理委员会的规定，报告 内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 本议案实际投票人数 3 人，其中 3 票赞成，0 票反对，0 票弃权， 决议通过公司 2024 年半年度报告全文及摘要。 二、审议及批准公司实施 2024 年中期利润分配的议案 1 2024 年中期分红派息方案实施时，如享有利润分配权的股份总 额发生变动，公司则以 A 股实施分配方案股权登记日时享有利润分 配权的股份总额为基数，按照"分配比例不变"原则对分红总金额进 行相应调整。 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本议案实际投票人数3人，其中3票赞成，0票反对，0票弃权，决 议通过本议案。 潍柴动力股份有限公司（下称"公司"）七届二次监事会会议（下 称"本 ...

潍柴动力股份有限公司（下称"公司"）于 2024 年 8 月 22 日下 午 2:00，在潍坊市高新技术产业开发区福寿东街 197 号甲公司会议室 召开了七届二次董事会会议（下称"本次会议"），本次会议以现场和 通讯相结合的方式召开。 证券代码：000338 证券简称：潍柴动力 公告编号：2024-038 潍柴动力股份有限公司七届二次董事会会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本议案实际投票人数14人，其中13票赞成，0票反对，1票弃权， 决议通过公司2024年半年度报告全文及摘要。 本次会议通知于 2024 年 8 月 8 日以电子邮件或专人送达方式发 出。本次会议由董事长马常海先生主持。应出席本次会议董事 14 名， 实际出席本次会议董事 14 名，其中 10 名董事亲自出席本次会议，董 事王德成先生、独立董事赵福全先生均书面委托独立董事迟德强先生， 董事 Richard Robinson Smith 先生、Michael Martin Macht 先生均书面 委托独立董事蒋彦女士对董事会所有议案代为投票。经审查，董事王 德成先生、 ...

证券代码：000338 证券简称：潍柴动力 公告编号：2024-043 2024 年 8 月 22 日 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 1 潍柴动力股份有限公司董事会 潍柴动力股份有限公司关于香港办公地址变更的公告 潍柴动力股份有限公司（下称"公司"）香港办公地址自 2024 年 8 月 22 日起，变更为香港干诺道中 168-200 号信德中心招商局大厦 2102-03 室。 特此公告。 ...

根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——交易与 关联交易》的要求，潍柴动力股份有限公司（下称"潍柴动力"）通 过查验山东重工集团财务有限公司（下称"重工财务公司"）《金融 许可证》《营业执照》及相关资料，审阅重工财务公司财务报表，对 重工财务公司的经营资质、业务和风险状况进行评估，具体情况报告 如下： 潍柴动力股份有限公司关于山东重工集团财务有限公司 2024 年上半年风险评估报告 一、重工财务公司基本情况 重工财务公司是经中国银行业监督管理委员会（现为"国家金融 监督管理总局"，下称"金融监管总局"）批准设立的非银行金融机 构。重工财务公司于 2012 年 6 月 11 日取得《金融许可证》（机构编 码：L0151H237010001），并于同日领取了《营业执照》（统一社会 信用代码：91370000597828707N）。 重工财务公司注册资本 16 亿元人民币（含 1,000 万美元），股 权结构如下： （一）山东重工集团有限公司（下称"山东重工"）出资 6 亿元 人民币，占重工财务公司注册资本的 37.5%； （二）潍柴动力出资 5 亿元人民币(含 1,000 万美元)，占重工财 务公司 ...

证券代码：000338 证券简称：潍柴动力 公告编号：2024-040 潍柴动力股份有限公司 关于 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据中国证券监督管理委员会（下称"中国证监会"）发布的《上 市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》和深圳证券交易所（下称"深交所"）发布的《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等有关规 定，潍柴动力股份有限公司（下称"公司"或"本公司"）2024 年半 年度募集资金存放与使用情况说明如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金数额和资金到位时间 经中国证监会核发的《关于核准潍柴动力股份有限公司非公开发 行股票的批复》（证监许可[2021]1407 号），公司非公开发行不超过 793,387,389 股新股。本次发行实际发行数量为 792,682,926 股，每股 面 值 1 元 ， 发 行 价 格 为 每 股 16.40 元 ， 共 募 集 资 金 人 民 币 12,999,999,986.40 ...

潍柴动力股份有限公司 2024 半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 第 1 页，共 12 页 潍柴动力股份有限公司 2024 半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明 金额单位：万元 | 其他关联资金往来 资金往来方名称 | | 往来方与上 | 上市公司核算的 | 2024年期初往来 | 2024半年度往 | 2024半年度往 | 2024半年度偿 | 2024年半年 | | 往来性质（经营 性往来、非经营 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 市公司的关 | 会计科目 | 资金余额 | 来累计发生金 | 来资金的利息 | 还累计发生金 | 度末往来资 | 往来形成原因 | | | | | 联关系 | | | 额(不含利息) | (如有) | 额 | 金余额 | | 性往来） | | | 山东重工集团有 | 实际控制人 | 预付账款 | 3.05 | - | - | - | 3.05 | 采购货物 | 经营性往来 | | | 限公司 | | | | | | | | | ...

证券代码：000338 证券简称：潍柴动力 公告编号：2024-042 潍柴动力股份有限公司关于会计政策变更的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 潍柴动力股份有限公司（下称"公司"）根据中华人民共和国财 政部（下称"财政部"）发布的相关规定变更会计政策（下称"本次 会计政策变更"），无需提交公司董事会和股东大会审议，对公司财 务状况、经营成果和现金流量不会产生重大影响。 二、本次会计政策变更对公司的影响 一、本次会计政策变更情况概述 1．本次会计政策变更的原因 2023 年 10 月 25 日，财政部发布了《企业会计准则解释第 17 号》 （财会[2023]21 号，下称"准则解释第 17 号"），对"关于流动负 债和非流动负债的划分"、"关于供应商融资安排的披露"、"关于 售后租回交易的会计处理"的内容进行了规范说明，自 2024 年 1 月 1 日起施行。 2024 年 3 月，财政部会计司出版发行了《企业会计准则应用指 南汇编 2024》（下称"应用指南汇编"），对"关于保证类质保费 用的列报"进行了规范。 根据准则解释第 ...

财务业绩 - 2024年上半年营业收入为1,124.90亿元，同比增长5.99%[23] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为59.03亿元，同比增长51.41%[23] - 2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为54.79亿元，同比增长51.75%[23] - 公司2024年半年度利润分配预案为每10股派发现金红利3.72元(含税)[10] 风险因素 - 公司已在本报告中详细描述公司存在的风险因素[9] - 公司已在本报告中详细披露了公司存在的风险因素及应对措施[9] 内部控制 - 公司董事会、监事会及除董事袁宏明外的其他董事、监事、高级管理人员均保证半年度报告内容的真实、准确、完整[2][3] - 董事袁宏明对公司2024年半年度报告中关于陕汽集团重型汽车整车产品生产销售资质依法变更至陕重汽事宜的承诺披露内容有异议[3] - 公司负责人马常海、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)曲洪坤保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整[6] - 除4名董事因工作原因未亲自出席董事会会议外,其他董事均亲自出席了审议本次半年报的董事会会议[7] 主要业务表现 - 2024年上半年公司发动机销售40万台，同比增长9.8%[34] - 公司变速器销售47.7万台，同比增长12.1%[34] - 公司车桥销售42.8万根，同比增长18.7%[34] - 公司高端液压业务国内收入5.3亿元，同比增长6.6%[34] - 公司商用车业务销售6.3万辆，同比增长3.6%[34] - 公司农机产品整体销量同比增长17%，规模稳居行业第一[34] - 公司凯傲实现收入57.4亿欧元，同比增长2.1%[34] - 公司发布全球首款本体热效率53.09%柴油机，连续四次刷新世界纪录[35] - 公司新能源商用车上半年销量2,840辆，同比实现翻番增长[36] - 公司氢燃料电动重卡销售位居行业前列[36] 战略转型 - 公司积极响应国家乡村振兴战略，推动农机装备持续升级，引领中国农机装备产业链加快迈向高端[37] - 高端转型升级走在前，产品市场竞争优势凸显，100马力以上拖拉机占比42.3%，同比提高8.3个百分点[37] - 公司新能源业务提质增效，开发长续航里程重卡、轻卡动力电池产品并实现批量应用，动力电池性能优于竞品[39] - 公司燃料电池核心技术全面领跑氢能赛道，开发大功率燃料电池和固体氧化物燃料电池，产品竞争力行业一流[39] - 公司将持续深化改革、增强活力，转型升级、提质增效，坚定不移完成预算目标，保持高质量发展[134] - 公司将加快推进新能源、液压、后市场等战略业务在产品储备、核心技术、商业模式、资源协同等方面实现突破[134] - 公司将加速企业数字化转型升级，打通各核心系统壁垒，实现全业务域数据互通[134] - 公司将加力提速重大装备升级、重大工艺改造、重大项目建设，以项目促进结构转型，加速释放新质生产力[134] 资产负债情况 - 货币资金占总资产比例下降5.86%[1] - 应收账款占总资产比例上升1.99%[1] - 存货占总资产比例下降0.71%[1] - 固定资产占总资产比例保持不变[1] - 公司境外资产规模为人民币1,268.65亿元,占总资产比重为36.92%,资产安全性得到有效控制[2][3] - 公司持有的其他权益工具投资公允价值变动计入权益,期末余额为人民币5.50亿元[3][4][5][6][7] - 公司持有的远期外汇合同、利率互换等衍生金融工具用于套期保值,期末余额为人民币9.56亿元,占净资产比例为0.08%,风险可控[84][85][87][88] 投资情况 - 报告期内公司投资额为人民币34.51亿元,同比增长27.93%[57] - 公司持有的福田汽车、山推股份、徐工机械等上市公司股票公允价值合计为人民币48.01亿元[71][75][79] - 公司2021年非公开发行A股股票募集资金净额为人民币12,988,057,280.47元,截至2024年6月30日已累计使用人民币668,972.07万元[104,106] - 公司募集资金投向包括氢燃料电池及关键零部件产业化项目、固态氧化物燃料电池及关键零部件产业化项目、燃料电池动力总成核心零部件研发及制造能力建设项目等[108,109,110,116] - 公司 2023 年度实际使用募集资金与最近一次披露的募集资金投资计划当年预计使用金额差异率均未超过 30%[119] - 公司不存在超募资金[121] - 公司报告期不存在募集资金变更项目情况[126] 子公司业务情况 - 子公司KION Group AG指定远期外汇合同对预期销售、预期采购以及确定承诺的外汇风险进行现金流量套期,2024年1-6月套期工具公允价值变动损失为人民币51,545,588.51元[1] - 子公司KION Group AG指定利率互换合约对发行的固定利率中期票据的利率风险进行公允价值套期,2024年6月30日被套期项目账面价值为人民币595,168,517.70元[1