核心财务表现 - 2025年中报营业总收入285.37亿元，同比增长41.26%，主要因风机及零部件销售板块收入增长 [1][3] - 归母净利润14.88亿元，同比增长7.26%，但第二季度单季净利润9.19亿元同比下降12.8% [1] - 扣非净利润13.68亿元，同比微降0.40% [1] - 毛利率15.35%，同比下降15.91个百分点，净利率5.83%，同比下降17.98个百分点 [1] 现金流与资产负债状况 - 经营活动现金流量净额同比改善63.81%，主要因销售商品收款增加 [1][3] - 货币资金95.86亿元，同比增长13.26% [1] - 应收账款337.28亿元，同比增长21.38%，占年报归母净利润比例达1812.89% [1][4] - 有息负债397.37亿元，同比基本持平（-0.19%） [1] 费用控制与每股指标 - 三费总额19.02亿元，占营收比例6.67%，同比下降26.13% [1] - 每股收益0.34元，同比增长7.34% [1] - 每股净资产8.85元，同比增长2.41% [1] - 每股经营性现金流-0.7元，较去年同期-1.93元显著改善 [1] 投资活动与资本回报 - 投资活动现金流量净额同比大幅下降119.55%，因投资支付现金增加 [3] - 筹资活动现金流量净额同比下降53.38%，因偿还债务支付现金增加 [3] - 2024年ROIC为3.19%，低于近10年中位数5.89% [4] - 净利率3.27%，反映产品附加值有待提升 [4] 机构持仓动态 - 博时主题LOF新进持仓1424.06万股，为最大持仓基金 [5] - 招商行业精选等6只基金新进十大持仓，稀土主题ETF普遍增仓 [5] - 博时主题LOF规模48.52亿元，近一年净值上涨16.47% [5] 业绩预期与商业模式 - 分析师普遍预期2025年归母净利润29.64亿元，每股收益0.7元 [4] - 公司业绩主要依赖研发、营销及资本开支驱动 [4] - 需关注资本开支项目效益及资金压力 [4]

财务表现 - 上半年营业收入285.37亿元，同比增长41.26% [1] - 归属于上市公司股东的净利润14.88亿元，同比增长7.26% [1] - 基本每股收益0.3421元 [1] 盈利质量 - 扣除非经常性损益的净利润13.68亿元，同比下降0.40% [1]

董事会会议召开情况 - 第九届董事会第三次会议于2025年8月22日以现场和视频结合方式召开 地点为北京金风科创风电设备有限公司九楼会议室 [1] - 会议应到董事9名 实到9名 其中8名现场出席 董事杨丽迎委托董事高建军代为行使表决权 [1] - 会议由董事长武钢主持 公司高级管理人员列席会议 [1] 半年度报告审议结果 - 董事会全票通过2025年半年度报告及摘要议案 表决结果为9票赞成 0票反对 0票弃权 [2] - 财务报告已事先经董事会审计委员会审议通过 [2] - 报告具体内容披露于深交所巨潮资讯网及港交所网站 公告编号为2025-064和2025-065 [2] 审计报酬安排 - 董事会全票通过2025年度审计报酬议案 表决结果9票赞成 0票反对 0票弃权 [2] - 向德勤华永及德勤·关黄陈方会计师行支付合计1255万元人民币 包括960万元年度财务审计报酬 85万元内控审计报酬及210万元半年度审阅报酬 [2] - 该议案已通过董事会审计委员会审议 [2] 内部审计制度更新 - 董事会全票通过内部审计制度修订议案 表决结果9票赞成 0票反对 0票弃权 [2] - 修订后的制度文件披露于深交所巨潮资讯网及港交所网站 [2] - 议案已通过董事会审计委员会前置审议 [2] 公司治理与信息披露 - 会议决议体现公司在治理结构和财务审计方面的规范运作 [3] - 相关信息披露为投资者了解公司经营情况提供依据 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入285.37亿元，同比增长41.26% [1][14] - 归属于上市公司股东的净利润14.88亿元，同比增长7.26% [1][14] - 扣非净利润13.68亿元，同比微降0.40% [1][14] - 加权平均净资产收益率3.85%，同比提升0.12个百分点 [1][19] 盈利能力指标 - 毛利率15.35%，净利率5.21% [16][17] - 投入资本回报率2.24%，同比上升0.17个百分点 [19] - 基本每股收益0.3421元，同比增长7.34% [1] 现金流状况 - 经营活动现金流净额-29.49亿元，同比改善52.01亿元 [1][23] - 筹资活动现金流净额19.05亿元，同比减少21.81亿元 [23] - 投资活动现金流净额-18.37亿元，同比扩大10亿元 [23] - 营收现金比0.40，净现比-1.98 [27][28] 资产结构变化 - 总资产1615.53亿元，较上年末增长4.08% [1] - 存货同比增长27.66%，占总资产比重上升2.16个百分点 [35] - 货币资金减少17.5%，占总资产比重下降1.55个百分点 [35] - 应收账款增长9.42%，占总资产比重上升1.02个百分点 [35] 负债结构变化 - 资产负债率70.51% [40] - 应付票据及应付账款减少3.23%，占总资产比重下降1.84个百分点 [38] - 合同负债增长11.38%，占总资产比重上升0.82个百分点 [38] - 其他应付款大幅增长58.94%，占总资产比重上升0.44个百分点 [38] 运营效率指标 - 总资产周转率0.36次 [28] - 固定资产周转率1.64次 [30] - 应收账款周转率2.01次 [30] - 流动比率0.97，速动比率0.72 [41] 估值水平 - 市盈率（TTM）22.75倍 [1] - 市净率（LF）1.12倍 [1] - 市销率（TTM）0.69倍 [1] 股东结构变化 - 香港中央结算有限公司持股比例上升0.946个百分点至3.05% [43][44] - 新进股东博时主题行业基金持股0.34% [43][44] - 中证500ETF持股比例下降0.112个百分点 [43][44] 业务构成 - 主营风力发电机组研发制造及销售 [11] - 涵盖风电服务及风电场投资开发业务 [11]

担保情况概述 - 全资子公司金风国际为金风埃及与IPH签署的《长期运维服务协议》提供履约担保 担保金额不超过40,535,437.50美元（折合人民币约288,964,973.31元） 担保期限自协议签署至责任履行完毕 [1] 被担保方财务数据 - 金风埃及2025年5月31日营业收入222,674,508.69元 较2024年12月31日206,416,433.46元增长7.88% [2][3] - 净利润从2024年末61,125,431.59元降至2025年5月末25,855,631.69元 降幅57.70% [2][3] - 负债总额从52,637,363.24元增至118,378,316.95元 增幅124.90% 净资产相应减少 [2][3] 担保协议细节 - 担保协议于2025年8月21日在北京和埃及签署 担保范围覆盖机组可利用率保证等履约责任 [1][2] - 担保金额占公司2024年度经审计净资产比例0.75% [3] 担保授权依据 - 担保事项符合第八届董事会第三十一次会议及2024年度股东会批准的担保额度授权 [3] - 公司为资产负债率70%以下子公司提供96亿元担保额度 为70%以上子公司提供204亿元额度 [3] 担保实施现状 - 本次担保后公司及控股子公司对外担保总余额14.93亿元 占最近一期审计净资产3.87% [4] - 合并报表外单位担保余额为0 目前无逾期担保及诉讼担保 [4]

核心观点 - 金风科技2025年上半年关联资金往来主要集中在子公司和其他关联方 无控股股东资金占用情况 [1][2][3][4] 资金往来总体规模 - 2025年上半年关联资金往来累计发生金额达587.42亿元人民币 其中资金偿还累计发生金额567.25亿元人民币 [3] - 期末关联资金余额为316.21亿元人民币 期初余额为295.21亿元人民币 [3] - 资金往来产生利息收入832.07万元人民币 [3] 子公司资金往来 - 子公司资金往来规模最大 累计发生金额587.42亿元人民币 占全部关联资金往来的100% [2][3] - Goldwind International Holdings (HK) Limited及其子公司期初余额52.53亿元人民币 累计发生200.25亿元人民币 偿还183.63亿元人民币 [2] - 北京天源科创风电技术有限责任公司及其子公司期初余额175.73亿元人民币 累计发生170.17亿元人民币 偿还187.27亿元人民币 [2] - 金风数字能源科技（海南）有限公司及其子公司期初余额47.76亿元人民币 累计发生182.23亿元人民币 偿还164.86亿元人民币 [3] 其他关联方资金往来 - 对本集团有重大影响的股东控制的企业资金往来期初余额26.11亿元人民币 累计发生1.51亿元人民币 偿还2.77亿元人民币 [3] - 三峡系关联企业资金往来期初余额12.87亿元人民币 累计发生5.69亿元人民币 偿还4.76亿元人民币 [4] - 其他关联方期末资金余额45.26亿元人民币 较期初42.20亿元人民币有所增加 [4] 资金往来性质 - 资金往来主要为应收销售风机及配件款项 且多数标注为"已结清" [3][4] - 资金往来计入应收账款(含应收质保金及长期应收款)/其他应收款/预付账款等会计科目 [4] - 无控股股东及其附属企业的非经营性资金占用情况 [2]

隆基绿能业绩表现 - 2025年上半年营业收入328.13亿元，同比下降14.83% [1][2] - 归属于上市公司股东的净亏损25.69亿元，较上年同期减亏26.61亿元 [1][2] - 硅片出货量52.08GW，电池组件出货量41.85GW，但产品价格跌破行业成本线导致增量不增收 [2] 万科A经营状况 - 上半年营业收入1053.2亿元，同比减少26.23% [3][5] - 归属于上市公司股东的净亏损119.5亿元，同比减少21.25% [3][5] - 完成超4.5万套房交付，实现销售金额691.1亿元，回款率超过100% [5] 同花顺业绩增长 - 上半年营业收入17.79亿元，同比增长28.07% [7][8] - 归属于母公司股东的净利润5.02亿元，同比增长38.29% [7][8] - 受益于资本市场回暖，用户活跃度上升及金融信息服务需求增加 [8] 长安汽车销量数据 - 上半年营业收入726.91亿元，同比减少5.25% [9][10] - 归属于上市公司股东的净利润22.91亿元，同比减少19.09% [9][10] - 新能源汽车销量45.2万辆，同比增长49.1%，海外销量29.9万辆，同比增长5.1% [10] 平安银行财务指标 - 上半年营业收入693.85亿元，同比下降10.0% [12][13] - 净利润248.70亿元，同比下降3.9%，降幅较第一季度收窄 [13] - 净息差1.80%，较去年同期下降16个基点 [12][14] 荣盛石化盈利变化 - 上半年营业收入1490亿元，同比减少7.83% [16][17] - 归属于上市公司股东的净利润6.02亿元，同比减少29.82% [16][17] - 扣除非经常性损益的净利润7.55亿元，同比增加12.28% [16][17] 恒生电子利润波动 - 上半年营业收入24.26亿元，同比下降14.44% [18][19] - 归属于上市公司股东的净利润2.61亿元，同比上升771.57% [18][19] - 非经常性损益同比增长，主要因投资会计处理变更 [19] 兆易创新收入驱动 - 上半年营业收入41.5亿元，同比增长15.00% [20][21] - 归属于上市公司股东的净利润5.75亿元，同比增长11.31% [20][21] - 政策红利及AI技术发展带动存储与计算、手机、汽车等领域需求增长 [21][22] 中国中车业绩提升 - 上半年营业收入1197.58亿元，同比增长32.99% [23][25] - 归属于上市公司股东的净利润72.46亿元，同比增长72.48% [23][25] - 铁路装备及新产业收入增长推动业绩 [24] 通威股份行业困境 - 上半年营业收入405.09亿元，同比下降7.51% [26] - 归属于母公司所有者的净利润亏损49.55亿元，亏损扩大 [26] - 行业供需失衡矛盾未改善，产品价格下探至历史低点 [28] 洛阳钼业产量创新高 - 上半年营业收入947.73亿元，同比减少7.83% [29][31] - 归母净利润86.71亿元，同比增长60.07%，创同期历史新高 [29][31] - 产铜35.36万吨，同比增长12.68%，产钴6.11万吨，同比增长13.05% [31] 江苏银行盈利增长 - 上半年营业收入448.64亿元，同比增长7.78% [32][33] - 归属于上市公司股东的净利润202.38亿元，同比增长8.05% [32][33] - 资产总额4.79万亿元，较上年末增长21.16% [33] 中煤能源业绩下滑 - 上半年营业收入744.36亿元，同比下降19.9% [34][35] - 归属于上市公司股东的净利润77.05亿元，同比下降21.3% [34][35] - 商品煤产量6734万吨，同比增加84万吨 [35] 片仔癀研发进展 - 上半年营业总收入53.79亿元，同比下降4.81% [36][37] - 归属于上市公司股东的净利润14.42亿元，同比下降16.22% [36][37] - 推动18个在研新药及经典名方研发项目，5个中药1.1类进入临床 [37] IPO及再融资动态 - 万辰集团筹划发行H股并在香港联交所上市 [38] - 科兴制药筹划发行H股并在香港联交所上市 [39] - 华勤技术拟发行H股并在香港联交所主板上市 [40] - 星源卓镁可转债审核通过，计划募集资金4.5亿元 [41] 并购与监管动态 - 重庆水务拟3.54亿元收购渝江水务100%股权 [42] - 天普股份收上交所监管函，涉及控制权转让事项 [43] 锂电与光伏行业 - 赣锋锂业上半年净亏损5.31亿元，锂盐产品销售价格下跌 [44][45] - 天合光能上半年盈转亏，组件销量增长但盈利能力下滑 [46] - 晶澳科技上半年净亏损25.8亿元，行业供需失衡导致价格承压 [53] 多元化行业表现 - 健康元上半年净利润7.85亿元，同比增长1.1%，保健食品板块增长35% [47] - 京能电力上半年净利润19.49亿元，同比增长116.63% [48] - TCL中环上半年净亏损42.42亿元，营业收入同比下降17.36% [49] - 金风科技上半年净利润14.88亿元，同比增长7.26% [54][55] 科技与制造业绩 - 士兰微上半年净利润2.65亿元，同比扭亏为盈，芯片生产线满负荷生产 [60] - 思特威上半年净利润3.97亿元，同比增长164.93% [67] - 东芯股份上半年净亏损1.11亿元，亏损扩大 [62] 金融与证券业绩 - 华林证券上半年净利润3.36亿元，同比增长172.72% [58] - 浙商证券上半年净利润11.49亿元，同比增长46.49% [68] 消费与资源行业 - 酒鬼酒上半年净利润895.5万元，同比下降92.6%，白酒行业深度调整 [59] - 赤峰黄金上半年净利润11.07亿元，同比增长55.79% [64] - 金钼股份上半年净利润13.82亿元，同比下降8.27% [69]

核心财务表现 - 营业收入285.37亿元，同比增长41.26% [1][21] - 归属于上市公司股东的净利润14.88亿元，同比增长7.26% [9] - 经营活动产生的现金流量净额-29.49亿元，同比改善63.81% [1][21] - 基本每股收益0.3421元/股，同比增长7.34% [1] - 总资产1615.53亿元，较上年度末增长4.08% [1] 主营业务分析 - 风机及零部件销售收入218.52亿元，同比增长71.15%，占营业收入76.58% [9][21] - 风电服务收入28.96亿元，其中后服务收入17.55亿元，同比增长9.56% [16] - 风电场投资开发收入31.72亿元，同比下降27.93% [21] - 国际销售收入83.79亿元，同比增长75.34%，占营业收入29.36% [21] 产品销售与订单 - 机组对外销售容量10,641.44MW，同比增长106.60% [9] - 6MW及以上机型销售容量同比增长187.01% [9] - 外部待执行订单总量34,082.63MW [10] - 外部中标未签订单10,415.59MW [10] 研发与技术创新 - 研发投入10.01亿元 [21] - 拥有国内专利申请6,245项，其中发明专利3,803项 [13] - 海外专利申请1,423项，海外授权专利894项 [13] - 参与33项IEC国际标准制修订，牵头制定1项国际标准 [13] - 构网型机组入选国家能源局第四批能源领域首台(套)重大技术装备 [12] 行业发展趋势 - 全国风电新增并网装机51.39GW，同比增长98.9% [7] - 陆上风电新增装机48.90GW，海上风电新增装机2.49GW [7] - 全国风电累计装机573GW，同比增长22.7% [7][8] - 风电与光伏累计装机规模超过火电装机规模 [8] - 全球风电新增装机预计2025年达到143GW，2030年累计装机达到2TW [18] 新产品与技术突破 - GWH204 Ultra平台机组获超高塔安全认证，入选"2025年度风电领跑创新产品名录" [11] - GWH266-16.2MW Ultra海上样机发电量提高5%，度电成本降低3%-4% [12] - 混塔业务国内新签订单同比增长50%，国际项目获取3GW订单 [14] - 储能系统GoldBlock L700实现规模化突破，PCS仿真建模通过国家电网审核 [14] 资产与运营效率 - 国内合并报表范围风电场发电量84.95亿kWh，上网电量83.01亿kWh [17] - 国内机组平均发电利用小时数1,255小时，超全国平均水平168小时 [17] - 水务业务运营规模258.51万吨/日 [17] - 后服务业务在运项目容量45.95GW，同比增长37.0% [16] 市场拓展与国际化 - 业务遍布全球六大洲47个国家 [20] - 亚洲（除中国）、南美洲装机量超2GW，北美洲、非洲、大洋洲装机量超1GW [20] - 海外研发布局覆盖全球"1+1+6"研发体系 [19]

核心财务表现 - 营业收入285.37亿元，同比增长41.26% [1] - 归属于上市公司股东的净利润14.88亿元，同比增长7.26% [1] - 经营活动产生的现金流量净额由-81.51亿元改善至-29.49亿元，同比大幅提升63.81% [1] - 基本每股收益0.3187元/股，同比增长7.34% [1] 资产与股东权益 - 总资产1615.53亿元，较上年度末增长4.08% [2] - 归属于上市公司股东的净资产397.70亿元，较上年度末增长3.22% [2] - 加权平均净资产收益率3.85% [1] 股权结构 - 香港中央结算(代理人)有限公司为第一大股东，持股比例18.28% [2] - 新疆风能有限责任公司为第二大股东，持股比例11.78%，其中461.17万股处于质押状态 [2] - 和谐健康保险股份有限公司－万能产品持股11.21% [2] - 中国三峡新能源(集团)股份有限公司持股9.16% [2] - 公司股权分散，无控股股东和实际控制人 [3] 公司治理 - 董事杨丽迎因工作原因未出席审议半年报的董事会会议，委托高建军代为出席 [1] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本 [1] - 报告期内无优先股股东持股情况 [4] 重要事项 - 报告期内公司经营情况无重大变化 [6] - 未发生对公司经营情况有重大影响和对预计未来会有重大影响的事项 [6]

董事会会议召开情况 - 公司第九届董事会第三次会议于2025年8月22日在北京以现场和视频结合方式召开 [1] - 会议应到董事9名，实到9名，其中8名现场出席，1名委托出席 [1] - 会议由董事长武钢主持，公司高级管理人员列席会议 [1] 半年度报告审议 - 董事会全票通过《金风科技2025年半年度报告摘要及业绩公告》议案 [1][2] - 财务报告已提前经董事会审计委员会审议通过 [1] - 半年度报告具体内容披露于深交所巨潮资讯网及港交所网站 [2] 审计报酬安排 - 董事会批准向德勤华永及德勤·关黄陈方支付2025年度审计报酬总计1255万元人民币 [2] - 具体包含年度财务审计960万元、内控审计85万元及半年度审阅210万元 [2] - 该议案已获董事会审计委员会审议通过 [2] 内部审计制度 - 董事会全票通过《金风科技股份有限公司内部审计制度》议案 [2] - 制度具体内容披露于深交所巨潮资讯网及港交所网站 [2] - 该议案已提前经董事会审计委员会审议通过 [2]