募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股18,471,700股，每股发行价29.82元，募集资金总额550,826,094元，扣除发行费用57,345,701.23元后实际募集资金净额493,480,392.77元 [1] - 募集资金于2021年11月4日完成验资，由天职国际会计师事务所出具验资报告 [1] 募集资金管理 - 公司与江苏银行、平安银行等五家银行及保荐人签订《募集资金三方监管协议》，资金存放于专户并严格管理 [2] 募集资金使用情况 - 截至2025年4月30日，募集资金使用进度：夹治具扩产项目投入8,088.08万元（进度50.64%）、自动化升级项目投入1,133.41万元（进度17.24%）、研发中心投入2,746.82万元（进度47.39%）、信息化系统投入581.55万元（进度52.25%） [2] - 补充流动资金项目超额完成（104.61%），因闲置资金理财产生利息收益 [2] 前次闲置资金补充流动资金情况 - 2024年7月批准使用不超过8,000万元闲置募集资金补充流动资金，期限12个月，已按期归还 [3] 本次闲置资金补充流动资金计划 - 拟再次使用不超过8,000万元闲置募集资金补充流动资金，期限12个月，用于主营业务相关生产经营 [4] - 合理性：因并购活动及市场开拓导致流动资金暂时性缺口，可提高资金效率并节约利息支出 [4] - 资金使用限制：不用于证券投资等高风险领域，若募投项目需用资金将及时归还 [4] 审批程序 - 董事会及监事会审议通过本次资金使用计划，认为符合监管要求且有利于股东利益 [4][5] - 保荐人国信证券核查后无异议，认为程序合规且符合创业板上市规则 [5]

债券发行 - 公司获注册同意发行不超200亿元公司债券[1] - 本期债券规模不超10亿元，期限3年[1] - 利率询价区间1.30%-2.30%，最终票面利率1.82%[1] 发行安排 - 2025年6月5日及6日面向专业机构网下发行[2]

融资相关 - 公司获注册同意公开发行不超200亿元公司债券[1] 时间安排 - 原2025年6月4日15:00 - 18:00进行利率询价确定票面利率[1] - 因市场变化，簿记建档结束时间延至19:00[1]

基金销售合作公告 - 上银基金管理有限公司与上海国信嘉利基金销售有限公司签署销售协议，自2025年6月4日起国信嘉利基金将开始销售上银基金旗下部分基金 [1] - 投资者可通过国信嘉利基金网站(www.gxjlcn.com)和客服电话(021-68809999)或上银基金网站(www.boscam.com.cn)和客服电话(021-60231999)咨询详情 [1] 新增销售机构公告 - 上银基金管理有限公司与包括国投证券、国金证券、长江证券等48家机构签署销售协议，自2025年6月4日起这些机构将开始销售上银基金旗下部分基金 [2][3][4][5][6][7][8][9][10] - 新增销售机构包括证券公司(如国投证券、国金证券)、期货公司(如中信期货)、第三方销售平台(如蚂蚁基金、天天基金)等多种类型机构 [2][3][5][6][7][8] - 投资者可通过各销售机构官网和客服电话(如国投证券95517、蚂蚁基金95188-8)咨询详情 [5][6][7][8][9][10] 适用基金范围 - 销售机构办理基金销售业务的具体安排以各销售机构的规定为准，需遵守基金合同、招募说明书及相关公告 [1][4]

行业趋势 - 国产创新药在全球范围内的竞争力增强 创新药出海趋势持续加强 [2] - 2025年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会将于5月30日至6月3日在芝加哥举行 会议摘要已公布 国产创新药将展示高质量研究成果 [1] 公司动态 - 三生制药的PD-1xVEGF双抗707与辉瑞达成合作 首付款达12.5亿美元 刷新国产创新药记录 [2] - 年初至今国产创新药对外授权的数量和金额均保持增长 [2] 重点产品 - 信达生物的PD1xIL2双抗IBI363将在ASCO年会展示数据 [1] - 科伦博泰的TROP2 ADC SKB264将在ASCO年会展示数据 [1] - 百利天恒的EGFRxHER3双抗ADC BL-B01D1将在ASCO年会展示数据 [1] - 三生制药的PD1xVEGF双抗707将在ASCO年会展示数据 [1] - 泽璟制药的DLL3xCD3三抗ZG006将在ASCO年会展示数据 [1] - 再鼎医药的DLL ADC ZL-1301将在ASCO年会展示数据 [1] - 复宏汉霖的PD-L1 ADC HLX43将在ASCO年会展示数据 [1] - 映恩生物的DB-1311将在ASCO年会展示数据 [1] 投资建议 - 建议关注具备高质量创新能力的公司：科伦博泰生物-B(06990)、康方生物(09926)、三生制药(01530)、和黄医药(00013)、泽璟制药-U(688266.SH)、迪哲医药-U(688192.SH) [1]

财务数据 - 2024年末合并口径经审计所有者权益1186.92亿元，资产负债率71.11%；2025年3月末未经审计所有者权益1202.30亿元，资产负债率70.98%[16] - 最近三个会计年度年均可分配利润69.11亿元，预计不少于本期债券一年利息的1倍[16] - 2022 - 2024年度经营活动现金流量净额分别为 - 73.42亿元、 - 478.56亿元、337.47亿元[17] - 报告期各期利息保障倍数分别为2.24倍、2.22倍、2.48倍[19] - 2025年1 - 3月，营业总收入528224.06万元、营业利润287744.15万元，较上年同期增长57.10%、106.13%，归属母公司股东净利润232893.62万元，同比增长89.52%[21] - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额较上年同期减少41.22%[21] 债券发行 - 注册金额为200亿元，本期发行规模不超过10亿元[4] - 本期债券为2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期），简称“25国证K1”[31][45] - 本期债券仅面向专业投资者中的机构投资者发行和交易[23] - 本期债券信用等级为AAA，发行人主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定[24][36] 子公司情况 - 国信资本截至2024年末完成投资项目106个，投资规模超50亿人民币，直投已上市企业22家[57] - 2024年国信资本新增投资项目9个、投资总金额3.3亿元[58] - 2024年国信弘盛完成5支新基金备案，新增基金规模38.25亿元，新增规模同比增长16%[59] - 2024年国信弘盛新增投资PE项目5个，累计投资金额近1.8亿元，早期项目占比达60%[59] 股东信息 - 截至2024年末，深投控持有发行人33.53%股权，为第一大股东[70] - 截至2024年末，深圳市国资委持有深投控100%股权，为发行人实际控制人[72] 业务数据 - 截至2024年底累计服务大湾区IPO企业92家、再融资及配套募资企业64家，融资规模约1256亿元[92] - 2024年末公司经纪业务客户托管资产超2.4万亿元，较上年增长11%，股基市场份额2.75%，较上年增长约15%[101] - 2024年末金太阳手机证券用户总数超2900万，微信公众号用户数达302万[101] - 2024年末公司融资融券余额超700亿元，较2023年末增长超20%[104] - 2024年公司为超2万名客户提供行权融资服务，保持行业领先地位[104] - 2024年子公司国信期货净利润同比增长5.54%，期货经纪业务成交量逆势增长0.26%，成交额同比增长32.77%[105] - 2022 - 2024年投资银行业务分别实现营业收入18.82亿元、14.19亿元及10.51亿元[106] - 2024年公司累计完成主承销项目11.17家，排名行业第九，累计募集资金126.05亿元，排名行业第六[108] - 2022 - 2024年投资与交易业务分别实现营业收入27.47亿元、53.31亿元及90.02亿元，营业利润19.72亿元、46.30亿元及79.31亿元[114] - 2022 - 2024年发行人资产管理业务营业收入分别为3.65亿元、5.31亿元、8.52亿元[117] - 2024年鹏华基金营业收入35.94亿元，净利润7.51亿元，资产管理规模12202亿元，公募管理规模9124亿元，较年初增长13.15%[121] 风险提示 - 本期债券存在利率、流动性、偿付、偿债安排、资信、信用评级变化等投资风险[34][35][36] - 公司面临市场风险、流动性风险、宏观经济、信用、合规、管理、政策等风险[36][37][38] 其他信息 - 2024年4月23日设立国信资管，出资额10亿元，出资比例100%[137] - 本期债券募集资金扣除发行费用后，将全部专项支持科技创新领域业务[54] - 前次公司债券募集资金使用与披露用途一致，均用于偿还公司有息债务[63][64]

债券发行基本信息 - 公司可发行不超200亿元公司债券，本期为第五期，规模不超10亿元[5] - 本期债券每张面值100元，发行数量不超1000万张，发行价100元/张[5] - 本期债券期限3年，询价区间1.30%-2.30%[7] 财务数据 - 2024年末公司合并口径所有者权益1186.92亿元，资产负债率71.11%；2025年3月末所有者权益1202.30亿元，资产负债率70.98%[6] - 公司最近三个会计年度年均可分配利润75.43亿元，预计不少于本期债券一年利息的1倍[6] 发行时间安排 - 本期债券利率询价时间为2025年6月4日（T - 1日）15:00 - 18:00[25] - 网下询价申购日（T - 1日）为2025年6月4日，发行首日、网下认购起始日（T日）为2025年6月5日[14] - 网下发行期限为2个交易日，即2025年6月5日及2025年6月6日[32] 投资者要求 - 投资者网下最低申购金额1000万元，超过部分须为1000万元整数倍[8] - 发行对象为符合规定的专业机构投资者，认购时须持有深圳分公司A股证券账户，未开户者需在2025年6月4日前开户[29][33] - D类法人或其他组织最近1年末净资产不低于2000万元，金融资产不低于1000万元，需2年以上投资经历[56] - E类个人申购前20个交易日名下金融资产日均不低于500万元，或最近3年年均收入不低于50万元，需2年以上相关经历[56] 其他信息 - 经评定，公司主体信用等级为AAA，评级展望稳定，本期债券信用等级为AAA[5][10] - 本期债券仅面向专业机构投资者发行和交易[5] - 本期债券发行后将申请在深交所上市，交易方式多样[6] - 本期债券无担保[7] - 发行人和主承销商于2025年6月4日在指定网站公告本期债券最终票面利率[27][51] - 获得配售的投资者须在2025年6月6日16:00前足额缴款至指定账户，否则视为违约申购[35][36] - 本期发行不向投资者收取佣金、过户费、印花税等费用[38] - 发行人是国信证券股份有限公司，牵头主承销商等是中国银河证券股份有限公司，联席主承销商是长城证券股份有限公司[39][40] - 申购人承诺不存在协助发行人自融或结构化行为，若违约按每日万分之五比例支付违约金[52][53][54] - 债券投资具有信用、市场、流动性等各类风险[58] - 当最终票面利率高于或等于4.60%，有效申购金额为23000万元[64] - 当最终票面利率低于4.60%但高于或等于4.50%，有效申购金额为13000万元[64] - 当最终票面利率低于4.50%但高于或等于4.40%，有效申购金额为6000万元[64] - 当最终票面利率低于4.40%但高于或等于4.30%，有效申购金额为2000万元[64] - 当最终票面利率低于4.30%，申购无效[64]

财务数据 - 2022 - 2025.3总资产分别为3943.31亿、4629.60亿、5015.06亿、5062.11亿元[8] - 2022 - 2025.3股东权益分别为1068.85亿、1104.60亿、1186.92亿、1202.30亿元[8] - 2022 - 2025.3净资本分别为794.35亿、821.40亿、742.78亿、729.22亿元[8] - 2022 - 2025.1 - 3营业收入分别为158.76亿、173.17亿、201.67亿、52.82亿元[8] - 2022 - 2025.1 - 3净利润分别为60.85亿、64.27亿、82.17亿、23.29亿元[8] - 2022 - 2024平均资本回报率分别为5.97%、5.91%、7.17%[8] - 2024年公司平均资产回报率为2.01%，平均资本回报率为7.17%[82] - 2024年公司风险覆盖率为277.64%，资本杠杆率为15.76%[82] - 2024年公司资产负债率为71.11%，EBITDA利息覆盖倍数为2.59[84] - 2024年公司总债务/EBITDA为15.77[84] 用户数据 - 截至2024年末，经纪业务客户托管资产超2.4万亿元，较上年增长11%，股基市场份额2.75%，较上年增长约15%[28] 未来展望 - 公司信用水平未来12 - 18个月将保持稳定[7] - 中诚信国际预计2025年二季度中国GDP增速将在4.9%左右[21] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 - 拟发行A股股份购买万和证券96.08%股份，交易尚需相关审核和核准[12] 其他新策略 无 业务数据 - 2024年财富管理与机构业务收入88.10亿元，占比43.68%，同比有所增长[26] - 2024年公司打造约3700人的投顾团队，权益类ETF保有规模增长超50%[28] - 2024年国信期货成交量逆势增长0.26%，成交额同比增长32.77%，营业总收入20.23亿元，同比减少32.25%，净利润2.41亿元，同比增长5.54%[37] - 2024年公司新增公募托管产品数量行业排名第三[38] - 2024年公司投资银行业务营业收入同比下降，累计完成主承销项目11.17家，排名行业第九，其中IPO项目4家，累计募集资金126.05亿元，排名行业第六[39] - 2024年公司完成债券承销234.55家，主承销金额2340.77亿元[41] - 2024年深圳市盐田港股份有限公司项目参与认购金额超68亿元，募集资金总额40.02亿元，实现1.7倍认购倍数[43] - 截至2024年末，公司有存量新三板持续督导项目73个，本年度完成挂牌项目6家以及定增项目1家[43] - 国信香港完成49个境外资本市场项目[44] - 2024年公司投资与交易业务实现投资总收益1166.77亿元，同比增长74.70%[45] - 2024年国信资本新增投资项目9个，投资总金额3.3亿元，营业收入0.36亿元，净利润12.88万元[48] - 2024年国信弘盛新增基金规模38.25亿元，同比增长16%，新增投资PE项目5个，累计投资近1.8亿元，早期项目占比60%[53] - 2024年国信弘盛营业总收入0.80亿元，净利润0.24亿元[53] - 截至2024年末，鹏华基金资产管理规模12202亿元，公募管理规模9124亿元，较年初增长13.15%[54] 评级相关 - 评级模型BCA级别aaa，模型级别AAA，外部支持提升0[10] - 中诚信国际评定公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定；评定“国信证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）”的信用等级为AAA[78] 股东与子公司 - 截至2024年末公司前十大股东合计持股比例84.32%，控股股东深投控持股33.53% [13] - 截至2024年末公司纳入合并范围内共有11家子公司[14] 债券发行 - 本期债券发行规模不超过10亿元，期限3年[7][16] 其他 - 截至2024年末公司注册资本为96.12亿元，2020年8月非公开发行A股股票募集资金147.82亿元[11] - 截至2024年末，公司设有56家分公司和174家证券营业部，共230个营业网点，广东68个[30] - 2024年广东地区网点营业总收入24.17亿，占公司营业总收入的11.98%[30] - 截至2024年末，融资融券余额694.40亿元，较2023年末增长，增幅超越市场[32] - 截至2024年末，融资融券业务担保物公允价值2022.37亿元，平均维持担保比例247.79%[32] - 截至2024年末，融出资金减值准备余额1.79亿元，较上年末增长18.54%[32] - 截至2024年末，股票质押式回购业务融出资金32.08亿元，较2023年末减少[32] - 2024年平均维持担保保障比例为187.42，股票质押式回购利息收入为1.89[37] - 2022 - 2024年公司投资组合合计金额分别为2216.37亿元、2966.00亿元、2870.38亿元[47] - 2022 - 2024年公司资产管理总规模分别为1352.30亿元、1550.60亿元、1447.64亿元[53] - 2024年公司手续费及佣金净收入7657.97百万元，占比37.97%，投资收益及公允价值变动收益9650.34百万元，占比47.85%[60] - 2024年公司利息净收入1422.94百万元，占比7.06%，同比有所减少[59][60] - 2024年公司发生信用减值损失3.68亿元，较上年小幅增加[61] - 2024年经调整后的营业收入为187.77亿元，较2023年的148.56亿元增长[62] - 2024年净利润为82.17亿元，较2023年的64.27亿元增长[62] - 2024年其他综合收益为38.78亿元，较2023年的10.29亿元大幅增长[62] - 截至2024年末，公司资产减值准备余额为39.35亿元，较上年末增长8.88%[63] - 截至2024年末，公司总债务规模为2499.16亿元，较上年末减少2.40%，短期债务占比72.90%，较上年末下降7.10个百分点[67] - 截至2024年末，公司所有权或使用权受限的资产账面价值合计1209.63亿元，占资产总额的比例为24.12%[72] - 截至2024年末，公司自有资金及结算备付金余额为133.68亿元，较上年末增长12.47%[75] - 截至2024年末深投控持股公司比例为33.53%，深圳市国资委为公司实际控制人[77] - 截至2024年末深投控总资产12196.55亿元，所有者权益4137.12亿元；2024年营业总收入2713.81亿元，净利润130.98亿元[77]

债券相关 - 2024年11月29日，公司获证监会同意面向专业投资者公开发行公司债券注册[2] - 债券名称变更为“25国证K1”[2] - 债券名称变更不影响原发行相关法律文件效力[2]

美国通胀与市场波动 - 预计三季度美国核心通胀将快速攀升至3.8%，主要受关税推升商品价格影响 [1][2] - 市场预期的3.2-3.3核心通胀水平过于保守，实际通胀压力更大 [2] - 美国股票和债券市场将迎来较大波动，需提前规划应对不确定性 [2] A股市场趋势 - A股转向业绩驱动逻辑，业绩、低估值与股价正相关 [1][3] - 2025年业绩修正中，红利、中证500、深证成指与中证1000获上修，科创50下修幅度较大 [3] 港股投资策略 - 建议持有港股，在22500点以上不再继续加仓 [1][4] - 支撑港股走强的因素包括业绩上修、南向资金加码和美元指数走弱 [4] - 需警惕美债利率超预期上行和关税战不确定性 [4] 板块投资建议 - 云计算龙头腾讯控股和阿里巴巴估值具竞争力，指数占比高且流动性好 [5] - 新消费板块具备年轻粉丝基础和全球扩张潜力，医药板块业绩上修明显 [5] - 红利板块如运营商、银行和公共事业业绩稳定，可对抗不确定性 [5] - 港股IPO表现惊艳，超过300亿市值新股中位数涨幅达128% [5] - 关注业绩上修标的池，因港股上涨与业绩强相关 [5]