报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、深成指数和中小创指均小幅上涨；金融期权隐含波动率逐渐上升至历史均值附近水平波动；对于ETF期权适合构建备兑策略、偏中性的双卖策略和垂直价差组合策略，对于股指期货适合构建偏中性的双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头做套利策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3429.76，涨0.11%，成交额5863亿元，较前一日减少530亿元 [4] - 深证成指收盘价11014.75，涨0.52%，成交额9333亿元，较前一日减少3亿元 [4] - 上证50收盘价2739.75，涨0.07%，成交额793亿元，较前一日减少109亿元 [4] - 沪深300收盘价4007.72，涨0.27%，成交额2927亿元，较前一日减少262亿元 [4] - 中证500收盘价6133.30，涨0.41%，成交额2363亿元，较前一日减少138亿元 [4] - 中证1000收盘价6611.93，涨0.34%，成交额3448亿元，较前一日减少88亿元 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.800，涨0.07%，成交量453.37万份，较前一日增加446.87万份，成交额12.71亿元，较前一日减少5.50亿元 [5] - 上证300ETF收盘价4.103，涨0.22%，成交量811.40万份，较前一日增加800.07万份，成交额33.29亿元，较前一日减少13.18亿元 [5] - 上证500ETF收盘价6.126，涨0.43%，成交量178.65万份，较前一日增加174.82万份，成交额10.96亿元，较前一日减少12.45亿元 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.146，涨0.53%，成交量2839.28万份，较前一日增加2816.94万份，成交额32.66亿元，较前一日增加7.21亿元 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.115，涨0.54%，成交量510.16万份，较前一日增加502.95万份，成交额5.71亿元，较前一日减少2.27亿元 [5] - 深证300ETF收盘价4.207，涨0.29%，成交量176.96万份，较前一日增加174.21万份，成交额7.44亿元，较前一日减少4.10亿元 [5] - 深证500ETF收盘价2.449，涨0.57%，成交量111.32万份，较前一日增加109.03万份，成交额2.73亿元，较前一日减少2.87亿元 [5] - 深证100ETF收盘价2.845，涨0.60%，成交量37.83万份，较前一日增加37.48万份，成交额1.08亿元，较前一日增加0.06亿元 [5] - 创业板ETF收盘价2.185，涨0.55%，成交量1116.73万份，较前一日增加1106.55万份，成交额24.42亿元，较前一日增加2.25亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 介绍了成交量PCR和持仓量PCR的含义，成交量PCR用于描述标的行情是否出现转折时机，持仓量PCR用于描述期权标的行情的强弱 [7] - 展示了各期权品种的成交量、持仓量、成交量PCR和持仓量PCR及其变化情况 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 从看涨期权和看跌期权最大持仓量所在的行权价来看期权标的的压力点和支撑点 [10] - 展示了各期权品种的标的收盘价、平值行权价、压力点、支撑点、购最大持仓和沽最大持仓 [8] 期权因子—隐含波动率 - 介绍了平值期权隐含波动率和加权期权隐含波动率的计算方法，平值期权隐含波动率是看涨和看跌平值期权隐含波动率的算术平均值，加权期权隐含波动率运用的是当月和次月期权合约成交量加权平均 [12] - 展示了各期权品种的平值隐波率、加权隐波率、年平均、购隐波率、沽隐波率、HISV20和隐历波动率差 [11] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板，各板块包含不同的期权品种 [14] - 对各板块部分品种给出期权策略与建议，包括标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议 [14] - 金融股板块（上证50ETF、上证50）：上证50ETF下方有支撑震荡上行，隐含波动率上升至均值附近，持仓量PCR表明处于盘整震荡区间，压力位2.80，支撑位2.70；建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [15] - 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300）：上证300ETF下方有支撑震荡上行，隐含波动率上升至历史均值偏上，持仓量PCR表明处于区间震荡行情，压力位4.10，支撑位4.00；建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [15] - 大中型股板块（深证100ETF）：深证100ETF近期偏多趋势方向上宽幅震荡，隐含波动率在均值附近，持仓量PCR下降至0.80以下，压力位3.60，支撑位上移至2.80；建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [16] - 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000）：上证500ETF下方有支撑上方有压力短期回落反弹回暖震荡上行，隐含波动率上升至历史均值偏下，持仓量PCR快速上升至1.10以上，压力位上移至6.25，支撑位6.00；建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [16] - 中小板股板块（中证1000）：中证1000指数多头趋势方向上偏多头高位震荡，隐含波动率围绕一年以来均值水平下方波动，持仓量PCR处于[0.80,1.00]区间，压力位6600，支撑位上移至6200；建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略 [18] - 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF）：创业板ETF上方有压力下方有支撑宽幅区间震荡，隐含波动率维持历史均值偏下，持仓量PCR下降至0.80以下，压力位2.20，支撑位下移至2.15；建议构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [18] 各期权品种图表 - 包含上证50ETF、上证300ETF、上证500ETF、创业板ETF、深证100ETF、中证1000股指期权的价格走势图、成交量和持仓量图、持仓量-PCR图、成交额-PCR图、隐含波动率图、隐波率轨道线走势图、隐波率微笑图和压力点和支撑点图等 [20][35][49][63][80][95]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 市场概况 - 有色金属震荡偏弱，黑色系波动较大，贵金属偏强走势 [2] - 各金属标的期货最新价、涨跌、涨跌幅、成交量、持仓量及变化情况不同，如铜CU2504最新价80,200，涨0.30%，成交量4.65万手等 [3] 期权因子分析 - 各金属期权成交量、持仓量及量仓PCR不同，如铜成交量93,051，持仓量95,640，量PCR为0.68，仓PCR为1.09 [4] - 各金属期权压力点和支撑点不同，如铜压力点82,000，支撑点77,000 [6] - 各金属期权隐含波动率不同，如铜平值隐波率14.96%，加权隐波率18.40% [8] 各板块品种分析及策略建议 有色金属 - 铜：基本面库存有变化，行情偏多头，建议构建牛市价差组合、卖出偏多头期权组合、多头领口策略 [11] - 铝/氧化铝：基本面库存有变动，铝行情区间震荡上涨，建议构建卖出偏多头期权组合、多头领口策略 [12] - 锌/铅：基本面开工率和库存有变化，锌行情温和上涨有压力，建议构建卖出偏多头

| 农产品期权日报 | 2025-03-18 | | --- | --- | | | 农产品期权策略早报 | | 期权研究 | 农产品类期权主要分为三大类：（1）豆类板块：豆粕、菜籽粕、豆一、豆二；（2）油脂类板块： | | | 豆油、棕榈油、菜籽油；（3）软商品和农副产品板块：白糖、棉花、玉米、花生、苹果、红枣等。 | | | 以下主要是通过各类农产品期权的基本面、行情分析、波动性分析，然后给出策略操作与建议。 | | 卢品先 | | | 从业资格号：F3047321 | （一）豆粕类板块：豆粕期权、菜籽粕期权、豆一期权、豆二期权 | | 交易咨询号：Z0015541 | 豆粕期权 | | 0755-23375252 | 标的基本面 据钢联统计，豆粕库存68.3万吨，较上周增加9.01万吨，增幅15.20%，同比去年增加 | | lupx@wkqh.cn | 14.78万吨，增幅27.62% | | | 行情分析 豆粕2月份以来先抑后扬，近期偏多上行，突破去年11月以来高点，3月份以来冲高回 | | | 落持续走弱势，而后宽幅区间大幅度波动，整体来看，豆粕上方有压力的短期偏弱势 | | | 反弹回升的行情格 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数和深成指数、上证50ETF和沪深300温和上涨偏多上行，创业板ETF和科创板ETF大幅度震荡；金融期权隐含波动率逐渐上升至历史均值附近水平波动；对于ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略，对于股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头做套利策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3419.56，涨60.83，涨幅1.81%，成交额7500亿元，额变化1138亿元，PE为14.68 [4] - 深证成指收盘价10978.30，涨242.10，涨幅2.26%，成交额10418亿元，额变化713亿元，PE为26.25 [4] - 上证50收盘价2740.51，涨75.89，涨幅2.85%，成交额1387亿元，额变化564亿元，PE为10.97 [4] - 沪深300收盘价4006.56，涨94.98，涨幅2.43%，成交额4509亿元，额变化1557亿元，PE为12.82 [4] - 中证500收盘价6099.98，涨106.01，涨幅1.77%，成交额2890亿元，额变化354亿元，PE为29.29 [4] - 中证1000收盘价6571.17，涨104.32，涨幅1.61%，成交额3842亿元，额变化 -4亿元，PE为39.71 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.803，涨0.080，涨幅2.94%，成交量1551.47万份，量变化1545.74，成交额43.18亿元，额变化27.56亿元 [5] - 上证300ETF收盘价4.106，涨0.101，涨幅2.52%，成交量1903.72万份，量变化1897.31，成交额77.67亿元，额变化51.94亿元 [5] - 上证500ETF收盘价6.098，涨0.109，涨幅1.82%，成交量482.49万份，量变化480.36，成交额29.26亿元，额变化16.54亿元 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.146，涨0.020，涨幅1.78%，成交量4092.52万份，量变化4053.36，成交额46.63亿元，额变化2.24亿元 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.115，涨0.020，涨幅1.83%，成交量839.31万份，量变化831.01，成交额9.29亿元，额变化0.14亿元 [5] - 深证300ETF收盘价4.209，涨0.103，涨幅2.51%，成交量409.11万份，量变化407.69，成交额17.13亿元，额变化11.31亿元 [5] - 深证500ETF收盘价2.434，涨0.042，涨幅1.76%，成交量186.24万份，量变化185.54，成交额4.51亿元，额变化2.85亿元 [5] - 深证100ETF收盘价2.841，涨0.071，涨幅2.56%，成交量65.29万份，量变化64.98，成交额1.84亿元，额变化0.97亿元 [5] - 创业板ETF收盘价2.186，涨0.061，涨幅2.87%，成交量1964.72万份，量变化1953.58，成交额42.60亿元，额变化18.86亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR有不同变化，如上证50ETF成交量249.34万张，量变化146.47，持仓量158.58万张，仓变化 -1.27，成交量PCR为0.66，变化 -0.17，持仓量PCR为0.97，变化0.24 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 从认购和认沽期权最大持仓量行权价看期权标的压力点和支撑点，如上证50ETF压力位为2.80，支撑位为2.70 [8][10] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等指标不同，如上证50ETF平值隐波率16.75%，加权隐波率18.40%，变化3.66%，年平均18.55% [11] 策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情上证50ETF近一个月下方有支撑震荡上行，上周突破震荡区间上限，整体温和上涨 [15] - 期权因子隐含波动率上升至均值附近，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位2.80，支撑位2.70 [15] - 期权策略构建认购期权牛市价差组合策略、卖出偏多头的认购 + 认沽期权组合策略、现货多头备兑策略 [15] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 标的行情上证300ETF今年1月以来先跌后涨，3月先抑后扬，上周加速上涨突破上行 [15] - 期权因子隐含波动率上升至历史均值偏上，持仓量PCR报收于1.00，压力位4.10，支撑位4.00 [15] - 期权策略构建认购期权牛市价差组合策略、卖出偏中性的认购 + 认沽期权组合策略、现货多头备兑策略 [15] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情深证100ETF震荡上行后回落，上周突破近期高点，上方有压力，整体宽幅震荡 [16] - 期权因子隐含波动率大幅上升但维持均值偏下，持仓量PCR下降至0.80以下，压力位3.60，支撑位2.85 [16] - 期权策略构建卖出偏中性的认购 + 认沽期权组合策略、现货多头备兑策略 [16] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情上证500ETF今年1月先抑后扬，上周突破近期高点；中证1000指数1月中旬反转后偏多上行，上周高位大幅震荡 [16][18] - 期权因子上证500ETF隐含波动率上升至历史均值偏下，持仓量PCR快速上升至1.10以上，压力位6.25，支撑位6.00；中证1000隐含波动率围绕均值波动，持仓量PCR快速上升至0.90以上，压力位6600，支撑位6200 [16][18] - 期权策略构建卖出偏中性的认购 + 认沽期权组合策略、现货多头备兑策略 [16][18] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情创业板ETF偏多上涨后回落反弹，维持宽幅矩形区间震荡 [18] - 期权因子隐含波动率上升但维持历史均值偏下，持仓量PCR报收于0.80以下，压力位2.20，支撑位2.15 [18] - 期权策略构建卖出偏中性的认购 + 认沽期权组合策略、现货多头备兑策略 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 有色金属震荡偏弱，适合构建偏中性的卖方策略；黑色系波动较大，适合构建卖出宽跨式期权组合策略；贵金属偏强走势，适合构建备兑策略或者卖方偏多策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜最新价79,880，成交量7.81万手，持仓量14.62万手 [3] - 铝最新价20,890，成交量8.45万手，持仓量14.69万手 [3] - 锌最新价24,110，成交量13.15万手，持仓量5.95万手 [3] - 铅最新价17,635，成交量4.44万手，持仓量4.09万手 [3] - 镍最新价132,730，成交量3.00万手，持仓量2.99万手 [3] - 锡最新价283,730，成交量47.26万手，持仓量3.96万手 [3] - 氧化铝最新价3,120，成交量0.35万手，持仓量0.95万手 [3] - 黄金最新价694.50，成交量27.86万手，持仓量6.38万手 [3] - 白银最新价8,313，成交量78.00万手，持仓量16.22万手 [3] - 碳酸锂最新价75,540，成交量9.94万手，持仓量25.53万手 [3] - 工业硅最新价9,955，成交量11.93万手，持仓量25.65万手 [3] - 多晶硅最新价43,770，成交量1.21万手，持仓量2.53万手 [3] - 螺纹钢最新价3,246，成交量127.45万手，持仓量196.31万手 [3] - 铁矿石最新价778.00，成交量37.93万手，持仓量48.80万手 [3] - 锰硅最新价6,316，成交量27.82万手，持仓量41.01万手 [3] - 硅铁最新价6,046，成交量12.93万手，

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融期权市场进行分析，涵盖期权策略追踪、标的相关指数、行情走势、因子分析及策略案例等内容，为投资者提供市场信息和策略建议 根据相关目录分别进行总结 期权策略概要及追踪 - 部分期权策略净值和收益率情况：Delta中性策略最新净值1.2539，周收益率1.06%；垂直价差策略最新净值1.1882，周收益率0.77%；备兑策略最新净值1.0153，周收益率 -0.63%；组合策略最新净值1.1525，周收益率0.47% [11] - 期权选择为ETF期权，收益主要源于垂直价差和delta中性策略，二者相互弥补使最大回撤大幅下降；备兑策略类似指数增强型策略，最大风险是行情大幅下跌，今年以来整体较稳定 [13] - 期权策略包括ETF期权备兑策略、垂直价差策略、delta中性策略，每个策略资金配100万，单策略最大资金使用率不超过60%，垂直价差策略不超过15% [14] - 不同金融期权的策略推荐：上证50ETF期权采用现货 + 卖出认购备兑和认购期权牛市价差组合策略；上证300ETF期权构建delta中性组合策略；创业板ETF期权/科创50ETF期权采用备兑策略和delta中性组合策略；中证1000股指期权构建偏多头的卖方期权组合策略 [15] 标的相关指数 - 介绍多个金融标的指数，如上证50指数、沪深300指数等，包含指数代码、成分股、期货、ETF期权、股指期权等信息 [18] - 行业风格分布：上证50指数和沪深300指数倾向金融类大盘蓝筹股板块，上证50指数金融和日常消费占比约48%，沪深300指数信息技术和工业板块权重增加，三大板块约占58%，上证50指数板块权重更集中；深证100指数主要是深交所大盘蓝筹股指数，信息技术、工业、消费板块占比较大，合计超70%；中证1000指数属于中小板指数，信息技术、工业和材料板块权重占比约68%；创业板指数和科创50指数属于创新型指数，主要分布在信息技术、工业和医疗保健板块，创业板指数相对分散，科创板主要集中在信息技术 [21][24][27] 标的行情走势 - 周度涨跌幅：除科创板500指数下跌，其他指数普遍上涨，上证50和沪深300偏强，上证50ETF涨幅超2.00%，沪深300ETF涨幅超1.50%，创业板ETF和中证100指数涨幅约1.00%，科创50ETF表现偏弱，跌幅约1.80% [33] - 行情走势：上证50ETF和沪深300区间盘整振荡后突破上行，偏多头上涨；中证1000指数沿多头趋势方向温和上涨后高位盘整震荡；创业板ETF表现为上方有压力下方有支撑的矩形区间盘整振荡 [34] - 真实波幅（ATR）：主要用于了解股价震荡幅度和节奏，在窄幅整理行情中寻找突破时机；常态化时波幅在3日最大和3日最小之间波动，均线突破上下限表示市场发动行情，ATR区间快速放大后逐渐收窄，支撑线和压力线有下移倾向；上证50ETF和上证300ETF快速扩大波幅压力位向上移动，中证1000指数和创业板ETF表现为窄幅区间波动 [43] 期权因子分析 - 期权市场分析因子：包括日均成交量、日均持仓量、历史波动和隐含波动率、成交额PCR、持仓量PCR、最大未平仓所在的行权价 [46][49] - 日均成交量和日均持仓量：金融期权周度日均成交量今年以来平稳，大部分维持在600 - 800万张，本周为727万张，上周为647万张；周度日均持仓量稳步上升，本周为974万张，上周为887万张；上证50ETF期权、上证300ETF期权、上证500ETF期权、华夏科创50ETF期权和创业板ETF期权成交量和持仓量最活跃，上证500ETF成为最活跃品种 [53][59] - 历史波动率和隐含波动率：历史波动率基于过去统计分析，用于预测未来波动水平；期权隐含波动率反映投资者对市场行情波动预期，有均值回复特性；上证50ETF历史波动率今年以来有下降趋势，近来反弹上升，当前为0.18，20天历史波动率处于中位数偏下水平；上证300ETF历史波动率前期下降至历史较低水平，近期有所回升，最新收于0.18，20天历史波动率处于中位数水平附近且有向上趋势；创业板ETF历史波动率维持在历史偏高水平波动，当前报收于0.26，20天历史波动率处于0.75分位数以上偏高水平且有下降趋势；中证1000指数历史波动率维持在[0.10 - 0.30]大幅区间波动，20天历史波动率处于0.75分位数以下0.50分位数以上，维持在中位数附近小幅区间波动；金融期权隐含波动率普遍呈趋势下降通道，上证50ETF期权、上证300ETF期权隐含波动率在中轨以下有上升趋势，创业板ETF期权和中证1000股指期权隐含波动率回落至中轨以下，创业板ETF期权隐含波动率普遍高于上证50ETF期权隐含波动率 [62][63][68][76][80][91][92] - 成交额PCR和持仓量PCR：期权成交额PCR是认沽期权成交金额与认购期权成交金额的比值，与标的行情反方向，比值越大空头压力越大；期权持仓量PCR是认沽期权持仓量与认购期权持仓量的比值，为1.00时是多空分界线；上证50ETF期权成交额PCR维持在区间[0.20, 2.00]大幅度震荡，近期逐渐下降，持仓量PCR先降后升，截止当前报收于1.00附近；上证300ETF期权成交额PCR高位区间震荡后快速下降至较低水平，持仓量PCR今年以来逐渐上升至1.00以上；创业板ETF期权成交额PCR大幅度波动，急速上升后快速回落，持仓量PCR 1月份以来逐渐上升而后快速下降回落，近期有所回升仍维持在0.80以下；中证1000股指期权成交额PCR在[0.40 - 2.00]之间大幅波动，持仓量PCR去年10月份高位下降，今年1月份较低水平后逐渐上升至1.00附近，截止当前报收于0.94 [94][97][100][101][104][107] - 压力点和支撑点：期权最大未平仓所在的行权价可分析市场行情的压力线和支撑线，收盘后认购期权合约最大持仓量所在行权价为压力点，认沽期权合约最大持仓量所在行权价为支撑点，市场行情一般在二者之间波动，行权价变化预示市场趋势和隐含波动率变化；上证50ETF期权震荡区间收窄，上方压力位和下方支撑线有上移趋势；上证300ETF期权压力点和支撑点持续区间震荡，支撑位有上移趋势；创业板ETF期权压力点和支撑点均有下移趋势，行情沿下轨道线下行；中证1000股指期权压力点和支撑点逐渐收窄且有上移趋势 [109][110][115] 期权策略案例 - 上证50ETF期权：采用牛市认购期权价差策略，卖出实值一档认购期权同时卖出虚值三档认购期权，操作建议为买入4月份行权价为2.75的认购期权，同时卖出4月份行权价为2.95的认购期权，当行情快速上涨至高行权价时，同时向上一移动行权价构建新的牛市价差组合策略 [123] - 上证300ETF期权：构建卖方为主的delta多头组合策略，构建2组卖出宽跨式期权组合策略，动态调整持仓delta保持多头获取时间价值收益，操作建议为卖出10份行权价4.0和4.10的4月认沽期权合约同时买入10份行权价为4.10和4.20的4月份认购期权合约，风险控制是动态调整持仓delta保持多头 [125][126] - 创业板ETF期权：构建备兑策略，操作建议为买创业板ETF现货，卖出实值一档看涨期权，当市场行情下跌至2个行权价，构建熊市价差对冲方向性风险 [128] - 中证1000股指期权：构建卖出认购 + 认沽期权偏多头的组合策略，获取时间价值和方向性收益，操作建议为卖出4月份行权价6400的认沽期权合约，同时卖出4月份行权价为6700的认购期权合约，根据市场行情变化动态调整持仓头寸使持仓头寸delta保持正数，若市场行情快速上升或急速下跌突破损益平衡点，持仓策略将出现亏损，则平仓离场 [130]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、深成指数、中小指数均维持小幅震荡行情向下波动，科创板跌幅较大 [2] - 金融期权波动性分析金融期权隐含波动率维持历史均值偏下水平波动 [2] - 金融期权策略与建议ETF期权适合构建备兑策略、偏中性的双卖策略、垂直价差组合策略；股指期权适合构建偏中性的双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头做套利策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3358.73，跌13.19，跌幅0.39%，成交额6362亿元，较前一日减少123亿元，PE为14.41 [3] - 深证成指收盘价10736.19，跌107.03，跌幅0.99%，成交额9705亿元，较前一日减少647亿元，PE为25.65 [3] - 上证50收盘价2664.62，跌4.40，跌幅0.16%，成交额823亿元，较前一日减少8亿元，PE为10.76 [3] - 沪深300收盘价3911.58，跌15.65，跌幅0.40%，成交额2952亿元，较前一日减少145亿元，PE为12.54 [3] - 中证500收盘价5993.97，跌46.53，跌幅0.77%，成交额2536亿元，较前一日减少143亿元，PE为28.82 [3] - 中证1000收盘价6466.85，跌100.12，跌幅1.52%，成交额3846亿元，较前一日减少317亿元，PE为39.10 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.723，跌0.007，跌幅0.26%，成交量572.47万份，较前一日增加567.00万份，成交额15.62亿元，较前一日增加0.69亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.005，跌0.020，跌幅0.50%，成交量641.04万份，较前一日增加634.95万份，成交额25.73亿元，较前一日增加1.16亿元 [4] - 上证500ETF收盘价5.989，跌0.051，跌幅0.84%，成交量212.59万份，较前一日增加210.54万份，成交额12.72亿元，较前一日增加0.32亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.126，跌0.024，跌幅2.09%，成交量3916.60万份，较前一日增加3883.24万份，成交额44.38亿元，较前一日增加5.64亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.095，跌0.024，跌幅2.14%，成交量830.41万份，较前一日增加823.40万份，成交额9.15亿元，较前一日增加1.23亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.106，跌0.019，跌幅0.46%，成交量141.52万份，较前一日增加140.26万份，成交额5.82亿元，较前一日增加0.63亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.392，跌0.019，跌幅0.79%，成交量69.53万份，较前一日增加68.68万份，成交额1.66亿元，较前一日减少0.40亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.770，跌0.022，跌幅0.79%，成交量31.35万份，较前一日增加31.08万份，成交额0.87亿元，较前一日增加0.12亿元 [4] - 创业板ETF收盘价2.125，跌0.024，跌幅1.12%，成交量1114.06万份，较前一日增加1103.62万份，成交额23.74亿元，较前一日增加1.20亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 不同期权品种的成交量、持仓量、成交量PCR、持仓量PCR及相应变化情况有差异，如上证50ETF成交量102.87万张，较前一日增加17.25万张，持仓量159.85万张，较前一日增加1.16万张，成交量PCR为0.83，较前一日增加0.02，持仓量PCR为0.74，较前一日减少0.02 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 从看涨期权和看跌期权最大持仓量所在的行权价来看期权标的的压力点和支撑点，如上证50ETF压力位为2.75，支撑位为2.70 [7][9] 期权因子—隐含波动率 - 不同期权品种的平值隐波率、加权隐波率、年平均、购隐波率、沽隐波率、HISV20、隐历波动率差等数据不同，如上证50ETF平值隐波率为14.03%，加权隐波率为14.75%，较前一日增加0.48%，年平均为18.54% [10] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等板块，各板块包含不同品种 [13] - 每个板块选择部分品种给出期权策略与建议，每个期权品种按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [13] - 各板块部分品种策略建议示例： - 金融股板块上证50ETF维持近一个月下方有支撑震荡上行，近期涨幅收窄，处于上方有压力的区间盘整震荡；隐含波动率处于均值偏下水平；持仓量PCR报收于0.80以下；压力位2.75，支撑位2.70；建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [14] - 大盘蓝筹股板块上证300ETF今年1月以来先跌后涨再回落，本周处于上方有压力的震荡行情；隐含波动率围绕一年以来均值偏下水平波动；持仓量PCR报收于[0.80,1.00]；压力位4.10，支撑位4.00；建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [14] - 大中型股板块深证100ETF近两个月震荡上行后回落，上周企稳回升，处于上方有压力的震荡行情；隐含波动率大幅下降；持仓量PCR下降至0.80以下；压力位3.60，支撑位大幅下移至2.70；建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [15] - 中小板板块上证500ETF今年1月以来先抑后扬，近期处于下方有支撑、上方有压力的短期回落反弹回暖行情；隐含波动率维持均值下方小幅波动；持仓量PCR处于[0.80,1.00]区间；压力位上移至6.25，支撑位为5.75；建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [15] - 中小板板块中证1000指数2月以来先涨后跌再反弹，处于上方有压力的震荡行情；隐含波动率围绕一年以来均值水平下方波动；持仓量PCR处于[0.80,1.00]区间；压力位6600，支撑位上移至6200；建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略 [17] - 创业板板块创业板ETF延续偏多上涨后下挫反弹，处于上方有压力下方有支撑的宽幅震荡行情；隐含波动率维持历史均值偏下水平波动；持仓量PCR下降至0.80以下；压力位2.20，支撑位下移至2.15；建议构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [17] 各期权品种图表 - 包含上证50ETF、上证300ETF、上证500ETF、创业板ETF、深证100ETF、中证1000股指期权等品种的价格走势图、成交量和持仓量图、持仓量-PCR图、成交额-PCR图、隐含波动率图、隐波率轨道线走势图、隐波率微笑图、压力点和支撑点图等 [19][32][47][62][78][95]