| 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | 12 | 0.22% | 56.70% | 硅铁 (SF603) | 5558 | 5546 | 52 | 0.90% | 5810 | 5758 | 35.60% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | 硅罐 (SM603) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 196 | 6.36% | 3280 | 3084 | 71.00% | HRB40020mm: 上海 | 螺纹钢 (RB2605) | ટર | 3270 | 28.90% | Q235B: 4.75mm: 上海 | 3245 | 0.77% | 热卷(HC2605) | | | | | | ୧୦ | 9.03% | 768 | 54.00% | 铁矿石 (12605) | 837 | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 | 50 | 3.30% | 1581 | 折算价 ...

点、见解及分析方法、并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下、报告内窗仅供参考，报告中的信息或所表达较难见并不构成所述品种买卖的出 价或向价，投资者据此投资，风险营担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有、未经广发期货书面授权、任何人不得对 本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发、需注明出处为"广发期货"。 | 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2025年12月18日 | Z0016628 | 叶倩宁 | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 最新位 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 全历史分位数 | 11.90 | IF期现价差 | 3.52 | 58.90% | 1.68 | 82.70% | | | | | | | | | | | | ■期 ...

| 铁矿石产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年12月18日 | | | 徐艺丹 | | Z0020017 | | 铁矿石相关价格及价差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 仓单成本:卡粉 | 782.5 | 772.6 | 9.9 | 1.3% | | | 仓单成本:PB粉 | 830.4 | 824.9 | 5.5 | 0.7% | | | 仓单成本:巴混粉 | 836.3 | 830.9 | 5.4 | 0.6% | | | 仓单成本:金布巴粉 | 829.5 | 824.1 | 5.4 | 0.7% | | | 01合约基差:卡粉 | -1.0 | -4.4 | 3.4 | 76.4% | | | 01合约基差:PB粉 | 46.9 | 47.9 | -1.0 | -2.1% | 工/肥 | | 01合约基差:巴混粉 | 52.8 | 53.9 | -1.1 | -2.1% | | | 01合约基差: 金 ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 油脂产业 - 棕榈油方面，SPPOMA产量数据下降给盘面提供支撑，马来西亚BMD毛棕榈油期货短线有反弹机会，国内大连棕油期货关注8300元附近支撑 [1] - 豆油方面，生物柴油政策不确定或使美豆油工业用量减少，国内春节备货启动，工厂豆油库存有望减少，基差报价波动不大 [1] - 菜油方面，美原油期价下跌拖累国内植物油市场，关注菜油05合约8900 - 9000元区间止跌情况，现货价格随盘波动 [1] 生猪产业 - 现货价格稳定，南方腌腊需求起量增强下方承接能力，但疫情或压制现货，二次育肥或支撑价格，近期现货端有惜售情绪 [3] - 盘面冲高后回落，后续关注疫情发酵情况，盘面继续窄幅调整 [3] 白糖产业 - 洲际交易所原糖期货小幅收跌，供应前景宽松制约价格反弹，国内主产区榨糖节奏提速，期货市场价格走弱，预计保持偏弱走势 [7] 粕类产业 - 美豆缺乏交易亮点，南美新作种植顺利，丰产预期强，压制美豆 [9] - 国内豆粕宽松格局延续，拍卖成交较好，1 - 5正套有支撑，单边承压，继续走强空间有限 [9] 玉米系产业 - 东北地区基层挺价，北港上量价格下调，华北地区售粮随价格变动，到车辆下滑，价格涨跌互现 [10] - 需求端，深加工企业按需采购，饲料企业有压价意愿，短期玉米上量增加承压价格，但下调幅度受限，盘面窄幅震荡 [10] 红枣产业 - 收购活动结束后，销区市场到货多但成交不及预期，期货价格偏弱运行，现货整体企稳，基差逐步走强，后续关注春节后情况 [17] 棉花产业 - 洲际交易所棉花期货走高，美棉维持震荡行情，国内市场预期下年度新疆种植面积下滑，中长期乐观，但产业下游偏弱，棉价上方有压力 [21] 鸡蛋产业 - 鸡蛋价格从低位回升，养殖户惜售，老母鸡出栏量和新产蛋鸡数量减少，鸡蛋供应充足，市场走货尚可，预计维持低位震荡格局 [23] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：12月17日江苏一级现价8460元，较前一日跌20元；Y2605期价8096元，跌76元；基差364元，涨26元 [1] - 棕榈油：12月17日广东24度现价8380元，较前一日跌50元；P2605期价8398元，跌78元；基差 - 18元，涨28元 [1] - 菜籽油：12月17日江苏三级现价9570元，较前一日跌80元；O1605期价9157元，跌148元；基差413元，涨68元 [1] - 价差：12月17日豆油05 - 09价差48元，较前一日跌12元；棕榈油05 - 09价差102元，跌18元；菜籽油05 - 09价差13元，跌28元 [1] 生猪产业 - 期货：主力合约基差315，较前一日涨215；生猪2605价格11955元/吨，涨25元；生猪2603价格11435元/吨，涨85元 [3] - 现货：12月17日河南现货价11750元/吨，较前一日涨300元；山东11700元/吨，涨150元；四川12100元/吨，涨100元等 [3] - 指标：样本点屠宰量日增2.48%，日条价格周跌0.17%，仔猪价格周跌2.94%等 [3] 白糖产业 - 期货：12月17日白糖2601价格5215元/吨，较前一日涨3元；白糖2605价格5139元/吨，涨6元；ICE原糖主力14.76美分/磅，跌0.09美分 [7] - 现货：南宁现价5320元/吨，较前一日跌20元；昆明5245元/吨，跌15元；南宁基差181元，跌26元 [7] - 产业：全国食糖产量累计值105万吨，较前值降31.79万吨；销量累计值35万吨，降25.9万吨；广西产量累计值13.39万吨，降37.85万吨 [7] 粕类产业 - 豆粕：12月17日江苏现价3100元，较前一日跌10元；M2605期价2756元，跌21元；基差344元，涨11元 [9] - 菜粕：12月17日江苏现价2410元，较前一日涨10元；RM2605期价2331元，跌28元；基差79元，涨38元 [9] - 大豆：12月17日哈尔滨现价3940元，与前一日持平；豆一主力合约期价4090元，持平；基差 - 150元，持平 [9] - 价差：豆粕跨期05 - 09价差 - 110元，较前一日跌10元；菜粕跨期05 - 09价差 - 69元，跌14元；油粕比现货2.73，跌0.007 [9] 玉米系产业 - 玉米：12月17日玉米2601价格2206元，较前一日跌14元；锦州港平舱价2280元，跌10元；基差74元，涨4元 [10] - 玉米淀粉：12月17日玉米淀粉2601价格2512元，较前一日涨10元；长春现货2590元，持平；基差78元，跌10元 [10] 红枣产业 - 期货：12月17日红枣2601价格8830元，与前一日持平；红枣2605价格8915元，跌50元；红枣2609价格9235元，跌45元 [14] - 现货：沧州特级现货价格9650元，较前一日跌20元；一级8600元，持平；二级7200元，持平 [14] - 其他：持仓量175737，较前一日增2899；仓单982，增99；有效预报1145，增11 [14] 棉花产业 - 期货：12月17日棉花2605价格13925元，较前一日跌20元；棉花2601价格13930元，跌10元；ICE美棉主力63.46美分/磅，涨0.33美分 [21] - 现货：新疆到厂价3128B为14978元，较前一日涨10元；CC Index: 3128B为15144元，涨14元；3128B - 01合约基差1053元，涨30元 [21] - 产业：商业库存468.36万吨，较前值增104.39万吨；工业库存93.96万吨，增0.82万吨；进口量9万吨，降1万吨 [21] 鸡蛋产业 - 期货：12月17日鸡蛋01合约价格3114元/500KG，较前一日跌22元；鸡蛋02合约价格2927元，跌1元 [23] - 现货：产区价格3.02元/斤，与前一日持平；基差 - 69元/500KG，涨25元；1 - 2价差 - 21元，跌186元 [23] - 其他：蛋鸡苗价格2.80元/羽，较前一日跌0.05元；淘汰鸡价格3.97元/斤，涨0.11元；养殖利润 - 23.67元/羽，降1.05元 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 红枣 红枣陈货高库存、弱消费的“弱现实”占主导，新季红枣减产幅度不及预期成本支撑松动，近期销区市场到货多、出货少，旺季特征不明显使得盘面偏空，短期红枣低位宽幅震荡，后续应关注春节后的库存绝对水平和26年种植面积及早期天气预期[1] 生猪 现货价格稳定，南方腌腊需求起量下方承接能力增强，但12月 - 1月行情有较大不确定性，疫情或压制现货，二次育肥或支撑价格，月内出栏环比增加但低于预期，预计现货继续磨底；供需偏松盘面持续上行乏力，关注疫情发酵是否带来提前出栏透支年后供应[4] 粕类 美豆缺乏交易亮点，中国需求交易充分，南美新作种植顺利、丰产预期强，1月早播大豆将上市压制美豆；国内豆粕宽松格局延续，拍卖落地缺口炒作空间缩小，近期炒作大豆通关时间延长且拍卖成交好，1 - 5正套有支撑；短期现货端有挺价情绪但压力仍在，单边缺乏驱动，正套继续走强空间有限，关注回落风险[7] 玉米 东北地区基层挺价情绪仍存产区价格较稳，贸易商因期货下调售粮积极性增加，北港上量价格小幅下调，关注北港到货持续性；华北地区售粮随价格变动，到车辆尚可，价格窄幅波动；需求端深加工企业库存增加较缓按需采购，饲料企业需求升温远期订单采购增多；短期玉米上量增加盘面走弱，但上量增加有限且基层挺价情绪仍存，下调幅度受限，关注售粮节奏及下游补库情况[8] 油脂 棕榈油方面，受月末库存增长和出口放缓担忧，马来西亚BMD毛棕榈油期货震荡下跌，关注周五前后能否止跌回升，国内连棕榈油期货震荡下跌，仍有趋弱压力，寻求8200 - 8300元区间支撑；豆油方面，美国环保署推迟确定2026年可再生能源掺混义务，美国豆油工业用量或减少拖累CBOT豆油，国内拍卖大豆量有限，1月春节备货启动工厂豆油库存有望减少，对基差报价有支撑；菜油方面，美国环保署推迟确定生物燃料掺混义务导致美豆油期价下跌，拖累国内植物油市场，市场消化中粮运月加拿大菜籽消息，加剧远期供应担忧，菜油跌破前低，关注05合约9000元支撑[12] 白糖 洲际交易所原糖期货收跌，巴西天气利于甘蔗生长，虽中南部地区12月下半月甘蔗压榨量和糖产量同比减幅多，但宽松预期仍在，巴西进入收榨尾声对行情影响不大，供应前景宽松制约原糖价格反弹，价格偏空；国内主产区榨糖节奏提速，供应增加期货市场价格走弱，制糖集团跟随下调报价，新糖供应市场，购销氛围不温不火，现货成交一般，缺乏利多价格反弹无力，预计偏弱走势[14] 棉花 洲际交易所棉花期货收跌，受累于出口疲弱及供应增加前景，美棉维持震荡行情；国内市场预期下年度新疆种植面积下滑，中长期预期乐观，但产业下游偏弱，下游成品库存累积，纺企利润、现金流边际走差，但产业下游整体压力尚可，纺企对棉花原料刚需存韧性，棉花下方空间有限，但棉价掣肘边际增加，上方面临一定压力，关注14050 - 14100附近阻力位情况[17] 鸡蛋 鸡蛋价格从低位回升，养殖户惜售，老母鸡出栏量减少，新产蛋鸡数量也在减少，但整体存栏改善不明显，叠加降温利于存储，鸡蛋供应充足；市场利好因素支撑不强，高价区走货不快价格回落，低价市场盼涨情绪升温成交好转，各市场走货快慢不一，价格稳中调整；全国生产和流通环节库存减少，贸易环节顺势出货，局部高价区走货略缓，市场看涨情绪升温激发产区惜售情绪刺激终端补货积极性，但因供应充足，预计维持低位震荡格局[19] 根据相关目录分别进行总结 红枣 - 期货价格：红枣2601合约现值8830元/吨，前值8975元/吨，跌145元/吨，跌幅1.62%；主力合约红枣2605现值8965元/吨，前值9025元/吨，跌60元/吨，跌幅0.66%；红枣2609现值9280元/吨，前值9335元/吨，跌55元/吨，跌幅0.59% [1] - 价差情况：红枣1 - 5价差现值 - 135元/吨，前值 - 50元/吨，跌85元/吨，跌幅170%；红枣5 - 9价差现值 - 315元/吨，前值 - 310元/吨，跌5元/吨，跌幅1.61% [1] - 现货价格：沧州特级现货价格现值9670元/吨，前值9760元/吨，跌90元/吨，跌幅0.92%；一级现货价格8600元/吨，与前值持平；二级现货价格7200元/吨，与前值持平 [1] - 基差情况：沧州特级与主力合约基差现值105元/吨，前值135元/吨，跌30元/吨，跌幅22.22%；一级与主力合约基差现值775元/吨，前值835元/吨，跌60元/吨，跌幅7.74% [1] - 持仓与仓单：持仓量现值172838手，前值176173手，跌3335手，跌幅1.89%；仓单883张，与前值持平；有效预报现值1134张，前值769张，涨365张，涨幅47.46%；仓单 + 有效预报现值2017张，前值1652张，涨365张，涨幅22.09% [1] 生猪 - 期货价格：主力合约基差现值100，前值145，跌45，跌幅31.03%；生猪2605合约现值11930元/吨，前值11905元/吨，涨25元/吨，涨幅0.21%；生猪2603合约现值11350元/吨，前值11305元/吨，涨45元/吨，涨幅0.40% [4] - 价差情况：生猪3 - 5价差现值 - 580，前值 - 600，涨20，涨幅3.33% [4] - 持仓与仓单：主力合约持仓现值156614手，前值154627手，涨1987手，涨幅1.29%；仓单823张，与前值持平 [4] - 现货价格：河南11450元/吨，与前值持平；山东11550元/吨，前值11650元/吨，跌100元/吨；四川12000元/吨，与前值持平；辽宁11200元/吨，前值11350元/吨，跌150元/吨；广东12410元/吨，与前值持平；湖南11310元/吨，前值11260元/吨，涨50元/吨；河北11450元/吨，前值11500元/吨，跌50元/吨 [4] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日现值226755头，前值227500头，跌745头，跌幅0.33%；日条价格 - 周18.03元/公斤，与前值持平；仔猪价格 - 周现值16.50元/公斤，前值17.00元/公斤，跌0.5元/公斤，跌幅2.94%；母猪价格 - 周现值32.46元/公斤，前值32.47元/公斤，跌0.01元/公斤，跌幅0.03%；出栏体重 - 周现值129.63公斤，前值129.82公斤，跌0.19公斤，跌幅0.15%；自繁养殖利润 - 周现值 - 163元/头，前值 - 168元/头，涨4.3元/头，涨幅2.59%；外购养殖利润 - 周现值 - 241元/头，前值 - 259元/头，涨18.7元/头，涨幅7.21%；能繁存栏 - 月现值3990万头，前值4035万头，跌45万头，跌幅1.12% [4] 粕类 - 豆粕：现价江苏豆粕3110元/吨，前值3100元/吨，涨10元/吨，涨幅0.32%；期价M2605合约2777元/吨，前值2758元/吨，涨19元/吨，涨幅0.69%；基差M2605合约333元/吨，前值342元/吨，跌9元/吨，跌幅2.63%；现货基差报价江苏现货基差m2605 + 280，前值m2605 + 290；盘面进口榨利巴西2月船期27元/吨，前值35元/吨，跌8元/吨，跌幅22.9%；仓单23830张，与前值持平 [7] - 菜粕：现价江苏菜粕2400元/吨，前值2420元/吨，跌20元/吨，跌幅0.83%；期价RM2605合约2359元/吨，前值2341元/吨，涨18元/吨，涨幅0.77%；基差RM2605合约41元/吨，前值79元/吨，跌38元/吨，跌幅48.10%；盘面进口榨利加拿大1月船期515元/吨，前值509元/吨，涨6元/吨，涨幅1.18%；仓单0张，与前值持平 [7] - 大豆：现价哈尔滨大豆3940元/吨，与前值持平；期价豆一主力合约4090元/吨，前值4130元/吨，跌40元/吨，跌幅0.97%；基差豆一主力合约 - 150元/吨，前值 - 190元/吨，涨40元/吨，涨幅21.05%；现价江苏进口大豆3950元/吨，与前值持平；期价豆二主力合约3783元/吨，前值3807元/吨，跌24元/吨，跌幅0.63%；基差豆二主力合约167元/吨，前值143元/吨，涨24元/吨，涨幅16.78%；仓单17034张，与前值持平 [7] - 价差情况：豆粕跨期05 - 09价差现值 - 100，前值 - 107，涨7，涨幅6.54%；菜粕跨期05 - 09价差现值 - 55，前值 - 53，跌2，跌幅3.77%；油相比现货2.74，前值2.76，跌0.02，跌幅0.79%；油相比主力合约2.83，前值2.88，跌0.05，跌幅1.53%；豆菜粕价差现货710元/吨，前值680元/吨，涨30元/吨，涨幅4.41%；豆菜粕价差2605合约418元/吨，前值417元/吨，涨1元/吨，涨幅0.24% [7] 玉米 - 玉米：玉米2601锦州港平舱价现值2220元/吨，前值2228元/吨，跌8元/吨，跌幅0.36%；基差70元/吨，前值92元/吨，跌22元/吨，跌幅23.91%；玉米1 - 5价差现值 - 18元/吨，前值 - 16元/吨，跌2元/吨，跌幅12.50%；蛇口散粮价现值2420元/吨，前值2430元/吨，跌10元/吨，跌幅0.41%；南北贸易利润现值39元/吨，前值19元/吨，涨20元/吨，涨幅105.26%；到岸完税价CIF现值2123元/吨，前值2141元/吨，跌18元/吨，跌幅0.86%；进口利润现值297元/吨，前值289元/吨，涨8元/吨，涨幅2.94%；山东深加工早间剩余车辆现值1039辆，前值1578辆，跌539辆，跌幅34.16%；持仓量现值2146100手，前值2164649手，跌18549手，跌幅0.86%；仓单现值54917张，前值56230张，跌1313张，跌幅2.34% [8] - 玉米淀粉：玉米淀粉2601合约现值2502元/吨，前值2513元/吨，跌11元/吨，跌幅0.44%；长春现货2590元/吨，与前值持平；潍坊现货2800元/吨，与前值持平；基差88元/吨，前值77元/吨，涨11元/吨，涨幅14.29%；玉米淀粉1 - 5价差现值 - 43元/吨，前值 - 42元/吨，跌1元/吨，跌幅2.38%；淀粉 - 玉米01盘面价差现值282元/吨，前值285元/吨，跌3元/吨，跌幅1.05%；山东淀粉利润现值6元/吨，前值13元/吨，跌7元/吨，跌幅53.85%；持仓量现值287376手，前值286741手，涨635手，涨幅0.22%；仓单2500张，与前值持平 [8] 油脂 - 豆油：江苏一级现价8510元/吨，前值8550元/吨，跌40元/吨，跌幅0.47%；期价Y2605合约8172元/吨，前值8222元/吨，跌50元/吨，跌幅0.61%；基差Y2605合约338元/吨，前值328元/吨，涨10元/吨，涨幅3.05%；现货基差报价江苏1月01 + 490，与前值持平；仓单25964张，与前值持平 [12] - 棕榈油：广东24度现价8430元/吨，前值8500元/吨，跌70元/吨，跌幅0.82%；期价P2605合约8476元/吨，前值8528元/吨，跌52元/吨，跌幅0.96%；基差 - 46元/吨，前值 - 58元/吨，涨12元/吨，涨幅20.69%；现货基差报价广东1月01 + 120，前值01 + 50；盘面进口成本广州港5月8917.4元/吨，前值9007.0元/吨，跌89.6元/吨，跌幅0.99%；盘面进口利润广州港5月 - 441元/吨，前值 - 449元/吨，涨8元/吨，涨幅1.68%；仓单950张，与前值持平 [12] - 菜籽油：江苏三级现价9650元/吨，前值9870元/吨，跌220元/吨，跌幅2.23%；期价OI605合约9305元/吨，前值9430元/吨，跌125元/吨，跌幅1.33%；基差345元/吨，前值440元/吨，跌95元/吨，跌幅21.59%；现货基差报价江苏1月01 + 250，与前值持平

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材价格延续低位反弹走势，预计延续震荡走势，关注5月3000 - 3200元和3200 - 3350元区间走势，后期关注钢材出口许可制度对出口预期影响，铁水降至低位可参与1月和5月合约螺矿比走扩套利 [2] - 铁矿石市场逐步转弱，估值下移，单边转为逢低做多铁矿2605合约，运行区间730 - 800，跨期套利推荐铁矿1 - 5正套 [5] - 焦炭供需转弱，盘面有一定超跌，空单可止盈，短线博反弹预期，或焦炭1 - 5反套 [6] - 焦煤市场下行，补库需求走弱，盘面有一定超跌，空单可止盈，短线博反弹预期，或焦煤1 - 5反套 [6] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - **价格及价差**：螺纹钢和热卷现货及期货价格有涨跌，部分地区价格持平，成本和利润方面，钢坯、板坯价格不变，部分成本和利润有下降 [2] - **供给**：日均铁水产量、五大品种钢材产量、螺纹产量、热卷产量均下降，其中螺纹产量降幅较大 [2] - **库存**：五大品种钢材库存、螺纹库存、热卷库存均下降，螺纹库存降幅明显 [2] - **成交和需求**：建材成交量上升，五大品种钢材表需、螺纹钢表需、热卷表需下降 [2] 铁矿石产业 - **相关价格及价差**：仓单成本多数上涨，基差部分下降，5 - 9价差不变，9 - 1价差上升，1 - 5价差下降 [5] - **现货价格与价格指数**：日照港部分矿石现货价格上涨，新交所62%Fe掉期价格下降，普氏62%Fe价格不变 [5] - **供给**：45港到港量、全球发运量环比上升，全国月度进口总量下降 [5] - **需求**：247家钢厂日均铁水、45港日均疏港量、全国生铁月度产量、全国粗钢月度产量均下降 [5] - **库存变化**：45港库存环比下降，247家钢厂进口矿库存下降，64家钢厂库存可用天数上升 [5] 焦炭产业 - **相关价格及价差**：部分焦炭价格持平，部分有涨跌，基差有变化，J01 - J05价差上升，钢联焦化利润下降 [6] - **供给**：全样本焦化厂日均产量下降，247家钢厂日均产量不变 [6] - **需求**：247家钢厂铁水产量下降 [6] - **库存变化**：焦炭总库存、全样本焦化厂焦炭库存、247家钢厂焦炭库存上升，港口库存微降，钢厂可用天数上升 [6] - **供需缺口变化**：焦炭供需缺口测算值上升 [6] 焦煤产业 - **相关价格及价差**：部分焦煤价格持平，部分有涨跌，基差有变化，JM01 - JM05价差上升，样本煤矿利润下降 [6] - **供给**：原煤产量、精煤产量下降 [6] - **需求**：全样本焦化厂日均产量下降，247家钢厂日均产量不变 [6] - **库存变化**：汾渭煤矿精煤库存、247家钢厂焦煤库存下降，全样本焦化厂焦煤库存、港口库存上升，可用天数有变化 [6]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各报告总结 股指期货价差日报 - 期现价差方面，IF期现价差最新值1.85，较前一日变化8.31，历史1年分位数89.30%；IH期现价差最新值 - 0.12，较前一日变化39.60%；IC期现价差最新值8.88，较前一日变化7.04，历史1年分位数99.10%；IM期现价差最新值8.06，较前一日变化95.00% [1] - 跨期价差方面，各品种不同月份合约间价差有不同程度变化，如IF次月 - 当月价差 - 19.40，较前一日变化 - 1.60，历史1年分位数20.90%等 [1] - 跨品种比值方面，中证500/沪深300最新值1.5567，较前一日变化 - 0.0061，历史1年分位数64.30%；IC/IF最新值1.5580，较前一日变化 - 0.0074，历史1年分位数87.70%等 [1] 国债期货价差日报 - 基差方面，TS基差最新值1.5881，较前一交易日变化 - 0.0386，上市以来百分位数26.20%；TF基差最新值1.7839，较前一交易日变化 - 0.0850，上市以来百分位数51.60%等 [2] - 跨期价差方面，TS跨期价差中当季 - 下季价差0.0000，较前一日变化0.0000，上市以来百分位数26.90%；TF跨期价差中当季 - 隔季价差0.1350，较前一日变化0.0150，上市以来百分位数36.80%等 [2] - 跨品种价差方面，TS - TF价差 - 3.3690，较前一日变化 - 0.0380，上市以来百分位数13.10%；TS - T价差 - 5.4790，较前一日变化 - 0.0630，上市以来百分位数17.10%等 [2] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价方面，AU2602合约12月16日收盘价971.42元/克，较12月15日跌11.74元，跌幅1.19%；AG2602合约12月16日收盘价14666元/千克，较12月15日跌127元，跌幅0.86%等 [3] - 外盘期货收盘价方面，COMEX黄金主力合约12月16日收盘价4332.20美元/盎司，较12月15日跌2.10美元，跌幅0.05%；COMEX白银主力合约12月16日收盘价63.80美元/盎司，较12月15日跌0.33美元，跌幅0.52%等 [3] - 现货价格方面，伦敦金12月16日价格4302.84美元/盎司，较12月15日跌1.15美元，跌幅0.03%；伦敦银12月16日价格63.68美元/盎司，较12月15日跌0.34美元，跌幅0.54%等 [3] - 基差方面，黄金TD - 沪金主力基差现值 - 6.75，前值 - 6.10，涨跌 - 0.65，历史1年分位数1.20%；白银TD - 沪银主力基差现值 - 17，前值2，涨跌 - 19，历史1年分位数57.40%等 [3] - 比价方面，COMEX金/银比价现值67.91，前值67.59，涨跌0.32，涨跌幅0.48%；上期所金/银比价现值66.24，前值66.46，涨跌 - 0.22，涨跌幅 - 0.34%等 [3] - 利率与汇率方面，10年期美债收益率现值4.15%，前值4.18%，涨跌 - 0.03%，涨跌幅 - 0.7%；2年期美债收益率现值3.48%，前值3.51%，涨跌 - 0.03%，涨跌幅 - 0.9%等 [3] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存现值91302千克，前值91302千克，涨跌0，涨跌幅0.00%；上期所白银库存现值890715千克，前值857814千克，涨跌32901千克，涨跌幅3.84%等 [3] 集运产业期现日报 - 集运指数方面，SCFIS（欧洲航线）12月15日结算价指数1510.56点，较12月8日涨1.5点，涨幅0.10%；SCFIS（美西航线）12月15日结算价指数924.36点，较12月8日跌36.2点，跌幅3.76% [5] - 上海出口集装箱运价方面，SCFI综合指数12月12日1397.63点，较12月5日跌5.5点，跌幅0.39%；SCFI（欧洲）12月12日1538美元/TEU，较12月5日涨138美元，涨幅9.86%等 [5] - 期货价格及基差方面，EC2602（主力）12月16日价格1686.8，较12月15日跌59.2，跌幅3.39%；基差（主力）现值 - 176.2，前值 - 235.4，涨跌59.2，涨跌幅 - 25.14% [5] - 基本面数据方面，全球集装箱运力供给12月17日3357.07万TEU，较12月16日无变化；港口准班率（上海）11月40.00，较10月跌9.08，跌幅18.50%等 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各品种给出投资观点与操作建议，涵盖股指、国债、贵金属等多个板块，考虑宏观事件、供需、数据等因素影响市场表现，投资者需结合实际情况决策 [3] 根据相关目录分别总结 每日精选观点 - 碳酸锂LC2605震荡偏强 [3] - 苯乙烯EB2602震荡偏弱 [3] - 焦煤JM2605底部反弹 [3] - 棕榈油P2605震荡偏弱 [3] 全品种日评 股指 - 亚太市场流动性担忧致股指全线回调，当前主线未明，谨慎观望为主 [3] 国债 - 市场情绪回暖利率小幅下行，期债表现分化，单边策略短期暂观望，期现策略关注2603合约正套和基差做阔机会 [3] 贵金属 - 美国非农数据相对疲软，贵金属盘中下探后回升，铂钯走势偏强，单边以回调后再买入思路为主，白银建议暂时观望，结合外盘走势维持低多思路或用虚值看涨期权代替单边多头 [3] 集运指数（欧线） - EC主力震荡上行，预期短期震荡 [3] 钢材 - 铁水降至低位，关注螺矿比走扩机会，做多1月螺矿比 [3] 铁矿 - 铁水下降，港存增加，铁矿震荡反弹，震荡偏多看待，区间参考730 - 800 [3] 焦煤 - 产地煤价降价延续，蒙煤价格跟随期货波动，盘面超跌反弹，震荡反弹看待，区间参考1000 - 1150，焦煤1 - 5反套 [3] 焦炭 - 12月焦炭第二轮提降落地，港口贸易价格领先下跌，震荡反弹看待，区间参考1450 - 1600，焦炭1 - 5反套 [3] 铜 - 非农就业数据走弱，铜价高位震荡，短线观望，主力关注90000 - 91000支撑 [3] 氧化铝 - 盘面底部震荡，短期波动率或放大，主力运行区间2450 - 2700，短线交易者可逢低轻仓布局多单博弈情绪性反弹 [3] 铝 - 非农数据疲软，进一步稳固降息逻辑，铝价震荡，主力运行区间21700 - 22400，逢低做多 [3] 铝合金 - 盘面跟随铝价回调，铝合金 - 铝价差小幅收窄，主力参考20700 - 21400运行，多AD03空AL03套利 [3] 锌 - 现货表现一般，宏观避险情绪浓厚，主力关注22800附近支撑，跨市反套继续持有 [3] 锡 - 基本面偏强，锡价高位震荡，关注美利率决议情况，前期多单继续持有，回调低多思路 [3] 镍 - 基本面压力持续情绪悲观，盘面持续下跌，主力参考110000 - 116000 [3] 不锈钢 - 盘面延续弱势，供需双弱驱动有限，主力参考12200 - 12800 [3] 工业硅 - 工业硅价格震荡为主，主力参考8000 - 8800 [3] 多晶硅 - 多晶硅期货高开低走，下游对上游调价认可度低，高位震荡，主力参考50000 - 60000 [3] 碳酸锂 - 消息扰动持续市场情绪乐观，盘面维持偏强，偏强震荡，观望为主 [3] PX - 中期供需预期偏紧，PX低位存支撑，短期高位震荡对待 [3] PTA - 供需预期近强远弱，PTA驱动有限，TA短期高位震荡为主，TA5 - 9关注低位正套机会 [3] 短纤 - 供需预期偏弱，短纤加工费以压缩为主，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩为主 [3] 瓶片 - 瓶片库存下降对加工费存有支撑，需关注装置重启及投产进度，逢高卖出PR2602 - P - 5500，PR主力盘面加工费短期偏强，预计在300 - 450元/吨区间波动 [3] 乙醇 - 国内供应逐步收缩，但远月供需预期仍偏弱，预计短期EG低位震荡，逢高卖出EG2605 - C - 4100，获取时间价值为主 [3] 纯苯 - 供需格局偏弱，价格驱动偏弱，BZ2603在5300 - 5600区间震荡 [3] 苯乙烯 - 供需预期偏弱，苯乙烯驱动有限，EB短期在6400 - 6700区间震荡 [3] 能源化工 - LLDPE成交转弱，观望；PP关注PDH利润扩大；MA05合约MTO缩小；烧碱偏空对待；PVC反弹偏空对待；纯碱反弹空思路；玻璃前期空单止盈离场；天然橡胶观望；合成橡胶逢高卖出BR2602 - C - 11200 [3] 粕类 - 美豆无亮点，现货存挺价情绪，窄幅震荡 [3] 生猪 - 供需双增，关注疫情变化，磨底行情 [3] 玉米 - 到货量小幅增加，盘面震荡走弱，震荡调整 [3] 油脂 - 短期情绪偏弱，油脂偏空对待，P主力短线或测试8200 - 8300的支撑 [3] 白糖 - 主产国天气良好，受累于供应前景宽松，震荡走弱 [3] 棉花 - 续涨动能不足，面临套保盘压力，关注14050 - 14100附近阻力位情况 [3] 鸡蛋 - 蛋价多数维稳，生产流通环节库存小降，关注前低附近支撑力度 [3] 苹果 - 高价抑制需求，预期转弱，建议多单择机离场 [3] 红枣 - 反弹高度受限于供应压力，需求偏弱，高抛低吸 [3]

免责声明 | 留注 | 品种/合约 | 期货价格 | 基差率 | 历史分位数 | 现货价格 | 星差 | 现货参考 | 76 | 1.39% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | 硅铁 (SF603) | 5558 | 5482 | 64.50% | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 74 | 5810 | 1.29% | 硅罐 (SM603) | 5736 | 39.60% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | 100 | 6.45% | 3280 | 螺纹钢 (RB2605) | 3081 | 71.30% | HRB40020mm: 上海 | | | | | | Q235B: 4.75mm: 上海 | 24 | 0.74% | 3270 | 3246 | 28.40% | 热卷(HC2605) | 71 | 55.40% | 铁矿石 (12605) | 832 | 761 | 折算价:6 ...

曹剑兰 原木期货日报 证监许可 【2011】1292号 2025年12月17日 数据来源:海关总署、木联数据、Wind、广发期货研究所。清仔细阅读报告尾端免责声明。 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映 研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表 达的意见并不构成所述品种买卖的出价或调价,投资者揭此报资,风险营担,本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士,做权归 广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行压何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为"广发期货"。 知识图强,求实奉献,客户至上,合作共赢 关注微信公众号 | ZOO 19556 | | --- | | 期货和现货价格 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 12月16日 | 12月15日 | 张跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 原木2601 | 761.5 | 753.5 | ...