报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖因美伊局势不明、原油价格不稳定且国内增产幅度超预期，对糖价走势转为观望 [5] - 棉花关注5月USDA月度供需报告对2026/27年度美国产量的预测，国内中下游开机率同比略增，短线棉价因政策预期走强 [9] - 蛋白粕4月USDA供需报告小幅利空，国内海关放宽巴西大豆进口标准利空价格，近期价格波动大，短线观望 [12] - 油脂价格走势取决于美伊事件，美伊事件结束前原油价高，印尼有收紧棕榈油出口预期，油脂价格或上涨 [15] - 鸡蛋新开产有限、换羽使供应受限，蛋价有涨价预期，盘面近强远弱，未来需留意现货涨价后盘面承压可能 [19] - 生猪供应增势、体重下降有限、需求淡季承接力弱，现货偏弱带动盘面近月偏弱，远端有季节性转暖和产能去化预期但高升水兑现不确定，维持高持仓震荡，月间反套 [22] 各品种行情资讯总结 白糖 - 印度暂无限制糖出口计划 [4] - 2025/26榨季截至3月底，广西累计产糖740.72万吨，同比增94.64万吨；3月单月产糖175.59万吨，同比增146.22万吨；销糖107.29万吨，同比增47.82万吨；工业库存434.2万吨，同比增135.92万吨 [4] - 2025/26榨季截至3月底，云南累计产糖213.44万吨，同比增12.56万吨；3月单月产糖64.1万吨，同比增3.25万吨；销糖34.86万吨，同比增3.47万吨；工业库存108.82万吨，同比增11.59万吨 [4] - 2026年1 - 2月我国分别进口食糖28万吨、24万吨，较去年同期均增加22万吨，合计增加44万吨 [4] - 2025/26榨季截至3月31日，印度累计产糖2712万吨，同比增加236万吨 [4] - 2025/26榨季截至2026年3月31日，泰国食糖产量达1156.93万吨，同比增加153万吨 [4] - 2025/26榨季截至3月上半月，巴西中南部地区累计产糖4025万吨，同比增加28.2万吨 [4] 棉花 - 美国2026年棉花种植面积预估为964.0万英亩，市场预期为922.9万英亩，2025年实际种植面积为928.3万英亩 [7] - 3月26日至4月2日当周，美国棉花出口销售7.39万吨，当前年度累计出口销售240.66万吨，同比减少4.76万吨；对中国出口0.27万吨，当前年度累计出口12.69万吨，同比减少4.41万吨 [7] - 截至4月10日当周，纺纱厂开机率为77.5%，环比前一周下调0.8个百分点，同比增加2个百分点 [7] - 4月预测2025/26年度全球产量为2653万吨，环比3月预测上调19万吨，较上年度增加74万吨；库存消费比64.67%，环比3月预测增加0.25个百分点，较上年度增加2.65个百分点 [7] - 4月预测美国产量303万吨，环比3月预测持平，出口预估维持不变，库存消费比30.43%，环比持平；巴西产量预估维持425万吨不变；印度产量预估小幅增加6万吨至518万吨；中国产量上调6万吨至779万吨 [7] 蛋白粕 - 美国2026年大豆种植面积预估为8470万英亩，市场预期为8554.9万英亩，2025年实际种植面积为8121.5万英亩 [11] - 3月26日至4月2日当周美国出口大豆30万吨，当前年度累计出口大豆3791万吨，同比减少808万吨；当周对中国出口大豆12万吨，当前年度对中国累计出口1151万吨，同比减少1061万吨 [11] - 截至4月10日当周，2026年国内样本大豆到港2094万吨，同比增加342万吨；样本大豆港口库存537万吨，同比增加136万吨 [11] - 4月预测2025/26年度全球大豆产量为427.40百万吨，环比3月预测增加0.229百万吨，较上年度增加0.257百万吨；库存消费比为29.3%，环比3月减少0.24个百分点，较上年度减少0.54个百分点 [11] - 4月预测美国大豆产量为115.99百万吨，环比3月预测持平；巴西产量为180百万吨，环比3月预测持平；阿根廷产量为48百万吨，环比3月预测持平；美国出口量预测减少0.952百万吨 [11] 油脂 - 马来西亚计划分阶段在全国推广B20棕榈油基生物柴油计划 [14] - 泰国自4月7日起大幅收紧毛棕榈油出口管制，出口商须事先获书面批准 [14] - 印尼今年将把生物柴油中棕榈油掺混比例从40%提升至50% [14] - 美国环境保护署设定2026年生物燃料总合规义务为268.1亿RINs，2027年为270.2亿RINs，并要求大型炼油商承担70%的豁免配额 [14] - 截至3月底印度植物油库存为190万吨，环比前一个月增加3万吨，较去年同期增加23万吨 [14] - 4月10日当周，国内样本数据三大油脂库存为187万吨，同比增加3万吨 [14] 鸡蛋 - 昨日全国鸡蛋价格有稳有涨，主产区均价3.65元/斤，黑山大码持平于3.35元/斤，馆陶涨0.11元至3.33元/斤，浠水持平于3.55元/斤，供应稳定，市场走货速度尚可，贸易商采购积极性提升 [18] 生猪 - 昨日国内猪价主流下跌，局部小涨，河南均价落0.02元至8.96元/公斤，四川均价持平于8.32元/公斤，湖南均价落0.05元至8.22元/公斤，贵州均价落0.1元至8.11元/公斤 [21] - 南方省份降价后南北价格倒挂，低价区有抗跌情绪，下降幅度或收窄；北方养殖端出栏量暂时有限、二育零星进行，价格有稳定可能 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前地缘局势反复，美伊第一轮谈判无果，美国3月CPI数据同环比受能源价格上涨推动创历史新高，但核心CPI略低于预期显基础通胀趋稳偏缓，数据公布后市场对美联储年内降息押注略有回升，后续降息与否取决于美伊谈判进展及通胀走势，全球央行购金势头持续强劲为金价提供支撑，后续黄金价格或仍将维持高位震荡，未来需重点关注美伊后续会谈进展及通胀数据的进一步演化，策略上建议保持观望，沪金主力合约参考运行区间950 - 1100元/克，沪银主力合约参考运行区间15000 - 20500元/千克 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情资讯 - 沪金跌0.48%，报1043.14元/克，沪银跌1.88%，报18632.00元/千克；COMEX金跌0.43%，报4766.60美元/盎司，COMEX银跌0.97%，报75.74美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.30%，美元指数报98.38 [3] - 自4月11日以来，美伊借临时停火窗口期密集谈判，但在霍尔木兹海峡管控、海外资产解冻及铀浓缩三大核心议题上分歧尖锐，尤其是核问题未能达成一致，当前美军已开始对进出霍尔木兹海峡的船只进行阻截，美国和伊朗下一轮“直接谈判”或于16日在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行 [3] - 美国3月CPI环比上涨0.9%，创2022年6月以来最大涨幅，同比升至3.3%，创2024年新高，其中汽油价格大幅上涨是主要推动因素；核心CPI同比2.6%略低于预期，显示基础通胀正逐步趋稳 [3] 金银重点数据汇总 - COMEX黄金收盘价4771.00美元/盎司，成交量11.77万手，持仓量35.49万手，库存950，较前一日分别下跌0.41%、8.83%、1.81%、0.20% [5] - LBMA黄金收盘价4773.75美元/盎司，较前一日上涨0.23% [5] - SHFE黄金收盘价1043.40元/克，成交量27.64万手，持仓量29.48万手，库存108.66，沉淀资金492.20亿元，较前一日分别下跌0.47%、上涨3.96%、上涨0.84%、持平、流入0.36% [5] - AuT+D收盘价1041.99元/克，成交量47.23，持仓量215.82，较前一日分别下跌0.43%、上涨14.09%、上涨1.25% [5] - COMEX白银收盘价76.03美元/盎司，持仓量11.51万手，库存10200，较前一日分别上涨0.73%、下跌0.03%、上涨0.87% [5] - LBMA白银收盘价75.55美元/盎司，较前一日上涨1.98% [5] - SHFE白银收盘价18429.00元/十只，成交量94.52万手，持仓量45.67万手，库存457.62，沉淀资金227.25亿元，较前一日分别下跌0.83%、下跌6.42%、上涨0.95%、上涨8.58%、上涨0.12% [5] - AgT+D收盘价18379.00元/十只，成交量310.74，持仓量2840.1，较前一日分别流出0.98%、上涨29.80%、下跌1.54% [5] 主要金银ETF持仓 - 黄金SPDR美国持有量1052.42，沉淀资金1609.70亿美元，成交量619.33万份；iShare美国、GBS英国、PHAU英国、GOLD英国持有量持平；SGBS瑞士持有量上涨0.02% [53] - 白银收市价68.28美元，较前一日下跌1.16%；SLV美国持有量15271.53，沉淀资金365.06亿美元，成交量2485.50万份，较前一日分别下跌0.13%、下跌1.69%、上涨19.77%；ETPMAG澳大利亚持有量下跌0.04%；PSLV加拿大、CEF加拿大持有量持平 [53]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 商品指数维持高位震荡，成材价格区间运行，钢材基本面呈弱平衡格局，后续关注旺季需求释放持续性和原料价格波动传导强度 [2] - 铁矿石需求侧铁水复产较快但向上空间收窄，港库好转，矿价短期预计震荡偏弱 [5] - 美伊争端缓和使原油价格回落，铁合金受影响，锰硅基本面不理想但有减产迹象，硅铁供需双弱，中长期关注成本支撑 [9][10] - 美伊争端缓和影响焦煤焦炭，焦煤静态供求宽松，当前价格估值较合理，中长期乐观，建议观望 [13][14] - 工业硅供给向需求靠拢，价格震荡运行，关注西南供给恢复情况；多晶硅下游需求低迷，期货价格受消息扰动，操作需谨慎 [17][19] - 玻璃市场弱势，建议观望；纯碱供应宽松，需求乏力，价格预计低位震荡 [23][25] 各品种总结 螺纹钢 - **行情资讯**：主力合约下午收盘价3100元/吨，较上一交易日涨1元/吨（0.032%），注册仓单83390吨，环比不变，持仓量144.26万手，环比增加52622手；天津汇总价格3170元/吨，上海汇总价格3210元/吨，环比均不变 [1] - **策略观点**：表观需求回升动能放缓，产量持续抬升，库存去化慢，供需结构边际承压，钢材基本面呈弱平衡格局，后续关注旺季需求释放持续性和原料价格波动传导 [2] 热轧板卷 - **行情资讯**：主力合约收盘价3278元/吨，较上一交易日涨5元/吨（0.152%），注册仓单549198吨，环比减少589吨，持仓量104.97万手，环比增加26825手；乐从汇总价格3310元/吨，环比增加10元/吨，上海汇总价格3280元/吨，环比不变 [1] - **策略观点**：产量小幅回落，库存去化节奏符合预期，整体表现中性偏强，钢材基本面呈弱平衡格局，后续关注旺季需求释放持续性和原料价格波动传导 [2] 铁矿石 - **行情资讯**：主力合约（I2609）收至763.50元/吨，涨跌幅+1.33 %（+10.00），持仓变化+11973手，变化至47.30万手，加权持仓量97.55万手；青岛港PB粉764元/湿吨，折盘面基差47.43元/吨，基差率5.85% [4] - **策略观点**：海外矿石发运延续增势，近端到港量回落，铁水产量增加，钢厂盈利率环比持稳，港口和钢厂库存去化；需求侧铁水复产快但向上空间收窄，港库好转，矿价短期预计震荡偏弱，关注铁水复产、贸易谈判及地缘进展 [5] 锰硅硅铁 - **行情资讯**：4月13日，锰硅主力（SM605合约）收涨0.29%，收盘报6138元/吨，天津现货市场报价6100元/吨，折盘面6290，升水盘面152元/吨；硅铁主力（SF605合约）收涨0.28%，收盘报5692元/吨，天津现货市场报价5850元/吨，升水盘面158元/吨；锰硅盘面价格跌破上行趋势线，关注下方6050元/吨支撑，硅铁盘面价格跌破短期反弹趋势线，关注下方5550元/吨支撑 [7][8] - **策略观点**：美伊争端缓和使原油价格回落，铁合金受影响；锰硅基本面不理想但有减产迹象，硅铁供需双弱；成本和供给端因素是驱动铁合金行情关键，当下锰硅减产因素力度不足，关注锰矿端和澳洲缺柴油情况；当前盘面估值略高，中长期关注成本支撑 [9][10] 焦煤焦炭 - **行情资讯**：4月13日，焦煤主力（JM2605合约）收涨0.95%，收盘报1066.0元/吨，山西低硫主焦等现货折盘面仓单后升水盘面；焦炭主力（J2605合约）收涨0.52%，收盘报1648.5元/吨，日照港等现货折盘面仓单后升水盘面；焦煤盘面价格跌破中期反弹趋势线，关注下方1080元/吨支撑，焦炭盘面价格区间震荡，关注下方1600 - 1650元/吨支撑 [12] - **策略观点**：美伊争端缓和使原油价格回落，焦煤焦炭受影响；焦煤静态供求宽松，需求端有不足和乏力情况，当前价格估值较合理，建议观望，中长期乐观，6 - 10月或有机会 [13][14] 工业硅、多晶硅 工业硅 - **行情资讯**：昨日主力（SI2605合约）收盘价报8415元/吨，涨跌幅+2.00%（+165），加权合约持仓变化-17830手，变化至416090手；华东不通氧553市场报价9000元/吨，环比持平，主力合约基差740元/吨，421市场报价9300元/吨，环比-100元/吨，折合盘面价格后主力合约基差340元/吨 [16] - **策略观点**：昨日大幅反弹，短期价格区间内波动；供给端产量小幅下滑，需求侧下游需求偏弱，价格因需求提振不足弱势运行，预计震荡运行，关注西南供给恢复情况 [17] 多晶硅 - **行情资讯**：昨日主力（PS2605合约）收盘价报34770元/吨，涨跌幅+8.23%（+2645），加权合约持仓变化+7015手，变化至67975手；现货端，SMM口径N型颗粒硅等平均价环比持平，主力合约基差480元/吨 [18] - **策略观点**：昨日受市场传闻影响多合约涨停，下游需求低迷，订单反馈不佳，硅料现货价格跌势难止，倒逼供给收缩，库存高位；盘面流动性有改善但活跃度低，期货价格受消息扰动，操作谨慎，等待实际成交好转或新政策指引 [19] 玻璃纯碱 玻璃 - **行情资讯**：周一下午15：00主力合约收957元/吨，当日+0.62%(-6)，华北大板报价1050元，华中报价1080元，较前日均持平；04月09日浮法玻璃样本企业周度库存7533.7万箱，环比+168.90万箱（+2.29%）；持买单前20家减仓28909手多单，持卖单前20家减仓31119手空单 [21][22] - **策略观点**：上周市场延续弱势，价格中枢下移，现货出货不畅，区域分化明显，除华南外产销率低于100%，湖北出货压力大；供应端日熔量降至低位，但下游需求弱，库存由降转增，去化慢，贸易商和厂库库存高位，4月初光伏退税政策取消加剧悲观情绪；成本端有支撑但难抵利空，建议观望，主力合约参考区间930 - 1000元/吨 [23] 纯碱 - **行情资讯**：周一下午15：00主力合约收1143元/吨，当日+0.26%(-3)，沙河重碱报价1146元，较前日+10；04月09日纯碱样本企业周度库存187.4万吨，环比-1.21万吨（+2.29%），其中重质纯碱库存96.41万吨，环比+0.45万吨，轻质纯碱库存90.99万吨，环比-1.66万吨；持买单前20家减仓44303手多单，持卖单前20家减仓58283手空单 [24] - **策略观点**：上周阿拉善一期装置检修，日产量下滑约1万吨，供应边际收缩但整体产能宽松；需求端乏力，受玻璃行业冷修影响，重质纯碱刚需走弱，下游采购谨慎，厂家库存累积压制价格；印度4月2日至6月30日对纯碱实施零关税进口政策，预计带来出口增量；价格预计低位震荡，主力合约参考区间1120 - 1170元/吨 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 航运市场展望震荡偏强，1900点附近或可低吸2606合约，需关注美国后续对霍尔木兹海峡通行行动，地缘支撑情绪反弹 [1][6] - 盘后SCFIS更新于1728.15点，跌幅为-2.5%，较市场预期偏缓，4月下旬运价跌幅放缓，5月后航运公司或继续挺价 [6] - 海峡通行再度收紧，伊朗、美国均宣布限制海峡通行，或对市场形成一定提振 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情概述 - 海峡通行风险上行，今日盘面上涨，主力合约收涨3.51%达2043.5点，增仓386手至1.72万手，其余合约涨幅相对偏低但全部收涨，盘后SCFIS欧线环比小幅下跌2.5%至1728.15点 [1] 即期市场运价 - MSK4月第4周价格位于2140美元/FEU，环比开舱上涨10美元；HPL - SPOT低价维持2035美元/FEU [2] - OOCL下半月价格调降，4月线上价格统一位于2450 - 2500美元/FEU；CMA4月价格为2525美元/FEU，5月高价3533美元/FEU [2] - ONE4月25日价格维持2061美元/FEU，5月位于3061美元/FEU；MSC4月18、19日运价位于2640美元/FEU，21日后运价位于2440美元/FEU [2] 霍尔木兹海峡通行数据 - 4月12日海峡通行量达22艘刷新高位，环比上升22%，今日海峡通行7艘；中东 - 中国、西非 - 中国VLCC运价4月10日更新于13.6、8.1美元/桶，环比分别+1.7%/+0.6% [3] 通行新闻 - 美国宣布封锁霍尔木兹海峡后，海峡“所有通行”均已停止，一些船只掉头返回，全球原油运输正明显转向美国墨西哥湾沿岸 [3] 油轮情况 - 墨西哥湾原油油轮压载船只比例周度下行9%，4月12日墨西哥湾原油油轮/成品油轮压载船只比例分别为52.3%/72.9%，周度分别-9.1%/+14.4%；中东地区原油油轮/成品油轮压载船只比例分别为53.5%/51.9%，周度分别+12%/+0.8% [6] 期货合约数据 |合约|收盘价（点）|结算价（点）|涨跌幅（%）|成交量（手）|持仓量（手）|多方持仓（手）|空方持仓（手）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |EC2604|1622.5|1622.7|0.6825|202|2653|1940|2335| |EC2605|1787|1785.2|1.6265|739|1776|/|/| |EC2606|2043.5|2048.5|3.7635|17411|17270|/|/| |EC2607|2373.6|2373.5|1.9369|289|1105|/|/| |EC2608|2224|2226.3|2.0396|514|2309|/|/| |EC2609|1710|1720.6|1.9496|33|511|/|/| |EC2610|1739|1557.2|1.7645|1544|7137|/|/| |EC2612|1739|1744.9|2.0947|36|487|/|/| [9] 现货运价数据 |航线|SCFI（美元/TEU 美元/FEU）|SCFIS（点）| | --- | --- | --- | |综合指数（点）|1890.8|/| |北欧航线（美元/TEU）|1547|1772.11（+1.1%）| |地中海航线（美元/TEU）|2590|/| |美西航线（美元/FEU）|2552|1442.76（+14.2%）| |美东航线（美元/FEU）|3518|/| [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝震荡收敛，氧化铝持续承压，铸造铝合金跟随电解铝 [1] 各目录总结 铝、氧化铝、铸造铝合金基本面数据更新 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价24760，较T-1涨150，较T-66涨2845；夜盘收盘价25020；LME铝3M收盘价3625，较T-1涨116，较T-66涨719 [1] - 沪铝主力合约成交量215027，较T-1增96021，较T-22减397445；持仓量203906，较T-1减3644，较T-66减90084 [1] - LME铝3M成交量35477，较T-1增10495，较T-22减22782；LME注销仓单占比10.74%，较T-1降0.46%，较T-66降3.44% [1] - LME铝cash - 3M价差66.70，较T-1增35.89，较T-66增2.12；近月合约对连一合约价差 - 70，较T-1降32，较T-66降20 [1] - 买近月抛连一跨期套利成本81.07，较T-1增4.29，较T-66增8.76 [1] - 沪氧化铝主力合约收盘价2641，较T-5降100，较T-22降141；夜盘收盘价2640 [1] - 沪氧化铝主力合约成交量295090，较T-1增94616，较T-22减88174；持仓量171953，较T-1减2957，较T-22减135947 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 15，较T-1增6，较T-66增2；买近月抛连一跨期套利成本24.33，较T-1降0.68，较T-66降0.07 [1] - 铝合金主力合约收盘价23690，较T-1涨185，较T-5涨110；夜盘收盘价23890 [1] - 铝合金主力合约成交量6340，较T-1增1633，较T-5增945；持仓量15204，较T-1增354，较T-5增3039 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 210，较T-1降95，较T-5降255；现货升贴水 - 50，较T-5降70，较T-22降100 [1] 现货市场 - 上海保税区Premium228，较T-22增48，较T-66增118；欧盟鹿特丹铝锭Premium(MB)582.5，较T-5降5，较T-66增252.5 [1] - 预焙阳极市场价6257，较T-22增314，较T-66增71；佛山铝棒加工费150，较T-1增20，较T-66降280 [1] - 山东1A60铝杆加工费200，较T-5降20，较T-22降100；铝锭精废价差733，较T-1降100，较T-22降277 [1] - 电解铝企业盈亏7905.57，较T-1降55.83，较T-22降251.28；铝现货进口盈亏 - 4531.24，较T-1降589.12，较T-22降1959.88 [1] - 铝3M进口盈亏 - 3809.91，较T-1降361.53，较T-22降1630.14；铝板卷出口盈亏7404.25，较T-1增931.81，较T-5增24890.95 [1] - 国内铝锭社会库存146.00万吨，较T-1增1.20，较T-66增88.30；上期所铝锭仓单42.95万吨，较T-1增0.40，较T-66增35.30 [1] - LME铝锭库存39.71万吨，较T-1降0.20，较T-66降12.25 [1] - 国内氧化铝平均价2740，较T-1降12，较T-66降31；氧化铝连云港到岸价(美元/吨)338，较T-1降1，较T-66增3 [1] - 氧化铝连云港到岸价(元/吨)2740，较T-5降15，较T-66降125；澳洲氧化铝FOB(美元/吨)306，较T-1降2，较T-5降14 [1] - 山西氧化铝企业盈亏 - 10，较T-1降20，较T-66降105 [1] - 澳洲进口三水铝土矿价格(美元/吨)(Al:48 - 50%, Si:8 - 10%)33，较T-22增8，较T-66降2 [1] - 印尼进口铝土矿价格(美元/吨)(Al:45 - 47%, Si:4 - 6%)未变；几内亚进口铝土矿价格(美元/吨)(Al:43 - 45%, Si:2 - 3%)较T-5增1，较T-22增8 [1] - 阳泉铝土矿价格(含税现货矿山价,AI:Si = 4.5)500，较T-66降50 [1] - 保太ADC1223700，较T-1降100，较T-66降2700；保太ADC12 - A00 - 750，较T-1降10，较T-5降140 [1] - 三地库存合计25413，较T-1降505，较T-5降1311 [1] - 陕西离子膜液碱(32%折百)2595，较T-1未变，较T-5增300 [1] 综合快讯 - 美国封锁伊朗港口助推原油反弹，盘中曾重新站上100美元、涨超9%，美伊和谈预期限制涨幅，原油此后回吐盘中过半涨幅、跌回100美元下方；黄金两连跌，期金一度跌超3%，期银曾跌超5%，后均收窄多数跌幅 [3] - 美国对伊港口"封锁令"生效，特朗普称伊朗致电美方说希望达成协议，周日有34艘船只通过霍尔木兹海峡，威胁消灭伊快速攻击舰；伊朗称若美封锁霍尔木兹，将失去曼德海峡，将落实控制霍尔木兹永久机制，美方军事干预企图将失败；美伊谈判之门未关，双方讨价还价，土耳其等调解方继续推动弥合分歧，美伊接触仍在继续，或再举行面对面会谈，也可能延长停火期 [3] 趋势强度 - 铝趋势强度0，氧化铝趋势强度0，铝合金趋势强度0（趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多） [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂盘面以震荡格局为主，趋势强度为0 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2605合约收盘价163,620，较T - 1日涨8,220；成交量146,035，较T - 1日降357；持仓量132,525，较T - 1日降17,752 [3] - 2607合约收盘价164,420，较T - 1日涨8,400；成交量36,060，较T - 1日增11,159；持仓量121,550，较T - 1日增3,608 [3] - 仓单量26,203手，较T - 1日增750 [3] - 现货 - 2605为 - 6,620，较T - 1日升150；现货 - 2607为 - 7,420，较T - 1日降470；2605 - 2607为 - 800，较T - 1日降620；电碳 - 工碳为3,500，与T - 1日持平；现货 - CIF为20,324，较T - 1日增1,098 [3] - 锂辉石精矿（6%,CIF中国）价格2,230，较T - 1日涨30；锂云母（2.0% - 2.5%）价格4,920，较T - 1日涨70 [3] - 电池级碳酸锂价格157,000，较T - 1日涨1,450；工业级碳酸锂价格153,500，较T - 1日涨1,450；电池级氢氧化锂（微粉）价格152,000，较T - 1日涨1,300 [3] - 磷酸铁锂（动力型）价格55,485，较T - 1日涨355；磷酸铁锂（中高端储能型）价格54,285，较T - 1日涨350；磷酸铁锂（低端储能型）价格52,140，较T - 1日涨350 [3] - 三元材料523（多晶/消费型）价格191,100，较T - 1日涨100；三元材料622（多晶/消费型）价格189,800，较T - 1日涨200；三元材料811（多晶/动力型）价格211,550，较T - 1日涨100 [3] - 六氟磷酸锂价格98,000，较T - 1日降3,500；电解液（三元动力用）价格29,250，较T - 1日降1,000；电解液（磷酸铁锂用）价格27,500，较T - 1日降1,000 [3] 宏观及行业新闻 - 盟固利拟出资5亿元设全资子公司，实施四代及以上磷酸铁锂一体化项目，包含磷酸铁锂及磷酸铁两个子项目，合计总投资约30亿元，一期预计2027年3月31日前完成设备调试，二期在一期建成投产后适时启动 [4][5] - 深圳新宙邦科技股份有限公司预计2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为4.6亿元至5亿元，较上年同期增长100.11%至117.51%；扣除非经常性损益后的净利润预计为4.4928亿元至4.8928亿元，同比增长102.48%至120.51% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前成材端供需整体呈弱平衡格局，价格驱动有限，近端原料走交割逻辑叠加铁水处于顶部区域，价格偏弱运行，盘面利润走扩；现货估值方面，焦炭提涨第二轮处于博弈状态，成本端仍具一定韧性，下方空间或有限；市场目前处于成本与需求博弈阶段，缺乏趋势性动能，后续需关注成本抬升后向下游传导的兑现力度以及旺季需求的实际落地情况，短线震荡思路对待，谨慎参与 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货数据 - 2026年4月13日，RB2605收3074元，较4月10日持平；RB2610收3100元，较4月10日涨1元；RB2701收3119元，较4月10日持平；HC2605收3263元，较4月10日涨3元；HC2610收3278元，较4月10日涨5元；HC2701收3293元，较4月10日涨5元 [1] - 夜盘RB2605收3073元，RB2610收3098元，HC2605收3269元，HC2610收3282元；螺纹5 - 10价差收于 - 25元，热卷5 - 10价差 - 13元；5月合约卷螺差196元，10月合约卷螺差184元 [2] 现货数据 - 2026年4月13日，上海中大螺纹3180元，较4月10日持平；南京西城螺纹3320元，较4月10日持平；山东石横螺纹3300元，较4月10日涨10元；唐山唐钢螺纹3100元，较4月10日涨10元；天津河钢热卷3210元，较4月10日持平；乐从目钢热卷3300元，较4月10日持平；上海日钢热卷3280元，较4月10日持平 [1] - 夜盘上海中天螺纹3180元，上海本钢热卷3280元 [2] 重要资讯 - Mysteel梳理显示，近年来部分钢企海外投资项目中，东南亚项目数占47.7%，主要集中在印尼；中东占比14.71%，中东建厂钢企主打高端板材、管材等品种 [2] - 4月13日，全国主港铁矿石成交72.30万吨，环比减25.2%；237家主流贸易商建筑钢材成交12.11万吨，环比增7.7% [2] - 4月6 - 12日，全球铁矿石发运总量3186.2万吨，环比增加84.4万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2681.4万吨，环比增加233.5万吨 [2] - 4月6 - 12日，中国47港铁矿石到港总量2174.0万吨，环比减少521.1万吨；中国45港铁矿石到港总量2033.7万吨，环比减少537.0万吨；北方六港到港总量959.5万吨，环比减少186.7万吨 [2] - 据百年建筑，葛洲坝二号船闸完成检修可正常通航；三峡南线船闸预计4月18号完成检修，闸上等待船1700多艘，预计五一之后水泥、砂石等材料恢复正常 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 隔夜美豆收跌，连粕或跟随回落；抛储成交较好，豆一盘面震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，DCE豆一2605收盘价4853元/吨，日盘跌12元（-0.25%），夜盘4870元/吨，涨36元（+0.74%）；DCE豆粕2609收盘价2980元/吨，日盘跌2元（-0.07%），夜盘2979元/吨，跌4元（-0.13%）；CBOT大豆05收盘价1160.75美分/蒲，跌13.75美分（-1.17%）；CBOT豆粕05收盘价331.9美元/短吨，跌0.3美元（-0.09%） [1] - 现货方面，山东豆粕（43%）价格3000 - 3050元/吨，较昨-30至持平；华东2880 - 3020元/吨，较昨-20至持平；华南3000 - 3150元/吨，较昨-30至持平；东北产区哈尔滨等地大豆净粮收购价4680元/吨 [1] - 主要产业数据方面，豆粕前一交易日成交量35.34万吨/日，前两交易日39.93万吨/日；库存前两交易日62.25万吨/周 [1] 宏观及行业新闻 - 4月13日CBOT大豆期货先扬后抑最终收低，虽原油价格上涨提供支撑但未能守住早盘涨幅 [3] - 截至4月9日，巴西大豆收割工作完成87%，较去年同期下降4个百分点，新豆批量上市压制国际大豆价格 [3] - 市场关注点将转向美国春播季和特朗普访华行程，美国封锁霍尔木兹海峡或使谈判复杂化 [3] - 截至4月12日，美国大豆播种进度为6%，高于去年同期的2%和五年均值2% [3] 趋势强度 - 豆粕趋势强度为 -1，豆一趋势强度为0，指报告日的日盘主力合约期价波动情况 [3]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 涵盖多个期货品种的每日精选观点与全品种日评,对各品种走势做出判断并给出操作建议[3] 根据相关目录分别进行总结 每日精选观点 - PVC（NI2605、V2605）震荡偏强或偏弱,螺纹钢（rb2605）震荡偏弱,生猪（FH2605）震荡磨底[3] 全品种日评 金融板块 - 股指（IF2606、IH2606、IC2606、IM2606）A股窄幅震荡,4月业绩期走势分化,基本面影响力上升,建议持有牛市价差[3] - 贵金属（AU2606、AG2606、PT2606、PD2606）美伊谈判无果,地缘冲突影响减退,美元下跌,贵金属低开高走,建议关注美伊谈判进展,黄金逢低波段做多、逢高做虚值期权双卖,白银卖出虚值期权,铂金偏强运行[3] 能色板块 - 钢材（RB2610）钢价维持震荡,短期可能向区间下沿波动,5月螺纹波动参考3000 - 3150元,热卷参考3200 - 3350元[3] - 铁矿（609921）供需改善,关注铁水复产高度,震荡,09合约区间参考720 - 780[3] - 焦煤（JM2605）竞拍成交回落,海外能源商品大幅波动,地缘风险扰动,震荡偏空,区间参考1000 - 1150,套利建议多焦炭空焦煤[3] - 焦炭（J2605）焦企第二轮提涨博弈,盘面跟随焦煤波动,震荡偏空,区间参考1550 - 1750,套利建议多焦炭空焦煤[3] - 硅铁（SF607）产区结算电价重心下移,关注硅铁供应变化,宽幅震荡,区间参考5400 - 5900[3] - 锰硅（SM605）减产有所兑现,锰矿成本支撑或减弱,宽幅震荡,区间参考6000 - 6500[3] - 铜（CU2605）中东战争迎来关键转折点,铜价上行,回调低多,主力关注97000 - 98000支撑[3] - 氧化铝（AO2605）6月到期仓单大量积压,盘面呈现深度Contango结构,博弈政策反复,套利端可择机参与6 - 9反套[3] - 铝（AL2605）霍尔木兹海峡通行情况反复,LME铝再创新高,主力合约参考24000 - 25500,逢低布多[3] - 铝合金（AD2605）供需双弱,关注原铝价格波动,宽幅震荡,可考虑多AD空AL套利[3] - 锌（ZN2605）社会库存累库,锌价震荡,回调低多,主力关注23000附近支撑[3] - 锡（SN2605）地缘冲突缓和,锡价偏强震荡,多单继续持有[3] - 镍（NI2605）印尼修订镍矿基准价,市场情绪提振盘面上涨,日内关注140000附近的突破情况[3] - 不锈钢（SS2605）成本支撑强劲需求制约,盘面震荡调整,主力参考14000 - 14600[3] - 工业硅（Si2605）工业硅期货在多晶硅期价带动下企稳回升,震荡区间参考8000 - 8800[3] - 多晶硅（PS2605）减产涨价预期带动多晶硅期货涨停,震荡区间参考30000 - 42000[3] - 碳酸锂（LC2605）多重利多消息发酵,市场情绪再度回暖,偏强震荡,主力区间参考15.5 - 16.5万[3] 能源化工板块 - 原油（SC2605）美伊对霍尔木兹海峡双封锁,海峡通航前景不明,观望[3] - PX（PX2605）地缘反复,跟随油价震荡,短期或在8800 - 9500区间宽幅震荡[3] - PTA（TA2605）地缘反复,跟随油价震荡,短期或在6000 - 6500区间宽幅震荡[3] - 短纤（PF2606）自身驱动有限,跟随原料波动,单边同PX,PF盘面加工费在800以下低位做扩[3] - 瓶片（PR2606）4月原料供应预期短缺下,瓶片供应提升缓慢,供需预期偏紧,PR单边同PTA,PR主力盘面加工费预计偏强运行[3] - 乙醇（EG2605）中东局势趋缓,但供应及物流回归尚需时间,近月EG去库预期不变,观望[3] - 纯苯（BZ2605）地缘反复,跟随油价震荡,单边观望,EB05 - BZ05价差（目前1474）逢高做缩为主[3] - 苯乙烯（EB2605）地缘反复,跟随油价震荡,同纯苯[3] - LLDPE（12605）地缘冲突不确定性增加,预计盘面宽幅区间震荡[3] - PP（PP2605）供需双弱,基差偏强,观望[3] - 甲醇（MA2605）地缘冲突反复,价格宽幅震荡,观望[3] - 烧碱（SH2605）地缘扰动反复,烧碱价格回归基本面,空单离场[3] - PVC（V2605）市场情绪偏弱,PVC价格回调探底,空单离场[3] - 尿素（UR2605）库存降至低位,价格底部支撑较强,关注美以伊局势,前期空单离场[3] - 纯碱（SA2605）供应端产线负荷波动,纯碱震荡偏强,观望[3] - 玻璃（FG2605）库存高位再增,玻璃低位震荡,观望[3] - 天然橡胶（RU2605）地缘冲突缓和,胶价先跌后涨,观望为主[3] - 合成橡胶（BR2605）中东局势趋缓,且BR成本支撑松动,预计短期BR震荡偏弱,BR2606关注15900附近压力,多NR2606空BR2606[3] 集运板块 - 集运欧线（EC2606）美伊谈判破裂情绪端支撑,近端现货弱势拖累,逢低试多EC2606[3] 农产品板块 - 粕类（M2609、RM605）美豆震荡运行,国内现货压力较大,谨慎操作[3] - 生猪（TH2605）现货基本跌至底部,关注产能去化力度,谨慎操作[3] - 玉米（C2605）向上驱动不足,玉米反弹受限,区间操作[3] - 油脂（P2609/Y26）基本面利空,棕榈油承压回落,偏空对待[3] - 白糖（SR2609）现货报价稳定为主,盘面维持弱势震荡,关注5250附近支撑情况[3] - 棉花（CF2609）棉价延续调整,市场观望增加,多单持有[3] - 鸡蛋（JD2606）市场交易顺畅,蛋价涨势延续,低位震荡[3] - 苹果（AP2605）市场逐渐关注花期天气,盘面高位震荡偏弱,反弹空[3] - 红枣（CJ2605）现货交投清淡,盘面弱稳运行,区间操作[3]

焦煤价格数据 - 担炭沟低硫主焦最新价格1493，日变化+0，周变化 -31，月变化 +8，年变化 +251 [1] - 黄家沟瘦煤最新价格750，日变化+0，周变化 -7，月变化 +76，年变化 +250 [1] - 沈家峁瘦主焦最新价格1290，日变化+36，周变化 +36，月变化 +110，年变化 +160 [1] - 蒙5原煤最新价格1043，日变化+3，周变化 -27，月变化 -2，年变化 +213 [1] - 蒙4原煤最新价格1010，日变化+0，周变化 -40，月变化 +20，年变化 +150 [1] - PLV（美金）最新价格218，日变化 -1，周变化 -2，月变化 +2，年变化 +28 [1] - PMV（美金）最新价格218，日变化 -1，周变化 -2，月变化 +2，年变化 +27 [1] - HCC（美金）最新价格200，日变化 -2，周变化 -3，月变化 +8，年变化 +48 [1] - SEMISOFT（美金）最新价格121，日变化+0，周变化 +0，月变化 +3，年变化 +11 [1] 焦煤合约及基差、月差数据 - 01合约最新数值1432.0，日变化 +18，周变化 -23，月变化 -48，年变化 +392 [1] - 05合约最新数值1066.0，日变化 +10，周变化 -46，月变化 -112，年变化 +158 [1] - 09合约最新数值1214.5，日变化 +12，周变化 -31，月变化 -62，年变化 +229 [1] - 1月基差 -33.6，日变化 -15，周变化 -8，月变化 -6，年变化 -3 [1] - 5月基差162.4，日变化 -7，周变化 +16，月变化 +27，年变化 +61 [1] - 9月基差13.9，日变化 -8，周变化 +0，月变化 +9，年变化 -10 [1] - 1 - 5月差366.0，日变化 +8，周变化 +24，月变化 +64，年变化 +234 [1] - 5 - 9月差 -148.5，日变化 -2，周变化 -16，月变化 -50，年变化 -71 [1] - 9 - 1月差 -217.5，日变化 -6，周变化 -8，月变化 -14，年变化 -164 [1] 焦煤数据图涉及内容 - 包含优质低挥发、沈家弥瘦主焦、蒙5原煤等相关数据图，涉及主力基差、蒙煤仓单、焦煤钢厂库存等多项库存数据 [3] - 包含焦煤口岸库存、焦煤矿库、焦煤总库存、煤矿产量、洗煤厂产量等数据图 [4]