核心观点 - 市场受多种因素影响呈现积极态势，如全国人大常委会议、国内经济回暖、外部干扰因素落地等，后市在强政策预期下或震荡向上，短期可关注化债方向，中期关注大金融与科技[6] 宏观消息 - 央行召开外资金融机构座谈会优化营商环境推动金融开放[2] - 证监会推进资本市场机构产品双向开放[2] - 今年前10个月我国货物贸易进出口总值36.02万亿元同比增长5.2%，出口20.8万亿元增长6.7%，进口15.22万亿元增长3.2%[2] 行业动态 - 华为推进具身智能相关个股有拓斯达兆威机电等[3] - 工信部征求新型储能制造业发展方案意见相关个股有鹏辉能源奥特佳等[3] - 交通部编制“人工智能+交通运输”实施意见相关个股有千方科技启明信息等[3] 上市公司聚焦 - 千方科技“空地云网”低空产品将亮相航展[4] - 春晖智控参股公司开发无人机用产品[4] - 奕东电子精密电子零组件是多领域基础元器件[4] - 国芯科技量子安全芯片与密码卡新产品内部测试成功[4] 市场回顾及展望 - 11月7日两市早盘低开高走午后三大指数大幅走高成交额2.51万亿较上日缩量578亿但连续两日超2.5万亿个股涨多跌少超4500只个股上涨近200股涨停[5] - 市场领涨方向切换低价股走强热门股退潮市场热点高低切[5] - 大消费、房地产、化债、大金融表现活跃科技股虽调整但有承接动能，贵金属、军工、人形机器人、飞行汽车等板块跌幅居前[5]

财经要闻 - 2024年前10个月我国货物贸易进出口总值36.02万亿元人民币同比增长5.2%其中出口20.8万亿元增长6.7%进口15.22万亿元增长3.2%贸易顺差5.58万亿元扩大17.6%按美元计价进出口总值5.07万亿美元增长3.7% [2] - 前10个月我国一般贸易进出口23.09万亿元增长3.9%占外贸总值64.1%加工贸易进出口6.53万亿元增长4%以保税物流方式进出口5.09万亿元增长14% [2][3] - 前10个月东盟为我国第一大贸易伙伴贸易总值5.67万亿元增长8.8%欧盟为第二大贸易伙伴贸易总值4.64万亿元增长1.2%美国为第三大贸易伙伴贸易总值4.01万亿元增长4.4%韩国为第四大贸易伙伴贸易总值1.91万亿元增长6.7% [3] - 前10个月我国对共建“一带一路”国家合计进出口16.94万亿元增长6.2% [4] - 前10个月民营企业进出口19.85万亿元增长9.3%占外贸总值55.1%外商投资企业进出口10.61万亿元增长1.3%国有企业进出口5.48万亿元下降0.5% [4] - 前10个月我国出口机电产品12.36万亿元增长8.5%占出口总值59.4%出口劳密产品3.48万亿元增长3.2%出口农产品5.875.3亿元增长4.4%出口钢材9189.3万吨增加23.3%成品油4915.6万吨减少7.2%肥料2590.2万吨增加0.6% [5] - 前10个月我国进口铁矿砂10.23亿吨增加4.9%原油4.57亿吨减少3.4%煤4.35亿吨增加13.5%天然气1.1亿吨增加13.6%大豆8993.6万吨增加11.2%成品油4092.1万吨增加4.9% [5] - 10月全国企业销售收入同比增长环比较8、9月份分别提高3个和1.3个百分点 [10] - 10月份北京、上海等一线城市二手房市场活跃二手房销售收入同比分别增长11%和12.8%股市成交金额放大带动资本市场服务销售收入同比增长11.1%较9月份增速提高14.4个百分点 [11] - 10月份大规模设备更新持续推进全国企业采购机械设备金额同比增长5.2%较9月份增速提高0.2个百分点其中信息技术服务业、租赁商务服务业采购机械设备金额同比分别增长23.5%和16.6% [11] - 10月份零售业销售收入同比增长8%较9月份增速提高5.4个百分点其中电视机等家用视听设备零售、冰箱等日用家电零售同比分别增长43.2%和63.5%与家装相关的家具零售、卫生洁具零售同比分别增长16.9%和23% [11] - 10月份制造业销售收入同比增长1.3%较9月份提高2.2个百分点其中高技术制造业、装备制造业销售收入同比分别增长8.9%和5.1% [12] - 10月份科研技术服务业、信息技术服务业、交通运输物流业等现代服务业销售收入同比分别增长14.5%、9.2%和7.3% [12] - 10月份中、西部地区销售收入同比分别增长1.4%和1.7%较9月份增速分别提高3.2个和1.1个百分点长三角、珠三角地区销售收入同比分别增长1.4%和2.8%较9月份增速分别提高1.2个和1.3个百分点浙江、广东、四川、河南等经济大省增速相对较快销售收入同比分别增长4.3%、2.8%、2.9%和2.5% [13] - 截至2024年10月末我国央行黄金储备报7280万盎司与上个月持平已连续6个月保持不变 [13] 行业要闻 - 市场监管总局部署锅炉安全与节能监管工作 [13] - 《新通话安全技术研究报告（2024年）》提出要为新通话业务设计开放包容的安全管控措施 [14][15] - 海南7部门联合发文优化调整房地产政策涵盖土地规划、财税金融、城市基础设施配套费、预售资金监管、“小户型”审批、商品房价格备案等方面 [15][16][17][18][19] - 郑州征集收购存量商品房用作保障房单套建筑面积原则上120㎡以内 [20] - 洛阳双职工公积金最高可贷85万元二手房贷款最长期限延长为30年 [20] 个股重要公告 - 保利发展10月实现签约面积222.59万平方米同比增加23.98%签约金额423.37亿元增加27.85%1 - 10月签约面积同比减少25.07%签约金额同比减少22.88% [21] - 汇宇制药HYP - 6589片获得药物临床试验批准通知书 [22] - 华虹公司前三季度净利润5.78亿元同比减少65.69%营业收入105.02亿元同比减少18.92%基本每股收益0.34元同比减少71.67% [23] - 广汽集团10月新能源汽车销量44751辆同比下降4.34%本年累计销量327195辆同比下降25.75%10月汽车产量为168051辆同比下降29.47%本年累计产量为1501775辆同比下降26.47%10月汽车销量为185785辆同比下降17.23%本年累计销量为1520835辆同比下降24.66% [24] - 钱江水利2.47亿元收购玉环干江及大麦屿污水处理厂二期特许经营项目特许经营权出让年限为22年 [25] - 正虹科技10月销售生猪0.88万头销售收入915.28万元销量环比减少2.3%销售收入环比减少26.06%销量同比减少47.94%销售收入同比减少53.31% [26] - 方正电机获零跑汽车驱动电机定转子总成供应定点预计分别于2025年二季度和四季度开始量产供货 [27] - 长华集团收到新能源车企定点通知书定点项目产品共计94个生命周期4年总销售金额约2.45亿元预计2026年一季度开始量产 [28] - 正邦科技10月销售生猪54.36万头环比上升42.75%同比上升13.44%销售收入7.38亿元环比上升44.08%同比上升155.08%商品猪（扣除仔猪后）销售均价17.70元/公斤较上月下降4.93%均重137.58公斤/头较上月上升2.89%1 - 10月累计销售生猪302.04万头同比下降34.58%累计销售收入38.32亿元同比下降6.73% [29] - 安凯客车10月份客车销量430辆本年客车累计销量4249辆同比增长28.68% [30]

重点推荐 - 餐饮供应链研究框架专题报告核心观点为餐饮供应链本质为食品工业化市场空间广阔且有望成长出多家百亿收入企业餐供企业竞争短期看起量中期比全国化布局长期拼原材料成本建议关注相关龙头企业[5][6] - 特朗普二次入驻白宫影响核心观点为特朗普二次入驻白宫及共和党大概率拿下参众两院将使其任期内政策推行难度降低美国经济或受减税影响维持韧性但通胀和财政将有压力中国外需受影响情况下内需政策重要性可能提升中长期A股国内基本面仍是核心定价因素[8] - 卓胜微公司简评报告核心观点为卓胜微2024年前三季度营收利润等指标有增减L - PAMiD迭代完成折旧短期拖累不改长期向好略微下调未来预期维持“买入”评级[12][13][16] - 2024年10月进出口数据核心观点为10月出口增速受短期因素影响明显上升但9 - 10月整体仍维持趋势特朗普当选总统关税政策或影响明年出口内需回升需政策累积效应贸易顺差可能维持高位[17] 财经新闻 - 央行召开外资金融机构座谈会听取意见建议将继续实施支持性货币政策推进金融开放等[21] - 10月外汇储备3.26万亿美元环比下降1.67%[22] - 美联储如期降息25个基点[22] - 英国央行降息25个基点[24] A股市场评述 - 上交易日上证指数大幅收涨深成指创业板双双大涨主要指数均呈收涨[27] - 上证指数最近4个交易日涨超6%之前表现弱于强势概念类板块现补涨[28] - 同花顺行业板块多数收红部分板块有超买现象部分板块大单资金净流出[29] 市场数据 - 2024/11/7的融资余额、逆回购到期量、操作量、各类利率、指数收盘价及变化等数据[33]

宏观板块 - 10月出口同比增长12.7%进口下降2.3%出口增速超预期源于台风影响后置、外需边际修复以及低基数效应等因素影响出口或将承压、全年增速预计在4.5% [1][4][5] - 区域发展领导体制迎来重要变革各省推动区域协调发展主要有四大着力点 [1][10][13] 金工板块 - 美国大选结果公布经济流动性和不确定性小幅转差但总体影响有限今年内地上市美股指数追踪ETF规模收益齐增可作为美股投资标的持续关注 [14] 有色板块 - 特朗普当选对有色金属行业影响金价短期承压工业金属中性能源金属利空部分稀有金属或成中美贸易战下反制工具得到价值重估 [15][19] 军工板块 - 美国大选尘埃落定特朗普“避战论”提振军贸市场全球军费将快速提升国防工业将成必选投资 [25][26] 机械板块 - 特朗普胜选对A股机械板块影响利空出口链、利好自主可控及内需（顺周期通用设备）利好人形机器人 [31][32][33] 轻工板块 - 美东时间11月6日凌晨特朗普宣布在2024年总统选举中获胜轻工出口龙头持续成长未来关税政策仍存不确定性 [38] 化工板块 - 2024年11月6日美国共和党总统候选人特朗普宣布在2024年总统选举中获胜共和党政策主张或抑制原油价格上行高度油价波动影响化工原料成本和库存转化损益 [45][46] 电新板块 - 特朗普或延续“能源主导”战略新能源市场恐降温美国光伏壁垒高企本土先进产能具备较强先发优势 [52] 建材板块 - 美国东部时间11月6日凌晨特朗普宣布在2024年总统选举中获胜美国加大对华贸易限制我国玻纤出口将收缩看好海外产能布局多的企业 [60][61][62] 家电板块 - 美国总统大选于美国东部时间11月5日启动特朗普上任后对华关税政策边际趋严家电出口链风险偏好短期回落但长期来看全球化、高端化发展步伐有望加快 [65][66][69]

宏观经济 - 10月出口同比+12.7%前值+2.4%进口同比-2.3%前值+0.3%贸易顺差957.2亿美元前值817.1亿美元出口同比读数偏高短期外需回落幅度或偏大 [5] - 真实外需或呈放缓趋势出口有回补效应当前外需呈边际回落趋势且回落幅度偏大 [5] - 对发达地区出口回落发展中地区暂有韧性消费品需求回落生产资料尚有韧性出口仍呈以价换量趋势 [6] - 11月出口或有明显回落2025年出口节奏或受关税因素扰动但年内出口金额下行压力仍然可控中性条件下2025年出口同比仍有望实现正增长 [7] 公用事业 - 2024年前三季度全社会用电量7.43万亿千瓦时同比增长8.2%电源投资完成额5959亿元同比增长7.6%电网投资完成额3982亿元同比增长21.1% [8] - 公用事业板块2024年内实现涨幅12.5%在31个一级行业中排名第14电力板块实现涨幅13.1%电网设备板块实现涨幅15.8%分别在124个二级行业中排名第46和第38 [8] - 火电盈利对长协电价和煤价敏感度较高容量电价的出台托底火电固定成本辅助服务收入提振火电调峰服务边际收益助力火电向支撑性电源平稳过渡 [8] - 澜沧江雅砻江流域水电装机增量空间仍有50%左右水光互补能够利用水电灵活性优势提高新能源发电利用率 [8] - 我国自主核电技术华龙一号先进性得到验证核电核准建设提速2022 - 2024年共核准31台机组未来十年有望保持每年开工8 - 10台百万千瓦核电机组的建设节奏 [8] - 随着电网通道调节电源的快速建设绿电消纳的物理限制有望得到缓解碳排双控的逐渐收紧和电 - 碳市场联动机制建立有望打通绿电环境价值传导 [8] - 受益标的包括火电水电核电绿电电网设备等多个方面的相关企业 [8] 地产建筑 - 地产板块强于大市成交量回暖信号初现政策支持力度强劲市场需求逐步恢复市场活跃度提升 [10] - 1 - 9月全国商品房销售面积7.03亿平同比下降17.1%商品房销售额6.89万亿元同比下降22.7%9月单月降幅连续两个月收窄环比增长 [11] - 一、二、三线城市新建商品住宅销售价格同比降幅分别较8月扩大0.5pct、0.4pct、0.4pct 70城整体新房价格同比下降6.1%降幅环比扩大0.4pct [11] - 房价下跌周期较长供需关系和居民预期影响房价下跌 [13] - 房价止跌回稳的路径包括政策供应需求租金收益率等方面 [14] - 推荐标的包括强信用房企住宅与商业地产双轮驱动企业和二手房相关企业 [14] 传媒 - 完美世界2024年进行调整后续随新游戏上线业绩有望反转下调盈利预测维持买入评级 [15] - 《诛仙世界》12月19日公测基于虚幻5引擎有多种玩法付费设计倾向长周期运营官网预约量超300万有望为公司贡献业绩增量 [15] - 《异环》首曝反响热烈基于虚幻5引擎有望成为头部开放世界游戏推动公司业绩反转 [16]

宏观策略 - 特朗普当选总统影响资本对中国的配置部分全球资本未在9月底10月加仓中国资产[1][5] - 新一轮关税影响中国出口和经济增加国内经济负担且中美可能博弈[1][5] - 特朗普当选可能造成2025年的“再通胀”影响全球主要股指[1][5] - 特朗普推行激进型财税政策对美国企业降税对外加征关税[5] - 对外加关税会推升美国通胀但晚于市场预期[5] - 美国加征关税会拖累中国出口影响可能2025H2显现[5] - 特朗普上台利好美股美元数字黄金利空美债黄金[5] - 港股资产相较9 - 10月看好港股弹性但安全性低于A股[5] - 特朗普激进贸易保护措施影响中国出海企业盈利出口相关行业面临压力但部分内需相关行业有望受益[5] - 特朗普上台强化中国自主可控链条国产替代逻辑[5] - 特朗普对新能源和传统能源的政策影响中国相关板块盈利[5] - 特朗普当选影响A股风格11月风格可能切换顺周期方向有配置机遇[6] - 特朗普当选影响中债中美利差变化影响中国政策制定和债券利率[6] 固收金工 - 银行“缩表”的直接因素包括经济增长放缓贷款有效需求不足提前还款潮息差收窄[2][9] - 银行“缩表”的影响包括加剧信用债市场供需冲击与波动优化信贷结构增加并购重组可能性[2][9] 推荐个股及其他点评 - 宇通客车10月销量同比提升公交景气度回升预计Q4产销两旺大中客占比维持高位10月公司继续加库在手订单饱满公交以旧换新政策加码[10] - 维持宇通客车2024 - 2026年营业收入归母净利润预测及“买入”评级[10] - 迈为股份受益于美国本土光伏扩产和国内先进产能布局加速看好HJT设备龙头出海[11] - 维持迈为股份2024 - 2026年归母净利润预测及“买入”评级[11]

宏观策略 - 依照CAPEX、盈利、毛利率等财务指标组合筛选周期反转行业实操难度大可能遇三类风险包括指标新低财务指标低位无右侧拐点及内部格局变化报告尝试改进策略如区分指标体系左右侧增加等权类指标比重等[15] - 行业格局改善逻辑下可关注周期类制造板块消费类科技板块等不同板块的相关行业及其特征[15] - 定位行业位置可关注CAPEX毛利OCF相关幅度公司数量和时间边际趋势以及相同大类不同细分行业对比[15] - 行业配置建议赛点2.0第二阶段政策驱动与主题轮动把握信创和消费波动重视恒生互联网[16] - 特朗普若重返白宫可能限制ESG投资但ESG投资长期发展取决于产品市场表现政策起规范引导作用[15] - 2024年11月6日特朗普胜选后市场按2016年大选后大类资产表现交易但原油价格表现不同[18] - 市场认为未来美国经济将面临更积极财税政策刺激更多贸易摩擦更高通胀路径和更低战争风险[18] - 国内债市方面长端利率或维持窄幅震荡格局建议继续做陡曲线[19] 金融固收 - 11月3日当周理财存续规模环比增加不同类型产品规模有增有减[17] - 截至2024年10月理财产品破净率情况以及不同产品7日年化收益率情况[17] 行业公司 - 金山办公Q3收入增速修复现金流表现亮眼C端月活增长B端订单表现好[20] - 杰克股份前三季度营收和归母净利润增长Q3单季度营收和归母净利润同比增长毛利率净利率同比提升[21][22][23] - 福昕软件Q3收入平稳增长ARR持续高增长订阅制转型进入中后期[24] - 华恒生物2024年三季报营收增长但净利润下滑缬氨酸等产品价格下滑拖累业绩[25][26] - 金禾实业Q3收入利润环比恢复四项产品开启涨价周期[27] - 菲菱科思前三季度营收和利润承压Q3毛利率同比改善[28][29] - 龙源电力Q3业绩亮眼集团拟注入新能源资产[30] - 消费电子24Q3整体收入增速提升利润增速放缓行业扩产有复苏趋势[31]

美国大选相关 - 特朗普在2024年美国大选中赢得多数票共和党取得参议院主导地位形成"红潮"反映美国社会生态变化促使美国从自由主义再次转向保守回归"常识"[1] - 特朗普政策推行阻力较小政策落地概率提高如对外关税对内减税减少监管等会进一步加强马斯克的加入可能带来变数[1] - 外交方面贸易摩擦或重燃制造业回流或集中于中高端[3] 经济政策相关 - 货币政策取决于通胀未来通胀压力不明确特朗普回归表明基层对通胀容忍度降低只要油价稳定超高通胀较难再次出现[2] - 资本市场方面共和党控制参议院使经济政策摇摆的不确定性下降对美股态度维持中性略偏积极[7] 市场走势相关 - A股市场呈现强势震荡走势市场信心持续恢复市场活跃度维持在较好水平指数层面无持续性下跌动力题材层面板块良性轮动以重组和科技为主线行情市场参与度较好赚钱效应较好[7] - 市场风格存在大小切换可能中大盘股在十一月可能会占优[8] - 短期可关注科技股重组题材景气度反转行业三类机会[9] 企业相关 - 福昕软件2024年前三季度营收归母净利润扣非净利润分别为5.09 0.39 -0.96亿元单三季度营收增速有所放缓但订阅制收入占比过半[20] - 中科曙光前三季度营业收入80.41亿元同比增长3.65%归属于母公司所有者净利润7.70亿元同比增长2.57%[23] - 龙芯中科前三季度营业收入3.08亿元同比减少21.94%单三季度营收同比增加2.05%[26]

市场数据 - A股市场各指数收盘情况及涨跌百分比上证指数收盘3470.66涨2.57%深证成指收盘11235.92涨2.44%创业板指收盘2350.76涨3.75%科创50收盘1028.44涨3.04%北证50收盘1408.90涨3.39%沪深300收盘4145.70涨3.02%万得全A指数涨2.53%收于5350.19点[1][6] - A股市场各指数总市值流通市值市盈率PE和市净率PB情况如上证指数总市值656484亿元流通市值510304亿元市盈率12.18市净率1.29等[2] 财信研究观点 - 市场策略为权重蓝筹走强大盘再度上攻[3][6] - 从市场层面看不同类型指数表现如代表不同规模风格超大盘股的上证50指数涨3.37%代表创新型中小企业的北证50指数涨3.39%等且超大盘股板块风格跑赢小盘股板块风格跑输从行业来看非银金融食品饮料美容护理涨幅居前从主题来看炒股软件指数白酒指数饮料制造精选指数涨幅居前[6] - 估值层面各指数市盈率和市净率处于历史分位情况如上证指数市盈率（TTM）估值为14.85倍处于历史后31.46%分位市净率（LF）估值为1.38倍处于历史后12.89%分位等[6] - 资金层面万得全A指数上涨下跌涨停跌停公司数量以及全市场成交额情况共有4526家公司上涨786家公司下跌其中涨停公司234家跌停公司11家全市场成交额25631.08亿元较前一交易日减少609.46亿元[6] - 市场策略方面大消费板块券商板块房地产板块走势及原因如大消费板块因消费促进活动有望迎来景气拐点业绩及估值均有望修复券商板块受益于政策利好催化和交投持续放大估值或有拔高空间房地产板块受政策提振后续可关注特定房企和物业公司中长期市场风格将走向扩散可关注滞涨标的把握行业轮动机会包括科技成长方向受益降息的估值弹性品种房地产板块以券商为代表的并购重组主题等[6][7] 基金研究 - 11月7日上证基金指数LOF基金价格指数ETF基金价格指数及部分ETF基金的涨跌幅情况如上证基金指数收报7182.04点（2.76%）LOF基金价格指数收报4559.21点（1.24%）ETF基金价格指数收报1268.62点（2.27%）等日内证券类品种表现突出[8] 债券研究 - 11月7日1年期10年期国债到期收益率1年期与10年期国债期限利差1年期10年期国开债到期收益率DR001 DR007国债期货主力合约涨跌幅3年期AAA级信用利差3年期AA - AAA级等级利差情况如1年期国债到期收益率下行0.8bp至1.40%10年期国债到期收益率下行1.2bp至2.11%等[9] 宏观经济 - 央行11月7日开展192亿元7天期逆回购操作操作利率1.50%当日3276亿元逆回购到期[10] - 中国10月出口同比增长情况以人民币计价出口同比增长11.2%进口下降3.7%贸易顺差6791亿元以美元计价出口同比增长12.7%进口下降2.3%贸易顺差957.2亿美元前10个月货物贸易进出口总值同比增长5.2%等[11] 财经要闻 - 证监会将落实资本市场改革开放举措提升A股投资价值为投资者创造长期回报包括推进市场机构产品全方位制度型开放等[12] - 海南省住建等7部门联合印发通知涵盖土地规划财税金融等多方面内容如海口市三亚市儋州市中心城区新建住宅建筑高度一般不超过80米等[13] - 上海印发方案提出到2024年底完成市级融资信用服务平台整合优化统筹建设面向中小微企业的网上融资服务平台等[14] 行业及公司动态 - AI行业智谱公布AutoGLM OpenAI计划推出Orion AI应用端有望加速落地[15] - 光伏行业硅片企业减产去库本周硅片价格止跌企稳以及电池组件价格企稳运行后续硅片价格有望持稳向上电池片涨幅有望向上传导[16] - 光伏行业9月光伏组件出口下降情况如2024年9月中国共出口约16.53GW的光伏组件环比下降12%同比下降16%等[17] - 华康医疗（301235.SZ）中标宁波华美医院医疗综合大楼建设项目项目总投资概算中标价及公司预计份额情况项目履行预计对公司净利润产生积极影响[18] - 华中数控（300161.SZ）被美国财政部OFAC列入SDN清单公司正在评估影响并积极应对[19] 湖南经济动态 - 九典制药（300705.SZ）国家药监局同意撤回椒七麝凝胶贴膏的药品注册申请报告撤回申请不影响当期财务状况及经营业绩后续将完善研究再次申报截至2024年9月30日累计投入资本化研发支出为1643.93万元[20][21] - 湖南新建商品房二手房同比增长均超10%全国新建商品房和二手房成交总量同比增长情况以及不同城市的增长情况[22] 近期研究报告集锦 - 固定收益类10月债市情况如央行公开市场净回笼资金国债国开收益率涨跌不一5年期及7年期中短票收益率和城投债收益率整体上行等及11月债市策略[23] - 宏观策略类各类资产情况如权益市场A股震荡上行海外市场受美债利率影响权益价格承压债券市场权益承压利好债市长端利率可能震荡短端利率有望下移大宗商品受美债走高和地缘政治影响黄金原油均下跌及资产配置建议[24] - 宏观策略类经济金融高频数据情况如全球经济增速回落通胀震荡国内经济增长动能平稳PMI处于荣枯线以上物价平稳等[25] - 宏观策略类房地产市场情况如近期商品房市场明显回暖但房价仍延续下行态势投资建议可关注基建类央企大型国有房企和部分头部民企等[27] 公司类 - 汉钟精机（002158）三季报营收同比下降1.71%业绩同比上升6.11%光伏真空泵业务承压制冷及空压产品小幅增长毛利率同比上升开展对外投资盈利预测情况[28] - 浪潮信息（000977.SZ）2024年三季报营收归母净利润扣非归母净利润情况Q3业绩同环比大幅增长毛利率承压降费效果明显存货高企下游AI算力需求持续验证盈利预测与估值情况[30] - 巨星科技（002444.SZ）2024年前三季度营收归母净利润情况北美手工具市场景气度有望复苏公司加快产能转移费用控制优化盈利预测情况[31]

核心观点 - 报告涵盖多个行业及公司研究包含行情回顾指数跟踪板块表现等多方面内容[1][2][3][4] 行情回顾 - 2024/11/6日各指数表现不同上证指数收盘3383.81当日跌0.09%年初至今涨13.74%深证成指收盘10968.14当日跌0.35%年初至今涨15.15%北证50收盘1362.73当日涨3.59%年初至今涨25.87%科创50收盘998.09当日涨0.19%年初至今涨17.15%创业板指收盘2265.83当日跌1.05%年初至今涨19.80%中小综指收盘11503.52当日涨0.33%年初至今涨8.21%恒生指数收盘20538.38当日跌2.23%年初至今涨20.48%沪深两市成交额25628亿元[1][2][3] 板块表现 - 11月6日申万31个一级行业中传媒(2.36%)房地产(2.12%)农林牧渔(1.72%)建筑装饰(1.50%)轻工制造(1.45%)涨幅居前家用电器(-2.00%)非银金融(-0.96%)煤炭(-0.92%)银行(-0.89%)公用事业(-0.66%)跌幅居前[4] 研报精选 政策与ESG相关 - 美国两党在科技制裁思路上不同共和党奉行美国优先单边制裁中国科技产业且激进不注重评估执政或为中欧交流留空间两党联合发起WTO诉讼等或成新方向中国对美新兴技术依赖降低进口重心转移反制裁清单可成反制工具[5] - 共和党关税政策有六项主张但落地难特朗普主张多项关税及法律层面提案全盘落地概率低其政策可能是烟雾弹目的是争取选票和谈判筹码中美加强经贸联系符合双方利益[7] - 美国信条是政治极化诱因经济矛盾文化裂痕政治权利选举公平参众两院规则斗争价值认同制度失望等影响美国大选选民较脆弱临时因素或主导选举结果更难预测[8] 金属材料相关 - 基于两阶段六因素模型预计25年金价中枢有望攀升至2600 - 2700美元/盎司若共和党横扫11月美国大选财政赤字率可能放大再通胀或来伦敦现货黄金有望冲击3000美元沪金受人民币汇率波动影响建议关注中金黄金[9] - 锑品出口审批恢复光伏玻璃冷修和累库趋缓需求最差时刻或已过库存低位供给难增内外价差大国内锑价有望迎来拐点开启二轮上涨建议关注华锡有色湖南黄金[10] 机械相关 - 杭氧股份从空分设备向工业气体拓展24H1气体收入占比达60%24年前三季度归母净利润受气价下跌与设备订单结构影响下滑21%25年有望随制造业需求恢复改善零售气价有望触底反弹看好公司受益于制造业复苏带来的气价回升[11] - 中国中车动车组招标规模大包括多种类型共80组铁路投资增长提速客运量提升动车组招标量超预期看好动车组收入长期增长五级修招标量高增看好维保业务高增政策鼓励设备更新老旧内燃机车更新有望加速[12] 社服相关 - 北京市发布《征求意见稿》细化校外培训机构牌照审批方式关注学科类牌照发放若顺利将利好教培头部扩张并起示范作用关注民办高校选营选非进展若落地将催化高教板块估值[13] 基础化工相关 - 白俄罗斯总统提议与俄罗斯化肥生产商协调削减10%钾肥产量我国钾肥需求大部分依赖进口此次供给端协同控量有望支撑全球钾肥价格国内钾肥将跟随全球趋势变化利好我国钾肥企业[14] 金工相关 - ETF轮动策略上月超额收益2.83%2024年11月建议关注券商指数ETF(515850)智能汽车ETF(515250)300ESG ETF(516830)券商指数ETF因多因子排名靠前居首[15] 医药相关 - 华东医药乌司奴单抗原研药年销售超百亿美元公司类似药国内首家获批创新研发布局三大领域产品管线超70项各领域均有项目处于不同审评阶段[16]