报告行业投资评级 - 维持行业“同步大市”投资评级 [3][111] 报告的核心观点 - 造纸行业3月废黄板纸价格先涨后跌，进口纸浆价格以下跌为主，包装纸价格继续下跌，文化纸价格偏稳运行，生活用纸价格由涨转跌，后期需关注关税落地、市场需求、库存等对浆价的影响 [6][111] - 家居行业地产政策持续作用，商品房市场逐步企稳，但家具制造业营业收入增速转负，利润总额下滑，出口面临压力，不过以旧换新政策推动内需释放 [6][113] - 截至2025年3月31日，板块估值处于历史偏低水平，建议关注造纸和家居板块相关企业 [6][111][113] 根据相关目录分别进行总结 行业表现回顾 - 2025年3月轻工制造指数跑输大盘，板块成交额环比下降 [12] - 各细分子板块涨跌不一，其他家居涨幅最高，其他轻工跌幅最大 [14] - 个股近半数上涨，涨幅靠前的有*ST金时等，跌幅靠前的有亚振家居等 [17] - 行业估值水平略回落，PE（TTM）处于近十年40%分位，PB（LF）处于近十年7%分位 [20] 行业重点数据跟踪 造纸 - 企业收入、利润同比下降，产量保持增长，2025年1 - 2月营业收入累计2090.50亿元，同比下降1.9%，利润总额累计51.7亿元，同比下降17.7%，产量2392.6万吨，同比增长6.7% [24][26] - 原材料方面，废黄板纸价格先涨后跌，3月31日均价为1415元/吨，较上月末上涨0.86%；进口纸浆下跌为主，3月31日针叶浆等价格有不同变化 [29][31] - 箱板瓦楞纸价格继续下跌，3月31日箱板纸均价为3562元/吨，较上月末价格 - 3.51%，瓦楞纸均价为2588元/吨，较上月末价格 - 6.54%，库存压力增加 [35] - 文化纸价格平稳运行，3月31日双胶纸、双铜纸价格分别为5450、5820元/吨，毛利率小幅上升 [45][56] - 生活用纸价格转跌，3月31日木浆等生活用纸价格较上月末下降，库存有所增加 [59][64] 家居 - 房地产销售持续改善，新建住宅累计销售面积和销售额降幅连续第9个月收窄，但开发投资和新开工面积仍为负增长 [68][74][75] - 销售方面，家具制造业营业收入增速转负，利润总额下滑，出口金额延续下滑态势，但家具类零售额累计增速提升明显 [83][89][93] - 原材料五金价格延续上涨，截至2025年3月28日，五金材料等价格指数较上月末有不同程度上涨 [98] 重要行业公司资讯 行业动态 - 造纸行业有特种纸企业发出千元涨价函、水性阻隔技术纸机规模化量产全球首发、玖龙多基地上调纸价等动态 [105] - 家居行业有政府工作报告提及城市更新和消费品以旧换新、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》等动态 [106] 上市公司重点公告 - 豪悦护理购买资产并拟投资设立项目公司 [107] - 天元宠物筹划购买资产并停牌 [108] - 好太太等拟共同投资设立合资公司 [108] - 永吉股份发布向特定对象发行A股股票预案 [108] - 奥瑞金拟收购中粮包装全部已发行股份 [108] - 滨海能源子公司拟收购内蒙古鑫金马新材料有限公司100%股权 [108] - 昇兴股份拟在越南设立子公司投资建设两片罐制罐生产线项目 [108] - 泰鹏智能泰国子公司拟签订建设工程总承包合同 [108] 河南省行业动态 河南省轻工制造上市公司行情回顾 - 截至2025年3月末，河南省有1家轻工制造上市公司致欧科技，月涨跌幅为 - 3.70% [109][110] 河南省轻工制造行业及公司要闻 - 河南省政府印发设备更新和消费品以旧换新实施方案，提供补贴并发放消费券 [110] - 《河南省固体废物污染环境防治条例》正式实施，倒逼造纸企业绿色转型 [110] - 河南2个投资过亿元的瓦楞纸/包装制品项目先后动工 [110] 投资建议 - 维持行业“同步大市”投资评级，建议关注林浆纸一体化头部企业太阳纸业等，以及家居板块相关龙头企业欧派家居等 [111][112][113]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国半导体行业协会发布的原产地新规以流片地为核心判定标准，对美国 IDM 企业造成冲击，促使产能转移，巩固亚洲代工体系优势，推动供应链重构，加速模拟芯片国产替代进程 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 4 月 11 日中国半导体行业协会发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知》，规定“集成电路”原产地按四位税则号改变原则认定，即流片地为原产地，进口报关时以“晶圆流片工厂”所在地申报 [1][9] 点评 - 美国 IDM 企业首当其冲，关税成本倒逼产能转移，如德州仪器约 20%营收依赖中国市场，高端模拟芯片价格竞争力削弱；英特尔使中国服务器厂商采购成本上升 20%-40%；美光爱达荷州与纽约州晶圆厂产品受关税影响，日本、新加坡产线成避险选择 [2][10] - 亚洲代工体系凸显优势，台韩成技术避风港，台积电占据全球 90%先进制程产能，其台湾工厂代工芯片不受关税影响，亚利桑那厂影响有限；韩国三星凭借 GAA 晶体管技术，成为美国 IDM 企业 3nm 制程替代选项 [3][11] - 供应链重构，美国 IDM 企业面临全球化与回流美国的冲突，英特尔和 TI 试图转移产能，推动半导体供应链向“近岸外包”演变，马来西亚、越南封测产业集群迎来投资热潮，美国企业需权衡全球化与本土化战略 [4][12] - 模拟芯片战场，关税加速国产代替，美系厂商在中国工业与汽车市场 20%的份额因关税价格优势瓦解，客户倾向选择国产芯片，预计两年内国产化率显著提升，国内厂商有望占据更大市场份额 [5][13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要对中国NLP大模型行业市场规模进行测算，通过NLP大模型在AI中的渗透率和中国AI市场规模两个因素来计算中国NLP大模型市场规模 [9]。 根据相关目录分别进行总结 中国NLP大模型市场规模 - 2020 - 2027E中国NLP大模型市场规模分别为390.18元、573.54元、1003.32元、1703.36元、2780.92元、4426.38元、6775.34元、10163元，增长率分别为46.99%、74.93%、69.77%、63.26%、59.17%、53.07%、50.00% [9] NLP大模型在AI中的渗透率 - 2020 - 2027E NLP大模型在AI中的渗透率分别为21%、22%、27%、32%、37%、42%、46%、50% [10][14] 中国AI市场规模 - 2020 - 2021、2022、2027E中国AI市场规模分别为1858元、2607元、3716元、20326元，2023E - 2026E数据缺失 [11][19] 头豹词条介绍 - 头豹词条是行企研究内容在线搜索引擎和大数据库，提供强大行企研究资源，采用行企研究的8 - D分析法和市场规模、竞争格局模型，内容可溯源 [26][28] 头豹词条报告 - 独创溯源功能，包括原创类、第三方资料、AI生成类内容溯源，已存储近100万条数据元素 [34] - 脑力擎系统提供多种功能，可提升创作效率，具有开源、扩展性，词条垂直细分 [36] - 词条基于头豹行企研究8 - D方法论，依托脑力擎Size3.0控件独创模型 [38] - 创作效率高、快速覆盖，内容数据真实可靠，每个词条平均消耗分析师30个小时完成 [39]

www.leadleo.com 2025年中国母婴家电行业： 安全、健康、便捷，母婴家电行业开启新篇章 2025 China Mother and Infant Appliance Industry: Safe, Healthy, Convenient, Industry Opens a New Chapter 2025中国母子家電産業 :安全で、健康的で、便利な産業が新たな章 を開く 概览标签：母婴家电、智能化、定向化、多元化 2025/02 1 www.leadleo.com 400-072-5588 ©2025 LeadLeo 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均 系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外 ）。 ，任何人不得以任何方式擅自复制 、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述 约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任 的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用"头豹研究院"或"头豹 "的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构， 也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 摘要 01 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 谷歌与阿里积极抢占 Agent 市场入口，通过标准建设绑定生态上下游，未来谁先构建完整活跃的 Agent 应用生态，谁更可能在智能体时代占据平台型先发优势，且二者强大云服务支持将加深 Agent 与云产品绑定，为云和 AI 应用场景释放动能 [5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025 年 4 月 9 日，Google 推出 Agent2Agent（A2A）通信协议，阿里云在"百炼"平台全面上线 MCP（Model - Connection Protocol）全生命周期服务 [2][7] 点评 - 谷歌推动智能体互联互通标准化，A2A 协议核心机制包括 HTTP + SSE 架构、Agent Card、任务生命周期管理、跨语言/跨平台通信 [3][8][12] - 阿里 MCP 服务让大模型具备即插即用的工具调用能力，百炼平台首批上线 50 多款阿里巴巴集团和三方 MCP 服务，MCP 是面向大模型开发者的全生命周期、标准化服务调用框架，可零代码构建和部署具备工具调用能力的 AI Agent [4][8] 区别与展望 - 谷歌 A2A 聚焦智能体间协同通信，提升多 Agent 协作效率；阿里 MCP 侧重模型调用外部服务，强化单体智能执行力，二者分别布局"协作"与"工具"两大核心能力 [5][9]

报告行业投资评级 - 维持行业“同步大市”投资评级 [3][111] 报告的核心观点 - 造纸行业3月废黄板纸价格先涨后跌，进口纸浆价格以下跌为主，包装纸价格继续下跌，文化纸价格偏稳运行，生活用纸价格由涨转跌，后期需关注关税落地等因素对浆价的影响 [6][111] - 家居行业地产政策持续作用，商品房市场逐步企稳，但家具制造业营业收入增速转负，利润总额下滑明显，出口面临压力，不过以旧换新政策将释放市场需求 [6][113] - 截至2025年3月31日，板块估值处于历史偏低水平，建议关注造纸和家居板块相关企业 [6][111] 根据相关目录分别进行总结 行业表现回顾 - 2025年3月轻工制造指数跑输大盘，板块成交额环比下降 [12] - 各细分子板块涨跌不一，其他家居涨幅最高，其他轻工跌幅最大 [14] - 个股近半数上涨，涨幅靠前的有*ST金时等，跌幅靠前的有亚振家居等 [17] - 行业估值水平略回落，PE（TTM）处于近十年40%分位，PB（LF）处于近十年7%分位 [20] 行业重点数据跟踪 造纸 - 企业收入、利润同比下降，产量保持增长，2025年1 - 2月营业收入累计2090.50亿元，同比下降1.9%，利润总额累计51.7亿元，同比下降17.7%，产量2392.6万吨，同比增长6.7% [24][26] - 原材料方面，废黄板纸价格先涨后跌，进口纸浆下跌为主，3月31日废黄板纸均价较上月末上涨0.86%，针叶浆等价格较上月末有不同程度变化 [29][31] - 箱板瓦楞纸价格继续下跌，库存压力增加，3月31日箱板纸、瓦楞纸均价较上月末分别下降3.51%、6.54%，库存同比、环比均增加 [35][39] - 文化纸价格平稳运行，毛利率小幅上升，3月31日双胶纸较上月末上涨0.46%，双铜纸略有下滑，毛利率较上月末有所提升 [45][56] - 生活用纸价格转跌，产消同比增长、环比略降，出口量连续第四年增长，库存环比上升，毛利率略有下降 [59][64] 家居 - 房地产销售持续改善，止跌回稳加快，但开发投资、新开工面积仍为负增长，竣工面积降幅收窄 [68][74][79] - 销售方面，家具制造业营业收入增速转负，利润总额下滑明显，出口金额延续下滑态势，建材家居卖场销售额增长，家具类零售额增速提升 [83][84][89] - 原材料五金价格延续上涨，聚合MDI、TDI、软泡聚醚价格较上月末有不同程度下降 [98][99] 重要行业公司资讯 行业动态 - 造纸行业有特种纸企业发出千元涨价函、水性阻隔技术纸机规模化量产全球首发、玖龙多基地上调纸价等动态 [105] - 家居行业有政府工作报告提及城市更新和老旧小区改造、安排超长期特别国债支持消费品以旧换新、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》等动态 [106] 上市公司重点公告 - 豪悦护理购买资产并拟投资设立项目公司 [107] - 天元宠物筹划购买资产并停牌 [108] - 好太太等拟共同投资设立合资公司 [108] - 永吉股份发布向特定对象发行A股股票预案 [108] - 奥瑞金拟收购中粮包装全部已发行股份 [108] - 滨海能源子公司拟收购内蒙古鑫金马新材料有限公司100%股权 [108] - 昇兴股份拟在越南设立子公司投资建设两片罐制罐生产线项目 [108] - 泰鹏智能泰国子公司拟签订建设工程总承包合同 [108] 河南省行业动态 河南省轻工制造上市公司行情回顾 - 截至2025年3月末，河南省有1家轻工制造上市公司致欧科技，月涨跌幅为 - 3.70% [109][110] 河南省轻工制造行业及公司要闻 - 河南省政府印发设备更新和消费品以旧换新实施方案，提供补贴并发放消费券 [110] - 《河南省固体废物污染环境防治条例》正式实施，倒逼造纸企业绿色转型 [110] - 河南2个投资过亿元的瓦楞纸/包装制品项目先后动工 [110] 投资建议 - 维持行业“同步大市”投资评级，建议关注林浆纸一体化头部企业太阳纸业、特种纸企业仙鹤股份等造纸企业，以及家居板块相关龙头企业欧派家居、具备海外产能的家居出口链企业致欧科技等 [6][111][113]

报告行业投资评级 - 维持行业“强于大市”的投资评级 [7][48] 报告的核心观点 - 2025年3月农林牧渔行业表现强于对标指数，动保板块涨幅居前，种业板块跌幅居前；生猪价格偏弱震荡，白羽鸡价格止跌反弹；《加快建设农业强国规划（2024—2035年）》发布，生物育种技术产业化将推动制种行业变革；行业估值处于相对低位，未来有望迎来估值回归 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2025年3月，农林牧渔（中信）指数上涨2.44%，在中信一级30个行业中排第7位，沪深300指数下跌0.07%，农林牧渔跑赢对标指数2.51pcts；动保板块涨幅居前，种业板块跌幅居前；涨幅居前个股有回盛生物等，涨幅居后个股有华资实业等 [7][10] 畜禽养殖行业数据跟踪 生猪养殖 - 2025年3月全国生猪（外三元）交易均价14.75元/公斤，环比跌幅0.78%，同比跌幅0.03%，同比由涨转跌；需求端表现一般，养殖端压栏叠加二次育肥缓解供应压力，猪价震荡运行 [7][15] - 3月仔猪价格震荡上涨，7公斤外三元仔猪出栏均价493.71元/头，环比降幅4.68%，同比涨幅3.87%；供应方面，部分养殖端自留仔猪，受猪病影响实际供应能力有限；需求端采购积极性增加，市场供小于求 [15] - 2025年2月末全国能繁母猪存栏量4066万头，同比增加0.59%，环比增加0.10%，同环比均由降转增，高于正常保有量166万头；2024年12月末全国生猪存栏4.27亿头，同比下降1.56%，同比降幅缩窄，环比增长0.11%，环比增幅缩窄 [17] - 3月生猪自繁自养理论盈利均值204.60元/头，环比跌1.64%，同比涨幅845.99%；仔猪育肥理论盈利均值219.63元/头，环比涨118.98%，同比涨幅0.04%；预计4月生猪月均价或环比小跌，养殖盈利水平或环比小幅回落 [18][21] - 2025年3月，猪企商品猪销售月均价同环比基本持平，牧原股份商品猪头均收入较高，出栏量和同比增速领先 [22] 白羽鸡 - 2025年3月，白羽肉鸡鸡苗均价2.88元/羽，环比上涨0.66元/羽，同比下跌0.65元/羽；中上旬孵化场出苗量略降，毛鸡价格上涨，养殖户补栏积极性提升，鸡苗价格震荡上涨 [24][27] - 3月白羽肉鸡均价3.49元/斤，环比上涨0.41元/斤，涨幅13.31%，同比下滑0.25元/斤；受前期养殖户亏损影响，补栏积极性下滑，3月毛鸡出栏量紧张，价格持续上涨 [27] - 3月肉鸡养殖盈利0.35元/只，环比上涨2.36元/只，同比上涨1.53元/只；预计4月国内毛鸡均价环比上涨，养殖收入回升，养殖成本继续走高，养殖端利润保持相对稳定盈利状态 [29] 中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024—2035年）》 - 规划提出到2027年农业强国建设取得明显进展，到2035年取得显著成效，到本世纪中叶全面建成 [31] - 规划再次提出推动种业自主创新全面突破，实施生物育种重大专项，加快生物育种产业化应用；我国制种行业有望迎来中长期产业变革，相关种企有望率先获得行业红利 [32] 主要农产品价格跟踪 - 2025年3月玉米现货价格偏强震荡，小麦现货价格止跌企稳，豆粕现货价格回调，菜粕现货价格偏强震荡 [33][34] 行业动态及公司要闻 行业动态跟踪 - 3月5日，国务院总理李强作政府工作报告，涉及农业和粮食内容包括抓好“三农”工作，推进乡村振兴等；1 - 2月我国累计进口粮食量1735.7万吨，同比减少35.2%，进口金额537.9亿元，同比减少34.8%，进口大豆1360.6万吨，同比增长4.4% [39] - 3月7日，全国秋粮累计收购量超3亿吨，占产量60%，收购进展顺利 [39] - 3月24日，财政部发布报告，2025年财政政策更积极，支持高标准农田等建设，推进种业振兴行动 [39] - 3月30日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发方案，推动把永久基本农田建成高标准农田 [39] 上市公司重点公告 - 2025年3月多家农林牧渔行业上市公司发布年度报告、利润分配预案、关联交易等公告 [41][42][44] 河南省农林牧渔行业上市公司跟踪 行业动态跟踪 - 2025年前2个月，河南省外贸进出口1354.2亿元，同比增长26.4%，增速居全国第3位、中部第1位；出口906.4亿元，增长38.9%，进口447.8亿元，增长6.9%；超7成地市进出口增长，郑州领跑且增速最快 [45] - 3月，相关部门印发通知，提出二十条措施助力消费提振行动 [45] - 3月29 - 31日，漯河市承办对接会，3个项目纳入大会签约 [45] 上市公司动态跟踪 - 展示了2025年3月河南省农食行业部分上市公司收盘价、总市值、EPS、PE、3月涨跌等情况 [46] 投资评级及主线 - 畜禽养殖：2024年生猪均价同比增长，成本压力缓解，养殖行业盈利水平提升；白羽肉鸡市场规模增长，猪价企稳下肉禽价格有望反弹；建议关注牧原股份 [47] - 种业：行业法规和政策密集出台，生物育种商业化政策明朗，种业板块具备投资价值；建议关注大北农、秋乐种业 [47] - 宠物食品：中国宠物食品行业市场规模有增长空间，呈现线上占比提升和国产替代深化趋势；建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [48]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [4] 报告的核心观点 - 4月9日12部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》明确促进健康消费发展举措 布局大健康产业升级 推荐关注四大核心赛道 [1] 根据相关目录分别进行总结 功能食品与精准营养 保健食品 - 方案提到完善保健食品审评评价机制 畅通审查注册 引导零售药店拓展功能 2023年中国保健食品市场规模3282亿元 5年复合增长率10.18% 市场规模有望持续增长 推荐保健品代工企业百合股份 [1] 特医食品 - 方案提到优化特殊食品供给 完善注册备案制度 发展特医食品 2016 - 2022年中国特医食品行业市场规模持续扩大 未来有望保持较高增速 2024年获批66款 新增12个注册获批企业 新增颗粒状剂型 截至2024年底已注册230款 境外乳企领先 境内相关上市公司有中国飞鹤等 [2] 银发经济生态 慢性病筛查 - 方案提到增强银发市场服务能力 促进慢性病管理等智慧养老服务产品研发应用 设立消费专区 鼓励体检机构延伸服务 倡导早筛早检 推荐乐心医疗 [7] 中医药 - 方案提到发挥中医药治未病优势 开展养生保健等活动 推荐昆药集团和固生堂 昆药集团推进四大重塑 收购华润圣火 整合三七产业链 固生堂拓展业务版图 扩大医师资源 转化院内制剂 AI推动诊疗智能化升级 [7]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [11] 报告的核心观点 - 在中美互加关税背景下，建议关注自主可控、进口替代的主线行业，同时重视与关税关联度不大的内需型企业的防御属性，出口层面关注创新药出海，进口层面关注国产化率较低的部分药品、血制品、器械等，内循环层面关注中药、药店、医疗服务等 [2][9] 根据相关目录分别进行总结 中国反制关税强势回应美国对等关税 - 美国方面，美东时间 4 月 2 日拟从 4 月 5 日起对所有国家征 10%“基准关税”，4 月 9 日对贸易逆差最大国家征更高对等关税；4 月 8 日将对中国输美产品加征的 34%“对等关税”提至 84%，还称对药品征关税；4 月 9 日将此前征收关税提至 125% [18] - 中国方面，4 月 4 日对原产美国进口商品加征 34%关税，还采取多项措施；4 月 9 日将加征关税税率提至 84% [19] 中国对美国出口：关注创新药出海 - 2024 年中国医药材及药品出口总额 1796 亿元，同比增 9.66%；医疗仪器及器械出口总额 1403 亿元，同比增 8.29%；对美出口药品占药品出口总额 21.59%，部分医疗器械出口美国比例超 30%，预计受美国对等关税影响大 [7][20] - 绝大部分创新药以 license - out 模式出海，潜在关税冲击小，美国业务占比较高的器械公司有南微医学、怡和嘉业等 [25][28] 中国自美国进口：关注国产化率较低的部分药品、血制品、器械等 - 2024 年我国医药材及药品进口总额 3669 亿元，同比增 0.73%；医疗仪器及器械进口总额 891 亿元，同比下滑 8.14%；自美进口药品占药品进口总额 13.31%，部分医疗器械自美进口比例超 30%，预计受中国反制关税政策影响大 [8][31] - 对美加征关税，药品方面国产药品加速替代，血制品供应短缺量价齐升，疫苗价差拉大国产化率有望提升，医疗器械国产化率进一步提升 [40] 投资建议：建议关注创新药、中药、血制品等 - 出口层面关注创新药出海，其仍是 2025 年医药板块重要方向，潜在关税冲击小 [9][43] - 进口层面关注国产化率较低的部分 fast - follow/me - better 创新药、血制品、部分器械耗材等，加征关税利于国产替代 [9][44] - 内循环层面关注中药、药店、医疗服务等内需型企业，具备防御属性 [9][44]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[5] 报告的核心观点 - 2025年4月11日中国半导体行业协会发布半导体产品“原产地”认定规则通知，中物联公共采购分会发布应对美国霸凌关税倡议书，呼吁锻造“自主链核”强化供应链战略[1] - 关税博弈影响下国内成熟制程芯片竞争格局有望优化，国产替代进程或加速[2] - 国产设备及材料有望加速导入国内供应链，激发市场创新活力[3] - 半导体产业国产化进程有望进一步加速，建议关注成熟制程芯片国产替代及先进制程突破带来的投资机遇和细分领域龙头企业[4] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 2025年1月16日商务部新闻发言人表示未来可能对美国成熟制程芯片启动反倾销调查，4月11日协会发布“原产地”认定规则，按此规则关税博弈或削弱美国本土晶圆产品竞争力，国内成熟制程芯片产业链有能力吸收美系厂商份额，竞争格局有望优化[2] - 中物联公共采购分会发起倡议应对关税博弈，包括优先采购国产设备材料、扶持企业、简化审核流程、推动采购与创新融合、搭建合作交流机制等，关税博弈背景下国产设备及材料有望加速导入供应链，增强企业抗风险能力并激发市场创新活力[3] 投资建议 - 关税博弈未定全球贸易摩擦或加剧，半导体国产化进程有望加速，建议关注成熟制程芯片国产替代和先进制程突破带来的国产份额提升及细分领域龙头企业[4]