报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 中美商贸会谈及特朗普软化信号或提振市场风险偏好，但各品种受自身供需、政策、成本等因素影响走势不一，投资者需根据不同品种特点采取相应操作策略 [2] 各板块总结 股指板块 - 顺周期板块坚挺，股指低开翻红，市场成交量未放大，短期高位震荡为主 [2] - 操作上不宜追高，可轻仓卖出支撑位看跌期权或用看跌期权构建牛市认购价差捕捉反弹 [2] 国债板块 - 期债走势震荡收盘涨跌不一，等待新政策指引 [2] - 单边策略观望为主，因IRR回升可适当关注正套策略 [2] 贵金属板块 - 黄金在4000美元上方企稳或转入震荡整理，市场波动率回落 [2] - 建议做虚值期权双卖策略，白银在支撑位47美元附近企稳 [2] 集运指数（欧线）板块 - EC主力盘面震荡上行，短期震荡 [2] - 建议逢低做多12合约 [2] 黑色板块 - 钢材表需修复跟随煤炭价格走强，单边观望，可多焦煤空热卷、做空卷螺差离场 [2] - 铁矿到港下滑、港存增加、铁水略降后止跌企稳，单边暂时观望，套利多焦煤空铁矿 [2] - 焦煤产地煤价偏强，下游补库需求回暖，蒙煤价格坚挺，逢低做多，套利多焦煤空焦炭 [2] - 焦炭首轮提涨节前落地，主流焦企提涨第二轮，逢低做多，套利多焦煤空焦炭 [2] 有色板块 - 中美经贸磋商使铜价上行，主力关注84000 - 85000支撑 [2] - 氢化铝期现共振震荡探底，主力运行区间2750 - 2950 [2] - 铝社库温和去库，盘面围绕21000中枢震荡，主力参考20700 - 21300 [2] - 铝合金社库拐点初现，盘面跟随铝价震荡偏强，主力参考20200 - 20800 [2] - 锌因伦锌挤仓担忧小幅走强，主力参考21800 - 22800 [2] - 锡强基本面支撑，高位震荡，建议观望 [2] - 镍盘面震荡情绪改善，海内外降息预期升温，主力参考120000 - 126000 [2] - 不锈钢盘面震荡回升，成本支撑基本面有矛盾，主力参考12600 - 13000 [2] 能源化工板块 - 原油地缘僵持叠加制裁强化，供应担忧支撑反弹，但中长期有宽松压力，国际油价突破阻力位 [2] - 尿素供需矛盾仍存，盘面预计区间整理，单边观望，短期阻力位1650 - 1670元/吨 [2] - PX供需预期修复且油价短期偏强受提振，多单谨慎持有或减仓，月差反套为主 [2] - PTA供需预期偏弱但油价短期偏强受提振，多单谨慎持有或减仓，月差反套为主 [2] - 短纤库存压力不大且成本端转强，短期震荡偏强，单边同PTA，盘面加工费800 - 1100区间震荡，1000偏上做缩为主 [2] - 瓶片供需宽松，成本端反弹，短期加工费回落，单边同PTA，主力盘面加工费预计350 - 500元/吨区间波动 [2] - 乙三醇短期装置检修增加且成本端走强带动反弹，短期虚值看涨期权EG2601 - C - 4250卖方逢低离场，EG1 - 5逢高反套 [2] - 烧碱现货成交尚可，价格持稳，短期偏空对待 [2] - PVC下游采买积极性低，盘面震荡，空单止盈离场 [2] - 纯苯供需偏宽松，价格驱动有限，短期跟随苯乙烯和油价震荡 [2] - 苯乙烯供需预期偏弱价格或承压，EB12价格反弹偏空 [2] - 合成橡胶成本支撑走弱但供应趋紧，预计跟随天胶波动，多NR2512空BR2512 [2] - LLDPE成本大幅走强，成交好转，关注去库拐点 [2] - PP价格大幅走强，基差略走弱，成交较好，观望 [2] - 甲醇价格维持，成交尚可，关注35月差正套机会 [2] 农产品板块 - 粕类关注中美贸易谈判，国内供需仍偏宽松，关注01在2900附近支撑 [2] - 生猪养殖端出栏积极性强，猪价区间震荡，3 - 7反套持有 [2] - 玉米上量增加，盘面低位震荡，关注2160附近压力位 [2] - 油脂马棕持续调整，豆油基差窄幅波动，P主力维持9000 - 9500区间震荡走势 [2] - 白糖海外供应偏空宽松，整体偏空走势，5400附近底部震荡 [2] - 棉花新棉成本逐步固化，区间震荡13200 - 13600 [2] - 鸡蛋蛋价难有起色，维持偏空走势，关注月间反套机会 [2] - 苹果晚富士红度偏淡，优果优价明显，主力在8800附近运行 [2] - 红枣下树进程持续，盘面区间震荡，中长期偏空 [2] 特殊商品板块 - 纯碱盘面受焦煤及宏观带动反弹，但供需过剩难逆转，空单止盈离场暂观望 [2] - 玻璃相关消息面驱动盘面反弹，关注现货端跟进情况，前期空单止盈离场 [2] - 橡胶利好情绪不减，胶价延续上涨，观望 [2] - 工业硅受消息刺激上涨后震荡回落，价格震荡区间8300 - 9000元/吨 [2] 新能源板块 - 多晶硅期货震荡上涨，盘面依旧贴水，观望 [2] - 碳酸锂盘面大幅拉涨，强需求已逐步兑现，主力参考7.6 - 8.2万区间 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油产地去库缓慢，关注下方支撑；豆油关注南美产情及中美经贸关系；豆粕或反弹震荡；豆一偏强震荡；玉米震荡运行；白糖低位整理；棉花新棉成本上移支撑期价；鸡蛋震荡调整；生猪短期屠宰、肥标及二育情绪共振；花生关注现货 [2] 根据相关目录分别进行总结 油脂类（棕榈油、豆油、菜油） - 基本面跟踪：棕榈油主力日盘收盘价9132元/吨，跌0.35%，夜盘收盘价9126元/吨，跌0.07% - 0.17%；豆油主力日盘收盘价8188元/吨，跌0.61%，夜盘收盘价8174元/吨；菜油主力日盘收盘价9757元/吨，跌0.78%，夜盘收盘价9704元/吨，跌0.54% [6] - 宏观及行业新闻：CBOT大豆期货收盘温和上涨，基准期约收高0.9%；BMD毛棕榈油期货开盘可能上涨；ICE加拿大油菜籽期货市场收盘上涨，基准期约收高1.00% [7][8] - 趋势强度：棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0 [10] 粕类（豆粕、豆一） - 基本面跟踪：DCE豆一2601日盘收盘价4113元/吨，涨63（+1.56%），夜盘收盘价4115元/吨，涨34（+0.83%）；DCE豆粕2601日盘收盘价2938元/吨，涨66（+2.03%），夜盘收盘价2939元/吨，涨23（+0.79%） [11] - 宏观及行业新闻：CBOT大豆期货收盘温和上涨，创下一个月来新高；特朗普计划与中国国家领导人举行双边会晤 [10][13] - 趋势强度：豆粕趋势强度为+1，豆一趋势强度为+1 [13] 玉米 - 基本面跟踪：锦州平仓价2130元/吨，较昨日降10元；广东蛇口价2290元/吨，较昨日降10元 [14] - 宏观及行业新闻：北方玉米散船集港价格小跌，广东蛇口散船降价，东北深加工玉米价格走低 [15] - 趋势强度：玉米趋势强度为0 [18] 白糖 - 基本面跟踪：原糖价格15.29美分/磅，同比0.16；主流现货价格5740元/吨，同比0 [20] - 宏观及行业新闻：巴西9月下半月食糖产量同比大增11%，出口下降；Conab下调25/26榨季巴西产量；中国9月进口食糖增加 [20] - 趋势强度：白糖趋势强度为0 [23] 棉花 - 基本面跟踪：CF2601日盘收盘价13575元/吨，涨0.30%，夜盘收盘价13585元/吨，涨0.07%；CY2601日盘收盘价19820元/吨，涨0.30%，夜盘收盘价19850元/吨，涨0.15% [25] - 宏观及行业新闻：国内棉花现货交投淡，纺企接受度不高；纯棉纱市场淡季特征显现；ICE棉花期货小幅上涨 [26][27] - 趋势强度：棉花趋势强度为0 [29] 鸡蛋 - 基本面跟踪：鸡蛋2511收盘价2848元/500千克，涨1.50%；鸡蛋2601收盘价3238元/500千克，涨2.57% [30] - 趋势强度：趋势强度为0 [30] 生猪 - 基本面跟踪：河南现货价11880元/吨，同比降100元；四川现货价11700元/吨，同比涨200元；广东现货价11660元/吨，同比涨200元 [33] - 市场信息：越秀及扬翔新增交割库；9月全国饲料产量环比增3.4%，同比增5% [35] - 趋势强度：趋势强度为0 [34] 花生 - 基本面跟踪：辽宁308通货昨日价格8300元/吨，降100元；河南白沙通货昨日价格7500元/吨，降200元 [36] - 现货市场聚焦：河南部分地区花生价格平稳，吉林、辽宁地区价格偏弱，山东地区上货量不大 [37] - 趋势强度：花生趋势强度为0 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕市场情绪转好、美豆偏强或反弹震荡，豆一偏强震荡 [1] - 豆粕趋势强度为 +1，豆一趋势强度为 +1，指报告日的日盘主力合约期价波动情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，DCE 豆一 2601 日盘收盘价 4113 元/吨，涨 63（+1.56%），夜盘收盘价 4115 元/吨，涨 34（+0.83%）；DCE 豆粕 2601 日盘收盘价 2938 元/吨，涨 66（+2.03%），夜盘收盘价 2939 元/吨，涨 23（+0.79%）；CBOT 大豆 11 为 1045 美分/蒲，涨 9（+0.87%）；CBOT 豆粕 12 为 292 美元/短吨，涨 2.1（+0.72%） [1] - 现货方面，山东豆粕 2970 - 2980 元/吨，较昨 +20 或持平或 -10；华东泰州汇福 2890 元/吨，较昨 +30；华南 2930 - 3010 元/吨，较昨 +10 至 +50 [1] - 主要产业数据方面，豆粕前两交易日成交量 10.32 万吨/日，库存 104.67 万吨/周 [1] 宏观及行业新闻 - 10 月 23 日 CBOT 大豆期货收盘温和上涨创一个月新高，因美国制裁俄石油公司致原油价涨，且市场乐观认为中美贸易谈判有望取得进展 [1][3] - 下午消息称特朗普计划下周四与中国国家领导人双边会晤，谷物贸易商预计贸易协议或达成，中国可能重启采购美豆，但有人怀疑会晤利好 [3] - 受美国制裁影响原油价格涨 5%，支撑芝加哥豆油期货进而提振大豆期货 [3] - 除中国外买家及美国国内加工商对大豆需求旺盛，美豆现货市场强劲，价格比巴西便宜，但中西部大豆收获顺利，有季节性压力 [3]

市场指数表现 - A股三大指数集体上涨，沪指涨0.22%收报3922.41点，深证成指涨0.22%收报13025.45点，创业板指涨0.09%收报3062.16点 [2] - 沪深两市成交额16439亿，较昨日小幅缩量239亿 [2] - 下午两点后指数从下跌约0.7%的位置推升至收盘上涨0.22% [3] 券商板块及龙头股表现 - 中信证券带动整个券商板块从水下上涨1%，并推动工商银行、贵州茅台、中国石油等红利龙头共同助推指数 [3] - 券商板块处于相对低位，存在补涨需求，且拥有良好的市场群众基础，易带动人气 [4] - 中信证券作为"牛市旗手"在抛压较轻时发力，达到事半功倍效果 [3][5] 板块轮动及个股表现 - 盘中下跌个股数量从3600家左右减少至尾盘2100家左右，实现个股空翻多 [3] - 银行股拉升时与整体市场形成"跷跷板"效应，农业银行涨幅一度达3%左右 [4] - 新能源板块短暂发力后，保险与券商板块相继表现，板块轮动速度较快 [5] - 煤炭与能源金属板块表现最强，工程机械与采掘行业跌幅较大 [6] 科技股及外部市场影响 - 半导体板块整体"熄火"，与美国市场科技股全面下跌走势形成呼应 [6] - 市场主线仍是以半导体、通讯设备为代表的科技股，与纳斯达克市场科技股走势息息相关 [6] - 人工智能成为全球投资"共识"，相关板块随"共识"起伏而涨跌 [6] - 恒生指数受A股冲高带动涨幅一度达1.18%，A股休市后涨幅收窄至0.5%左右 [6] 深圳本地股及政策影响 - 深圳本地股掀起涨停潮，核心原因是深圳国资委发布提升并购重组质量的文件 [7] - 文件旨在帮扶经营陷入困境的早期上市公司，为这类企业注入新的发展动能 [7] - 深圳本地股因并购重组预期持续受到市场关注与炒作，涨停潮是市场趋势的集中释放 [7] 市场特征及数据 - 沪深两市个股中位数涨幅约为0.22%，与指数涨幅完全一致，这一现象较为罕见 [8] - 中美第四轮磋商在吉隆坡举行，与券商板块拉升形成呼应，放大行情效应 [5] - 中美贸易谈判长期拉锯或将成为常态，美方将制定软件及含美国软件商品出口新规 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月23日焦炭主力合约报收1768元/吨，日内涨幅4.21%，持仓量4.01万手，较前一交易日仓差+1289手；日照港准一级湿熄焦平仓价1520元/吨，周环比持平，青岛港准一级湿熄焦出库价1470元/吨，周环比涨1.38%；近期焦炭供需双降，供应端减量明显，产业链库存下降，基本面中性，向上驱动来自焦煤供应端和中美贸易谈判预期[5][32] - 10月23日焦煤主力合约报收1258.5点，日内上涨5.14%，持仓量68.40万手，较前一交易日仓差+86290手；甘其毛都口岸蒙煤报价1310元/吨，周环比涨3.97%；强预期支撑焦煤期货走强，后续关注中美贸易措施结果和主产区供应变化[5][32] 根据相关目录分别进行总结 产业资讯 - 中美将于10月24 - 27日在马来西亚举行经贸磋商，何立峰将率团与美方就经贸关系重要问题磋商[7] - 10月23日临汾安泽市场炼焦煤价格涨50元/吨，低硫主焦精煤出厂价现金含税1600元/吨[8] 现货市场 |品种|当前值|周度变化|月度变化|年度变化|同期变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭（日照港准一级平仓）|1520元/吨|持平|涨3.40%|跌10.06%|跌19.58%|[9] |焦炭（青岛港准一级出库）|1470元/吨|涨1.38%|涨0.68%|跌9.26%|跌16.95%|[9] |焦煤（甘其毛都口岸蒙煤）|1310元/吨|涨3.97%|涨2.34%|涨11.02%|跌11.49%|[9] |焦煤（京唐港澳洲产）|1580元/吨|涨0.64%|跌1.86%|涨6.04%|跌9.20%|[9] |焦煤（京唐港山西产）|1690元/吨|持平|跌1.17%|涨10.46%|跌5.06%|[9] 期货市场 |期货|活跃合约|收盘价|涨跌幅|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭|1768.0元/吨|4.21%|1769.0元/吨|1702.0元/吨|23334|6970|40128手|1289手|[12] |焦煤|1258.5点|5.14%|1261.0点|1205.5点|1017667|251757|683968手|86290手|[12] 后市研判 - 焦炭主力合约价格、持仓、现货价格及变化同核心观点，近期焦炭供需双降，供应端减量明显，产业链库存下降，基本面中性，向上驱动来自焦煤供应端和中美贸易谈判预期[32] - 焦煤主力合约价格、持仓、现货价格及变化同核心观点，强预期支撑焦煤期货走强，后续关注中美贸易措施结果和主产区供应变化[32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场受中美会谈、关键会议、政策预期、贸易谈判结果等因素影响，不确定性多 [3] - 不同板块和品种走势分化，需根据各品种特点采取相应投资策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融板块 - 股指：中美月底或会谈，特朗普释放软化信号提振市场风险偏好，但成交量未放大，短期高位震荡，可轻仓卖出支撑位看跌期权或构建牛市认购价差 [3] - 国债：期债走势震荡，关注重要会议和中美会谈进展，不确定因素多，单边策略观望，期现策略关注正套 [3] - 贵金属：黄金多空博弈，有回调风险，下方支撑4000美元；白银有下跌压力，支撑位47美元附近 [3] 黑色板块 - 集运指数（欧线）：主力盘面震荡上行，短期偏强震荡，建议做多12合约 [3] - 钢材：板材供应过剩需减产去库，单边观望，多焦煤空热卷，月差逢高反套，卷螺差收敛 [3] - 铁矿：供给端扰动减弱，止跌企稳，单边观望，区间750 - 800，套利多焦煤空铁矿 [3] - 焦煤：产地煤价偏强，下游补库需求回暖，逢低做多，区间1150 - 1300，套利多焦煤空焦炭 [3] - 焦炭：首轮提涨落地，二轮提涨待落地，逢低做多，区间1650 - 1770，套利多焦煤空焦炭 [3] 有色板块 - 铜：社会库存旺季累库，铜价震荡，主力关注84000 - 85000支撑 [3] - 氢化铝：期现共振震荡探底，短期过剩局面难改，主力运行区间2750 - 2950 [3] - 铝：社库温和去库，盘面围绕21000中枢震荡，主力参考20700 - 21300 [3] - 铝合金：社库拐点初现，盘面跟随铝价震荡偏强，主力参考20200 - 20800 [3] - 锌：伦锌挤仓担忧，锌价小幅走强，主力参考21800 - 22800 [3] - 锡：强基本面支撑，锡价高位震荡，观望 [3] - 镍：盘面震荡，海内外降息预期升温，主力参考120000 - 126000 [3] - 不锈钢：盘面窄幅震荡，供需双增成本有支撑，主力参考12400 - 12800 [3] 能源化工板块 - 原油：EIA库存利好叠加地缘不确定性，短期油价有上升动力，中长期宽松，单边逢高空 [3] - 尿素：市场需求无根本好转，短期盘面偏弱 [3] - PX：供需预期修复且油价短期走强，低位短多，月差反套 [3] - PTA：供需预期偏弱但油价短期走强，低位短多，月差反套 [3] - 短纤：库存压力不大且成本端转强，短期震荡偏强，单边同PTA，加工费区间操作 [3] - 瓶片：供需宽松，成本端偏弱，短期加工费好转，主力加工费区间350 - 500元/吨 [3] - 乙醇：国内供应充裕，远月供需结构弱，上方承压，虚值看涨期权卖方持有，1 - 5逢高反套 [3] - 烧碱：现货成交尚可，价格持稳，短期偏空 [3] - PVC：下游采买积极性低，盘面震荡，空单止盈离场 [3] - 纯苯：供需偏宽松，价格驱动有限，跟随苯乙烯和油价震荡 [3] - 苯乙烯：供需预期偏弱，价格或承压，12月价格反弹偏空 [3] - 合成橡胶：成本支撑走弱，供需矛盾不突出，多NR2512空BR2512 [3] - LLDPE：价格基差维持，成交偏弱，关注去库拐点 [3] - PP：供需偏弱，价格偏弱震荡，观望 [3] - 甲醇：价格小幅走弱，成交清淡，关注35月差正套机会 [3] 农产品板块 - 豆类：美豆出口预期好转，关注国内到港节奏，关注01在2900附近支撑 [3] - 生猪：养殖端出栏积极性强，二育力度或放缓，3 - 7反套持有 [3] - 玉米：供应上量暂缓，盘面低位震荡，关注2160附近压力位 [3] - 油脂：高频数据显示产量增长，棕油下跌，P主力维持9000 - 9500区间震荡 [3] - 白糖：海外供应偏宽松，整体偏空，5400附近底部震荡 [3] - 棉花：新棉成本逐步固化，区间震荡13200 - 13600 [3] - 鸡蛋：蛋价难有起色，维持偏空，关注月间反套机会 [3] - 苹果：晚富士红度偏淡，优果优价明显，主力在8800附近运行 [3] - 红枣：多空博弈盛，盘面触底反弹，中长期偏空 [3] - 纯碱：盘面受焦煤等品种情绪带动反弹，但供需过剩难逆转，反弹空 [3] 特殊商品板块 - 玻璃：盘面趋弱，现货成交清淡，偏空对待 [3] - 橡胶：利好情绪不减，胶价延续上涨，观望 [3] - 工业硅：部分现货价格下跌，期货价格震荡，区间8300 - 9000元/吨 [3] 新能源板块 - 多晶硅：期货震荡下跌，盘面贴水，观望 [3] - 碳酸锂：供应消息反复，盘面震荡走强，主力价格中枢参考7.6 - 8万区间 [3]

行业 国债日报 日期 2025 年 10 月 23 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | | | 表1：国债期货10月22日交易数据汇总 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅 （%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | TL2512 | 115.490 | 115.710 | 115.610 | 115.600 | 0.120 | 0.10 ...

报告行业投资评级 - 单边评级中性，短期观望为主，跨期、跨品种、期现、期权暂无策略 [2] 报告的核心观点 - 原油价格在连续下跌后企稳反弹，带动能源板块整体上涨，但LPG基本面暂无大变化，供需格局维持宽松，业者等待中美贸易谈判结果 [1] - 国内现货价格涨跌互现，华东民用气主流成交价格小幅下跌，醚后碳四主流成交价格持稳，市场整体气氛稳定，下游按需采购 [1] - 当前处于重要宏观事件未决窗口期，消息面扰动多，建议保持谨慎 [1] 市场分析 - 10月22日各地区价格：山东市场4230 - 4270元；东北市场3830 - 4110元；华北市场4100 - 4270元；华东市场4150 - 4250元；沿江市场4370 - 4630元；西北市场4050 - 4150元；华南市场4250 - 4480元 [1] - 2025年11月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷543美元/吨，涨15美元/吨，丁烷548美元/吨，涨15美元/吨，折合人民币丙烷4242元/吨，涨119元/吨，丁烷4281元/吨，涨119元/吨 [1] - 2025年11月下半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷537美元/吨，涨15美元/吨，丁烷542美元/吨，涨15美元/吨，折合人民币丙烷4195元/吨，涨119元/吨，丁烷4234元/吨，涨119元/吨 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕M2601预计在2880至2940区间震荡，美豆走势、进口大豆到港量、现货价格贴水等因素影响，短期维持震荡格局 [9] - 豆一A2601预计在4000至4100区间震荡，受中美贸易谈判、进口大豆到港量、国产大豆增产预期等因素交互影响 [11] 各部分总结 每日提示 未提及 近期要闻 - 中美关税谈判僵持短期利空美豆，美盘短期在千点关口上方震荡，等待后续指引 [13] - 10月国内进口大豆到港量维持偏高位，油厂豆粕库存高位回落，豆粕短期回归区间震荡 [13] - 国内生猪养殖利润减少，10月豆粕需求减弱，但中美贸易谈判不确定性使豆粕维持震荡 [13] - 国内油厂豆粕库存回升，受美国大豆产区天气和中美关税战影响，等待进一步指引 [13] 多空关注 豆粕 - 利多因素为进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存压力不大、美国大豆产区天气有变数 [14] - 利空因素为10月国内进口大豆到港总量维持高位、美国大豆收割上市且丰产预期持续 [14] 大豆 - 利多因素为进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑价格 [15] - 利空因素为巴西大豆丰产、中国增加采购，新季国产大豆增产压制价格 [15] 基本面数据 - 豆粕成交均价在2959 - 2992元波动，成交量在6.51 - 18.62万吨波动，菜粕成交量为0 [16] - 10月14 - 22日，大豆期货主力价格在3967 - 4086元，豆粕期货主力价格在2885 - 2917元 [18] - 10月13 - 22日，豆一仓单从7090减至7090（较上日有变动），豆二仓单从600减至100，豆粕仓单从41285减至42582 [20] - 全球大豆供需方面，2015 - 2024年收获面积、产量、总供给、总消费、期末库存等有变化，库存消费比在17.69 - 23.05% [32] - 国内大豆供需方面，2015 - 2024年收获面积、产量、进口量、总供给、总消费、期末库存等有变化，库存消费比在18.41 - 23.79% [33] 持仓数据 未提及 其他数据 - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程有具体数据 [34] - 2024年度美国大豆播种、生长和收割进程有详细数据 [35][36][38] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程有相关数据 [39][40] - 2024/25年度阿根廷大豆种植和收割进程有对应数据 [41] - 2025年度美国大豆收割进程有部分数据 [42] - USDA近半年月度供需报告显示种植面积、单产、产量、期末库存等数据变化 [43] - 美豆周度出口检验环比回升，同比回落 [44] - 10月进口大豆到港量高位回落，同比整体增长 [46] - 油厂大豆库存维持高位，豆粕库存高位回落 [47] - 油厂未执行合同低位回升，长假后备货需求增多 [49] - 油厂大豆入榨量维持高位，8月豆粕产量同比增加 [51] - 巴西豆进口成本跟随美豆回落，盘面利润小幅波动 [53] - 生猪存栏保持升势，母猪存栏同比持平，环比小幅回落 [55] - 生猪价格近期再度回落，仔猪价格维持弱势 [57] - 国内大猪比例回升，生猪二次育肥成本小幅回升 [59] - 国内生猪养殖利润近期转差 [61]

今 日 早 评 重点品种： 【短评-原油】据央视新闻最新消息，当地时间22日，美国 财政部宣布将对俄罗斯两家大型石油公司实施制裁，包括俄罗 斯石油公司和卢克石油公司；欧盟轮值主席国丹麦宣布，欧盟 各成员国已批准对俄罗斯实施第19轮制裁，制裁措施包括禁止 进口俄罗斯液化天然气等；美国总统特朗普表示，他认为与俄 罗斯总统普京会面"不合适"，所以取消了和普京在布达佩斯 的会面；美国能源信息署数据显示，截止10月17日当周，包括 战略储备在内的美国原油库存总量8.31388亿桶，比前一周下降 14.2万桶；美国商业原油库存量4.22824亿桶，比前一周下降 96.1万桶；美国汽油库存总量2.16679亿桶，比前一周下降 214.6万桶；截止10月17日当周，美国原油日均产量1362.9万 桶，比前周日均产量减少7000桶，比去年同期日均产量增加 12.9万桶。评：供需仍压制油价。消息面上，特普会取消，美 国加大对俄制裁推动原油大涨，此外，消息上，传递中美贸易 谈判偏乐观，也支撑短期油价。短期低位偏多思路。 【短评-螺纹钢】10月22日，国内钢材市场涨跌互现，唐山 迁安松汀普方坯出厂含税涨10报2940元/吨。2家钢厂 ...