29日早盘，沪指盘中震荡上扬，创业板指大涨近2%，场内近3100股飘红。 截至午间收盘，沪指涨0.13%报3832.9点，深证成指涨1.11%，创业板指涨1.77%，北证50指数涨 0.85%，沪深北三市合计成交12939亿元。 盘面上看，煤炭、食品饮料、银行、医药等板块走低，券商板块强势拉升，有色、保险、汽车、钢铁等 板块上扬，固态电池、人形机器人、储能、光伏概念等活跃。 中信建投证券表示，近期市场关注点主要集中在国内政策和产业结构性景气，对中美关系关注度有所不 足，9月以来中美关系存在阶段性改善的迹象，或在四季度逐步被市场定价。市场资金在算力板块集中 交易后，逐步向其他低位景气成长赛道切换，中期市场或仍延续慢牛格局。在宏观经济尚未全面复苏的 背景下，具备结构性景气的新赛道仍将成为投资的胜负手。重点关注催化事件较集中的景气板块：半导 体、新能源、人形机器人、创新药、有色等。 （文章来源：证券时报网） ...

公司动态 - 宁德时代间接全资持股新成立溧阳润能新能源有限公司 [1] - 新公司法定代表人为杨正举 [1] - 经营范围涵盖合同能源管理 物联网技术研发 物联网技术服务 物联网应用服务 [1] 业务布局 - 通过新公司拓展物联网技术在能源管理领域的应用服务 [1] - 强化新能源产业链中合同能源管理业务布局 [1] - 体现公司向能源服务与数字化技术融合发展方向延伸 [1]

证券研究报告 A股策略周报: 节前市场震荡整固，科技催化持续酝酿 证券分析师 陈 骁 投资咨询资格编号：S1060516070001 蒋炯楠 投资咨询资格编号：S1060524120002 请务必阅读正文后免责条款 2025年9月28日 1 ※ 核心观点|节前市场震荡整固，科技催化持续酝酿 2 • 上周A股延续高位震荡，科技及大盘防御风格均有阶段性表现。海外方面，美元指数在降息落地后反弹，鲍威尔提示美股估值过高压制风 偏，三大指数全周震荡下跌0.1%-0.7%。国内方面，节前资金兑现增加市场波动，AI、新能源等科技产业的新催化仍在积累，上证指数震 荡上行0.21%，科创50、创业板指、上证50上涨6.47%、1.96%、1.07%，小盘股指数跌幅较深；结构上，申万31个行业仅7个行业收涨， 电力设备、电子行业领涨（3%-4%），有色金属受益于商品涨价上涨3.52%，偏防御的公用事业上涨0.28%，消费板块跌幅较深。 • 海外方面，鲍威尔提示美股估值过高压制风偏，美国8月PCE通胀维持稳定保障降息预期。政策方面，9月23日美联储主席鲍威尔表示， 部分资产价格相对历史水平处于高位，如股票价格，但目前并非金融稳定风 ...

9月29日，指数分化，创业板指拉升涨逾2.00%，沪指跌0.04%，深成指涨1.13%。新能源电池、储能、 光伏、风电等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股近2800只。 ...

2025年09月29日 商 品 研 究 2025 年 9 月 29 日 镍：冶炼累库与矿端预期博弈，镍价低位震荡 不锈钢：短线供需与成本博弈，钢价震荡运行 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 | 观点与策略 | | --- | | 镍：冶炼累库与矿端预期博弈，镍价低位震荡 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：短线供需与成本博弈，钢价震荡运行 | 2 | | 碳酸锂：区间震荡，关注地方以旧换新补贴暂停 | 4 | | 工业硅：情绪回落，盘面存下行驱动 | 6 | | 多晶硅：市场情绪降温 | 6 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 121,380 | -1,610 | -120 ...

股价表现 - 9月29日股价上涨5.05%至88.17元/股 成交额11.61亿元 换手率4.16% 总市值351.02亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为组串式逆变器研发生产销售 收入构成为并网逆变器47.97% 户用光伏发电系统21.28% 储能逆变器20.91% 新能源电力生产8.01% 其他1.83% [1] 基金持仓动态 - 华宝绿色领先股票基金持有3.04万股 占基金净值比例3.04% 为第八大重仓股 [2] - 该基金二季度减持5200股 当日浮盈约12.89万元 [2] - 基金规模5733.59万元 今年以来收益16.67% 近一年收益36.33% 成立以来收益41.59% [2] 基金经理信息 - 基金经理闫旭累计任职18年113天 管理规模8.57亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报68.1% 最差回报-37.29% [3]

过去一年涨幅超过200%的基金。这可不是普通的上涨，而是真正的"火箭式"拉升。 | 基金代码 | 基金名称 | 近1年涨幅 | 近3月涨幅 | 成材以来回报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 018993 | 中欧数字经济混合发起A | 230.73% | 97.43% | 197.66% | | 018994 | 中欧数字经济混合发起C | 228.80% | 96.84% | 194.08% | | 001412 | 德邦鑫星价值灵活配置A | 221.47% | 118.94% | 277.35% | | 002112 | 德邦鑫星价值灵活配置C | 221.13% | 118.82% | 271.65% | | 018124 | 永赢先进制造智选混合A | 205.63% | 23.47% | 150.74% | | 018125 | 永赢先进制造智选混合C | 204.40% | 23.22% | 148.42% | | 014938 | 同泰产业升级混合A | 203.26% | 117.46% | 111.46% | | 014939 | 同泰产业升级混合C ...

股价表现 - 9月29日盘中上涨2%至19.86元/股 成交额1.41亿元 换手率1.04% 总市值156.27亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨50.68% 近5日/20日/60日分别上涨9.66%、26.02%、57.87% [2] - 主力资金净流出253.9万元 特大单净流出230.25万元 大单净流出23.65万元 [1] 公司基本面 - 主营业务为风电机组研发生产销售 收入占比87.54% 新能源EPC总承包占6.36% 发电收入占2.06% [2] - 2025年上半年营业收入108.94亿元 同比增长26.27% 归母净利润1.44亿元 同比下滑2.62% [2] - A股上市后累计派现2.81亿元 近三年累计派现1.53亿元 [3] 股东结构 - 股东户数3.84万户 较上期增长12.53% 人均流通股18,153股 减少10.8% [2] - 香港中央结算持股1082.34万股 较上期减少556.42万股 仍为第二大流通股东 [3] - 南方中证1000ETF增持83.38万股至435.79万股 华夏复兴混合A持股549.47万股不变 [3] 行业属性 - 所属申万行业为电力设备-风电设备-风电整机 [2] - 概念板块涵盖风能、海上风电、新能源、储能及送转填权 [2]

在山西阳泉，有一家从小作坊起步的阀门厂，历经百年风雨，如今成了国家级专精特新"小巨人"。它如何在岁月中长盛不衰？一起走进这家百年老 厂，探寻它的"青春密码"。 您现在看到的这个大块头黑色闸阀是目前全国最大的煤气闸阀，光是立起来就有将近4层楼那么高。而这个直径只有15厘米的小球阀是燃气管道的"安 全哨兵"。 走进百年老厂的技术大楼，在这个档案柜里，3000多份设计图纸码得整整齐齐。从普通铸铁阀到不锈钢阀，从手动开关到智能控制，每一张图纸都是 一次技术突破。 阳泉阀门股份有限公司技术部副部长 王永明：这个是我们独创的喷吹口专利技术，能把煤气里的煤焦油融化后排出去。原来清理阀门得停产3天，现 在不用拆就能进行在线维护，能为企业创造经济效益上千万元。 这是企业自主研发的"堆焊工艺+机器人"技术，专门解决铸铁与不锈钢异种材质融合的难题。 两百多人的工厂，近五分之一是研发人员；建厂百年，拿下64项专利。今年1到8月，企业营收同比增长了近九成，这就是百年老厂交出的亮丽"青春 答卷"。 图纸背后的老厂新生 阳泉阀门的百年之路并非一帆风顺。从1924年的"永巨"作坊到如今的行业标杆，它曾历经多次变革与危机。 这个造型别致的产品 ...

宏观与策略 - 高频宏观扩散指数B标准化后上升0.43 显示国内经济增长动能继续回暖[8] - 预计9月CPI环比0.3% 同比回升至-0.1% PPI环比-0.1% 同比回升至-2.4%[8] - 转债市场估值处于绝对高位 价格中位数处于2019年后"无人区" 择券思路分保盈利低回撤/做相对降波动/搏弹性赚超额三条路径[9] - 2025年前三季度债券收益率呈N形走势 10年期国债变动20BP 信用利差被动收窄[10] - 中债市场隐含评级下调信用债金额7641亿元 同比大幅上升 违约金额60亿元 年化违约率明显下降[11] - 公募REITs指数本周下跌0.8% 年化现金分派率均值6.2% 社区商业基础设施被纳入优先支持范围[12][14][15] - 30年与10年国债利差35BP处于历史较低水平 债市调整主因2024年期待落空及宏观叙事变化[16] - 上游资源品景气环比修复 中游制造业中电气机械边际改善 下游消费行业呈现韧性[19] - 中国制定首个绝对减排目标 欧盟2035气候目标因成员国分歧延迟提交 美国取消130亿美元清洁能源基金[19] - 8月新增社融25668亿元高于预期 信用脉冲维持向上趋势 格局过渡为"宽货币+信用边际修复"[23] - 大类资产配置建议积极配置下股票50%债券25%原油8.3%黄金16.7% 稳健配置下股票15%债券85%[26] 行业与公司 - 港股多数行业回调 恒生指数跌1.6% 钢铁+2.8%有色金属+2.6%上涨 计算机-4.9%轻工制造-4.0%领跌[27][28] - 美股资金流入减速 标普500跌0.3% 能源+4.8%汽车与零部件+3.4%上涨 零售业-3.4%媒体与娱乐-2.9%领跌[30][31] - 阿里发布磐久128超节点AI服务器 支持128颗AI计算芯片 机柜功率密度350kW 英伟达拟向OpenAI投资千亿美元[32][33] - 肉牛价格61.25元/kg同比+21.29% Q4有望加速上涨 生猪价格12.44元/kg同比-30.73%[34][36] - 乘用车L2级以上渗透率30.4%同比+15pct 激光雷达渗透率10.7%同比+3.3pct 地平线与哈啰合作加速Robotaxi商业化[38][39][40] - 中国2035年风光装机容量力争达36亿千瓦 8月全社会用电量10154亿千瓦时同比+5.0% 太阳能装机容量11.2亿千瓦同比+48.5%[42][43] - 光峰科技推出AR显示光机及水下激光雷达 全彩功耗低于Micro LED路线 预计2026年归母净利润2.5亿元同比+1192%[47] - 中油工程签署中东两项EPC合同 金额合计30.37亿美元 将对未来4-5年营收和利润产生积极影响[48] - 阿里云定位全栈人工智能服务商 提出2032年数据中心能耗提升10倍 推出Qwen3-Max模型性能全球第三[49][50] - 公募基金规模突破36万亿元 兴证全球申报首只ETF 中证1000增强组合年内超额收益17.72%[51][52][58] - 全市场1233只股票创250日新高 电子/机械/基础化工行业数量最多 有色金属/电子/电力设备新能源行业占比最高[54][55]