1月9日，工业母机ETF（159667）大涨超3.6%，资金面看，近20日净流入近3亿元，制造业景气回 升带动设备需求预期改善。 湘财证券指出，2025年12月我国制造业PMI较前值回升0.9个百分点至50.1%，重回扩张区间，生 产、新订单和新出口订单等分项指数均有不同程度回升，主要系政策效果持续落地及春节备货等因素推 动。展望2026年，随着国内政策持续发力，叠加"反内卷"等措施带动制造业盈利能力修复，制造业景气 度有望逐渐回升，从而推动上游机械设备需求持续好转。机器人领域方面，2025年国内人形机器人出货 量或超1.8万台，灵心巧手完成A++轮融资，全球人形机器人产业快速发展带来巨大成长空间。 风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供 参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构 成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产 品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本 ...

卫星互联网与商业航天 - 银河电子通过参股格思航天布局卫星用户终端业务，其关联公司银河航天已建成中国首个低轨宽带通信试验星座“小蜘蛛网”并完成多项通信验证 [2] - 神开股份通过参股瀚氢动力切入商业航天，后者的冷气推进系统已配套长光卫星等超130套在轨卫星 [2] - 国机精工是中国航空航天轴承领域领先企业，曾为嫦娥一号、长征二号捆绑式大推力火箭等项目提供配套轴承，在卫星火箭等航天特种轴承领域具有优势地位 [2] - 达华智能已形成“卫星通信+智能终端+行业应用”的全链条输出能力 [2] - 信科移动下属子公司大唐联仪近期中标上海卫星互联网研究院终端验证评估系统及重庆星网网络系统研究院载荷测试子系统采购项目 [2] - 信科移动表示星地融合是面向6G布局的关键技术方向之一，公司持续开展5G/6G星地融合通信技术的研究与验证 [2] - 云南锗业“空间太阳能电池用锗晶片建设项目”2025年末将形成年产125万片产能，最终达250万片，直接配套商业航天需求 [3] - 江顺科技相关模具产品可以用于航空航天方向 [2] - 光启技术在航空航天领域深耕十余年，在2016年之前就已有相关产品应用并形成批产收入 [3] - 广百股份通过旗下广州商贸产业基金间接参股中科宇航 [2][5] - 越秀资本控股子公司越秀产业基金管理基金的投资企业包括中科宇航 [3] 人工智能与AI应用 - OpenAI宣布推出ChatGPT Health [3] - 美年健康与华为等国内大模型技术公司论证开发医疗数智AI健管大模型，致力于推出业内首个健康管理AI机器人“健康小美” [3] - 国新健康与华为在医疗健康大数据应用、服务医疗医药应急储备、健康管理等业务方面共同策划合作项目 [3] - 悦心健康全资子公司已战略投资上海金矢机器人并共同成立合资公司，专注研发、生产、销售医疗康复养老机器人 [3] - 引力传媒已与今日头条、抖音、微信等热点短视频媒体达成重点合作关系，旗下“核力星推”、“核力智选”两大社交AI营销系统覆盖了小红书、B站、抖音、快手等多平台 [3] - 利欧股份推出营销领域大模型“利欧归一”，为广告客户提供研、创、投、销一站式智能体平台 [3] - 吉视传媒基于吉林台海量广播电视媒资资源及来画公司布局AI视频和可视化AI智能体 [3] - 麿传媒参股公司影谱科技聚焦于AI大文娱产业，在视频制作业务中采用AI技术提高美术绘画和创意视效制作的工作效率 [3] - 博瑞传播旗下每经科技与阿里云共建智能化内容创作与传播生态，核心产品接入通义千问大模型并入驻阿里云百炼平台 [3] - 易点天下与阿里云达成AI漫剧出海框架合作协议，共同打造首个AI漫剧出海加速增长引擎 [3] - 八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》 [4] 机器人 - 锋龙股份控股股东将所持29.99%股份转让给优必选，同时优必选发出部分要约收购 [4][5] - 旭升集团结合人形机器人独特的结构与性能需求，全力投入关节壳体、躯干结构件等关键产品研发，并斩获多家海内外客户项目定点 [4] - 志特新材设立控股子公司志特小临智能科技有限公司，主营化学机器人平台及AI for Science新材料研发，切入机器人赛道 [4] - 派斯林通过全资子公司间接持有Paslin及其子公司100%股权，后者主营业务定位于工业机器人系统集成行业 [4] - 道恩股份表示有应用到机器人制造上的改性材料，如机器人手臂尼龙材料、合金材料等 [4] - 金发科技特种工程塑料可以用于人形机器人的伺服电机及连接器上，并通过金石成长基金间接持股宇树科技 [4] 核聚变与核电 - 2026核聚变能科技与产业大会将举办 [4] - 弘讯科技意大利子公司EEI参与欧洲跨国人造太阳项目 [4] - 安泰科技产品已应用于我国“人造太阳”EAST大科学工程装置，2025年公司再次中标EAST偏滤器改造合同 [4] - 东方钽业子公司西材院参与了国际热核聚变实验反应堆（ITER）计划，研制的热压ITER包材已通过认证 [4] - 中国一重生产了我国大多数的国产核电锻件、核反应堆压力容器，具备核岛一回路核电设备全覆盖制造能力 [4] 云计算与数据中心 - 超聚变拟A股上市 [5] - 亚联发展作为智慧专网领域服务供应商，对智慧专网领域的大数据、云计算、数据中心提供相关支持与服务 [5] - 东方明珠此前拟不超5亿元参投基金，受让超聚变股权 [5] - 威星智能贵安智算中心项目一期建成后，可为市场提供国产370P全功能智算服务能力 [4] 零售与百货 - 广百股份是广州地区最大百货连锁零售企业，积极开发钻石DIY等定制商品，推出品牌IP盲盒 [2][5] - 茂业商业是呼和浩特零售市场龙头，旗下深圳地区的所有门店和成都地区的人东店、光华店为离境退税店 [5] - 银座股份是山东省国资委旗下山东零售龙头，经营业态覆盖百货商场、大型综合超市、购物中心 [5] - 亚盛集团是大型现代农业企业集团，集农作物种植、农产品加工、农业技术研发等为一体，主要生产经营啤酒花、优质牧草、马铃薯、玉米等农产品 [5] 其他行业与公司动态 - 国投中鲁拟购中国电子工程设计院100%股份，已取得国资委评估备案 [5] - 鲁银投资实控人为山东国资委旗下的山东钢铁集团，控股股东筹划战略重组 [5] - 江钨装备完成重大资产置换，拟变更证券简称为“江钨装备” [5] - 棕榈股份实际控制人变更为河南省国资委 [5] - 商务部对原产于日本的进口二氯二氢硅发起反倾销立案调查 [6] - 好利科技已不再持有合肥曲速股权 [6] - 班升科技专注第三代异质结（HJT）电池的生产研发，采用晶硅叠层技术，拟收购兴储世纪69.71%股份 [6] - 东湖高新科技园板块的经营主体为公司全资子公司科技园公司，投资聚焦生物医药、新材料、高端服务业3大产业开展创投 [6] - 深天马A已在AMOLED产线上规划了自主研发的折叠技术、CFOT、HTD等先进前沿技术，全资子公司创新中心在折叠屏产品中集成了业界最先进的CFOT技术 [6] - 深天马A是中小尺寸显示领域领先企业，LTPS平板市占率全球第一 [6] - 快意电梯拥有乘客电梯、载货电梯、自动扶梯等全系列产品，产品行销全球60多个国家和地区 [6] - 东信和平eSIM产品和管理平台应用于车联网、智能家居等多领域，且公司通过多项GSMA认证，还中标了全球eSIM Profile下载服务项目 [6] - 振华股份为铬盐龙头，拟发行可转债募资不超8.78亿元 [6] - 交运股份主要业务包括道路货运与物流服务、道路客运与旅游服务，持有上海大众交运出租汽车有限公司50%股权 [7] - 大位科技城市智算作为重整投资人之一收购公司（持有15.56%），成为控股股东 [4]

化工板块市场表现 - 化工板块于1月9日盘中逆转走强，反映板块整体走势的化工ETF（516020）开盘走弱后迅速拉升翻红，截至发稿场内价格上涨0.55% [1] - 板块内改性塑料、锂电、氯碱等细分领域个股涨幅居前，其中金发科技涨停，光威复材上涨超7%，新宙邦大涨超5%，航锦科技、广东宏大等涨超3% [1] - 化工ETF（516020）近期获资金持续净流入，截至1月8日，近5个交易日资金净流入额达4.8亿元，近10个交易日资金净流入额超过7.2亿元 [2] 行业政策与催化剂 - 工业和信息化部等七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，旨在推动行业供需格局修复 [3] - 新版《绿色工厂评价通则》国家标准于2025年12月31日起实施，进一步规范化工行业绿色生产标准 [3] 机构观点与行业展望 - 开源证券指出，在“反内卷”政策推动下，化工行业有望迎来业绩与估值的双重抬升，供给端基础化工上市公司在建工程同比下降10%，资本开支接近尾声，需求端受内需提振及出口韧性支撑，供需格局持续向好，行业处于周期底部，叠加油价企稳和新兴需求拉动，景气度上行周期开启 [3] - 中国银河证券表示，2024年以来化工行业资本开支迎来负增长，随着“反内卷”及海外落后产能出清，供给端有望收缩，“十五五”规划建议“坚持扩大内需”及美国降息周期开启将打开化工品需求空间，供需双底基本确立，在政策催化下，2026年化工行业或迎来周期拐点向上，开启从估值修复到业绩增长的“戴维斯双击” [3] 相关投资工具概况 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，其成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题 [4] - 该ETF约50%仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余50%仓位布局于各细分领域龙头股，以全面把握化工板块投资机会 [4] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）进行布局 [4]

公司业务与产品应用 - 公司芯片原子钟产品目前暂未应用于无人机、自动驾驶、机器人和智能设备等领域 [1] 投资者关系与信息披露 - 公司通过投资者互动平台对特定产品应用场景进行了澄清说明 [1]

拓展海外生产基地，发力 储能 、 机器人 业务， 富佳股份 （603219.SH）正在"三手抓"。 1月7日晚间，富佳股份发布的向不特定对象发行可转换公司债券预案显示，公司募集资金总额不超过7 亿元（含7亿元）。 长江商报记者发现，富佳股份此次募资总金额中，"越南生产基地（二期）建设项目"拟使用募集资金金 额3.28亿元，约占总募资的47%。 2025年上半年，富佳股份境外营收达10.36亿元，同比增长28.79%，占主营业务营收比例约为70%。 目前，富佳股份已成为清洁家电知名ODM供应商，也是全国十大吸尘器出口企业，产品涵盖北美、欧 洲、亚洲、大洋洲等多个地区。 3.28亿募资投向海外项目 富佳股份主营吸尘器、扫地机器人等智能清洁类小家电产品及无刷电机等重要零部件的研发、设计、生 产与销售，同时积极拓展机器人产品业务与储能产品业务。 1月7日晚间，富佳股份发布的向不特定对象发行可转换公司债券预案显示，本次拟发行可转换公司债券 数量不超过700万张（含700万张），募集资金总额不超过7亿元（含7亿元），具体发行数额由公司股东 会授权公司董事会或董事会授权人士在上述额度范围内确定。 公告显示，富佳股份此次募集 ...

公司融资与股权变动 - 黑芝麻智能于2026年1月8日与三家认购方订立认购协议，将配发及发行合共3013.19万股认购股份 [1] - 每股认购价格为18.88港元，认购股份占公告日期已发行股份总数约4.70% [1] - 此次认购事项完成后，预期所得款项总额约为5.689亿港元，所得款项净额约为5.681亿港元 [1] 募集资金用途 - 所得款项净额约5.681亿港元中，90%（约5.113亿港元）将用于战略性并购及投资 [1] - 投资重点聚焦于人工智能芯片、半导体上下游产业链、机器人及相关先进技术领域的优质公司或资产 [1] - 该笔资金旨在加速公司在智能科技领域的布局，提升核心技术竞争力与产业整合能力 [1] - 剩余10%（约0.568亿港元）的所得款项净额将用于公司的一般营运资金 [1]

市场整体展望与驱动因素 - 2026年A股市场在科技和顺周期双轮驱动下，创造了较好的投资窗口期 [3] - 市场风险偏好回升，春季躁动已开启，主要得益于美国降息落地、保险资金开始增配以及科技叙事继续推进 [3] - 年初市场在流动性、风险偏好、科技叙事等多重催化下达成共振，迎来开门红 [4] 市场上涨的具体原因 - 保险资金年终结算完成后重新配置权益资产，且新一年保险开门红为市场带来新增资金 [4] - 近期人民币持续升值，海外资金对中国权益市场的关注度逐步提升，推动市场上涨 [4] - 近期科技行业变化较多，尤其是商业航天和脑机接口不断引发市场关注，提高了市场风险偏好 [4] 科技行业的投资机会 - 科技股产业趋势仍然维持，且整体估值并未出现明显泡沫，是2026年最重要的投资方向之一 [2][5] - 科技产业方向的快速迭代升级是市场能够持续上涨的基本面支撑，包括AI、机器人、自动驾驶、创新药、商业航天、核聚变、脑机接口等 [4] - 中长期可关注AI应用端的潜在结构性受益方向，具体包括C端AI入口、AI多模态应用、AI陪伴赛道以及AI Agent对传统B端软件的改造 [5] 顺周期行业的投资机会 - 2026年与2025年不同之处在于，顺周期方向也会有机会 [2][5] - 顺周期行业将迎来机会的原因包括：2026年是“十五五”开局之年，投资力度预期乐观；美联储降息预期强，美元流动性有望释放；俄乌停战可能性大，停战后双方经济恢复将拉动全球顺周期产业 [5] - 顺周期行业经历了较长时间的资本支出下行，新增供给较少，需求的边际变化对其拉动较为明显，可关注化工、有色、农业养殖、建筑建材等行业 [5] 历史表现与风格对比 - 2025年，以成长股代表的科创50和创业板指数分别大涨近40%和50%，明显跑赢周期股和消费股 [5]

纪要涉及的行业与公司 * 纪要涉及的公司是**凯迪股份**[1] * 公司专注于**线性驱动系统**，产品覆盖**电动家居、升降办公桌、医疗看护设备及汽车电动尾门**等领域[2] * 公司通过投资**汇金动力**和**墨地智能**等企业，增强在**机器人领域**的产业链整合能力[3][4] 核心观点与论据：公司业务与业绩 * **疫情期间业绩出色，近年因外部因素下滑**：疫情期间公司营收和利润表现非常出色，但近两年业绩下滑，主要原因是**欧洲和北美经济放缓导致需求下降**[5] * **毛利率受竞争影响但已趋稳**：市场竞争加剧导致毛利率下降，进而影响归母净利润，同行业厂商如捷昌和乐歌也出现类似趋势，但目前整体趋于稳定[5] * **产品结构以海外市场为主**：公司主要产品包括**电动家居和升降办公桌**，占据了主要地位，大部分收入来自海外，实际国外收入比例可能更高[6] * **海外产能布局提升竞争力**：随着公司**海外产能逐步投入**，毛利率有望回升，客户响应能力也将提升，在北美市场通过本土化生产吸引更多优质客户[6] * **公司拥有完整自主产业链与机电一体化经验**：凯迪拥有完整的自主产业链，包括塑料齿轮、电机铁芯、绕线机及ECU等关键部件的自制能力，在机电一体化领域有**30年**的深厚积累，在研发速度和批量制造成本上具有明显竞争力[3][16] 核心观点与论据：市场前景与机遇 * **电动尾门市场潜力巨大**：电动尾门是一个潜在爆发性增长的市场，目前仅在中高端汽车上配备，渗透率有待提升[2][6] * 2023年全球市场规模约为**20亿美元**（120亿至150亿人民币）[10] * 预计2030年将增至**30亿美元**（200亿至220亿人民币），**复合年增长率（CAGR）达80%**[2][10] * 公司子公司凯晨精密已为**蔚来、奇瑞**等客户提供产品[3] * **全球新驱动市场稳定增长**：全球新驱动市场规模约为**100亿美元**，2026年至2032年的CAGR约为**3%**，在中国增速接近**7%至8%**，主要应用于智能家居、医疗器械等领域[2][7] * **智能家居市场渗透率提升**：中国智能家居市场规模约为**2,200亿元**，2016年至2023年间，中国智能家居渗透率从**3.7%**增长到**8.3%**，而美国智能沙发渗透率达**50%**，未来中国市场仍具潜力[8] * **电动升降办公桌市场高速增长**：受益于远程办公普及，预计2024年至2032年间全球市场规模将从**500亿美元**增至**1,000亿美元**，CAGR为**13%**；中国则接近**20%**[2][8] * **医疗养护设备需求持续上升**：包括电动医疗床、电动轮椅等产品，随着社会医疗体系完善，需求将持续上升[8] * **工业推杆与机器人带来新机遇**：工业推杆用于光伏支架、太阳能板调整等场景，受益于工业智能化[11] * **人形机器人**（如特斯拉机器人）对线性驱动系统需求增加，将推动其广泛应用[3][11] * 机器人驱动力从**液压向电动转变**是大势所趋，电推杆在工程机械新能源转型中具有环保和维护成本优势[12][15] 核心观点与论据：机器人领域布局与能力 * **布局受特斯拉人形机器人推动**：公司在机器人领域的布局主要受到**特斯拉即将发布新一代人形机器人**的推动，预计今年2月至3月期间发布[3] * **核心技术可复用至机器人**：公司主营业务是线性驱动系统，包括**电机、丝杠**等核心部件，这些也是**机器人线性关节模组**的重要组成部分[3] * **具备高度自制与技术储备**：公司在机器人核心零部件方面具有高度自制能力，包括模具开发、电机绕线、丝杠制造等全流程生产线[3] * **通过投资与合作增强技术能力**：通过投资**汇英动力**（由郑元芳教授团队创办）等合作伙伴，推动**减速器**技术的发展，并利用现有业务经验开发新的机器人模组[3][17][19] * **产品技术基础支持转型**：公司专注于**小型化、电机加丝杠结构**的电推杆，以前的产品主要使用滑动丝杠和滚珠丝杠，这为其开发新的机器人驱动产品奠定了基础[3][12][14] * **未来发展前景广阔**：基于主业市场向上以及机器人第二条成长曲线，公司未来具有较高成长性[20] 其他重要信息 * **全球竞争格局**：全球新驱动领先企业包括欧洲的利纳克、多沃康和迪莫逊，而国内企业如捷昌、凯迪和乐歌在全球市占率**不到25%**，国内企业成本优势明显[7] * **电动尾门产品构成与价格**：电动尾门由电动推杆、传感器、吸合装置以及ECU控制组成，目前价格约为**3,000至5,000元人民币**[9] * **电动缸与电动推杆的区别**：两者原理相似但参数差异大，电动缸的零件选型包括滑动丝杠、滚珠丝杠和行星滚柱丝杠，其中**滚珠丝杠和行星滚柱丝杠**因性能更好而广泛应用于机器人中[13][14]

商业航天 - 中新集团通过基金参投布局商业航天产业链上下游核心环节 [1] - ST思科瑞在文昌布局的检测与可靠性工程中心深度匹配文昌商业航天产业发展需求 [1] - 智明达预计2026年商业航天业务将高速增长目前已成功参与商业卫星地面站的高性能计算等配套 [1] - 钢研高纳商业航天相关业务占比较低 [1] - 金发科技改性LCP材料已批量供货商业航天领域连接器部件 [1] - 华安鑫创正在布局商业航天领域相关产品及应用并已取得EN9100:2018国际航空航天质量管理体系认证 [1] - 长缆科技成功进入商业航天领域实现了材料箱柜连接器机电等产品在航天行业的导入 [1] - 天融信在商业航天网安卫星互联网安全等相关领域已有技术储备和布局 [1] - 中光防雷在商业航天领域主要提供的产品为商业航天射频器件 [1] 机器人 - 中密控股目前没有收购四川具身人形机器人科技有限公司的计划 [2] - 南芯科技高性能电源方案已供货部分知名机器人领域客户 [2] 半导体 - 华正新材开发的半导体封装材料可应用于MemoryMEMSCPU/GPU芯片等领域 [1] 其他行业动态 - 华阳集团汽车电子及精密压铸与华为均有较多业务合作 [2] - 商络电子为禾赛科技激光雷达产品供应阻容感电源芯片FPGA等产品 [2] - 武汉凡谷暂未涉及BAW滤波器的研发与生产 [2]

证券日报网讯1月8日，美瑞新材（300848）在互动平台回答投资者提问时表示，公司紧密跟踪机器人等 前沿产业的发展趋势，积极研发TPU等新材料在其中的应用可能，以期把握未来市场机遇，拓展新的业 务机会。 ...