抖音商城618热卖金榜核心观点 - 抖音商城618好物节通过短视频种草和直播带货掀起购物热潮，服饰、快消、耐消三大行业162个细分品类TOP1单品上榜[3][5][6] - 热卖金榜成为商家增长加速器，通过全域经营形成"流量-声量-销量"闭环，美的集团29款商品上榜带动增量[140][141] - 榜单覆盖全年龄段消费需求，从刚需夏装到户外装备、从零食饮料到智能家居，反映生活方式新趋势[6][93] 服饰行业热卖趋势 - **户外热潮爆发**：垂钓、露营、骑行装备及功能性服饰（防晒冰袖、速干套装）成为新宠，户外鞋靴同比增长显著[7][19][20] - **女装品类细分**：蕉下双C防晒衣、茵曼莱赛尔防晒衬衫、芝士丰富"一裙三穿"连衣裙分别占据品牌/防晒/清凉细分榜首[9][11] - **男装与童装**：拇指白小T魔术T恤、雅鹿工装裤、贵人鸟儿童鞋靴为各品类TOP1，强调功能性与舒适度[15][16] - **珠宝配饰增长**：珍珠项链、足金平安锁等露肤点睛单品爆发，中国黄金占据足金和水晶彩宝双榜首[22][23] 快消行业消费新趋势 - **酒水年轻化**：低度果酒（梅见青梅酒）、创意露酒（人参枸杞酒）及精酿啤酒（德伦堡白啤）受年轻人追捧[42][44][46][47] - **宠物经济升温**：猫狗主粮（迈路士全价猫粮）稳居榜首，水族造景设备（北秋云龟盆）等小众品类崭露头角[57] - **美妆护肤分层**：传统品牌韩束红蛮腰水乳套组与新锐品牌丽可植祛痘精华并行，功效细分明显[36][37] - **零食健康化**：无骨鸡爪（脱骨侠）、榴莲蜜薯（田大叔）等生鲜及健康零食占据食品生鲜榜单[80][82][84] 耐消行业智能升级 - **懒人电器标配**：科沃斯T80扫地机器人、石头洗地机等清洁电器销量领先，反映"懒人经济"需求[118][119] - **全屋智能爆发**：德施曼人脸智能锁、蓝宝智能马桶通过场景化营销成为家装新爆点[106][102] - **消费电子创新**：大疆Mini 4K无人机、极米Z6X投影仪等产品推动影音娱乐升级[133][135] - **家电分层策略**：美的集团大家电依托店播矩阵+达播（贾乃亮专场），小家电通过腰尾部达人广泛覆盖实现销量裂变[143][145] 商家经营方法论 - **冲榜前置准备**：美的提前3个月备货，参与"疯狂国补日"等5场IP活动，上市10余款新品蓄水流量[143] - **内容素材裂变**：电饭煲RC93通过测试爆款素材快速复制优化，腰尾部达人产出占比超60%[145] - **榜单价值释放**：上榜商品在商品卡、直播间突出热卖标识，借平台宣传强化信任背书[141][144]

市场表现 - 6月25日全市场共有228只主动权益类基金单位净值创成立以来新高 [1] - 广发科技智选股票发起式单位净值达1.0627元新高 重点关注科技主题上市公司包括新一代信息技术 高端装备 新材料领域 [1] - 中信保诚景气优选混合单位净值达1.6317元新高 重点关注大消费板块 稳增长受益行业 国家安全与国产替代 高新技术制造业 [2] - 金元顺安元启灵活配置混合单位净值达5.5162元新高 过去3年净值增长率为78[%][2] - 广发多因子混合单位净值达3.9408元新高 过去3年净值增长率为14[%][3] 行业趋势 - 2025年市场热点持续扩散 结构性机会显著增加 科技 新能源 新消费 医药板块轮番表现 [1] - 2025年或仍以科技为主线行情 市场风险偏好上移 建议关注科技 消费 高端制造 医药产业机会 [2] - 国内主动权益类基金长期跑赢基准比例随考察期延长而提高 但连续多年稳定跑赢指数的基金稀缺 [3] 基金策略 - 基金经理通过灵活调整资产配置和优化投资组合获取超额收益 [1] - 投资者需关注基金经理能力 操作风格 历史业绩 风险收益特征 投资方向与持仓结构 [3]

A股市场展望 - 下半年A股呈现结构性机会主导的震荡上行格局，估值修复与盈利增长驱动并存，机会大于风险 [1][2] - A股整体估值处于历史偏低位置，货币政策与财政政策"双宽松"形成重要支撑 [2] - 市场呈现局部化特征，板块分化明显，资金聚焦细分赛道如安全与战略产业、政策支持方向及新消费、技术前沿等新兴趋势 [2] - 投资者需把握宏观逻辑，挖掘结构性机会，采取"深挖Alpha、等待Beta"策略应对AI创新周期、"新消费"及"新能源"等变化 [3] 科技板块投资机会 - 科技板块是下半年重点关注方向，AI算力及应用公司、智能驾驶领域估值消化至合理位置，新应用推出或催生投资机会 [1][4] - 2025年是AI应用爆发元年，下游应用市场空间远大于上游基础设施，未来AI应用前景广阔 [4] - 高质量成长股经历回调后部分细分领域性价比显现，高股息属性的大盘蓝筹价值股及红利策略资产具备吸引力 [4] 港股市场展望 - 港股流动性想象空间持续打开，优质企业赴港上市吸引外资，恒生科技指数估值有望持续提升 [1][7] - 恒生科技指数2020年以来上涨约15%，显著落后于标普500（80%+），全球资产再平衡及资金南下提供资金供给 [7] - 经济复苏、AI业绩催化及事件驱动下，港股高弹性、高成长特性或释放向上动能 [7] 其他行业机会 - 保险行业负债端预定利率下调趋势已充分定价，若市场利率趋稳且股市上涨，保险股或迎来行情 [5]

河南首富更替 - 蜜雪冰城创始人张红超、张红甫兄弟以1179亿元身家登顶河南首富 [1] - 半个月前泡泡玛特创始人王宁以1467亿元身家位居河南首富 [1] 新消费行业特征 - 新茶饮、潮玩、珠宝等传统消费品行业公司受到资本热切追逐 [1] - 蜜雪冰城定位低价策略，主打4元手打柠檬茶，覆盖小镇青年市场 [1] - 泡泡玛特开辟"潮玩+惊喜经济"赛道，盲盒产品兼具社交与期待感 [3] - 老铺黄金融合"老工艺+新审美"，选址高端商场打造工艺品展馆形象 [3] 公司全球化进展 - 蜜雪冰城2024年全球门店突破4.6万家，覆盖印尼、越南、澳大利亚等地 [1] - 泡泡玛特2024年海外收入占比38.9%，自有IP超过30个，LABUBU成为全球顶流 [5] - 蜜雪冰城计划未来3～5年在巴西投资40亿元采购物资，提供25000个工作岗位 [7] 核心竞争力分析 - 资本市场看重供应链能力、可持续发展、高性价比三大要素 [5] - 蜜雪冰城通过规模效应和低价策略建立竞争优势 [1][3] - 泡泡玛特构建完整IP孵化体系及设计师矩阵，产品线覆盖毛绒玩具到手办文创 [3] - 老铺黄金打破传统黄金保值刻板印象，主打年轻化设计 [3] 行业趋势 - 新消费品牌从拼规模转向拼质量、拼出海 [5] - 超百家中国消费品企业布局海外市场，海外业务成新增长点 [5] - 蜜雪冰城计划在巴西建立供应链工厂，泡泡玛特通过自有IP实现全球化 [5][7]

报告核心观点 2025年H1新消费相关板块领涨，传统轻工板块估值处历史底部 25H2新消费板块景气度仍高但估值分位高，需优选布局方向和节奏，建议H2优选新型烟草和潮玩板块，其次关注轻工个护、AI眼镜等，Q3起增加传统轻工板块布局，关注红利型与底部反转型标的 [2] 各目录总结 策略：新消费重视布局节奏，关注传统轻工阶段性布局价值 - 板块回顾：年初以来娱乐用品表现优，新消费高景气推动，塑料包装等7个子行业实现正收益；目前新消费板块估值分位处历史高位，传统轻工多数板块估值分位基本处于历史底部，成品家居等4个行业PE分位处于30%以下 [11] - 布局方向：新消费板块虽景气度高但估值分位高，需优选布局方向和节奏，H2优选新型烟草和潮玩板块，其次关注轻工个护等；Q3起增加传统轻工板块布局，关注红利型与底部反转型标的布局机遇 [12] 轻工新消费：两条主线，优选细分方向，重视布局节奏 轻工新消费——功能价值线 - 轻工个护：25H1国货借助抖音渠道快速爆发，传统消费品牌后发式追赶；部分优秀国货推出差异化&功能性创新品，提升份额，25Q1线上卫生巾/牙膏TOP5品牌国产化率分别为16.5%/23.0%，相较2024年分别-3.9/+6.7pct；从细分产品属性对比来看，牙膏>卫生巾>生活纸 [20] - AI+眼镜：AI拍摄眼镜快速放量代表产业链成熟度提升，镜片从卡扣到贴合路线，围绕镜片产业链进行积极布局；技术路线分AI眼镜 - 普通视光学和带显AI+AR眼镜，带显AI+AR眼镜有卡扣式、外部螺丝贴合、三合一路线；产业趋势上，AI拍摄眼镜快速崛起，稳定供货的品牌占据潮头，2024年全球智能眼镜市场出货量达156.8万副，同比增长119%，2025年Q1智能眼镜在线上市场销量达11.6万副，同比增长117% [22][25] - 新型烟草： - 雾化电子烟：全球市场规模延续增长态势，2024年为230.4亿美元，同比+8.9%，新兴市场增长较快，西欧超越美国成为全球第一大市场；英美烟草非法产品冲击减弱，24H2美国市场销量恢复增长 [29] - 雾化电子烟：美国打击非法、欧洲限制一次性烟，合规换弹市场有望持续扩容，美国监管部门跨部门执法将刺激合规市场扩容，欧洲各国禁止一次性烟将加速消费需求向换弹式及开放式产品转换，英国禁售一次性烟后换弹式烟弹批量上市 [36] - HNB：行业延续较优增长，预计2024年亚太/东欧/西欧/中东及非洲/北美/拉美地区加热烟草市场规模分别同比+6.6%/+16.6%/+15.5%/+30.8%/+21.3%/+15.2%；英美烟草Glo hilo产品将在日本全国上市，有望提升份额 [42] - 口含烟：全球尼古丁袋市场持续高扩容，2024年规模为235亿袋，同比增长51%，预计至2028年将达480亿袋；烟草巨头加大投入，行业集中度提升，2024年行业CR6为85.1%；北美市场是规模扩张主要来源，2024年占比为65.4%，预计至2028年有望达277亿袋 [48] 轻工新消费——情绪价值线 - 潮玩板块：首推业绩高度确定的龙头，积极挖掘新模式/新业态、传统龙头转型带动估值跃迁；龙头围绕IP持续运营与推新，提升客户粘性和客单价；新公司/新渠道运营模式涌现，带动行业渗透率加速提升，产业链上下游仍有标的涌现 [56] - 潮玩细分板块：集换式卡牌已形成成熟产业链，产品端占比55%，渠道端占比45%；是具有集换性等特点的IP衍生品，覆盖人群有差别；中国市场规模快速扩大，2019 - 2024年CAGR为56.6%，预计2029年将达446亿元；市场集中度高，2024年CR5为82.40%，卡游占71.10% [61] - 潮玩细分板块：集换式卡牌商业模式核心特质是低价、高购买频率和强社交属性，驱动卡牌年消费金额增长；消费者年消费金额较高且有望上探，年消费金额在5000元以上的大额消费从2023年的16%上升到2024年的20% [67] - 潮玩细分板块：需求侧文娱消费结构性复苏，Z世代成核心消费势力，愿为情绪价值付费；供给侧头部卡牌厂商不断创新，满足消费者多样需求；与海外成熟市场相比，中国集换式卡牌市场量、价和可持续性均有提升空间 [73] - 潮玩细分板块：拼搭角色类玩具是结合拼搭积木与角色扮演功能的IP衍生品，具有互动性、可玩性和益智性；市场是全球玩具行业中增长最快的细分品类，全球和中国市场均发展强劲，扩容驱动力来自消费客群拓展等；全球市场2019 - 2023年CAGR为20.5%，预计2028年将达996亿元，中国市场2019 - 2023年CAGR49.6%，预计2028年达325亿元；市场集中度高，2023年全球市场前三名为万代、乐高、布鲁可，中国市场布鲁可龙头地位稳固 [82] - 潮玩细分板块：拼搭角色类玩具行业龙头均以IP为核心竞争力，布鲁可、万代和乐高在价格、客群、IP类型和渠道方面差异较大，布鲁可靠效率与规模崛起，乐高全年龄段覆盖等，万代通过自有IP矩阵形成高粘性社群 [83] - 宠物：国产替代趋势不变，24年或是品牌集中度提升元年，线上23/24/25Q1 TOP5国产化率为13.5%/16.4%/17.1%；乖宝等宠食头部公司品牌力和产品力提升，中宠重整三大品牌，主品牌顽皮借助小金盾大单品系列快速突破；宠物主产品需求向细分化健康功效转化，差异化卖点从品类进阶升级至配方类，重点观察重点大单品产品力进阶情况 [85][86] 轻工新消费——重点标的梳理 - 功能价值线：新型烟草——思摩尔国际：雾化电子烟受益美国打击非法和欧洲限制一次性烟，合法换弹及开放式大烟有望扩容；英美烟草有序推广HNB新品glo hilo，思摩尔作为核心代工商有望受益 [92] - 功能价值线：AI+眼镜——康耐特光学：建议关注围绕镜片产业链布局，镜片制造端绑定头部企业的眼镜龙头有望优先受益，渠道服务商渠道卡位关键；康耐特光学是产业链核心标的，深度合作核心大厂，搭上AI眼镜产业链，后期兑现度强，传统业务自主品牌建设深入 [100] - 情绪价值线：潮玩类——泡泡玛特：产品端构建IP全链平台，新品发售印证创新力；IP运营周期多元化，延长IP生命周期；出海从经销到DTC，区域从近到远辐射全球，关注从“世界工厂”向“全球创意中心”的范式转换 [104] - 情绪价值线：潮玩类——名创优品：性价比+IP升级，带动毛利率稳步提升；国内名创单店运营效率改善，Top toy加速展店；全球扩张先发优势保持，推进欧美直营业务布局 [111] - 情绪价值线：潮玩类——晨光股份：IP战略提升，与腾讯达成战略合作推出联名产品；旗下九木杂物社店面增加；子公司奇只好玩拓展“二次元IP”领域；总部转型态度显著，3Q业绩有望拐点 [113]

公司荣誉与行业地位 - 公司荣获"2025新消费年度影响力企业"和"2025世界直销品牌影响力100榜"两项重磅荣誉 [1] - 公司出席"2025年度新消费创客嘉年华暨第十八届世界直销品牌节"并分享创新战略与实践成果 [1] - 公司作为大健康产业领军企业，在合规经营、商业模式创新及全球化拓展方面做出杰出贡献 [3] 战略布局与创新实践 - 公司积极探索数字经济浪潮下的产品与服务升级，构建全球化健康生态系统 [3] - 公司持续深化全球化战略布局，加速科技创新与数字化转型 [3] - 公司以创新为驱动，以科技为支撑，以全球化视野为引领行业发展 [5] 行业影响与发展愿景 - 公司在新消费时代的前瞻视野与成功经验为行业提供宝贵借鉴 [1][3] - 公司致力于与全球业界同仁共推新消费生态繁荣发展 [3] - 公司为全球健康事业注入新活力，为人类健康未来描绘美好蓝图 [5]

市场表现 - 6月25日沪指涨1.03%创年内新高，深成指涨1.72%，创业板指涨3.11%[2] - 6月25日上证净流入315.72亿元，深证净流入325.54亿元[3] 消息面 - 财政部将根据形势推出增量储备政策[4] - 上海到2030年船舶与海工装备产业增加值超450亿元，海洋新兴产业增加值年均增长率达10%左右[5] - 截至今年5月长三角外贸规模累计突破101.2万亿元，前5个月进出口同比增长5.2% [6] 行业动态 - 5月全国彩票销售570.36亿元，同比增长19.8%，1 - 5月累计销售2633.72亿元，同比增长4.3% [7] - 前5个月通信业电信业务收入累计7488亿元，同比增长1.4%，5G基站总数达448.6万个，占移动基站总数35.3% [9] 基金动态 - 二季度新消费赛道吸引上百家主流投资机构密集调研[10] - 截至6月24日，13只新型浮动费率基金成立，合计募集超126亿元[11]

报告核心观点 聚焦内需视角，关注以旧换新与新消费投资机会，维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居、索菲亚、乖宝宠物、中宠股份、百亚股份“增持”评级 [9][20] 分组1：行情与业绩回顾 - 年初至今轻工与纺服两大行业均实现上涨，跑赢沪深300指数，其中纺织服饰行业上涨2.05%，轻工制造行业上涨2.43% [21] - 年初至今饰品与文娱用品子行业表现出色，涨幅分别为24.13%和13.51% [22] - 今年一季度，轻工制造业绩降幅环比收窄，营收同比下降0.78%，归母净利润同比下降18.85%；纺织服饰业绩承压，营收同比下降13.33%，归母净利润同比下降5.56% [5][25][29] 分组2：家居、电动两轮车将持续受益以旧换新政策深化推进 以旧换新推动家居需求边际改善，行业今年业绩向好有基础 - 房地产行业整体仍承压，今年前5月住宅销售与竣工面积降幅同比收窄但仍下降 [37] - 政策端加力支持，改善家居消费边际，今年安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新 [42] - 今年前5个月，社会消费品零售总额家具类同比增长21.40%，较去年同期提升18.40个百分点 [43] - 家居用品行业年内业绩改善可期，2024年和今年一季度合同负债同比分别增长20.47%和22.53% [55] 以旧换新政策深化推进，将为电动两轮车行业全年销售向好奠定基础 - 近两年电动两轮车行业承压，2024年销量同比下降10.55% [59] - 电动两轮车出口呈现平稳态势，今年前5月单车出口价格提升 [60] - 以旧换新政策成效显现，推动行业全年实现较好销售表现，预计今年电动两轮车行业将实现较为良好的销售表现 [65] - 以旧换新政策深化推进，为电动两轮车企业全年业绩增长提供支撑，相关企业今年一季度收入端有明显改善 [70] - 电动自行车新政，龙头企业有望受益，新版《电动自行车安全技术规范》将于今年9月1日正式实施 [72] 分组3：新消费视角下，关注情绪消费价值与国牌崛起 Z世代人群重视情绪、悦己消费，推动谷子经济快速发展 - 国内谷子经济保持较高增长且具备充足潜力，2024年市场规模达1689亿元，预计2029年将超3000亿元 [77][79] - 女性为国内谷子经济消费的主要人群，Z世代人群作为主力消费群体，消费能力较强，消费动机以情绪满足和身份认同为主 [82] - 国内泛二次元群体稳步扩大，相关市场规模也呈现增长，为谷子经济发展创造良好大环境 [87] - 后疫情时代，消费者关注情绪价值悦己消费兴起，为兴趣、情绪买单成Z世代人群主流 [92][93] - 谷子能够匹配情绪价值，亦可成为社交纽带，具备收藏价值 [95] 关注宠物食品行业国牌崛起，“618”大促显示行业延续高景气 - 国内宠物行业规模超3000亿元，宠物猫市场潜力较大，预计2026年宠物猫市场规模将超越宠物犬 [97] - 千亿级宠物食品行业，保持平稳增长，2024年规模达到1585.06亿元，同比增长8.49% [100] - 消费者对国产品牌偏好提升较为明显，无明显品牌偏好的宠物主将成为国产品牌挖掘的潜力客群 [105] - 科学养宠理念普及，宠物主关注主粮营养成分，对烘焙粮偏好度提升较明显，鲜粮或成主粮领域的潜力细分市场 [108][110][113] - 宠物食品电商大促销售表现亮眼，国产品牌表现出色，京东、天猫平台“618”大促数据显示国产品牌成绩优异 [116] 电商为基、大单品为抓手，国牌非头部卫生巾品牌具备弯道超车可能 - 国内女性卫生用品市场规模超过850亿元，2024年市场规模为867.10亿元，同比增长23.27% [119] - 国内卫生巾市场份额较分散，为非头部、新兴品牌创造成长空间，百亚股份及其下属品牌自由点市场份额稳步提升 [122][123] - 电商成为女性卫生用品的重要销售渠道之一，线上渠道占比提升较为明显 [129] - 电商渠道兴起，为非头部国产品牌创造弯道超车可能性，抖音平台数据显示非传统头部品牌取得良好销售成绩 [131][134] - 卫生巾的产品属性，为品牌方打造大单品提供支持，消费者购买卫生巾更为关注其功能特性 [135][139] 分组4：投资策略 - 聚焦内需，关注两新消费，以旧换新政策推动家居和电动两轮车行业发展，新消费领域谷子经济、宠物食品、卫生巾行业有投资机会 [20][142] - 维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居、索菲亚、乖宝宠物、中宠股份、百亚股份“增持”评级 [9]

公司618表现及产品亮点 - KTC品牌在京东618显示器TOP品牌榜前五名，产品H27T22S-3和M27T6S分别为2K/2K Mini LED电竞显示器销量&销额双第一，销量分别超越第二名47%/60% [1] - 产品H27E7为2K高刷电竞销量第一，单日销量突破1400台/天，产品H27D9为2K办公显示器销量前三名 [1] - 闺蜜机品类霸榜天猫618热卖榜榜首295小时，KTC闺蜜机MAX版和AI版分别荣获榜单TOP4和TOP6 [1] 创新类显示业务增长 - 创新类显示产品24年实现营收15.19亿元，同比增长58%，出货量同比增长111% [2] - 移动智慧屏全球出货量排名第一，智能美妆镜入选深圳手信榜单，AI眼镜等爆款产品持续推出 [2] - 自有品牌（KTC、皓丽、FPD）出海战略推进，高毛利海外市场将成为主要增长来源 [2] AI眼镜及技术布局 - KTC品牌在字节火山引擎大会推出AI交互眼镜，搭载高通SAR1130P芯片，具备全时兜底闲聊、AI闪记及图像视觉理解功能 [3] - 公司作为国内较早布局AI交互眼镜的显示器厂商之一，有望凭借先发优势快速放量 [3] - KTC随心屏与火山引擎深度融合，实现用户与大模型间流畅、自然、真人感的实时对话功能 [3] 盈利预测及业务展望 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.6亿元、12.4亿元、14.7亿元，同比分别增长27%、17%、19% [3] - 智能电视业务能力持续凸显，交互显示海外渠道库存回补，创新显示自有品牌业务进展迅速 [3]

港股消费企业IPO热潮 - 2025年初至6月已有30家企业登陆港股市场，其中消费企业12家，超过2024年全年的10家 [1][3][4] - 6月18日港交所行政总裁陈翊庭表示当前港股IPO排队企业超160家，仅5月就有40多家企业递表 [3] - 2025年向港股递交招股书及更新聆讯资料的消费企业已达17家，4月单月有7家消费企业递表 [8] 近期上市消费企业表现 - 周六福、圣贝拉、颖通控股三家企业同日在港交所上市，其中周六福获超700倍认购，发行市值超101亿港元，开盘涨超18% [4] - 圣贝拉上市首日高开28.42%，报8.45港元/股 [5] - 蜜雪冰城上市首日开盘价较发行价涨幅达29.38%，总市值达987.9亿港元，认购金额达1.84万亿港元创港股纪录 [6] - 海天味业H股上市首日开盘涨3.31%，总市值达2190亿港元，基石投资者认购金额占总融资额近50% [7] 消费企业市值增长 - "港股三姐妹"泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪冰城市值总和超6300亿港元 [2] - 泡泡玛特股价从2024年初16港元飙升至229港元，涨幅超10倍 [2] - 老铺黄金累计涨幅超2043%，市值从41.31亿港元增至970亿港元 [10] - 蜜雪冰城市值突破2000亿港元，股价从发行价202.5港元飙升至555港元，涨幅568% [12] 政策与市场环境 - 证监会等六部委发文大力支持消费企业上市，引导长期资本投向服务消费领域 [2] - 港交所针对A股公司推出快速审批流程，优化上市定价机制，降低内地企业上市门槛 [17] - 2025年以来南向资金净流入6369.13亿港元，港交所IPO融资总额614.19亿港元 [18] - 恒生消费指数和恒生新消费指数大幅上涨，新股破发率明显降低 [18] 投资回报案例 - 蜜雪冰城实际控制人张红超、张红甫兄弟持股市值达1689亿港元，较上市初期上涨超150% [11] - 泡泡玛特王宁持股市值超1200亿港元，增长超700亿港元 [11] - 红杉投资古茗4%股权价值近8亿港元，不到5年收获4倍回报 [13][14] - 布鲁可上市首日开盘涨超80%，总市值超250亿港元，创始人朱伟松身家超百亿人民币 [14]