贸易政策影响 - 美国将从本月7日起对瑞士进口商品征收39%关税 此举推翻了7月初双方达成的贸易协议 [1] - 新税率将冲击瑞士制造业 农业等重要产业 并通过连锁反应损害全球经济 [1] - 瑞士腕表 珠宝 巧克力等产品价格预计在一周内飙升 瑞士制造企业和美国消费者均受影响 [1] 行业反应 - 瑞士腕表行业因假期休工 复工后出口形势不容乐观 制造商无法消化39%关税 [1] - 瑞士巧克力制造业协会表示 考虑汇率波动后 制造商成本可能增加近50% 成本将转嫁给美国消费者 [1] 贸易数据 - 2024年美国与瑞士商品贸易总额达884亿美元 美国对瑞士商品贸易逆差为385亿美元 较2023年增长56 9% [2] - 瑞士联邦主席指出 若计入服务出口 瑞士对美国的贸易顺差仅为商品贸易逆差计算结果的一半左右 [2] 政府回应 - 瑞士政府表示联邦委员会将分析形势并决定下一步措施 [2]

美联储威廉姆斯观点 - 美联储威廉姆斯指出贸易政策、移民政策和财政政策的变化范围存在不确定性上升 [1] - 威廉姆斯认为在当前政策环境下存在分歧观点是正常现象 [1]

机构投资者策略调整 - 80%机构投资者因美国贸易政策波动采取战术性或长期战略转变 [3] - 69%大型投资者担忧贸易政策导致全球资金从美国国债和美元转移 [3] - 64%受访者认为关税政策将引发结构性通胀上升和经济增长放缓 [3] 资产配置变化 - 41%机构投资者转向价值型股票或防御型股票配置 [3] - 40%机构投资者增加现金配置比例 [3] - 仅20%机构投资者增加大宗商品敞口 [3] 市场趋势判断 - 金融机构专注于降低风险并提高投资组合弹性 [3] - 机构投资者对全球贸易谈判的乐观情绪掩盖了对贸易结构不可逆变化的认知 [3] - 机构投资者在战略配置方面展现出比以往市场周期更灵活的反应机制 [3]

全球贸易谈判进展 - 加拿大和墨西哥已派出代表团与美方进行闭门会谈 [1][4] - 特朗普宣布与韩国达成协议 将对韩征收15%关税 韩国将向美国提供3500亿美元用于投资项目 [5] - 特朗普计划在周四签署行政命令 对未达成协议国家实施更高关税 [1][3] 特朗普政府的贸易政策 - 特朗普坚持8月1日关税最后期限 不会延长 [3] - 将从8月1日起对印度输美商品征收25%关税 高于亚洲其他国家15%-20%的区间 [3] - 特朗普亲自介入谈判 否决高级助手提出的协议 要求更多让步 [7] 各国谈判动态 - 加拿大总理对谈判进展持谨慎态度 认为可能无法在8月1日前结束 [5] - 瑞士因出口高附加值产品存在巨大贸易顺差 但难以改变贸易平衡 [7] - 印度面临额外惩罚 因其从俄罗斯购买能源 [3] 市场反应 - 标普500指数触及历史新高 美元指数升至99.6点 [8] - 摩根士丹利警告市场可能低估贸易政策转向的潜在冲击 [10] - 美国财政部长淡化影响 称短期关税生效并非世界末日 [10]

业绩表现 - 公司预期2025年上半年亏损约2660万港元 而2024年同期为溢利约590万港元[1] - 收益由2024年同期约4.339亿港元下跌至2.428亿港元 同比下降约44%[1] - 毛利率由2024年同期的约17.2%减少至约11.8% 下降5.4个百分点[1] 业绩变动原因 - 收益下跌主要由于持续地缘政治局势紧张 不断变化的贸易政策 以及若干关键市场经济复苏较慢共同影响客户情绪及订单量[1] - 毛利率减少主要由于订单量下降限制了成本吸收并增加了生产成本[1]

欧盟关税政策 - 欧盟将确定印尼棕榈仁油出口配额 [1] - 印尼棕榈仁油出口将获得0%关税待遇 [1]

全球贸易谈判进展 - 美国将于8月1日开始对多个国家征收新关税 印度输美商品关税将提高至25% 高于亚洲其他国家15%-20%的区间 [1] - 特朗普政府与韩国达成初步协议 将对韩征收15%关税 韩国将向美国提供3500亿美元用于投资项目 [3] - 加拿大和墨西哥代表团正与美方进行紧张闭门会谈 但加拿大总理对8月1日前达成协议持谨慎态度 [2][3] 特朗普政府的谈判策略 - 特朗普总统深度介入谈判 多次否决高级助手提出的协议 要求争取更多让步 [4] - 特朗普亲自参与与印度贸易部长的通话 表示对多数国家"只是寄出账单" [4] - 特朗普计划在周四午夜前签署新行政命令 确定最终关税税率 避免恢复到4月原始水平 [4] 市场反应与潜在风险 - 美国市场反应平淡 标普500指数触及历史新高 美元指数升至99.6点 [1][5] - 摩根士丹利警告市场可能低估贸易政策转向的潜在冲击 [8] - 美国财政部长试图淡化影响 称短期关税生效"不是世界末日" [8] 特殊国家案例 - 瑞士因出口高附加值产品存在巨大对美贸易顺差 但人口规模限制其改变贸易平衡的能力 [4] - 美瑞商会指出瑞士880万人口难以通过消费美国产品显著改变贸易结构 [4]

业绩表现 - 波音第二季度业绩超预期 主要得益于运营效率提升和商用飞机交付量增加 [1] - 公司第二季度自由现金流为-2亿美元(不包括DOJ付款) 预计第三季度与此大致一致 [1] - 2025年全年自由现金流预计为-30亿美元(市场预期为-34亿美元) 包含7亿美元美国司法部付款 [1] 生产计划 - 737生产率本季度达每月38架 计划2025年晚些时候稳定在每月42架 已请求FAA批准 [1] - 公司相信可以超过2025年最初737交付预期400架 [1] - 787生产率从每月5架提高到7架 [1] 债券评级 - 摩根大通维持对波音债券"增持"评级 [1] - 波音30年期债券长期公允价值为T+100个基点 预计公司信用状况将随时间改善 [1] 贸易政策影响 - 波音积压订单增加 主要基于美国的制造足迹 贸易谈判对航空航天和国防行业有利 [1] - 公司年度关税相关成本预计低于5亿美元 目前对关税成本感觉更好 [1]

在8月1日关税最后期限仅剩不到24小时之际，全球贸易谈判进入白热化阶段。美国多个主要贸易伙伴的代表团正云集华盛 顿，与特朗普政府展开最后的激烈磋商。据央视新闻，当地时间7月15日，美国总统特朗普称关税征收将于8月1日开始。 白宫的最新动态加剧了紧迫感。据媒体31日援引一位白宫官员证实，特朗普计划在周四签署新的行政命令，对未能达成协 议的国家征收更高的关税。特朗普30日通过社交媒体平台称： "8月1日的最后期限就是8月1日的最后期限——它立场坚定，不会延长。" 与此同时，据央视新闻报道，特朗普称将从8月1日起对印度输美商品征收25%的关税，高于对亚洲其他几个国家征收的 15%至20%的区间。特朗普还威胁将因印度从俄罗斯购买能源而施加额外惩罚。一系列令人眼花缭乱的操作让局势更加复 杂。 尽管外交斡旋异常紧张，美国市场目前反应平淡，标普500指数触及历史新高。然而，部分华尔街机构警告称，市场可能过 于自满，低估了贸易政策转向对经济和市场的潜在冲击。 媒体援引一位白宫官员已证实，特朗普将在周四午夜前签署新的行政命令，以确定最终的关税税率。此举旨在避免关税自 动恢复到4月份首次宣布的原始水平。目前尚不清楚特朗普是会举行 ...

日本央行行长植田和男：我们将仔细研究贸易政策如何影响企业的定价行为。 ...