报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花短期震荡中长期上方有空间，周二ICE美棉涨0.58%报67.57美分/磅，郑棉主力合约降0.62%报15215元/吨，持仓降6181手至57.16万手，3128B现货价指数16420元/吨降30元/吨；国际市场中东扰动、美元指数高、黄金原油价反复致美棉短期震荡，国内郑棉主力窄幅震荡、5 - 9价差扩大、远月略强，基本面多空并存，关注新棉种植及目标价格补贴政策、中东局势[2] - 白糖震荡，截至3月20日广西食糖第三方仓库库存约240万吨较去年增60万吨达近五年最高，3月入库量环比增80万吨高于去年同期20万吨；广西、云南制糖集团及加工糖厂报价均下调；原糖因担忧原油价涨引发巴西汽油价和制糖比调整而大幅上行至5个月高点，国内基本面库存压力增大与外盘提振情绪并存，5月合约或有压力[2] 各部分总结 日度数据监测 - 棉花：5 - 9合约价差为 - 140，环比降20；主力基差新疆为1517，环比增205，全国为16732，环比增140；现货新疆16590元/吨，环比增150，全国16732元/吨，环比增140[3] - 白糖：5 - 9合约价差为 - 30，环比降1；主力基差南宁为31，环比增4；现货南宁5460元/吨，环比降10，柳州5460元/吨，环比降20[3] 市场信息 - 3月24日棉花期货仓单12354张，较上一交易日降30张，有效预报426张；各地区棉花到厂价新疆16590元/吨、河南16729元/吨、山东16744元/吨、浙江16979元/吨；纱线综合负荷为58.3，较前一日跌0.1，库存为16.4，较前一日涨0.1；短纤布综合负荷为60.7，较前一日涨0.1，库存为23.8，较前一日降0.2[4] - 3月24日白糖现货价南宁5460元/吨，较前一交易日降10元/吨，柳州5460元/吨，较前一交易日降20元/吨；期货仓单16342张，较前一交易日持平，有效预报520张[4][5] 图表分析 - 包含棉花主力合约收盘价、基差、5 - 9价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数3218B，白糖主力合约收盘价、基差、5 - 9价差、仓单及有效预报等图表，数据来源为Wind和光大期货研究所[7][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 乙二醇价格回落，期现货价格均下跌，主力合约收盘价5119元/吨，较前一交易日变动-455元/吨，幅度-8.16%，华东市场现货价5236元/吨，较前一交易日变动-234元/吨，幅度-4.28% [1] - 国内供应端因上游原料供应稳定性担忧负荷下降，海外供应当前负荷低位，受伊朗局势影响进口进一步缩减预期 [2] - 需求端聚酯和织造负荷难以继续提升，下游对高价原料接受度不高，减产声音增多，长丝和短纤库存快速累积，聚酯负荷低于去年同期，后续若下游持续不补库，负荷有下降可能 [2] - 策略上单边谨慎逢低做多套保，3月下开始去库，4月预期去库幅度增加，关注霍尔木兹海峡通行情况以及乙二醇装置变化；跨期为供应影响下5 - 9正套；跨品种无 [3] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 乙二醇主力合约收盘价5119元/吨，较前一交易日变动-455元/吨，幅度-8.16%，华东市场现货价5236元/吨，较前一交易日变动-234元/吨，幅度-4.28%，华东现货基差-55元/吨，环比-10元/吨 [1] 生产利润及开工率 - 乙烯制EG生产毛利为-248美元/吨，环比+13美元/吨，煤基合成气制EG生产毛利为778元/吨，环比+372元/吨 [1] 国际价差 - 未提及具体数据，仅展示乙二醇国际价差：美国FOB - 中国CFR相关图表 [19] 下游产销及开工 - 长丝产销连续低迷，长丝和短纤库存快速累积，聚酯负荷低于去年同期，后续若下游持续不补库，负荷有下降可能 [2] 库存数据 - MEG华东主港库存为103.9万吨，环比+2.8万吨，上周主港小幅累库，本周华东主港计划到港总数11.7万吨，副港到港量1万吨，预计库存持稳 [1]

报告行业投资评级 - RU及NR中性，BR谨慎偏多 [11] 报告的核心观点 - 国内云南主产区迎来开割，海南产区3月底有望开割，国内产量后期将逐步回升，海外供应仍处于淡季，天然橡胶供应小幅回升但压力暂未显现，成本端支撑较强；下游轮胎厂开工率环比回升，受国内内销改善以及出口到欧洲轮胎回升支撑，但伊朗冲突影响出口到中东的轮胎，且轮胎厂利润被压缩，对后期需求有一定抑制；预计近期胶价或延续震荡调整，随着天然橡胶与合成橡胶价差修复后，合成橡胶强势将拉动天然橡胶价格 [11] - 上游生产持续亏损且幅度较大使顺丁装置降负荷及检修增加，总体供应将延续下降；下游轮胎厂开工率继续回升，受内销改善以及出口至欧洲轮胎增加支撑，但伊朗冲突影响出口到中东的轮胎，轮胎厂利润被压缩，对后期需求有一定抑制；后期上游供应收缩将使顺丁橡胶供需继续改善，叠加上游原料价格坚挺，库存有望继续回落，霍尔木兹海峡未畅通前，预计价格延续偏强运行 [11] 市场要闻与数据 期货价格 - RU主力合约16225元/吨，较前一日变动+80元/吨；NR主力合约13310元/吨，较前一日变动+255元/吨；BR主力合约16800元/吨，较前一日变动 - 670元/吨 [1] 现货价格 - 云南产全乳胶上海市场价格16100元/吨，较前一日变动+100元/吨；青岛保税区泰混15380元/吨，较前一日变动+150元/吨；青岛保税区泰国20号标胶1990美元/吨，较前一日变动+35美元/吨；青岛保税区印尼20号标胶1930美元/吨，较前一日变动+45美元/吨；中石油齐鲁石化BR9000出厂价格18500元/吨，较前一日变动+0元/吨；浙江传化BR9000市场价17400元/吨，较前一日变动+200元/吨 [1] 市场资讯 卡客车轮胎出口 - 2026年1 - 2月卡客车轮胎累计出口量73.01万吨，累计同比+13.07%，延续增长态势；出口区域分化明显，非洲出口增量突出，中东、北美出口略有回落，拉美、东南亚、欧洲及大洋洲等区域出口不同幅度上行，出口重心向非洲、东南亚等新兴市场倾斜，发达区域出口相对偏弱 [2] 汽车产销 - 2月，我国汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2% [2] 橡胶进口 - 2026年1至2月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计140.4万吨，同比降1.4% [2] 重卡市场 - 2026年2月份，我国重卡市场销售7.5万辆左右，环比2025年1月下降近3成，比上年同期的8.14万辆下滑约8%；1 - 2月累计销量超过18万辆，同比增长约17%；2月重卡行业同比、环比双双下降主要是春节月季节性波动 [2] 全球天胶情况 - 2026年1月全球天胶产量料增4.3%至140.9万吨，环比降1%；消费量料增4.4%至128.7万吨，环比降1.8%；2026年全球天胶产量料同比增加2.2%至1532.4万吨，不同国家有不同增减情况 [3] 泰国天胶出口 - 2026年1月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）为21.4万吨，同比降10%；出口到中国天然橡胶为7.7万吨，同比降13%，不同胶种有不同增减情况 [3] 市场分析 天然橡胶 现货及价差 - 2026 - 03 - 24，RU基差 - 125元/吨（+20），RU主力与混合胶价差845元/吨（ - 70），NR基差410.00元/吨（ - 33.00）；全乳胶16100元/吨（+100），混合胶15380元/吨（+150），3L现货16600元/吨（+100）；STR20报价1990美元/吨（+35），全乳胶与3L价差 - 500元/吨（+0）；混合胶与丁苯价差 - 3320元/吨（ - 350） [4][5] 原料 - 泰国烟片75.45泰铢/公斤（+0.96），泰国胶水76.00泰铢/公斤（+0.50），泰国杯胶57.50泰铢/公斤（+0.50），泰国胶水 - 杯胶18.50泰铢/公斤（+0.00） [6] 开工率 - 全钢胎开工率为72.21%（+0.41%），半钢胎开工率为79.32%（+0.59%） [7] 库存 - 天然橡胶社会库存为685569吨（+8000），青岛港天然橡胶库存为1360805吨（ - 4066），RU期货库存为125440吨（+4600），NR期货库存为48082吨（ - 1209） [7] 顺丁橡胶 现货及价差 - 2026 - 03 - 24，BR基差200元/吨（+870），丁二烯中石化出厂价18000元/吨（+0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价18500元/吨（+0），浙江传化BR9000报价17400元/吨（+200），山东民营顺丁橡胶17000元/吨（+400），顺丁橡胶东北亚进口利润 - 2442元/吨（ - 1961） [8] 开工率 - 高顺顺丁橡胶开工率为65.58%（ - 12.52%） [9] 库存 - 顺丁橡胶贸易商库存为8610吨（ - 470），顺丁橡胶企业库存为34000吨（ - 1350） [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃和纯碱现货成交偏弱期货震荡收跌 双硅期货冲高回落 各品种均维持震荡策略[1][3] 各品种总结 玻璃 - 期货盘面宽幅震荡尾盘收跌 现货价格企稳市场以刚需为主成交偏弱[1] - 供需双弱格局延续 企业利润收缩冷修产线增多产量持续下滑 下游深加工订单偏弱 贸易商及终端以刚需采购为主整体需求不振 库存虽高位回落但受地产数据不及预期影响价格仍承压运行[1] - 策略为震荡[2] 纯碱 - 期货盘面宽幅震荡尾盘收跌 现货市场成交以刚需为主[1] - 产量继续增加 供应压力依旧存在 且浮法玻璃持续减产 光伏玻璃未见起色 下游需求疲软 企业库存向下游转移 总库存仍面临高位压力 受中东局势影响成本受能源价格影响 波动有所加剧 后期需关注成本支撑和新投产项目进展[1] - 策略为震荡[2] 硅锰 - 近日全球锰业协会合金讨论会减产氛围浓重 但锰系合金行业产能过剩限制价格上涨 期货主力合约冲高回落 现货市场偏强震荡运行 期货上冲至 6700 以上后回落 合金厂生产积极性尚可 暂无大范围增减产情况 6517 北方市场价格 6200 - 6300 元/吨 南方市场价格 6300 - 6400 元/吨[3] - 本周产量下降 表需上升 库存增长 产能依旧宽松 叠加高库存压力 供需矛盾较大 短期因澳洲飓风可能影响锰矿发运 海运费抬升增加锰矿成本 价格大幅上涨 飓风影响消退或中东局势稳定后仍面临下行压力 后期关注能源价格和锰矿发运[3] - 策略为震荡[5] 硅铁 - 期货高位震荡 现货端市场向上调整 市场活跃度一般 主产区 72 硅铁自然块现金含税出厂 5550 - 5650 元/吨 75 硅铁价格报 5950 - 6100 元/吨[3] - 目前供需矛盾相对有限 但近期利润好转产量明显提升 叠加自身产能宽松 为旺季去库增加阻力 近期中东局势紧张扰动国际能源价格 市场担忧电价上涨 价格震荡偏强 后期关注能源价格、成本、库存变化和仓单情况[4] - 策略为震荡[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素期货价格周二震荡走弱，主力05合约收盘价1864元/吨，跌幅1.06%，现货多数稳定个别调涨，供应水平偏高，需求跟进放缓，预计短期高位宽幅波动，无趋势性上涨动能[2] - 纯碱期货价格周二坚挺震荡，主力05合约收盘价1240元/吨，微幅上涨0.24%，现货报价多数稳定，开工水平波幅提升，需求淡稳，预计短期宽幅震荡[2] - 玻璃期货价格周二区间震荡，主力05合约收盘价1064元/吨，跌幅1.12%，现货市场松动，供应低位稳定，需求尚可但成交力度回落，预计短期宽幅震荡[2] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 尿素 - 3月24日尿素期货仓单8712张无变化，有效预报462张[5] - 3月24日尿素行业日产21.70万吨，较上一工作日增0.25万吨，较去年同期增2.25万吨，开工率92.16%，较去年同期涨5.72个百分点[5] - 3月24日山东、江苏小颗粒尿素现货价格上调10元/吨，河南、河北、安徽、山西持平[5] 纯碱 & 玻璃 - 3月24日纯碱期货仓单1363张无变化，有效预报879张，玻璃期货仓单100张无变化[7] - 3月24日公布多地纯碱现货价[7] - 3月24日纯碱行业日度开工率81.54%，上一工作日80.21%[8] - 3月24日浮法玻璃市场均价1169元/吨，日环比降1元/吨，日产量14.49万吨/天，日环比持平[8] 图表分析 - 展示尿素、纯碱主力合约收盘价，尿素、纯碱基差，尿素、纯碱主力合约成交和持仓，尿素2609 - 2605、纯碱2609 - 2605价差，尿素、纯碱现货价格走势，尿素 - 甲醇、玻璃 - 纯碱期货价差等图表[10][11][13][18][20] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，获多项荣誉[24] - 张凌璐负责尿素、纯碱、玻璃等期货品种研究，获多项荣誉[24] - 孙成震从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究等工作，获多项荣誉[24]

报告行业投资评级 - 苹果和红枣投资策略均为中性 [3][6] 报告的核心观点 - 苹果好货稀缺支撑盘面，红枣供应过剩压制价格 [1] - 苹果期价或维持高位震荡，需关注去库节奏及新季花期天气扰动 [2] - 红枣期价短期维持底部震荡，需关注销区走货节奏及产区萌芽期天气变化 [5] 苹果观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2605合约收盘10072元/吨，较前一日变动 -72元/吨，幅度 -0.71% [1] - 现货方面，山东栖霞80 一二级晚富士价格4.00元/斤，较前一日无变动，现货基差AP05 - 2072，较前一日变动 +72；陕西洛川70 以上半商品晚富士价格4.35元/斤，较前一日无变动，现货基差AP05 - 1372，较前一日变动 +72 [1] - 近期苹果市场产区交易稳定，客商倾向好货，一般货源拿货积极性不高；西北地区果农好货剩余不多，一般质量果农通货成交不快；山东产区寻找好货客商数量尚可，出口果调货略放缓，果农一般货源价格混乱；销区市场到车量低位，终端走货一般 [1] 市场分析 - 昨日苹果期价延续回调走势，盘面减仓下行；现货市场两极分化，西北产区好货剩余有限、价格稳硬，山东产区一般货源走货偏缓、成交清淡，市场交易重心由西部向东部转移 [2] - 销区清明备货需求释放不及预期，终端走货平稳偏缓，二三级批发商拿货谨慎 [2] - 全国冷库总量处于历史低位，去库节奏加快，但结构矛盾突出，优质货源偏紧推高仓单成本，普通货源占比偏高、走货迟缓，对价格形成拖累 [2] 红枣观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2605合约收盘8925元/吨，较前一日变动 +65元/吨，幅度 +0.73% [4] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格7.90元/公斤，较前一日无变动，现货基差CJ05 - 1025，较前一日变动 -65 [4] - 2025产季新疆灰枣收购区间价格参考5.00 - 6.50元/公斤，不同地区价格有差异；产区气温正常，农户积极进行田园管理 [4] - 3月23日，河北崔尔庄市场价格以稳为主，到货以等外为主，成交一般；广东如意坊市场到货1车，价格以稳为主，客商按需拿货，交易氛围清淡 [4] 市场分析 - 昨日红枣期价延续低位震荡，盘面波动收窄 [5] - 当前市场核心矛盾是供需宽松格局下的高库存与弱需求，新年度种植季未启动，市场关注现货基本面，消费淡季特征明显，下游走货平平，补货清淡 [5] - 产区新疆枣树处休眠阶段，持货商出货积极性高但成交有限；销区市场到货以等外品为主，下游客商按需采购，交易氛围清淡 [5] - 高库存去化缓慢，供应宽松格局短期难改，对价格形成持续压制，期价反弹易触发套保压力 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 硅铁板块受情绪扰动宽幅震荡，锰硅市场受信息扰动日内波动加剧 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，硅铁2605收盘价6100元，较前一交易日降20元，成交量284,622，持仓量178,033；硅铁2607收盘价6214元，较前一交易日降18元，成交量131,981，持仓量121,815；锰硅2605收盘价6480元，较前一交易日降76元，成交量897,615，持仓量406,591；锰硅2607收盘价6518元，较前一交易日降76元，成交量145,110，持仓量115,584 [1] - 现货方面，硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价格5680元/吨，较前一交易日涨80元；硅锰FeMn65Si17内蒙价格6200元/吨，较前一交易日涨50元；锰矿Mn44块价格48.0元/吨度，较前一交易日涨1.5元；兰炭小料神木价格695元/吨 [1] - 价差方面，硅铁期现价差（现货 - 05期货）为 - 420元/吨，较前一交易日涨100元；锰硅期现价差（现货 - 05期货）为 - 318元/吨，较前一交易日涨126元；硅铁2605 - 2607近远月价差为 - 114元/吨，较前一交易日降2元；锰硅2605 - 2607近远月价差为 - 38元/吨，较前一交易日无变化；锰硅2605 - 硅铁2605跨品种价差为380元/吨，较前一交易日降56元；锰硅2607 - 硅铁2607跨品种价差为304元/吨，较前一交易日降58元 [1] 宏观及行业新闻 - 3月24日，72硅铁陕西5500 - 5700元/吨（+150），宁夏5600 - 5700元/吨（+100），青海5600 - 5700元/吨（+150），甘肃5600 - 5700元/吨（+100），内蒙5600 - 5700元/吨（+100）；75硅铁陕西6050 - 6100元/吨，宁夏5950 - 6000元/吨，青海5900 - 6000元/吨，甘肃5950 - 6000元/吨，内蒙6000 - 6050元/吨；硅铁FOB 721140 - 1160美元/吨（+20），751160 - 1180美元/吨（+10）；硅锰6517北方报价6100 - 6200元/吨（+100），南方报价6150 - 6250元/吨（+100） [1][3] - 宁夏盛源金属材料有限公司送电1台33000kva硅铁炉并已出铁，甘肃新玉通复产2台33000kva硅铁炉并已出铁 [3] - 福建某集团硅锰定标，湖北6480元/吨，采购量2600吨；江苏6510元/吨，采购量1500吨；安徽6510元/吨，采购1000吨；广东河源6610元/吨，采购量1500吨；广东云浮6530元/吨，采购量3200吨；金盛兰3月24日硅铁定价，湖北6160元/吨、云浮6300元/吨、河源6330元/吨，均为现金含税到厂 [3] - 行业消息称锰合金厂将从4月1日开始减产保价，具体执行落地情况持续关注 [3] 趋势强度 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 隔夜美豆收跌，连粕或偏弱震荡；抛储消息影响，豆一盘面偏弱震荡 [1] - 豆粕趋势强度为0，豆一趋势强度为0，主要指报告日的日盘主力合约期价波动情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，DCE豆一2605收盘价4655元/吨，日盘跌116（-2.43%），夜盘4614元/吨，跌93（-1.98%）；DCE豆粕2605收盘价2961元/吨，日盘跌48（-1.60%），夜盘2940元/吨，跌37（-1.24%）；CBOT大豆05收盘价1154美分/蒲，跌10.5（-0.90%）；CBOT豆粕05收盘价322.4美元/短吨，跌4.3（-1.32%） [1] - 现货方面，山东豆粕价格3280 - 3360元/吨，较昨-20至持平，不同月份基差有相应变化；华东豆粕价格3260 - 3300元/吨，较昨-10至+20，不同交货时间基差有相应变化；华南豆粕价格3300 - 3550元/吨，较昨-10至持平，不同时间段基差有相应变化；东北产区大豆净粮收购价，哈尔滨等地蛋白39.5%左右的大豆收购价为4780元/吨 [1] - 主要产业数据方面，豆粕成交量前一交易日为9.55万吨/日，前两交易日为8.3万吨/日；库存前一交易日为64.18万吨/周，前两交易日为61.9万吨/周 [1] 宏观及行业新闻 - 3月24日CBOT大豆期货收盘下跌，受技术性抛盘打压，虽国际原油期货走强，但大豆市场重回下行轨道，可能因上周抛售行情造成技术性损伤，抑制投机基金做多兴趣，且大豆市场供应面利空，包括巴西大豆产量有望创新高、美国大豆种植面积预期大幅增加 [3] - 市场关注周五美国政府与农民及生物燃料生产商会议，届时可能宣布最终的可再生燃料掺混义务 [3] - 2026年3月1日到20日，巴西大豆日均出口量为63.34万吨，较上年同期减少近18%，出口减少原因包括中国植物检疫证书获取困难以及波斯湾航运风险上升 [3]

报告行业投资评级 报告未提及 报告的核心观点 - PTA短期内现货价格预计跟随成本端宽幅震荡，需关注后续成本端及上下游降负情况；MEG市场后续将延续偏强格局，需关注海外供应恢复进度以及聚酯负荷变化 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 - PTA期货震荡收跌，市场商谈氛围一般，现货基差区间波动，3月下在05 - 75附近商谈成交，价格商谈区间在6590 - 6880，4月中上在05 - 50附近有成交，本周仓单在05 - 55 - 60有成交，今日主流现货基差在05 - 75 [5] - 乙二醇周二价格重心弱势下行，市场商谈尚可，早间震荡整理，场内合约商出货偏多，本周现货商谈多在05合约贴水60 - 70元/吨附近，午后盘面大幅跳水，现货低位成交至5050 - 5060元/吨一线，低位适量买盘跟进 [8] 每日提示 PTA - 基本面中性；基差方面，现货6735，05合约基差41，盘面贴水，偏空；库存方面，PTA工厂库存5.92天，环比减少0.02天，偏多；盘面20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多；主力持仓净空，多翻空，偏空；预期近期原油市场高位宽幅波动带动聚酯原料大幅震荡，现货市场贸易商活跃度下降，市场递盘较少，现货基差偏弱运行，预计短期内PTA现货价格跟随成本端宽幅震荡，关注后续成本端及上下游降负情况 [5][6] MEG - 基本面中性；基差方面，现货5236，05合约基差117，盘面贴水，中性；库存方面，华东地区合计库存91.7万吨，环比减少5.8万吨，偏多；盘面20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多；主力持仓净空，空减，偏空；预期4月初起乙二醇主港到货将降至低位，叠加出口以及地区货源调整，后期港口将加速去化，目前中东局势严峻，成本端支撑强势，乙二醇进口货源无法有效兑现下市场仍将延续偏强格局，后续关注海外供应恢复进度以及聚酯负荷变化 [7][8] 今日关注 - 逸盛新材料360万吨开始降负，威廉化学250万吨降负至9成，嘉兴石化150万吨因故停车；因上游原料供应原因，逸盛新材料720万PTA装置计划4月1日起降负荷30%运行，后续逸盛其余工厂视原料情况调整开工率 [10] 基本面数据 PX供需平衡表 - 展示了2025年9月 - 2026年6月PX的产能基数、产量、进口量、需求、库存变化、国内开工率、聚酯的PX需求、PTA出口和其他需求以及PX对聚酯的平衡等数据 [11] PTA供需平衡表 - 展示了2025年10月 - 2026年9月PTA的总产量、进口、出口、总消费、聚酯消费、其他消费、过剩量、产量同比、消费量同比、产量累积同比、消费累积同比等数据 [12] 乙二醇供需平衡表 - 展示了2025年10月 - 2026年9月乙二醇的总产量、进口、出口、总消费、聚酯消费、其他消费、过剩量、产量同比、进口同比、供给同比、消费同比、供应累积同比、消费累积同比等数据 [13] 价格 - 展示了2026年3月23 - 24日石脑油、对二甲苯、PTA、乙二醇、涤纶等现货和期货的价格及变动情况，以及PTA加工费、石脑油MEG内盘利润、外采乙烯制MEG内盘利润、甲醇制MEG内盘利润、煤制MEG利润、POY利润、FDY利润、DTY利润、涤纶短纤利润等数据 [14] 库存分析 - 展示了PTA厂内库存可用天数、MEG港口库存、PET切片厂内库存可用天数、涤纶库存等数据的历史变化情况 [42][44][46] 开工率 - 展示了聚酯上游（精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇综合）和下游（聚酯产能利用率、化学纤维纺织企业开机率）的开工率历史变化情况 [53][55][57] 利润 - 展示了PTA加工费、MEG不同制造成本的生产毛利、聚酯纤维短纤和长丝（DTY、POY、FDY）的生产毛利等数据的历史变化情况 [58][61][63]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对能源化工多个期货品种进行分析，认为橡胶、合成橡胶、烧碱、甲醇、PVC 等品种宽幅震荡，LLDPE 开工下滑、成本传导不畅，PP 原料波动大、现货跟涨慢，纸浆震荡运行，玻璃原片价格平稳，尿素区间运行，苯乙烯、纯苯高位震荡，纯碱现货市场变化不大，LPG 地缘风险存、供应扰动频发，丙烯供应有减量预期，燃料油弱势延续、低硫燃料油大幅回跌，集运指数（欧线）震荡中枢或下移，短纤和瓶片高位波动 [2][4][8][12][16][21][26][35][39][45][49][57][59][61][78][81]。 根据相关目录分别进行总结 橡胶 - 期货市场日盘和夜盘收盘价上涨，成交量和持仓量下降，仓单数量减少，前 20 名会员净空持仓减少；价差数据中基差和混合 - 期货主力价差上升，月差下降；外盘报价和替代品价格上涨；现货市场部分品种价格上涨 [4] - 2026 年 1 - 2 月卡客车轮胎累计出口量增长，出口均价环比和同比下降，出口区域分化明显，预计 3 月全钢胎出口量下滑 [5][6][7] 合成橡胶 - 期货市场顺丁橡胶主力日盘收盘价下降，成交量上升，持仓量下降，成交额上升；价差数据中基差上升，月差下降；现货市场部分价格上涨；基本面顺丁开工率上升，理论完全成本和利润不变 [8] - 截至 2026 年 3 月 18 日，国内顺丁橡胶样本企业库存量减少，预计顺丁橡胶日内宽幅震荡 [8][10] LLDPE 和 PP - 期货市场 L2605 和 PP2605 收盘价下跌，成交量和持仓量下降；价差数据中 05 合约基差上升，05 - 09 合约价差下降；现货价格下降 [12] - PE 开工下滑，后续或继续下滑，标品排产维持低位；PP 开工下滑，后续 PDH 计划检修仍多，且 PDH 利润新低 [12] - 地缘升级使石脑油等原料偏强，PE 成本抬升，需求端成本传导需时间；PP 成本支撑强，需求环比改善，需关注装置边际变化 [13] 烧碱 - 05 合约期货价格、山东最便宜可交割现货 32 碱价格、山东现货 32 碱折盘面及基差分别为 2557、760、2375、 - 182 [16] - 江苏某大型氯碱企业 60 万吨氯碱装置 4 月 15 日开始预计检修 15 天 [17] - 烧碱期货升水幅度大，短期基差收敛，中长期关注中东局势，市场或宽幅震荡 [18] 纸浆 - 期货市场纸浆主力日盘收盘价上涨，夜盘收盘价下降，成交量上升，持仓量下降，仓单数量增加，前 20 名会员净持仓减少；价差数据中基差上升，月差上升 [23] - 盘面小涨带动针叶浆现货价格小涨，但市场交投清淡，下游采购积极性不高，阔叶浆走势平稳，生活用纸市场价格区间整理 [24][25] 玻璃 - 期货 FG605 收盘价下跌，成交量和持仓量下降；价差数据中 05 合约基差上升，05 - 09 合约价差下降；重要现货价格稳定 [27] - 国内浮法玻璃市场价格北跌南涨，整体波动幅度有限，成交多数偏一般 [27] 甲醇 - 期货市场甲醇主力 05 合约收盘价、结算价下降，成交量和持仓量下降，仓单数量不变，成交额下降；基差上升，月差下降；现货市场部分价格不变 [30] - 甲醇现货价格指数上涨，港口库存去库，预计甲醇日内宽幅震荡 [32][33] 尿素 - 期货市场尿素主力 05 合约收盘价、结算价下降，成交量和持仓量下降，仓单数量不变，成交额下降；基差上升，月差不变；尿素工厂价部分不变 [36] - 2026 年 3 月 18 日，中国尿素企业总库存量减少，预计尿素区间运行 [36][38] 苯乙烯 - 期货市场苯乙烯不同合约价格下降，EB - BZ 价差下降，非一体化利润下降，一体化利润上升；价差数据中部分合约价差变化 [39] - 纯苯、苯乙烯高位震荡，关注裂解装置负荷、苯乙烯出口、纯苯下游补库情况，下周或去库涨价 [40] 纯碱 - 期货 SA2605 收盘价上涨，成交量和持仓量下降；价差数据中 05 合约基差上升，05 - 01 合约价差下降；重要现货价格稳定 [47] - 国内纯碱市场趋稳震荡，企业装置运行稳定，下游需求不温不火，预计价格趋稳整理 [47] LPG 和丙烯 - 期货市场 LPG 和丙烯不同合约收盘价下跌，成交量和持仓量有变化；现货市场部分价格有变动；产业链开工率部分上升；LPG 发运量有变化 [49] - 2026 年 3 月 24 日，4、5 月份 CP 纸货价格上涨，国内有 PDH 装置和液化气工厂装置检修计划 [54][55] PVC - 05 合约期货价格、华东现货价格、基差、5 - 9 月差分别为 6251、5820、 - 431、 - 36，华东地区电石法五型现汇库提价格下跌 [57] - 中东地缘冲突使国内乙烯法 PVC 减产，市场短期基差收敛，中长期受局势和成本支撑 [57] 燃料油和低硫燃料油 - 期货市场燃料油和低硫燃料油不同合约收盘价下跌，成交量和持仓量有变化，仓单数量减少；现货价格下跌；价差数据有变化 [59] 集运指数（欧线） - 不同合约收盘价有涨跌，成交量和持仓量有变化；SCFIS 和 SCFI 指数有涨跌；即期运价不同承运人价格有差异；汇率有变化 [61][67] - 受地缘情绪影响盘面走跌，供给端 4、5 月运力有调整，需求端 3 月第四周订舱进度好于第三周，运费不同联盟有变化 [71][72][73] - 2604 合约短期估值取决于 4 月上旬船司报价，目前情形偏悲观，震荡中枢或回落，关注错杀机会，远月合约观望为主 [75] 短纤和瓶片 - 短纤不同合约价格下降，价差、持仓量、成交量、产销率有变化，现货价格部分下降；瓶片不同合约价格下降，价差、持仓量、成交量有变化，现货价格部分上升 [78] - 短纤期货下跌，现货报价维稳或下调，下游点价采购增加，销售高低分化；瓶片上游原料下跌，工厂报价下调，市场交投气氛一般 [78][79] 纯苯 - 期货市场不同合约价格下降，价差有变化；现货市场山东纯苯价格下降，港口库存减少 [81] - 截至 2026 年 3 月 23 日，江苏和中国纯苯港口样本商业库存去库，3 月 24 日山东纯苯市场成交走弱 [82][83]