在批评鲍威尔的同时，贝森特对新上任的美联储理事米兰大加赞赏 ，称其为理事会注入了"新鲜血液"。 由特朗普总统提名、并于上周美联储会议前获得参议 院批准的米兰，是一位激进降息的倡导者。 美国财政部长贝森特罕见地公开表达了对美联储主席鲍威尔的不满，批评其未能为降息建立清晰的议程，凸显出美国政府与美联储在货币政策路径上的分歧日 益加剧。 贝森特周三在接受媒体采访时表示， 当前的利率"限制性过强，需要下调"。 他指出， 对于鲍威尔未能在年底前释放至少降息100至150个基点的信号，他感 到"有些惊讶"。 贝森特的此番言论，与鲍威尔前一日的审慎表态形成鲜明对比。鲍威尔周二在罗德岛州的一场活动中重申，美联储正面临劳动力市场走弱和通胀上行风险并存 的"挑战性局面"。他强调，双向风险意味着不存在"无风险的路径"，暗示了其在进一步放宽政策上的谨慎态度。 这场公开的政策分歧，发生在白宫正在物色鲍威尔继任者的微妙时刻。贝森特透露， 他正在面试11名候选人以接替鲍威尔的职位，他正在寻找一位思想开放的 人来担任美联储主席。 新任理事的异议之声 鲍威尔的审慎立场 在权衡未来决策时，鲍威尔正努力在两大对立的经济风险之间寻找平衡。据他在普罗 ...

周四（9月25日）美元兑瑞郎汇率今日开盘报0.7944，昨日收盘于0.7941，截至发稿前美元/瑞郎报 0.7948，涨幅0.08%，最高价0.7951，最低价0.7941。瑞士8月消费者价格同比上涨0.2%，与7月涨幅持 平，连续第三个月维持在央行0-2%的价格稳定目标区间内。 美元兑瑞郎相对强弱指数（RSI）在45-50区间震荡，未形成明确趋势方向；随机振荡器（Stoch）从低 位回升至52附近，未进入超买区域，暗示短期仍有小幅反弹空间，但动能有限。上轨位于0.7935，下轨 位于0.7905，中轨位于0.7920，通道呈水平走平状态，价格在中轨附近波动，"夹板效应"显著，突破上 下轨将成为短期趋势启动的信号。 国内产品价格上涨被进口商品价格下降所抵消。数据公布后，市场预计央行本月维持零利率不变的概率 从85%升至91%。央行6月将利率降至零以应对通缩压力，最新数据缓解了其再次降息的压力。VP银行 首席经济学家表示，通胀数据给央行采取行动的理由，通胀高于零且通缩趋势未进一步加剧。EFG银行 分析师指出，当前经济不确定性（特别是美国对瑞士进口征收39%关税）使央行倾向于保留政策选项。 早期指标仍显示瑞士经济 ...

而周五公布的美国核心个人消费支出（PCE）物价指数，更是成为市场关注的焦点中的焦点。作为美联 储最为看重的通胀衡量指标，其重要性不言而喻。若PCE数据超出市场预期，表明通胀依然顽固难消， 这将进一步强化鲍威尔秉持谨慎态度的合理性。届时，市场可能会重新评估此前对降息的预期，进而导 致金价出现进一步的回调；然而，如果通胀呈现出放缓的迹象，黄金作为传统抗通胀工具的独特魅力将 再次凸显，其吸引力也将随之上升。 摘要今日周四（9月25日）亚盘时段，黄金T+D目前交投于840元附近，截至发稿，黄金T+D暂报848.17 元/克，跌幅0.58%，最高触及856.46元/克，最低下探848.10元/克。目前来看，黄金T+D短线偏向震荡走 势。 今日周四（9月25日）亚盘时段，黄金t+d目前交投于840元附近，截至发稿，黄金t+d暂报848.17元/克， 跌幅0.58%，最高触及856.46元/克，最低下探848.10元/克。目前来看，黄金t+d短线偏向震荡走势。 【要闻速递】 在短期的市场展望中，业界的目光已然紧紧锁定于本周晚些时候即将公布的两项至关重要的美国经济数 据。这两项数据犹如风向标，不仅将为美联储后续的政策走向提供 ...

古尔斯比的观点颇具深度，尤其在当前美国经济面临众多不确定因素的背景下。他明确表示，尽管美国 劳动力市场的放缓引发了一些经济学家的警惕，但他并不认为这种放缓是即将到来的衰退的前兆。 特别是在低失业率和劳动力市场的"温和降温"背景下，古尔斯比坚持认为，美国经济的基本面仍然坚 实。 随着2025年接近，全球经济的动态变化引起了市场和政策制定者的广泛关注。特别是在美国，金融政策 的调整和国内经济的波动成了关注的焦点之一。近期，芝加哥联储主席古尔斯比在接受《金融时报》采 访时，分享了他对美联储未来货币政策的看法，以及对美国经济的判断。这些言论为我们提供了一个不 同于常规经济解读的视角，也引发了关于经济与政策未来走向的新思考。 在美联储的货币政策走向上，古尔斯比的立场相对谨慎。他支持上周美联储决定降息25个基点，但对于 是否继续大幅降息，他持保留意见。美联储的利率政策不仅关乎当前经济的调整，更直接影响到未来经 济的稳定性和增长潜力。 古尔斯比指出，美国经济的低失业率和劳动力市场的适度降温表明，美联储无需急于采取激进的降息措 施。相反，逐步走向中性利率水平可能是更为合理的选择。中性利率的目标并不是通过刺激经济增长， 而是通 ...

国际黄金周三（9月24日）扩大回落大幅收跌，开盘价3779.35美元/盎司，最高价3785.65美元/盎司，最低价 3739.75美元/盎司，收盘价3741.07美元/盎司。 消息面： 行情回顾： 技术面： 据英国金融时报报道，美联储古尔斯比警告不要进行一系列降息操作，称就业市场的急剧放缓并不意味着经济 衰退即将来临。古尔斯比在上周的联邦公开市场委员会会议上支持降息25个基点。但他最新表示，在即将到来 的政策投票中，他可能不太愿意支持进一步降息。他表示："如果基于（通胀）可能只是暂时的且会自行消退 的假设，就过度提前进行大量降息，我对此感到不安。"他还补充说，许多中西部企业仍然担心通胀尚未得到 控制。古尔斯比称，芝加哥联储编制的一组新的劳动力统计数据，该数据整合了几份经济报告以生成实时数 据，显示就业市场仅出现"温和"降温，并不表明美国经济正处于急剧放缓的困境中。古尔斯比说："我们的就 业市场总体上仍然稳定可靠。"古尔斯比表示，他支持上周的降息决定，因为有迹象表明特朗普的贸易战对通 胀的影响比许多经济学家担心的要小，部分原因是美国的许多主要贸易伙伴对报复白宫不太感兴趣。 美联储戴利表示，目前经济衰退风险非常低 ...

房子呢？很多人盲目相信"房产保值"。过去十年确实如此，但现在市场分化明显，一线城市还行，二三线城市房价停滞甚至下跌。买房不是万能解药，它可 能是让你背上几十年房贷的枷锁。 真正聪明的人，早就换了思维： 你必须明白：钱是流动的工具，不是放在银行吃灰的摆设。钱要被用来创造更多的钱，而不是锁死在存折上。 朋友们，今天我要讲一个扎心的真相：大多数普通人，穷的根源就是"只会存钱"！ 我们从小被教育要勤俭节约，能省就省，把钱存银行才最安全。可现实是，靠存钱，你永远不可能富起来，反而会慢慢被通胀收割，越存越穷！ 你想想，现在银行定期利息多少？2%都不到。可物价呢？房价、教育、医疗，哪一样不是年年上涨？通胀3%、5%，轻轻松松就把你的利息吃掉。你以为本 金没变，其实购买力早就蒸发了。存钱不是财富积累，而是慢性贫穷！ 有人说："那至少存钱安全，不会亏啊。"错！最大的风险，就是你觉得没风险。你看似保住了本金，其实丢掉了未来。过去十年，股市指数上涨几十个点， 基金定投轻松翻倍，比特币更是从几百美元涨到几万美元。而那些只会存钱的人，钱存在银行十年，实际价值反而缩水了一半。不投资，你才是真正的韭 菜！ 再看看工资。有人觉得："我不投资 ...

美股齐跌 周三美股连续第二个交易日下跌，投资者消化美联储主席鲍威尔前一天的谨慎表态，等待本周晚些时候 发布的关键经济数据。截至收盘，道指跌171.50点，跌幅0.37%，报46121.28点，纳指跌0.34%，报 22497.86点，标普500指数跌0.28%，报6637.97点。原材料板块跌幅居前，原油大涨助推能源板块领涨 大市。 明星科技股表现分化，特斯拉涨4.0%，微软涨0.2%，亚马逊跌0.2%，苹果和英伟达跌0.8%，谷歌跌 1.8%。甲骨文跌1.7%，有报道称该公司计划通过发行公司债券筹集150亿美元资金。 纳斯达克中国金龙指数涨2.8%。阿里巴巴涨8.2%，京东、百度涨超5%，拼多多涨1.9%，网易跌1.8%。 经济数据方面，8月美国新屋销售年化总量从7月的66.4万套增至80万套，增幅达20.5%，好于市场预 期。 编辑 | 夏木 美国抵押贷款银行家协会（MBA）的调查显示，在截至上周五的一周内，由于30年期固定抵押贷款平 均利率下降，抵押贷款申请量较前一周增长0.6%。 尽管近期数据显示美国经济具备韧性，但美联储官员的言论仍注入了一定谨慎情绪，尤其是针对劳动力 市场的看法，促使部分资金选择获 ...

在此背景下，有市场分析人士表示，黄金仍在消化此前一天美联储的一些评论以及与俄罗斯的地缘紧张 局势，在一些经济数据出炉之前，短期市场情绪略显谨慎。 但从中长期来看，政治和经济不确定时期，作为避险资产的黄金更具吸引力。且随着美联储政策方向转 向宽松，黄金作为一种非孳息资产，在低利率环境下也往往会明显受益。 当天12月交割的白银期货价格下跌15美分，收于每盎司44.115美元，跌幅为0.34%，结算报44.192美 元。 资讯编辑：王芳琴 021-66896877 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈跃进 021-26093100 受重要通胀指标公布前的谨慎情绪影响，9月24日（周三），国际金价遭遇温和获利了结，震荡收跌。 当天，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年12月黄金期价收盘较前一交易日下跌28.4美 元，收于每盎司3768.5美元，跌幅为0.75%，结算价报3768.1美元。 分析来看，由于美联储主席鲍威尔在前一天的讲话中强调"必须谨慎平衡顽固的通胀与就业市场放缓之 间风险"，这一表态没有给未来货币政策动向带来新的线索。同时，本周五将公布美国个人消费支出 （PCE）物价指数 ...

每经编辑｜段炼 当地时间9月24日，美股连续第二个交易日下跌，投资者消化美联储主席鲍威尔前一天的谨慎表态，等待本周晚些时候发布的关键经济数据。 截至收盘，道指跌171.50点，跌幅0.37%，报46121.28点，纳指跌0.34%，报22497.86点，标普500指数跌0.28%，报6637.97点。全市超3300只股票下跌。 当地时间9月23日，美联储主席鲍威尔在一场经济展望会上表示，数据表明，近期经济增速有所放缓，失业率处于低位但略有上升。就业增长放缓，就业 下行风险上升，同时通胀上升且仍处于较高水平，风险平衡明显发生变化。鲍威尔还表示，从多个指标来看，当前美股股票价格的估值都相当高。 宣布与英伟达合作，阿里股价大涨 国际金价大跌，油价大涨 明星科技股表现分化，特斯拉涨4.0%，微软涨0.2%，亚马逊跌0.2%，苹果和英伟达跌0.8%，谷歌跌1.8%。甲骨文跌1.7%，有报道称该公司计划通过发行 公司债券筹集150亿美元资金。英特尔涨超6%，消息称公司正在寻求引入苹果投资。矿企业Lithium Americas飙升95.8%，消息称美国政府正考虑入股这家 加拿大公司。 | く 気方 | 知名美股 ○ O ...

铜： 夜盘铜价收涨 3.31% ，印尼 Grasberg 矿难导致供应预期缩减。年初以来精矿供应延续紧张状态， 冶炼利润处于盈亏边缘，但冶炼产量延续高增长。国家统计局数据显示，电力行业延续正增长，光伏抢 装同比陡增，未来增速可能放缓；汽车产销正增长；家电产量增速趋缓；地产持续疲弱。印尼矿难大概 率导致全球铜供求转向缺口，长期支撑铜价。关注美元、铜冶炼产量和下游需求等变化 。 黄金： 金银涨势暂缓，出现一定调整。鲍威尔最近一次讲话中表示，就业下行风险证明降息是合理 的，但通胀仍然有些高企，政策取决于数据，延续了 9 月美联储会议时的谨慎姿态。美联储金融监理副 主席鲍曼周二表示，美联储在支持就业市场方面可能行动过于缓慢，如果需求状况恶化、企业开始财 源，届时可能需要加快降息的速度。上周， 9 月美联储风险管理式降息 25 个基点，符合市场预期。仅 有刚被任命的美联储理事米兰支持降息 50 个基点。在特朗普持续施压的背景下，美联储的降息姿态仍 然较为谨慎，不过降息前景较为明确。市场预期今年剩余两次会议均将降息。本周接连有几位联储官员 讲话释放谨慎态度，但市场情绪整体并未受其打压。市场预期关税对通胀影响或持续性有限， ...