京津冀节假日市场价格监管 - 京津冀三地市场监管部门联合发布告诫书 要求经营者杜绝价格欺诈 捆绑消费等行为 对哄抬物价 操纵价格等违法行为最高处以500万元罚款 [1] - 经营主体需严格遵守价格法律法规 落实明码标价规定 电商平台 直播营销等渠道不得出现低价诱骗高价结算 虚假折价等行为 [1] - 民生商品（粮油肉蛋菜奶）和药品经营者不得囤积居奇 捏造散布涨价信息 哄抬价格 [1] - 卖场 商场等交易场所提供者不得组织经营者串通涨价 操纵市场价格 [1] 重点行业价格规范 - 客运 停车 充电设施单位需做好明码标价 落实重大节假日高速公路免收小型客车通行费政策 [1] - 宾馆 酒店 民宿不得在预订订单生效后擅自提高价格 [1] - 旅游景区需在醒目位置公示服务项目价格信息 不得擅自增设收费项目或变相提高门票价格 [1] - 餐饮服务需明确菜品价格 结算前出具清单 外卖打包服务需明码标价 [1] - 家电维修服务需主动出示价目表 经消费者确认后方可收费 [1] 监管执法措施 - 京津冀市场监管部门将加大监督检查力度 对违法行为依法查处 情节严重者公开曝光 [2] - 违反明码标价规定将处5000元以下罚款 构成价格欺诈 哄抬价格 串通涨价等行为最高处5倍违法所得或500万元罚款 [2]

齐鲁晚报.齐鲁壹点王芳通讯员袁家星 者 多 降 2025年4月28日 星期一 十四载测量 彩群再出发 特刊 T33 棣丰街道地处县城新区和经济开 发区,为无棣县政府驻地,面积80平方公 里。辖3个农村社区、12个城市社区,31个 行政村和64个居民小区,常住人口6.6万 人。辖区内交通便利、资源丰富,基础设 施完善,自然环境优美。过去的一年,棣 丰街道在县委、县政府的坚强领导下, 锚定县城新区、经济开发区、高铁片区 三区"区位优势,全力拼经济、稳增长、 防风险、优结构,为"活力新城 和美棣 丰"高质量发展迈出坚实步伐。 抓经济、稳增长,经济发展取得新成效。经 济运行稳中向好。主要经济指标垃速持续高于 全县平均水平、领跑全县,17项主要经济指标 中14项增速列全县前三位。全年一般公共预算 收入突破1.1亿元,税收增幅9.56%,列全县第 一位。"四上"培育提质增效。立足棣丰产业发 展格局,实施"四上"企业培育"接二连三"工 程,四上单位数量179家,位居全县第一位, 度纳统"四上"企业32家,列全市92个乡镇(街 油(班 位。升规纳统经验做法《以"四找"促 "四解"精准开展"四上"企业培训班 | 隆巴 建日," ...

报告行业投资评级 - 贵州茅台、东鹏饮料、中国中免、美的集团、五粮液、洋河股份、山西汾酒、格力电器、安踏体育、海天味业、海尔智家、泡泡玛特、泸州老窖、伊利股份等公司评级为Outperform（优于大市） [1] - 百威亚太、古井贡酒评级为Neutral（中性） [1] 报告的核心观点 - 4月白酒批价多数下跌，多数大众品折扣加大 [1][4][17] 各部分总结 白酒批价情况 - 贵州茅台本月飞天整箱、散瓶和茅台1935批价为2140/2110/700元，较上月-70/-70/-5元，年初以来-100/-120/+10元，较去年同期-670/-440/-180元 [4] - 五粮液本月八代普五批价为950元，较上月+5元，年初以来+30元，较去年同期+20元 [4] - 泸州老窖本月国窖1573批价为865元，较上月持平，年初以来+5元，较去年同期+15元 [4] - 山西汾酒本月复兴版、青花20批价为755/355元，较上月持平/+5元，年初以来+5/+5元，较去年同期-105/-5元 [4] - 洋河股份本月M6+、M3水晶版、天之蓝批价为540/335/270元，较上月-10/-5/-15元，年初以来-5/-10/-5元，较去年同期+25/-40/-10元 [4] - 古井贡酒本月古20、古16、古8批价为450/280/200元，较上月持平/-5元/持平，年初以来-10/-10元/持平，较去年同期-15/-40/-5元 [5] 大众品折扣情况 - 婴配粉、啤酒代表产品较3月末折扣力度有所减小，婴配粉折扣率平均值/中位值由3月末的89.4%/90.6%变为本周的91.3%/91.8%，啤酒折扣率平均值/中位值由3月末的80.3%/82.8%变为本周的81.1%/82.8% [6][17] - 液态奶、软饮料、方便食品与调味品代表产品较3月末折扣力度加大，液态奶折扣率平均值/中位值由3月末的77.6%/80.7%变为本周的71.9%/72.2%，软饮料折扣率平均值/中位值由3月末的96.5%/100%变为本周的94.1%/100%，方便食品折扣率平均值/中位值由3月末的98.1%/100%变为本周的96.1%/98.5%，调味品折扣率平均值/中位值由3月末的87.9%/91.4%变为本周的86.2%/89.9% [7][18]

露台经济计划启动 - 东城区启动"微风露台计划"，将300余家驻区特色露台场景打造为文旅消费新增长点 [1] - 计划精准锚定"五一"假期、暑期等黄金时段，聚焦中轴线和五大商圈，推出场景化主题产品矩阵 [1] - 实施商家、消费及传播3大激励机制，推动业态间深度协作，为露台空间导入新质内容 [1] 露台场景特色与主题产品 - 露台作为东城区特色文旅场景，兼具消费空间延伸和"空中庭院"诗意价值 [2] - 首发《微风露台图鉴之漫享中轴线》，精选30余处优质露台串联7.8公里中轴线打卡点 [2] - 后续将发布酒店花园、文创艺术、咖啡酒吧三大主题图鉴，构建四大场景化产品体系 [2] 商户参与与活动创新 - 通过定向邀约和广泛招募，动员企业策划体验活动如丽晶酒店"蝶绎"主题早午餐、璞瑄酒店春日微醺套餐 [3] - 伍楼咖啡、隆福1402等商户定制专属折扣，未来将有更多精致露台加入计划 [3] - 整合"故宫以东"品牌资源，推出图鉴攻略、主题海报、微影像及消费榜单等宣传物料 [3] 多方协同机制 - 采用"政府引导、企业主导、金融支持、平台赋能"模式，推动人流向消费商流转化 [2] - 计划体现区域发展"共创"特色，强化商业空间与城市文化的复合场域联动 [2]

股价表现 - 新濠国际发展股价在4月28日盘中一度大跌逾18%，最终收跌13.68%，创十余年新低 [1] - 股价大跌与公司发布的供股集资公告直接相关 [1] 供股计划 - 公司拟以每持2股供1股的方式供股集资最多约7.8亿港元 [2] - 每股供股价1.0286港元，较公告前收盘价3.8港元折让约72.93% [2] - 大股东何猷龙承诺认购不少于4.13亿股，若其他股东不参与，其持股比例将从61.44%升至69.69% [2] - 集资净额50%-60%用于偿还2021年信贷融资本金，40%-50%用于支付该融资利息 [4] 财务状况 - 截至2024年末公司总资产847.50亿港元，计息借贷606.90亿港元，资本负债比率达71.6% [3] - 资本负债比率较2019年6月末的42.4%大幅上升 [3] - 2021年订立的10亿美元5年期信贷融资尚有51.10亿港元未偿还，将于2026年6月到期 [3] - 公司已于2025年4月8日偿还该融资中的1000万美元（7800万港元） [3] 经营业绩 - 公司2024年亏损7.85亿港元，自2020年以来持续亏损 [5] - 融资成本居高不下是导致持续亏损的重要原因 [6] - 业绩亏损导致公司连续多年未派息分红 [6] - 长期亏损和不派息对公司股价形成持续压力 [6]

报告核心观点 报告对A股、美国、泰国市场进行分析并给出投资建议，A股关注政策对冲及相关股票ETF，美国市场警惕关税和通胀影响，泰国市场关注央行降息及防御性股票 [10][35][61]。 A股市场 市场焦点 - 关税等因素影响PMI，4月官方制造业和非制造业PMI预计分别为49.7及50.9，3月制造业PMI较上月回升但低于过去5年均值，生产、需求端回落，价格端修复动能待提升，非制造业景气较1 - 2月下降 [15] - 3月经济景气度回落受美国加征关税等外部扰动和去年四季度调控政策效果边际递减影响，预计二季度专项债发行规模大，特别国债或发行，货币政策或有增量措施 [16] 股票投资 - 贸易战僵持阶段，中国政策选项多、空间大，7月前美大规模国债到期或使特朗普关税政策动摇，A股应配置自主科技、受益欧洲资本开支扩张板块、纯内需必选消费、稳定红利及不依赖短期业绩题材 [19] - 首旅酒店2025年新开展望积极，计划新开1500家，预计竞争烈度降低，存量酒店同店经营有望改善，看好经营领先与估值修复；中国电信持续加强股东回报，预计2025年收入等良好增长，分红率两年内提至75%，把握AI浪潮加速新兴业务变现 [23] ETF投资 - 华夏沪深300指数ETF透过全面复制策略追踪沪深300指数，按成分股比例投资，代表增长型行业和传统经济 [24] 债券投资 - 4月以来美债利率调整，中资美元债信用利差走阔，收益率抬升，近期调整源于关税政策流动性收紧和长端风险溢价抬升，非中资主体信用风险变化 [30] - 存量中资美元债集中于地产、城投、金融板块，受关税政策冲击相对小，当前已显配置性价比，可博弈美联储降息预期升温带来的资本利得机会 [33] 美国市场 市场焦点 - 特朗普政策自我拉扯，有短期战术和长期目标但无清晰路径，应关注其面临的负向约束，当前关税力度下美国衰退风险大，后续关税或结构性变化，美元承压 [39] - 美联储延续被动模式，3月美国新增非农就业超预期，失业率小幅上升因劳动力参与率提升，CPI增速降温，关税威胁下年内CPI同比难明显低于本次读数，预计美联储年内最多降息两次 [42] 股票投资 - 关税威胁下美股延续震荡，市场价值定位功能缺失，企业盈利预期可预测性破坏，但恐慌高峰已过，美股或先弱后强震荡，公用事业稳健，科技股财报季或有温和惊喜 [46] - 博通AI业务持续超预期，AI半导体收入增长，软件部门订阅收入稳定；亚德诺是全球模拟芯片头部厂商，产品解决方案完整，高利润率、产地分散提供安全边际 [48] ETF投资 - SPDR公用事业精选ETF专注美国公用事业领域，追踪Utilities Select Sector Index，覆盖电力、天然气、水务等行业，低波动、高分红 [50] 债券投资 - 四月美债市场波动剧烈，MOVE指数创新高，美债拍卖需求遇冷，流动性下降，根本原因是美国长期风险累积，财政负担加重 [58] - 美债市场稳定资金占比下降，避险资产认可度降低，预计10年期美债利率中枢较长时间在4.0%以上，下行需特朗普关税政策缓和、贸易谈判顺利或美联储转鸽 [59] 泰国市场 市场焦点 - 泰国3月总体CPI同比增幅0.84%，核心CPI降至0.86%，低于通胀目标，推动通胀下降主因是非食品价格下跌，环比势头减弱 [65] - 预计泰国央行本周三议息会议下调利率25个基点，商务部预计二季度总体CPI降至约0.15%，将下调通胀预测 [68] 股票投资 - 美国“对等关税”或使泰国市场下行，但泰国可能从美国暂停关税、油价下跌、低电价及央行降息中受益，看好防御性股票，下调2025年泰国SET指数目标至1,120点 [70] - CP All预计一季度净利润同比增长14%，客单价和毛利率扩张是驱动力，在泰国零售商中具韧性；Osotspa计划年底夺回5%国内能量饮料市场份额，功能性饮料和个人护理产品有潜力推动销售利润增长 [74] 主要地区本周经济数据公布日程 报告列出墨西哥、美国、欧元区、巴西、韩国、日本、中国、英国等国家本周多项经济数据公布日程，包括失业率、制造业活动指数、PMI、GDP、CPI等指标的预测值、前值等信息 [75][76]

财务表现 - 2024年营业收入为6.76亿元，同比增长26.57% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2519.97万元，同比下降17.43% [1] 股东回报 - 拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元(含税) [1] - 送红股0股(含税) [1] - 以资本公积金向全体股东每10股转增0股 [1]

旅游市场整体趋势 - "五一"假期旅游市场热度上升 酒店预订率较去年同期提升1 3个百分点且有持续攀升之势 [1] - 民宿订单同比增长73 6% 县域游订单同比增长126% 反映游客偏好从传统热门景点转向冷门小城深度游 [1] - 连续两天及以上住宿订单占比接近50% 显示游客更倾向安排时间充裕的深度体验旅行 [2] 小城旅游目的地表现 - 海北藏族自治州 迪庆藏族自治州 柳州市酒店预订率分别达84% 74% 73% [2] - 新晋网红城市邵阳市 普洱市 丹东市预订率同比增加60% 49% 16% [2] - 许昌 连云港 沧州等小城进入预订量前十 许昌因胖东来商圈及古城底蕴受年轻游客青睐 [2] - 汕头 许昌 山南等小城酒店预订量同比增速位列前五 喀什成为"00后"首选目的地 [2] 酒店价格分布与促销活动 - "五一"期间200元以下酒店占比达50% 500元以上仅占6% 反映游客注重预算控制 [3] - 华住参与文旅部"5·19中国旅游日"主题月活动 总让利近1亿元 活动涵盖"五一"假期至5月底 [3] 民宿市场热点 - 平潭县 昌黎县 惠东县等县域民宿需求旺盛 青岛 威海等北方沿海城市订单激增 [4] - 热门城市民宿预订量平均同比增长超30% 北京 西安 南京等传统目的地实现翻倍增长 [4] - 北京消费者偏好京郊及秦皇岛度假 新澳海底世界等新景点预计客流量达5 5万人次 [5][6] - 北京平谷区疗愈主题民宿提供瑜伽 徒步等服务 成为新兴消费热点 [6]

行业现状 - 2024年下半年酒店行业持续承压，面临市场压力和不确定性 [1] - 行业普遍未实现突破，但公司通过"新质生产力"实现逆境成长 [1] 公司战略 - 公司聚焦"新质生产力"，对酒店资源、功能要素进行创新性重组优化调整 [1] - 战略核心为科技融合、绿色环保、优化客户体验三大方向 [1] 科技融合 - 引入人工智能、大数据技术实现对客户全流程把控和运营环节资源消耗透视 [1] - 北京丽亭华苑酒店使用智能机器人提供咨询、送餐服务并收集客户需求数据 [1] - 北京宝辰饭店采用温控、楼宇智能化系统监测能源消耗并通过数据分析节能 [1] 绿色环保 - 将绿色环保融入发展战略与日常经营，涵盖房控系统、照明灯具、非塑用品等环节 [2] - 减少塑料制品使用，将"六小件"改为大包装，回收加工废弃香皂支援非洲 [2] - 组织员工参与公益活动，通过义卖筹集善款关爱罕见病儿童 [2] 客户体验优化 - 打破物业空间边界，延伸管理至特定消费人群的多元业态 [3] - 绵阳喜来登酒店专注亲子市场，开设萌宠乐园并与周边景点合作 [3] - 北京宝辰饭店利用区位优势拓展海外市场，成为北京接待外宾量最大酒店之一 [3] 未来展望 - 公司将继续以"新质生产力"引领行业转型升级 [3] - 计划持续探索技术融合与绿色管理实践，提升整体竞争力 [3]

沙特市场概况 - 沙特是海湾六国中人口占比60%的核心市场，地理上连接欧亚非三大洲，成为中企出海热门目的地[6] - 沙特2030愿景推动经济开放，60%人口为30岁以下年轻人，高人均收入与福利释放消费潜力[6] - 2023年中沙双边贸易额超1000亿美元，2024年达沙特与七国集团贸易总和的90%[11] - 约750家中企在沙特开展业务，参与NEOM等大型建设项目[11] 市场机遇与挑战 - 消费领域存在供需错配：五星级酒店装潢陈旧，四星级仅相当于国内快捷酒店水平[11] - 新兴消费品如奶茶店在沙特仍属稀缺业态，类比国内茶饮品牌下沉村镇市场[11] - 华人配套服务快速扩张：中餐馆从2023年4-5家增至20余家，华人民宿从40-50家增至近400家[10] - 但实际落地企业比例低：2022年50余考察团中仅少数建厂设办，中东中企实现利润增长者不足50%[11] 营商痛点分析 - 注册成本高昂：贸易零售业需最低6000万人民币注册资本，外资全资控股审批周期长[14] - 合资模式风险：沙特股东需持股25%以上，存在控制权让渡与资金安全风险[14] - 运营成本超预期：烧烤店投入200万沙币（约400万人民币），相当于国内2-3家店成本[15] - 供应链不完善：需自主分割整羊，试验7种羊肉解决口感问题，清真限制增加替代成本[15] 本地化障碍 - 沙化率要求：服务业需雇佣高薪沙特员工（最低8000人民币/月），实际存在"空挂"现象[16] - 文化摩擦频发：从空调安装位置争议到银行转账延误，日均处理非商业纠纷[15] - 供应商差异：本土供应商仅提供报价单而非方案，交付延期率达70-80%[16] - 时间观念冲突：国家级活动开场前仍在搭台，职场优先级异于中国商业化标准[16] 社会文化变迁 - 女性经济崛起：利雅得职场女性已不戴头巾，woman power论坛活跃，女性创业者更受青睐[20] - 改革分化明显：南部保守地区仍保持黑袍传统，部分民众认为改革过速[20] - 营商环境改善：世界银行排名从2018年92位升至2024年38位[20] - 熟人社会特征：商业合作依赖家族背景考察，建联周期长达数月[21] 市场开拓策略 - 关系网络构建：通过咖啡厅社交等非正式渠道获取本地资源，关键人引荐可降低试错成本[21] - 产品本地化设计：SUV车型适配5-6人家庭，增加沙漠露营装备后销量占比达50%[21] - 灰色业态试探：中国商人开设KTV、台球厅，二锅头溢价达160倍反映监管弹性[22] - 菲律宾员工价值：奶茶店选址依赖菲籍店员经验共享，形成信息获取捷径[21]