文章核心观点 - 2025年美国关税政策加速全球贸易格局重塑，推动产业分工和宏观秩序重构，导致资产波动和经济前景不确定性显著提高 [2] - 大宗商品市场在2026年将步入秩序新章，地缘政治博弈、资源安全诉求和新兴需求增长构成主导市场的三重奏 [8][15] - 商品市场已逐步走出悲观预期，交易重心回归基本面，供应风险、成本反馈和需求韧性成为关键边际变化 [8] 地缘博弈和资源保护主义对供应弹性的挑战 - 全球能源和金属上游投资下行周期持续近十年，资本开支欠缺导致存量供应不稳和增量供应不足 [5][15] - 铜矿端产能持续不及预期，干扰率自2016年以来持续处于高位，新增大型项目储备不足 [16] - 2026年铜矿理论供应增量71.3万吨（增速3.1%），但干扰事件可能使实际增量降至34.3万吨（增速1.5%） [26] - 石油市场非OPEC+新增项目产能峰值已过，成熟油田衰竭加速，供应拐点指日可待 [16][21] - 地缘政治风险和资源保护主义系统性上升，加剧能源和金属供应扰动 [15][23] - 贸易摩擦与天气周期交织，拉尼娜现象概率上升，可能引发农产品减产风险 [26][34] 战略安全诉求驱动能源转型和储备建设 - 传统经济体增长更注重安全，全球大宗商品需求内生增长动能不足，存量需求分配竞争加剧 [5][36] - 能源系统投资向绿色转型板块集中，可再生能源、电网和储能成为增量主要去向 [39] - 绿色需求在铜消费中占比预计从2025年17%提升至2030年24%，在铝消费中从15%提升至25% [41] - 生物燃料政策提速，美国豆油工业需求占比预计从2025年50%提升至2030年60% [41] - 非OECD国家原油补库需求吸收现货供应过剩，新兴国家央行购金量从500吨/年升至1000吨/年 [42][47] - 2025年1-3Q全球央行购金634吨，较2011-2019年平均水平高约56% [47] 新兴需求从AI投资到新兴经济体工业化 - 全球GDP实际同比增速预计从2025年3.16%降至2026年3.09%，石油需求增速保持在0.9%左右偏低水平 [47] - AI算力需求指数型增长，2025-2035年全球新建数据中心铜消费年均约40万吨 [48] - 中国电网工程投资额2024-2026年CAGR预计达10%，美国和欧洲配网投资2024-2030年CAGR预计分别达12%和8% [48] - 美国2025-2030年新增燃气发电产能达66GW，可能为电力用气带来5.3BCF/D累计增长空间（占2025年规模15%） [49] - 印度和“一带一路”国家需求强度处于上行通道，可能驱动下一轮商品超级周期 [55] - 2025年1-9月中国中间品贸易累计同比+10.3%，钢材出口8796万吨，同比增加9.2%，增量主要去往新兴市场 [56] 2026年大宗商品板块展望排序 - 第一梯队：有色金属和贵金属，铜短缺格局从预期转为现实，价格需维持在10500-11000美元/吨以上 [58][68] - 第二梯队：原油和农产品，成本反馈提供底部支撑，供应风险和需求增长带来反弹机会 [60] - 第三梯队：黑色系，内需面临边际放缓压力，铁矿价格中枢可能继续下移 [61]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材市场供需双弱，库存高位下供需驱动承压，但煤焦强势使成本对钢价有支撑，预计短期螺纹盘面震荡偏弱运行；铁矿石供应发运量下降、需求铁水产量降低、库存增加，短期矿价震荡偏弱；焦煤供应部分资源紧张、需求在焦炭涨价后或提高，预计短期焦煤盘面宽幅震荡；焦炭供应焦企维持限产、需求受钢材淡季影响回落，预计短期焦炭盘面宽幅震荡；锰硅市场情绪有提振、成本有支撑，但基本面驱动力有限，预计短期偏震荡；硅铁成本支撑增强但持续上行驱动有限，关注市场情绪及钢招定价，预计短期坚挺震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 螺纹钢2601合约收盘3037元/吨，涨0.43%，持仓减1.14万手，现货价涨、成交回升，全国螺纹产量、表需回落，库存降幅收窄，市场供需双弱，预计短期震荡偏弱 [1] - 铁矿石主力合约i2601收于777.5元/吨，涨0.2%，成交26万手，减仓0.7万手，港口现货部分品种价格有变动，供应发运量下滑，需求铁水产量降、钢厂亏损扩大，库存增加，短期震荡偏弱 [1] - 焦煤2601合约收盘1290.5元/吨，涨1.73%，持仓增30130手，现货部分价格有调整，供应部分资源紧张、煤矿出货去库存，需求焦炭涨价后或提高，预计短期宽幅震荡 [1] - 焦炭2601合约收盘1776.5元/吨，涨1.34%，持仓减248手，现货港口报价平稳，供应焦企维持限产，需求受钢材淡季影响回落，预计短期宽幅震荡 [1] - 锰硅主力合约报收5798元/吨，涨0.73%，持仓降2290手，市场价多数持平，供应产量相对稳定，需求样本钢厂需求量低、工厂低价出货意愿低，成本端坚挺，库存有压力，预计短期偏震荡 [1][3] - 硅铁主力合约报收5586元/吨，涨1.34%，持仓增831手，各地区汇总价格基本持平，成本端因块煤竞拍价涨和电价上调支撑强，供需产量高、需求支撑有限，库存累积，预计短期坚挺震荡 [3] 日度数据监测 - 螺纹1 - 5月合约价差 - 65.0，环比5.0；01合约基差153.0，环比 - 3.0；上海现货价3190.0，环比10.0等；螺纹盘面利润 - 177.1，环比 - 1.2等 [4] - 热卷1 - 5月合约价差 - 9.0，环比 - 2.0；01合约基差14.0，环比 - 3.0；上海现货价3270.0，环比0.0等 [4] - 铁矿石1 - 5月合约价差21.5，环比 - 0.5；01合约基差55.9，环比2.9；PB粉现货价785.0，环比4.0等 [4] - 焦炭1 - 5月合约价差 - 135.5，环比6.5；01合约基差 - 35.0，环比 - 23.5；日照准一现货价1570.0，环比0.0等 [4] - 焦煤1 - 5月合约价差 - 54.5，环比9.0；01合约基差 - 22.5，环比 - 22.0；山西中硫主焦现货价1460.0，环比0.0等 [4] - 锰硅1 - 5月合约价差 - 50.0，环比 - 4.0；01合约基差 - 178.0，环比 - 22.0；宁夏现货价5560.0，环比0.0等 [4] - 硅铁1 - 5月合约价差 - 64.0，环比 - 14.0；01合约基差 - 286.0，环比 - 26.0；宁夏现货价5150.0，环比0.0等 [4] 图表分析 - 展示了螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约价格、基差、跨期合约价差、跨品种合约价差及螺纹钢利润的历史图表，资料来源为wind和光大期货研究所 [6][16][25][43][48] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多个行业荣誉，期货从业资格号：F3046854，交易咨询资格号：Z0016941 [54] - 张笑金任光大期货研究所资源品研究总监，获多个行业荣誉，期货从业资格号：F0306200，交易咨询资格号：Z0000082 [54] - 柳浠任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析，期货从业资格号：F03087689，交易咨询资格号：Z0019538 [54] - 张春杰任光大期货研究所黑色研究员，有相关工作经验，通过CFA二级考试，期货从业资格号：F03132960 [55]

报告行业投资评级 - 钢材单边观望，期现正套等待入场机会；硅铁锰硅暂时观望；焦煤焦炭震荡，产业客户做适当卖出保值；铁矿石空单持有 [8] 报告的核心观点 - 钢材暂时企稳，未来产量或逐步回落，减产初期或压制炉料，后期或带动板块共振上涨，当前基差偏大，追空安全边际不足，产业降敞口建议以现货头寸为主 [2] - 硅铁锰硅受外部宏观影响情绪回落，价格震荡，短期或重新交易基本面，基本面隐忧仍在，价格或承压震荡，关注供需变化 [2] - 焦煤焦炭蒙煤通关重回高位，煤矿去库放缓，现货价格上涨，期货市场风险偏好修复，后续铁水或有下降压力，供需可能缓解，板块偏震荡，单边短期观望，中长期低多，产业客户适当卖出套保 [4] - 铁矿石上方压力明显，价格下跌，供给端合理波动，铁水下滑，港口库存上升，供需走弱，单边试空是较好选择 [5] 各品种情况总结 期货市场 - 11月6日远月合约中，RB2605收盘价3102元/吨，涨11元，涨幅0.36%；HC2605收盘价3265元/吨，涨7元，涨幅0.21%；I2605收盘价756元/吨，涨5.5元，涨幅0.73%；J2605收盘价1912元/吨，涨29.5元，涨幅1.57%；JM2605收盘价1345元/吨，涨22元，涨幅1.66% [1] - 11月6日近月合约（主力合约）中，RB2601收盘价3037元/吨，涨12元，涨幅0.4%；HC2601收盘价3256元/吨，涨7元，涨幅0.22%；I2601收盘价777.5元/吨，涨5元，涨幅0.65%；J2601收盘价1776.5元/吨，涨36元，涨幅2.07%；JM2601收盘价1290.5元/吨，涨30元，涨幅2.38% [1] - 11月6日跨月价差方面，RB2601 - 2605为 - 65元/吨，涨跌值 - 1.3元；HC2601 - 2605为 - 9元/吨，涨跌值5元；I2601 - 2605为21.5元/吨，涨跌值 - 2元；J2601 - 2605为 - 135.5元/吨，涨跌值6.5元；JM2601 - 2605为 - 54.5元/吨，涨跌值9元 [1] - 11月6日价差/比价/利润方面，卷螺差219元/吨，涨跌值 - 10元；螺矿比3.91，涨跌值0.01；煤焦比1.38，涨跌值 - 0.01；螺纹盘面利润 - 191.88元/吨，涨跌值 - 1.23元；焦化盘面利润60.14元/吨，涨跌值 - 5.76元 [1] 现货市场 - 11月6日上海螺纹3200元/吨，涨30元；天津螺纹3210元/吨，涨50元；广州螺纹3260元/吨，持平；唐山普方坯2930元/吨，涨20元；普氏指数104.7，跌0.2 [1] - 11月6日上海热卷3250元/吨，持平；杭州热卷3290元/吨，持平；广州热卷3260元/吨，持平；坯材价差270元/吨，涨10元；日照港PB粉781元/吨，涨6元 [1] - 11月6日青岛港超特粉690元/吨，持平；甘其毛都炼焦精煤1435元/吨，持平；青岛港准一级焦（出库）1580元/吨，涨50元；青岛港PB粉782元/吨，涨7元 [1] - 11月6日基差方面，HC主力 - 6元/吨，涨跌值 - 3元；RB主力163元/吨，涨17元；I主力31元/吨，跌1元；J主力 - 42.58元/吨，涨30.26元；JM主力174.5元/吨，跌22元 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期宏观向上驱动减弱，市场聚焦国内增量刺激政策和经济增长成色，后续关注国内经济增长和增量政策实施情况 [2][3] - 各资产表现不一，股指和国债短期震荡可谨慎做多，商品板块多数短期震荡需谨慎观望 [2] 各目录总结 宏观金融 - 海外美国劳动力市场疲软，全球风险偏好降温；国内 10 月制造业景气回落，经济增长放缓，但政策刺激预期增强 [2] - 资产方面，股指短期震荡谨慎做多，国债短期震荡反弹谨慎做多，商品板块黑色、有色、能化短期震荡谨慎观望，贵金属短期高位震荡回调谨慎观望 [2] 股指 - 国内股市在磷化工等板块带动下上涨，但基本面经济增长放缓打压预期，政策刺激预期增强提振风险偏好，短期谨慎做多 [3] 贵金属 - 周四夜盘整体上涨，受美元走软和避险需求回升提振，短期震荡，中长期向上格局未改，短期观望，中长期逢低买入 [3] 黑色金属 钢材 - 周四期现货小幅反弹，成交量低位，基本面偏弱，本周需求见顶，库存降幅放缓，供应产量降幅扩大，环保限产或加强，短期震荡偏弱 [4] 铁矿石 - 周四期现货小幅走强，钢厂有减产预期但铁水产量小幅回升，供应到港量和港口库存增加，供应压力大，短期区间震荡 [6] 硅锰/硅铁 - 周四现货价格持平，盘面小幅反弹，钢材产量回落致需求下降，供应硅锰开工率微降、日均产量增加，盘面预计区间震荡 [7] 纯碱和玻璃 纯碱 - 周四主力合约区间震荡，供给环比增加且四季度有产能投放，需求刚需持稳，供应压力大，中长期偏空 [8] 玻璃 - 周四主力合约震荡，受沙河消息支撑，供应产量和开工条数持稳，需求同比偏弱，库存偏高，短期预计偏强运行 [8] 有色新能源 铜 - 美国裁员人数大增，铜库存高位制约进口需求，巴拿马铜矿有重启可能，国内去库不及预期，印尼铜矿停产支撑期价，短期高位震荡 [9][10] 铝 - 周四沪铝上涨，欧洲铝升水反弹，国内去库不畅，供应和进口高位，需求走弱，国外库存增加，短期震荡，冲高 21800 上方可做空 [10] 锡 - 供应冶炼开工率处高位，锡矿供应环比回升；需求锡焊料开工率低，传统和新兴领域需求疲软，高价抑制需求，中短期高位震荡 [11] 碳酸锂 - 周四主力合约上涨，锂矿报价持平，江西采矿权出让收益公示或推进复产，建议轻仓观望 [12] 工业硅 - 周四主力合约上涨，需求平稳，社会库存高位小幅累库，预计区间震荡 [12] 多晶硅 - 周四主力合约下跌，强政策预期与弱现实博弈，预计高位区间震荡 [13][14] 能源化工 原油 - 美联储鹰派论调，12 月降息预期不确定，政府停摆带来波动，油价中长期有压力 [15] 沥青 - 继续下破前低未探底，基差低迷，社库和厂库累库，供应压力提升，关注原油成本波动 [15] PX - 盘中因减停产消息走高后夜盘回落，PTA 开工高提供需求支撑，海外成品油强势或提供成本支撑，关注成本变化 [16] PTA - 减停产协议消息后盘面增仓上行又回落，下游开工回落，供应偏高，累库压力大，短期承压 [16] 乙二醇 - 跟随聚酯盘面走高但仍承压，港口库存累积，发货量不高，11 月累库压力大，进场需谨慎 [17] 短纤 - 短期跟随聚酯板块抬升，后期压力大，终端订单季节性回落，中期可逢高空 [17] 甲醇 - 港口现货反弹，基差走强，港口库存高位小幅去库，内地企业库存累积，短期情绪偏空，冬季限气后或震荡整理 [18] PP - 市场报盘下移，供应增速高于需求恢复，产业链库存偏高，但需求有改善迹象，原油反弹支撑成本，盘面破位后惯性下跌 [19] LLDPE - 出厂价和市场价格下跌，供应压力累积，需求旺季效应见顶回落，成本支撑不足，预计延续承压 [19] 尿素 - 市场主流维稳，供应预期提升，需求农业刚需收尾、工业需求偏弱，冬储补库启动，出口政策不明朗，价格维持偏低震荡 [20] 农产品 美豆 - 隔夜 CBOT 市场下跌，中美大豆贸易关系修复预期乐观，USDA 将发布报告，若下调单产美豆成本修复逻辑增强 [21] 豆菜粕 - 国内大豆到港压力增加，油厂高开机，供需宽松，中美贸易关系修复或使豆粕累库压力持续到春节前 [22] 棕榈油 - 隔夜 BMD 主力合约下跌，马棕增产引发调整压力，印度进口量下降，11 月产量环比增加 [22] 豆菜油 - 豆油供强需弱但受进口成本支撑相对抗跌，菜油库存高位但菜籽见底，贸易惜售挺价，基差走强 [23] 玉米 - 北港价格上涨动力一般，华北供需平衡、销区替代谷物减少，报价坚挺，供大于求局面未改，但下游库存低和小麦价格给予缓冲 [23] 生猪 - 11 月猪价普跌，供应压力大，预计出栏增加，养殖利润难修复，冬至前难大反弹 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个金融衍生品、商品期货等市场进行分析 提供各品种市场表现、基本面情况及操作建议 投资者需关注市场动态和风险因素 谨慎决策[1] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 股指期货 - A股韧性强阶段性企稳反弹 周三主要指数午后翻红 期指主力合约多数收涨 基差贴水扩大 国内关税调整 海外日本央行有加息预期 资金面交易缩量 央行净回笼 建议观望为主[2][3][4] 国债期货 - 资金面向宽 期债窄幅震荡 多数合约收盘下跌 银行间利率债收益率变动小 央行净回笼但资金面仍宽松 后续关注基本面和政策预期 建议逢调整做多 关注正套策略[5][6] 贵金属 - 美国宏观就业数据改善 政府停摆待结束 贵金属止跌回升 国际金价和银价上涨 中长期有望牛市 短期金价震荡整理 银价跟随黄金波动 建议关注市场流动性和政策变化[7][8][9] 集运欧线 - 现货报价有区间 指数有涨跌 基本面运力增长 需求有差异 期货盘面震荡上行 预计在1800 - 2000点区间震荡 建议波段操作 逢低做多12合约[11][12] 有色金属 铜 - 美元指数偏强压制铜价 现货价格回调 市场观望 宏观流动性趋紧 制造业萎缩 关注后续需求和流动性情况 主力关注84000附近支撑和86500附近压力位[12][13][16] 氧化铝 - 盘面试探支撑位 现货区域分化 供应过剩 库存增加 预计价格弱势震荡 主力参考区间2750 - 2900元/吨 关注企业减产和库存去化情况[16][17][18] 铝 - 基本面制约上涨高度 盘面冲高回落 现货价格下跌 供应稳定 需求有压力 库存有变化 预计短期在事件驱动与弱现实间博弈 主力参考20800 - 21600运行[20][21][22] 铝合金 - 高价下交投冷清 原料紧张 现货价格下跌 供应开工率预计持平 需求温和复苏 库存高位 预计价格偏强震荡 主力参考区间20400 - 21000元/吨 可考虑套利[23][24][25] 锌 - 伦锌挤仓担忧 锌价高位震荡 现货成交一般 供应宽松逻辑兑现 需求无超预期表现 库存有变化 预计短期震荡偏强 主力参考22300 - 23000[26][27][29] 锡 - 宏观利空影响 锡价下跌 现货成交有改善 供应紧张 需求疲软 预计宽幅震荡 低位多单继续持有 回调低多思路[29][30][32] 镍 - 基本面变动不大 宏观施压 盘面偏弱震荡 现货价格下跌 供应产量高位 需求有差异 库存有变化 预计区间震荡 主力参考118000 - 124000[32][33][34] 不锈钢 - 盘面偏弱运行 宏观驱动减弱 现货价格有变化 原料价格有波动 供应有压力 库存去化慢 预计偏弱震荡调整 主力参考12500 - 13000[36][37][38] 碳酸锂 - 盘面偏弱震荡 交易逻辑切换 现货价格下跌 供应产量有变化 需求乐观 库存去库 预计震荡调整 主力参考7.8 - 8.2万运行[39][40][42] 黑色金属 钢材 - 1月合约铁元素供应宽松 现货偏弱 基差走强 成本和利润有变化 供应和需求有结构差异 库存有走势 建议单边关注支撑位 策略上多焦煤空热卷套利继续持有[43][44] 铁矿石 - 发运下滑 到港大增 港存上升 铁水下降 铁矿冲高回落 现货和期货价格有变动 基差有情况 需求和供给有数据 库存有变化 建议单边观望 套利多焦煤空铁矿[46][49][52] 焦煤 - 产地煤价偏强 蒙煤坚挺 钢厂减产利空补库 期货震荡反弹 供应有提升预期 需求走弱 库存中位略降 建议短线逢低做多 套利多焦煤空焦炭[53][54][55] 焦炭 - 主流焦企提涨落地 焦煤提供成本支撑 期货震荡反弹 供应开工提升 需求走弱 库存中位略增 建议逢低做多 套利多焦煤空焦炭[56][57][58] 农产品 粕类 - 国务院关税决定 内外盘联动上涨 现货价格上调 成交有变化 关注后续进口美豆兑现形式 国内库存高位 成本端支撑增强[59][60][61] 生猪 - 市场供需宽松 猪价震荡偏弱 现货价格下跌 出栏利润和均重有数据 预计11月出栏进度放缓或提振猪价 3 - 7反套可继续持有 谨慎操作[62][63] 玉米 - 供应压力仍存 盘面反弹受限 现货价格有区域差异 基本面库存有数据 预计集中供应下盘面低位震荡 中长期紧平衡 关注卖粮节奏和收增储情况[64][65] 白糖 - 原糖价格弱势 国内底部震荡 供应过剩预期扩大 能源价格走弱 国内糖价承压 但有成本支撑 维持低位震荡偏弱[66] 棉花 - 美棉底部震荡 国内新花成本固定 籽棉收购接近尾声 成本有支撑 需求温吞 预计短期区间震荡[67] 鸡蛋 - 蛋价稳定 压力仍大 现货价格多数稳定 供应存栏和产蛋率有情况 需求平稳 预计短线涨跌两难 后续缓慢上涨 底部宽幅震荡[70] 油脂 - MPOA产量增长 棕榈油弱势运行 连豆油波动不大 基本面产量、出口、库存有数据 预计棕榈油近弱远强 豆油窄幅震荡[72][73] 红枣 - 现货价格松动 盘面偏弱震荡 产区和销区价格有变动 预计短期内现货趋弱 盘面近月合约有下跌空间[74][75][76] 苹果 - 东部交易活跃 好货价格涨幅明显 产区现货价格有情况 预计山东和陕西好货价格偏强 甘肃好货价格高位稳定[77] 能源化工 PX - 供需预期偏弱 成本支撑有限 反弹空间受限 现货价格有变动 利润有情况 供需开工和负荷有数据 预计随油价震荡 6600以上多单减仓 PX - SC价差尝试做缩[78][79] PTA - 供需预期略宽松 成本支撑有限 反弹空间受限 现货价格和基差有情况 利润有数据 供需开工和负荷有变化 预计反弹受限 4600以上多单减仓 TA1 - 5滚动反套[80][81] 短纤 - 成本支撑有限 反弹承压 现货价格有变动 利润有数据 供需开工和销售有情况 预计中上旬低库存下价格有支撑 单边同PTA 盘面加工费逢高做缩[82] 瓶片 - 11月供需宽松 价格随成本变化 现货价格有调整 成本和供需有数据 预计进入季节性累库 价格跟随成本 加工费波动 策略同PTA[83][84][85] 乙二醇 - 供应充裕 累库预期下探寻底 现货价格有变动 供需开工和库存有数据 预计11 - 12月累库幅度高 上方压力大 行权价不低于4100的虚值看涨期权持有 EG1 - 5逢高反套[86] 烧碱 - 下游接货一般 价格承压运行 现货成交和价格有情况 开工和库存有数据 预计11月供应增加 价格偏弱维稳 空单继续持有[87][88] PVC - 供大于求矛盾未改善 盘面趋弱运行 现货价格下跌 开工和库存有变化 预计11 - 12月供应增加 需求淡季 延续底部偏弱震荡 反弹短空操作[89][90] 纯苯 - 供需偏宽松 估值偏低 价格驱动有限 现货价格偏弱 供需开工和库存有数据 预计价格驱动偏弱 短期BZ2603随油价逢高空[91][92] 苯乙烯 - 供需预期紧平衡 关注装置减产动态 现货价格震荡 利润有情况 供需开工和库存有变化 预计关注装置减产情况 EB12价格反弹偏空对待[93][94] LLDPE - 成交尚可 基差走强 现货价格和基差有变动 供需库存有数据 预计供应回升 关注需求韧性 观望[95] PP - 成交好转 基差维持 现货价格和基差有情况 供需库存有数据 预计单边观望[95][96] 甲醇 - 港口基差走强 成交尚可 现货成交和基差有变动 供需库存有数据 预计交易弱现实逻辑 01合约库存矛盾难解决 观望[96] 合成橡胶 - 供应预期趋紧 成本端偏弱 需求支撑有限 预计震荡偏弱 原料和现货价格有变动 产量、开工率和库存有数据 建议逢高做空BR2601[98][99][100] 特殊商品 天然橡胶 - 商品下跌 胶价走弱 原料和现货价格有变动 轮胎开工率和库存有情况 供应和需求有逻辑 建议观望[100][101][103] 多晶硅 - 现货企稳 硅片下跌 期货回落收升水 现货价格有情况 供应、需求和库存有数据 预计供需双弱 价格高位区间震荡 期货逢低试多 期权卖出看跌期权 权益端持有相关ETF和股票[103][104][105] 工业硅 - 供应有收缩预期 价格回升 现货价格有情况 供应、需求和库存有数据 预计供应有望下滑 需求维稳 但有累库压力 价格低位震荡 关注仓单消化情况 价格回落至8500元/吨可逢低试多[106][107] 玻璃纯碱 - 纯碱过剩格局持续 盘面承压趋弱 玻璃产线变动有扰动 关注现货产销 现货行情有价格 供需有数据 纯碱建议偏空思路 玻璃关注现货捕捉短多机会[107][108][110]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融衍生品、贵金属、集运欧线、商品期货等多个领域进行分析 涵盖市场表现、消息面、资金面等因素 并给出各品种操作建议和行情展望 各目录总结 金融衍生品 金融期货 - 股指期货：周二A股市场早盘低开后震荡走弱 四大期指主力合约全部随指数下挫 基差贴水有所扩大 中美会晤及规划建议稿发布后市场冲高回调 交易情绪偏冷 推荐观望为主 [2][3][4] - 国债期货：国债期货收盘多数下跌 银行间主要利率债收益率多数上行 10月央行买债规模低于预期 短期进入政策空窗期 债市或等待驱动 建议逢调整适当做多 关注正套策略机会 [5][6] 贵金属 - 受美国政府“停摆”、特朗普关税案等影响 市场流动性收紧 美元指数走强 贵金属盘中下跌 中长期有望驱动贵金属重现牛市行情 短期国际金宽幅波动 白银维持观望 [7][8][9] 集运欧线 - 集运指数（欧线）主力震荡上行 预计盘面在1800 - 2000点区间震荡 建议波段操作 短期震荡 建议逢低做多12合约 [11][12] 商品期货 有色金属 - 铜：美元指数偏强压制铜价 海外流动性偏紧 基本面供需矛盾支撑铜价中长期底部重心上移 短期涨幅过快抑制需求 主力关注84000附近支撑位 86500附近压力位 [12][13][16] - 氧化铝：盘面试探2750前支撑位 现货区域分化 供应过剩格局预计延续 价格将维持弱势震荡 主力运行区间2750 - 2900 [17][18][19] - 铝：基本面制约上涨高度 盘面冲高回落 短期将在事件驱动与弱现实间博弈 主力参考20800 - 21600运行 [20][21][22] - 铝合金：高价下现货交投冷清 原料供应紧张 需求温和复苏 库存高位 预计价格维持偏强震荡 主力参考20400 - 21000运行 [23][24] - 锌：伦锌挤仓担忧下锌价高位震荡 供应宽松逻辑逐步兑现 需求无超预期表现 宏观环境偏暖 短期震荡偏强 主力参考22300 - 23000 [25][26][28] - 锡：基本面偏强 锡价延续高位震荡 供应紧张 需求疲软 回调低多思路 [28][29][31] - 镍：基本面变动不大 商品情绪偏弱盘面走跌 宏观情绪暂稳 成本有支撑 中期供给宽松制约价格 主力参考118000 - 126000 [32][33][34] - 不锈钢：盘面维持偏弱运行 宏观驱动减弱 基本面有压力 短期偏弱震荡 主力参考12500 - 13000 [35][36][37] - 碳酸锂：消息面发酵盘面大幅下探 交易逻辑切换 短期基本面强现实支撑价格 但消息面和资金驱动强于基本面 价格预计偏弱调整 主力参考7.6 - 8.2万运行 [38][39][41] 黑色金属 - 钢材：1月合约铁元素供应宽松 多煤空卷继续持有 单边螺纹和热卷预计分别向下试探3000和3200支撑位置 [41][42][43] - 铁矿石：发运下滑 到港大增 港存上升 铁水大幅下降 铁矿冲高回落 单边逢高做空铁矿2601 套利推荐铁矿1 - 5正套 [44][45][46] - 焦煤：产地煤价偏强 蒙煤价格坚挺 钢厂减产利空补库需求 短期波动不影响四季度看多观点 单边短线逢低做多焦煤2601 套利多焦煤空焦炭 [47][48][50] - 焦炭：主流焦企第三轮提涨落地 焦煤提供成本支撑 短期波动不影响四季度看多观点 投机逢低做多焦炭2601 套利多焦煤空焦炭 [51][52][53] 农产品 - 粕类：市场等待中美贸易细节释放 盘面高位调整 国内豆粕下方空间有限 [54][55][56] - 生猪：市场供需宽松 猪价震荡偏弱 3 - 7反套可继续持有 [57][58] - 玉米：供应压力仍存 盘面反弹受限 中长期处于紧平衡格局 关注卖粮节奏及收增储情况 [59][60][61] - 白糖：原糖价格维持弱势 国内底部震荡 维持底部震荡思路 [62][63] - 棉花：美棉底部震荡 国内新花成本逐渐固定 短期棉价或区间震荡 [64][65] - 鸡蛋：蛋价稳定为主 整体压力仍大 短期内供大于求 预计蛋价底部宽幅震荡 [66] - 油脂：马棕震荡 连棕弱势运行 连豆油冲高回落 窄幅震荡 棕榈油近弱远强 豆油多空并存 [67][68][69] - 红枣：看空预期较强 盘面破位下行 新季供应上市叠加旧季高库存承压 近月合约仍有下跌空间 [70] - 苹果：东部地区苹果交易活跃 好货价格涨幅明显 山东和陕西产区好货价格偏强 [71] 能源化工 - PX：供需预期偏弱且成本端支撑有限 反弹空间受限 6600以上多单减仓 可逢高短空 [72][73] - PTA：供需预期略宽松但成本端支撑有限 反弹空间受限 4600以上多单减仓 可逢高短空 [74][75] - 短纤：成本端支撑有限 反弹承压 单边同PTA 盘面加工费逢高做缩 [77] - 瓶片：11月供需宽松格局不变 PR及加工费跟随成本端变化 PR单边同PTA [78][79] - 乙二醇：供应充裕 累库预期下下探寻底 行权价不低于4100的虚值看涨期权持有 [80][81] - 烧碱：下游接货一般 现货成交偏弱 价格承压运行 11月价格偏弱维稳 偏空对待 [82][83] - PVC：供大于求矛盾未改善 盘面趋弱运行 交易思路反弹短空操作 [84] - 纯苯：供需偏宽松 估值偏低 价格驱动有限 短期BZ2603逢高空 [86][87] - 苯乙烯：供需预期紧平衡 关注装置减产动态 EB12价格反弹偏空对待 [88][89] - LLDPE：成交尚可 华东基差走强 观望 [90][91] - PP：成交好转 基差维持 单边暂观望 [91] - 甲醇：港口走弱 成交一般 观望 [92] - 合成橡胶：供应预期趋紧 但成本端偏弱 需求支撑有限 预计BR震荡偏弱 逢高做空BR主力合约 [92][93][94] 特殊商品 - 天然橡胶：商品普遍下跌 胶价继续走弱 关注主产区旺产期原料产出情况及宏观变化 [94][95][96] - 多晶硅：现货下跌 期货回落收升水 11月供需双弱 维持价格高位区间震荡 期货逢低试多 [98][99] - 工业硅：工业硅震荡下跌 11月面临累库压力 预计低位震荡 价格回落至8500元/吨可逢低试多 [99][100][101] - 纯碱：过剩格局持续 盘面承压趋弱 偏空思路对待 [102][103][105] - 玻璃：产线变动对盘面形成扰动 关注现货产销持续表现 关注现货端情况捕捉短多机会 [104][105]

中国大宗商品价格指数总体表现 - 2025年10月中国大宗商品价格指数为113.2点，环比上涨1.2%，同比下跌0.1% [2] - 指数连续六个月环比回升，且涨幅有所扩大，反映市场景气水平继续回升 [2] - 四季度大宗商品市场有望延续稳定运行 [1][7] 分行业价格指数表现 - 有色价格指数报136.4点，月环比上涨3.5%，年同比上涨5.2%，表现最为强劲 [1][4] - 矿产价格指数报70.9点，月环比上涨0.7%，年同比下跌12.5%，止跌反弹 [1][4] - 农产品价格指数报94.8点，月环比下跌2%，年同比上涨2.1%，小幅下行 [1][4] - 能源价格指数报96.8点，月环比下跌1.3%，年同比下跌7.3%，继续走低 [1][4] - 黑色价格指数报77.8点，月环比下跌1.5%，年同比下跌8.3%，延续弱势 [1][4] - 化工价格指数报96.9点，月环比下跌3.1%，年同比下跌12.7%，加速下行 [1][4][5] 重点商品价格变动详情 - 在重点监测的50种大宗商品中，16种价格上涨（占比32%），33种价格下跌（占比66%），1种持平（占比2%） [6] - 涨幅前三的商品为电解铜（月环比上涨6.9%）、瓦楞纸（月环比上涨6%）、焦煤（月环比上涨6%） [6] - 跌幅前三的商品为氧化镨钕（月环比下跌9.3%）、玉米（月环比下跌5.9%）、丁苯橡胶（月环比下跌5.7%） [6] 价格变动驱动因素分析 - 能源和黑色系价格弱势主要受部分产品需求疲软影响，但焦煤价格因国内供应下降和气温下降导致下游补库而环比上涨6% [4] - 农产品价格下行主要受全球粮食丰收和新粮上市影响，其中玉米价格因东北新粮上货量大、供应充足而环比下跌5.9% [4] - 化工价格加速下行主因是国际原油价格下跌及终端需求不及预期，丁苯橡胶因原材料丁二烯供应充足和库存宽松而价格走低 [5] - 市场积极因素包括高技术制造业、装备制造业和消费品行业快速增长，中美吉隆坡谈判释放积极信号，以及美联储再次降息 [2][7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 依据“十五五”规划建议稿锁定未来核心关注方向，中美经贸磋商阶段性共识减弱关税扰动，提升市场风险偏好，但贸易摩擦缓和需时间，后续关注政策落地及博弈动态，制造业PMI回落，经济需政策支撑，海外关注美国政府停摆期间就业、通胀及停摆结束时间[2] - 预计本周美元兑人民币即期汇率在7.09 - 7.14区间偏强运行，关注美元指数站稳100上方及日本央行对日元汇率政策立场，建议企业抓住时机进行汇率风险管理[4] - 短期股指预计继续回调，中小盘回调压力大，但下方有支撑，回调幅度有限[6] - 中期国债多单继续持有，空仓者等待回调买入[7] - 集运欧线期货短期维持高位震荡，趋势交易者谨慎观望，套利交易者关注近远月合约价差波动机会[12] - 贵金属短期进入调整阶段，11月难有强驱动，关注中期逢低补多机会，前多底仓谨慎持有[17] - 铜价回落持仓下滑，多空谨慎，后续关注价格与成交量关系，12月合约关注85000 - 86500区间，下游企业可采取组合策略备货[19] - 铝高位震荡，氧化铝偏弱运行，铸造铝合金高位震荡，关注铝合金与铝价差[20][21] - 锌偏强震荡，11月底部支撑足，关注出口和宏观[21] - 沪镍不锈钢短期偏弱震荡，关注12月降息预期及中美关税走势[22] - 锡长期偏多，中短期波浪上涨，高抛低吸[23] - 碳酸锂把握补库机会，短期有修复动能[25] - 工业硅下方空间有限，多晶硅关注市场会议和政策，警惕超预期波动[27] - 铅短期供给偏紧，价格高位震荡，策略上期权双卖赚取权利金[28] - 成材可能挑战前期低点支撑位，铁矿关注逢高沽空机会，焦煤焦炭关注区间操作，硅铁硅锰回归弱基本面震荡[29][31][33][34] - 原油本周在60 - 65美元区间震荡，LPG跟随原油波动，PTA - PX随成本端偏强震荡，MEG短期宽幅震荡，甲醇01或继续下行，PP、PE偏弱走势持续，纯苯苯乙烯易跌难涨，燃料油下行，低硫燃料油估值抬升，沥青短期观望或空配，橡胶20号胶下探寻底，尿素偏弱震荡，玻璃纯碱烧碱关注供应预期兑现，纸浆胶版纸短期偏震荡，原木逢高空并关注反套机会，丙烯持续偏弱[37][39][43][47][49][51][54][57][58][59][62][67][69][70][71][72][73][74][75][79] - 生猪中短期以基本面为主，旺季需求或支撑价格，油料谨防预期落地回调，油脂短期或止跌，豆一延续回调，玉米淀粉盘整磨底，棉花关注套保压力区间，白糖重回跌势，鸡蛋产能高位但面临拐点，总体偏空，苹果承压回落，红枣关注新枣下树后定产及商品率情况[82][85][87][88][90][92][94][96][98][99] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 宏观关注美国就业数据，市场资讯包括中俄合作、商务部评安世半导体、特朗普关税命运、美国政府停摆等[1] - 人民币汇率前一交易日在岸人民币兑美元收盘下降，预计本周美元兑人民币即期汇率区间运行，关注美元指数和日本央行政策，建议企业进行汇率风险管理[3][4] - 股指昨日集体收跌，成交额回落，期指部分品种缩量下跌，预计短期回调，中小盘压力大，但下方有支撑[4][6] - 国债周二部分品种调整，资金面宽松，预计市场回调时可买入，中期多单持有[6][7] - 集运欧线昨日期货市场全线收涨，当前市场核心矛盾是现货基本面与地缘政治预期博弈，短期维持高位震荡[9][10][12] 大宗商品 有色 - 黄金白银周二价格下跌调整，降息预期回升，基金持仓有变化，短期进入调整阶段，关注逢低补多机会[14][15][17] - 铜隔夜价格下跌，基差和沪伦比有变化，库存增加，预计价格回调或维稳，给出操作策略[18][19] - 铝产业链上一交易日价格有变动，铝价上涨或为投机资金推动，氧化铝过剩价格偏弱，铸造铝合金关注与铝价差[19][20][21] - 锌上一交易日价格冲高回落，基本面冶炼端抢矿，11月减停产意愿上升，预计偏强震荡[21] - 镍不锈钢日内偏弱震荡，淡季成本支撑松动，关注宏观和基本面情况[22] - 锡上一交易日偏强震荡，基本面供给弱于需求，长期偏多，中短期高抛低吸[23] - 碳酸锂周二期货价格下跌，成交量增加，持仓量减少，短期有修复动能，把握补库机会[24][25] - 工业硅和多晶硅周二期货价格下跌，工业硅供给有减产预期，需求无起色，多晶硅关注市场和政策[26][27] - 铅上一交易日价格震荡，十月产量不达预期，供给紧缩，短期内高位震荡[28] 黑色 - 螺纹热卷昨日随宏观情绪转弱下跌，可能挑战前期低点，上周价格受多种因素影响先涨后跌，后续关注表需回升力度[29] - 铁矿石价格下跌，市场风险偏好下降，供应发运高位，库存累积，需求承压，建议逢高沽空[30][31] - 焦煤焦炭震荡下跌，三轮提涨落地，焦煤库存改善，焦炭供应偏紧，后续关注供应和冬储情况，给出参考区间[32][33] - 硅铁硅锰昨日跌幅小，多头加仓多，高库存与弱需求矛盾突出，预计回归基本面震荡[33][34] 能化 - 原油盘面震荡，市场动态包括库存和需求预期，预计本周在区间震荡[36][37] - LPG盘面下跌，现货价格有变动，供应和需求有变化，短期跟随原油波动[38][39] - PTA - PX供需相对较好，PX供应和负荷有变化，PTA供应和库存有变动，下游聚酯需求超预期，预计随成本端偏强震荡[40][41][42][43] - MEG库存增加，装置重启，需求好转但难改累库预期，预计短期宽幅震荡，给出操作建议[44][45][46][47] - 甲醇01收于2111，港口库存有变动，预计01继续下行[48][49] - PP盘面下跌，现货价格下降，供应压力大，需求不足，预计偏弱走势持续[50][51] - PE盘面下跌，现货价格有变动，供应压力大，需求支撑弱，预计偏弱震荡[52][53][54] - 纯苯苯乙烯盘面下跌，库存有变动，纯苯四季度累库，需求难支撑，苯乙烯新装置落地，供应减量未兑现，预计易跌难涨[55][57] - 燃料油供给和需求有变化，高硫强预期弱现实，看空裂解[58] - 低硫燃料油供给和需求有变动，基本面改善，估值抬升[59] - 沥青盘面下跌，现货价格有变动，供应减少，需求平淡，短期观望或空配[60][61][62] - 橡胶20号胶昨日下跌，产业动态包括产量、消费、出口等数据，基本面利好不足，短期偏弱震荡[63][64][67] - 尿素01收盘1634，现货价格有调整，库存减少，预计偏弱震荡[68][69] - 玻璃纯碱烧碱盘面有变动，基本面数据包括库存、价格等，关注供应预期兑现情况[70][71][72] - 纸浆胶版纸期货价格有变动，现货市场价格稳定，纸浆供应压力稍减，需求一般，港口库存高位，短期偏震荡[72][73][74] - 原木盘面下跌，现货价格下调，库存减少，基本面偏弱，建议逢高空并关注反套机会[75][76][77] - 丙烯盘面下跌，现货价格下降，供应和需求有变化，预计持续偏弱[79] 农产品 - 生猪期货价格下跌，现货价格回落，政策或影响远月供给，中短期关注基本面，旺季需求或支撑价格[82] - 油料外盘回调，内盘跟跌，进口大豆买船和到港有情况，国内豆粕库存高位，菜粕供需双弱，预计豆粕反弹空间有限，菜粕关注仓单变化[83][84][85] - 油脂短期或止跌，棕榈油出口增加但库存有压力，豆油供应充足但成本有支撑，菜油供应担忧未缓解，关注多方面信息[86][87] - 豆一期货延续回调，现货价格滞涨回落，关注收购端积极性和4000关口支撑[88] - 玉米淀粉盘面涨势暂缓，现货价格有变动，玉米卖压缓解，价格回暖，淀粉行情稳定，关注谷物进口情况，预计盘整磨底[89][90] - 棉花期货下跌，外棉和郑棉有相关信息，新棉供应放量，需求平淡，关注套保压力区间和新季定产情况[91][92] - 白糖期货下跌，受供应过剩预期打压，关注巴西、印度等国产量和出口情况[93][94] - 鸡蛋期货价格下跌，现货价格暂稳，蛋鸡存栏高位，产能过剩，总体偏空，多单可正套参与[95][96] - 苹果期货价格回落，现货入库基本结束，关注下方支撑位[97][98] - 红枣新枣下树，产区和销区价格有参考，库存有变动，关注新枣定产及商品率情况[99]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场情绪与资金环境有望改善，未来钢材消费端或逐步恢复，但短期需求仍疲弱，未来需关注减产节奏 [2] - 铁矿石基本面现实偏弱，提示矿价阶段性回落风险 [5] - 对于黑色板块后市不悲观，寻找回调位置做反弹性价比更高，锰硅和硅铁大概率跟随黑色板块行情 [9][10] - 工业硅短期价格偏弱运行，多晶硅供需格局或边际好转，但短期去库幅度有限 [13][16] - 玻璃市场受情绪提振，但基本面仍疲软，纯碱短期价格将延续弱势震荡格局 [19][21] 根据相关目录分别进行总结 钢材 行情资讯 - 螺纹钢主力合约下午收盘价3044元/吨，较上一交易日跌35元/吨（-1.13%），注册仓单121242吨，环比减少1798吨，主力合约持仓量196.6544万手，环比增加47527手；现货天津汇总价格3190元/吨，环比不变，上海汇总价格3210元/吨，环比减少10元/吨 [1] - 热轧板卷主力合约收盘价3265元/吨，较上一交易日跌30元/吨（-0.91%），注册仓单100301吨，环比增加1764吨，主力合约持仓量139.613万手，环比减少26705手；现货乐从汇总价格3280元/吨，环比减少30元/吨，上海汇总价格3290元/吨，环比减少20元/吨 [1] 策略观点 - 宏观上美联储货币政策转向“宽松”，中美关系缓和；基本面螺纹钢供需双增、库存去化，热轧卷板需求回升但产量偏高、库存仍高；钢材需求进入淡季，热卷有累库风险，需关注减产节奏；未来需求有望随政策落实和宏观环境变化出现拐点 [2] 铁矿石 行情资讯 - 铁矿石主力合约（I2601）收至775.50元/吨，涨跌幅-0.89%（-7.00），持仓变化+12824手，变化至54.78万手，加权持仓量94.52万手；现货青岛港PB粉782元/湿吨，折盘面基差55.73元/吨，基差率6.70% [4] 策略观点 - 供给上海外铁矿石发运量环比下降但处同期高位，澳洲巴西及非主流国家发运均有下滑，近端到港量反弹至年内高位；需求上日均铁水产量环比下降，检修高炉数多于复产高炉，钢厂盈利率创新低；库存上港口库存增长，钢厂库存下滑；提示矿价阶段性回落风险 [5] 锰硅硅铁 行情资讯 - 11月4日，锰硅主力（SM601合约）日内收跌0.69%，收盘报5754元/吨，现货天津6517锰硅市场报价5700元/吨，折盘面5890吨，环比上日持稳，升水盘面136元/吨 [7] - 硅铁主力（SF601合约）日内收跌0.29%，收盘报5510元/吨，现货天津72硅铁现货市场报价5500元/吨，环比上日持稳，贴水盘面10元/吨 [8] 策略观点 - 宏观事件未驱动商品估值提升，黑色板块反弹调整；基本面钢厂盈利率下行，铁水下滑，五大材表需带动库存去化；认为黑色板块后市不悲观，锰硅基本面不理想，潜在驱动可能在锰矿端，硅铁供需无明显矛盾，二者大概率跟随黑色板块行情 [9][10] 工业硅、多晶硅 行情资讯 - 工业硅期货主力（SI2601合约）收盘价报8885元/吨，涨跌幅-2.79%（-255），加权合约持仓变化+11685手，变化至411459手；现货华东不通氧553市场报价9300元/吨，环比持平，主力合约基差415元/吨；421市场报价9700元/吨，环比持平，折合盘面价格后主力合约基差15元/吨 [12] - 多晶硅期货主力（PS2601合约）收盘价报53715元/吨，涨跌幅-4.19%（-2350），加权合约持仓变化-20330手，变化至237756手；现货SMM口径N型颗粒硅平均价50.5元/千克，环比持平；N型致密料平均价51元/千克，环比持平；N型复投料平均价52.2元/千克，环比下调0.05元/千克，主力合约基差-1515元/吨 [15] 策略观点 - 工业硅供给端压力持续，需求端支撑减弱，成本端提供托底作用，短期价格偏弱运行，注意临近到期期权博弈 [13][14] - 多晶硅部分产能检修，产量预期回落，下游硅片开工率预计下滑，供需格局或边际好转，但短期去库幅度有限，关注平台公司进展 [16] 玻璃纯碱 行情资讯 - 周二下午15：00玻璃主力合约收1105元/吨，当日+1.10%（+12），华北大板报价1130元，较前日持平，华中报价1120元，较前日持平，浮法玻璃样本企业周度库存6579万箱，环比-82.30万箱（-1.24%）；持仓方面，持买单前20家今日减仓29982手多单，持卖单前20家今日减仓85117手空单 [18] - 周二下午15：00纯碱主力合约收1189元/吨，当日-1.08%（-13），沙河重碱报价1149元，较前日-13；纯碱样本企业周度库存170.2万吨，环比-0.01万吨（-1.24%），其中重质纯碱库存88.64万吨，环比-4.81万吨，轻质纯碱库存81.56万吨，环比+4.80万吨；持仓方面，持买单前20家今日增仓21494手多单，持卖单前20家今日增仓37068手空单 [20] 策略观点 - 玻璃受情绪提振，但基本面疲软，需求平平，供需格局偏弱，行情持续性需观察现货成交和库存去化情况 [19] - 纯碱行业开工率高，企业亏损扩大，下游需求刚性补库，去库乏力，预计短期价格弱势震荡 [21]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 铁矿石价格高位反复，螺纹钢、热轧卷板受板块情绪扰动呈偏弱震荡态势，硅铁、锰硅受板块情绪与供需扰动呈宽幅震荡走势，焦炭、焦煤价格高位反复，原木价格震荡反复 [2] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 昨日期货收盘价775.5元/吨，跌7元，跌幅0.89%；持仓547,754手，增加12,824手 [4] - 进口矿和国产矿部分品种价格下跌或持平，基差和价差有不同程度变动 [4] - 外交部宣布国家主席习近平与美国总统特朗普举行会晤；铁矿石趋势强度为0 [5] 螺纹钢、热轧卷板 - 螺纹钢RB2601昨日收盘价3,044元/吨，跌44元，跌幅1.42%；热轧卷板HC2601收盘价3,265元/吨，跌34元，跌幅1.03% [7] - 现货价格多地下跌，基差和价差有不同变化 [7] - 10月中旬重点钢企粗钢、生铁日产环比下降，钢材日产环比增长；10月30日钢联周度数据显示产量、表需增加，总库存减少 [8][9] - 商务部等支持商业地产项目发REITs；中共中央规划提及钢铁行业发展方向；9月我国钢材进出口有不同表现；螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为0 [9][10] 硅铁、锰硅 - 硅铁2601收盘价5,510元，跌16元；锰硅2601收盘价5,754元，跌40元 [11] - 现货价格部分有变动，期现价差、近远月价差和跨品种价差有不同变化 [11] - 郑商所调整硅铁等品种注销日期；铁合金在线公布硅铁、硅锰价格及电价等信息；山东某钢厂敲定硅铁采购价；硅铁和锰硅趋势强度均为0 [11][12][13] 焦炭、焦煤 - 焦煤JM2601昨日收盘价1,253元/吨，跌31.5元，跌幅2.5%；焦炭J2601收盘价1,729元/吨，跌42.5元，跌幅2.4% [14] - 现货价格部分有变动，基差和价差有不同变化 [14] - 外交部宣布国家主席习近平与美国总统特朗普举行会晤；焦炭和焦煤趋势强度均为0 [15] 原木 - 各合约收盘价、成交量、持仓量有不同变化，现货价格部分有变动，价差有不同表现 [17] - 外交部宣布国家主席习近平与美国总统特朗普举行会晤；原木趋势强度为0 [19]