市场盘面表现 - 国防军工、产业互联网、风电设备、短剧游戏等板块涨幅居前，金融股、工程机械、消费电子、有色金属等板块跌幅居前 [2] - 国防军工行业获得逾189亿元主力资金净流入，计算机获得逾169亿元净流入，机械设备获得逾108亿元净流入 [2] - 非银金融遭主力资金净流出逾67亿元，有色金属净流出逾54亿元，银行、通信均净流出逾30亿元 [2] - 上证指数盘中红绿转换超10次，深证成指、创业板指、沪深300等均微幅飘绿，科创50、北证50、中证1000等小幅飘红 [4] - 乾照光电临近收盘最后约7分钟20%涨停，谱尼测试、海特高新、顺灏股份、航天晨光等多股在尾盘放量涨停 [5] 国防军工行业动态 - 国防军工股全天保持强势，临近尾盘一度出现放量抢筹现象，军贸概念、军工信息化、军工电子、商业航天等多个细分板块指数创历史新高 [3] - 军工行业已企稳向好，未来有望实现军民贸需求共振，看好高端忠诚僚机、低成本无人机以及综合反无人系统 [7] 风电与新能源行业 - 新能源概念股全线走强，风电设备方向领涨，板块指数尾盘出现放量拉升 [7] - 金风科技在14:30左右突然放量直线拉涨停，连续第3日封板，泰胜风能在午后开盘仅约2分钟垂直20%涨停 [7] - 据GWEC预测，亚非拉过去5年平均风电新增装机13GW，未来5年有望达到年均新增26GW [9] - 欧洲2026—2030年均新增海风装机约8GW，2031—2034年均新增海风装机约为20GW [9] - 受益于国内外风电需求放量，在价格企稳回升、成本持续改善、产品和销售结构优化等多重因素推动下，风电产业链整机、核心零部件等环节均将迎来量利齐升 [9] 后市展望与策略观点 - 2026年A股盈利有望进一步改善，全A股（非金融）ROE料将企稳回升，国内经济“温差”有望收敛，各板块间盈利分化预计将明显收窄 [2] - 2026年资本市场改革有望进一步朝纵深推进，政策红利将继续释放 [2] - 建议持续关注高息风格长期机会，适度关注AI浪潮以及科技自立背景下科技成长机会，适度关注周期困境反转投资机会 [2] - 牛市初期到中期，存量机构和投资者会持续补仓，牛市中后期通常看到新的居民资金通过新的产品形式大幅流入 [3] - 牛市主升浪前期和后期风格往往会有较大的变化，当前赚钱效应扩散程度尚未达到牛市中后期的水平 [3] - 长期趋势有利于小盘，但牛市中期可能出现季度级别的大波动，主要受居民增量资金和成长价值风格的扰动 [3]

文章核心观点 - 美国总统通过社交媒体发布一系列关于国防开支与国防承包商监管的声明，导致主要国防承包商股价下跌，这些声明内容自相矛盾，既要求大幅增加国防预算，又威胁对承包商施加资本部署与薪酬限制 [1] - 行政当局试图解决国防工业长期存在的成本超支和交付延迟问题，并推动其增加对工厂和研发的投入，但分析人士对政策效果和可实施性表示怀疑 [3][7] 国防开支计划 - 美国总统要求国会将2027年的年度国防开支大幅增加50%以上，达到1.5万亿美元，当前财政年度授权的国家安全支出为9010亿美元 [2][4] - 该支出要求若获批准，将标志着美国军队有史以来最大幅度的增长，但必须得到国会批准，而民主党人对此持怀疑态度 [4] 对国防承包商的监管要求与威胁 - 美国总统要求主要国防承包商停止股票回购和发放股息，并将高管年薪限制在500万美元以内，直到他们加大对工厂和研发的投入以加速开发 [1] - 随后签署了一项行政命令将这一决定制度化，并点名批评生产“爱国者”导弹系统的RTX公司，威胁其将“不再与战争部开展业务”，除非该公司在厂房和设备方面加大前期资金投入 [1] - 这些举动与国防部长此前要求承包商承担责任的言论一致，商务部长也曾建议美国政府可能入股部分国防承包商 [2][4] 市场反应与公司影响 - 相关声明导致RTX、洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼和通用动力等主要国防承包商的股价均出现下跌 [1] - 洛克希德·马丁公司2024年净销售额的73%来自美国政府，而商务部长曾称其97%的收入来自联邦合同 [4] - 杰富瑞报告显示，洛克希德、RTX、诺斯罗普和通用动力在2023年和2024年累计投入近500亿美元用于派息和股份回购，同期在研发和资本支出方面的投入约为390亿美元 [6] 行业背景与挑战 - 美国政府试图解决几十年来主要武器系统普遍存在的成本超支和交付延迟问题，随着无人机等新技术的出现，此问题变得尤为严峻 [3] - 有证据表明，中国甚至乌克兰在自主技术方面取得了美国难以匹敌的进展 [3] - 五角大楼宣布与洛克希德·马丁达成一项可能价值数十亿美元的协议，将其RTX平台发射的最先进型号“爱国者”导弹的产量提高两倍 [3] - 行政当局还试图支持初创公司和其他国防领域的新进入者，如Anduril Industries Inc [4] 各方反应与质疑 - 分析人士质疑该强硬手段能否解决生产延迟问题，并担心可能导致优秀管理人才逃离大型国防承包商 [3] - 分析人士质疑总统将如何针对国防公司实施这一举措，以及该举措将适用于谁，并指出承包商可能会反击 [7] - Anduril创始人表示不反对针对国防公司的监管规定，并认为政府有权对依靠公众资金运转的承包商施加限制 [5][6] - 众议院拨款委员会高级民主党议员表示，总统可以提出建议，但最终决定权在国会 [4]

军工行业市场表现与前景 - 1月8日，军工ETF（512660）收盘领涨，涨幅超过4.5%，且为同类产品中规模第一 [1] - 军工作为战略行业，在“十五五”期间部分内需装备有望实现从“0到1”的发展，行业仍然具有结构性行情 [1] 细分领域投资机会分析 - 无人化作战范式成为非对称作战首选，各类无人装备有望成为后续列装重心 [1] - 商业航天在解决体制机制、运力及应用（算力）闭环问题后，有望成为高景气投资赛道 [1] - 低空经济当前对政策利好反应钝化，市场更关注下一阶段落地情况，一旦在适航和物流端出现明确拐点，后续有望持续补涨 [1] - 深海科技作为国之重器，行业发展阶段较早，更多的体制机制变革可能成为行业催化点 [1] 军工ETF（512660）与中证军工指数概况 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967），该指数全面覆盖海、陆、空、天、信等军工领域 [1] - 指数从沪深市场选取涉及航空、航天、船舶等军工领域的上市公司证券作为样本，主要涵盖十大军工集团控股的上市公司 [1] - 指数行业配置以航空装备和军工电子为主，充分体现军工行业的成长性和景气度 [1]

市场整体表现 - 上证指数收盘报4082.98点，下跌0.07%，成交额11831.89亿元 [1] - 深证成指收盘报13959.48点，下跌0.51%，成交额16170.77亿元 [1] - 创业板指收盘报3302.31点，下跌0.82%，成交额7503.35亿元 [1] 行业板块表现 - 保险、券商、银行板块集体下挫 [1] - 军工板块表现强势 [1] - 地产、钢铁、医药、半导体等板块上扬 [1] - 工业软件、商业航天、军贸概念等主题活跃 [1]

市场整体表现 - 2026年1月8日，沪指微跌0.07%报4082.98点，深证成指跌0.51%，创业板指跌0.82%，科创50指数涨0.82% [1] - 沪深北三市合计成交约2.83万亿元 [1] - 全市场超过3700只股票上涨 [1] 行业板块表现 - 保险、券商、银行板块集体下挫 [1] - 军工板块表现强势，工业软件、商业航天、军贸概念活跃 [1] - 地产、钢铁、医药、半导体等板块上扬 [1] 机构观点与关注方向 - 东莞证券表示，外部环境受益于弱美元趋势，内部环境受益于政策积极发力预期 [1] - 2026年开年市场量能连续放量，市场情绪较强，大盘有望继续逐光而行 [1] - 建议关注AI科技方向，包括人脑工程、算力工程、人形机器人等 [1] - 建议关注涨价方向，包括存储芯片、有色稀土等 [1] - 建议关注大金融板块 [1] - 关注即将发布的中国CPI、美国非农就业数据以及美国最高法院就关税问题作出的裁决 [1]

行业格局演进 - 中国军工产业已从依赖国内单一需求的模式演进为“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”的三轮驱动新发展格局 [1] - 行业正从“周期成长”转向“全面成长” [1] 国内需求驱动 - 国内军工需求聚焦“备战打仗”和装备现代化 [1] - 主要增长方向为强威慑高精尖、体系化无人化低成本 [1] 军贸出口扩张 - 中国军贸凭借性价比优势、体系化作战能力和地缘战略合作，市场份额持续提升 [1] 技术转化与民用产业 - 军用技术民用化催生了商业航天、低空经济等万亿级新产业 [1] - 形成“军技民用，反哺军工”的良性循环 [1] - 2025年中国航天发射活动保持高度活跃，全年完成73次宇航发射任务创历史新高 [1] - 商业航天进入高频组网阶段，产业链上游卫星制造与火箭发射端需求旺盛 [1]

市场表现 - 军工概念股集体走强，航天电子涨停，中航沈飞、中航西飞股价上涨超过5%，中国船舶股价上涨超过4% [1] - 受盘面影响，军工相关ETF普遍上涨超过4%，例如军工ETF（512660）上涨0.059元，涨幅达4.10% [1][2] 行业展望（至2026年） - 订单确定性将显著增强 [2] - 需求结构将加速向新质战斗力和消耗性作战能力倾斜 [2] - 军贸将成为行业第二增长曲线，体系化出口有望打开高端市场天花板 [2] - 军民融合将深化，商业航天、低空经济、核聚变等方向实现“军技民用、双向赋能” [2] - 行业财务质量将全面改善，现金流与盈利能力进入上行通道，估值逻辑从主题博弈转向基本面定价 [2]

美国军费预算提议与行业展望 - 美国总统特朗普提议将2027年美国军费开支定为1.5万亿美元（约合人民币超10万亿元），较2026年拟定的9010亿美元军事预算增加66% [1] - 机构展望，在2027年实现建军百年奋斗目标背景下，军费呈现上涨态势，军工装备放量可期 [1] - 预判“十四五”积压订单叠加“十五五”新增军费，2026~2028年军工行业将呈现显著的向上态势 [1] 国防军工市场表现 - 截至2026年1月8日13:24，中证国防指数(399973)强势上涨4.46% [2] - 成分股航天南湖(688552)上涨19.52%，航天电器(002025)上涨10.01%，航天电子(600879)上涨10.00% [2] - 国防ETF(512670)上涨4.64%，最新价报0.99元 [2] 商业航天与细分领域逻辑 - 商业航天板块强势回归，国防军工整体表现优于卫星 [1] - 商业航天的核心卡点在于火箭可回收，导致板块内火箭涨幅大于卫星 [1] - 火箭可回收技术的核心在于发动机与电子控制系统，市场前期仅关注火箭发动机本体，而电子控制更为重要 [1] 指数构成与权重 - 中证国防指数选取十大军工集团公司旗下及与军方有实际装备承制关系的上市公司证券，以反映国防产业整体表现 [2] - 截至2025年12月31日，指数前十大权重股合计占比42.34%，包括航天电子、航发动力、中航沈飞等 [2] 技术指标信号 - 市场出现MACD金叉信号，部分个股涨势良好 [3]

市场整体表现 - 香港股市主要股指于1月8日早盘收跌，延续前一交易日调整态势 [1] - 截至午间收盘，恒生指数报26136.49点，下跌1.22% [1] - 恒生科技指数报5673.84点，下跌1.13% [1] - 国企指数报9034.76点，下跌1.14% [1] 板块与行业表现 - 板块表现呈现分化，大型科技股普遍走低，对指数形成拖累，部分个股跌幅超过3% [1] - 半导体、军工及医疗保健设备服务等板块则逆市上扬 [1] - 在半导体板块，中芯国际、华虹半导体等股票上涨 [1] - 航天控股等军工概念股表现活跃 [1] 新股表现 - 三只新股今日在港交所挂牌交易，均实现上涨 [1] - 其中精锋医疗-B涨幅显著 [1]

市场整体表现 - 8日早盘沪指窄幅震荡微涨0.09%报4089.45点，深证成指跌0.2%，创业板指跌0.52% [1] - 科创50指数表现强势，大涨近2%，具体涨幅为1.77% [1] - 市场呈现普涨格局，全A股超3700只股票上涨 [1] - 沪深北三市合计成交额约1.78万亿元 [1] 行业与板块表现 - 券商、保险、银行、酿酒等板块走低 [1] - 军工、地产、医药、半导体等板块上扬 [1] - 工业软件、可控核聚变、商业航天等概念板块表现活跃 [1] 机构市场观点 - 财信证券认为，短期内连续普涨快涨行情或暂告一段落，市场将进入指数震荡向上、题材板块轮动的结构性行情 [1] - 机构建议投资者采取去弱留强策略，逐步聚焦主线板块，把握好轮动节奏 [1] - 展望后市，在海外经济有韧性、美元流动性大概率持续宽松、国内政策“双宽松”基调延续、“反内卷”持续提振物价预期下，预计A股牛市仍将延续 [1]